近日，专注于智能制造软件解决方案的赛美特信息集团股份有限公司（下称“赛美特”）正式向港交所递交上市申请，再度引发资本市场对智能制造赛道的高度关注。作为一家深耕先进工业智能制造的科技型公司，赛美特近年来在业绩、技术与市场拓展方面均展现出强劲的成长性，成为智能制造领域少数兼具规模化营收与高研发能力的代表企业。 业绩稳步增长，盈利能力持续增强，资本关注 根据招股书披露，赛美特在2022年到2024年间实现营收由人民币1.8亿元增长至人民币5亿元，复合增长率达到66.13%，展现出行业领先的扩张速度。 在盈利能力方面，赛美特2022年、2023年、2024年调整后净利润分别是人民币1077万元，人民币2602万元、人民币7873万元。在智能制造行业仍处于快速投入与扩张期的背景下，赛美特能保持稳定的盈利表现，尤其2024年经营现金流为正等表现，反映其商业模式已初步验证，具备较高的抗风险能力和可持续增长潜力。 根据招股书披露数据整理，截止2025年6月30日赛美特持有的现金及现金等价物约为5.3亿元（包含货币资金、大额存单、活期理财等） 在全球制造业加快数字化转型的大背景下，资本市场对工业软件与智能制造企业的关注度持续升温。相较于传统硬件企业，软件公司拥有更高的毛利率与更轻的资产结构，成长弹性更大。赛美特凭借持续增长的业绩、较高的研发投入以及可复制的国际化路径，被普遍视为“具备科技属性的制造业底层赋能者”。 行业分析师指出：“赛美特不仅是智能制造软件的供应商，更是制造业数字化的推动者。其在半导体智能工厂的领先地位，加上跨行业拓展和国际化潜力，使其具备稀缺性，因而容易获得资本市场的青睐。” 半导体智能制造浪潮驱动成长，跨领域布局增强韧性 赛美特受到资本市场追捧的核心原因之一，在于其切入了“半导体智能制造”这一战略性行业。据招股书披露数据，赛美特半导体智能工厂解决方案贡献主要收入，占比超过

作为硅谷的老牌地标，英特尔、英伟达总部之间的距离仅约2.4公里，可以说隔着高速公路就能看到。 $英特尔(INTC)$ $英伟达(NVDA)$ 在9月18日，这两家巨头做出了一件震动科技圈的事：宣布达成横跨PC与数据中心的深度合作，英伟达将以每股23.28美元，入股英特尔50亿美元，约占后者5%股权。英伟达创始人兼CEO黄仁勋称之为：“历史性合作”。双方合作路线主要有两条：在数据中心端，英特尔将为英伟达定制x86 CPU，英伟达会将其集成到其AI基础设施平台中并提供给市场；个人PC端，英特尔将推出“x86 RTX SoC”，把英特尔CPU与英伟达RTX GPU放进同一封装。消息公布当日，英特尔股价单日暴涨超20%，创下十年来最大单日百分比涨幅，英伟达小幅上涨，AMD则在发布会前一天下挫约5%。这不仅仅是一次简单的供货协议，当GPU顶流携手CPU霸主，又将给行业和世界，带来什么影响？01、GPU老大+x86老大“我们即将达成的合作关系，预计将带来约250亿至500亿美元的年市场机会。这是一个非常重大的合作，我们对此投入了全部关注。”黄仁勋在发布会上如此称。此番合作还经过了近一年的秘密讨论。在PC端，这次合作最核心的形态，是把英特尔的x86 CPU与英伟达的RTX GPU集成于同一系统级芯片（SoC）中，通过英伟达的NVLink实现高带宽、低时延的芯片间互连。外观上它仍以CPU封装形式呈现，内部将是一个紧耦合的CPU+GPU异构SoC，预计将应用于轻薄游戏本、小型机箱整机，以及面向创作和AI的高性能笔记本中，取代“处理器+独显模组”的传统两芯方案。这不是第一次把英特尔CPU与“他家GPU”集成于同一封装。2018年的Kab

作者 |本一 编辑 |德新 2025年的初秋，巴伐利亚的微风拂过伊萨尔河畔，也吹火了慕尼黑国际车展（IAA Mobility）的热烈气氛。 在这场全球汽车行业的盛会上，一股前所未有的“中国力量”成为全场焦点。据统计，今年中国参展商数量激增近40%，从整车品牌到供应链巨头，形成了一条完整而强大的东方战线。 这股浪潮传递出一个清晰的信号：中国汽车产业出海，已从单纯的整车产品出口，进化为技术、标准与生态的系统性输出。 而在这支庞大的“中国军团”里，辅助驾驶厂商的身影尤为醒目，比如$知行科技(01274)$ （iMotion）带来了辅助驾驶和具身智能两大产品线参展。这也反映了当前国内辅助驾驶与AI发展的典型进程：以“辅助驾驶”为基石，将“具身智能”作为第二增长曲线，双轮驱动，将中国的智能化技术带向全球的新大陆。 慕尼黑 IAA Mobility 展会现场，图片来源：VCG 一、辅助驾驶基本盘：从域控专家，到端到端量产先锋 在辅助驾驶这条主航道上，知行科技的定位一直都很清晰且坚定：做最懂量产的域控制器专家。 今年的慕尼黑车展，他们带来的基于地平线征程6（J6）系列芯片打造的“全家桶”产品。 图片来源：企业官方 首先是对“质价比”的重新定义——iDC310行泊一体域控制器。 这款产品被冠以“全球首款小算力平台端到端辅助驾驶量产解决方案”的头衔，基于地平线J6B打造。在行业普遍认为端到端模型是百TOPS算力俱乐部专属游戏的当下，通过工程优化，知行科技在小算力平台上实现了前沿端到端算法量产部署。 iDC310以5VnR+12USS为标准传感器配置，提供包括覆盖AEB、LKA等主动安全功能及ACC、LCC+等L2级行车功能，对齐标杆性能及体验的APA、RPA泊车辅助功能，兼具安全性与舒适性。 这意味着

2025 年 9 月 18 日， $Meta Platforms, Inc.(META)$ 在 Connect 大会上重磅发布三款全新 AI 智能眼镜，分别是 Ray-Ban Meta（Gen 2）、Oakley Meta Vanguard 以及 Meta Ray-Ban Display。扎克伯格在演讲中强调，Meta 在设计智能眼镜时始终遵循三大核心原则：首先是一副优秀的眼镜——轻便、舒适、美观；技术退居幕后，只在需要时出现；认真对待超级智能，确保眼镜随着 AI 进化不断升级。Ray-Ban Meta（Gen 2）：续航与影像双提升第二代 Ray-Ban Meta 最大亮点在于电池与影像能力。续航比上一代提升一倍，可支持 8 小时混合使用。影像方面，升级到 3K 超高清录制，清晰度与流畅度显著增强。此外，Meta 推出了 Conversation Focus（对话聚焦） 功能，在嘈杂环境中能智能放大与你交谈的声音。AI 助手方面，Ray-Ban Gen2 进一步增强了实时 AI（Live AI），逐步向全天候 AI 助手迈进。外观上，Meta 提供限时季节性色彩与多款镜框、镜片组合。售价 379 美元，目前已在 meta.com 与 Ray-Ban 官网发售。Oakley Meta Vanguard：为运动而生在 Oakley 系列中，Vanguard 主打高强度运动场景。单次充电可达 9 小时续航，中央摄像头具备 122° 广角与 3K 防抖视频，并新增慢动作、延时摄影等模式。音效方面，采用 Meta 至今最强的开放式耳机，比 Oakley Meta HSTN 提升 6 分贝音量，结合先进的降风噪技术，即便在 30 英里/小时风速环境下也能保证清晰度。在生态融合上，Meta Vanguard

北京时间9月18日，Meta在 Meta Connect 2025 上正式发布与Oakley联名的 Oakley Meta Vanguard，这是全新Performance AI运动眼镜系列，主打高强度训练场景。新品现已在Meta与Oakley官网开启预订，售价499美元，将于10月21日发售。 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 专为运动打造的设计Vanguard采用Oakley三点式贴合系统，配备三种可更换鼻托，兼顾低鼻梁与高鼻梁用户，稳固舒适；镜架优化后可与骑行头盔、帽子无缝兼容。同时，它是Meta迄今防护等级最高的眼镜，支持 IP67防尘防水。镜片采用 PRIZM™ 技术，具备防紫外线、防风、防尘功能。强劲音频与智能交互眼镜内置Meta迄今最强大的开放式扬声器，比上代音量提升6分贝，结合五麦克风阵列，有效降低风噪，支持 通话、消息收发及Meta AI语音助手 功能。续航方面，眼镜支持9小时日常使用、6小时音乐播放，配合充电盒可额外获得36小时续航，20分钟快充即可补电至50%。AI运动伙伴Meta在设计过程中参考世界级运动员意见，并深度整合 Garmin与Strava：运动时可直接询问Meta AI获取实时心率、配速等数据。状态LED灯即时提示是否达到训练目标。与Garmin联动触发自动拍摄，记录关键里程碑。Strava用户可将运动指标叠加在视频/照片中，并一键分享至社区或Instagram、Facebook、WhatsApp。此外，用户还可同步 Garmin Connect、Apple Health 与 Android Health Connect，在Meta AI应用内查看完整活动摘要和进度追踪。影像与创意功能Vanguard支持 3K视频拍摄，配备1200万像

Meta官网确认，年度开发者大会 Meta Connect 2025 将于9月17日至18日举行。扎克伯格将在17日17时（北京时间18日8时）发表主题演讲，分享最新的AI眼镜进展，以及Meta在人工智能与元宇宙上的愿景。 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 智能眼镜：显示屏版本首度亮相本届大会最受关注的无疑是智能眼镜。分析认为，Meta将带来两款新品，其中一款配备显示屏——而消息源正是Meta自己。科技媒体UploadVR披露，Meta曾短暂上传一段展示新品的视频，随后迅速删除。视频片段显示：Meta-雷朋 Display：黑色粗框设计，右眼片嵌入HUD显示器，可呈现地图、实时翻译、消息收发等功能，预计定价约800美元，明显高于300美元价位的雷朋系列。Oakley Meta Sphaera：外观类似滑雪镜，鼻梁处配备摄像头，但没有HUD显示屏，延续运动风格定位。Meta合作伙伴依视路陆逊梯卡的高管也在社交媒体暗示，今年的Connect将带来“特别成果”。扎克伯格一再强调，智能眼镜未来将成为人与AI交互的主要入口，甚至直言“不戴眼镜的人将处于认知劣势”。大会日程也显示，Meta将开放更多开发者接口，推动眼镜生态扩展。AI：Llama与角色机器人AI依然是大会的主轴。Meta AI月活用户已突破10亿，预计将有更多功能登陆智能眼镜与应用内场景。据悉，Meta正在研发多语言的“角色驱动”聊天机器人，扎克伯格或将在会上阐述打造“超级智能”的愿景。同时，外界也期待他对 Llama 4模型延期 给出解释。市场观察人士注意到，Meta或正逐步收紧其对开源AI的开放态度。元宇宙：VR与AI融合虽然AI风头正劲，但Connect少不了VR环节。Meta CTO Bosworth此前暗示，

近期，罗永浩在网络上异常活跃。先是把微博名改成“罗永浩的十字路口”，推出同名深度播客节目，《对谈李想》首期播放时长就突破2100万分钟；随后又代言泡面、与西贝隔空交火，成功引发热议。外界关注他的“吵架热度”，其实背后还有创业伏笔。2022年，罗永浩成立了细红线科技（Thin Red Line），并拿下约5000万美元天使融资。然而AI硬件迟迟未见亮相，今年4月更传出硬件团队裁撤，只保留软件工程师，全力押注AIOS操作系统。在6月的AGI Playground大会上，罗永浩确认了团队调整，并透露软件新品将在“两三个月内上线”。如今已到9月，产品仍未发布，但几张疑似细红线AI硬件的照片近日流出。曝光图显示，这款名为“JARVIS”的设备外观类似磁吸式卡片录音机，却定位为无屏AIOS独立终端，更像是一台“无屏手机”。其设计细节包括双面玻璃机身、指纹识别、双麦克风、Type-C接口，背后还印有“JARVIS”Logo。值得一提的是，细红线曾在海外测试“Jarvis1 Assistant”软件，功能涵盖语音交互、任务管理、智能搜索，界面延续了锤子手机的拟物风格。如今的硬件或许正是这一软件的载体，目标是构建软硬结合的AI生态。据传细红线此前融资的3000万美元已基本消耗完，仅剩软件团队在推进AIOS，但进展不及预期。罗永浩本人则坦言：“真正在意软件的人，会自己做硬件。”在外界看来，他近期的频繁露面、制造话题，或许正是为新品造势，也可能意味着项目存在不确定性。无论如何，AI版“贾维斯”若真能落地，或许会为老罗的“最后一次创业”再添悬念。

MIT刚刚发布《AI投资回报率研究报告》——美国是AI产业化，中国是产业AI化，这是两条本质上不同的路 最新麻省理工学院研究报告证实了——95%的AI投资，零回报，零回报！95%？投了三四百亿美元，结果竹篮打水一场空 还有最新DeepSeek的下一代模型将适配国产芯片，这意味着，我们的国产芯片，已经强大到可以训练世界顶级大模型了，虽然为了适配国产训练耽误了一些时间，但这才是真正的突破 MIT这份报告“它揭示了事实：第一，泡沫有多大?第二，价值在哪?第一，老美AI产业到底有多少泡沫？私人资本砸下几百亿，赌的是未来天文数字的回报 可这个赌局，MIT说，95%的赌徒已经输光了筹码，回报与投入，完全不成正比 就像上个月脸书，开亿级年薪挖AI天才，当时多少人说AI要大爆发？结果呢？一个月后，招聘全停，那不是繁荣的前兆，是泡沫破裂前，最后的疯狂 第二个事实更致命，即使在用AI的公司，也没发现颠覆性影响，AI无法规模化融入业务流程，无法产生实质性价值——这直接动摇了整个AI投资故事的根基，那个‘技术必然带来回报’的信仰，这不就类似咱小时候玩的‘狗熊吃蜜吗？ 狗熊看到蜂窝，不急着冲上去，先等蜜蜂打架，打得两败俱伤，它再上去捡便宜，老美现在就是那只冲上去的狗熊，咱们是等着捡便宜的 咱们是稳扎稳打，是战略定力，让对手先上，咱们后发制人，大家看我们的路，人才、开源、数据，哪一步不是稳扎稳打？跟他们那种纯烧钱的模式，能一样吗？8月22号，幻方那一下‘适配国产芯片’，就已经说明问题了 路，我们已经铺好了，他们爱烧钱烧，咱们，慢慢来，回到人才，黄仁勋都承认咱们中国拥有全球50%的AI顶尖人才 马可波罗项目的数据，咱们中国顶尖AI研究人员占比从2019年的29%飙升到2022年的47% 顶级会议论文，我们从10%到26趋势，一目了然，专利也能说明问题，生成式AI专利，前十名，六家我们中国，四家美国，浙大

作者 |芦苇 编辑 |德新 随着辅助驾驶的技术迭代，与之相关的地图技术以及图商格局，也在悄然发生变化。 2021年是辅助驾驶进入城区的关键里程碑，次年车企们为加速实现「全国都能开」的目标，掀起了一场「去高精度地图」的潮流。但随着城市NOA的普及，出于对安全性、舒适性、连续性的严苛要求，人们很快意识到辅助驾驶系统难以脱离地图独立运作。 但如果只是延续以往地图重度依赖测绘车队的采集方式，在辅助驾驶大规模普及的强烈需求面前，这样的传统作业方式显得捉襟见肘。因此，轻图/云图等创新形态应运而生。 过去几年，高德、百度、腾讯等头部图商都调整了自身的策略，推出了更新更快、成本更低的各类「轻地图」产品，包括HD Air/HD Lite/SD Pro等等。 地图形态变化的背后，除适应辅助驾驶本身的技术迭代外，也牵动了地图市场格局的变化。高精度地图时代，高德、百度占据着主导地位，但随着轻地图成为车企的主流选择，腾讯地图脱颖而出。 据《高工智能汽车研究院》数据显示，腾讯已经为蔚来、乐道、极氪、魏牌等汽车品牌的城市NOA提供智驾地图服务，占新能源乘用车市场（不含增程式）标配城市NOA智驾地图市场49.01%的市场份额，位列榜首。而排在第二名的是高德，占新能源市场（不含增程）标配城市NOA智驾地图市场47.9%的市场份额。 新能源汽车智能化竞赛当前烽火正炽，随着端到端技术上车，AI大模型给辅助驾驶的开发带来了颠覆性的变化，地图的形态也将随之持续演进，图商们的竞争也远未到终点。 在这之中，谁能够最先看准趋势，并坚定拥抱新趋势，谁才能够最先登上新大陆。 一、从无图到轻图，智驾地图形态的演变 随着车企落地量产辅助驾驶的进程，智驾地图的发展也大致经历了3个阶段： 最初是高精地图的甜蜜期。2018年 - 2021年，越来越多的车企开始量产L2+辅助驾驶系统，包括小鹏、蔚来、理想、北汽极狐、长安阿维塔、广汽等数

作者 | 德新 编辑 | 王博 2025年的车市即将迈入「金九银十」，各家头部车企在关键的辅助驾驶竞争上也摩拳擦掌，酝酿各自年度的大版本更新。 **ADS4即将推送，并升级到WEWA架构；小鹏、理想、元戎选择了VLA，已经或者马上在新车推出新版大模型；地平线、Momenta则更强调强化学习，前者HSD新车马上要量产了，后者正准备R6大模型上车。 **ADS4 WEWA架构， 图片来源：HiEV拍摄 如果用一句话来总结辅助驾驶在今年的趋势，那就是全面进入了「GPT时代」。这一代的辅助驾驶系统，普遍在车端的模型参数规模上已经超过了十亿参数门槛（1B），云端模型参数规模更是接近千亿级（100B）。 当然，与大语言模型相比，今天辅助驾驶「大模型」还在非常早期的阶段。但针对模型训练所需的数据规模，以及算力投入已经在显著地增长。头部的车企，包括吉利、理想、奇瑞等在内，云端算力储备已经超过10EFlops，各大车企加码云端算力以EFlops计算；头部公司今年增加的辅助驾驶里程，将以10亿公里计算。 在辅助驾驶的研发上，大模型主导的技术路线已经非常明确，车企的挑战从路线的摸索，转向对新范式下研发组织的变革以及效率打磨。 一、辅助驾驶进入GPT时代 在整个大AI领域，Scaling Law模型参数规模带来的算法性能收益仍在持续，辅助驾驶也追随这一定律。 OpenAI刚刚在8月初发布了GPT-5，其早前历代的大版本——GPT-2是15亿参数，GPT-3跃升至1750亿，而GPT-4达到了1.8万亿。历代模型随着参数加大，每代模型的能力都令人刮目相看，模型的训练成本也是直线飙升。 我们没有最新的GPT-5的数据，但是据此前Deep Trading创始人Yam Peleg爆料：GPT-4大约在2.5万张A100上训练了90 - 100天，利用率在32%到36%之间。业界估算训练

特斯拉的未来不是汽车，而是机器人？ 9月5日，特斯拉董事会的一项决定震惊了全球商界：他们提出了一份史无前例的薪酬方案，如果CEO埃隆·马斯克能在未来十年内实现一系列宏伟目标，将获得潜在价值高达1万亿美元的报酬。 这一天价薪酬的背后，是特斯拉正在经历的一场深刻的战略转型——从一家电动汽车公司，全面转向人工智能和机器人巨头。 营收下滑与万亿野心之间的矛盾 这场“豪赌”发生在特斯拉的关键时刻。尽管马斯克对未来充满信心，但特斯拉的汽车业务正面临挑战。 2025年上半年，特斯拉全球交付量下滑了13%，这是该公司连续两年销量下滑的趋势。核心汽车业务的营收在第二季度同比下降16%。 在竞争加剧、车型阵容老化的背景下，特斯拉的毛利率也出现了下滑。 然而，马斯克和董事会却将目光投向了更宏大的叙事。 他们坚信，特斯拉未来的增长引擎将不再是电动车，而是其人形机器人项目——Optimus。马斯克在社交平台上明确表示，未来特斯拉约80%的价值将来自Optimus机器人。 人形机器人成为天价薪酬的“胜负手” 这份万亿美元的薪酬方案并非空头支票，它为马斯克设定了12项严格的里程碑目标。 其中，最引人注目的，是需要在十年内交付 100万台Optimus人形机器人。这与将公司市值从约1万亿美元提升至8.5万亿美元的目标紧密相连。 为了实现这一目标，特斯拉正在加速技术研发和迭代。 最近，特斯拉开通了名为“Tesla AI”的官方微博账号，展示了新款的金色Optimus人形机器人。据报道，该机器人的手部设计更加精巧，拥有多达22个自由度，其驱动系统也进行了升级。马斯克曾预测，特斯拉计划在2025年生产数千台Optimus，并在2026年将产量提升至5万台。 行业竞争与大规模量产的未知数 尽管前景诱人，但这条转型之路绝非坦途。 首先，人形机器人市场竞争日益激烈。摩根士丹利预测，到2050年该市场规模将达到5万亿美

昨夜，中概股圈上演了一场戏剧性的“烟花秀”。 当大多数人的目光还聚焦在美联储降息的预期上时，一家曾被市场遗忘的媒体公司——36 氪（KRKR），却像点燃的火箭一样，在纳斯达克市场上一飞冲天，盘中最高涨幅一度超过 300%，短短一小时内触发了多达六次熔断。 这家市值一度徘徊在千万美元边缘的公司，一夜之间成为资本市场的头号话题。 这次 36 氪的“升空”并非孤立事件。 那么，究竟是什么神秘力量，让这颗“弃子”重获新生，上演了一场惊心动魄的王者归来？ 当"旧闻"遇上"新风" 市场的普涨，早已不是什么新鲜事。 在美联储降息预期的强烈刺激下，包括阿里巴巴、京东、百度在内的中概股集体反弹，整个纳斯达克市场都沉浸在一片乐观情绪中。但 36 氪的疯狂，显然超出了宏观利好的范畴。 市场推测，这次暴涨的直接诱因是与“卫星冠名”有关。 2024 年 9 月 6 日，36 氪冠名的“36 氪探索号”卫星举行了发射，该卫星作为“吉利未来出行星座”的第三轨卫星，成功升空。这次发射使 36 氪成为中国首个拥有冠名卫星的商业媒体，标志着媒体与商业航天科技领域的深度融合。这颗卫星的名字寓意着 36 氪永不停止的创业探索精神，也是对其“故乡”氪星的致敬。 尽管“36 氪探索号”卫星的冠名和发射发生在去年，但对于广大的二级市场投资者而言，这个消息并未在第一时间被充分消化和炒作。 商业媒体冠名卫星，与其说是投资利好，不如说更像是一场品牌营销。但当市场情绪回暖，资金开始四处寻找新的故事和题材时，这个充满“科技感”和“想象力”的旧闻，便被重新包装，成为点燃股价的引信。 概念炒作先行，基本面滞后 故事很精彩，但终究要回归现实：这种上涨缺乏坚实的基本面支撑。 根据 36 氪 2024 年财报，其总营业收入为人民币 2.311 亿元，相比 2023 年的 3.402 亿元同比下降了 32%。这表明，公司的基本面并未在短

在科技圈，甲骨文（ORCL）一直被视为一位“老派”的数据库巨头，它不像英伟达那样光芒万丈，也不如微软那样家喻户晓。 但今天，它凭借一份看似平淡的财报，却让整个市场为之疯狂。 今日清晨，作为老牌科技巨头代表的甲骨文(ORCL.US)发布2026财年Q1财报，尽管营收149.3亿美元、每股收益1.47美元略低于市场预期，但其云业务爆发式增长预期引发资本市场狂热。 截至发稿，甲骨文盘后股价暴涨28%，若涨势延续，市值将超越摩根大通跻身全美前十，创下自1999年互联网泡沫以来最大单日涨幅。 甲骨文这份财报的真正看点，并非那些表面数字，而是一份关于未来的“宏伟蓝图”。 AI浪潮下的“隐形冠军” 尽管整体财务数据表现平平，但其核心业务——云业务却在狂飙突进。财报显示，云收入同比增长28%，达到了72亿美元。其中，云基础设施业务（OCI）更是势不可挡，同比激增55%，达到33亿美元。 这并非昙花一现的增长。在AI数据中心热潮的推动下，甲骨文正在成为新一代的“算力房东”。 本季度，公司与3家不同的客户签订了4份价值“数十亿美元”的合同。这使得甲骨文的总剩余履约义务（RPO），即尚未确认的已签约收入，飙升至惊人的4550亿美元，同比暴增359%。这些大额合同，就像一张张锁定的未来订单，为甲骨文的长期增长提供了坚实的保障。 从“数据库之王”到“AI云服务新贵” 这份财报最令人振奋的，是甲骨文为未来描绘的宏大蓝图。首席执行官Safra Catz预计，本财年云基础设施收入将增长77%，达到180亿美元。 而更具野心的是，预计该业务2026财年收入将达180亿美元（同比增长77%），并给出2030年1440亿美元的惊人目标——这意味着未来5年需实现8倍增长。 为了实现这一目标，甲骨文正在全力布局AI领域。 除了与OpenAI等大客户的合作，公司还宣布将推出“Oracle AI Database”。这

我们从苹果和英伟达的恩怨聊聊未来可能的变数。 $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ 一、市值对比当今世界上市值最高的两家公司，英伟达在过去两年股价的涨幅超过苹果涨幅的10倍。原因很直接，投资者认为苹果错失AI浪潮，而苹果也不负众望地保持着弱智拉垮的Siri，它甚至远远不及小米的小爱同学。大量的分析文章长期看衰苹果，基本没人认为这两家公司会是对手。可是事物是动态变化的，也许慢慢开始他们错了呢？为什么看似山穷水尽的苹果也坚决不买英伟达的GPU呢？这两家公司的矛盾究竟在哪呢？二、NeXT我们都知道，乔布斯被踢出苹果后，搞的最有价值的两个成果是NeXT操作系统和Pixar动画。但鲜为人知的是这两个公司都起源于特别前沿设计的硬件。在Nvidia还没出生的1988年，乔布斯革命性地引入了摩托罗拉的DSP来处理音频甚至科学和工程计算。在1991年，NeXT推出NeXTdimension图像处理卡，几乎和PC上的S3图形加速卡同期出现。而这个S3和随后的3dfx是启发黄老板创建英伟达的关键。NeXTdimension的能力大大超越了S3，它采用了英特尔一款极具前瞻性的处理器i860，这是一款64位的RISC处理器。要知道，又过了近35年，安卓才开始普及64位RISC处理器。简单地说，乔布斯用了一片比PC处理器高级得多的超级芯片来做NeXT的图形加速器，这大概可以算是世界上最早的GPGPU。三、眼界顺带的另外一个结论是，当年英特尔先驱们的眼界也远不是今天的拉垮职业经理人可比的。虽然前瞻性的东西失败的概率也很大。ARM也是英特尔RISC处理器团队发扬光大的，其XScale微架构在性能上全面领先于ARM自己设计的标准核心ARM9。

8月初，七部门联合印发的《关于金融支持新型工业化的指导意见》中，明确推动金融机构支持新型工业化重点领域，强调要单列制造业信贷计划，并针对细分行业和企业成长阶段特点制定差异化授信政策。 信贷作为畅通实体经济融资渠道的“金融活水”，其效能提升关乎大局。然而，银行信贷市场呈现的“冰火两重天”景象：人工审批的传统贷款近乎停滞，系统自动审批的小微普惠贷款却持续增长。这一情况折射出经济下行周期中银行风控策略的深层矛盾与转型阵痛。 一面是中小企业“短、小、频、急”的融资需求，另一面是传统信贷“流程冗长、材料繁琐”的效率瓶颈。银行自身也困于风控成本高企与信用贷款供给不足的两难境地。2025年一季度末，银行业金融机构普惠型小微企业贷款余额35.3万亿元。管理如此庞大的客群，数字化技术已从“可选项”变为“必选项”。在此背景下，以AI、大数据为代表的数字技术正在重构信贷全流程，成为金融机构落实政策、服务实体的关键工具。其中，孵化自中国平安的金融壹账通，其探索路径为观察这一变革提供了样本。 破局之基：数字化信贷的“全链条重构”逻辑 从行业趋势来看，信贷数字化的核心并非单一技术的堆砌，而是全链条技术协同”的体系化构建，形成覆盖“尽调-审批-风控-运营”的完整技术闭环。这一逻辑已成为行业共识，也是金融机构突破转型瓶颈的关键方向。 以金融壹账通为例，其打造的数字化信贷解决方案，是一套覆盖“全客户、全产品”的端到端体系，通过AI、大数据分析和智能算法，实现主动风险管理、智能决策与精准管控，最终助力银行降低运营成本、提升风控能力。 其技术进展在2025年世界人工智能大会（WAIC）上可见一斑。针对信贷业务中“报告撰写耗时长”、“管控依赖人工”的核心痛点，金融壹账通推出了大模型智能尽调方案。该方案依托“智能报告助手”与“智能审核助手”双协同模式。 撰写前，系统能按产品、行业智能匹配模板；撰写中，大模型按模板要

最近很多人问我，所谓的「AI 眼镜」到底是个什么东西？我结合目前的产品现状，整理一下自己的理解。这个品类基本上是被 Meta Glasses 的销量撑起来的，所以以它的定义为参考最靠谱。第一，它首先就是个眼镜框。可以是墨镜，也可以换成近视镜片。Meta 跟雷朋联名的点子很聪明——外观不违和，还能去任何眼镜店直接配度数镜片。 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 第二，它其实也是个带麦克风的蓝牙耳机。功能跟 OWS（开放式耳机）差不多，日常看视频、听播客完全够用，别指望降噪或者高音质。优势在于眼镜能塞下更大的麦克风阵列，通话和录视频的声音会更清晰。第三，它还是个随身相机/摄像机。镜头和镜框几乎同轴，这是区别于过去“音频眼镜”的关键。拍照肯定比不上手机，更偏向于“记录”，而不是摄影。录像时间也有限，一般几分钟。第四，它是 AI 的耳朵和眼睛。通过麦克风和摄像头，你能跟 AI 互动，比如“帮我描述眼前的场景”“帮我记个 memo”。不过目前体验还很初级，经常被手机后台杀掉，有点像没有 App Store 的初代 iPhone。 $苹果(AAPL)$ 第五，重量必须轻。最好控制在 40 克左右，否则没法长时间日常佩戴。显示屏并不是刚需，反而会让眼镜更重、更热，不适合长戴。总的来说，AI 眼镜的魅力在于：几乎无感地把常用功能集合在你本来就要戴的眼镜上，顺便解放双手。尤其是对平时就戴眼镜的人来说，成本小，替代掉 OWS、GoPro、AI App 等一堆设备，算是很划算的尝鲜选择。