社区

虽然A股同恒指升幅都唔少，但系我又觉得未到资产大爆发的水平，暂时眼见都系科技股升，今日内房股股先有少少升福，我就比较认同A股半年磨一剑，之前过急，冷却咗一阵，之后又话IPO乱局，将热钱冷却咗几个月，进入2026年后农历新年前，A股赶住开快车，港股在$MINIMAX-WP(00100)$和A股带领向上杀一浸，大家好像在热钱再次关门之前开派对，我觉得现在最紧要借势炒一阵，同时管理好风险，农历新年前两个星期，或者一月尾再作观察

阿里今天很猛啊，一波行情来了

我认为本轮核心驱动是预期变化，联储降息预期升温→美元走弱→人民币强势，中美审计合作稳固、退市风险缓解，平台监管常态化，市场从“风险折价”转向“价值重估”。而资金面是明显的推力，全球资金回流新兴市场，南向资金持续净流入，机构回补中国资产低配仓位，中概ETF与相关基金获大额流入。业绩是支撑，平台企业盈利修复，AI应用商业化提速（如阿里AI收入连续九季度三位数增长），出海业务贡献增量，基本面从估值修复转向盈利兑现。情绪则是放大器，低估值+政策托底+产业催化（AI、出海）共振，市场风险偏好抬升，情绪从悲观转向乐观，放大上涨弹性。我更看到AI应用，这是我今年的首选！2026为AI应用黄金元年，推理成本下降、B/C端需求共振，To B算力/企业服务、To C AI助手/营销/短剧等ROI明确，业绩兑现快，政策持续加码（如“AI+制造”专项），阿里、百度、金山云等核心受益。我目前的策略是偏趋势持有，辅以短线择时。驱动因素偏中长期（降息周期、AI商业化、平台盈利修复），趋势具备持续性，适合以趋势持有为主，底仓占比≥60%，锚定AI、出海、平台龙头，忽略短期波动。而在解禁、财报、政策节点做波段，高波动时降仓避险，回调后加仓核心标的，仓位控制在≤40%，避免频繁交易。底仓选业绩确定、现金流稳的龙头；短线聚焦政策/产业催化的细分方向，这大概就是我今年的操作逻辑！

最近中概股明显升温——成交放量、板块轮动加快，不少个股连续拉升，市场讨论度迅速回到高位[看涨]。从港股到美股中概，资金回流迹象开始被反复提及，也有虎友直呼：“久违的赚钱效应回来了”。但与此同时，分歧也在扩大：有人认为这是估值修复 + 预期改善的开始；也有人提醒，短期涨幅不小，情绪是否已经走在基本面前面？那么问题来了👇这轮中概股的火爆行情，你怎么看？是新一轮趋势行情的起点，还是需要保持冷静、防止追高？👇 以下是社区虎友们的不同观点，你更认同哪一种？欢迎在评论区聊聊你的判断。[你懂的][你懂的]@人生舵手__小琳可能半年不开张，开张就要吃一整年的那种中概股行情，正在出现苗头。昨晚美股 Alibaba Group 单日成交接近 58 亿美元，股价直接拉升 10%+，而过去几天累计流入的增量资金接近 90 亿美元。这种量级的成交和资金净流入，并不是散户情绪能推动的，更像是典型的机构级别调仓行为。时间点也很有意思。正值美股财报季，大科技波动明显放大，一部分资金选择阶段性规避美股科技财报风险，同时中国 AI 相关资产又处在低估区间 + 情绪低位，于是顺势切换战场，去做中概股的流动**易。这种行为逻辑，其实非常符合外资一贯的操作习惯：不是长期叙事先行，而是“哪里有赔率、哪里有波动，就先去哪里交易”。从当前盘面来看，中概股的一个重要变化是：流动**易明显回来了。无论是成交量、盘口结构，还是单日波动幅度，都已经不是之前那种“死水行情”。与此同时，美股大科技仓位、包括部分 支付宝 QDII 资金的阶段性减仓，也在客观上为中概股提供了可轮动的资金来源。在这种背景下，把关注重心重新放回中概股，本身就是一种顺势而为。但需要强调的是，即便行情有启动迹象，我的策略依然偏

阿里是这一波的领头羊，要买买龙头。不买杂毛

阿里应该是跟着人工智能涨了一波，不是跟着中概题材

阅

上车没

实盘: 标普纳指分析 美股，盘前因为鲍威尔被起诉的事情，显著下跌，不过，华尔街还是最牛的，其解读为时间来不及了，所以，没啥影响。于是，大盘继续按照自己的逻辑低开高走，实体阳线也比较强劲。另外，就是盘后懂王有关伊朗的关税威胁，这个东西，要是严格起来还是非常严重的，但是，华尔街解读为，暂时难以落地，等落地后，再接受暴风雨的洗礼，所以，暂时先忽略。美股目前的状态，还是大盘股稳健搭台，小盘股冲锋陷阵。 港股分析 港股大盘，其实，昨天晚上港股期货已经延续大涨了，所以，今天高开非常猛，自然有回落诉求，结合A股的结束连涨，自然也有一定的影响，整体来说，保持红盘还算可以接受。目前来说，港股新年的涨幅已算不错，所以，这里会有一定的整固，先留意整固表现再说。 日经225分析 日经，第一波高市交易还意犹未尽，第二波就又开始酝酿了。不管怎么说，日经基本面良好，内外环境也不错，整体趋势比较强劲，顺势而为就好。 黄金 黄金，目前上行节奏强势，不管是短时调整，还是中期调整，都需要走出转折迹象才能开始预期，所以，目前，还是按照之前强调的逻辑来走，直到趋势发生变化再说。 $阿里巴巴-W$ 阿里，连续大涨，攻破12/2的重要高点，整体上，逆转了前期相对疲弱的调整态势，下面的话，就看阿里如何振荡消化目前的急涨，这将决定后续的行情节奏。 $百度-W$ 百度, 从目前的走势看，从1/5开始，百度已经展开了高位的振荡，关注振荡结束的方式，是双底，还是收敛，还是其他动作，我们继续跟踪。 $特斯拉$ 连续反弹，站上了55天线，但，还低于20天线，下面很重要的一点，就是K线走势与20日线的交锋和博弈，先关注这一点。 $英伟达$ 英伟达，遇到20日线后，低开高走，虽然再次冲高回落，但是，初步展现企稳之势，能不能就此稳住，也就是一两天的事。 $SNOW$ SNOW, 再次回落到12/15以来的阶段低位，这里本来就会有一定的支撑

按照前几天的节奏，今晚美股盘中肯定先跌一波，尾盘再拉回来，收盘价估计和港股收盘时差不多。然后明天港股估计又要大涨了。 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-W(09988)$

今晚爸爸挑战175，这一波把那些获利就想跑和不坚定的人基本都清理得差不多了。感觉未来挺有盼头的，今年再涨一倍很有可能 $阿里巴巴(BABA)$

$三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$ $三倍做空富时中国ETF-Direxion(YANG)$ $阿里巴巴(BABA)$昨晚美股 Alibaba Group 单日成交接近 58 亿美元，股价直接拉升 10%+，而过去几天累计流入的增量资金接近 90 亿美元。这种量级的成交和资金净流入，并不是散户情绪能推动的，更像是典型的机构级别调仓行为。时间点也很有意思。正值美股财报季，大科技波动明显放大，一部分资金选择阶段性规避美股科技财报风险，同时中国 AI 相关资产又处在低估区间 + 情绪低位，于是顺势切换战场，去做中概股的流动**易。这种行为逻辑，其实非常符合外资一贯的操作习惯：不是长期叙事先行，而是“哪里有赔率、哪里有波动，就先去哪里交易”。从当前盘面来看，中概股的一个重要变化是：流动**易明显回来了。无论是成交量、盘口结构，还是单日波动幅度，都已经不是之前那种“死水行情”。与此同时，美股大科技仓位、包括部分 支付宝 QDII 资金的阶段性减仓，也在客观上为中概股提供了可轮动的资金来源。在这种背景下，把关注重心重新放回中概股，本身就是一种顺势而为。但需要强调的是，即便行情有启动迹象，我的策略依然偏向快进快出。港股和中概股受影响的关键变量太多，无论是外部宏观、汇率，还是情绪层面的反复，都决定了这更像是一轮交易型行情，而不是可以无脑拿着不动的趋势。所以我的原则非常简单：势头在，就参与；势头一旦转弱，立刻撤退。信号优先，执行优先，绝不墨

中概股重启升势判断与低位布局指南 结论速览：中概股已具备中期升势启动条件（人民币升值+美联储降息+AI催化+估值低位），短期或震荡整固，中期目标看金龙指数**+20-30%；低位布局优先选阿里巴巴（稳健）**、百度（AI弹性）、小鹏汽车（成长反转），按风险偏好匹配配置。 一、升势判断：三重信号确认中期向好，短期震荡整固 • 核心驱动三箭齐发 1. 人民币创2023年5月新高（升破6.9）：中美息差收窄、资金回流，中概企业美元财报利润换算提升，估值重估加速 2. 美联储降息预期强化：12月降息概率87%，2026年累计降息62bp，风险资产偏好提升，中概股作为高弹性中国资产受益 3. AI商业化落地加速：百度文心一言、阿里通义千问进入盈利期，游戏/电商/汽车AI应用提升效率，成为新增长引擎 • 筑底确认信号 维度 关键指标 现状 结论 估值 金龙指数PE 13.8倍（历史均值18-20倍） 显著低估，安全边际高 资金 ETF资金流向 1月以来净流入超30亿美元 机构回流，买盘增强 技术 突破形态 站上60日均线，4.26%大阳线放量 趋势反转信号初现 基本面 业绩预期 2026年Q1-Q2多数企业利润增速上修 盈利拐点临近 • 短期震荡原因：1月涨幅已达12%，部分资金获利了结；阿里单日涨10%后需消化获利盘；中美监管摩擦仍存（如SEC审计底稿检查），市场情绪偏谨慎。 • 综合判断：短期（1-2周）震荡整固（金龙指数7500-8000点），中期（1-3个月）升势确立，目标看9000-9500点（+20-30%），需确认连续3日站稳8000点且放量突破。 二、多空逻辑深度拆解 • 看多核心逻辑（强支撑） 1. 估值洼地：金龙指数PE较标普500（22.5倍）折价38%，较自身历史均值折价23%，修复空间大 2. 政策与经济共振：国内促消费/稳地产政策发力，PMI连续3个月站上5

昨夜， $阿里巴巴(BABA)$ 暴涨10%，带动中概股集体走强， $金山云(KC)$ 涨超21%、 $知乎(ZH)$ 涨超16%、 $哔哩哔哩(BILI)$ 涨超8%...消息面上，根据全球AI开源社区Hugging Face的最新统计数据，截至2026年1月，阿里云旗下的通义千问系列模型累计下载量已超过7亿次，成为该平台下载量最高的开源AI系列！此外，摩根士丹利预计，阿里云的营收增长将保持强劲势头，同比增速有望加速至35%以上，不仅高于上一季度的34%，且未来在2027财年甚至有进一步加速至40%的潜力！验证了阿里巴巴作为“中国最佳AI赋能者”的投资逻辑！巴克莱银行则强调，阿里巴巴是中国云厂商中唯一的全栈AI领导者，拥有极具竞争力的LLM（大语言模型）和AI基础设施！除中概股躁动外，A股表现更加亮眼， $上证指数(000001.SH)$ 逼近4200点大关，两市成交额更是突破3.6万亿，创造了新的历史记录！更炸裂的是，今日A股仅用时70分钟，成交额就破了2万亿，再次刷新了历史！种种迹象表明，中国资产迎来了久违的大牛市！如此火爆的行情，投资者该如何布局？很多人选择直接下场买个股，但今年的牛市与以往不同，如果你买的是科技股，收益率惊人，但如果买的是消费，收益率可能表现不佳。买错板块的代价如此之大，导致市场分化极度割裂，很多人没有跑赢指数，白白浪费了牛市行情！因此，与其买个股，不如

$中概互联(159607)$现在的中概里面很多个股甚至都是在日内完成调整换手，所以经常能看到那些大开大合的K线，如果对自己的持股没信心，过早下车，也就再也没机会了，因为更不敢了

$阿里巴巴-W(09988)$阿里目前是国内AI的龙头没错，不过枪打出头鸟的风险也在升高，一旦过了某个节点小心制裁之刃来临。正如当年某为被封印，某米某V吃的满嘴油！除了这个风险我强烈看好阿里

不可能，在基本面未变，外部环境变糟，还有那一顿胖揍没有实质修复的情况下，咋可能轻易起来。

昨晚美股走得挺稳，整体是震荡攀升后企稳的节奏！三大指数集体收红，其中中概股和黄金股表现特别亮眼，成了市场的核心焦点。 大盘 三大指数全线飘红，其中道琼斯工业平均指数和标普500指数还创下了历史收盘新高，势头很足。 道指上涨86.13点，涨幅0.17%，收盘49590.20点，妥妥的历史收盘新高；标普500上涨10.99点，涨幅0.16%，收盘6977.27点，同样创下历史收盘新高；纳指上涨62.56点，涨幅0.26%，收盘23733.90点。 关于市场情绪，成交量温和放大，纳斯达克成交额达到了3442.43亿元，能明显感觉到市场情绪偏乐观，资金都在往高景气的赛道集中。 板块 板块方面，强势板块前三分别是中概股、黄金股和AI相关科技股，其中纳斯达克中国金龙指数涨4.26%，Hecla矿业等黄金股涨超2%，AI相关科技股以谷歌-A涨1%为代表。 回调的弱势板块主要是芯片股和银行股，高通等芯片股跌超4%，花旗集团等银行股跌近3%，整体无明显领跌主线，仅部分科技细分板块和金融板块小幅回调，无需过度恐慌。 个股 $阿里巴巴(BABA)$  ：涨10.17%。为啥涨这么多？主要是中概股板块整体走强带起来的，再加上阿里本身基本面很稳健，大家对它的电商业务复苏和云业务增长都很有预期。 $知乎(ZH)$  ：涨16.90%，这个涨幅很亮眼！也是中概股情绪修复带来的红利，再加上知乎的内容生态越来越完善，用户活跃度也在稳步提升。 $赫克拉矿业(HL)$  ：涨8.95%，核心逻辑很简单，就是跟着黄金价格走，现货黄金创了

阿里看多165

从策略上看，小马果然比文远更胜一筹，知道业绩没文远好，就在文远发布财报的当天宣布和阳光出行合作，这一点做的的确妙啊，但从实际落地看，我更看好文远

最近中概股明显升温——成交放量、板块轮动加快，不少个股连续拉升，市场讨论度迅速回到高位[看涨]。从港股到美股中概，资金回流迹象开始被反复提及，也有虎友直呼：“久违的赚钱效应回来了”。但与此同时，分歧也在扩大：有人认为这是估值修复 + 预期改善的开始；也有人提醒，短期涨幅不小，情绪是否已经走在基本面前面？那么问题来了👇这轮中概股的火爆行情，你怎么看？是新一轮趋势行情的起点，还是需要保持冷静、防止追高？👇 以下是社区虎友们的不同观点，你更认同哪一种？欢迎在评论区聊聊你的判断。[你懂的][你懂的]@人生舵手__小琳可能半年不开张，开张就要吃一整年的那种中概股行情，正在出现苗头。昨晚美股 Alibaba Group 单日成交接近 58 亿美元，股价直接拉升 10%+，而过去几天累计流入的增量资金接近 90 亿美元。这种量级的成交和资金净流入，并不是散户情绪能推动的，更像是典型的机构级别调仓行为。时间点也很有意思。正值美股财报季，大科技波动明显放大，一部分资金选择阶段性规避美股科技财报风险，同时中国 AI 相关资产又处在低估区间 + 情绪低位，于是顺势切换战场，去做中概股的流动**易。这种行为逻辑，其实非常符合外资一贯的操作习惯：不是长期叙事先行，而是“哪里有赔率、哪里有波动，就先去哪里交易”。从当前盘面来看，中概股的一个重要变化是：流动**易明显回来了。无论是成交量、盘口结构，还是单日波动幅度，都已经不是之前那种“死水行情”。与此同时，美股大科技仓位、包括部分 支付宝 QDII 资金的阶段性减仓，也在客观上为中概股提供了可轮动的资金来源。在这种背景下，把关注重心重新放回中概股，本身就是一种顺势而为。但需要强调的是，即便行情有启动迹象，我的策略依然偏

中概股重启升势判断与低位布局指南 结论速览：中概股已具备中期升势启动条件（人民币升值+美联储降息+AI催化+估值低位），短期或震荡整固，中期目标看金龙指数**+20-30%；低位布局优先选阿里巴巴（稳健）**、百度（AI弹性）、小鹏汽车（成长反转），按风险偏好匹配配置。 一、升势判断：三重信号确认中期向好，短期震荡整固 • 核心驱动三箭齐发 1. 人民币创2023年5月新高（升破6.9）：中美息差收窄、资金回流，中概企业美元财报利润换算提升，估值重估加速 2. 美联储降息预期强化：12月降息概率87%，2026年累计降息62bp，风险资产偏好提升，中概股作为高弹性中国资产受益 3. AI商业化落地加速：百度文心一言、阿里通义千问进入盈利期，游戏/电商/汽车AI应用提升效率，成为新增长引擎 • 筑底确认信号 维度 关键指标 现状 结论 估值 金龙指数PE 13.8倍（历史均值18-20倍） 显著低估，安全边际高 资金 ETF资金流向 1月以来净流入超30亿美元 机构回流，买盘增强 技术 突破形态 站上60日均线，4.26%大阳线放量 趋势反转信号初现 基本面 业绩预期 2026年Q1-Q2多数企业利润增速上修 盈利拐点临近 • 短期震荡原因：1月涨幅已达12%，部分资金获利了结；阿里单日涨10%后需消化获利盘；中美监管摩擦仍存（如SEC审计底稿检查），市场情绪偏谨慎。 • 综合判断：短期（1-2周）震荡整固（金龙指数7500-8000点），中期（1-3个月）升势确立，目标看9000-9500点（+20-30%），需确认连续3日站稳8000点且放量突破。 二、多空逻辑深度拆解 • 看多核心逻辑（强支撑） 1. 估值洼地：金龙指数PE较标普500（22.5倍）折价38%，较自身历史均值折价23%，修复空间大 2. 政策与经济共振：国内促消费/稳地产政策发力，PMI连续3个月站上5

昨夜， $阿里巴巴(BABA)$ 暴涨10%，带动中概股集体走强， $金山云(KC)$ 涨超21%、 $知乎(ZH)$ 涨超16%、 $哔哩哔哩(BILI)$ 涨超8%...消息面上，根据全球AI开源社区Hugging Face的最新统计数据，截至2026年1月，阿里云旗下的通义千问系列模型累计下载量已超过7亿次，成为该平台下载量最高的开源AI系列！此外，摩根士丹利预计，阿里云的营收增长将保持强劲势头，同比增速有望加速至35%以上，不仅高于上一季度的34%，且未来在2027财年甚至有进一步加速至40%的潜力！验证了阿里巴巴作为“中国最佳AI赋能者”的投资逻辑！巴克莱银行则强调，阿里巴巴是中国云厂商中唯一的全栈AI领导者，拥有极具竞争力的LLM（大语言模型）和AI基础设施！除中概股躁动外，A股表现更加亮眼， $上证指数(000001.SH)$ 逼近4200点大关，两市成交额更是突破3.6万亿，创造了新的历史记录！更炸裂的是，今日A股仅用时70分钟，成交额就破了2万亿，再次刷新了历史！种种迹象表明，中国资产迎来了久违的大牛市！如此火爆的行情，投资者该如何布局？很多人选择直接下场买个股，但今年的牛市与以往不同，如果你买的是科技股，收益率惊人，但如果买的是消费，收益率可能表现不佳。买错板块的代价如此之大，导致市场分化极度割裂，很多人没有跑赢指数，白白浪费了牛市行情！因此，与其买个股，不如

实盘: 标普纳指分析 美股，盘前因为鲍威尔被起诉的事情，显著下跌，不过，华尔街还是最牛的，其解读为时间来不及了，所以，没啥影响。于是，大盘继续按照自己的逻辑低开高走，实体阳线也比较强劲。另外，就是盘后懂王有关伊朗的关税威胁，这个东西，要是严格起来还是非常严重的，但是，华尔街解读为，暂时难以落地，等落地后，再接受暴风雨的洗礼，所以，暂时先忽略。美股目前的状态，还是大盘股稳健搭台，小盘股冲锋陷阵。 港股分析 港股大盘，其实，昨天晚上港股期货已经延续大涨了，所以，今天高开非常猛，自然有回落诉求，结合A股的结束连涨，自然也有一定的影响，整体来说，保持红盘还算可以接受。目前来说，港股新年的涨幅已算不错，所以，这里会有一定的整固，先留意整固表现再说。 日经225分析 日经，第一波高市交易还意犹未尽，第二波就又开始酝酿了。不管怎么说，日经基本面良好，内外环境也不错，整体趋势比较强劲，顺势而为就好。 黄金 黄金，目前上行节奏强势，不管是短时调整，还是中期调整，都需要走出转折迹象才能开始预期，所以，目前，还是按照之前强调的逻辑来走，直到趋势发生变化再说。 $阿里巴巴-W$ 阿里，连续大涨，攻破12/2的重要高点，整体上，逆转了前期相对疲弱的调整态势，下面的话，就看阿里如何振荡消化目前的急涨，这将决定后续的行情节奏。 $百度-W$ 百度, 从目前的走势看，从1/5开始，百度已经展开了高位的振荡，关注振荡结束的方式，是双底，还是收敛，还是其他动作，我们继续跟踪。 $特斯拉$ 连续反弹，站上了55天线，但，还低于20天线，下面很重要的一点，就是K线走势与20日线的交锋和博弈，先关注这一点。 $英伟达$ 英伟达，遇到20日线后，低开高走，虽然再次冲高回落，但是，初步展现企稳之势，能不能就此稳住，也就是一两天的事。 $SNOW$ SNOW, 再次回落到12/15以来的阶段低位，这里本来就会有一定的支撑

我认为本轮核心驱动是预期变化，联储降息预期升温→美元走弱→人民币强势，中美审计合作稳固、退市风险缓解，平台监管常态化，市场从“风险折价”转向“价值重估”。而资金面是明显的推力，全球资金回流新兴市场，南向资金持续净流入，机构回补中国资产低配仓位，中概ETF与相关基金获大额流入。业绩是支撑，平台企业盈利修复，AI应用商业化提速（如阿里AI收入连续九季度三位数增长），出海业务贡献增量，基本面从估值修复转向盈利兑现。情绪则是放大器，低估值+政策托底+产业催化（AI、出海）共振，市场风险偏好抬升，情绪从悲观转向乐观，放大上涨弹性。我更看到AI应用，这是我今年的首选！2026为AI应用黄金元年，推理成本下降、B/C端需求共振，To B算力/企业服务、To C AI助手/营销/短剧等ROI明确，业绩兑现快，政策持续加码（如“AI+制造”专项），阿里、百度、金山云等核心受益。我目前的策略是偏趋势持有，辅以短线择时。驱动因素偏中长期（降息周期、AI商业化、平台盈利修复），趋势具备持续性，适合以趋势持有为主，底仓占比≥60%，锚定AI、出海、平台龙头，忽略短期波动。而在解禁、财报、政策节点做波段，高波动时降仓避险，回调后加仓核心标的，仓位控制在≤40%，避免频繁交易。底仓选业绩确定、现金流稳的龙头；短线聚焦政策/产业催化的细分方向，这大概就是我今年的操作逻辑！

昨晚美股走得挺稳，整体是震荡攀升后企稳的节奏！三大指数集体收红，其中中概股和黄金股表现特别亮眼，成了市场的核心焦点。 大盘 三大指数全线飘红，其中道琼斯工业平均指数和标普500指数还创下了历史收盘新高，势头很足。 道指上涨86.13点，涨幅0.17%，收盘49590.20点，妥妥的历史收盘新高；标普500上涨10.99点，涨幅0.16%，收盘6977.27点，同样创下历史收盘新高；纳指上涨62.56点，涨幅0.26%，收盘23733.90点。 关于市场情绪，成交量温和放大，纳斯达克成交额达到了3442.43亿元，能明显感觉到市场情绪偏乐观，资金都在往高景气的赛道集中。 板块 板块方面，强势板块前三分别是中概股、黄金股和AI相关科技股，其中纳斯达克中国金龙指数涨4.26%，Hecla矿业等黄金股涨超2%，AI相关科技股以谷歌-A涨1%为代表。 回调的弱势板块主要是芯片股和银行股，高通等芯片股跌超4%，花旗集团等银行股跌近3%，整体无明显领跌主线，仅部分科技细分板块和金融板块小幅回调，无需过度恐慌。 个股 $阿里巴巴(BABA)$  ：涨10.17%。为啥涨这么多？主要是中概股板块整体走强带起来的，再加上阿里本身基本面很稳健，大家对它的电商业务复苏和云业务增长都很有预期。 $知乎(ZH)$  ：涨16.90%，这个涨幅很亮眼！也是中概股情绪修复带来的红利，再加上知乎的内容生态越来越完善，用户活跃度也在稳步提升。 $赫克拉矿业(HL)$  ：涨8.95%，核心逻辑很简单，就是跟着黄金价格走，现货黄金创了

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虽然A股同恒指升幅都唔少，但系我又觉得未到资产大爆发的水平，暂时眼见都系科技股升，今日内房股股先有少少升福，我就比较认同A股半年磨一剑，之前过急，冷却咗一阵，之后又话IPO乱局，将热钱冷却咗几个月，进入2026年后农历新年前，A股赶住开快车，港股在$MINIMAX-WP(00100)$和A股带领向上杀一浸，大家好像在热钱再次关门之前开派对，我觉得现在最紧要借势炒一阵，同时管理好风险，农历新年前两个星期，或者一月尾再作观察

阿里今天很猛啊，一波行情来了

阿里是这一波的领头羊，要买买龙头。不买杂毛

阿里应该是跟着人工智能涨了一波，不是跟着中概题材

按照前几天的节奏，今晚美股盘中肯定先跌一波，尾盘再拉回来，收盘价估计和港股收盘时差不多。然后明天港股估计又要大涨了。 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-W(09988)$

今晚爸爸挑战175，这一波把那些获利就想跑和不坚定的人基本都清理得差不多了。感觉未来挺有盼头的，今年再涨一倍很有可能 $阿里巴巴(BABA)$

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上车没

$阿里巴巴-W(09988)$阿里目前是国内AI的龙头没错，不过枪打出头鸟的风险也在升高，一旦过了某个节点小心制裁之刃来临。正如当年某为被封印，某米某V吃的满嘴油！除了这个风险我强烈看好阿里

$中概互联(159607)$现在的中概里面很多个股甚至都是在日内完成调整换手，所以经常能看到那些大开大合的K线，如果对自己的持股没信心，过早下车，也就再也没机会了，因为更不敢了

不可能，在基本面未变，外部环境变糟，还有那一顿胖揍没有实质修复的情况下，咋可能轻易起来。

—————— 1. 吹的牛逼能否兑现 眼下生意难做，虽然我们那像白莲花一般纯真的初衷是去找的“好生意”投资，但“好”这个字的成色也是红衰翠减，标准一年低过一年。以前莞式才叫好，现在美式也能接受——苦很多但还残存一星甜，那就已是“好生意”。 最大的问题是 增长难觅。当对”好“的预期管理住了以后，看生意的眼光就像波，它会衍射，穿过某些偏见的阻挡物，你会发现过去你嫌这嫌那的赛道，曾经静默不响，但如今已受欢迎得箪食壶浆。 眼下难做的生意，基本分两种。第一种是“焦虑不开单，开单更焦虑”，比如油车、地产、线下零售，行情寡淡，利润负分；第二种是“忙得小爷要死，亏得老子蛋疼”，在印钞机和碎钞机之间来回切换飘移，比如光伏、电池、餐饮外卖。前者淡，后者卷，但两者共同的特点就是都难赚到钱。 本质上是因为，没有壁垒，会被击溃。 而好做的生意或者公司总有一定壁垒。我很早前思路就切换到找专注于长期壁垒的二手生意里，一套需要长期建设的线上品牌+线下网络+自动化检测+极致化履约的系统，整合零碎的传统生意，壁垒逻辑类似贝壳。 这个行业国内的龙头爱回收，当时没人看好，认为利薄苦哈，偏偏这几年发展很争气，我吹过的那些牛逼有没有兑现？给大家看一下，在一个当大环境万物停止疯狂生长后的存量经济里，某些细分行业龙头可以势如破竹（2022年第四季度-2025年第三季度）： （数据来源&制图：Gemini 3 pro） 上面是收入端，大家可以去看看2023-2025年收入几乎翻倍的公司有多少，不多，有也是在景气度高但非常卷的行业里，比如造车新势力；而利润侧，爱回收在2024年前都是亏钱的，随着economies of scale，Non-GAAP 经营利润（Adjusted Income from Operations）也逐渐放大，同样让Gemini做张图（Gemini确实好用）： （数据来源&制图：Gem

今年Q3，欢聚集团实现收入5.4亿美元，环比增长6.4%；广告收入1.1亿美元，占总收入的20.8%，同比增长29.2%；直播收入3.9亿美元，连续两个季度环比增长；AI驱动的广告平台BIGO Ads收入加速增长，达1.04亿美元，同比增长33.1%，环比增长19.7%。 在我们看来，这组数字勾勒出的不是单一业务的起伏，而是一家公司正在经历的增长引擎切换。 总结： 1，AI技术在JOYY已经跨越了概念阶段，进入了规模化商业应用。根据公司财报披露的信息看，用户不仅对AI生成的内容有相当高的接受度，还愿意为这些内容付费。无论是直播场景、内容场景还是广告场景，AI都能实现对欢聚业务的无缝衔接和赋能，并促进这些业务相互融合协同。 2，在技术带来的业务促进和多元协同融合之上，公司盈利能力有着不小的改善，营业利润1960万美元，环比增长237.3%，这个增幅远超收入增速。Non-GAAP EBITDA 5060万美元，同比增长16.8%，EBITDA利润率同比提升至9.4%。管理层在业绩会上明确表达了对未来增长的信心，2025年全年，non-GAAP经营利润预期会实现同比两位数提升。 3，随着AI技术的进步，未来公司依然有很大的想象空间，无论是在广告还是在直播业务上；更何况公司目前在手的现金水平超过公司总市值，和上个季度我们覆盖的情况一样，依然处于被市场低估状态。当一家盈利能力正在持续提升、现金流健康、且拥有超过市值现金储备的公司被市场以这样的估值定价时，安全边际已经相当明显。 作为我们今年一直覆盖的标的，上个季度已经看到AI对欢聚广告业务的巨大加持；而最近一段时间，之前很少人设想的、AI与直播业务的协同也有了进展。 10月份，AI生成的互动礼物占总虚拟礼物消费的25%，用户用真金白银证明了对这项技术的认可。与传统虚拟礼物的制作周期长，设计师需要考虑许多文化特色要素不同，AIGC技术将