近期，以美国银行和汇丰银行为代表的多家顶级投行纷纷大幅上调AMD的目标股价，其中美银更是将其目标价提升至300美元，并重申“买入”评级。这一乐观预期并非空穴来风，而是基于在近期OCP全球峰会上释放的强烈信号，以及AMD在人工智能和传统计算市场展现出的前所未有的增长能见度。机构普遍认为，AMD正站在一个价值数万亿美元市场的风口，其股价具备强大的重估潜力。与OpenAI的里程碑合作，打开AI收入天花板机构看涨AMD至300美元的核心基石，是其与OpenAI达成的战略性合作。这项为期数年的协议，计划部署高达6GW的AMD Instinct GPU。这一合作的意义极为深远。根据汇丰银行测算，这笔交易将为AMD带来约800亿至1000亿美元的长期收入机会，这相当于其2025年预测AI GPU收入的10倍以上。尽管市场共识已经上调预期，但机构认为，当前股价仍未完全反映这一合作的巨大体量。美银报告指出，即使在保守假设下（OpenAI部署计划仅实现50%），AMD在AI加速器市场的份额也将从2024年的3-4%显著提升至2027年的5.4%以上。若合作全面落地，份额甚至有望冲击7.5%。考虑到AI加速器市场规模在2027年预计将达4300亿美元，每1个百分点的市场份额都意味着数十亿美元的收入。基于OpenAI合作的确定性，美银预测，若合作完全实现，AMD到2027年的每股收益有望达到10-11美元。新的300美元目标价，正是基于33倍2027年预期市盈率这一并未过高的估值计算得出，显示了其盈利预测的扎实基础。下一代产品可见度大增，构筑长期竞争壁垒2025年OCP大会成为AMD展示其技术路线图实力的舞台，特别是关于MI450系列‘Helios’机架在2026年下半年的部署前景变得异常清晰。这带来了几个关键利好：从芯片到机架的升级：AMD正从单一的GPU供应商，向提供完整机架级解决方案的领导者