小猫量化云正式上线：开放注册、免费体验，前10位绑定券商API用户赠送专业版终身会员 文案 经过持续开发、实盘验证和多**能重构，小猫量化云港美股自动化交易系统现已正式上线，并全面开放用户注册。 从最初服务于个人交易，到逐步完成策略管理、市场状态识别、仓位引擎、风控中心、券商API执行和收益分析，小猫量化云已经形成了一套相对完整的自动化交易闭环。 现在，新用户可以直接注册系统，免费体验核心功能，不再需要邀请码。 同时，为了感谢首批用户参与系统体验和券商联调，我们推出限量活动： 前10位成功绑定支持券商API的用户，可获赠小猫量化云专业版终身会员。 名额以后台完成有效绑定的时间顺序为准。 小猫量化云能做什么？ 小猫量化云并不是简单的选股工具，也不是只提供买卖提示的软件。 系统围绕港股、美股自动化交易，完成从策略判断到券商执行的完整流程： 市场状态识别 系统根据市场趋势和风险变化，判断当前处于强势、震荡还是风险收缩阶段，为策略运行和仓位调整提供基础。 多策略自动运行 系统支持趋势突破、均值回归、动量、反转和波段等不同策略。不同策略适配不同市场环境，避免使用单一逻辑应对所有行情。 仓位引擎 每一笔交易都会结合账户资金、市场状态、回撤情况和风险限制计算实际仓位，而不是简单按照固定股数下单。 风控中心 系统持续管理止损、止盈、利润保护、单标的仓位、账户回撤、交易冷静期以及异常订单拦截。 券商API自动执行 用户完成券商API绑定后，系统可以根据策略和风控规则自动执行交易，减少盯盘压力和情绪干预。 为什么要做小猫量化云？ 很多投资者并不是缺少行情判断，而是很难长期保持一致执行。 上涨时容易追高，亏损时不愿止损，盈利后又担心卖早了。即使事先制定了交易计划，真正面对市场波动时，也可能不断改变规则。 小猫量化云希望解决的不是“预测每一次涨跌”，而是把交易流程标准化： 有信号时执行； 没有机会

综述： 本周标普 500 指数 下跌 1.55%，我的实盘净值 下跌 16.86%。 2026 年内标普 500 指数 上涨 8.94%，2026 年内我的实盘净值 上涨 70.47%（年初净值为2.20，本周净值3.75）。 图片 交易： 无 持仓： SNDK 30.4%，MRVL 7.1%，LITE 9.6%，BE 9.3%，NEM 12.6%，GLW 6.1%，NOK 6.7%，现金/美债 18.3%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 上周周报我说“下周更关键，能支棱住才行，要是走SpaceX的剧本就比较惨了，怎么上来的怎么下去，说明大家并非看中基本面，更像短期情绪炒作，互相掏兜，看谁手快。” 很遗憾， $FL二南方黄金(07299)$ 虽然收盘没破发，但是周内依然是以坠机收场，以存储为首，整个AI基建板块跟着集体坠机，看K线以为都是韩国大盘指数呢。 美股虽然资金承接强，但也仅在周五盘中有一点反抗的水花，但也没压住，收盘负分离场。 这次下跌，造成了我近年来历史最大回调，比关税战那次还狠，虽然吐的是利润，但依然浑身难受，跌幅大超预期了。 我此前就认为7月有回调震荡，所以预警了大家，但过于乐观的认为自己的本够厚，扛一下也没什么（以为不会超10cm就企稳），但事到如今说什么都晚了，只能三倍做多家务了。 这轮下跌，主要是以韩国为首的杠杆融资盘，花式爆仓引发的连环清盘，它们一方面搞了加息+高保证金+限制最低股数等组合拳来杀杠杆，另一方面美国开始给它们上强度要求分食存储公司的利润，最后还对国内的澜起科技进行了反垄断调查，韩国大盘和总舵主海力士都是上蹿下跳，超高波动，带崩全球，短期后市继续打问号。 含中量高的行业卷，含韩量高的行业疯，我曾在20年前后重仓部分

最近，关于三星电子可能赴美上市的话题，再次成为全球资本市场关注的焦点。 虽然三星方面已经公开否认目前存在赴美上市计划，但市场讨论并没有因此停止。相反，不少投资者开始重新思考一个问题： 为什么一则被否认的消息，仍然能够持续影响市场情绪？ 如果只把原因归结为”市场喜欢炒作”，其实过于简单。 真正推动市场的，并不是消息本身，而是消息背后所代表的预期变化。 过去一年，AI产业链成为全球资本市场最重要的投资主线之一。从GPU、HBM高带宽存储，到先进封装、数据中心、电力基础设施，资金几乎围绕整个AI产业链持续布局。 其中，三星、SK海力士、美光等存储芯片企业，更是站在AI基础设施升级的核心位置。 尤其是SK海力士成功登陆纳斯达克ADR市场之后，美国资本市场对亚洲AI存储资产的关注度进一步提升，也让外界开始猜测：三星是否会复制类似路径，进一步获得全球资本市场更高的估值。 从产业逻辑来看，这种猜测并非毫无依据。 美国拥有全球最成熟的资本市场，以及最集中的AI产业投资资金。对于一家全球领先的半导体企业而言，登陆美国资本市场意味着更广泛的投资者基础、更高的流动性以及潜在的估值溢价。 但对于投资者而言，一个更加重要的问题是： 即使消息最终成真，它是否一定意味着投资机会？ 答案未必。 资本市场真正交易的，从来都不是新闻，而是新闻改变了多少未来预期。 如果市场早已提前预期三星可能赴美上市，那么即使未来真正宣布，也可能只是”利好兑现”。 反之，如果市场完全没有预期，一则消息则可能迅速改变整个板块的资金流向。 这也是为什么，同样一则新闻，有时推动股价大涨，有时却导致股价回落。 因为真正决定价格的，并不是新闻，而是市场预期与现实之间的差距。 这正是量化交易与传统消息交易最大的区别。 很多投资者习惯于： 看到新闻； 分析新闻； 根据新闻立即买卖。 但量化系统更关注另外几个问题： 第一，消息公布之后，价格是

今天，小猫量化完成一笔美股自动交易： 标的：Costco（COST） 交易方向： ✅ 卖出持仓 运行策略： 【美股】VWAP均值回归与顺势策略 成交情况： 买入成本：913.78美元 卖出价格：962.68美元 成交数量：30股 成交金额：28,880.40美元 本次交易： 盈利：1,467美元 收益率： +5.35% ⸻ 很多投资者关注自动交易，最关心的问题其实不是： “系统能不能买股票？” 而是： 什么时候卖？ 因为真正影响长期收益的，往往不是买入，而是退出。 很多人工交易的问题： 上涨时舍不得卖； 盈利回吐后才后悔； 看到下跌又继续等待。 最终，一笔盈利交易可能重新变成亏损。 ⸻ 小猫量化的交易逻辑不是预测最高点。 系统关注的是： 当持仓达到策略目标后，是否满足退出条件。 本次COST交易触发： 实时复检止盈： 成本浮盈达到5%以上。 系统根据策略规则执行卖出。 整个过程： 策略识别机会； 仓位引擎控制规模； 风控中心持续监控； 达到条件自动执行。 ⸻ 自动化交易最大的价值，不是让每一笔交易盈利。 市场永远存在不确定性。 真正重要的是： 盈利时能够执行纪律； 亏损时能够控制风险； 没有机会时能够耐心等待。 交易不是靠一次判断。 而是靠长期重复正确流程。 让规则执行交易，而不是让情绪决定交易。 小猫量化云｜专注港美股自动化交易 风险提示：本文仅为真实交易记录及量化交易理念分享，不构成投资建议。 请关注同名GZH：小猫量化云

近期，中东局势再次升级，国际原油价格快速走强，能源、军工、航运等板块成为全球资本市场关注的焦点。 每当战争爆发，市场都会出现类似的问题： 黄金能买吗？ 原油还能追吗？ 军工是不是最受益？ 但对于量化交易来说，更重要的问题并不是”哪个板块最热”，而是哪些板块真正进入了趋势行情。 很多投资者容易受到新闻情绪影响，看到油价上涨就追能源股，看到黄金上涨就追黄金ETF。 然而，真正持续上涨的行情，往往并不是新闻驱动，而是资金驱动。 一套成熟的量化系统，更关注以下几个维度： 第一，板块趋势是否形成。 不是一天上涨，而是价格、均线、成交量共同确认趋势。 第二，资金是否持续流入。 如果只是消息刺激的一日行情，往往持续性有限；真正的主升浪，通常伴随着持续的资金流入。 第三，市场状态是否支持。 即使能源板块很强，如果整体市场进入高风险阶段，系统依然会控制仓位，而不是盲目追高。 第四，风险收益比。 上涨空间还有多少？ 潜在回撤有多大？ 是否值得承担这笔风险？ 这些都会进入系统评估。 对于小猫量化而言，战争并不是交易信号。 真正的交易信号，来自市场本身。 新闻只是催化剂，价格才是最终答案。 量化交易最大的优势，不是提前预测战争。 而是在战争发生后，用统一的规则识别新的趋势、管理风险，并让交易始终保持纪律。 市场负责变化，系统负责执行。 小猫量化云｜专注港美股自动化交易 风险提示：本文仅为市场分析与量化交易理念分享，不构成任何投资建议，投资需谨慎。 请关注同名GZH：小猫量化云

近日，明泰铝业正式发布2026年半年度业绩预告，亮眼的盈利表现印证企业高端转型成效。在行业二季度铝价下行、不少铝加工企业盈利承压的环境下，公司展现出极强经营韧性，对照当前市值水平，估值低估特征逐步显现。 预告显示，公司预计2026上半年归母净利润14.0亿元—14.5亿元，同比增长49%—54%。拆分季度数据来看，一季度归母净利润7.02亿元，测算得出二季度单季净利润6.98亿元至7.48亿元，单季利润基本保持平稳。 在电解铝价格快速回落的行业背景中，这份成绩单极具含金量。利润增长并非依靠铝价波动带来的浮盈，而是源于主业持续升级，盈利质量扎实可靠。 支撑业绩稳步上行的核心逻辑，来自持续推进的高端化战略。当前明泰铝业高端热处理产线陆续落地，新能源电池铝材料、新能源汽车车身板、AI服务器液冷散热铝材、电极箔、铝基覆铜板基板等高壁垒产品持续放量。相较于传统铝制品，高端合金材料拥有更高加工费与产品溢价，持续抬升公司整体毛利率中枢。 同时，公司依托规模领先的再生铝循环体系，持续优化原料结构，依靠工艺技改、智能化生产实现降本增效，有效对冲原材料周期波动风险。叠加海外市场需求向好，高毛利出口订单稳步增长，形成多条增长曲线。市场长久以来容易简单将公司归类为周期有色标的，却忽视企业正在由传统铝板加工商，向新能源、算力散热赛道高端材料供应商转型，成长属性被严重低估。 过去市场更多用周期股标尺定价明泰铝业，但基本面已经发生根本性变化：高端产能持续释放、新兴赛道订单落地、再生铝构筑成本护城河。本次中报业绩预增，是企业经营实力一次有力验证。 随着高端新材料产能持续爬坡，新能源、算力热管理等下游需求持续扩张，企业盈利中枢有望稳步上移。在业绩持续兑现的背景下，被压抑的估值有望迎来修复窗口。

$A南方国指备兑(02802)$ 本次月度派息：💰0.15港元／股* 目标年化派息率：约25%** 除净日：2026年7月31日 派息日：2026年8月6日 *请参阅南方东英资产管理有限公司2026年7月16日于站刊发的公告。 **计算方式为四舍五入基金在首年自成立以来每单位月度派息的平均值*12除以上一个除净日2026年6月30日的单位资产净值(7.0105港元)。 免责声明及重要提示 本文件所述目标年化派息率计算仅为示例用途，基于首年内平均派息可代表每月派息水平而作出的简化推算。实际派息金额将因市场状况、基金可分派收益及其他因素而有所不同，本示例不构成未来派息水平、收益率或回报的预测或保证。 本文件所述产品得到香港证券及期货事务监察委员会（「证监会」）认可。有关认可并不意味著获得证监会官方推介。 本文件仅供一般参考，并不构成投资或任何方面的意见，亦不应被视为要约或游说投资于任何投资产品。如欲获取投资之意见，请咨询阁下的专业法律，税务和财务顾问。 投资涉及风险。过往的业绩资料并不预示未来的业绩表现。投资者应仔细阅读有关基金的销售文件及产品资料概要，以获取进一步资料，包括当中所载之产品特色及所有风险因素。投资者不应仅凭本文件作出投资决定。本文件不适用于禁止其分发或发送的司法管辖区。 本文件并不具法律约束力。南方东英对本文件概不负责，并表明不会就因本文件全部或任何部分内容而产生或因依赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。本文件并不授予收件人任何使用所载资讯的版权或知识财产权（不论是直接，或非直接，或暗示）。 在未经南方东英书面同意下，不得复印，分发或复制本文件内之任何资料或任何部分。 本文件所述产品或面临地域、市场、行业或投资工具集中风险。相比具有更多元化投资组合的基金，本文件所述产品的价值波

过去，美联储通常会通过点阵图、会议声明和官员讲话，向市场传递相对清晰的政策路径。 投资者虽然未必知道下一次利率调整的精确时间，但至少能够围绕“未来会降息几次”“利率最终降到哪里”建立较稳定的交易预期。 一旦美联储弱化前瞻指引，政策越来越依赖每一份最新数据，市场就会进入一种新的状态： 政策更难预测，预期调整更频繁，资产波动更容易被放大。 这种环境下，市场交易的重点不再只是“加息还是降息”，而是每一项数据会如何改变利率路径。 例如： CPI高于预期，降息概率可能迅速下降； 非农偏弱，市场又可能重新交易宽松； 零售销售强劲，长端美债收益率可能上行； 工资增速回落，成长股估值压力又可能缓解。 结果就是，同一套宏观逻辑可能在短时间内多次反转。 股票、债券、美元和黄金之间的相关性，也可能不断切换。 这正是宏观波动率策略需要处理的问题。 小猫量化不会依赖某一句政策表态预测未来，而是把宏观信息拆解成多个可监测的因子： 第一，数据预期差 系统关注的不是数据绝对值，而是实际结果与市场预期之间的偏差。 因为真正推动价格波动的，通常不是数据本身，而是市场此前是否已经充分定价。 第二，利率曲线变化 不同期限的美债收益率，反映市场对近期政策和长期增长通胀的不同判断。 短端利率、长端利率和期限利差的变化，可能传递完全不同的交易信号。 第三，跨资产联动 政策预期变化会同时影响： 美股估值、美元强弱、黄金走势、美债价格以及高波动成长资产。 如果多个市场同时确认同一方向，宏观信号的可靠性通常更高。 第四，波动率结构 系统不仅观察市场涨跌，还要判断： 隐含波动率是否过高； 实际波动率是否正在扩大； 重大数据公布前的波动溢价是否已经被充分定价。 第五，仓位与风险控制 宏观数据行情经常伴随跳空和快速反转。 即使方向判断正确，过重仓位也可能因为短期波动被迫退出。 因此，高波动环境下，系统首先控制风险预算，再考虑收益空