这么大的利好，股价居然没怎么涨，你来给大伙说说这是怎么回事

$SK海力士(SKHY)$ 海力士这次最超预期的地方，不只是40万亿韩元的回购规模。公司同时把2025—2027年的股东回报目标，从“累计自由现金流的50%以内”上调到“50%以上”，意味着50%由上限变成了新的起点。 8月19日，SK海力士宣布，将斥资40万亿韩元，约合286亿美元，回购并注销约2407万股普通股。 按照8月18日每股166.2万韩元的收盘价计算，本次回购股份约占公司当前总股本的3.3%。回购将从8月20日开始，持续约三个月，完成后全部注销。 “全部注销”很重要。 普通回购只是公司把股票买到自己手里，未来仍有可能重新使用；注销则是直接减少总股本。假设公司利润保持不变，股本减少3.3%，每股收益理论上可以提高约3.4%。这是实实在在的每股价值提升。SK海力士官方公告 一、刚通过ADR融资，又把稀释全部买回去了 这次回购还有一个很有意思的背景。 今年7月，SK海力士通过ADR登陆纳斯达克，代码为SKHY。当时公司新发行了1779万股普通股，对应1.779亿份ADR，10份ADR代表1股韩国普通股，最终募资约265亿美元。美股ADR上市情况 而这次计划回购注销的是2407万股，比ADR发行新增的1779万股还多628万股。 简单计算： ADR上市新增1779万股； 本次回购注销2407万股； 两者相抵后，总股本净减少约628万股； 回购完成后的股本，甚至会比ADR发行前低约0.9%。 严格来说，海力士并不是直接在美股市场把ADR买回，而是在韩国市场回购普通股。但从整体股本效果来看，ADR融资产生的稀释被完全抵消，公司还额外缩减了一部分股份。 这套操作可以理解为：海力士借助ADR进入美国资本市场、扩大国

今天盘在光模块利空的影响下，创业板大幅低开，随后逐步修复，日内AI从主空变成了主动做多，开盘和盘中并没任何基本面的变化，之所有会出现完全相反的两种波动，大概还是因量化对市场的深度影响，开得太高就单边抛压，开得太低就单边承接，这种反人性的节奏，也是以后要主动去适应的，题材方面，出现了很久没见的八板高度，明天就要考验没有大资金后，情绪能否承接得住了$首开股份(600376)$  $视觉中国(000681)$  $黄河旋风(600172)$  $剑桥科技(603083)$  $天齐锂业(002466)$  

交易不必急，不必赶，不必逼自己。慢慢来，等认知到位、心态沉淀、纪律生根，你会发现：交易，其实就这么一回事，简单，又通透。$风华高科(000636)$  $立新能源(001258)$  $利欧股份(002131)$  

$瑞为技术(07656)$瑞为的商业落地能力在AI公司里算扎实的，三条线都跑通了

今天A股分化明显，大盘靠着金融权重托底跌幅不大，但是成长赛道压力不小。前期火热的算力、存储芯片迎来获利兑现，长鑫科技上市利好落地，不少资金直接落袋跑路。资金避险情绪升温，从高位科技股流出，转向白酒、银行这类低估值板块防守。 马上迎来美联储议息决议，不少资金提前减仓观望，北向资金也有所流出。目前市场还是存量博弈，场外资金不愿大举进场，板块轮动飞快，抱团赛道一旦松动，回调力度不容小看。 操作上别着急抄底下跌的赛道股，获利盘消化需要时间。仓位务必把控好，不要满仓博弈。持仓尽量均衡，别单一重仓高位题材。短线杜绝追高，中长期选股重点看业绩能不能落地，远离纯概念炒作标的。短期行情震荡格局不变，等外部消息靴子落地，局势清晰以后，再加大操作力度，震荡市稳住心态比频繁交易更关键。

大家基本都预期A股会踩双底，ZC底之后肯定还有市场底，成交量极度缩减之下，整体跌幅确实也上不去了，否则按照今天隔壁邻居的跌法，早奔着千股跌停去了，风水轮流转，以前指数硬顶，个股一塌糊涂，现在是指数一般，个股还比较好，所以又回到了原点，市场好在有容错的几率，只要不是底部割肉，不去大幅度追高，很多都能用时间可以解决问题$红宝丽(002165)$  $步步高(002251)$  $航天发展(000547)$  $云赛智联(600602)$  $浪潮信息(000977)$  

一、盘前整体情绪与板块表现�� 1.指数层面：弱势修复，纳指最弱 昨天纳指大跌2.15%、标普跌1.21%、道指跌0.97%，科技成长股全线承压。 今天盘前三大期指小幅反弹修复： -道指期货涨约0.46% -标普500期货涨约0.25% -纳指100期货涨约0.15% 很明显，修复力度道指>标普>纳指，资金还是偏防御，科技成长股没有被大幅抄底，属于跌完之后的弱势震荡修复，不是反转信号。 2.板块题材：分化非常明显 -领涨方向：软件股、传统防御板块。甲骨文、Snowflake等软件标的盘前走高，市场开始往「轻资产、现金流好」的方向切 -承压方向：存储芯片继续领跌，SK海力士、$美光科技(MU)$  盘前普跌，光通信、AI算力延续弱势，整体情绪还没缓过来 -独立行情：英特尔靠业绩逆势飘红，带了一波CPU+数据中心芯片的情绪 -利好变量：油价今晚大幅回落，布伦特跌超3%回到91美元附近，通胀压力小幅缓解，对科技股是个小利好. 整体一句话总结：情绪没崩，但也没强修复，今天就是震荡消化的一天，周末前资金偏谨慎，不会有大行情。 二、$英特尔(INTC)$  业绩复盘：炸场数据却冲高回落，跑得快才是硬道理�� 昨晚英特尔业绩出来，数据确实炸裂： -营收同比暴涨25%，创15年来最快增速，比市场预期高了近20亿 -数据中心AI业务直接干到59%增速，CPU供不应求 -三季度指引也全面超预期，全年资本开支上调到200亿美金 盘后股价最高冲了13%，但很快就被砸了下来，现在盘前只剩不到3%的涨幅。 我跟大家说句实在的： 1.这票我们之前就定调了——确定性不够高，不参与业绩博弈。它今年已经涨

$英特尔(INTC)$   会涨吗

今日盘后，英特尔将发布Q2财报，据分析师预测，英特尔2026年第二季度营业收入将达到144.31亿美元，同比增长12.2%。估值上看，英特尔当前市净率达4.63，为近五年较高水平。 英特尔2026年第二季度财务数据预测 英特尔近五年市净率 $英特尔(INTC)$

早起说一点想法 1:半导体回调风险依旧巨大 看个股不如盯一盯$费城半导体指数(SOX)$  非常高的概率八月是要到10500左右 现在还有个15左右的回调风险。 2:滚动市盈率超过100甚至更高的半导体公司最好减仓或者不买  3:不要再停留在消息面，再多的合作利好也抵不住市场价值回归 4:不要把希望都放在月底和八月初的财报，存储的财报属于是历史级的涨幅，半导体别的板块的增速绝对比存储慢的多的多。 5:尽量不买亏钱的公司 买一些ttm 20-40的公司，$超微电脑(SMCI)$  涨个百分之20其实也正常 ttm才16 财报后还是这股价估计都11-12ttm 简直白菜价 $英伟达(NVDA)$  也就32ttm 再跌都跌不了多少。 6:财报喜欢做多的 看一看标普500的老登股 目前$英特尔(INTC)$  看80左右的缺口多一些 三季度消停点   大概就这些 好运常在！

$英特尔(INTC)$  你不跟大队的吗 以往都跟着闪迪 美光升呀 傻了一样

近日kimi k3的出现又引起市场对半导体硬件的怀疑((港股AI软件双雄‌$智谱(02513)$  ‌$MINIMAX-W(00100)$  ‌  更是雪上加霜)，叠加上业绩期，capex支出的回报率愈来愈低，市场就怕大厂们开始收缩支出，毕竟这半年来炒得最猛的都是卖铲子的，存储，gpu,cpu,总之服务器里的每一块硬件 ; 即使Kimi K3 的出现不是证明 GPU 不重要，但能证明在高端 GPU 受限制约下，通过MoE 稀疏化、线性注意力、KV Cache 压缩、量化感知训练，可以把"每单位算力换来的智能"拉高 2～3 倍。这样市场就考虑不纯堆gpu，而是堆架构+系统+gpu 结合一起 ; 所以呢昨天A股半导体反弹完，刚好技术面还没到出底的时间，今天就有"回调"，配合盘后‌‌$谷歌(GOOG)$  ‌的CAPEX指引，就看是敢冲还是爆雷了，个人认为GOOG不敢第一个收窄支出，因为一收窄后面的全都会被市场预期一起收窄，那这个雷就大了，而且GOOG每次业绩都影响‌$亚马逊(AMZN)$  ‌‌现在还对‌$博通(AVGO)$  ‌‌$迈威尔科技(MRVL)$  ‌ 等有更大的影响，所以同一条船上...咬紧裤头装也得装下去.... 而其

台积电（NYSE:TSM）与美光（NASDAQ:MU）近期交出亮眼的经营业绩，但半导体板块股价却持续走弱。 这种业绩与股价的背离，远比单次财报超预期更值得关注。这一现象说明，市场资金已不再局限于当下的需求景气，转而开始审视核心问题：当前如火如荼的AI投入热潮，能否持续创造可观的投资回报。 本周，科技赛道将迎来一场全方位的行情大考。谷歌母公司Alphabet（NASDAQ:GOOGL）的财报是本周核心看点；此外，维科（NASDAQ:VICR）、德州仪器（NASDAQ:TXN）、ServiceNow（NYSE:NOW）、IBM（NYSE:IBM）及英特尔，将从不同维度印证本轮科技投资周期的真实景气度。特斯拉（NASDAQ:TSLA）则带来高估值成长股的压力测试，不过市场对其的焦点集中在利润率与现金流，而非半导体行业景气度。 为何Alphabet财报最为关键 Alphabet是本轮AI行情的核心风向标。公司既是AI算力基础设施的核心采购方，也是少数能够通过谷歌云、搜索、广告及企业AI服务，将大规模AI投入转化为实际营收的企业。 因此，其财报对整体市场的指导意义远超英特尔。若公司云业务增长、AI商业化落地及资本效率表现亮眼，将提振全链路数据中心供应商的市场情绪。反之，若业绩指引偏弱、利润率增速放缓，或是支出大幅攀升但营收未能同步兑现，将进一步强化市场担忧：AI基建扩张的成本增速，已逐步超过盈利落地速度，行业盈利压力持续加剧。 当前盘面走势，已经充分反映出市场的这种不确定性。 Alphabet股价已有效跌破373.52–378.56美元的颈线区间，回落至337.47–349.00美元的支撑区间，该区间对应今年2月高点位置。同时，股价正在测试日线50周期均线通道下沿，以及一条长期对数趋势线支撑。 随机相对强弱指标（Stochastic RSI）呈现空头背离，预示本轮反弹的上涨动能持续衰

$微软(MSFT)$  $英特尔(INTC)$  $英伟达(NVDA)$  我真是服了，别人训练出的思考框架都很好用，但是我训练出来的思考框架，为什么张嘴闭口都是国粹？

昨日，韩国海关公布了7月前20天的出口数据，经工作日天数差异调整后，出口额同比增长62.9%，创下同期新高。相比之下，去年7月头20天的增幅为49.7%。 半导体行业的景气度尚未结束，当下股价波动主要来自估值变化，还无需担心崩盘！ $韩国ETF-iShares MSCI(EWY)$ $Roundhill Memory ETF(DRAM)$ $南方两倍做多海力士(07709)$ $南方两倍做多三星电子(07747)$ $美光科技(MU)$ $闪迪(SNDK)$ $台积电(TSM)$ $英伟达(NVDA)$ $英特尔(INTC)$ $阿斯麦(ASML)$

$英特尔(INTC)$  英特尔和飞塔信息宣布，双方将合作开发Fortinet Security Processor 6，以加强全球供应链

$英特尔(INTC)$  没过104，call 不上去，卖put ！

$INTC 20260722 98.0 CALL$