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因有事，今晚预判简版。 周三走势预判：1、均线：5日均下，20日均粘合，20均走平，短期振荡趋势。20周均上，20周向上，中期多头趋势。2、macd：日线金叉、周线死叉。3、美十年期国债收益率期指：20均上，多头趋势。4、Vix：20均下，空头趋势。5、周期：日线3浪失败转为振荡走势，周线7浪上涨第5周。6、神奇9转：月线高9。周三压力位：5日均线15454点。支撑位：当前日内低点15432.25点，周二低点15248.5点。 躺观大盘（NQ100期指）：周二收盘：0.27%，长下影小阴线，不及预期，横盘修复技术形态。5日均下，20日粘合，振荡趋势。美联储利率决议今夜重磅来袭，继续关注20日均支撑，注意控制风险。个人用520战法操作。【10万美刀模拟盘】（主要操作TQQQ、SOXL正股和期权）。周一主要操作：1、清仓止损CALL，等SOX站稳20日线再开CALL。2、TQQQ：未操作。当前看，指数企稳，周二准备小幅开仓CALL，止损位20日均（持有CALL多次大幅回辙教训：收盘破5日均清仓CALL，正股减仓或上保护；收盘破20日均线，全部清仓。附：模拟盘持仓收益截图） 昨日预判及评价（见图表）（发现一个现象：股指上升趋势时，预判准确率高误差小；股指下跌趋势时，预判准确率低误差大。原因：上涨趋势时，市场预期一致情绪稳定，vix低位振荡或阴跌，市场自身主导权强基本按自身规律走：上涨-调整-再上涨-周而复始。下跌趋势时：市场预期分歧情绪剧烈波动，vix剧烈波动或大幅上涨，市场自身主导权弱基本按规规律框架走，波动较大。此现象命名为躺氏指标，指导我的预判和操作。）

01 — 净自由现金流概念 关于腾讯的真实盈利数据重估，之前写过两篇文章： 拨开迷雾探寻腾讯的真实盈利数据（一）-腾讯的利润指标 拨开迷雾探寻腾讯的真实盈利数据（二）-引入核心净利润 （一）主要介绍了腾讯的各种利润指标的定义，并引入自由现金流指标。 （二）主要从核心净利润这个维度来评估腾讯的主营业务盈利情况。 今天本文的（三）主要是修正（一）里面的自由现金流指标，修正的原因在于： （一）里面的自由现金流来自于腾讯财报，我觉得简单取财报公布的自由现金流数值不太合理，无法反应腾讯主营业务的真实盈利能力。 大家知道腾讯的员工薪酬有很大一部分采用的是发放股份激励，财报上股份激励也会算成成本，但是股份激励由于支付的是股票，没有现金流出，所以这部分成本并没有反应到自由现金流里面，导致财报披露的自由现金流高于主营业务实际产生的自由现金流。 上面说的比较拗口，我尝试换种通俗的说法来解释： 比如腾讯一年的员工薪酬支出是1000亿，全部都是现金发放的，假如这种情况下自由现金流是500亿。 那么如果这1000亿员工薪酬全部通过股票的形式发放，现金发放为0，那么这种情况下，腾讯的现金流出就会减少1000亿，自由现金流就多了1000亿，变成了500+1000=1500亿。 再换种方式解释： 按上面说的，如果腾讯员工的薪酬1000亿全部通过股票发放，腾讯的自由现金流是1500亿。 那么腾讯如果把这1000亿的股票增发到二级市场，获取了1000亿现金（融资活动现金流增加1000亿），然后将这1000亿现金以工资的形式发给员工，那么腾讯的经营现金流就会减少1000亿，从而导致自由现金流也会减少1000亿，这时腾讯的自由现金流就是1500-1000=500亿。 这么解释大家应该能明白，所以上面铺垫了这么久，其实就一个意思：财报公布的自由现金流数字，扣除股票支付的薪酬金额（下文统称净自由现金流），才是真正能衡

本来昨天想追一下 $Instacart, Inc. (Maplebear Inc.)(CART)$ ，等到12点居然还没开，实在是太困就睡了，结果今天一看这涨跌幅，确实没必要送钱啊，洗洗睡了吧。不过最近我倒是发现有个吊炸天的股票，周一直接大涨550%，这涨幅让我直接就想到了前段时间那个比较火的越南车，越南车最火的时候，也就翻了8倍，没想到它这一晚上就干了500%以上。查查资料，这公司 $Cheche Group Inc(CCG)$ 主要是给新能源汽车提供保险服务的。从公司介绍来说，看不出来有啥牛的地方。财务数据更是没法看，多年来，车险业务一直游离于亏损边缘。对于众多财产险公司来说，车险恐怕是“想说爱你不容易”：不做意味着规模和市场份额的迅速下降，做了又面临难以解决的成本困局。车车科技也不例外，目前还在烧钱的阶段，还没盈利呢。如果说类似的点呢？估计就是上市方式吧，跟越南车 $VinFast Auto(VFS)$ 一样，这只股票也是通过SPAC上市.2022年，车车科技开启上市流程。2023年初，车车科技与美国纳斯达克特殊目的收购公司（简称“SPAC”）PIAI签订业务合并协议。值得注意的是 它是境外上市备案新规实施后，首家协议控制（VIE）架构企业获境外上市备案。今年3月，通过《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》(下称“境外上市备案新规”)正式实施。新规对境内企业直接和间接境外上市活动统一实施备案管理，明确境内企业直接和间接境外发行上市证券的适用情形。如果单看基本面，暂时看不到啥实质的利好，从股市流通股本结构来说，他的流通股本占总股本的7

—来自一位能源行业的分析师朋友。将原油等主要因素的价格上涨或下跌与主要股市指数的变化联系起来是很常见的。 传统思维认为，油价上涨会提高大多数企业和日常生活的成本，迫使人们在燃料上花更多的钱，从而导致企业其他业务的盈利减少。 当油价下跌时，情况可能恰恰相反。原油价格确实对世界经济有影响，但由于行业的多样性，影响是双向的。 高油价可以刺激创造就业机会和更多投资，因为石油或能源公司在经济上可以利用高油价开采成本更高的页岩油矿藏。 然而，高油价也对企业和消费者造成损害，因为运输和制造成本增加。 相反，低油价打击了非常规石油开采，但有利于制造业和其他主要关注石油成本的行业。对于股市，一些经济学家发现股市与油价的相关性并不那么明显。 人们对此给出了几种合理的解释:第一个也是最明显的原因是经济中的其他价格因素，包括工资、利率、工业材料、化学工程产品和计算机技术能够抵消原油成本的变化 。另一种可能性是，企业和制造业在预测期货市场方面变得越来越成熟，更有可能预测要素价格的变化。 制造商可以改变生产流程以补偿增加的燃料成本。 一些经济学家认为，一般股票价格通常会因货币数量增加的预期而上涨，而货币数量的增加与原油价格无关。 投资者需要区分原油价格的主要因素和企业股票价格的变化。石油价格取决于以石油及其衍生品为基础的产品的供需。 在经济增长期间，价格可能会随着消费的增加而上涨。 由于产量增加，它们也可能会下降。需求侧来看：欧佩克12日在月度原油市场报告中表示，2023年全球石油需求将增长244万桶/日，达到1.021亿桶/日；2024年将增长225万桶/日，达到1.043亿桶/日。“预计持续的全球经济增长将推动石油需求上升，特别是考虑到旅游业、航空出行和驾车需求的复苏。”欧佩克表示。供给侧来看：石油输出国组织（OPEC）12日公布的最新月报预估，今年第4季全球石油日供给量将短缺3,000万桶。分析

每过完一天，要努力比早上醒来时，更聪明一点。 — 芒格 第一步：选股 地基要牢，尽可能找些浓眉大眼、业绩稳定的好兄弟（biao di），不用太多，有二三十个长期观察即可； 第二步：择时 观察趋势，找准时机。通道向上，且当日开盘下跌的时候，通常可以卖出不错的价格； 第三步：定价 如果要上仓位，就给自己留足够的buffer，在现价上打20～30%的折扣选择行权价； 第四步：收钱 选完行权价后，我们尽可能选择到期日最近，且盈亏比不小于5%的合约进行卖出，大部分教材都会推荐卖出一个至少价值$0.25的合约，以500保证金抵押为例，25/500刚好就是5%。 第一步是道，后面都是术，经常在股票上载跟头的我，还是有些信心不足。 $苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$ $美国超微公司(AMD)$