$腾讯音乐(TME)$ Q2交出“高质量增收增利”：营收、利润与毛利率全面超去年同期，驱动来自订阅与ARPPU双升，社交娱乐继续收缩但拖累可控；广告与SVIP贡献边际增量，经营现金流环比承压、MAU小幅下滑是两项需要跟踪的信号。尽管股价在财报后大涨19%，但从估值上来看依然不高， PE TTM为26倍左右，若以隐含15-20%的增速，2026年的PE可以达到20倍左右，同类的 $Spotify Technology S.A.(SPOT)$ 的Forward PE要达到95倍，即便是 $网易云音乐(09899)$ 也有34倍。因此腾讯音乐属于（高处但远非不胜寒）财报核心信息总营收84.4亿元人民币，同比增长18%，环比增长约5%，这一增长主要驱动于在线音乐服务的强劲表现，特别是订阅收入的贡献占比提升至约52%。相比市场共识预期（约80.4亿元），实际营收超预期约5%，反映出公司内容生态优化和用户付费习惯养成的成效；业务结构变化迹象显示，在线音乐营收占比已超80%，社交娱乐业务占比进一步压缩，标志着公司从直播依赖向订阅主导的结构性转型。在线音乐服务营收：68.5亿元人民币，同比增长26.4%驱动因素包括付费用户数增长和ARPPU（平均付费用户收入）提升，受益于AI辅助内容推荐和独家版权合作。超市场预期（分析师普遍预计20%左右增长），业务变化显示订阅模式渗透率进一步提高，与上季度相比，增长动能更强，类似于Spotify从免费向付费的成功转型。音乐订阅收入：43.8亿元人民币，同比增长17.1%主要逻辑在于SVIP（超级VIP）等高端订阅产品的

还是不错的，人群基数很大，收益很高的

最近想了下， 这个和抖音一样，潜力很大

继续看涨，ai重塑估值，叠加业绩向上本年度有机会实现翻倍，卖铲子的固然挣钱，但是活到最后的淘金者也会盆满钵满。

在港股，只要愿意派息，股价都会大涨。要是能派特别息，股价涨得更快，股息越多涨得越快。所以别小看这四五毫利息，能不能过100就靠它了。 $快手-W(01024)$

短期看涨，波动很大，有货才行

快手这波是完美错过了

$快手-W(01024)$有了足够的浮盈以后，快手的持股体验还是可以的。财报后大跌就加仓，115的ipo价格不到只加不减仓

我看大家都那么狂热，提醒一下，隔壁B站财报比快手还好，但ADR已经暴跌5%了。[笑哭][笑哭] $快手-W(01024)$

$快手-W(01024)$快手的财报预计不会超预期，但不影响股价。即使超预期，也未必有太大影响

$快手-W(01024)$  这个估值，可以看多。 调整下，70%的涨幅，不算多。

出来了，还是不错的。短期上80有戏。只要周五鲍师傅不搞事情

自身有7亿用户，自营电商，直接对接厂家、生产商、农家发货，省去中间商差价，也不参与快递运输，这生意肯定能做。昨天一跌，大家别慌，别成惊弓之鸟。 $快手-W(01024)$

$快手-W(01024)$长达四年的底部震荡让股民养成了空头思维，极少人相信快手走出反转行情。其实看看周线，均线多头排列呈发散状态，标准的上升趋势

$快手-W(01024)$收益只偏爱长期做多的人。快手中有太多意志不坚定的老铁，他们闻涨而来，逢跌离去，然后满嘴抱怨手子是什么垃圾。

昨天那些小作文、假消息闹得人心惶惶，明天能不能收复失地？再努努力，干到10%以上？ $快手-W(01024)$

看好快手， 再等等，或者期权上车。

前两天快手发布了2024年Q4和全年财报。作为这个财报季最后一份中国互联网大厂的财报，它充分展示出了快手的“现在”和“未来”。 现在是：虽然增长放缓，但这些年构建的“内容+电商双轮驱动“的生态系统，正以无与伦比的速度兑现利润的现在。 而未来是：AI视频生成技术全球顶尖，在AI行业进入应用落地的大趋势下，仍有新的发展故事可讲的未来。 整体经营情况 2024年Q4，快手整体营收354亿（元人民币，下同），同比增长8.7%；2024年全年，快手营收1269亿，同比增长11.8%。 这是快手上市以来第一次季度营收增速跌破两位数，市场也充分表达了对其增长放缓的忧虑，财报发布前后，快手股价连续六天下跌，距年内高点已跌去近20%。 财报发布前后，快手股价连续六天下跌 而在利润端，却是一副截然不同的景象。2023年首次年度盈利就创造了超百亿“经调整净利润”的快手，去年更是大赚特赚。 2024年，快手全年净利润153亿，同比2023年的64亿，暴增139.8%；不考虑股权激励开支、投资收益等非经营项目，快手全年“经调整净利润”更是高达177亿，同比2023年的103亿，也有72.5%的大幅增长。 再看驱动利润爆炸式增长的“双轮” ： 内容层面-2024年Q4，快手平均DAU和MAU分别稳健增长 4.8%和5%，站稳了4亿和7亿大关。 DAU/MAU（衡量用户活跃度的指标）为54.5%，基本与去年同期持平，用户体量的增加并没有造成活跃度的下降。 电商层面-2024年，快手全平台GMV高达13896亿，同比2023年的11844亿增长17.3%。 虽然比起前两年30%以上的增速有不小的下滑，但考虑到宏观经济环境和超万亿的体量基数，去年的增长也算是不错的成绩。而且目前快手的营收增速远低于GMV增速，应该说在Take rate（变现率）上还有较大的提升空间。 营收增速放缓，利润高速增长 接下来，逐一