今天算是两地新股的祛魅日，一共四只两地股暗盘或者首日上市 结果全破发!!! 这波人气最高的赛力斯 $赛力斯(09927)$ ，除了尾盘绿鞋拉升到发行价外，其余时间全破发！ 即是你拉到了发行价，但扣除了1%的中签率+卖出费外，依然算是破发的 而且，还有很多的打新人，是在没有拉升的时，盘中跌几个点的时候就止损了 第二个二地股，均胜电子 $均胜电子(00699)$ ，由于A股那边均胜涨了1.12%,也阻挡不住港股暗盘破发接近三个点 图片 这波伤害最大的是港美两地股 小马智行破发11.4%，中一手亏1580元 图片 文远知行破发14%，中一手亏380 图片 这四只新股，财哥都是放弃申购的 其中，赛力斯和均胜电子分歧大，因此财哥只发在了打新私蜜圈 赛力斯一是财报不及预期、可对比折价率的比亚迪也不及预期、中概行情不太好、赛力斯基石阵容也只能算中等、中签率又高，因此放弃申购 图片 均胜电子呢，折价率不如隔壁的广和通、基石也不如广和通、就连保荐人稳价人都不如广和通，财哥预测均胜电子小涨小跌型，确定性不足，放弃申购 图片 一般情况下，分歧不算大的新股，申购方案财哥都会无私放在公号上 但分歧大的话，公号上就不能随便乱说了，毕竟现在的社会，你带人吃肉没几句感谢，一旦你耽误别人赚钱的话，那就有人去黑你了 以前免费分享打新观点的时候，就遇到10来个这种人，天天来你公号看文章，吃大肉的不说，专门逮住你判断失误的天天去某途评论黑，一黑就是好些年 那么财哥如何判断分歧巨大呢？ 那些整天AI发文的博主就算了，但阅读量+关注比财哥高的博主，发表跟我不同的观点时候，这才判定为分歧巨大!!! 比如有人气高的博主在均胜和旺上旺水

均胜得先改掉传统安全业务的刻板印象，不然估值很难上去。营收和利润差这么多，问题太大了。不过，H股发行能让负债变好，这从哪方面看都是好事 $均胜电子(00699)$

均胜的未来主要靠汽车电子和机器人，传统安全业务是营收的基本盘，毛利率能不能改善是关键，增量还得看汽车电子。 $均胜电子(00699)$

$乐舒适(02698)$ 基本情况： 申购时间：10月31日-11月05日，6号出结果，7号暗盘，10号上市； 发行价格：24.2-26.2 入场费：5292.85 1手：200股 全球发售：9088.40万股 基石：19家认购47.16%份额 绿鞋：有，中金稳价 保荐人：中金、中信、广发 分配机制：机制B，回拨10% 乐舒适成立于2009年，是一家专注于非洲、拉美、中亚等快速发展新兴市场的跨国卫生用品公司；主要从事婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、卫生巾和湿巾等婴儿及女性卫生用品的开发、制造和销售。 市场地位方面，根据弗若斯特沙利文的报告，2024年按销量计算，乐舒适在非洲的婴儿纸尿裤市场和卫生巾市场均排名第一，市场份额分别为20.3%和15.6%。 按收入计算，公司在非洲这两个市场均排名第二，市场份额分别为17.2%和11.9%。公司在加纳、肯尼亚、科特迪瓦、塞内加尔、喀麦隆和坦桑尼亚的婴儿纸尿裤市场均排名第一。 2022年至2024年，收入分别为3.19亿美元、4.11亿美元和4.54亿美元，持续增长； 同期，经调整纯利（不含上市开支）分别为1839万美元、6468万美元和9766万美元，利润大幅提升； 2025年前四个月，收入为1.61亿美元，经调整纯利为3251万美元。 募资用途如下： 约71.4%用于扩大整体产能及升级生产线； 约11.6%用于在非洲、拉丁美洲及中亚进行营销及推广活动； 约4.7%用于战略收购卫生用品行业的业务； 约0.4%用于升级CRM系统； 约2.6%用于聘用管理咨询公司对新市场及新产品进行分析； 约9.3%用作营运资金及一般公司用途。 乐舒适此次IPO引入了19名基石投资者，认购股份约占发售股份的47.16%。 乐舒适此次采用机制B，回拨10%；全球发售9088.40万

【独家分析】均胜电子赴港招股：智能汽车时代的“隐形舵手”值得押注吗？ 当特斯拉在中国工厂以“机器人工厂”刷新制造效率，当小米汽车宣称每76秒下线一台新车，全球汽车产业正悄然经历一场由机器人技术驱动的智能制造革命。均胜电子（600699.SH）此时启动H股招股，恰似在产业变革的临界点落下关键一子。 机器人布局：超越概念的硬核实力 市场对均胜电子的认知多局限于汽车安全系统供应商，但其机器人业务早已完成“隐形冠军”式的技术积累。公司工业自动化部门开发的协作机器人，已应用于宝马、大众等产线的焊接、检测环节，更在医疗机器人领域拿下欧盟CE认证。这种“汽车+机器人”双轮驱动的模式，与发那科（FANUC）凭借汽车机器人业务成就万亿市值的路径惊人契合。 值得关注的是，均胜在招股书中特别强调将募集资金的30%用于智能制造升级，这或预示其机器人业务将从配套部门走向前台。相较于估值虚高的纯机器人概念股，均胜的独特价值在于：机器人技术已在其全球30个生产基地实现闭环验证，这种“自有场景孵化+外部输出”的模式，正是亚马逊云科技（AWS）成功的核心逻辑。 H股招股的深层战略意图 本次招股时机暗含玄机：一方面，蔚来、理想等造车新势力加速自建工厂，对柔性制造需求井喷；另一方面，欧盟《新电池法》倒逼车企升级智能产线。均胜电子此时赴港，实为抢占欧洲智能制造标准制定权的关键落子——其欧洲收入占比达45%，H股融资将直接强化匈牙利、罗马尼亚等基地的机器人产能，这与宁德时代通过德国基地主导电池标准的战略如出一辙。 更为精妙的是资本布局。当前A股机器人板块平均市盈率超80倍，而港股科技制造龙头普遍在20倍区间。均胜电子可能复制三一重工（600031.SH/00631.HK）的估值重塑路径：利用H股平台吸引国际长线资金，同时反哺A股估值体系。招股书披露的基石投资者名单中，已出现沙特公共投资基金（PIF）关联机构，这与其

$均胜电子(00699)$ 的基本盘其实比大家想的要厚实。汽车安全系统和智能座舱是基础，机器人业务是纯增量，传感器和能源管理都是高利润环节。一旦T机器人放量，PE估计得直接重估。

均胜和Momenta的合作挺不错的，优势互补，方案也比较成熟。最近智能辅助驾驶的订单，明年三季度就能投产，生命周期大概3年 $均胜电子(00699)$

大热门行业，又是a股不错的赛道股，股价还折价发行，这只可以有。 打中了或许是个肉。

1、旺山旺水-W    旺山旺水成立于2013年，是一家生物医药公司，致力于在我们的战略重点治疗领域（即神经精神及生殖健康）发现、获取、开发和商业化小分子药物。我们已获取并开发了两款核心产品LV232及TPN171。LV232是一款双靶点5-羟色胺转运体╱5-羟色胺3用于治疗重度抑郁症的受体调节剂。而TPN171是一款用于治疗勃起功能障碍抑制剂。我们还有四款候选药物处于临床阶段，三款候选药物处于临床前阶段。     公司10月28日开始招股，招股价32~34港元，每手股数200股，最低认购6868.57港元，市值53.63亿~56.98亿港元，发行数量1759.78万股，属于药品行业，有绿鞋，无基石。     保荐人是中信证券，中信证券是保荐人一哥，近2年保荐的项目首日上涨率达到了88.88%，胜率非常高。     公司从2023~2024年的营收分别是2亿、1183.2万，2024年营收同比增长-94.07%；2023~2024年的净利润分别是642.7万、-2.18亿，2024年的净利润同比增长-3486.39%。     2023年营收2亿元，主要依赖抗新冠药物 VV116 的对外授权收入，2024 年营收骤降至 1183.2 万元，核心原因是 VV116 相关里程碑达成及权利转让完成，且疫情退潮后新冠治疗需求萎缩导致。2025年7月获批的 ED 治疗药物（昂伟达），短期内难以扛起营收大旗。   按发行价中位数计算，55.31亿港元市值发行5.81亿，发行比例是10.5%，无基石锁定，那么5.81亿全部都是流通盘。    本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制，但可

今天4股齐上：小马智行、文远知行分析过后，非常窒息： 1、【小马智行】打新分析：溢价+17%，这个庄可能有骚操作 2、【文远知行】打新分析：跟钱包有仇的上 看看均胜电子： 图片 一、基本面 做汽车被动安全相关产品的（安全气囊、安全带、方向盘），并购了日本高田(Takata)的核心业务后，地位全球第2，市场份额22.9%。 新能源起来后，第二曲线业务是做汽车电子（智能座舱、智能驾驶、新能源管理系统），全球第四，8.9%份额 二、财务状况 现金牛型企业，跟三花的财报整体有些像，三花的垄断地位更强一些。 营收：体量巨大，22年到24年，营收从498亿涨到559亿人民币，但增速明显放缓，很平稳，公司已经过了高速增长期。 图片 盈利能力：不错，毛利从22年的11.1%到2025年的17.8%，在制造业里，说明成本控制、运营效率做得不错。 净利润也从2022年的2.3亿增长到2024年的13.3亿。 现金流：经营现金流很强，2024年有46亿人民币的净流入，自我造血能力很强 图片 风险点：负债有点高，截至25年4月，负债468亿，资产负债率70%，过去不停的蛇吞象全球并购，背上了债务包袱。 三、发行结构 1、保荐人：中金、UBS，战绩一般。 2、基石：JSC、Jump Trading、钟鼎资本八期、中邮理财、Vandi、Fidelidade 小基石、本地国资凑成的基石班子，非常一般。 3、绿鞋：有！中金稳价人 4、分配机制：B，散户固定10% 一共15,510,000股，每手500股，散户抽3.1万手，甲乙组各1.55万手，不多。 图片 四、估值 A+H二婚的，A股定价暂定为32吧，我看上蹿下跳很厉害。 图片 定价23.6港元，换算成人民币23.6×0.917=21.64 目前A股价格32，溢价-32.3%，相当于67折，这个折扣有肉，但不多.... 五、风险 高负债：公司杠杆率不低，