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$拼多多(PDD)$ 市场对多多认知已经补回来了，除了没有给temu估值之外，由于众所周知因素，不给temu美区估值感觉问题也不大，当然站在10年维度，非常值得投资，短期就没有认知差了，去年到今年一季度是有的，坐了一轮过山车，从下载量和货运量是可以抓取到temu大爆发，甚至24年1季度比23年4季度电商旺季更猛，当时是有巨大认知差。

$拼多多(PDD)$ 短期内多多很难抓到新的认知差了，国际上虽然temu在全球还是狂飙，但是抓取的出货量已经趋于平稳，或者说对于这样庞大的出货量市场已经习以为常，国内就更加无聊，增速只会下降，中长期我还是很看好多多，作为世界第二大电商平台的潜力，短期没有亮点了，还有一个隐患是国内白牌的货源多多多的支撑力度，可能会随着微信视频号电商成熟而降低的，这个过程是缓慢的。就看国际化速度能否覆盖了

多空策略

MSCI于2024年8月12日公布了旗下所有指数的2024年8月季度调整结果，其中包括MSCI中国指数。以下是MSCI中国指数的主要调整情况:成分股调整新增2只成分股，剔除60只成分股被剔除的60只成分股中，包括5只港股： $中国中免(01880)$ 、 $福莱特玻璃(06865)$ 、 $赣锋锂业(01772)$ 、 $广发证券(01776)$ 和 $海吉亚医疗(06078)$ 调整后MSCI中国指数的成分股数量从655只减少至597只，其中港股148只，权重75.3%；中概股14只，权重9.2%自由流通因子和纳入股本数调整调整了15家公司的自由流通因子（FIF）调整了150家公司的纳入股本数上述调整将导致这些公司在指数内的权重发生变化权重变化影响 $拼多多(PDD)$ 、 $工商银行(01398)$ 、 $华能水电(600025)$ 、 $泡泡玛特(09992)$ 以及 $紫

图片 对于千万商家们来说，既然想要抓住拼多多平台上9亿活跃买家的确定性需求，属实没必要再花费心思去和平台博弈。共赢的做法应该是：商家和平台共同站位消费者。 ©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸 整个中国的消费市场正在重构。 与之呼应，零售行业有两个新趋势正在显现： 在需求端，人们消费不再沉迷于“只买贵的不买对的”，而是更加理性，更加精打细算。 例如这两三年，大众旅游兴起，很多年轻人都热衷于“特种兵旅游”，花最少的钱，看最多的风景。购物同样如此，买东西前先看看有没有优惠券，再货比三家，挑选最优惠的渠道。顶级咨询机构尼尔森表示，价格、性价比，已经成为中国消费者的行为关键词。 在供给端，一些企业主动站位消费者，实现了亮眼的业绩增长。 小米董事长兼CEO雷军直言道，小米最恨品牌溢价。普通消费者永远希望东西足够好，足够便宜。24年Q1，小米营收同比增长了26.95%。 比亚迪2023年销量超越特斯拉，登顶全球。比亚迪品牌及公关处总经理李云飞近日称，“电池原材料成本价格下降，为什么没有在产品的定价里面体现出来？扪心自问一下，我觉得这是对消费者的不道德！” 数据显示，比亚迪 2024年5月新能源乘用车销量同比增长了38.23%。 这并非特例，参考美国、日本上世纪90年代的发展历程来看，当前，我们正大踏步进入一个理性消费时代。 01｜理性消费时代的「商业更迭」 消费者需求的每一次转变，都会引发一轮消费革命，并伴随着商业更迭。 如日本上世纪50-70年代，以及中国改革开放后的30多年，人们对物质的需求爆发式增长。 这一时期，人们狂热消费，买大的、买贵的、买好的是主流风潮。   丰田英二敏锐洞察到了社会需求的变化，他率领团队不仅研发出了配置更好、动力更强劲的豪华轿车“皇冠”，还彻底变革的汽车生产方式，使效率大幅提升。 濒临破产的丰田汽车由此崛起，到去年，其仍然是全球销量

$阿里巴巴(BABA)$ 你们老说淘宝这不行那不行，但我是淘宝的铁粉，我也试过拼多多几次，但每次一打开，点个助力啥的，那弹窗就蹦出来，烦得要命，我就给卸了。拼多多的购物体验真的一般，跟淘宝比起来，我个人还是觉得淘宝更靠谱点。

定焦（dingjiaoone）原创 作者 | 金玙璠 编辑 | 贺树龙 三大电商平台越来越强调价格，是因为大家消费降级吗？ 认为是消费降级的人会举一些例子，比如，去KTV、酒吧的人少了，逛公园、Citywalk的人多了。做富人生意的企业业绩不怎么样，而“平替”的、“低价”的普遍过得不错，例如拼多多、名创优品。 实际上，追求性价比、花小钱办大事，并不等于“消费降级”，反而有可能以更低的价格买到更多东西、享受到更多体验，获得更好的生活品质。 例如，“吃榨菜+出国游”的组合，就经常发生在学生群体身上。低档消费、高档消费两类需求同时上升，怎么能判断是消费降级还是升级呢。 再例如，共享经济、二手经济的流行，一度被认为是消费降级的证明。这种观点忽略了一点，年轻群体愿意为潮流付费，也愿意为有故事和文化的商品支付溢价。 其实，单纯通过价格判断消费总体是升级还是降级，难免以偏概全。因为这一方面忽略了成本的变化：技术的进步会提高生产效率，进而加速成本下降。另一方面，也忽略了消费理念的转变：消费者的偏好正在从品牌化转向高性价比；消费重心也开始从商品消费转向旅游、餐饮、电影等服务型消费。 消费观念变了，必然会出现大量“过气”的商品和服务，一些高端的、没有性价比的商品，可能就会下调价格，这也不能直接和消费降级挂钩。 电商平台：卷价格，换增长 消费可以分成商品消费和服务消费，头部电商平台的市场表现能反映出商品消费的一些趋势。 今年1-4月的消费数据显示，全国网上零售额4.41万亿元，同比增长11.5%，其中，实物商品网上零售额3.74万亿元，同比增长11.1%，占社会消费品零售总额的比重为23.9%。 网上零售额的增速一直比较亮眼，核心原因是，消费者的消费习惯变了。一方面，疫情以后，更多消费者习惯在网上买东西，另一方面，线上购物的价格更便宜了。 线上渠道相对线下原本就有价格优势，这两年，又出现了一个变

拼多多现在被低估，我觉得是严重低估的，te­mu现在对拼多多是负贡献，现在是te­mu的朦胧期，就是看不清，有这个风险，那个担心等，但这是赚大钱的机会窗口，等机会确定了，人家都看到te­mu巨大机会了，机会也就没有了。

$拼多多(PDD)$ 好像又是形势一片大好的样子

$拼多多(PDD)$ 长期持有多多，是不是做下T，值得拥有

短线波动影响因素很多喽，现在冒然进，很有可能就被套了，要长期看好这个公司的话就没问题 $拼多多(PDD)$

$拼多多(PDD)$ 暴涨是啥原因？是因为上线了很多免费短剧吗，如果是的话，短剧这个业务还是不错，而且相比其他平台，全部免费

港股近来表现不错。 $腾讯控股(00700)$ 4.15开始停止回购。不但在外围回调时表现稳定，而且还在本周连续大涨。消息面上，重磅游戏DNF手游确定上线，同时市场预期Q1净利润会明显回升；但更重要的还是紫金面，大股东 $Naspers(腾讯南非大股东)(NPSNY)$ 连续两周减持量下降，北水持续投喂，美股回调带来资金的流出，正好对新兴市场的刺激非常明显。无独有偶， $美团-W(03690)$ 也有类似的波动，只是投资者情绪回升的原因是抖音的本地生活整体GMV不及预期市场预期，且与美团的差距依然较大。中概股在这两年被“撤资”之后，流动性都不及从前，因此风吹草动，都能带来异常的波动性。当然，在美股市场的中概股，如 $拼多多(PDD)$ ，波动性也比美国科技股大。此前市场因担忧地缘政治影响而抛售。因此，目前的反弹，只是此前情绪也有一定缓解。在考虑追中概之前，投资者仍需注意考虑好以下几个问题：港股流动性仍然在全市场中较低，在反弹中易获得更高的涨幅，但反之亦然，这并不是成熟市场的表现；如果是因为美股科技股的回调，投资者需要再平衡，则港股能获得一定的资金流入，可能出现一波小的反弹，但归根结底只是再平衡，可能只是对新兴市场的补足，并不成为投资者主要仓位；美股本身存在分化，防御板块近期表现强势，但中概股市场并不具有防御属性，如果美股科技股继续出现更大的回调，那中概股的反弹依然没有资金面的基础；宏观面趋势仍然是决定性因素，对通胀、降息的预期，是投资者风险偏好的决定性因素

$拼多多(PDD)$ 还会下行

拼多多Q4营收继续保持高速增长，毛利增速同比呈下滑趋势，可能是由尚未披露具体收入的Temu导致的。股价表现未能达到预期，也反映了市场对当前Temu经营的谨慎态度：Temu像TikTok一样，在美国被禁的可能性有多大？和同行竞争者相比，PDD估值较高，但仍保持着高成长性 $拼多多(PDD)$

$拼多多(PDD)$  上车机会是上车机会，说超越腾讯那就有点扯了

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以往都是关注腾讯、阿里、京东等大型中概股。 今年，我格外留意了 $趣活(QH)$ 这家公司。 在二手车出海领域下了一番苦工的玩家。 尤其是它的Carnuxt平台，不仅是二手车国际贸易的一股清新之风，更预示着一场颠覆性的行业革命即将到来。 关注二手车的都知道，这个领域国内的增长非常迅猛。 去年，中国二手车的出口数据比上年增加了一倍多，预计明年将达到40万辆的规模。 要知道这个赛道从2020年才被国家重视，产出也连年暴涨，直到今年初才出台相关文件进行标准化指导，规范行业发展。 而在此之前，趣活已经在全球市场的惊涛骇浪中扬帆远航了一年，成为中国二手车国际化的重要参与者。 而他们自主研发的Carnuxt平台，以“全托管模式”运行二手车辆出口，不仅彻底解决了质量检测、售后服务等难题，更是引入了区块链技术，为二手车交易提供了安全保障。 Carnuxt的设计理念和未来前景也很清晰，就是要为车厂商、经销商、消费客户打造一个三赢的全球市场环境，建设好全球的运营服务商网络。 要真把全球的客户服务好，这家公司的增长不比现在的拼多多差。 但是，朋友们，我在想：Carnuxt平台能否真正成为像Temu那样全球知名的品牌，赢得广泛的认可？ 还有待时间去验证，我个人持乐观看法。 当然，投资需谨慎，不过我坚信，那些具有远见的投资者能够看到趣活背后的巨大潜力。

TEMU卖家表示，财报是假的。如果你想跟我抬杠，你去看看temu前台售价，他们都是国内发货，售价翻一番都不一定保本。[开心][开心][开心]

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多空策略

MSCI于2024年8月12日公布了旗下所有指数的2024年8月季度调整结果，其中包括MSCI中国指数。以下是MSCI中国指数的主要调整情况:成分股调整新增2只成分股，剔除60只成分股被剔除的60只成分股中，包括5只港股： $中国中免(01880)$ 、 $福莱特玻璃(06865)$ 、 $赣锋锂业(01772)$ 、 $广发证券(01776)$ 和 $海吉亚医疗(06078)$ 调整后MSCI中国指数的成分股数量从655只减少至597只，其中港股148只，权重75.3%；中概股14只，权重9.2%自由流通因子和纳入股本数调整调整了15家公司的自由流通因子（FIF）调整了150家公司的纳入股本数上述调整将导致这些公司在指数内的权重发生变化权重变化影响 $拼多多(PDD)$ 、 $工商银行(01398)$ 、 $华能水电(600025)$ 、 $泡泡玛特(09992)$ 以及 $紫