社区

网易公司已发布最新财报，2024年第二季度的利润表数据显示，公司整体盈利能力保持稳健。营业收入方面，本季度总收入达到约255亿元人民币，较上一季度及去年同期均有所增长，表明公司在多元化业务布局下，市场竞争力依然强劲。下面是具体解读： 一、利润表分析 网易公司2024年第二季度的净收入达到255亿元人民币，同比增长6.1%。游戏及相关增值服务净收入为201亿元，同比增长6.7%，显示出公司在游戏领域的稳健增长。有道和网易云音乐的收入分别为13亿元和20亿元，同比分别增长9.5%和4.7%，表明教育和音乐流媒体服务也在持续增长。创新及其他业务净收入保持稳定。毛利润为160亿元，同比增长11.6%，营业费用合计为90亿元，同比增长8.9%。净利润为68亿元，非美国通用会计准则下归属于公司股东的净利润为78亿元。 二、资产负债表分析 截至2024年6月30日，网易公司的总资产为1833亿元人民币，其中流动资产为1381.53亿元，非流动资产451.89亿元。总负债为489.97亿元，其中流动负债为459.28亿元，非流动负债为30.69亿元。股东权益为1342.26亿元。 通过数据得知，该公司流动资产占比高，显示良好的资金流动性。总负债较低，以流动负债为主，财务结构稳健。股东权益达1342亿，表明公司资本实力强，财务健康，为长期发展奠定坚实基础。 三、现金流量表分析 2024年第二季度，公司经营活动产生的现金流量净额为65亿元，投资活动净流出主要由于购买物业、设备和软件等长期投资。筹资活动的现金流出主要包括偿还借款和支付股利。 四、财务主要指标分析 毛利率：游戏及相关增值服务的毛利率为70.0%，保持在较高水平。 每股收益：基本每股收益为0.29美元，非美国通用会计准则下为0.33美元。 五、经营情况分析 网易公司在第二季度推出了多款新游戏，市场反响热烈，如《萤火突击》和《七日世界

小米这次财报总体是一个非常好的表现。营收增长、毛利率都是比较不错的水平。 聊聊首次披露的汽车业务有哪些值得关注的地方。 汽车业务毛利率超预期 市场对小米的这个毛利率还是感觉到比较惊讶的。第一个季度就能做到这样的毛利率水平，非常不容易。可以看晚点财经跟同时期其他友商毛利率的对比，是超过了特斯拉、蔚来、小鹏这些已经成立了10或20多年的公司。这说明： 1.      供应商给了小米很好的价格 2.      小米自己的成本控制非常优秀 3.      在竞争已经如此激烈的情况下，小米未来也还有一定的降价空间 而且更重要的是，汽车业务的毛利率会随着交付量的提升变高。因为有了规模效应。 新订单稳定增加 从发布到8月下旬交付了近5万辆车之后，小米汽车app显示的交付周期仍然是半年左右后提车，说明小米目前订单是在持续在增加的。当然后面也要持续的去观察。因为之前其他的品牌，比如说像小鹏的G6，蔚来的ET5，在刚发布的时候，订单也不错，但是它们也遇到了产能爬坡的问题。刚开始交付量是比较少，等后面几个月产能上来了以后，这款车的热度过了，竞品新车型发布了，它们的订单就流失了，没办法保证稳定的订单量，等于首销的订单量最终没有转化为交付量。所以需要持续观察su7的交付和订单情况。因为24年下半年还有很多新车发布，竞争会越来越激烈。 产能持续提升 小米的产能第一季度是27000多辆。27000多辆是个什么概念？ 对比一下特斯拉2017年model 3刚开始交付的几个季度数据： 可以看到即使是已经造出了Model S、X两款车的特斯拉，model 3刚开始的产能爬坡也是很慢的。虽然现在整个供应链和2017年相比有了很大的进步，但小米第一辆车第一个季度这个

纳指本周延续反弹，走势非常强，上周四一根大阳突破MA30后，周五十字星过渡，本周一纳指冲上了198上方，之后纳指一直在高位横盘，并没有出现明显的回调，直到本周四才出现了一根-1%以上的阴线。周五晚上，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔发表美国经济前景的讲话，传达了前所未有强烈的降息信号，市场定价美联储9月降息概率为100%，基本可以确定，9月开始，市场将迎来新的降息周期$NQ100指数主连 2409(NQmain)$   但鲍威尔讲话之后，纳指走得很有意思，可以看到30分钟线的一个冲高回落倒跌的走法。也因为周五晚上的这个走法，让我比较笃定下周的纳指很可能出现日线级别的回调。 首先，纳指下周看MA10的19500支撑，有效跌破的话，下方看到19100的支撑，但这里支撑力度并不大，18800附近时有机会站稳的支撑；相反，如果下周纳指在19500附近撑住了，横盘过度一周后，在MA20的19500反而会有很不错的压力，甚至横盘到MA20再次向上突破逼空，类似下面这图的走法（图2） $英伟达(NVDA)$   英伟达，类似指数的走法，同时他的走势对指数也有决定性的影响，下方关键的125美元10天线支撑，跌不破的话，也是有可能继续横盘震荡后，继续向上走多一浪。事实上，美市强势，也经常会有这种走法。压力131美元，136美元。 $特斯拉(TSLA)$   特斯拉，因为大盘的走强，反弹力度也稍微超出预期，突破了MA20的压力，本周挑战MA30压力，周五也是刚好涨到压力位，下周看能否在现时这个位

2024/8/23:昨天纳指的走势显示，反弹又到了阻力位。1. 纳指遇日线图和周线图的双重阻力位。→日线图遇300%阻力位。→下图可见纳指第一浪升幅从2014/4/19-2024/4/29。→此后依照第一浪升幅，纳指依次上升了200%、250%和150%。→从7月11日下跌至8月5日，重新回到第二浪起始线。→从8月5日向上反弹至300%阻力位，昨天跌穿275%阻力位。→周线图遇500%阻力位。→周线图纳指上升第一浪从2022/10/13-2022/12/13。→第二浪从2023/1/6-2024/7/11，遇550%阻力位下跌。→2024/8/5，回踩350%阻力位。→2024/8/22，反弹至500%阻力位下跌。→如果周线图继续下跌的话，那么纳指下跌第一浪就是2024/7/11-2024/5/8，第二浪的下跌起点是2024/8/22。（粉色箭头所示）2. 英伟达遇25%阻力位下跌。→下跌第一浪从2024/6/20-2024/6/24。→第二浪从2024/7/11-2024/8/5，跌幅为第一浪的200%。→从8月5日反弹至8月22日，从25%阻力位下跌。3. 特斯拉遇100%阻力位下跌。→第一浪上升从2024/4/22-2024/4/29。→第二浪上升从2024/5/10-2024/7/11, 从175%阻力位下跌。→2024/8/5，回踩25%阻力位。→2024/8/20，反弹至100%阻力位下跌。4. 美元指数前天跌在350%阻力位获支撑。本文作者为澳洲认证外汇交易顾问，欢迎关注。

综述：   本周沪深 300 下跌 0.55%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 1.31%。   2024 年内沪深 300 指数 下跌 3.03%，2024 年内我的实盘 上涨 14.44%，本年初始净值1.01，本周净值1.16。 交易：   无   持仓：   中海油H 48.6%，中煤能源H 15.6%，标普信息科技 32.5%，中远海控 2.0%，其他/现金 1%。   有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。   复盘： 大盘依旧在缩量，外资的数据更是直接不给看了，所以行情只能继续低迷，除了...四大行，本周我分享了一篇关于四大行行情的研报，感兴趣可以看一下。 虽然我估值表内的大部分公司，都已经或即将触及买点，但我的持仓依然没有任何变化，主要原因还是定价方式的问题，即：人民币市场计价的，直接pass，美元计价的，和国家定价的标的，是目前唯一可能有行情的方向。 等某些问题真的好转了，再考虑已经严重低估的人民币市场计价标的。 个股方面， 1、中煤能源 本周最靓的崽，发布了中报： 上半年营业收入为929.84亿元，同比下降15.0%。归属于上市公司股东的净利润为97.88亿元，同比下降17.3%。经营活动产生的现金流量净额为157.40亿元，同比增加4.1%。 其中，二季度净利润48.18亿，环比（49.7亿）少了1.51亿，同比（46.8亿）增加了1.39亿。 整体有息负债减少了有40亿多，减债思路贯彻的很好。 同时，董事会决议按照中国企业会计准则合并财务报表归属于上市公司股东的净利润的30%，即约29.36亿元向股东分派现金股利。 这个成绩，在同行里属于优等生中的优等生了，唯一的遗憾是我此前预期的“可能超预期的特别分红”，没能实现，变成了年报甚至明年的预期（有饼可画总比没有好）。

  又有点22年股债双杀的影子了。   周四，美股三大股指高开低走，科技股领跌，纳指下挫约1.7%，科技，可选消费板块领跌，对美债收益率敏感的金融板块上涨，受益于高于预期的成屋销售的房地产板块也上涨——尽管这两个板块看似对利率矛盾，但对经济周期都比较敏感，说明有一些经济复苏的预期，确实，早些时候公布的美国综合PMI，服务业PMI和续请失业金人数都好于预期，虽然制造业PMI创下今年以来最大幅度萎缩，但强劲的服务业数据和较低的原材料价格弥补了这些不足，整体数据还算是金发姑娘。然而，为什么在这种情况下市场却出现了股债双杀，黄金下跌，美元上涨的情况呢？笔者试简单分析。   股票方面，和笔者判断类似，这个地方美股的日线级别反抽过于暴力，比我估计的还要乐观，而在衰退叙事淡化，套利交易基本爆仓完毕之后，市场又开始关心美联储降息和AI浪潮这两个逻辑了，毕竟金发姑娘很难让美联储暴力降息，而下周英伟达即将发布财报，这是美股乃至全球最重要的股票，没有之一，笔者会写文章详细分析财报；现在，对美联储降息的押注开始削减，年内降息预期从100bp下跌到了75bp，大幅降息可能性不再存在，这也基本符合笔者之前的预测；而AI方面，尽管目前传来一些好消息，但大规模应用，AI货币化，资本支出过高等问题还没得到根本解决，这个牵动全球市场的最大动力暂时还没解除警报，希望英伟达交出炸裂的季报。题外话，此前付鹏老师说过，英伟达6月的见顶导致部分投资者平仓，部分偿还日元融资等，然后叠加美国CPI，日央行偷袭加息等，导致了市场大踩踏，开始了一系列的正反馈，现在可能进入2.0阶段，不过笔者认为，后续套利交易卷土重来叠加日央行再次加息等，第二次美日多头爆仓是大概率事件，只是应该不会这么极端。后续美股进入疲软季的9月和选举前+财报季的10月，笔者可能还是会考虑等头肩底，当然如果没新低的话会考虑在总统

鲍威尔在本次杰克逊霍尔会议上发言明确要降息，但至于降多少什么时间降，他说要取决于即将公布的数据、不断变化的前景和风险平衡。（the timing and pace of rate cuts will depend on incoming data, the evolving outlook, and the balance of risks.）市场计价如下，9月降息25基点概率67.5%，降息50基点概率32.5%。这表明市场预期9月20日之前公布的非农跟CPI以及其他经济数据大概率走软但不会跌很多，9月降息25基点；而小概率数据过于疲软导致一次性降息50基点。更小概率事件是经济异常坚挺导致鲍威尔觉得9月可以维持现状11月再降息也不迟。在政策展望中，鲍威尔着重论述了失业率数据的表现：如今，劳动力市场已从之前的过热状态大幅降温。失业率一年多前开始上升，目前为 4.3%——按历史标准来看仍然很低，但几乎比 2023 年初的水平高出整整一个百分点。大部分增长都发生在过去六个月。到目前为止，失业率上升并不是裁员人数增加的结果，这在经济低迷时期很常见。相反，失业率上升主要反映了工人供应的大幅增加和之前疯狂的招聘速度的放缓。即便如此，劳动力市场状况的降温也是显而易见的。就业增长依然稳健，但今年有所放缓。职位空缺数量下降，职位空缺与失业率之比已恢复到疫情前的水平。招聘率和离职率目前低于 2018 年和 2019 年的水平。名义工资增长有所放缓。总而言之，劳动力市场状况现在比疫情爆发前的 2019 年（当年通胀率低于 2%）要好。劳动力市场似乎不太可能在短期内成为通胀压力上升的根源。我们既不寻求也不欢迎劳动力市场状况进一步降温。尤其注意最后一句话：我们既不寻求也不欢迎劳动力市场状况进一步降温。目前美联储重心转变为防范衰退风险，市场之后会对劳动力就业数据比CPI更敏感。可以想到鲍威尔这番话说

币圈，大选必争之地！下面视频解释了为何看好”Trump Trade“带飞BTC~各位小虎们，大家是支持Trump Trade还是Harris Trade呢？你看好币股下半年的走势吗？评论区分享你的观点或操作，一起瓜分1000虎币奖励！

易主后的顾家家居，没能跑出新速度。 8月22日，顾家家居发布2024年半年度报告。财报显示，2024年上半年，顾家家居实现营收89.08亿元，同比微增0.34%；归母净利润8.96亿元，同比下滑2.97%。总资产也同比缩水7.11%。 作为美的集团“太子爷”何剑锋耗费巨资入主后交出的首份半年成绩单，顾家家居的表现并不理想。 “不理想”的原因，顾家家居的半年报并无披露。但源媒汇分析，关键或在于两点： 第一，受楼市下行重创，国内家居市场未能迎来期待已久的复苏，反而需要在现有的存量市场里搏杀。加上各细分领域龙头都朝着整家、整装以及旧改赛道涌进，国内市场份额瓜分进一步加剧。 这一点，从顾家家居境内业务收入或能窥得一二——2024年上半年，公司境内业务实现营收47.22亿元，同比下滑9.79%。 第二，新控股股东入主后，并未能在短期内为顾家家居注入新的源头活水。表面上公司虽仍由顾江生家族掌舵，基本盘也不曾受到动摇，但尚处在磨合期的双方，不进则退。 针对净利润下滑原因，源媒汇向顾家家居发去问询邮件，截至发稿未获答复。 与半年报同时发出的，还有两份顾家家居董事、监事离职及补选公告。公告显示，顾家家居董事苏斌及监事张荣相继提交辞职报告，并将杨榕桦与韩杰提名为对应岗位候选人。 从披露的两位候选人的任职经历来看，杨熔桦先后有供职过海信科龙及美的集团，现任盈峰集团董事、副总裁以及盈合机器人和百纳千成的董事；韩杰也有过数年的海信系工作经历，加入顾家家居后，早期主要负责海外子公司的财务和运营工作，2017年升任投资副总监、财务运营总监至今。 从韩杰的职业背景来看，盈峰系控股下的顾家家居，或有意加速推进海外业务发展。 01 海外业务表现亮眼 海外业务正在充当顾家家居的“救火队长”。 今年上半年，在境内业务营收缩减的情况下，境外业务成功挑起了顾家家居的增量大梁。上半年公司境外业务实现营收38.87亿元，