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$特斯拉(TSLA)$ 不知道特斯拉这一波的目标是多少，反正有大单开仓了sell put卖出2026年3月到期355的put $TSLA 20260320 355.0 PUT$ ，期权开仓量7000手，成交额约3000多万。对于如此强势的预期机构按惯例开出一排sell call，总有一种近期会突破400的感觉，这种情况做sell put似乎更划算，行权价参考大单355。$甲骨文(ORCL)$ 多头预计10月前股价能到330以上，空头预计股价回调到300以下，最低260。其中空头大单买入10月3日到期295看跌期权 $ORCL 20251003 295.0 PUT$ ，开仓1万手，成交额约600多万。回调260倒不一定，不过近两周有概率会测试290。 $英伟达(NVDA)$ 机构sell call182.5，对冲buy call190。下周继续170～180震荡。下周9月19日三巫日，股价稳定收于170最大程度收割未平仓。如果不是本周甲骨文财报带飞，下周也有概率收于160以上。$阿里巴巴(BABA)$ 阿里自主训练芯片利好爆出后股价上涨8%。目前来看利好虽然出尽但股价不会回落。从期权开关仓数据来看，

甲骨文公司公布Q1业绩，股价暴涨35%，跻身AI概念股新贵。连财报上涨9.4%的博通相比都显得黯然失色，更不用提近期横盘的英伟达和持续下跌的AMD了。那么AI市场到底发生了什么变化，英伟达、博通、甲骨文和AMD这四家公司谁又最值得投资呢？本文将简单梳理四家公司的业务布局，并分享期权策略思路（非投资建议，仅供学习）。巨头相争，甲骨文获利AI云基础设施是以云服务形式提供的AI算力支撑体系，其核心包含：大规模高性能GPU/ASIC计算集群（如英伟达H100集群）、高速低延迟网络互联、海量分布式存储系统，以及配套的AI框架（如TensorFlow）、模型库和MaaS（模型即服务）平台。它通过云原生方式，为用户提供弹性伸缩、按需取用的强大AI训练和推理能力。通过甲骨文财报可以获悉，当前，AI算力处于高度稀缺状态。尖端模型训练需消耗巨量计算资源，而高性能芯片（如GPU）供给集中且受限。全球科技巨头竞相争夺，导致成本高昂、一卡难求。这种稀缺性已成为制约AI研发与普及的关键瓶颈，短期内难以缓解。在云基础设施业务的爆发式增长和AI算力需求的强劲驱动下，甲骨文公司股价实现了飞跃。剩余履约义务（RPO）环比激增359%至4550亿美元，创历史新高；与OpenAI签署价值3000亿美元的5年算力协议；预计2026财年云收入将增长77%至180亿美元。这些数据远超市场预期，推动股价单日暴涨36%。英伟达VS博通：GPU与ASCI之争从某些方面来看，博通的定制化ASIC（专用芯片）会在特定领域侵蚀英伟达GPU的市场份额，但短期内难以动摇其整体统治地位。博通ASIC主要面向谷歌、微软等超大规模云服务商，为其特定AI工作负载（如搜索、推荐算法）提供极致性能和能效。在这些封闭、自用的场景中，定制ASIC比通用GPU更具成本优势，必将分流一部分原本属于英伟达的采购订单。但英伟达的护城河依然极深：其核心优势在于

$标普500ETF(SPY)$ 甲骨文的意外财报有效打断了市场回调进程，并且提升了spy的波动区间。本周波动区间645～655，下周可能还会试探660。 $甲骨文(ORCL)$ 期权开仓数据出炉，市场意外的冷静，我是指大单开仓方面。按未平仓排序可以发现看涨期权的关仓似乎更显著，看跌期权开仓更为积极。说明看涨大单并没有在第一时间重仓进入，而是处于观望。暴涨35%让多头处于观望，虽然就估值而言330也不算高。最初的兴奋过后对于积压订单，华尔街的分析师看法非常公司做派，也就是短期财务贡献有限，没有实打实转化为收入的预期都当作画饼处理。另外，周三晚间爆料与甲骨文签订5年3000亿合同的公司是OpenAI，消息公布后股价持续走低。对此解释是客户集中度风险过高，也可以理解，比如OpenAI没有融到钱，那么后续3000亿的项目有可能就没有后续。但有没有一种可能，就是无论有没有OpenAI公司，甲骨文未来5年都可以卖出3000亿的服务项目，只不过OpenAI抢先一步进行了预定，锁定了甲骨文的服务器资源。由此可以推断出，AI云服务会在未来几年是稀缺资源，而目前只有OpenAI这样纯AI未上市巨头公司，才能拿出魄力和巨额资金敲定未来5年的资源。所以未来两周甲骨文有回调是极好的sell put机会。目前来看市场有回调300～320的预期，保守选择行权价可以选300以下。 $英伟达(NVDA)$ 本周剩余时间以及下周继续在170～180之间震荡。 $博通(AVGO)$ 博通保守sell

9月回调估计够呛，人工智能基础设施建设再次拉动大盘上涨。涉及到数据中心建设的股票都涨了，包括AI芯片和核电。甲骨文财报搞了个大的，透露了第一个“五年计划”，比AVGO的两年预期还多了3年，分析师们直接疯了。原本走一步看一步畏畏缩缩来回试探的市场，这次没有回调借口了，老老实实重新估值。AI芯片板块的周二期权开仓数据基本上都没有参考意义了，机构们本来都磨拳擦掌准备回调，一下被甲骨文给打蒙圈了。 $甲骨文(ORCL)$ 真正意义上的远超市场预期的财报，从期权开仓就可以看出，哪怕是最乐观的预期也还是低估了涨幅。不过暴涨后甲骨文应该会经历很久的横盘，类似英伟达2023年5月那次财报。如果做sell put行权价选300以下都可以。sell call可以等明天。 $英伟达(NVDA)$ 很显然周二酝酿回调160～165区间，但已经没有意义了。现在重回170～180区间，不确定是否会在三巫日前维持在这一区间内。 $CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 逼空比较严重，市场预计10月前应该很难高于120，结果今晚就破120了。 $美国超微公司(AMD)$ 值得注意的是AMD，周二晚开盘开仓了一张看涨大单，看涨AMD10月涨到170 $AMD 20251003 170.0 CALL$ ，发文前尚未平仓，值得关注。除了170看涨以外，看跌开仓有

甲骨文财报总结：Q1财季的收入和每股收益略高于预期；创纪录的4550亿美元积压订单是本季度的核心亮点；预计与OpenAI的合同到2028年每年将贡献约300亿美元，合同期可能为五年；公司预测云基础设施在随后的四年里分别增长至320亿、730亿、1140亿和1440亿美元；UNH近期情况总结：9月9日公布医保优势计划评级高于预期，显示约 78% 的会员评级将达到四星或更高，可获得更多补助；UNH的2025年EPS指引为“不低于16.00美元”；预计2027年后重返低双位数的增长轨道；8月15日伯克希尔披露第二季度买入了 504 万股UNH；如何评价：上千亿的积压订单从根本上改变了甲骨文的业务格局和长期增长前景；甲骨文未来的增长路径清晰且确定性高，且公司业务模式发生了根本性转变；与之相比，UNH因面临全方位成本压力导致股价触底，目前利润率处于修复状态。甲骨文财报后暴涨30%，股价新高，市场仍在消化这一利好；UNH财报后股价跌4.7%，于新低后反弹上涨39%，动力来自伯克希尔注资和医保评级提升。交易策略：UNH阶段性利好落地，甲骨文财报利好尚在消化中，都适用于保守看多策略；想追涨甲骨文和UNH，但害怕高位被套，可以选择卖出价外看跌期权。如果持有UNH正股，可以选择卖出价外看涨期权获得此阶段收益；行权价到期日选择参考：备兑卖出看涨期权策略： $UNH 20250912 360.0 CALL$ 卖出看跌期权策略： $UNH 20250919 325.0 PUT$ 卖出看跌期权策略：

$NEBIUS(NBIS)$ NBIS突然暴涨50%，不过很遗憾告诉大家，期权开仓没什么反应。这种级别的利好，提前布局一般会买价外看涨期权，不过从看涨开仓来看几乎没有提前布局。不过值得一提的是，NBIS这样的小公司也是有机构埋伏做当周策略的，只不过跟大家期盼的不太一样，机构上周五建仓后于周一又平仓了：跟成熟科技股的看涨价差套利策略不一样，对于小科技股机构选择了看涨和看跌各一条腿，但具体这两条腿的开仓方向，我一直都没太琢磨明白。好消息是 $CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 也是一样的策略，比如机构开仓了本周到期的 $CRWV 20250912 80.0 PUT$ $CRWV 20250912 97.5 CALL$ 根据前两周观察，行权价选择比较偏向股价波动支撑位和阻力位，也就是本周CRWV会在80～97.5区间波动。所以NBIS上周五开仓的67call和58put应该也类似，要不然不会在周一关仓。我比较倾向于这个策略交易方是正股持有者进行持仓管理，要不然知道利好消息难道不应该马上加仓吗？如果不出意外机构会在今晚重新开仓，到时候就有可以参考的波动区间了，CRWV同理。 $游戏驿站(GME)$ GME将在9月9日盘后公布财报，值得注意的是，今年GME的远期看涨和看跌期权都特

我们来把你这个“卖 put，跌 30% 才接货”策略，用刚才的数据概率套一下： ⸻ 1. 事件概率回顾 • 近 10 年：MSTR 单周跌 ≥30% 只有 2 次，概率约 0.38%。 • 全历史：同样只有 2 次，概率更低（0.19%）。 → 说明：绝大多数周都不会触发行权。 ⸻ 2. 策略结构 • 每周卖出远 OTM put（跌 30% 才会被执行）。 • 收益端：不跌破就收 200 美金权利金。 • 风险端：若触发，需要 8 万美金资金来接货。 ⸻ 3. 预期收益估算 • 平均一年有 52 周。 • 触发概率按近 10 年 0.38% 来算，意味着大约 每 263 周 ≈ 5 年才遇到 1 次极端事件。 • 在这期间，若没触发，每年理论可收： 200 × 52 = 10,400 美金 / 年 → 相对 8 万保证金 = 13% 年化。 ⸻ 4. 风险分析 • 一旦触发：意味着股价单周暴跌 ≥30%，你要在低位被动买入 8 万美金 MSTR。 • 这种情况下，可能继续下跌，短期账面亏损可能非常大。 • 而且 8 万美金要随时准备好，不可轻易动用，否则会爆仓。 • 你是通过极小概率事件“换取”稳定权利金。可以理解为保险公司思路：大部分时间赚钱，偶尔一次巨亏。 ⸻ 5. 建议 1. 收益角度：如果你有闲置的 8 万美金现金，这个策略确实能带来约 13% 年化的“看似稳定”收入。 2. 风险角度：MSTR 是高波动股，极端风险虽然罕见，但一旦发生，亏损是毁灭性的。要做好心理准备：5–10 年内必然会遇到一次爆跌，被动接货后可能再跌 20–30%。 3. 优化方向： • 可以把仓位拆小（比如 2–4 万美金一组），分散到 NVDA、AAPL、TSLA 等核心科技股。 • 或者在卖 put 的同时，买入更深远 OTM 的保护 put，锁死最大亏损。 • 也可以只卖 “跌 15–2

$英伟达(NVDA)$ 机构本周做的看涨价差套利是卖170call买180call，另外还有单腿卖出175call。整体来看本周震荡区间是160～175，小概率发生闪崩。本周有回调预期，所以周一上涨很适合做sell call，行权价选175以上 $NVDA 20250912 175.0 CALL$ 。 $博通(AVGO)$ 本周目标价格350，年底应该能上400。不过近期应该会处于震荡状态，不宜过激追涨，等股价回调可以做sell put，行权价选335以下。 $标普500ETF(SPY)$ 如无意外，本周还是在635～655之间震荡，所以反弹至区间高位更适合sell call。 $特斯拉(TSLA)$ 万万没想到上半年跌的稀里哗啦的特斯拉，在9月行情里可以当大腿来报。机构本周看涨价差区间是362.5～380，以及370～400，预计股价会低于362.5～370。然后，非常牛逼的是机构还开仓了看跌价差，卖出345put买入332.5put。参考以上价格本周可以卖332.5put $TSLA 20250912 332.5 PUT$  卖370call

$博通(AVGO)$ 博通财报爆冷。Q3和Q4财报符合预期，关键是未来增速太强了。公司总体订单积压达到1100亿美元。而且除了三大客户之外（googl meta tiktok），公司还公布了第四大客户，目前猜测是openAI。财报的暴涨也是源于第四大客户的出现超过了分析师预期。虽然第四大客户没有给Q3Q4带来数据上的改变，但显而易见会大大提升2026和2027财年业绩。财报前，看涨多头对本周预期是340～350，中期看法是到350以上。所以盘前价格已经不太值得追了，可以等股价平稳后考虑sell put。这次财报后博通隐隐有种要和英伟达并驾齐驱的感觉。希望期权成交量上早日也能并驾齐驱，目前英伟达期权日均交易量280万手，而博通只有不到20万手，流动性上还是有不小的差距。 $英伟达(NVDA)$ 为啥博通财报后英伟达跌了呢，分析师和市场预期大客户以后使用博通的定制芯片（ASCI）要多于使用GPU，都是计算芯片，但ASCI会更加专业对口。就有一点无语，明明是蓝海市场，方向不一样，还要分个第一第二。大家可以借股价下跌机会sell put了。下周波动区间167.5～175，机构sell call 175和172.5，对冲180和182.5。另外需要注意下周闪崩发生概率变高，不要杠杆做多。

*财报季对冲策略参考，可点击个股权利金专区，卖出精选高收益期权，赚取权利金收入！谷歌近期情况总结：谷歌搜索反垄断案的最终补救措施远好于市场预期；谷歌不必剥离Chrome浏览器或Android操作系统；谷歌仍可以继续为默认位置付费，只是合同期限不能超过1年；唯一负面是，谷歌被要求与“合格竞争对手”分享部分搜索索引和用户交互数据如何评价：数据共享不包含最核心的广告数据，影响可控；AI不断增强谷歌的竞争地位，公司在AI领域拥有“全栈式”的明确竞争优势；关键业务指标如付费点击量在第二季度加速增长；谷歌Gemini大语言模型的能力正追赶上GPT-4的水平；谷歌是少数能在大体量基础上实现双位数收入和每股收益增长，并保持超过30% GAAP营业利润率的公司之一；交易策略：如果持有正股，可以选择卖出价外看涨期权获得此阶段收益；想追涨谷歌股票，但害怕高位被套，可以选择卖出价外看跌期权。行权价到期日选择参考：备兑卖出看涨期权策略： $GOOGL 20250912 242.5 CALL$ （胜率87%）卖出看跌期权策略： $GOOGL 20250912 222.5 PUT$ （胜率85%）想要了解更多卖方机会，可点击app最下方“行情”，选择股票页面里的期权，点击期权笔笔易筛选更多热门卖方机会。也可直接点击跳转：

$博通(AVGO)$ AVGO财报对AI芯片板块走势有重大影响，但财报数据大概率在预期之内，所以AI芯片板块和博通都会继续维持财报前趋势。财报肯定是不错的，2025财年AI业务增长应该可以超过60%，而且从当前数据估算2026年数据，有大概率是低估的。但问题跟英伟达一样已经计入预期当中了，所以财报表现预计跟英伟达也差不多。预计博通财报可能在287.5～312.5窄幅震荡，不过中期看跌期权开仓给到250的抄底价位。当然从长期来看，如果本月有暴跌机会，博通非常值得抄底。sell put策略行权价可以选280以下 $AVGO 20250905 280.0 PUT$ $英伟达(NVDA)$ 本周收盘在165～175之间，大概率收于170。如果没有意外，9月19日三巫日大概率也收于170上下。如果有意外不排除下探140，持有正股可以做一下备兑策略sell call+buy put。说起来印象中现在还没有平价看跌买入大单，目前是以对冲140为主。也是，170附近震荡也没必要买看跌。不过英伟达能跌到140，那其他股票想必已经都腰斩了。 $特斯拉(TSLA)$ 本周继续小幅震荡收盘，股价收于330～340。 $标普500ETF(SPY)$ 明天公布非农数据，怎么说呢，经历过5、6月的下修事件后，现在讲预测就稍微有点搞笑了。从上次鲍威尔表态来看，本

2025年博通Q3财季财报预期：预计Q3 AI业务收入将达到52-54亿美元，略高于市场预期；AI业务收入主要由谷歌TPU v6 3nm ASIC芯片开始量产所推动；预计Q4AI业务将有8-10%的环比增长；预计2026财年AI业务收入有望进一步增长至330亿美元以上。如何评价财报预期：2026财年约60%的AI收入增长已被计入股价；不过2026财年的AI网络业务收入可能被市场低估；预计财报波动6.7%，浮动区间280～320。交易策略：无利空，跌破区间概率低，可以做空(即卖出)看跌期权；发布重磅利好概率低，持股可以做空看涨期权做备兑策略；财报前卖出看跌期权，财报披露当天开盘平仓；行权价到期日选择参考：备兑卖出看涨期权策略： $AVGO 20250905 330.0 CALL$卖出看跌期权策略： $AVGO 20250905 280.0 PUT$想要了解更多卖方机会，可点击app最下方“行情”，选择股票页面里的期权，点击期权笔笔易筛选更多热门卖方机会。直接点击跳转：期权笔笔易对博通卖出策略更感兴趣，可以在个股概览页面，下拉找到权利金专区，这里有针对性卖出看跌期权和备兑看涨策略推荐。直接点击跳转：权利金专区卖出精选高收益

$标普500ETF(SPY)$ 9月惯性下跌确实不得不防，但就本周而言，下跌风险较低。spy主要在635~650之间震荡。$英伟达(NVDA)$ 英伟达看跌期权开仓比较迷惑，有三波人三种做空看法，分别是看空到160~170区间，看空150~160区间，以及看空140~150区间。也就是对应股价最低跌到160，跌到150以及跌到140。三个区间都可以有说法，但总体来说看空140区间的更偏向买中远期，看空150再安排下周的开仓。就本周震荡而言还是在165~180区间。顺便说一下近期交易上需要注意的点。震荡区间做sell call和sell put，不局限于一定要拿到周五到期。比如高位sell call，股价回调到区间下限就可以考虑平仓了，sell put同理，股价反弹到区间上限平仓。交易同理，低位不做sell call，高位不做sell put。 $特斯拉(TSLA)$ 特斯拉本周继续300~350区间震荡。 $谷歌A(GOOGL)$ 原本预计谷歌缓慢上涨每周都可以薅sell put羊毛，没想到一个利好直接把股价打上去了。不必出售chrome确实是重大利好。有一张蝴蝶大单定位目标是240~250，股价到达240时获得最大利润：买 $GOOGL 20251017 220.0 CALL$  卖

$标普500波动率指数(VIX)$ 开幕雷击。周五有人买入VIX看涨期权31call $VIX 20251022 31.0 CALL$ ，成交量111.86万手，成交额1067.58万。成交量和成交额都足以引发足够重视。从到期日来看覆盖整个9月跟10月，也就是美股两个表现不太好的月份。从SPY期权的开仓表现来看，本周在635有支撑，但下周就不好说了。AVGO财报后科技股缺乏预期支撑，市场在FOMC之前回调一波好像也很合理。不过这个猜测还有待验证，具体情况等周五再看。 $博通(AVGO)$ 本周最重要得财报就是博通的财报了，不过预计表现跟英伟达财报差不多，业绩很透明所以股价不会有什么特别亮眼的表现。市场普遍认为2026财年约60%的AI收入增长已被计入股价。从期权开仓来看11月到期300put $AVGO 20251121 300.0 PUT$ 有卖出大单。预计本周波动区间是270~320，可以做此区间的双卖。 $英伟达(NVDA)$ 财报后2亿哥roll仓了，从172.5roll到11月到期180call $NVDA 20251121 180.0 CAL

*财报季对冲策略参考，可点击个股权利金专区，卖出精选高收益期权，赚取权利金收入！2025年理想Q2财报：理想Q2业绩不及预期，主要原因是运营支出高于预期；因有效的成本控制，净利润得以持平；Q3销量指引比该行此前的预测低16-21%；自研自动驾驶芯片“M100”将于2026年量产上车，具备强大算力并有望显著降低成本；理想计划于9月正式推出低价位的大型SUV“i6”，预计月销量15,000辆；公司目标是将月销量恢复到2024年第三季度约5万辆的水平。如何评价财报：理想汽车的股价与其新订单流（或销量趋势）高度相关；理想汽车在中高端纯电SUV市场面临的竞争压力正在加剧；i6即将上市，销售预期有望带动股价反弹；1.5倍的2025年预期市销率进行估值，目标价25.6美元。交易策略：新车即将上市，股价有看涨预期，可以选择卖出价外看跌期权。行权价到期日选择参考：卖出看跌期权策略： $LI 20250905 22.0 PUT$ （胜率82%）想要了解更多卖方机会，可点击app最下方“行情”，选择股票页面里的期权，点击期权笔笔易筛选更多热门卖方机会。直接点击跳转：期权笔笔易对阿里卖出策略更感兴趣，可以在个股概览页面，下拉找到权利金专区，这里有针对性卖出看跌期权和备兑看涨策略推荐。直接点击跳转：

$英伟达(NVDA)$ 英伟达财报披露，最大不确定性落地，AI继续迅速发展，市场没有获得大幅回撤理由，股价继续维持区间震荡上行状态。根据英伟达期权未平仓数据，下周（截至9月5日）的波动区间预计主要集中在170-190美元，核心区间为175-185美元。看涨期权（CALL）关键行权价180.0美元：未平仓量41,142手（最高），IV 30.16%；185.0美元：未平仓量57,532手（次高），IV 29.23%；190.0美元：未平仓量45,773手，IV 30.06%；175.0美元：未平仓量12,555手，IV 31.53%。看跌期权（PUT）关键行权价180.0美元：未平仓量24,069手（最高），IV 29.83%；175.0美元：未平仓量28,447手（次高），IV 31.31%；170.0美元：未平仓量26,131手，IV 34.41%；165.0美元：未平仓量17,428手，IV 39.14%。看涨未平仓的阻力位依然来自机构的看涨价差策略，财报后机构继续roll仓185-195区间，即卖出185call $NVDA 20250905 185.0 CALL$  买入195call $NVDA 20250905 195.0 CALL$  ，预计股价不会高于185。远期看涨期权对年底能否超200还是有点含糊，不排除一些明年的200sell call是备兑。看跌期权方面机构也做了策略，也是下周支撑的来源，买入了

*财报季对冲策略参考，可点击个股权利金专区，卖出精选高收益期权，赚取权利金收入！2025年拼多多Q2财报：拼多多总营收为1040亿元人民币，同比增长7%，符合预期；Q2净利润327亿元人民币远超市场预期，但管理层否认了盈利水平持续性；利润超预期因销售与市场费用的大幅缩减所致；为长期发展投入更多资金，利润可能在Q3再次下滑；Temu业绩表现超出预期，预测明年收入将反弹。如何评价财报：拼多多未参与外卖大战，避免了烧钱竞争；Temu的月活跃用户、日活跃用户以及月度下载量均呈现持续增长趋势；国内竞争有利，海外业务增长强劲，中国电商股首选；对应17倍的2025年预期市盈率，目标价148美元。交易策略：股价便宜，牛市情况下处于区间震荡，可以选择卖出价外看跌期权。行权价到期日选择参考：卖出看跌期权策略： $PDD 20250905 117.0 PUT$ （胜率83%）想要了解更多卖方机会，可点击app最下方“行情”，选择股票页面里的期权，点击期权笔笔易筛选更多热门卖方机会。直接点击跳转：期权笔笔易对阿里卖出策略更感兴趣，可以在个股概览页面，下拉找到权利金专区，这里有针对性卖出看跌期权和备兑看涨策略推荐。直接点击跳转：权利金专区卖出精选高收益q

$英伟达(NVDA)$ 看到这份财报的第一个想法是：以后不用看期权开仓数据，想做sell put行权价选平价附近的就行了。本季度业绩因为过于透明符合预期，下季度业绩因为时间近好推测所以也很透明，也很符合预期。但本季度和下季度符合预期，管我未来广阔前景什么事？业绩会上老黄规划一个更牛b的前景：AI基础设施长期市场空间预期大幅上调至3-4万亿美元，推理AI和智能体AI将驱动算力需求增长百倍千倍。另外值得注意的是，在“符合预期”的业务中，网络业务收入达到创纪录的73亿美元。这说明英伟达正在从一家卖显卡的GPU公司，转型为一家“AI基础设施”公司。这个转变就很恐怖了，具体分析可以看之后的各路分析师研报和媒体文章。说回期权开仓。虽然财报的盲盒已经开了，但周三的开仓数据很有代表意义。周三最大的看跌派看跌近两周回调到175以下 $NVDA 20250905 175.0 PUT$ ，160以上 $NVDA 20250905 160.0 PUT$ 。如果是前两年的英伟达，这份看跌很标准。9月宏观政策转换风险+财报不超预期一定会带来回调，但这次业绩数据想跌到170以下还是有难度。另一边看涨开仓预期股价可以涨到190～200之间。考虑到老黄的对于AI增长的预期，英伟达今年上200应该不是什么难事。本周收盘还是170以上，所以可以趁股价下跌继续sell put。 $CoreWeave,

$英伟达(NVDA)$ 先说结论：跟5月份财报类似，波动不大，建议围绕185做空波动率。财报后9月份有FOMC和三巫日，也跟6月类似。首先英伟达财报非常非常透明，所有利好利空基本上都已经体现在股价里了。但跟以往消息落地股价回调模式不一样的是，目前AI发展过于迅速，旧消息落地新的利好预期马上跟进。所以有种说法是如果业绩仅仅符合预期，高速增长叙事就会转向，我对此表示怀疑。所以大概率财报符合预期还是170～190之间横盘震荡，然后等三巫日后股价继续看涨——继续走6月份剧本。机构看涨价差真金白银给出的预测是，股价大概率维持在185以下，所以也不用过度看跌看涨，做sell put吃波动率就好。行权价选择方面可以根据个人爱好，保守选170以下 $NVDA 20250829 170.0 PUT$  ，对财报有信心可以选175以上甚至平价 $NVDA 20250829 175.0 PUT$  ，记得开盘平仓，就这样。周二期权开仓了一些极端仓位，看涨看跌都有。没什么特别好点评的。值得注意的是三巫日仓位，9月19日到期三巫日期权持仓量最大的看涨期权行权价范围是160～200，符合波动预期。 $特斯拉(TSLA)$ 本周360是个槛，周四或周五有sell call机会。 $标普500ETF(SPY)$

$英伟达(NVDA)$ 周一上涨可能提振了看涨信心，有大单下注年底涨到200以上。看跌期权开仓还是有些莫名其妙的对冲，我猜可能有些机构在赌下半年没有好消息接力股价会趁机回调。本周收盘大概两个区间，要么170-185，要么180-190。总之财报不差，很适合sell put做空波动率。 $特斯拉(TSLA)$ 机构熊式看涨价差roll仓350～367.5区间，感觉有再次逼空风险.sell put可选行权价区间300～320。 $拼多多(PDD)$ 首先价值8000万的三张大单没有平仓 $PDD 20250926 130.0 CALL$ $PDD 20250926 132.0 CALL$  $PDD 20250926 135.0 CALL$  其次周一继续有看涨大单进场，sell put和buy call都有： $PDD 20251017 130.0 PUT$

甲骨文公司公布Q1业绩，股价暴涨35%，跻身AI概念股新贵。连财报上涨9.4%的博通相比都显得黯然失色，更不用提近期横盘的英伟达和持续下跌的AMD了。那么AI市场到底发生了什么变化，英伟达、博通、甲骨文和AMD这四家公司谁又最值得投资呢？本文将简单梳理四家公司的业务布局，并分享期权策略思路（非投资建议，仅供学习）。巨头相争，甲骨文获利AI云基础设施是以云服务形式提供的AI算力支撑体系，其核心包含：大规模高性能GPU/ASIC计算集群（如英伟达H100集群）、高速低延迟网络互联、海量分布式存储系统，以及配套的AI框架（如TensorFlow）、模型库和MaaS（模型即服务）平台。它通过云原生方式，为用户提供弹性伸缩、按需取用的强大AI训练和推理能力。通过甲骨文财报可以获悉，当前，AI算力处于高度稀缺状态。尖端模型训练需消耗巨量计算资源，而高性能芯片（如GPU）供给集中且受限。全球科技巨头竞相争夺，导致成本高昂、一卡难求。这种稀缺性已成为制约AI研发与普及的关键瓶颈，短期内难以缓解。在云基础设施业务的爆发式增长和AI算力需求的强劲驱动下，甲骨文公司股价实现了飞跃。剩余履约义务（RPO）环比激增359%至4550亿美元，创历史新高；与OpenAI签署价值3000亿美元的5年算力协议；预计2026财年云收入将增长77%至180亿美元。这些数据远超市场预期，推动股价单日暴涨36%。英伟达VS博通：GPU与ASCI之争从某些方面来看，博通的定制化ASIC（专用芯片）会在特定领域侵蚀英伟达GPU的市场份额，但短期内难以动摇其整体统治地位。博通ASIC主要面向谷歌、微软等超大规模云服务商，为其特定AI工作负载（如搜索、推荐算法）提供极致性能和能效。在这些封闭、自用的场景中，定制ASIC比通用GPU更具成本优势，必将分流一部分原本属于英伟达的采购订单。但英伟达的护城河依然极深：其核心优势在于

$特斯拉(TSLA)$ 不知道特斯拉这一波的目标是多少，反正有大单开仓了sell put卖出2026年3月到期355的put $TSLA 20260320 355.0 PUT$ ，期权开仓量7000手，成交额约3000多万。对于如此强势的预期机构按惯例开出一排sell call，总有一种近期会突破400的感觉，这种情况做sell put似乎更划算，行权价参考大单355。$甲骨文(ORCL)$ 多头预计10月前股价能到330以上，空头预计股价回调到300以下，最低260。其中空头大单买入10月3日到期295看跌期权 $ORCL 20251003 295.0 PUT$ ，开仓1万手，成交额约600多万。回调260倒不一定，不过近两周有概率会测试290。 $英伟达(NVDA)$ 机构sell call182.5，对冲buy call190。下周继续170～180震荡。下周9月19日三巫日，股价稳定收于170最大程度收割未平仓。如果不是本周甲骨文财报带飞，下周也有概率收于160以上。$阿里巴巴(BABA)$ 阿里自主训练芯片利好爆出后股价上涨8%。目前来看利好虽然出尽但股价不会回落。从期权开关仓数据来看，

$标普500ETF(SPY)$ 甲骨文的意外财报有效打断了市场回调进程，并且提升了spy的波动区间。本周波动区间645～655，下周可能还会试探660。 $甲骨文(ORCL)$ 期权开仓数据出炉，市场意外的冷静，我是指大单开仓方面。按未平仓排序可以发现看涨期权的关仓似乎更显著，看跌期权开仓更为积极。说明看涨大单并没有在第一时间重仓进入，而是处于观望。暴涨35%让多头处于观望，虽然就估值而言330也不算高。最初的兴奋过后对于积压订单，华尔街的分析师看法非常公司做派，也就是短期财务贡献有限，没有实打实转化为收入的预期都当作画饼处理。另外，周三晚间爆料与甲骨文签订5年3000亿合同的公司是OpenAI，消息公布后股价持续走低。对此解释是客户集中度风险过高，也可以理解，比如OpenAI没有融到钱，那么后续3000亿的项目有可能就没有后续。但有没有一种可能，就是无论有没有OpenAI公司，甲骨文未来5年都可以卖出3000亿的服务项目，只不过OpenAI抢先一步进行了预定，锁定了甲骨文的服务器资源。由此可以推断出，AI云服务会在未来几年是稀缺资源，而目前只有OpenAI这样纯AI未上市巨头公司，才能拿出魄力和巨额资金敲定未来5年的资源。所以未来两周甲骨文有回调是极好的sell put机会。目前来看市场有回调300～320的预期，保守选择行权价可以选300以下。 $英伟达(NVDA)$ 本周剩余时间以及下周继续在170～180之间震荡。 $博通(AVGO)$ 博通保守sell

9月回调估计够呛，人工智能基础设施建设再次拉动大盘上涨。涉及到数据中心建设的股票都涨了，包括AI芯片和核电。甲骨文财报搞了个大的，透露了第一个“五年计划”，比AVGO的两年预期还多了3年，分析师们直接疯了。原本走一步看一步畏畏缩缩来回试探的市场，这次没有回调借口了，老老实实重新估值。AI芯片板块的周二期权开仓数据基本上都没有参考意义了，机构们本来都磨拳擦掌准备回调，一下被甲骨文给打蒙圈了。 $甲骨文(ORCL)$ 真正意义上的远超市场预期的财报，从期权开仓就可以看出，哪怕是最乐观的预期也还是低估了涨幅。不过暴涨后甲骨文应该会经历很久的横盘，类似英伟达2023年5月那次财报。如果做sell put行权价选300以下都可以。sell call可以等明天。 $英伟达(NVDA)$ 很显然周二酝酿回调160～165区间，但已经没有意义了。现在重回170～180区间，不确定是否会在三巫日前维持在这一区间内。 $CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 逼空比较严重，市场预计10月前应该很难高于120，结果今晚就破120了。 $美国超微公司(AMD)$ 值得注意的是AMD，周二晚开盘开仓了一张看涨大单，看涨AMD10月涨到170 $AMD 20251003 170.0 CALL$ ，发文前尚未平仓，值得关注。除了170看涨以外，看跌开仓有

$NEBIUS(NBIS)$ NBIS突然暴涨50%，不过很遗憾告诉大家，期权开仓没什么反应。这种级别的利好，提前布局一般会买价外看涨期权，不过从看涨开仓来看几乎没有提前布局。不过值得一提的是，NBIS这样的小公司也是有机构埋伏做当周策略的，只不过跟大家期盼的不太一样，机构上周五建仓后于周一又平仓了：跟成熟科技股的看涨价差套利策略不一样，对于小科技股机构选择了看涨和看跌各一条腿，但具体这两条腿的开仓方向，我一直都没太琢磨明白。好消息是 $CoreWeave, Inc.(CRWV)$ 也是一样的策略，比如机构开仓了本周到期的 $CRWV 20250912 80.0 PUT$ $CRWV 20250912 97.5 CALL$ 根据前两周观察，行权价选择比较偏向股价波动支撑位和阻力位，也就是本周CRWV会在80～97.5区间波动。所以NBIS上周五开仓的67call和58put应该也类似，要不然不会在周一关仓。我比较倾向于这个策略交易方是正股持有者进行持仓管理，要不然知道利好消息难道不应该马上加仓吗？如果不出意外机构会在今晚重新开仓，到时候就有可以参考的波动区间了，CRWV同理。 $游戏驿站(GME)$ GME将在9月9日盘后公布财报，值得注意的是，今年GME的远期看涨和看跌期权都特

甲骨文财报总结：Q1财季的收入和每股收益略高于预期；创纪录的4550亿美元积压订单是本季度的核心亮点；预计与OpenAI的合同到2028年每年将贡献约300亿美元，合同期可能为五年；公司预测云基础设施在随后的四年里分别增长至320亿、730亿、1140亿和1440亿美元；UNH近期情况总结：9月9日公布医保优势计划评级高于预期，显示约 78% 的会员评级将达到四星或更高，可获得更多补助；UNH的2025年EPS指引为“不低于16.00美元”；预计2027年后重返低双位数的增长轨道；8月15日伯克希尔披露第二季度买入了 504 万股UNH；如何评价：上千亿的积压订单从根本上改变了甲骨文的业务格局和长期增长前景；甲骨文未来的增长路径清晰且确定性高，且公司业务模式发生了根本性转变；与之相比，UNH因面临全方位成本压力导致股价触底，目前利润率处于修复状态。甲骨文财报后暴涨30%，股价新高，市场仍在消化这一利好；UNH财报后股价跌4.7%，于新低后反弹上涨39%，动力来自伯克希尔注资和医保评级提升。交易策略：UNH阶段性利好落地，甲骨文财报利好尚在消化中，都适用于保守看多策略；想追涨甲骨文和UNH，但害怕高位被套，可以选择卖出价外看跌期权。如果持有UNH正股，可以选择卖出价外看涨期权获得此阶段收益；行权价到期日选择参考：备兑卖出看涨期权策略： $UNH 20250912 360.0 CALL$ 卖出看跌期权策略： $UNH 20250919 325.0 PUT$ 卖出看跌期权策略：

我们来把你这个“卖 put，跌 30% 才接货”策略，用刚才的数据概率套一下： ⸻ 1. 事件概率回顾 • 近 10 年：MSTR 单周跌 ≥30% 只有 2 次，概率约 0.38%。 • 全历史：同样只有 2 次，概率更低（0.19%）。 → 说明：绝大多数周都不会触发行权。 ⸻ 2. 策略结构 • 每周卖出远 OTM put（跌 30% 才会被执行）。 • 收益端：不跌破就收 200 美金权利金。 • 风险端：若触发，需要 8 万美金资金来接货。 ⸻ 3. 预期收益估算 • 平均一年有 52 周。 • 触发概率按近 10 年 0.38% 来算，意味着大约 每 263 周 ≈ 5 年才遇到 1 次极端事件。 • 在这期间，若没触发，每年理论可收： 200 × 52 = 10,400 美金 / 年 → 相对 8 万保证金 = 13% 年化。 ⸻ 4. 风险分析 • 一旦触发：意味着股价单周暴跌 ≥30%，你要在低位被动买入 8 万美金 MSTR。 • 这种情况下，可能继续下跌，短期账面亏损可能非常大。 • 而且 8 万美金要随时准备好，不可轻易动用，否则会爆仓。 • 你是通过极小概率事件“换取”稳定权利金。可以理解为保险公司思路：大部分时间赚钱，偶尔一次巨亏。 ⸻ 5. 建议 1. 收益角度：如果你有闲置的 8 万美金现金，这个策略确实能带来约 13% 年化的“看似稳定”收入。 2. 风险角度：MSTR 是高波动股，极端风险虽然罕见，但一旦发生，亏损是毁灭性的。要做好心理准备：5–10 年内必然会遇到一次爆跌，被动接货后可能再跌 20–30%。 3. 优化方向： • 可以把仓位拆小（比如 2–4 万美金一组），分散到 NVDA、AAPL、TSLA 等核心科技股。 • 或者在卖 put 的同时，买入更深远 OTM 的保护 put，锁死最大亏损。 • 也可以只卖 “跌 15–2

$英伟达(NVDA)$ 机构本周做的看涨价差套利是卖170call买180call，另外还有单腿卖出175call。整体来看本周震荡区间是160～175，小概率发生闪崩。本周有回调预期，所以周一上涨很适合做sell call，行权价选175以上 $NVDA 20250912 175.0 CALL$ 。 $博通(AVGO)$ 本周目标价格350，年底应该能上400。不过近期应该会处于震荡状态，不宜过激追涨，等股价回调可以做sell put，行权价选335以下。 $标普500ETF(SPY)$ 如无意外，本周还是在635～655之间震荡，所以反弹至区间高位更适合sell call。 $特斯拉(TSLA)$ 万万没想到上半年跌的稀里哗啦的特斯拉，在9月行情里可以当大腿来报。机构本周看涨价差区间是362.5～380，以及370～400，预计股价会低于362.5～370。然后，非常牛逼的是机构还开仓了看跌价差，卖出345put买入332.5put。参考以上价格本周可以卖332.5put $TSLA 20250912 332.5 PUT$  卖370call

周五市场大幅反弹，除了降息乐观买入以外，上涨一大助力来自逼空。所以空头是不是真的死心了还要再观察两天。$拼多多(PDD)$拼多多财报不错，净利润大超预期，可惜管理层的开光小嘴叭叭一聊抹平了涨幅，说本季度趋势未必可以延续。上一个管理层发力的财报是亚马逊，感觉电商行业人员都特别敬畏宏观风险，乐观的话是一句也不肯多说啊。8月22日周五有土豪交易员发力，买入了成交额约8000万的看涨期权： $PDD 20250926 130.0 CALL$ $PDD 20250926 132.0 CALL$ $PDD 20250926 135.0 CALL$ 。这几张期权成交价约在5块多，所以预计本次财报后股价应该涨到135～140左右。如果管理层不发言，股价确实能保持在这个高度。除了上面三支开仓的9月26日到期的，看涨开仓还有不少远期看涨锁定130～140。比较特立独行的是11月到期165的sell call $PDD 20251121 165.0 CALL$ 。和看涨期权相比看跌开仓颇为谨慎，比较重量级的是本周到期双买开仓：

$博通(AVGO)$ AVGO财报对AI芯片板块走势有重大影响，但财报数据大概率在预期之内，所以AI芯片板块和博通都会继续维持财报前趋势。财报肯定是不错的，2025财年AI业务增长应该可以超过60%，而且从当前数据估算2026年数据，有大概率是低估的。但问题跟英伟达一样已经计入预期当中了，所以财报表现预计跟英伟达也差不多。预计博通财报可能在287.5～312.5窄幅震荡，不过中期看跌期权开仓给到250的抄底价位。当然从长期来看，如果本月有暴跌机会，博通非常值得抄底。sell put策略行权价可以选280以下 $AVGO 20250905 280.0 PUT$ $英伟达(NVDA)$ 本周收盘在165～175之间，大概率收于170。如果没有意外，9月19日三巫日大概率也收于170上下。如果有意外不排除下探140，持有正股可以做一下备兑策略sell call+buy put。说起来印象中现在还没有平价看跌买入大单，目前是以对冲140为主。也是，170附近震荡也没必要买看跌。不过英伟达能跌到140，那其他股票想必已经都腰斩了。 $特斯拉(TSLA)$ 本周继续小幅震荡收盘，股价收于330～340。 $标普500ETF(SPY)$ 明天公布非农数据，怎么说呢，经历过5、6月的下修事件后，现在讲预测就稍微有点搞笑了。从上次鲍威尔表态来看，本

$标普500波动率指数(VIX)$ 开幕雷击。周五有人买入VIX看涨期权31call $VIX 20251022 31.0 CALL$ ，成交量111.86万手，成交额1067.58万。成交量和成交额都足以引发足够重视。从到期日来看覆盖整个9月跟10月，也就是美股两个表现不太好的月份。从SPY期权的开仓表现来看，本周在635有支撑，但下周就不好说了。AVGO财报后科技股缺乏预期支撑，市场在FOMC之前回调一波好像也很合理。不过这个猜测还有待验证，具体情况等周五再看。 $博通(AVGO)$ 本周最重要得财报就是博通的财报了，不过预计表现跟英伟达财报差不多，业绩很透明所以股价不会有什么特别亮眼的表现。市场普遍认为2026财年约60%的AI收入增长已被计入股价。从期权开仓来看11月到期300put $AVGO 20251121 300.0 PUT$ 有卖出大单。预计本周波动区间是270~320，可以做此区间的双卖。 $英伟达(NVDA)$ 财报后2亿哥roll仓了，从172.5roll到11月到期180call $NVDA 20251121 180.0 CAL

*财报季对冲策略参考，可点击个股权利金专区，卖出精选高收益期权，赚取权利金收入！谷歌近期情况总结：谷歌搜索反垄断案的最终补救措施远好于市场预期；谷歌不必剥离Chrome浏览器或Android操作系统；谷歌仍可以继续为默认位置付费，只是合同期限不能超过1年；唯一负面是，谷歌被要求与“合格竞争对手”分享部分搜索索引和用户交互数据如何评价：数据共享不包含最核心的广告数据，影响可控；AI不断增强谷歌的竞争地位，公司在AI领域拥有“全栈式”的明确竞争优势；关键业务指标如付费点击量在第二季度加速增长；谷歌Gemini大语言模型的能力正追赶上GPT-4的水平；谷歌是少数能在大体量基础上实现双位数收入和每股收益增长，并保持超过30% GAAP营业利润率的公司之一；交易策略：如果持有正股，可以选择卖出价外看涨期权获得此阶段收益；想追涨谷歌股票，但害怕高位被套，可以选择卖出价外看跌期权。行权价到期日选择参考：备兑卖出看涨期权策略： $GOOGL 20250912 242.5 CALL$ （胜率87%）卖出看跌期权策略： $GOOGL 20250912 222.5 PUT$ （胜率85%）想要了解更多卖方机会，可点击app最下方“行情”，选择股票页面里的期权，点击期权笔笔易筛选更多热门卖方机会。也可直接点击跳转：

$标普500ETF(SPY)$ 9月惯性下跌确实不得不防，但就本周而言，下跌风险较低。spy主要在635~650之间震荡。$英伟达(NVDA)$ 英伟达看跌期权开仓比较迷惑，有三波人三种做空看法，分别是看空到160~170区间，看空150~160区间，以及看空140~150区间。也就是对应股价最低跌到160，跌到150以及跌到140。三个区间都可以有说法，但总体来说看空140区间的更偏向买中远期，看空150再安排下周的开仓。就本周震荡而言还是在165~180区间。顺便说一下近期交易上需要注意的点。震荡区间做sell call和sell put，不局限于一定要拿到周五到期。比如高位sell call，股价回调到区间下限就可以考虑平仓了，sell put同理，股价反弹到区间上限平仓。交易同理，低位不做sell call，高位不做sell put。 $特斯拉(TSLA)$ 特斯拉本周继续300~350区间震荡。 $谷歌A(GOOGL)$ 原本预计谷歌缓慢上涨每周都可以薅sell put羊毛，没想到一个利好直接把股价打上去了。不必出售chrome确实是重大利好。有一张蝴蝶大单定位目标是240~250，股价到达240时获得最大利润：买 $GOOGL 20251017 220.0 CALL$  卖

$博通(AVGO)$ 博通财报爆冷。Q3和Q4财报符合预期，关键是未来增速太强了。公司总体订单积压达到1100亿美元。而且除了三大客户之外（googl meta tiktok），公司还公布了第四大客户，目前猜测是openAI。财报的暴涨也是源于第四大客户的出现超过了分析师预期。虽然第四大客户没有给Q3Q4带来数据上的改变，但显而易见会大大提升2026和2027财年业绩。财报前，看涨多头对本周预期是340～350，中期看法是到350以上。所以盘前价格已经不太值得追了，可以等股价平稳后考虑sell put。这次财报后博通隐隐有种要和英伟达并驾齐驱的感觉。希望期权成交量上早日也能并驾齐驱，目前英伟达期权日均交易量280万手，而博通只有不到20万手，流动性上还是有不小的差距。 $英伟达(NVDA)$ 为啥博通财报后英伟达跌了呢，分析师和市场预期大客户以后使用博通的定制芯片（ASCI）要多于使用GPU，都是计算芯片，但ASCI会更加专业对口。就有一点无语，明明是蓝海市场，方向不一样，还要分个第一第二。大家可以借股价下跌机会sell put了。下周波动区间167.5～175，机构sell call 175和172.5，对冲180和182.5。另外需要注意下周闪崩发生概率变高，不要杠杆做多。

$英伟达(NVDA)$ 看到这份财报的第一个想法是：以后不用看期权开仓数据，想做sell put行权价选平价附近的就行了。本季度业绩因为过于透明符合预期，下季度业绩因为时间近好推测所以也很透明，也很符合预期。但本季度和下季度符合预期，管我未来广阔前景什么事？业绩会上老黄规划一个更牛b的前景：AI基础设施长期市场空间预期大幅上调至3-4万亿美元，推理AI和智能体AI将驱动算力需求增长百倍千倍。另外值得注意的是，在“符合预期”的业务中，网络业务收入达到创纪录的73亿美元。这说明英伟达正在从一家卖显卡的GPU公司，转型为一家“AI基础设施”公司。这个转变就很恐怖了，具体分析可以看之后的各路分析师研报和媒体文章。说回期权开仓。虽然财报的盲盒已经开了，但周三的开仓数据很有代表意义。周三最大的看跌派看跌近两周回调到175以下 $NVDA 20250905 175.0 PUT$ ，160以上 $NVDA 20250905 160.0 PUT$ 。如果是前两年的英伟达，这份看跌很标准。9月宏观政策转换风险+财报不超预期一定会带来回调，但这次业绩数据想跌到170以下还是有难度。另一边看涨开仓预期股价可以涨到190～200之间。考虑到老黄的对于AI增长的预期，英伟达今年上200应该不是什么难事。本周收盘还是170以上，所以可以趁股价下跌继续sell put。 $CoreWeave,

2025年博通Q3财季财报预期：预计Q3 AI业务收入将达到52-54亿美元，略高于市场预期；AI业务收入主要由谷歌TPU v6 3nm ASIC芯片开始量产所推动；预计Q4AI业务将有8-10%的环比增长；预计2026财年AI业务收入有望进一步增长至330亿美元以上。如何评价财报预期：2026财年约60%的AI收入增长已被计入股价；不过2026财年的AI网络业务收入可能被市场低估；预计财报波动6.7%，浮动区间280～320。交易策略：无利空，跌破区间概率低，可以做空(即卖出)看跌期权；发布重磅利好概率低，持股可以做空看涨期权做备兑策略；财报前卖出看跌期权，财报披露当天开盘平仓；行权价到期日选择参考：备兑卖出看涨期权策略： $AVGO 20250905 330.0 CALL$卖出看跌期权策略： $AVGO 20250905 280.0 PUT$想要了解更多卖方机会，可点击app最下方“行情”，选择股票页面里的期权，点击期权笔笔易筛选更多热门卖方机会。直接点击跳转：期权笔笔易对博通卖出策略更感兴趣，可以在个股概览页面，下拉找到权利金专区，这里有针对性卖出看跌期权和备兑看涨策略推荐。直接点击跳转：权利金专区卖出精选高收益

颈椎病犯了，周二养病没有更新，然后发现市场也犯颈椎病了。周二这波科技股暴跌其实没有特别具体的原因，可以理解为利好接力失败，于是蓄谋已久的回调开始了。今日文章涵盖以下标的： SPY，NVDA，TSLA，PLTR，AMD，AAPL，GOOGL，CRWV $标普500ETF(SPY)$ 周二下跌特点是科技馆跌幅超越大盘，但并不是说本轮下跌大盘到此为止，而是大盘下跌还没结束。看跌期权开仓比较明显，近两周的下跌预期是630，看过周一文章应该有印象有人开仓了spy620-640区间的看跌价差。如果大盘没跌完，那科技股下跌还要继续。另外值得注意的是VIX和VXX的看涨期权开仓，有人提前买入了vxx40call $VXX 20251219 40.0 CALL$ 和vix 22call $VIX 20251119 22.0 CALL$ ，成交额分别为857万和803万。尤其是VIX的22call为价外看涨期权，预期VIX涨到20以上，对应标普跌幅1.5%～1.6%差不多630左右。顺便一提波动率的单腿看涨买入大单不太多见，更为常见的是组合策略。所以一般出现单腿买入大单，说明大盘下跌概率大幅提升。 $英伟达(NVDA)$ 本周最强还是英伟达。周二，2亿哥大胆roll仓，平仓160

$英伟达(NVDA)$ 英伟达财报披露，最大不确定性落地，AI继续迅速发展，市场没有获得大幅回撤理由，股价继续维持区间震荡上行状态。根据英伟达期权未平仓数据，下周（截至9月5日）的波动区间预计主要集中在170-190美元，核心区间为175-185美元。看涨期权（CALL）关键行权价180.0美元：未平仓量41,142手（最高），IV 30.16%；185.0美元：未平仓量57,532手（次高），IV 29.23%；190.0美元：未平仓量45,773手，IV 30.06%；175.0美元：未平仓量12,555手，IV 31.53%。看跌期权（PUT）关键行权价180.0美元：未平仓量24,069手（最高），IV 29.83%；175.0美元：未平仓量28,447手（次高），IV 31.31%；170.0美元：未平仓量26,131手，IV 34.41%；165.0美元：未平仓量17,428手，IV 39.14%。看涨未平仓的阻力位依然来自机构的看涨价差策略，财报后机构继续roll仓185-195区间，即卖出185call $NVDA 20250905 185.0 CALL$  买入195call $NVDA 20250905 195.0 CALL$  ，预计股价不会高于185。远期看涨期权对年底能否超200还是有点含糊，不排除一些明年的200sell call是备兑。看跌期权方面机构也做了策略，也是下周支撑的来源，买入了

$标普500ETF(SPY)$ 虽然杰克逊霍尔鲍威尔有所松口，不过降不降息还要看通胀和就业数据。市场对于下周大盘预期还是比较悲观，有大单对冲买入620看跌put。 $英伟达(NVDA)$ 本季度财报和上一季度财报类似。机构selll call下周到期182.5和185call，对冲192.5和195，财报股价无缘200。另外不知道下周会有什么黑天鹅，腰斩价位看跌期权开仓放量。不过我觉得财报sell put $NVDA 20250829 170.0 PUT$ 还是稳的。 $特斯拉(TSLA)$ 机构下周的价差套利策略是卖332.5call $TSLA 20250829 332.5 CALL$ 买355call对冲 $TSLA 20250829 355.0 CALL$ 。下限还是看300。 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ pltr的机构sell call经常被逼空，可以当作逼空位置参考。机构sell call下周到期162.5ca

$英伟达(NVDA)$ 先说结论：跟5月份财报类似，波动不大，建议围绕185做空波动率。财报后9月份有FOMC和三巫日，也跟6月类似。首先英伟达财报非常非常透明，所有利好利空基本上都已经体现在股价里了。但跟以往消息落地股价回调模式不一样的是，目前AI发展过于迅速，旧消息落地新的利好预期马上跟进。所以有种说法是如果业绩仅仅符合预期，高速增长叙事就会转向，我对此表示怀疑。所以大概率财报符合预期还是170～190之间横盘震荡，然后等三巫日后股价继续看涨——继续走6月份剧本。机构看涨价差真金白银给出的预测是，股价大概率维持在185以下，所以也不用过度看跌看涨，做sell put吃波动率就好。行权价选择方面可以根据个人爱好，保守选170以下 $NVDA 20250829 170.0 PUT$  ，对财报有信心可以选175以上甚至平价 $NVDA 20250829 175.0 PUT$  ，记得开盘平仓，就这样。周二期权开仓了一些极端仓位，看涨看跌都有。没什么特别好点评的。值得注意的是三巫日仓位，9月19日到期三巫日期权持仓量最大的看涨期权行权价范围是160～200，符合波动预期。 $特斯拉(TSLA)$ 本周360是个槛，周四或周五有sell call机会。 $标普500ETF(SPY)$