社区

1. 房事何如？ 看一下作为当前经济的护魂师，房地产行业的风向如何。桃李春风一杯酒，江湖夜雨十年灯。 房子许多时候是一个男人的腰子。我们文化里，无房不嫁或许是个糟粕，但至少也是个很有共识的糟粕。如果没房，女嘉宾里能灭掉八成的灯；但有了房子，你的女嘉宾会对你说，宝宝好棒哦，你关的灯都比别人黑。情绪价值就是那么大——差别就是那么大。妹子们喜欢的宅男，一般是豪宅男。 而最近房地产市场如何——作为风向标，我们看下存量房（二手房）市场——根据贝壳研究院，在九月末刺激后，一二三线城市的交易量均有明显增长——这不同于517政策时期的一线城市反弹但二三线冷淡。10月贝壳平台的二手单量，是单月单量最高点，同比+70%。贝壳景气指数=调涨次数/调价次数*100。景气指数从今年年初短暂提升之后，一直在10以下徘徊，在10月修复至14%，其中一线城市修复至19%，深圳跃升至32%，进入较热区间，表明挂牌价调涨的业主在边际增多。不过10月的火爆有一定特殊性，还要继续观察持续性。 我之前说，除非国内逐步出现美国builder模式的轻资产建商（参考DR Horton、Lennar这样在存量市场里风生水起的大牛股公司），不然我不太愿意投房地产。而房地产整个行业里我唯一参与的，就是轻资产的贝壳。贝壳本质上是以居住服务为产品，以多边网络效应、规模效应为竞争优势、壁垒的平台（btw，能赚钱的中概大都是平台业务）。而Q3贝壳各业务线——传统经纪业务呈结构化增长，租房和家装新业务，一体三翼，三翼里面飞了两翼，还有一个在播种酝酿期（贝好家）。在保持经纪业务行业主导力基础上，新业务的发展，提升贝壳平台价值。 2. 细品贝壳Q3财报 贝壳3Q24收入226 亿（yoy+26.8%），分业务看—— 一体三翼 ——存量房、新房、家装家居、租赁同比各自为-1.4%、30.9%、32.6%、118.4%；净利润11.68亿，no