$摩根大通(JPM)$ 盘尾V一个

$Strategy(MSTR)$ 最近和$摩根士丹利(MS)$ 、$摩根大通(JPM)$ 的高层有接触，感觉即将宣布重量级合作。市场可能会出现剧烈波动。

市场反应挺有意思，失业率高企居然没挡住资金热情。机构级ETH大单即将官宣，华尔街传统机构$摩根大通(JPM)$ 开始布局$BitMine Immersion Technologies Inc.(BMNR)$ 和资产代币化赛道，各种信号都指向行情即将启动。多头战士们准备好接收来自市场的礼物吧，那些逆向操作的勇士们总是这么慷慨。

$JPM 20260116 320.0 CALL$ 保守过日子

上周回顾1. 美国市场：周度表现显著分化指数表现：$道琼斯(.DJI)$ 全周总回报上涨 1.05%， $标普500(.SPX)$ 下跌 0.63%， $纳斯达克(.IXIC)$ 收跌 1.62%。市场轮动：2025 年推动市场上涨的多只科技导向股票对整体市场形成拖累。与此同时，更具周期性、价值取向的股票上涨。大盘价值股风格基准指数全周上涨 0.6%，而成长股对应指数下跌 1.5%。小盘股创纪录：$罗素2000指数ETF(IWM)$ 全周上涨约 1.2%。周四，该指数升至历史新高，自 11 月 20 日以来的 15 个交易日内累计上涨超过 12%。2026 年利率前景：美国美联储如市场预期降息 25 个基点。在 2025 年已完成三次降息后，市场隐含概率显示，美联储在 2026 年至少实施两次各 25 个基点降息的可能性约为 70%。白银亮点与油价承压：现货白银价格攀升至历史高位。2025 年以来，白银价格涨幅远超黄金。 $白银主连 2603(SImain)$ $黄金主连 2602(GCmain)$ 与此同时，美国原油期货全周下跌逾 4%，价格跌至 10 月中旬以来的最低水平。 $美国原油ETF(USO)$阅读

J.P. Morgan于12月8日发布最新《China Metals Activity Tracker》研报，核心结论相当：中国铜库存连续两周强劲去库，或为物理需求复苏的早期信号，叠加LME单周50kt库存取消（2013年来最大规模），铜价已突破$11,600/t，周涨5%。 更关键的是，JPM大宗商品团队直接给出价格预测——2026年Q2铜价将冲击$12,500/t峰值。 研报指出，全球铜市正进入"asymmetric bullish regime"（非对称看涨格局）。 供给端，全球矿山供应持续受扰，CODELCO 2026年亚洲铜溢价已报$325+/t，较前三年均值$230/t大幅跳升； 需求端，美国COMEX套利窗口打开正将精炼铜源源不断吸入北美，而中国高端制造（NEV、工业机器人、3D打印设备）表现亮眼，正拉动铜铝等支撑性基础金属需求回暖。 "Two weeks of inventory drawdowns in copper could signal market tightening again"（铜库存连续两周去库或预示市场再度趋紧）。 与铜的强势形成鲜明对比的是钢铁的惨淡。最新10天粗钢产量数据同比暴跌18%，年化产出仅788Mt，钢厂利润持续深陷亏损区间——HRC和螺纹钢margin双双为负。 研报最后点名Antofagasta为EMEA矿业板块Top Pick，理由是其到2029年约30%的有机铜产量增长叠加超30%的ROCE，写得很详细，已经上传。

摩根大通，这个美元旧秩序最忠诚的「守门人」，正在亲手推倒它曾誓死捍卫的高墙。 据市场传闻，2025 年 11 月底，摩根大通将其核心贵金属交易团队迁往新加坡。如果说地理上的迁徙只是表象，那么其内核，则是一次对西方金权体系的公开倒戈。 回望过去半个世纪，华尔街负责用美元构建庞大的信用幻象，而伦敦作为华尔街金权帝国在大西洋彼岸的「心脏」，则在用深埋地下的金库维持着定价的尊严。两者互为表里，共同编织了西方世界对贵金属的绝对控制网。而摩根大通，本该是最后的、也是最坚固的防线。 草蛇灰线，伏脉千里。就在官方对传闻不予置评的沉默中，摩根大通完成了一次惊人的资产腾挪，约 1.69 亿盎司的白银，被从 COMEX 金库的「可交割」类别悄然划入「不可交割」类别。按银协公开数据粗略折算，大致相当于接近 10% 的全球年供应量，在账面上被锁死。 在残酷的商业博弈中，规模本身就是一种最强硬的态度。这囤积如山的 5000 多吨白银，在很多交易员眼里，更像是摩根大通为下一个周期争夺定价权而提前备好的筹码。 与此同时，几千公里外，新加坡最大的私人金库 The Reserve 恰逢其时地启动了二期工程，将金库的总容量一口气推高到了 1.55 万吨的量级。这项早在五年前就已规划好的基建升级，让新加坡拥有了足够的底气，去承接那些从西方决堤而出的巨量财富。 摩根大通左手在西方锁死实物的流动性，制造恐慌；右手在东方筑好避风的蓄水池，坐收红利。 促使这位巨头倒戈的，是伦敦市场那已无法掩饰的脆弱。在英格兰银行，黄金的提货周期从几天被拉长到几周，而白银的租赁利率更是一度飙升至 30% 的历史高位。这对熟悉这个市场的人来说，这至少说明一件事：大家都在抢货，金库里的实物资产开始显得捉襟见肘。 最精明的庄家，往往也是对死亡气息嗅觉最灵敏的秃鹫。 在这个凛冬，摩根大通展现了顶级庄家的嗅觉。它的离场标志着那场持续半个世纪、点石成

摩根大通，这个美元旧秩序最忠诚的「守门人」，正在亲手推倒它曾誓死捍卫的高墙。 据市场传闻，2025 年 11 月底，摩根大通将其核心贵金属交易团队迁往新加坡。如果说地理上的迁徙只是表象，那么其内核，则是一次对西方金权体系的公开倒戈。 回望过去半个世纪，华尔街负责用美元构建庞大的信用幻象，而伦敦作为华尔街金权帝国在大西洋彼岸的「心脏」，则在用深埋地下的金库维持着定价的尊严。两者互为表里，共同编织了西方世界对贵金属的绝对控制网。而摩根大通，本该是最后的、也是最坚固的防线。 草蛇灰线，伏脉千里。就在官方对传闻不予置评的沉默中，摩根大通完成了一次惊人的资产腾挪，约 1.69 亿盎司的白银，被从 COMEX 金库的「可交割」类别悄然划入「不可交割」类别。按银协公开数据粗略折算，大致相当于接近 10% 的全球年供应量，在账面上被锁死。 在残酷的商业博弈中，规模本身就是一种最强硬的态度。这囤积如山的 5000 多吨白银，在很多交易员眼里，更像是摩根大通为下一个周期争夺定价权而提前备好的筹码。 与此同时，几千公里外，新加坡最大的私人金库 The Reserve 恰逢其时地启动了二期工程，将金库的总容量一口气推高到了 1.55 万吨的量级。这项早在五年前就已规划好的基建升级，让新加坡拥有了足够的底气，去承接那些从西方决堤而出的巨量财富。 摩根大通左手在西方锁死实物的流动性，制造恐慌；右手在东方筑好避风的蓄水池，坐收红利。 促使这位巨头倒戈的，是伦敦市场那已无法掩饰的脆弱。在英格兰银行，黄金的提货周期从几天被拉长到几周，而白银的租赁利率更是一度飙升至 30% 的历史高位。这对熟悉这个市场的人来说，这至少说明一件事：大家都在抢货，金库里的实物资产开始显得捉襟见肘。 最精明的庄家，往往也是对死亡气息嗅觉最灵敏的秃鹫。 在这个凛冬，摩根大通展现了顶级庄家的嗅觉。它的离场标志着那场持续半个世纪、点石成

美股昨晚强势反弹，大饼类股弹得很强，相比而言，MS­TR的反弹却显得有点弱。 应该还是没摆脱JPM做空传言的影响。 X上对于此传言的讨论很多，甚至有人说如果MS­TR涨到什么位置，JPM就要破产。 He­n­r­ik Ze­b­e­rg转发了一篇贴文，推主说查了JPM的13F，空头头寸根本不存在。也查了FI­N­AR，得出了JPM做空MS­TR的完全是Fa­ke Ne­ws。 现在网络信息泛滥，的确没法知道哪个消息是真是假。 不过可以肯定的是，这个推主犯了明显的错误。他所说的13F，只显示Lo­ng，并不显示Sh­o­rt。而且MS­TR的持续下跌，是从10月初开始的，更是完美地避开了Q3的13F。 Ch­a­n­os之前退出做空MS­TR时解释，因为MS­TR对大饼的溢价已经快要回到正常。 MS­TR在溢价三十多个点时我也说过，至少还要跌30%多才合理，这个月来随着大饼自身的下跌，已经大幅超过这个数了。 不过我认为对MS­TR股价的影响远不止对大饼的溢价这么简单。 两个月前我发文说这个轮次有点MS­TR引领大饼下跌的感觉，引来Fu­tu还是XHS一批杠精，说怎么可能MS­TR引领大饼。 MS­TR和大饼是螺旋式叠加影响，上涨时互相加持，下跌时则亦然。 而这一轮。他们的确像是从做空MS­TR着手，从而影响大饼价格。 JPM是否有做空MS­TR，我绝对相信大概率是有这回事的。现在JPM装傻不做声，等到收场的时候，为了不背上做空股市的骂名，JPM肯定会说是客户资金在做空，跟JPM无关。 MS每次在面对如果大饼跌了你会怎么办这个问题时，总是顾左右而言他。 可以想象，如果熊市深入，他第一选择还会是卖股票。而等到哪天他被迫开始卖大饼了，死亡螺旋就开始转动了。 $贝莱德(BLK)$  

为啥大伙都跟$Strategy(MSTR)$ 过不去？$摩根大通(JPM)$ 这波操作才叫骚，七月份偷偷把保证金要求从50%提到95%，反手就砸盘$Strategy(MSTR)$ 带崩市场。明明自家客户都重仓持有，还玩这种坑爹套路，这操作里怕不是藏着些证监会该查的猫腻。照老规矩，最后估计罚个几百万了事，可人家早赚得盆满钵满了。是时候再来场GME式起义，给这些华尔街老狐狸们紧紧皮了。

原来如此，比特币这波急跌是有原因的。$Strategy(MSTR)$ 现在腹背受敌，一边被指控债务高达80亿刀像空中楼阁，一边又被$摩根大通(JPM)$ 和$摩根士丹利(MS)$ 两大行联手做空。更惨的是听说一月份还要被踢出某些重要指数，这波操作真是把韭菜根都刨干净了，强制平仓和保证金追缴直接引发连环踩踏。

$JPM VERTICAL 251114 CALL 310.0/CALL 330.0$ 

世界最大对冲基金桥水Q3持仓出来了，狂抛英伟达，转向防御性资产。 达利欧今年也是一直提示风险，来看看老大哥的减仓和加仓比例吧。 减仓or清仓 NVIDIA (NVDA): -65.3% - 从723万股减至251万股。 Lyft (LYFT): -100% - 完全清仓。 Spotify Technology (SPOT): -100% - 完全清仓。 JPMorgan Chase (JPM): -100% - 完全清仓，银行业调整。 United Airlines (UAL): -100% - 完全清仓。 Pfizer (PFE): -100% - 完全清仓，制药股。 Synopsys (SNPS): -100% - 完全清仓，芯片设计。 Lennar (LEN): -100% - 完全清仓，房地产。 CoStar Group (CSGP): -100% - 完全清仓。 Chart Industries (GTLS): -100% - 完全清仓。 BHP Group (BHP): -100% - 完全清仓，矿业巨头。 iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG): -93.24% - 新兴市场ETF减持。 Alphabet (GOOGL): -52.61% - 部分减持。 Microsoft (MSFT): -36.03% - 部分减持。 Meta (META): -48.34% - 部分减持。 加仓 Trane Technologies (TT): +5343% - 空调与能源设备制造商，大幅新进。 Westinghouse Air Brake Technologies (WAB): +4239% - 铁路设备供应商。 Exelixis (EXEL): +3940% - 生物制药公司。 Monster Beverage (M