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为什么我们说现在根本是罗刹股市？港股18000点能够守住多久？陆庭龙说，美股调整还有15-20%的空间，始终美国tier 2银行以及现在高昂的息口乃至之前美国债务评级被调低，其实都是调整的充分条件，不过需要注意的是，美股调整，港股也会受制。 0:00 节目开始 9:25 罗刹【股】市是否能用来形容现在的市场? 12:14 流动性陷阱之下房地产-碧桂园(2007) $碧桂园(02007)$ 23:10 美联储鹰声来袭，加息继续，美股要调整多少？

M国经济数据出炉，市场反而担心加息，令美股陷入调整，不过，这种温和调整，未尝不是机会？新能源汽车的价格战，由特斯拉开始，蔓延至整个新能源汽车板块，所以当年对手机股的影响，也将在新能源汽车展开？ 0:00 节目开始 1:33 美股调整但是机会仍旧有？ 6:26  美元指数/CPI/PCE数据太好？ 10:20 特斯拉(TSLA)为何跌这么多？ $特斯拉(TSLA)$ 11:40 新能源汽车就是会有价格战！/比亚迪(1211)、理想(2015) $比亚迪股份(01211)$ $理想汽车-W(02015)$ 15:55 小米(1810)/瑞声科技(2018)/Apple(AAPL)/高通(QCOM) $小米集团-W(01810)$ $瑞声科技(02018)$ 17:40 恒大汽车(0708) 21:10 碧桂园(2007) 22:30 港交所(0388)业绩

港股从港女变成渣男的路上继续迈进，一个星期，我们已经从高高兴兴变成担心市场创年内低位了？本周腾讯、京东的业绩，你是否也与阿里巴巴一样憧憬？恒大汽车也跟小鹏、蔚来一样引资了，不过这个中东资金原来真的姓中。 0:00 节目开始 0:28 港股从港女变渣男的过程 8:38 恒指会回到今年的低点？ 中移动(0941)/名创优品(9896)/网易(9999)，找对路，仍旧有得玩？平台股有得憧憬？ $中国移动(00941)$ $名创优品(09896)$ $网易-S(09999)$ 12:49 碧桂园(2007)活生生案例分享 $碧桂园(02007)$ 15:33 恒大汽车(0708)的所谓中东买家？ $恒大汽车(00708)$ 17:48 汽车板块还有活力吗？/理想汽车(2015)、蔚来、小鹏 21:08 英伟达(NVDA)、亚马逊(AMZN)、仍旧是逢低买入切入？特斯拉（TSLA）让利，怎么说？ 24:02 怎样看接下来的港股、美股？

上周出现意外的资金外流后，美国货币市场基金本周迎来流入，尽管只有42.2亿美元，但总资产规模已经维持在创纪录的高位周数达7周...零售的基金连续第13周实现流入（增加72亿美元），而机构基金则出现30亿美元的资金外流。货币市场基金资产（上升中）和银行存款（也在增长）继续出现背离现象...美联储的资产负债表继续缩水至次于 $硅谷银行(SIVBQ)$ 事件前水平，上周下降224亿美元，降至2019年8月以来的最低点...量化缩减上周重新加速，美联储出售了214亿美元的证券。美联储的银行期限资金计划使用量上周再次增加（增加6.22亿美元），维持在创纪录的高位1,030亿美元左右。从美联储H.4.1报告中得知的细节...量化缩减 - 笔记、债券、TIPS（通胀保值债券）：减少140亿美元，降至4.347万亿美元贴现窗口：260亿美元保持不变银行期限资金计划：增加6亿美元，达到创纪录的192.9亿美元其他信贷扩张（FDIC贷款）：增加72亿美元，达到159.6亿美元最后，我们注意到美国股票市场总市值已经完全脱钩于美联储存款的下降趋势...(来源：彭博)

$Roku Inc(ROKU)$ 宣布与 $Shopify Inc(SHOP)$ 合作后，在7月11日的交易中上涨了11％。市场对此反应乐观，认为合作商选项为Roku提供通过可购买广告向流媒体用户提供新的途径。Roku连涨两天并非偶然，正好碰到 $纳斯达克100指数(NDX)$ 要调整大科技公司的权重，给了成长股增加权重机会。而合作的利好也可能给公司的业绩带来利好。ROKU的智能电视CTV广告业务将占据多大市场，这是投资者最为关心的。而Shopify的商家广告接入后，观众可以简单地在他们的Roku遥控器上按下OK按钮，了解更多关于该产品的信息，并直接从他们的电视上购买，并够使用Roku的支付平台Roku Pay进行结账，并在完成购买后返回到他们的流媒体体验中。购买者一旦交易完成，将直接从商家那里收到订单的电子邮件确认。与Roku Action Ads的最新集成中，Roku为在平台上流媒体播放的广告带来了无缝结账体验。Roku Action Ads是在Roku流媒体设备上提供下行漏斗操作的任何广告，例如向用户发送短信、扫描QR码或进行购买。将Shopify购买整合到Action Ads中是独立的Shopify商家在电视流媒体上的第一个商业整合，为Shopify商家开辟了一个全新的广告渠道。男装品牌True Classic、基于游戏的连接划船机Ergatta和健康品牌Olly已经成为最初的合作伙伴。从估值上来看，Roku自从2021年高点起来，回撤幅度已高达85%。以EV/Sales方式估值，Roku也从最高的35倍左右下降到目前的仅3倍，在同

前言： 7月12日晚间8点30分，美国即将公布6月CPI数据，这是美联储7月会议前的一项重要数据。市场预计，美国6月CPI将进一步放缓至3.1%，而剔除能源和食品等波动较大因素的核心CPI将从5月份的5.3%降至5%，数据表现或将影响外界对于年内第二次加息必要性的判断。 对此，我们有何预期呢？ 正文： 美国即将公布6月的消费者价格指数（CPI）数据，这是美联储7月会议前的一项重要数据。 我们先来梳理一下这些可能影响市场的因素： （一）CPI数据表现 市场预计6月CPI将进一步放缓至3.1%，而核心CPI（剔除能源和食品等波动较大因素）预计将从5月的5.3%降至5%。数据的实际表现可能对市场产生影响，特别是对于市场对于美联储未来货币政策的预期产生影响。 （二）美联储政策预期 CPI数据是美联储评估通胀情况的重要指标之一。如果CPI数据低于预期，可能降低市场对美联储在7月会议上进一步收紧货币政策的预期，如加息的预期可能会降低。相反，如果CPI数据高于预期，可能会加强市场对加息的预期。 （三）市场情绪波动 重要经济数据的公布通常会引发市场情绪的波动。投资者可能会根据数据表现调整其投资策略，这可能导致股票、债券和外汇市场的波动。 预测市场走势是一项复杂的任务，受到众多因素的影响，包括经济数据、政策变化、地缘政治等。 当面对重要经济数据公布时，我们主要考虑以下三点： 1，多角度观察 了解市场对数据的普遍预期，并关注分析师和机构的观点。同时，了解不同数据指标之间的关系，以全面评估市场情况。 2，综合分析 不仅仅关注单一数据点，而是结合其他经济指标、市场趋势和全球事件等进行综合分析。这有助于形成更全面的观点。 3，风险管理 根据个人的投资目标和风险承受能力，制定合理的风险管理策略。这包括分散投资、设定止损点和定期评估投资组合等。 总结： 投资决策应该基于充分的研究和系统的投资分析，顺势而

参与$标普500ETF(SPY)$ 涨跌大竞猜，瓜分1000虎币，第一个精准预测标普500收盘价的虎友，还有机会获得老虎新款周边。$标普500ETF(SPY)$​全球金融市场7月首周“开门黑”！全球市场遭到接二连三的打击，美股三大股指全线收跌，周四公布的美国就业数据令债市一度遭血洗，周五非农“爆冷”未能拯救美股，其中道琼工业指数跌幅1.96%，而标普S&P500指数跌1.16%，而纳斯达克指数跌0.96%。本周三美国即将公布6月未季调CPI年率与月率，这也是下周美联储议息会议后的最后一次关注度较高的数据，通胀的走势可能会影响美联储即将做出的加息幅度决定。上周五公布的非农数据显示，新增就业15个月来首次低于预期，但薪资增长居高不下，确保了通胀担忧依然存在。美国公债收益率维持在近期高位附近，因投资者继续预期美联储将进一步加息，有迹象显示，美国经济迄今似乎未因美联储过去一年左右大幅收紧政策而受到损害。分析师怎么看？根据Refinitiv的数据显示，经济学家预计，在截至6月份的一年里，消费者价格指数(CPI)将上涨3.1% ，较5月份4% 的同比涨幅有所放缓。最近的数据显示通货膨胀正在下降，尽管仍然高于美联储2% 的目标。美联储最喜欢的通货膨胀指标——个人消费支出价格指数在截至5月的12个月里上涨了3.8% 。这低于4月份修正后的4.3% 的年增长率。DA Davidson 财富管理研究主管詹姆斯•拉根(James Ragan)表示“除非出现巨大的上升或下降意外，否则6月 CPI 报告不太可能改变美联储的利率轨迹，尤其是考虑到美联储官员最近几周一直表示，可能会有更多的加息。”市场数据反映了什么？根据芝加哥商品交易所联邦观

美股：大小非农打架信谁？下周更重要CPI。定海神针本周动摇，罕见看空。特斯拉朱晓彤减持股票！【2023-7-7】 From Youtube: https://www.youtube.com/watch?v=UZamnDmOGo0

美股 7月加息成定局！投机客押注VIX300%的利润！TSLA继续跌，怎么办？NVDA如何应对下跌？BABA怎么看？AFRM、UPST、TWLO、FUBO、ARKK、SOXL、PLTR、TSM、AMD

https://youtu.be/ALIL583sKj4 欣慰的是很多小伙伴已经开始将注意力从频繁的价格变化转移到了趋势分析上，宏观就是趋势分析中的重要一环，但今天我重点想讲的却不是宏观，虽然昨天很多小伙伴都在关心小非农的事情，并且对今天的非农数据做出了自己的预期，认为非农的数据会很大程度的通过影响美联储的加息决策进而影响到风险市场的变化，这个核心逻辑是对的，但是对于目前的币市却是未必适用的。博弈在那个市场都有，最终还是通过流动性的争夺引发出情绪的改变。 Twitter @Phyrex_Ni 说人话就是，现在改变BTC和ETH价格的主要原因并不是因为要预期美联储会加息，或者就业数据甚至是美联储的加息并不是币市价格变化的主要原因，而主要原因还是因为流动性太差了，在这里估计又有很多小伙伴不明白了，说和宏观相关的也是我，说不想关的也是我，那么宏观是不是能判断币市目前市场的走势？我的回答是，市场不是一尘不变的，确实宏观对于币市有一定的影响，但这个影响是基于“基数够大”才会产生的结果。 再说的清楚一点，为什么我们说2021年开始BTC的价格走势才和科技股同步，那是因为背后很多的投资者，机构，甚至做市商是同一批人，所以操作的逻辑以及方案都差不多，而且这些人也给币市提供了充足的流动性。而现在为什么又不同步了，就是因为这些中的一部分人已经开始从币市离场或者是处于观望的阶段，所以相对于币市来说，同步性就可以看作是基数的正相关，BTC和科技股的同步越高，能够影响科技股的参数对于币市的影响就越大，而反过来则必然是越少，而现在日线数据下纳指期货的同步性只有25%，纳斯达克100指数只有36%，标普500是42%，标普500期货的同步性是32%，道琼斯直接是负相关。 甚至是和黄金的同步性都降低到了负的87%，之前因为USDT原因高度同步的斯托克600的同步性也变成了负65%，和美元指数的相关性也降低

上周本栏透过检视过去近半世纪以来，标普500指数上半年有类似今年的巨大升幅，随后不同时段（1、3、6和12个月后）的表现，推算标指于短期内（第三季）将进入反复整固阶段；要延至今年第四季较后时间才可望重拾升势。其实，若从近百年美国“总统周期”历史角度看，亦同样预示美股短期有见顶回吐的机会。 首先，先补充一下，何谓“总统周期”现象？简言之，美国总统大选每隔4年一次，大选年（例如，上一次美国大选便在2020年11月举行）翌年的一整年，便界定为“总统周期”第一年；故此，2022年1月1日至12月底便是“总统周期”第二年。以此类推。 根据1930年至今、近百年 $标普500(.SPX)$ 和 $道琼斯(.DJI)$ 于不同“总统周期”年的表现，不难发现“总统周期”第三年（亦即今年），美股往往有最强的走势。标指和道指分别平均涨升17.0%和17.1%，且上升比例（即23个“总统周期”第三年中，有多少个录得升幅）更达87%和91%（图1）。而今年美股走势，亦大致与这“总统周期”第三年惯常表现吻合。 图1 值得留意的是，若然观测这四个不同“总统周期”标普500指数全年的平均走势，可见2021年至今的发展模式，其实跟这周期表现有几分相似，尤其目前“总统周期”第三年（图2）。从今个总统周期角度看，现时距离出现周期顶部的时间十分接近（箭头位置），意味美股快将出现回调整固的行情。 图2：1928 – 2023年标普500指数于四个“总统周期”期间表现 不过，须留意的是，从这总统周期第三年随后的发展，纵使标指见这周期的顶部后，惟回落的幅度亦十分温和。且于这周期后段，即第四季较后时间，美股往往将重拾升浪，并且延续至“总统周期”第四年较后时间（但

加息预期打击情绪，高盛又搞幺蛾子！唱空美股要跌20%！

7月6日公布的美国6月ADP私营部门季调后就业人数足足增加了49.7万人，超过市场预期22.5万人的两倍多，也远远超过前值27.8万，给近期平静的市场带来了波澜。此前我们刚提到，经济数据向好，是美联储接下来继续加息的关键支持。从上周的GDP上修，到本周的就业数据爆表，都让美元指数再度走强。2年期美债收益率一度冲破5%的高点，标普500指数下跌0.79%，VIX指数也短暂地冲高至，3月银行业危机的水平。爆表的就业数据有没有偶然？其实，就业数据与季节与偶发因素、统计及权重调整、结构性错位都有关系。面向消费者的服务行业在6月份表现强劲，推动就业岗位的创造高于预期。例如，休闲和酒店业新增23.2万名员工，领跑整个私营部门，其次是建筑业，新增9.7万名员工，贸易、运输和公用事业新增9万名员工。但同时，制造业就业人数减少了4.2万个，信息业减少3万个，金融业减少1.6万个。因为夏季是出行高峰，酒店和娱乐等行业都迎来就业高峰，服务业就是拉动就业的主力。但是，火热的劳动力数据也说明了经济比市场预期更有韧性，就业人口年薪同比增长6.4%也意味着通胀可能继续保持粘性。7月7日的非农就业数据也值得关注。从过去一年的历史来看，除了23年1月非农就业报告调整了口径，导致与ADP就业数据出现较大分歧之外，其余时候基本保持相同趋势。US ADP Employment Change vs Nonfarm PayrollsVIX冲高回落，市场觉得不必恐慌？美债利率走高，不仅仅是对加息的预期，也是美国财政部新发债之后，市场流动性紧缩的一种反应。因此，尽管短期美债的收益率回到了3月的高点，且美收益率曲线深陷深度倒挂，但并不代表市场与3月那时一样恐慌。US 2Y vs 10Y b

总部位于香港的财富管理和资产管理公司Prestige Wealth Inc .(以下简称“盛德财富”) 于美东时间2023年7月6日上午正式登陆纳斯达克，证券代码“PWM”。公司发行100万股普通股，发行定价为5.00美元/股，共筹集500万美元。上市首日收盘价为每股5.40美元，较发行价上涨8%。 公司已授予承销商 45 天的超额配售权，可以在发行结束后以公开发行价减去承销折扣后额外购买最多 150,000 股普通股。 通过在纳斯达克IPO，盛德财富成为2023年下半年第一家在美国上市的中国公司。 盛德财富是一家总部位于香港的财富管理和资产管理服务提供商，通过其子公司开展业务，主要为中国大陆和香港的数高净值个人提供服务，寻找和购买匹配的财富管理产品和全球资产管理产品。招股书显示，2021年，该公司还将业务拓展到了美国。 公司注重优质服务，在亚洲市场拥有包括高净值和超高净值客户在内的忠实客户群。通过财富管理服务，盛德财富为客户介绍定制化的财富管理产品，并为其提供量身定制的增值服务。此外，该公司通过其管理的投资基金提供资产管理服务，并向客户提供全权委托账户管理服务和资产管理相关咨询服务。 过去十年间，中国经济的快速发展推动了财富的快速积累。 根据弗若斯特沙利文报告，中国大陆高净值及超高净值人士数量已从2015年的约1,034,400人激增至2021年的约1,527,700人，年复合年增长率约为6.7%。 高净值个人的净资产也从2015年的约24.4万亿美元增加到2021年的约30.9万亿美元，同期复合年增长率约为4.0%。 中国内地高净值及超高净值人士数量的大幅增长或将有力推动香港财富管理及资产管理服务的增长。由于香港被视为进入海外金融市场的理想跳板，目香港仍是高净值及超高净值人士的首选之一。不少中国大陆的高净资产人士在香港配置资产，做投资。 根据盛德财富提交SEC的文件显示

今天就直奔主题， A股还需震荡磨底一天， 然后下周开始一飞冲天， 最大风险下探3187左右。 $上证指数(000001.SH)$   因为市场在等待三个事情落地： 明后天老太太卖债结果， 秧玛继警告之后爆锤堵单边的汇率空头， 中美国债利差停止加速扩大。 $美元/离岸人民币(USDCNH.FOREX)$   未来牛市的三个核心主线（非AI次线）， 还是半导体、中特估、机器人。 警惕白酒和GPT$昆仑万维(300418)$   ， 白酒行业还有两年下行周期， GPT真正的全球现象级爆款应用， 大概要在2024年暑假才出现， 也就是下一个抖音。

六月下旬以来，AI开始新一轮的调整 一直有follow公号的小伙伴都清楚，我们在端午节前兑现了大部分AI的仓位 而在本轮调整中，一些标的释放掉大部分风险后，我们开始逐渐回补仓位 近期我也在圈子里和小伙伴们说，AI的主跌浪大概率已经过去，但回调时间还不够，需要震荡蓄力一段时间，等下一个催化剂到来才能开启新一轮的行情 而在板块蓄力期间，往往是最好的布局机会，就像4月底到5月底AI板块那轮回调，给了很多上车机会 圈子里在当时布局了的小伙伴，在6月份的行情中都吃到了大肉 如今板块高潮后，又迎来新的一轮机会 只不过毫无意外的是，本轮回调依然很多人看空AI，正如AI前几次回调一样 很多人拿业绩说事，实际上今年市场对大环境没有信心，所以不是基本面投资的行情，很多业绩好的公司，股价却走的很糟糕，因为业绩只能代表过去，市场担心的是接下来的发展 AI刚好相反，在主题投资的今年，AI可以给予市场足够的期待，最关键的是和当初新能源在美股有特斯拉对标一样，AI在美股也有英伟达作为对标 又恰好今年的市场喜欢炒新的东西，传统行业都不受待见，而AI则是所有新技术里，颠覆性最大的产业 有预期就有行情，股价实际上炒的就是一个期待值 所以下半年我们依然看好以AI为主的新技术和新产业 当然，对于AI，我一直在圈子里和小伙伴们强调的是，要学会半分清醒半分醉 因为板块还在主题阶段，波动会很大，所以交易节奏很重要，要懂得在高潮中退出，学会在恐慌杀跌后逐渐买回，做好风控的基础上大胆尝试 很多人都喜欢在板块大涨时才想起要买，这种操作是要给市场买单的，如果看好AI，把握好接下来这轮回调的机会，才是你该做的事 ——————- 投资AI，交易节奏很重要，节奏没踏对，结果会完全不同 未来的AI还会出现新的大逻辑，然后开启下一波大的行情 如果你也对AI感兴趣，想一起把握住接下来这轮机会 欢迎关注公号MIK抱富成长记，MIK给你指明方

杨德龙：美联储加息预期增强推高美元指数 高利率导致美国经济增速回落​ 从近期公布的PMI数据来看，5月财新制造业PMI在50%荣枯分水岭之下，已经是连续三个月在收缩区间；财新服务业PMI在50%以上，但是连续多月出现了一定的回落，这说明现在需求端较为疲弱，而上半年经济已经开始复苏，只是复苏的力度较弱，属于弱复苏状态。 上半年消费出现了恢复性增长，特别是在节假日期间，很多消费行业都出现了人员爆满的情况，像五一小长假、端午节还有之前的春节，热门景点人满为患，一些热门餐厅也排起了长龙，高铁票飞机票更是一票难求，说明人们出行的意愿依然是比较强的，但是人均消费额出现了下降，这和很多居民预期收入增长放缓或者是担心有失业的风险有关，所以消费支出方面比较谨慎。 这两年存款出现大额增长，这些资金一方面是预防式储蓄带来的增量存款，另一方面是原本准备投资于房产、股市的一些资金在看到短期机会不多的情况下，暂时存在了银行系统。目前银行系统的存款利率比较低，今年存款利率已经下调了四五次，目前在1%左右，所以这些资金并不会长期停留在储蓄账户，最终还是要寻找投资机会。如果经济面回暖，投资机会增多，可能就会出现存款搬家的一个现象。 现在我们正处于三重拐点的位置。从经济增长来看，目前正处于拐点位置，上半年出现弱复苏，下半年复苏力度有望增强，一系列稳经济增长的政策将逐步出炉；货币政策方面保持低利率、宽流动性组合；财政政策方面出台拉动投资、刺激消费的政策以提振经济增长的速度；对于楼市可能会采取取消限购限贷，下调首付比例，下调按揭利率等手段来提振房地产市场的销售，从而推动房地产产业链行业的需求增长，这也有利于稳定经济增长的力度。 第二重拐点是市场的拐点，今年上半年大盘虽然收在了3200点之上，但是剔除中字头和人工智能两大板块上涨带来的指数贡献，现在很多个股的价格其实还在2900点之下，所以下半年随着经济回暖的预期增

前天有朋友问了这样一个问题，“为什么同样是医疗行业，同一天恒生医疗涨幅远大于中证医疗呢？” 图片 虽然同处于一个行业，但是医药行业有一个特点，就是细分的子行业特别多，而且子行业之间的表现差别也很大。 整个医药医疗行业呢，大体上分为两大类，一类是以医疗器械、医疗设备、医疗服务为主的医疗保健类；一类是以仿制药、创新药等制药行业、和生物科技为主的医药生科类。 恒生医疗和中证医疗同一天的表现差别如此之大，就是因为他们细分的子行业不同。 恒生医疗全称恒生医疗保健指数，从名字我们也能看出来，这是一个聚焦香港上市的医药医疗行业的指数，而中证医疗选取的是A股上市的医药医疗公司。 图片 一个投资港股医药医疗行业，一个投资A股医药医疗行业，这是他们最基本的区别。 不过，我们从其前10大权重股可能还看不出来他们细分行业上的差别。那我们看一下他们更具体的行业分布。 图片 我们看到他们申万二级行业分布差别还是很大的。恒生医疗的生物制品占比35.7%，化学制药占比26%，这两者都属于制药行业，合计占比61.7%。所以它聚焦的是我们前面说的第二类，也就是医药生科类。 大家只需记住一点，你可以把恒生医疗理解为一个重仓创新药的指数。 而中证医疗呢，它的医疗服务占比47.2%，医疗器械占比42.9%，两者合计占比90.1%。所以它属于我们前面说的第一类，是一个典型聚焦于以医疗服务、医疗器械为主的医疗保健类的指数。 回到前面那位朋友的问题，前天受医保局就《谈判药品续约规则》征求意见稿的影响，主要是创新药利好拉了一波，也就难怪同一天恒生医疗涨幅远高于中证医疗了，所以，也不存在好公司都去香港上市的说法了。 另外，需要强调的一点是，从他们的行业分布，我们其实也能够看出来，像药企要研发创新药的话，前期要投入大量的金钱和时间，而且最终还不一定能成功。所以这个行业实际上风险是更高的。 这点我们从他们的波动率和历史最大回撤也

$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 近期表现强势.消息面上，此前 $贝莱德(BLK)$ 等多家资管机构向SEC申请比特币现货ETF，遭SEC退回后，纳斯达克重新提交了19b-4表格，并表明已与美国最大的加密货币交易所Coinbase达成协议，共同签署了一项监控共享协议。除了贝莱德， $美国景顺集团(IVZ)$ 、 $智慧树投资(WT)$ 以及Cathie Wood的方舟基金、Bitwise Asset Management和Valkyrie也申请了类似的ETF。此前，SEC于6月起诉Coinbase，声称它是一家未注册的证券交易所，虽然Coinbase提出异议，但投资者更担心的是其背后的监管风险。而现在，有纳斯达克的背书，Coinbase被指定为现货比特币监控共享协议（SSA）交易所的细节，在SEC担忧的市场操纵行为的嫌疑会减轻。Coinbase的主要上涨逻辑从股票动能上来看，技巧你Coinbase的连续大涨，除了监管风险的减轻，还要归功于比特币、以太坊等数字货币的上涨。从历史的相关性来看，Coinbase的股价与比特币价格有很强的关联性，虽然它并不是所有数字货币类上市公司中相关性最高的，但很显然，与比特币的相关性远远超过了与 $标普500(.SPX)$ 的相关性。这也使得数字货币价格的变化能主导公司股价的原因。下图是主要数字货币上市公司