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各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好。2024年7月30日，药明康德公布了2024Q2和上半年的财报。我们都知道，药明系最近一段时间一直承受着来自地缘政治的影响。这次财报，也给了我们一窥药明经营弹性的机会。我们想要知道：第一，这一个季度药明康德整体经营如何？第二，各个区域的营收尤其是美国的营收受到了多大程度的影响？第三，哪个板块承压最大？#01暂时脱离危险期2024Q2药明康德营收92.6亿元人民币，同比增长16.0%。调整后的归母净利润为24.6亿元人民币，同比增长28.5%。单看这一成绩，是不差的。甚至，两位数的增长都是一个值得称赞的成绩。当然，如果我们拿着放大镜来看，药明康德的成绩还是有一点瑕疵的。这里叠个甲，不是说他不好是说跟之前的药明康德来比哈。我们拿出2023Q2的数据来看，就会发现去年同期在去除COVID-19项目后其营收增长高达51.6%，远超今年的水平。这也解释了今年上半年整体的营收与去年相比其实是下滑的，同比下滑8.6%，去除新冠影响下滑0.7%。然而，还是不容易。公司的新客户数量和存量活跃客户数量依然在增长，新客户数超过500家。而存量活跃客户数量超过6000家，但是没有公布具体的量，可能略有增长，但是不多。压力还是存在啊。细心的小伙伴可能发现了，我们没放同比的数据。我们会发现，从同比上看虽然差一点，但是有个趋势就是H1的数据弱于Q2。这也就说明，环比还是在改善，不容易啊。算是暂时脱离了危险期。#02爱，消失了么？题作为重头戏，药明康德的最重要区域美国是个绕不过去的话题。本季度美国营收达到58.1亿元人民币，同比下滑16.5%，明显高于总收入的下降的速度。所以，爱，消失了么。并没有。尽管，美国方面有生物安全法案的逆风，外加此前对其IP泄露给第三方的指控（我们认为很扯）。但是，美国营收占比依然高达62.7%，甚至高于2024Q1的水平。其他区域也基本比