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YouTube：老鲁随笔

这两天大A主打的就是一个丝滑。如果把沪深300指数倒过来看——一步一个台阶，维持斜45度角持续上攻。是不是还挺像那么回事的？可惜啊，终究还是错付了。除了指数的持续下跌之外，市场还有一个特别明显的现象，就是成交额也在逐渐降低。昨天，市场成交额共5700多亿元，今天也不到5800亿。什么概念呢？2020年7月7日，市场成交额超过17000亿元，现在市场成交量只有当时的三分之一。得，连股票都卖不动了。队长最近也看了很多文章的分析，说地量之后，市场有很大概率会迎来一个不错的反弹。这个逻辑确实是说得通的。咱们可以想象一下，市场处于平稳的状态下，资金开始卖，一开始卖得快，指数就开始一路下跌。然后市场跌到一个相对低位，这时候想跑的资金已经跑得差不多了，留下的都是躺平的钱。这个时候市场成交就会萎缩。所以，后面资金持续流出的概率确实很小了，新的资金再进来，也确实很容易拉涨。队长回忆了一下，上一个成交额低于5700亿的交易日是2022年10月11日，沪深300指数的点位大概在3700点左右，跟现在的点位差不多。紧接着在10月底，市场就迎来了一次反弹。难道说，现在真的可以入手了吗？为此，队长又做了一个数据统计。统计了2017年至今，市场成交与后续市场涨跌幅之间的关系。其中，市场成交的衡量指标使用的是市场成交额/市场流通市值，因为大A这些年市值规模一直在增加，现在的6000亿成交不能和6年前的6000亿直接对比。就像现在的1块钱不能和20年前的1块钱对比一样。先上结论——持有就完事了！队长再具体讲讲这张图的使用方式，不想浪费脑细胞的可以直接划到最后了。咱们可以先看右下角的60日涨跌幅这张图，横坐标是日成交额占当日市场流通市值的比例，平均分成了20个区间。昨天市场成交额与流通市值之间的比例是0.83%，落在第三个区间内，也就是从左往右数第三个柱子。2017年至今，在所有成交额占比处于这一个区间的交易

之前复盘时说过，最近救市小作文满天飞，大反弹在即，比如有成立平准基金救市；高盛，瑞银，贝莱德等大投行唱好中国股市；房产市场的解限，包括一向慢吞吞的香港政府，今天也让专责小组加快开会提出救市措施等等……然后今天就冷不及防来了一根大阳救市，港A两地都走出阳包阴，恒指昨晚在美市继续下挫的前提下没有大跌太多（因为早就跌完了呀），今天在175附近小低开后直接向上拉升，全日强势上攻，收盘涨超400点来到18097，接连突破5和10两条均线，旧经济早盘托市，大科技下午也接力拉升，大小权重集体大反弹，科指也重回4000关口。 夜期没有太大要求，横盘度过拉低指标就是挺不错的走法，当然，继续一鼓作气攻上184我也没有意见，再加上下周一如能顺利上涨，连冲两根大阳线，那这个阶段底部会稳固很多。从日线来看，今天反弹力度是够了，但也只是反弹的第一步，后续反弹的持久性和回踩的深度才是关键，恒指也远未到转势，但相信利好小作文会陆续有来，而且会是落到实处的利好。正如一些网友说的，大A你不连红个几天，怎么给祖国庆生？ 恒指夜期支撑17950，压力18150/18400。科指支撑3960，压力4080。 纳指这边昨晚反弹无力后再次破位，接近日内低点14849收盘，今晚如能反弹到5 天线压力已是合格的表现，而到了下周，10天线的压力也会变大，所以这几天纳指反弹不够好的话，容易被5或10继续下压打下去，找14660的支撑，盘前中概普遍高开，今晚可以看看外资对国内利好政策是否埋单，预期中概股晚上也能给予纳指一定的贡献，纳指支撑14830，压力15040/15140。 $恒生指数主连 2309(HSImain)$ $NQ100指数主连 231

美股盘后分析 指数破位 短期目标位 关注低位阶 已到支撑位的股票 【视频第576期】 09/20/2023

市场概况 澳大利亚 9 月制造业 PMI 从 8 月的 49.6 降至 48.2，澳大利亚 9 月服务业 PMI 从 8 月的 47.8 升至 50.5，总体综合PMI从8月的48.0升至50.2，创4个月新高。日本央行维持利率在0.1%不变。 今日ASX 200 收盘上涨 +0.05% 至 7068.8点，低开探底回升，7000 点以下明显有积极的买盘。 本周板块和ASX200成分股排名: 个股要闻 A1M（+1.56%） A1M 提供了 Pyramid（QLD）和 Delamerian（NSW）项目的勘探更新。昆士兰州 Pyramid 金矿项目计划钻探 1,650m，Pyramid将测试五个先前未勘探过的IP和地球化学目标。为Delamerian 贱金属项目规划了高分辨率磁学和辐射测量。A1M 的区域项目补充了正在运营的Eloise项目和计划中的Jericho扩建 ADG（-11.11%） Adelong Gold 已签订具有约束力的协议，收购位于巴西Minas Gerais的锂勘探矿权组合。项目总面积为53.17平方公里，公司计划在未来几个月内开始勘探。公司以每股 0.008 澳元的价格完成了100 万澳元的增发。 CGC（+6.55%） 董事会一致接受 Paine Schwartz 的 3.20 澳元/股的收购出价。 MKG（-15%） Mako Gold公布了科特迪瓦Napié金矿项目和Korhogo锰矿项目的勘探结果。在 Napié 的 8 个钻孔的化验结果包括：5m at 1.0g/t from 127m；2m at 1.22g/t from 144.3m。Napié 将继续钻探，计划在 Gogbala South 和 Tchaga West 进一步的RC钻探。Korhogo 锰项目的勘探活动仍在继续，IP 调查即将开始，随后将进行 RC 钻探 NWS（+2.

知名分析师郭明錤在华为发布新机之后发文，称华为Mate 60系列新机搭载自家的麒麟9000s SoC芯片，对高通很不利，恐是最大输家。 如今本就处在寒冬。全球智能手机市场连续八个季度处于下滑通道，2023年第二季度，全球智能手机销量同比下降8%，环比下降5%。智能手机处理器芯片承载着争夺新一代移动终端话语权的重任，但受制于技术与市场等多重因素，市场环境依然不明朗。 8月3日，高通美股盘前跌近9%报118.19美元。在此前的一天，高通发布了截至6月25日的2023财年第三财季报告，基于非美国通用会计准则，高通实现营收84.42亿美元，同比减少23%；净利润为21.05亿美元，同比下滑37%。 国内多家媒体近日报道指出，高通上海公司传出将进行大规模裁员，据称主要集中在无线业务研发部门。对此高通回应称，市场所传的“大规模裁员”“撤离上海”等说法夸大其词。预计与裁员等措施相关的行动将产生大量额外的调整费用，而其中很大一部分预计将发生在 2023 财年第四季度。高通目前预计，相应的调整措施将在 2024 财年上半年基本完成。在中国采取的调整措施也是之前对外沟通的相应计划的一部分。 尽管如此，这样的动作也显示出智能型手机市场疲软加上竞争对手冲击，对高通造成不小的影响，高通为何今年“大砍人”？一家独大的背后是免不了的“心惊胆战”吗？ 01 华为有了自研 华为宣布从2024年开始在其智能手机上全面采用自主研发的麒麟处理器。这一决策对华为自身以及整个智能手机市场都可能产生巨大的影响。作为全球最大的智能手机制造商之一，华为一直是高通的重要客户，购买了大量的高通芯片组。然而，随着华为计划用自家麒麟处理器替代高通产品，这将带来一场全新的竞争局面。 分析师郭明錤分析到，华为在2022、2023年分别向高通采购2300~2500万，4000~4200万颗手机SoC，但随着麒麟芯片的成功量产，预计202

本周，港股行情萎靡，但周五一根2.28%的大阳线让投资者重新看到希望。消息面上，市场盛传各类利好消息，如路透社消息:据传中国政府计划将于9月22日推出一系列救市举措，限制融券做空，成立平准基金等：再如彭博社传出的消息，称中国正考虑放宽外资对部分A股持股上限，但目前讨论尚处初期阶段。目前，该消息未获官方证实。港股方面也有好消息传来，昨天，香港行政长官李家超在出席金融服务界国庆酒会时表示，近日，促进股票市场流动性专责小组正加紧开会深入研究促进市场流动性的措施，并会向其提交建议报告，相信香港有好多“好桥”（好主意），金融界亦不例外，期待金融界人士向专责小组提出更多“好桥”建议，让小组集思广益。重磅利好或许已在路上！板块方面，本周材料和医疗保健表现较好，其他板块多数下跌，跌幅最大的依然是房地产，主要是前期大涨之后，地产销售数据并未明显改善：南下资金本周净流入144亿港币，但令人意外的是周五港股大涨之下，南下资金竟然选择获利了结：下周，港A股将迎来中秋、国庆假期，港股通将关闭数日，投资者敬请注意。本周港股大事件：1.      名创优品发布年度业绩，净利润17.69亿元，同比增加177.2%，有意购回最多价值2亿美元的美国存托股份；2.      中国最大的以平台为中心的决策类人工智能公司第四范式本周招股，下周四上市交易；3.      《十四届全国人大常委会立法规划》对外公布，房地产税立法并未出现在本次立法规划中；4.      贝莱德首席中国经济学家宋宇、贝莱德基金首席投资官陆文杰在接受中国证券报采访时表示，对中国股票态度积极，当前存在底部超配的价值；5. &nb

周五走势预判：1、均线：5日均下，20日均下，20均向下，短期空头趋势。20周均粘合，20周向上，中期振荡趋势。2、macd：日线死叉、周线死叉。3、美十年期国债收益率期指：20均上，多头趋势。4、Vix：20均上，多头趋势，异动。5、周期：日线3浪失败，周线7浪上涨浪失败。6、神奇9转：月线高9，日线低6。周五压力位：6小时5时均线14930点，强压力位：89日均线15120。支撑位：今日日内低点14836.25点，强支撑位：前低14609.25点。 躺观大盘（NQ100期指）：周四收盘：-1.88%，放量光头光脚中阴线，不及预期，有效跌破89日均线，短线空头趋势，注意控制风险。股指短线重要压力位89日均线，重要支撑位前低14609.25点。消息面美联储"放鹰"吓坏金融市场！失业数据不及预期强化紧缩预期，美股三连跌，大盘明星股大多是破位走势，善意提醒：当前做多大盘要控制风险。个人用520战法操作。【10万美刀模拟盘】（主要操作TQQQ、SOXL正股和期权）。周四主要操作：1、SOXL相关。止损正股20手，当前持仓10手。开对冲仓SOXS正股1手。2、TQQQ相关。开仓观察仓PUT--3手（持有CALL多次大幅回辙教训：收盘破5日均清仓CALL，正股减仓或上保护；收盘破20日均线，全部清仓。附：模拟盘持仓收益截图） 昨日预判及评价（见图表）（发现一个现象：股指上升趋势时，预判准确率高误差小；股指下跌趋势时，预判准确率低误差大。原因：上涨趋势时，市场预期一致情绪稳定，vix低位振荡或阴跌，市场自身主导权强基本按自身规律走：上涨-调整-再上涨-周而复始。下跌趋势时：市场预期分歧情绪剧烈波动，vix剧烈波动或大幅上涨，市场自身主导权弱基本按规规律框架走，波动较大。此现象命名为躺氏指标，指导我的预判和操作。）

今天早上的联储议息会议，在利率决议上没有太多超预期的地方，但市场的反应这是一个比较鹰派的会议。原因在于两点 - 联储对于美国经济的看法非常正面 - 联储在其他国家比较慎重的时候表现出非常鹰派的一面 第一点体现在联储对于美国经济的预期上，不仅提高了对于GDP的预期，也降低了明年降息幅度的预期。虽然按照历史经验去看，联储在加息末期的经济预测不一定准，但这依然给市场带来了一些干扰。坦率说，美国经济最近是有一些疲态的，在出现一些放缓迹象的时候，联储给出非常乐观的看法，市场是比较迷茫的。但胳膊拗不过大腿，尤其拗不过油价，所以虽然疑惑，但市场接受了联储的鹰派表态 可以看到，联储对于2024年美国GDP的增速预期从六月份的1.1%，提高到了1.5%，对比前几天说过的欧央行是下调了经济预测，所以这个从国际对比来看是鹰派的。 甚至，和美国本土的经济多头，高盛在两天前的预测来说，这个都是偏高的，高盛一直认为美国经济会有一个软着陆，给了美国经济非常不错的预期，即便如此，他们对2024年的经济预测也就是1.3% 这些数字没有实际意义，预测都是用来打破的，但说明了一点，联储这次比市场要对于经济更加乐观。 与此同时我们要看到联储对于通胀的黏性也非常看中，不认为通胀会走低，而在其他国家，都已经看到了核心通胀放缓的苗头 所以一言以蔽之，联储给了一个非常乐观的经济预期，然后基于这个经济预期，给了一个非常鹰派的利率预期。然后让市场感觉非常突兀。 所以这自然带来了一个问题，怎么去看这个决议。 我们从两方面去看，第一从资产价格去看这个问题，第二从数据去看。 在之前的文章里面我们提到了很多资产价格都在关键点位上，然后建议看图作业。此时我们带着上面的理解，去看看各个资产的价格走势，和联储的经济说法能否对得上 美元指数 美元指数突破了之前104.5的阻力位，下一个阻力位可能是105.8和107，这个不奇怪，欧

下降三角形（Descending Triangle）是一种常见的价格形态，在技术分析中经常出现。简单来说，下降三角形就是价格的形状，它出现在下跌趋势中，由一条向下倾斜的阻力线和一条水平或略微上升的支撑线组成，这种形态暗示价格可能会进一步下降。下降三角形的特点如下：下跌趋势：下降三角形出现在明显的下跌趋势中，显示卖方力量较强。阻力线：下降三角形的上方有一条斜向下的阻力线，连接了价格的下降高点。这条线代表卖方的压力，阻止价格上涨。支撑线：下降三角形的下方是一条水平或稍微上升的支撑线，连接了价格的相对平底或稍微上升的低点。这条线代表买方的支持，抵抗价格下跌。交易量：在下降三角形中，交易量通常会逐渐减少。这反映了市场参与者对进一步下跌的犹豫和观望。突破：下降三角形的突破通常发生在价格突破支撑线时。一旦价格突破支撑线，通常会出现更多下跌，进一步确认下降趋势。下降三角形的意义在于预示价格可能会进一步下跌。投资者可以通过观察突破点，制定交易策略。一般来说，突破支撑线被视为卖出信号，而在突破之前，投资者可以选择观望或采取谨慎的交易策略。下面我举个例子帮你更好的理解下降三角形：纳斯达克指数（IXIC）- 2021年1月12日至2021年2月20日期间出现了下降三角形形态。当K线走势突破支撑线时，股价出现进一步的下跌。Source：Tiger trade app（请注意，案例仅是示例，并不构成对未来投资的建议。）因此，你在观察下降三角形技术形态时应该注意支撑线、阻力线、成交量的变化，并在确认突破后考虑进场或离场的时机。同时，需要结合其他技术指标和趋势进行综合分析，以增加交易决策的准确性哦！在观察下降三角形技术形态时你还需要注意以下情况：支撑线：观察价格的下降支撑线，它是一条水平或稍微上升的线段。如果价格突破支撑线，可能意味着价格会进一步下跌。阻力线：观察价格的下降阻力线，它是一条向下倾斜的线段

虎友，你好！这节课里，我们主要学习两个部分：港股市场的交易规则和港股行业分类。一、港股市场的交易规则1、港股的交易时间港股的交易时间分为开市竞价、早市、午市和收市竞价四个时段。其中，开市竞价时段为上午的 9:00-9:30。这段时间又可以细分为四个阶段：第一阶段是从上午9:00-9:15，是投资者输入买卖盘的时段；第二阶段是从9:15-9:20，是交易不可取消阶段；第三阶段从上午9:20-9:22，是交易系统的随机对盘时段；第四阶段从9:22-09:30为暂停时段。早市阶段是上午09:30-12:00，共2小时30分钟；午市是13:00-16:00，共 3 小时；收市竞价时段为16:00-16:10，共 10 分钟；*以上是交易日内港股的具体交易时间。除此以外，港股有很多节假日是并不开市的，根据港交所数据显示，除周末双休外，还有清明节，复活节，佛诞日等等。2、港股的交易模式港股市场采取日内交易模式，也就是我们日常说的T+0交易模式。简单来说就是当天买入的股票可以当天卖出，且当天买卖的次数没有限制。很多虎友很喜欢T+0的交易模式，因为如果做出正确的判断并及时出手，日内交易可以带来较快的盈利，而不必等待较长的时间。并且日内交易在当天内完成，避免了隔夜持仓的风险，这在一定程度上可以降低投资风险。当然，T+0交易模式也有它的缺点。比如，日内交易模式需要投资者快速做出判断并及时出手，这需要具备一定的投资经验和技巧。同时，日内交易需要频繁进行买卖操作，交易费用相对较高。在时间上，日内交易需要及时关注市场的变化，这对上班族们的时间和精力也是一种挑战。因此，合理根据自己的经验和精力选择交易模式，是进行港股投资的正确方法。3、港股的涨跌幅限制港股和美股一样，是没有涨跌幅限制的。也就是说，如果碰上极端情况，比如上市公司出现重大问题，一天跌80%以上也是有可能的。当然，这是相对比较极端的情况。由

文/沧海一土狗ps：2000字引子2023年9月的议息会议落地之后，全球资本市场大幅动荡。一方面，十年美债利率大幅上行，一度突破了4.50%。另一方面，各国权益市场大幅调整，其中，标普500指数在两个交易日内下跌了2.56%。在这次议息会议中，美联储并没有加息，保持5.25-5.50%的联邦基金利率不变。那么，为什么美股和美债动荡那么大呢？因为美联储大幅上调了对于2024年的经济预期，并调整了点阵图，把24年的预期降息次数从4次下调到2次。1、经济预期调整2、点阵图写到这里，很多投资者还是会纳闷：调整点阵图又怎么了？毕竟没有加息啊。另外，不是美联储上调了对24年经济的展望了吗？为什么美股跌成这样？这篇文章将带大家解决这一系列疑问。美国货币政策的实质事实上，联邦基金利率并不是美国货币政策的实质，它只是其中的零件，美国货币政策的实质是未来1-2年联邦基金利率的预期路径。也就是说，当下的联邦基金利率是多少很重要，未来的联邦基金利率怎么变动更加重要。因此，要调整美国的货币政策，并不是要调整一个点，而是要调整一整条线。如上图所示，我们不应该关注片面的点，而应该关注完整的线，但是一整条线表达起来太过繁琐，我们可以退而求其次，关注曲线和横轴所围成的面积，即对线的某种综合。一般来说，这个面积就是两年美债的利率，换言之，两年美债利率才是美国货币政策的实质。一次非典型加息之前我们所熟知的加息是调整当期的联邦基金利率，但是，还有一种非典型的加息，调整未来的降息预期。如上图所示，在这次议息会议中，美联储把24年降息的时间点从7月推迟到了11月，这导致了内部面积增加了很大一部分——橘色区域，从而推高了点阵图所隐含的两年美债的利率。我们可以根据EXCEL表格计算不同点阵图所隐含的两年美债利率。1、明年7月开始降息，该路径所对应的两年美债利率为4.94%。2、明年11月开始降息，该路径所对应的两年美债利

近日，在岸人民币对美元跌破去年11月创下的15年低点7.3280，最低探至7.3478，创2007年12月以来新低，9月11日中国人民银行喊话“该出手时就出手”，并于15日下调了外汇存准率至4%，以此应对汇率的波动，这也引发了国内外市场的广泛关注：人民币汇率缘何快速下跌，后期走势又将何去何从？一、美元指数大幅走强美元指数是反映美元在国际外汇市场的汇率变化的指标，它衡量美元对一篮子主要货币的汇率变化的指标，反映了美元的国际购买力。在全球经济复苏乏力、俄乌冲突迟迟不见结束的背景下，避险需求的上升使得美元受到追捧，在内部环境中，美国经济数据表现良好，市场预期美联储将提前缩减资产购买规模，这也推动了美元指数的上涨，由于人民币与美元存在紧密的负相关关系，美元的涨势导致人民币面临下跌压力。二、中美利差倒挂中美利差的倒挂也是影响人民币汇率的重要因素之一。自2022年中国10年期国债收益率低于美国10年期国债收益率，上一次出现还是在2010年上半年，中美利差收窄并出现倒挂成了常态，在这种情况下，外资持有中国资产的机会成本增加，从而减少了对人民币的需求。三、央行出手救市人民币汇率跌至十六年新低，引发了市场的恐慌情绪。为了稳定汇率和市场预期，央行也做了一系列的动作出手救市，央行二季度货币政策执行报告表示，要对市场顺周期、单边行为进行纠偏，坚决防范汇率超调风险。此后至今，央行已相继发行离岸央票、下调外汇存款准备金率，释放出较强的稳汇率信号。中国人民银行出手救市是为了应对人民币汇率的过度波动，稳定市场预期和信心，维护国家金融安全和经济稳定。这些措施体现了央行对人民币汇率形成机制的改革和完善，并不意味着央行将干预或操纵汇率走势。央行仍然坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，并根据国际收支状况、国际金融市场变化等因素进行动态调整。由于央行汇率管理工具仍十分丰富，在政策底已

一周大科技表现美联储9月议息会议落下帷幕，跳过的加息在预期之中，而近期通胀的反弹也让鹰派氛围持续。2024年降息时间点延后，也让市场避险情绪再度回归，美股遭到抛售，而今年涨幅较大的科技公司首当其冲。各科技公司间也有所分化。截止9月21日收盘，过去5个交易日所有大科技公司均收跌，跌幅最小表现最强势的是前一周大跌的 $苹果(AAPL)$ -0.04%，其他的， $Meta Platforms(META)$ -3.59%， $谷歌(GOOG)$ -5.2%， $特斯拉(TSLA)$ -5.76%， $微软(MSFT)$ -5.78%， $英伟达(NVDA)$ -10.74%， $亚马逊(AMZN)$ -10.86%。一周大科技见闻苹果iPhone 15系列发售，Pro和Pro Max预售开门红，比“先行下调”的市场预期要好；苹果公司法国门店员工将在新款手机上市之日举行罢工；微软AI Copilot将于9月26日在Windows系统铺开，将在多个APP和设备运行。英国制定AI监管原则，拟向微软、谷歌、OpenAI等公司征求意见OpenAI推出了图像AI工具DALL·E 3，现在处于研究预览阶段，将于10月向ChatGPT Plus和