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惨淡的一周，除了周一上涨之外，恒生指数连跌4天，周跌幅达到2.61%！消息面上，双重利空突袭港股，先是周二发布的10月出口数据不及预期，而后周四公布的CPI时隔两月再度负增长，PPI（工业生产者出厂指数）亦同比下降2.6%，皆不及市场预期，引发市场对经济复苏的担忧，港A股回调。周四晚上，美联储主席鲍威尔补刀，称美联储将“继续谨慎行动”。如果合适，美联储将毫不犹豫地进一步收紧货币政策！鹰派信号引发美债利率陡升，全球股市受挫，外资再度大手笔减持中国股票。板块方面，本周房地产板块表现亮眼，主要受传闻政府指示中国平安接盘碧桂园影响，虽然被各方辟谣，但引发政策救市猜想，地产股异动：南下资金本周大手笔流入184亿港币：展望下周行情，第30届亚太经济合作组织（APEC）领导人峰会将在美国召开，中美领导人或将会晤，会谈结果或将对股市产生重大影响，敬请关注。本周港股大事件：1.      深圳国资委称万科具备足够的安全性，如遇极端情况将帮助万科积极应对；2.      李家超在国际金融领袖投资峰会称将简化创业板发行人合规方面要求；3.      雷军称，小米14系列销量已超过100万台，目前缺货严重；4.      国际油价持续调整，能源板块走低；5.      以美元计价，10月份我国出口2748.3亿美元，同比下降6.4%，较9月份的下降6.2%进一步扩大；6.      路透社称中国监管要求平安集团收购碧桂园，引发中国平安股价大跌，虽然被辟谣，但平安股价仍延续下跌趋势，相反，地产股

周五走势预判：压力位：5日均线15295点，强压力位：55时均15341点。支撑位：89日均15211点，强支撑位：55日均15092点。 躺观大盘（NQ100期指）：周四收盘：-0.68%，放量带上影线小阴线，收盘在5日均下，低于预期。纳指周涨6.42% 一、消息面：美股收盘：鲍威尔放鹰、美债标售惨淡！美股集体下跌，特斯拉跌超5%。拜登演讲重创特斯拉股价！鲍威尔：谨慎行事，没有信心政策收紧的已足够，必要时将毫不迟疑地加息。鹰鸽齐飞！美联储利率限制性存争议，明年两大票委持不同观点。30年期美债拍卖惨淡，美国长债收益率日内蹿升两位数，美股跳水。美国申请失业金人数连续第七周上升。美联储逆回购工具使用量两年来首次低于1万亿美元。美国政府再次开始为可能的关门做准备。ChatGPT版微型手机来袭，AI Pin起售699美元，无屏幕通话、录音、拍照、答疑一把抓。“英伟达改良版AI芯片”传言刷屏全球 AI龙头迫近前期高点。今日关注关键词：密歇根消费者信心指数；欧央行讲话、美联储票委讲话。 二、技术面： 1、均线。 短期：5日均下，20日均上，20均走平，短期多头趋势。 中期：5周均上，20周均上，20周均走平，中期多头趋势。周涨跌幅：6.42% 长期：5月均上，20月均上，20月均走平，长期多头趋势。 2、macd：日线金叉、周线死叉、月线金叉。 3、美十年期国债收益率期指：20均下，空头趋势。 4、Vix：20均下，空头趋势。5日均上，有异动。 5、周期：从16062.75点数浪，当前可看作周5浪下跌浪完成后的周1浪上涨第2周。 6、神奇9转（日线低9作用大）：日线高8，周线无，月线无。 7：SKDJ指标：K值87.7，高位。 三、走势分析：周四放量收小阴线，跌0.69%。纳指“九连涨”终结。收跌的外因是鲍讲话：谨慎行事，没有信心政策收紧的已足够，必要时将毫不迟疑地加息。内因是九连涨短

高通公司公布了第四季度财务数据，Non-GAAP下营收为87亿美元、每股盈利2.02美元，超出预期。但营收同比下降24%，净利润为14.89亿美元，同比下降35%。主要由于手机市场消费疲软，高通销量难以提升。公司芯片业务（QCT）部门营收74亿美元、税前利润率26%，符合预期，主要得益于手机和汽车领域的强劲表现。授权业务（QTL）部门营收13亿美元、税前利润率为66%，符合预期。财报公布后，高通股价上涨6%。 其中高通的QCT业务分为智能手机业务、汽车业务和物联网业务。   智能手机业务或将迎来需求拐点 智能手机业务第四季度营收55亿美元，环比增长4%，超过预期，主要是由于Android需求在早期复苏阶段的受益。业务方面高通宣布推出最新的高端移动平台，骁龙® 8 Gen 3，为即将到来的生成式人工智能时代提供行业领先的性能和卓越的用户体验，主要特点包括智能捕捉功能，搭载全球最智能的AI相机，支持主机级游戏性能、光线追踪和全局光照效果，提供工作室级音频质量，引入全球首创的XSPAN技术，提供卓越的连接性能，以及在智能手机上实现最快的设备上AI处理。   同时高通与苹果达成一项协议，为其在2024年、2025年和2026年推出的智能手机提供骁龙5G调制解调器射频系，帮助强化了高通在5G技术和产品领域的领导地位。   汽车业务连续12个季度实现增长，但营收占比较小 汽车业务营收环比增长23%，达到5.35亿美元，连续第12个季度同比实现两位数百分比增长。在汽车领域，数字转型不断提升汽车的计算、智能和云连接水平，推动新的用户体验、驾驶辅助技术、自动驾驶和安全性方面的提升。高通此前打造的snapdragon数字底盘解决方案不仅支持汽车和卡车，还推出了专为各种两轮车辆设计的高通® QWM2290和QWS2290平台。这些平台将充分利用最新的Snapdrag

净息差是衡量银行盈利能力的重要指标之一，结合招商银行2023年的2次业绩交流会，由浅入深梳理一下净息差相关的知识，并对招行净息差做一个总结。 一、净息差的基本概念 净息差指的是净利息收入的收益率，即净利息收入与总生息资产平均余额的比值。 具体的计算公式如下： 净息差＝净利息收入/平均生息资产规模 =（利息收入－利息支出）/平均生息资产规模 =（利息收入/平均生息资产规模 - 利息支出/平均生息资产规模） 生息资产 简单来说是指产生利息的资产，包括外汇生息资产和人民币生息资产。根据银监会的规定，主要包括：中央银行存款、同业存款、各种贷款、贷款交易、债券投资、购买转售资产和其他可以产生利息收入的资产。 严格定义，则指金融机构以收取利息为条件（或隐含利息条件，即虽不收取利息，但其价值却受实际利率影响，如买入的零息债券）对外融出或存放资金而形成的资产。生息资产以账面余额填报，不扣减已计提的相应资产减值准备。 例如，招商银行的生息资产在财报中披露如下： ①、招行将生息资产分为4类，即贷款和垫款、投资、存放在中央银行的款项以及存拆放同业和其他金融机构款项。 注：收入在利润表中计入“利息收入”项下的资产均应计入，长期股权投资不应计入 ②、生息资产的平均余额计算公式：（期初生息资产余额+期末生息资产余额）/2 ③、年化平均收益率计算公式：生息资产利息收入/生息资产平均余额。例如，招行2023前三季度的生息资产年化平均收益率计算过程如下： 281175/9918066*365/273=0.0379=3.79% 计息负债 简单来说是指需要支付利息的债务，包括客户存款、同业或其他金融机构存拆放、应付债券（主要是同业存单）和向央行借款等。 严格一点的定义，则是指以支付利息为条件（或隐含利息条件，即虽不支付利息，但其价值却受实际利率影响，如发行零息债券）对外融入或吸收资金而形成的负债。 招商银行于2

一周大科技表现美股在FOMC会议后开启的“连涨”模式让鲍威尔都有点慌了，”给点好处就嘚瑟“。大科技尤其领涨，甚至包括财报前市场一致不看好的苹果。风险情绪回归，鲍威尔也开始下锤子了，暗示“说不定还加息”，同时美债拍卖市场再度冷清，资金也是觉得有必要收敛一下。至11月9日收盘，过去5个交易日大科技公司表现基本不错，除了特斯拉。涨幅最大的是 $英伟达(NVDA)$ +7.92%，其次是 $微软(MSFT)$ +3.55%， $Meta Platforms(META)$ +3.11%， $苹果(AAPL)$ +2.73%， $谷歌A(GOOGL)$ +2.16%， $亚马逊(AMZN)$ +1.83，只有 $特斯拉(TSLA)$ -3.90%。此外，二线成长科技股的财报后表现也两极分化。一周大科技见闻苹果因招聘问题而被美国司法部开出2500万美元“罚单”苹果公司在与欧盟的税收诉讼案中失利，可能被迫支付140亿美元的税单。微软发布Windows 11重大更新 包含人工智能助手CopilotMeta和苹果面等美国大型科技公司的数字钱包恐面临强监管亚马逊将在Meta旗下Instagram和Facebook平台投放广告测试网购亚马逊实施新

崩了，中国两家半导体龙头股大跌，产能过剩即将在制造业皇冠上演！ 昨日晚间，两家芯片代工厂中芯国际和华虹半导体同时发布了三季报，业绩复苏乏力，其中，华虹半导体三季度营收5.69亿美元，同比下滑9.7%，预计四季度下滑8.9%：中芯国际的情况好很多，三季度营收16.26亿美元，虽然同比下滑14.7%，但预计四季度营收增速将转正，达到2.3%：但是，中芯国际预计四季度的毛利率为17%，较去年同期大幅下滑15个百分点，堪称崩盘！业绩电话会上，中芯国际表示，，从全球来看，整个需求没有产能扩建的快，应该会产能过剩，需要很多时间慢慢的消化掉。或许是担忧此言论带崩股价，管理层又解释自己的产能都有跟客户事先做过沟通，客户也有战略性合作意向，所以中芯国际对建设的产能信心比较高，未来还是有客户的需求和订单的。考虑到中芯国际的制造工艺相对先进，对比华虹半导体是遥遥领先，因此，如果产能过剩，华虹可能是最悲催的。因此，华虹港股今日暴跌15%，股价创一年来新低，而中芯国际也大跌近8%，给此前的连续反弹画上了句号。在三季报中，中芯国际宣布上调资本开支到75亿美元，猜测是为了防止美国加大芯片禁令，狂买光刻机，以防万一。中国一直是制造业大国，投资界流行一句话，只要是中国掌握了高端制造工艺，不管是啥，最后都能杀到地板价。比如当前正在进行的光伏价格战，虽然我国的光伏技术和市场份额在全球遥遥领先，但各家厂商为了抢占利润，纷纷大手笔扩建产能，最终，全行业跟着倒霉，龙头股隆基绿能股价暴跌，成为年度最惨白马股。这场产能过剩最终逼得国家出手，相关部门召集龙头企业开会，倡议合理建设产能，避免不合理价格战。类似光伏的产能过剩局面如今要在半导体，这个被誉为制造业皇冠的产业上上演了，真是令人惊叹。最后，华虹和中芯国际的大跌再次提醒投资者，买半导体，只能买掌握先进技术的企业，没有先进技术，就无法赚到暴利，如果深陷产能过剩，

【杰罗姆·鲍威尔：通胀远高于目标，美联储还有很长的路要走】美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周四表示，通胀率远高于美联储希望看到的水平，预计将通胀率可持续降至2%的过程还有很长的路要走，并表示美联储关注的是：是否需要加息，以及利率需要保持高位多长时间。 $标普500(.SPX)$

[Dan Ives: 特斯拉股价明年可能涨到310美元] Wedbush Securities董事总经理兼高级股票分析师Dan Ives分析讨论了为什么他预计特斯拉在未来40个月内将有12%的上涨空间，以及未来几年AI相关股票的发展。 $特斯拉(TSLA)$

怕它不跌，怕它乱跌；怕它上涨，更怕它乱涨今天的赢家？Tesla 大跌的背后...？!