1.25万
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2024-10-09
微软：回归基本面
有外国分析师坦言，微软受益于广泛增长的AI动力，这将继续支撑其可持续增长。而且，从数据上来看，这还没有达到拐点的时候。 作者：Envision Research AI注入可能会加速 OpenAI的技术不断注入微软的产品线，这令投资者对微软实现可持续增长持乐观态度。其中，Azure和与AI相关的转型的贡献更令人特别看好。最近几个季度，Azure AI客户数量大幅增加。截至三月底，Azure Arc大约有33,000名客户。除了数量上的增长，增长的质量也令人印象深刻。最近几个季度的许多新交易都是来自像可口可乐这样的领先企业，它们承诺了价值数十亿美元和多年的承诺。此外，微软的Copilot正在推动其运营和生产力产品进入AI转型的新时代。随着OpenAI获得的额外资金，预计微软将在未来几年继续在所有层面的产品和服务中融合AI。 当然，增长将需要额外的资本支出。管理层在最近的财报中指出，AI需求一直在超过可用容量。为了满足这一需求，MFST将需要不断投资于其基础设施，特别是在云和AI基础设施领域。 好消息是，微软从根本上享有轻资本和高度可扩展的商业模式。因此，预计它将保持高资本回报率（ROCE）与其新的资本支出。下面的图表提供了历史背景。图表显示了过去十年中微软的ROCE。 来源：作者 对于像微软这样的企业，以下项目实际上是投入的资本1）包括应付账款、应收账款和库存在内的营运资本；2）总房产、厂房和设备；3）研究和开发费用（对于像微软这样的企业来说是一个必要的费用）也被摊销并视为其投入资本的一部分。在这些考虑下，微软的ROCE近年来平均为64.4%，这不仅远高于整体经济，而且与其余FAANG集团相比也非常有竞争力。 边际回报揭示的可扩展性 当然，高ROCE只是这里的一半方程。伯克希尔哈撒韦公司首席执行官沃伦·巴菲特很久以前就指出了这一点。在他看来，“拥有的最佳企业是那种在很长一段时间
1.18万
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2024-10-10
2024.10.10早盘策略:开启轮动！！重点关注大金融/大科技
先说个好消息，昨晚海通证券和国泰君安提前复牌了，比预期时间提早了8个交易日 这个就可以证明管理层的呵护态度：大分歧了，又给市场加信心，不想让行情熄火！ 昨天就因为指南针、财富趋势、同花顺这些金融股尾盘的跳水，下午才又带崩了市场，上面这个复牌就是利好！这两个票如果今天补涨，就有可能带动大金融修复！ 一旦大金融强势反包，市场信心就又扭转了，所以今天很大概率行情会反弹！而且 经过前两天的急跌，杠杆资金基本也都出清了，疯牛结束，但是牛市没有结束！ 第一阶段闭着眼睛买到就是赚到的阶段过去了，第二阶段各凭本事吃饭，接下来选对方向和个股很重要，没有逻辑的垃圾股尽量避免，这种回撤下来杀伤力是不小的！ 再说下接下来市场的思路：👇 市场有预期轮动的方向👇👇 1、大金融今天先观察能否修复； 2、大科技依旧是核心； 3、房地产短期先观望，后面看政策； 4、白酒、大消费先观望，这个也得看政策； 5、医药、新能源、周期股会有轮动的机会，但是节奏和选股要把握好。 昨天大金融撤出了不少资金，新的资金会向新题材、低价股、有套利空间的板块做切换，把握好的人，你第二波会比第一波赚的更多！ 板块方面 1、大金融 海通和国泰君安提前复牌的消息出来，今天金融前排需要强修复稳住，后排弱修复之后掉队，再去撑个一两天，毕竟大金融是牛市大部分人的信仰； 今天大金融最好的剧本就是在利好加持下，早盘先来个加速，然后最前排的银之杰和天风证券能够继续强势，后排的票能够修复回去一点； 操作上金融股不一定好下手，前排的票不一定能抢到，后排的没有意义，大金融今天重点是作为市场的情绪来观察， 2、大科技 半导体韧性极强，板块连续发酵3天，昨天依旧是全场最强的，跟金融是双线并行，属于第二大核心主线； 昨天下午科技股想继续进攻，虽然尾盘被又下来了，但是这条线绝对是继续看好的！ 大科技里面核心的就是两个方向： 1、华为鸿蒙； 2、半导体； 👉鸿
精彩南方之王北上: 牛逼！！轮动策略明智！👍
1.51万
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2024-10-10
短线实盘操作第4天
今天纳斯达克还不错，道琼斯涨得更好，不过好像都是涨的大盘股，小盘股都在跌，不过还好，我今天做了两次T，中间睡觉，错过了CDNA的抄底机会，不然盘中也可以做一次T，像昨天就是开盘抄底 rblx，然后涨了五个点出来，如果不出来，今天出来就是十个点了，做短线没办法，有时候卖了还会继续涨，我还是把实盘账户跟交割单发给大家看。下面是具体的几个股票操作情况。 aspn 今天做了两次T，昨天22.15买的500股，今天开盘23.14出来了，今天跌到22.85抄底500股，然后到了23.1出来了，就是连续T两次，虽然每次只能赚1000美元，但是也赚了2000美元，当然整体还是亏了3800，如果再做两天的高抛低吸，就算价格还是现在的价格，那也解套了，这就是高抛低吸的技术。 rdfn 今天一直涨不到10.65，我一直挂了1000股在10.65这个地方卖，但是死活不上去，rdfn以前很活跃的，不管涨跌，每天都在8个点到10个点的波动，现在连续两天波动很少，不过我觉得后面两天还是会上涨到10.65的，我一定要做一个T出来。 reax tmdx 这两个票波动不大，做五个点的T都没有办法做，这种波动小的票很难做短线，不过做短线就这样，有波动就做T，没有波动就等，总有一天会大涨一下的，多等几天就可以了。 cdna 今天cdna 大跌13个点，我睡觉了，盘中这种大跌除非盯盘，不然就会错过，如果当时28买，29.5卖，刚好可以做五个点的T的，但是给错过了，后来就在28.38抄底买了一点，如果后面跌就打算补仓，如果后面涨就到30出掉。 今天没有什么经验总结的，我现在思路是哪个跌了就买哪个，分批买，不要一下子买很多，涨的时候就分批出来，如果像aspn这样波动大的横盘就做高抛低吸，开始阶段不要指望一下吃成胖子，有点赚就可以，当然现在整体还亏了9000美元，解套应该不难，我跟其他人不一样的地方是我敢实盘，其他人不敢
精彩不吹不尬，是赚是亏且不论，光凭实盘公开这一点就值得点赞
1.15万
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2024-10-10
$英伟达 VERTICAL 241011 CALL 139.0/CALL 136.0$ 对这周的点位保守做空，英伟达会回踩127的位置，不过时间不明确，而且明天数据不明确，不要赌博任何数据。个人感觉10月多事之秋，飓风导致就业数会下滑，会有下一个风暴口的机会，不过也没有那么自信……所以赚个时间吧
3.80万
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2024-10-10
A股大涨背后真实的战略意图和行动的代价
识别此次大A增量政策背后央行和财政部的真实战略意图对于A股投资者至关重要，这决定了他们想走多远，走到哪。 我个人不碰A股，也非常不理解不认可这样的政策，因为这次政策激发了全民人性中的贪婪，会有很多人陷入投资的陷阱中。 身边一直有人在问我的看法，所以还是决定再写一篇，希望对投资A股的朋友有所启发。 $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$
精彩什么叫全民参与赌博？一派胡言，那么白莲花，人性就是这样的，如果按照你说的，那回到改革前吧。
7,692
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2024-10-10
2024.10.10 复盘笔记 by AppleUSA
2024-10-10 成本 现价 浮动收益 京东(JD) 0.10 0.72 -589.55% 预测JD会涨，但意外下跌，强制以42.5买入1万股，需资金42.5万USD，现金不足。 如果平仓put，损失（0.72-0.1）x1W=约6200元。
2.66万
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2024-10-10
$三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$ 10月3日文章里介绍过大单$YINN 20260116 40.0 CALL$ ，昨天平仓了。其实26年到期的单不用这么着急平仓，但跟其他期权大单比他犯了两个错误，换谁来都只能作出平仓决定：1、没有做roll仓止盈。2、3倍杠杆etf暴跌清盘的潜在可能性。第一个问题我们在之前多次介绍看涨单腿大单时都有提，机构做单腿看涨看跌会在关键点位靠roll仓来止盈+继续追高。比如单腿看涨期权，股价暴涨后平仓，保留本金，利润买入更高行权价看涨期权继续追高，这样后续追涨没有任何心理负担。至于什么点位需要roll，看个人，比如想落袋为安的时候，没什么特别要求。没有roll仓套出本金的情况下，趋势大转折，虽然持仓是leaps call，但还需要考虑时间成本以及机会成本，这笔钱到底值不值得一直套在这里。而买三倍杠杆看涨期权，杠杆+杠杆必定是博弈短期，所以必然平仓短线出局。第二个问题我们之前也谈到了，就是三倍杠杆etf底层不够稳定，过去几年有太多三倍杠杆etf被暴跌击穿导致清盘。小仓位可以玩玩，但如此巨额资金押注在一个不稳定的产品上，在暴跌时要承担额外风险，根本不可能心安理得的说服自己拿住。以后这种暴涨暴跌的机会还会有，总结经验共勉吧。投机盘退出意味着暴涨行情暂且告一段落，之后中概应该会回归正常状态。中概大盘大单策略没有特别看跌，以fxi为例预计会在31～37区间波动。 $英伟达(NVDA)$ 周二机构roll仓138-145看涨价差，排名看涨开仓榜第一
精彩@期权小班长 班长，特斯拉明天发布会，大单有没有什么动向？
1.52万
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2024-10-09
林氪投资周记：如非必要，勿增实体 241008
一、国庆 虽然国庆这几天，港美股正常交易，不过期间我基本没有操作。 所有股票一窝蜂地上涨，太不适应了。 很多平时看不上的股票，好几倍的涨，说实话，有点酸。 不过我自己不熟悉的标的，肯定会追涨杀跌，根本拿不住。 这点自知之明，我还是有的。 越是临近假期结束，可能是被港股的行情带的，越是各种乐观的预判。 “情绪化的行情里面，不要谈基本面”，诸如此类的文章，让人躁动。 似乎市场成了遍地黄金，随便找个标的，都马上要翻倍了。 二、拼多多 不过我持仓只有拼多多，而且是绝对的重仓。 虽然拼多多国庆期间涨幅也不错，但肯定泯然众人也。 看了一众股票好几倍的涨，我也心动过，像券商是“牛市旗手”的道理也不是不懂。 但如果要买入这些标的，总是让我陷入灵魂思考。 这个公司和拼多多、苹果、腾讯比，怎么样？……好像……差挺远的。 那卖出拼多多，买点这个？……啧……算了吧。 那额外的现金买点这个？……啧……为什么不多买点拼多多呢？ 好吧，最后的结果，就成了一动不动了。 不去考虑公司的基本面，而是是嗅探市场的情绪面，笃定的认为这支股票一定能翻倍。 我感觉自己没有这种“笃定”。 最终个股的机会都只能围绕着拼多多，不过看来看去，好像也没啥合适的操作。 买点call，价格都太贵了，末日胜算又不大；卖点covered call，看来看去，也没有合适的选择。 还是那句话，没活不要给自己硬凹，算了。 三、ETF 假期快结束了，眼瞅着A股要开盘了，心想要不买点ETF，好歹有点参与感。 三倍两倍做多的就算了，还是要坚持不杠杆的。 最终A股开盘前2小时，夜盘就买了一点点中国大盘股ETF（FXI），看着溢价还行。 结果开盘没多久，就跌了快8%。 有点庆幸这时候拼多多跌的更多，考虑了下，我就把FXI清仓，平移到拼多多了。 陌生标的，没啥感情，也没多少钱，及时断舍离吧。 想到要牵扯精力就有点烦了，要是因为沉没成本越陷越深，就更得不
精彩拼多多确实有潜力，我也是重仓持有的
9.68万
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2024-10-09
【虎友投资说】港股和中概的牛市结束了吗？现在要抄底还是清仓？
牛来了[财迷]！牛又跑了[流泪]？！国庆期间中概股和港股的疯狂涨势震撼世界[看涨]，新老股民纷纷抢跑入市，生怕赶不上腾飞的火箭！还没等大家高兴完，国庆假期结束的第一天，港股和中概就给大家表演了高台跳水， $三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$ 直接跌超30%， $恒生指数(HSI)$ 也是跌近10%[看跌]！那么，这波中概和港股的牛市结束了吗？当前的下跌，是短暂回调的加仓良机，还是要清仓的警示？在这个市况下，又有什么好策略呢？以下是各位虎友的观点，你是否认同[你懂的][你懂的]港股和中概的牛市结束了吗？ @狮子做趋势交易 牛市的第一波普涨即将告一段落，接下来有的继续上行，有的开始盘整。这一阶段将是妖股，庄股开始活跃的时候了，一些股每天涨停，一些股一动不动，下面就是考验你定力的时候了。 @谋定后动 这波港A股的行情让我想起了2021年散户大战华尔街的情形，当时几个MEME股比如 $游戏驿站(GME)$ 和现在的几个中概股杠杆ETF的走势如出一辙，就是完全是情绪面和消息面的杠杆效应，FOMO情绪强烈，期权波动率是平常的2-5倍以上。在基本面上，中国还是一个投资驱动型的经济体，要靠外部订单来改善投资基本面的。美国那边就不去说了，都是黑着脸的，欧盟那边这段时间也满拧，是非对错放一边，但事情的结果上对中国经济基本面来说不是什么好事
精彩港股和中概的这波牛市已经结束了，漫漫熊途开启，等下一波吧，抄啥底啊，怎么也得等熊市走完再抄底也不迟
3.21万
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2024-10-09
买的伟大，套的光荣？现在是见顶or调整？
最近看到一位网名“爱在深秋”的老爷子的视频，高喊买的伟大，套的光荣，直接给出A股行情预测。。不禁联想到了这两天港A市场在经历连续冲高后，开启调整，其中港股国庆的涨幅已经全部回吐，A股节后也是高开低走。 中国资产到底应该怎么买？对于节后跑步进场的股市新手，大家又有哪些建议和经验呢？评论区分享大家这几天的操作和心得体会，一起赢取虎币奖励~ $恒生指数(HSI)$ $上证指数(000001.SH)$ $三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$ $三倍做空富时中国ETF-Direxion(YANG)$
精彩这就是你来我往的金融战。你杀我股票，我就拋你美债。拿回来的钱发国债。反正就是拉锯战。不要做死多头，也别是死空头，就做小滑头
2.10万
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2024-10-09
特朗普概念个股$DJT, $MSTR等受益，会继续关注做多INTC, COIN, TSLA, PANW
昨晚交易了特朗普概念股 $特朗普媒体科技集团(DJT)$ 丝滑流畅。先19.3下单的买到了，后面拔起来，我准备加仓大单，还是定价19.3但是没有成交。周二收益11%。主要原因，还是看到特朗普的支持率超过哈里斯。隔夜 $特朗普媒体科技集团(DJT)$ 异动，特朗普胜选区块链概念股—,我的月度持仓股 $MicroStrategy Incorporated(MSTR)$ 目前涨幅已经达到40%+。继续持有中，参看《$MSTR 周五上涨12%站上150美元，这一波反弹看到170刀！？》本周我会继续关注 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ , $英特尔(INTC)$ $Palo Alto Networks(PANW)$ , $特斯拉(TSLA)$ 的做多交易机会。
精彩$MicroStrategy Incorporated VERTICAL 241011 CALL 200.0/CALL 165.0$ 微策略同车
1.57万
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2024-10-09
短期做多机会关注：INTC, COIN, PANW
为什么本周我会继续关注 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ , $英特尔(INTC)$ $Palo Alto Networks(PANW)$ 的做多交易机会。 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 也将受益特朗普胜选预期，一些区块链个股已经表现强势，小时线来看，COIN到了机构买入的价格区间，MACD买卖动能显示或有反弹需求Quant Trader @pdicaroltrader 2.如果特朗普在 11 月获胜， $英特尔(INTC)$ 或值得买入特朗普专注于提高国内半导体产量，这可能真的对英特尔有利。随着制造业回流美国，该公司将从亲本土政策中获益。加上最近的成本削减和重组努力，英特尔可能在 2025 年之前实现重大复苏。随着新 CEO 的上任，英特尔将继续发展 B2B，股价上似乎完全逆转了局面，期待无论谁担任总裁，未来几年都将表现良好。3. 佩洛西的宠儿 $Palo Alto Networks(PANW)$ 又突破了这家主要接政府订单的上市公司，周二跳空突破了多根趋势线压力位。 🙏当南希阿姨买入股票时，我们应该逢低介入该机会。目前的技术支撑有帮助，短期目标价突破前高380 美元感觉不难。
1.84万
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2024-10-09
2024.10.09 复盘笔记 by xxxhero
2024-10-09 成本 现价 浮动收益 老虎证券(TIGR) 6.97 9.04 +29.63% 卖出正股，换成期权吧
精彩你好，请问是想换成老虎的什么期权呢？卖 put 吗
1.13万
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2024-10-09
【虎友观点大分享】参与主题活动，周周领取代金券奖励！
1.50万
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2024-10-09
美股：从永远不能被低估的英伟达谈起
从10月3日起，英伟达在5个交易日上涨了13%，昨天突破了130。 从2023年开始，全球最重要的几个mega trend之一的英伟达/AI，在经历了起伏、被冲淡（被降息冲淡、被China Rally冲淡）后，一有合适的催化，就会立刻回到投资者的心头好。 这波上涨的发端是，10月3日，Jensen Huang称，Blackwell的需求crazy。 昨日催化，富士康称，英伟达Blackwell的需求crazy。 长期跟踪英伟达的Charlie Chan说，Blackwell在24年Q4收入达5-10billion，25年Q1再翻3倍。 上涨已经发生，这些消息已经price in在现在的股价中，upside不大，不要追高。 总结和前瞻： 1、投资要围绕mega trend。23-24年全球的mega trend（重要性从高到低）：AI、降息+soft landing、China Rally、日本再通胀、印度平替CN、大选。 2、每个mega trend找核心asset。AI（英伟达和hyper scaler） ，降息+soft landing（QQQ、SPY、黄金），China Rally（FXI、KWEB、ASHR）。日本再通胀（yen、银行股、EWJ）。印度平替CN（INDA）。 3、既然是mega trend，一定有大量钱涌入，一定会阶段性把价格推到不合理的程度，一定会找估值落后的平替或上下游受益者。对于散户而言，平替或上游受益者性价比不高。 4、然后就会有大回调。回调的产生：每个mega trend都有核心担忧+过高的价格+板机事件。 核心担忧。AI的核心担忧是变现，不是英伟达有多少订单，而是下游客户变现。降息的核心担忧是hard landing，体现在非农就业和失业率。China Rally的核心担忧是房地产销售、消费、刺激力度。 过高的价格。这些担忧只在价格过高时
3.18万
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2024-10-07
PDD: 拼多多突破头肩顶，有望重回升势。
2024/10/07周一：拼多多此前从400%阻力位下跌，但上周已化解了头肩顶下跌格局，有望突破400%阻力位。1. 拼多多的四浪上升。→依照第一浪的上升幅度2022/3/15-2022/3/23，拼多多上升了四浪。→125%上升：2022/4/25-2022/9/2。→200%上升：2022/10/24-2023/1/27。→300%上升：2023/5/29-2024/1/11。→175%上升：2024/3/8-2024/5/24。2. 达到400%目标下跌。→目标理论：股价的目标是达到第一浪的400%。→2024/5/24，拼多多达到第一浪的400%。（想重回2021/2/16最高点的话，需要升至550%阻力位$209）。→目标达成，从400%阻力位跌到300%阻力位。3. 头肩顶再次下跌。→从300%阻力位反弹至375%阻力位（2024/8/15）→三个小箭头所示：股价形成头肩顶形态再次下跌。→2024/8/28回踩175%阻力位获得支撑。→上周五反弹突破头肩顶的双肩。4.有望再次突破400%阻力位。→目标375%阻力位$208。
1.59万
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2024-10-09
美中股市发力，上周最受青睐的五只ETF有哪些？
上周，全球各类ETF吸引了总计282亿美元的资金流入，使得2024年迄今的资金净流入达到6940亿美元。其中，美国股票类ETF领跑，吸引了103亿美元，其次是国际股票类ETF的86亿美元流入以及固定收益类ETF的58亿美元。五只最受欢迎的ETF分别是iShares Core S&P 500 ETF（IVV）、Vanguard S&P 500 ETF（VOO）、iShares中国大盘股ETF（FXI）、KraneShares CSI中国互联网ETF（KWEB）以及Vanguard Total Stock Market ETF（VTI）。全球紧张局势与经济数据影响市场上周，中东局势因伊朗对以色列的导弹袭击进一步紧张。10月1日，伊朗发射了约200枚导弹，导致投资者避险情绪升温。然而，强劲的美国就业报告重新提振了市场信心，推动美股上涨。美国9月新增25.4万个就业岗位，是过去六个月来的最大增幅，失业率降至4.1%。三大股指连续第四周收高，其中道琼斯工业平均指数创下历史新高。上周中国股市表现亮眼。降息和释放银行流动性等措施，助推资金流入以中概ETF。上周最受欢迎的ETF1. iShares Core S&P 500 ETF（IVV）iShares Core S&P 500 ETF是上周资产流入最多的ETF，吸引了72亿美元的资金。它追踪标普500指数，持有503只股票，信息技术、金融和医疗保健是其前三大行业。IVV的年费率仅为0.03%，资产管理规模达到5306亿美元，日均成交量为400万股。2. Vanguard S&P 500 ETF（VOO）Vanguard S&P 500 ETF上周吸引了37亿美元资金流入。它同样追踪标普500指数，持有503只股票，行业分布与IVV类似。VOO的年费率同样为0.03%，资产管理规模为5251
1.53万
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2024-10-09
台积电9月营收大增40%，股价会涨吗？
今日中午，台积电公布了9月的销售数据，单月营收2518.7亿新台币，同比增长39.6%： 至此，台积电三季度营收达到7597亿新台币，同比增长38.9%！ 在二季报中，管理层预期三季度营收在224-232亿美元之间，假设条件是1美元兑32.5新台币。 据此换算，台积电三季度营收为233.8亿美元，超过管理层指引上限！亦超过彭博分析师预期的232.6亿！ 业绩超预期后，台积电的股价能否突破历史新高？市值又能否重新站上万亿美元？ 先泼一盆冷水，从历史业绩与股价走势的对比来看，单月营收高增长，并不代表股价会涨。 最典型的案例就是2022年，台积电营收大增42.6%，但当年股价却暴跌38%！ 2018年3月-5月，台积电单月营收增速分别为20.7%、43.9%和11.3%，而同期，台积电的股价却下跌了11%： 由此来看，台积电股价的涨跌，和当月业绩之间的关系并不大，甚至在某种程度上呈现逆相关的特征。 今年7-9月，台积电的单月营收增速在33%以上，股价同样呈下跌态势。 既然台积电股价和当月业绩关联度不高，那会和什么相关？ 对比纳斯达克和台积电的走势，不难发现，两者之间的关联度极高！ 比如2022年1月13日，台积电股价见顶，开启大跌模式，而纳指见顶时间，是在2021年11月22日！ 2018年，美股大跌，纳指和台积电几乎同涨同跌： 由此来看，台积电跟指数之间的关联度更高，纳指不见顶，台积电涨势不止！ 反过来，台积电涨不停，纳指可能也不会见顶。 从估值上看，台积电目前的市净率还未达到上一轮牛市的高度，尚有空间： 纳指的市盈率处于历史高位： 不过，市场当下只关心3点： 一是美联储降息； 二是美国经济是否会硬着陆？ 三是以英伟达为首的AI概念股能否续创佳绩？ 降息这里，如果大幅降息，证明实体经济有硬着陆的风险，股市或报以大跌。若按照当下0.25个基点的幅度下降，降息对股市的影响并不大。
精彩历史数据显示，台积电的股价并不一定会跟随单月营收的增长而上涨，甚至在某些情况下呈现逆相关的特征
1.45万
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2024-10-09
再好的股票，价格过高也可能是一笔糟糕的投资
在 $英伟达(NVDA)$ 上亏钱？ 肥猫君在《投资者如何避免一买就跌，一卖就涨？【一文读懂关键财务指标】》一文中指出，NVIDIA $英伟达 (NVDA.US)$ 的ROE表现极其亮眼，当前高达123.77%，净利润率更是达到55.04%，几乎没有其他公司能匹敌。即便如此优质的股票，普通投资者也有可能在上面亏钱，原因很简单：以过高的价格买入。更糟的情况是，有人还加了杠杆炒作。 传奇投资者霍华德·马克斯曾说过：“风险的最重要单一因素是获得投资的价格。高价意味着高风险，低价意味着低风险”。即使再好的资产，价格过高也可能是一笔糟糕的投资。反之，即便质量不佳的资产，价格足够低时也可能是好买卖。 马克斯甚至强调，“买什么并不重要，重要的是你付出了多少”。 以上的NVDA和CSCO $思科(CSCO)$ 的案例正好印证了这一观点。肥猫君强烈推荐大家阅读马克斯的《投资最重要的事》，尤其是第5章到第7章，理解风险、识别风险、控制风险。 这也是为什么价值投资能让普通投资者获利的关键，因为我们努力以低于资产真实价值买入资产。