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今年全球通胀持续升温，许多ETF投资者开始增加对黄金、白银和比特币的投入，期待这些“硬通货”可以对冲物价的不断上涨。尤其是在美国大选前，不确定性增加，避险资产需求水涨船高，黄金、白银和比特币相关ETF的资金流入明显增长。$贵金属ETF(AIGP.UK)$火热：黄金和白银吸金不断数据显示，过去一个月贵金属类ETF吸引了35亿美元的资金流入，几乎囊括了今年以来该类ETF的所有净流入。黄金和白银的避险作用在当下的经济环境中得到了充分发挥。黄金价格一路上扬，周三一度突破2750美元/盎司，而白银也飙升至35美元附近，创下12年新高。具体来看，SPDR黄金信托基金（GLD）今年以来上涨了31%，而$iShares(EEMA)$白银信托基金（SLV）则涨了41%。这些ETF的出色表现不仅仅反映了贵金属价格上涨，也表现了投资者对未来通胀的担忧。在目前的市场中，黄金和白银由于避险特性而持续受到广泛关注。投资专家保罗·都铎·琼斯：黄金和比特币是通胀避风港知名对冲基金经理保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）最近在CNBC采访中提到，不论大选结果如何，未来“都指向通胀”。正因如此，他看好黄金和比特币的长期价值。他认为，大宗商品类资产整体上仍然是“持有不足”，市场对这些避险资产的配置空间还很大。这也进一步推动了投资者对黄金和比特币的需求，助力相关ETF的资金流入。比特币ETF亮眼表现：资金涌入激增今年比特币ETF的表现格外抢眼，自1月推出以来，美国现货加密货币ETF吸引了约207亿美元的资金流入，其中近36亿美元仅在上个月流入。iShares比特币信托基金（IBIT）今年内吸引了232亿美元的资金，仅过去一个月就吸引了

恒指月初的波澜壮阔渺无声息了，日千点波幅去哪了？本周波幅目前近700点，今日无四五百点涨跌难扩开。风起雨里都是出口术，还是那个港股，基本面无改观。下周三结算21000/21600为上方阻力，前者不远。判研无依据，图表已无用，牛熊证成交稀疏，期权未平仓合约无多的，现货成交回到两千亿下，唯有波幅指数反其道上升，一周窄幅今日升7.5%至34。预期周末有消息出？摇摆行情方向交易，关键位入场看错离手，趋势判研无的谈，20500日日见。恒指期权本周期权金高高，活跃度一般不及股票现货。保证金/期权金高影响卖权及买权的入场，随时而来不可预期的波动，让想收获高波幅期权金快速回落也谨慎。波幅指数高而波动不大的怪象见过多次，双买此刻需谨慎，性价比无，高来高走去博有风险，成本高而波幅随时缩小。所谓双买需要大波动，理论观点没错，但需考虑波幅指数亦引伸波幅的影响。本周双买典型的高波幅指数高期权金，波幅不匹配产生失利，是大波动过渡正常必然遇到的过程。高来高走需要小心对待，不经历过几次不懂。 $恒生指数主连 2410(HSImain)$ $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$

北京时间10月24日凌晨，特斯拉 $特斯拉(TSLA)$ 公布了2024年Q3财报 三季度特斯拉营收251.82亿美元，同比增长8%，经调整净利润25.05亿美元，同比同样增长8% 图片 营收小幅低于彭博一致性预期，但经调整净利润大幅高于预期 财报发布后，截至写文，特斯拉于今晚大涨19%，一扫robot taxi发布后的低迷走势 图片 我们认为营收和利润或许都不是这份财报的重点，特斯拉的这份财报最大的亮点是汽车毛利率的翻转 三季度特斯拉交付了46.29万辆汽车，同比增长6.4%，是今年首次录得同比上升 图片 但在激烈竞争的背景下，市场仍担心公司毛利率的下滑 根据彭博此前的预期，根斯拉Q3的综合毛利率为16.92%，但这份财报还是打了分析师的脸，三季度特斯拉的综合毛利率达到19.8%，大超彭博预期 图片 当然投资者可能会质疑这又是特斯拉卖碳得来的 确实，特斯拉本季度卖炭收入7.39亿美元，几乎是纯利的碳积分收入大幅拉高了特斯拉毛利率 但是即便剔除碳积分收入，特斯拉汽车业务的毛利率本季也达到17.1%，超越彭博14.8%的预期 图片 那么特斯拉汽车业务的毛利率为何回暖呢？ 毕竟为了促进销售，特斯拉在本季度提供了多种折扣和激励措施 对于这个问题，特斯拉自己的解释是销量的增加、成本的下降以及FSD收入增加、cybertrack产能增加 对于这几个因素，前几个都是常规因素，但cybertruck则是一个新的变量 图片 这款曾被马斯克称为自掘坟墓的皮卡车，本季度拿出了不错的数据 特斯拉宣布cybertruck成为美国第三畅销的纯电动车型，仅次于model 3和model Y 第三季度，cybertruck的销量为1.6万辆，而且更重要的是cybertruck首次实现了正毛利率 虽然cybertru

本周五（10月25日），美股三大指数涨跌不一，道指连续四个交易日下跌，为6月以来首次，标普500指数小幅上涨，结束了连续三天的下跌。截至收盘，道琼斯指数跌0.33%，报42,374.36点；标普500指数涨0.21%，报5,809.86点；纳斯达克指数涨0.76%，报18,415.49点。【热门股表现】科技七姐妹”涨多跌少。亚马逊收涨0.9%， Meta Platforms, Inc. 收涨0.73%。 英伟达 收涨0.61%，英伟达与多家印度科技巨头达成AI基建共建合作，黄仁勋称印度将成为AI出口国。微软 收涨0.03%，而谷歌A收跌0.04%，英国反垄断监管部门正式调查谷歌对Anthropic AI的投资行为。 苹果 收跌0.08%，下周苹果发三款M4芯片Mac新品，明年或完成Mac所有机型升级。特斯拉收涨21.92%，特斯拉提高2024年全年资本支出预期，公司三季度盈利超预期，带来逾十一年最佳单日表现，马斯克净值单日增加335亿美元。【中概股】热门中概股普跌， 阿里巴巴 跌1.67%，京东跌1.68%，拼多多跌0.78%，蔚来跌4.05%，小鹏汽车跌6.18%，理想汽车涨1.22%，哔哩哔哩跌2.11%，