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本文是腾讯和南非大股东系列的终结篇。 Naspers是一家在南非上市的控股公司，成立于1915年，是南非最大的出版公司之一。自20世纪以来，持续发展壮大，除了涉足出版媒体等业务，现已成为一家科技行业投资集团、拥有规模庞大的投资权益，目前是非洲市值最大的上市公司。 过去20年来，Naspers在非洲证券市场上的主导地位在很大程度上是由其对腾讯的投资推动的。腾讯成立于1998年，是中国最成功的互联网科技企业。其最赚钱的资产之一是微信，这是一款国民级的消息、社交媒体和移动支付应用软件。 2001年，Naspers作为早期投资者，以大约3200万美元收购了腾讯46.5%的股份，从那时起，腾讯已发展成为世界上最大的公司之一，腾讯的股票价格表现优异带动Naspers以相当大的优势成为JSE最大的上市公司。 【约翰内斯堡证券交易所(Johannesburg Stock Exchange，简称JSE)成立于1887年11月8日，作为非洲大陆上股本额最大的有价证券交易市场，是随着1886年维特瓦特斯兰德金矿带的发现应运而生的。成立之初主要是为金矿开发筹资，此后融资方向开始多元化，矿业股仍占相当地位，但工业和金融股已成为交易所的主角。】 折扣的历史 毫无疑问，Naspers对腾讯的投资是该公司有史以来最明智的投资决策。随着时间的推移，腾讯已经成长为世界上最大的公司之一，与亚马逊、脸书和谷歌等公司竞争，Naspers正处于最佳的收获期，股价表现异常出色，但还是没能跟上腾讯的步伐。为什么这家全球互联网和媒体集团目前的交易价格大幅低于净资产（NAV），且比其在腾讯的股份价值及其总资产都要低得多？ 如下图所示，截至到2023年9月28日的折扣情况： ​ ①、Naspers的净资产折扣率约为45.82%。（市值为298亿美元，而净资产则为550亿美元） ②、Prosus的净资产折扣率约为38.57

美股 TSLA超级充电站动工！AAPL将解决手机过热问题！NVDA、SOXL如何预期？INTC、ASML怎么看？BTC、TWLO、ADBE、LCID、SNOW、DIS、OPEN、HOOD、BABA

9月26日下午，市场消息传出北京链家二手房交易佣金将调整，整体佣金将从交易额的2.7%下调至2%，同时，收费模式从买方单方面支付改为买卖双方各付1%。 房地产行业的调整向来牵动国人心，尤其考虑到链家在房产交易行业的份量，以及北京市场的特殊地位，消息瞬间引爆舆论和资本市场。 26日晚间，链家母公司贝壳美股跌幅一度扩大至6%，最终收盘仍跌3.4%，但此后三个交易日，贝壳股价基本反弹至消息发布前价位，抹平了同期与中概互联ETF指数的走势差距。 图片 同样的，舆论场对于这一消息的反应也渐趋理性，投资者渐渐意识到，这一变化对贝壳而言，固然有负面压力，但也蕴藏着一定的机会，无论是从社会现实，还是行业历史来看，都有其合理性。 与其在变化中恐慌，不如深入了解变化背后的逻辑、影响和未来趋势，积极拥抱变化，拥抱未来。 因此，本文将主要围绕以下核心观点展开： 调佣的业务影响； 行业将如何反应； 社会面蝴蝶效应； 贝壳的财务影响； 调佣的本质是什么； 基于用户视角的贝壳发展展望。   1   按照原先的佣金规则，北京市场一套500万的刚需房，买方需要支付13.5万元的交易佣金；规则调整后，这一部分的费用下降到5万元，足足省下了8.5万元的费用。 相对应的，卖房者则需要额外支付5万元的佣金；作为交易撮合方的链家则最终减少了3.5万元的收入，这将直接影响北京链家的收入和利润，北京作为链家主要市场之一，短期内不可避免地也会对贝壳财务造成一定程度影响。 北京链家的背后是平台数以万计的房产经纪人，所以最终是平台、经纪人和卖家合力补贴，买房者成了最大受益人。 但这只是静态看问题。 动态地看的话，由于新政策降低了买房者的购入成本，可以提升交易效率，一部分预算有限的人可能因此下手，一部分犹豫不决的人可能立即买单。 市场交易效率提升局面下，平台和经纪人自然成为了受益者，实际上他们更在意的是交易效

周末聊个股：Tesla -- Unity

https://youtu.be/DWK-1qcx7No 祝大家国庆继续快乐。 虽然美国两党间的扯皮总是会搞出一些幺蛾子，但就是这种博弈总会让风险市场又惊又喜，今天凌晨临睡的时候就已经发文说过，美国政府这次的没有停摆应该会在风险市场上对情绪利好的促进，果然在结束了周末后，期货开盘的时候，也就是北京时间的凌晨六点，美国的三大股指期货全部跳空高开，纳指期货最高上升1.5%，标普期货上升超过0.7%，就连道琼斯期货上升都超过0.5%。而且同是开盘的CME中BTC和ETH的期货也是直线上涨，对应周六凌晨闭盘后BTC的期货最高上涨了5.5%，最高突破了28,615美元，ETH的期货上涨超过了6%，最高价格达到了1,789美元。 Twitter @Phyrex_Ni 即便是回到现货价格来看，也是明显的从凌晨六点开始出现了上涨的趋势，从Coinbase和Binance的BTC和ETH价格走势中都能清楚的发现，价格的上升以及成交量的上涨都是在凌晨六点以后发生的，所以可以判断出就是政府没有停摆带来的情绪上的利好，但是这份利好是不是可以延续下去，目前虽然很难有明确的说法，但是从六点以后股指期货，CME中BTC和ETH的期货，甚至是BTC和ETH的现货走势来看，成交量在六点以后都是出现了非常大幅度的下降，这就说明目前的上涨并不是改变了币市本身的叙事，重点可能还要看美股开盘以后积累的情绪是否可以像期货一样在拉升一波。 毕竟不是所有人都玩期货，所以只要期货即便是成交量下降，但是如果能维持价格的走高，那么晚上美股开盘后美股，和币市继续上冲一波的机会还是有的，但是如果在开盘前情绪就已经被消化，或者是出现了利空的信息，那么对于价格的正面帮助可能也会降低。另外目前CME中因为是跳空高开，所以BTC在27,160美元到27,190美元之间出现了一个缺口，而且在上周四也有一个小时线在26,300美元和26,40

市场概况 Morgan Stanley预计澳联储将在 10 月份的会议上将现金利率维持在 4.1%，在 11 月份的会议上进行最后一次加息。中国铁矿石库存触及近七年低点。 今日ASX200指数下跌-0.22%，收于 7033.2。 个股要闻 CYC（+1.41%） FDA 批准了 Technegas 在美国的使用，该公司表示，这将为肺栓塞的诊断和治疗打开一个预计价值 1.8 亿美元的潜在市场。 DRE（+2.13%） Dreadnought 于 2021 年 11 月首次识别出 Gifford Creek 碳酸岩（“GCC”，以前的 C1-C5）为 5 个离散的碳酸岩入侵体，每个入侵体的大小约为 1 公里 x 1 公里。迄今为止的钻探和勘察已将GCC 走向延伸至>17 公里，宽度> 1 公里，，其大小和年龄与块状白云鄂博碳酸岩相似。 GAL（+38.98%） GAL 公告其西澳Norseman 项目 Callisto 矿床的初始 MRE为17.5Mt（1.04g/t 4E、0.20% Ni、0.16% Cu），按金属当量计算，MRE 相当于 17.5Mt 2.3g/t PdEq 或 0.52% NiEq，95% 的 MRE 在露天矿中。 Callisto 的 MRE 品位与 Chalice Mining (CHN) 的 Gonneville 矿床品位大致相同（560Mt，品位 0.54% NiEq / 1.7g/t PdEq），规模为1/30。 IXR（+4.35%） 第5 阶段RAB第2 批检测报告在31 个钻孔中的26 个见矿，重要结果包括：8 metres at 975 ppm TREO from 7 metres in RRMRB117; 20 metres at 865 ppm TREO from 6 metres in RRMRB115; 20 me

 芝能汽车出品 今日稍后，特斯拉将发布全球交付数据，目前已有众多数据预测流出。 根据特斯拉投资者关系（IR）部门编制的信息，第三季度的交付量预计将位于44.5至45.5万辆之间。特斯拉的投资者关系团队主要通过与华尔街分析师的沟通得出这一预测，目前这个数据被视为中性。 ◎  彭博社第三季度的共识为 45.7 万； ◎  Gary Black的预测是44.5万； ◎  Troy 预计的数据是生产42.85万台，交付44.1万台。 分区域预测的数据，主要包括上海工厂生产了9.8万Model 3和17万台Model Y，在国内消化了16万台。 我们如果用周度数据做交叉确认：从6月26日那个周开始算，大概率Model 3实际在Q3的交付约为3万台，Model Y位12万台左右，加起来15万台不到一些。 数据统计供应商 EV-Volumes，也发布了特斯拉第三季度交付量预测，数据比较高，预计为 48 万辆。 特斯拉锁定了全年180万辆的交付目标，然而由于多方面的因素，例如上海超级工厂的产量减少，第三季度的产量可能会稍有回落。在2023年第二季度财报电话会议上，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克曾表示，为了进行全球工厂升级，第三季度的产量可能会有所下降。 芝能观察 特斯拉在对Model 3进行升级中，为中国消费者展现了更多可能性，短期内对这款车的兴趣还持续存在。然而随着中国众多车企纷纷投入新车型，在价格层面的市场竞争日益激烈。 当前特斯拉面临的问题是，随着Model Y热度逐渐降温，订单分流成为必然，而这款车的订单数据并未如预期般强劲。Model 3可能会面临价格调整。Model 3新款的定价将取决于市场供需和产能情况。若交付量未达预期，按照特斯拉及Elon Musk的一贯风格，可能会出现价格调整和降价的情况。 从长期来看，

大事件 周五，公布 8 月核心个人消费支出（PCE）价格指数的同比增速从 7 月份的 4.3% 降至 3.9%，这是该指数两年来的最低水平，显示美国基本通胀放缓。美股高开。 美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯讲话；同时市场担心美国政府即将再次停摆，美股低走。 指数涨跌 本周 10 年国债收益率继续飙升，TLT 没有止跌痕迹。原油本周继续涨，半导体反弹，小盘股 IWM 反弹比较多。 本周 XLU 公共事业板块跌幅最大，成分股包含了电力、天然气、自来水等公司，其中最大比例是电力公司。 周五的市场宽度已经 152 了，远低于 200，目前处于超卖的阶段，止跌之后就可以抄底了。 财报 img MLKN 📈📈📈 MillerKnoll（MLKN）公司在周三的股票价格上涨了 29%，尽管该公司在 2024 财年第一季度报告了销售额的再次下滑，但公司管理层对全年盈利的预测却优于预期。净销售同比下降了 14.9%，而调整后的每股收益下降了 15.9%。然而，管理层指出销售趋势正在稳定，而且衰退的风险也在减小，这提升了投资者对股价可能反弹的信心，尤其是该股票已经距离其先前的高点下跌了 61%。 家居行业在过去一年由于高通胀和其他宏观经济逆风而面临困难。虽然在北美，管理层看到经济衰退的风险在减少，但疲软的房地产市场继续给销售带来压力。与此同时，中国和欧洲还在应对严峻的经济环境，导致公司的全球零售部门销售同比下降了 26%。不过，销售下降呈现出稳定迹象，调整后的订单额 913 百万美元，同比下降了 1.3%，比上一季度的下降 7.8% 好很多。公司也在调整后的营业利润率上实现了小幅度的提升，从上一季度的 5.8% 提升到 6%，已经实现了自两年前收购 Knoll 以来的 1.42 亿美元运营成本协同效益。 由于 2024 财年开局强于预期，管理层提高了全年收益指导。现在预见调整后的每股收益在 1

声明：本文为作者每日盘后日记，仅供分享参考，不构成任何投资建议，未经授权，其他自媒体不得转载。作者：Jacob，前所罗门兄弟/花旗YieldBook组Quant，副总裁/董事；前结构师/交易员；华尔街Structured Products最佳设计奖2023年9月29日双节快乐~又是季末，月底，周五。大盘季线收阴收跌，由牛转中性，但是布林缩口将来是一定要做的。大盘月线偏熊，但是9月的底正好落在去年9月的底和今年3月的底连接的线上，现在这个是趋势线了，于是，10月份应该在此反弹，但是难摸7月份的高点。下面，大盘接近这个趋势线时，要注意看四次法则形态。周线上，上周五说的4270点位，测试了，没有效跌破，显强，本来今天可以走出定海神针阳线，可惜下午跌下水不少，如此，周线收阴收跌。周线偏熊。VIX周线收带长上下影的小阳小涨， 尽管没有收上18.88， 但穿过， 于是中性偏强。日线上，大盘跳空高开，但是低走，收阴收跌，量增。VIX和VVIX终于又有起色。不过，下周政府关门几成定局，VIX和VVIX的涨幅不大，显得淡定。可能还指望周末有救命稻草？NYMO还逆势小涨。下周的走向难料。但是，如果周一开盘跌，只要不下4235，可做多一单，设好止损位4235。下周上看4380。近一周复盘回顾2023.9.28 美股大盘复盘2023.9.27 美股大盘复盘2023.9.26 美股大盘复盘2023.9.25 美股大盘复盘部分技术指标解释1. VIX：SP500指数未来30天的隐含波动率2. VVIX: VIX的波动率3. NYMO：NYSE McClellan Oscllator用纽NYSE的上涨家数和下跌家数来判断市场（1）计算（上涨家数-下跌家数）的19日和30日指数移动平均；（2）绘制（19日指数平均-39日移动平均）的计算结果【板块与指标补充】（1）美股板块涨跌幅数据来源：Seeking A

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