今天想和大家聊一个，可能正被很多投资者严重低估的科技老巨头。 不是英伟达，不是微软，不是特斯拉，而是： $甲骨文(ORCL)$ 。 你也许会想： “它不就是搞数据库的吗？早过气了吧。” 但就在最近，它突然签下了AI历史上最大的一笔云订单之一，还被OpenAI钦点为“星际之门”计划的核心合作方。 所以我今天就想和大家好好拆一下这个故事：Oracle到底靠什么，从“明日黄花”重新杀进AI主战场？这波逆袭，是真有含金量，还是只是搭热点？ 一、“老巨头”的根基，还稳得吓人 Oracle最早1977年就成立了，是老一代“数据库王者”。曾经全球40%的大型企业后台，都是用它的数据库、ERP系统在运转。 很多人觉得它错过了云计算，确实没错。AWS、Azure起来的时候，它转型慢、股价十年横着走。 但它为什么没死？甚至还能反手来一波AI大合同？ 我认为有两个关键点： 企业客户的深度粘性 Oracle的客户不是C端散户，而是银行、电信、政府、医疗、制造这些系统迁移成本极高的大B客户。 这些客户不会轻易换系统，因为换一次数据库，意味着整个财务、人力、数据流程全要重构。 Larry Ellison（Oracle创始人）很清楚这点，所以哪怕云落后了，它的现金流和业务基本盘都非常稳。 疯狂而精准的并购 它不像微软那样自己全搞，而是靠买： 93亿美元收购NetSuite，补齐中小企业云ERP； 283亿美元吃下Cerner，直接进军医疗信息化； 甚至跟TikTok谈合作，负责其美国数据合规托管。 这些并购不是为了短期营收，而是为了占住高粘性行业的数据命门。 说白了，Oracle靠这套组合拳，换来了“用钱买时间”，赢得了下一波AI红利的入场券。 二、OpenAI钦点：Oracle卷进Stargate超级计划 今年最炸裂的AI

心态有点急了，类似于赌博上头了。减少看盘时间，忠于自己心，时间会告诉一切

下半年行情已经拉开帷幕，近期影响市场的因素较多，包括关税战以及关税谈判的影响。美方官员称正在加紧推进与有关经济体的谈判，有望在7月9日对等关税90天暂停期结束前与部分国家达成贸易协议，对于未达成协议的国家，可能会单方面设定关税税率。我国商务部表示，中方坚决反对任何一方以牺牲中方利益为代价达成协议，比如美欧谈判达成的最终协议如果损害中方利益，我们会坚决进行反制。中美贸易谈判正在进行中，之前发布了日内瓦声明，中美在贸易谈判上已经取得了一定的进展，我们也期望能够尽快达成一致。 中美贸易具有互补性，合则两利，斗则两害。如果中美能够在贸易上达成一致，推动中美贸易尽快恢复正常化，对于中美双方来说都是利好消息。当然，这在很大程度上取决于美国总统特朗普的态度，因为关税战是由特朗普单方面挑起的，我们有理有据地应对。特朗普希望通过加征关税来达到符合美国利益的结果，但实际上，他因此在国内面临着巨大的压力。 一方面，关税战引发美国物价上涨，美国普通居民的生活成本进一步上升。今年五一期间，我到美国参加了第七次巴菲特股东大会，在去奥马哈之前，我到旧金山参观了硅谷的英伟达等企业，发现超市的商品价格普遍比去年有所上升，如果中美贸易方面不能尽快达成一致，后期美国超市的商品价格可能还会进一步上升，特别是马上就要进入美国圣诞节的采购季，圣诞节对于美国人来说，其重要性不亚于春节对于中国人。美国人购买圣诞节礼物、圣诞树等，大多是从中国进口，如果不能降低关税，美国人的圣诞节将会过得非常昂贵，这也会使特朗普面临来自民众的压力。 另一方面，特朗普近期推动国会通过的“大而美法案”，本质上是给富人降税，同时减少了穷人在医疗以及失业救助等方面的福利。这是为了兑现特朗普的竞选承诺，也是为了回馈支持他上台的富人，因此在美国国内产生了很大争议。此次“大而美法案”取消了对新能源汽车的补贴，也直接损害了马斯克的利益。马斯克已经宣布成立“

综述： 本周标普 500 指数 上涨 1.72%，我的实盘净值 上涨 3.00%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 6.76%，2025 年内我的实盘净值 上涨 21.90%（年初净值为1.60，本周净值1.95）。 图片 交易： 卖出50%的AEVA 买入5%Know Labs 买入5%的Cantor Equity 买回卖出份额的AEVA 持仓： BIL 47.6%，TLT 16.6%，大饼ETF 16.0%，AEVA 9.5%，KNW 5.7%，CEP 4.7%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 美股策略不变，继续回避大盘股，继续操作加密影子股。 先说两笔交易： 1，买入KNW和CEP： 上周周报就预告的交易，这两只最近回调都很凶，纷纷跌到关键支撑位，所以我决定博一下，并吸取之前NAKA的教训，设了10%的止损线，每个配置了约5%的仓位。 最终结果来看，KNW走势非常凶猛，CEP则高开低走，这俩当下的位置都很低，还算安全，更重要的是大饼这时候微微一硬，突破了11w的关口，可惜没能站住，我写文这会儿是周末，又趴回10.8w了。 随着大饼的下限点位越来越高，我看好7-9月间冲新高的行情(美联储降息前)，因此大饼etf和加密影子股后市看多。目前几个头部加密股，mstr和kwm的走势也不错，唯一有点熄火的是含饼率较低的NAKA。 2，Aeva做T 这笔交易有点离谱，我怀疑被量化盯上了，不是开玩笑。 这股是个小盘股，日常网络上没多少人讨论的，我搜了下涉及买卖价格的分享，有且仅有我一个人... 这股我是28买的，我预设了38的估值表内合理股价卖一半，结果真就38最高然后暴力回撤到28，又重回买点并站稳，非常有可能是有量化直接采集了我的数据指标。虽然有点懵，但是技术形态上就是站住了支撑位，所以大胆补回了仓位。 如果回调完毕，冲破38并成功站稳，那我的目

Starboard Value上周公告持有 $猫途鹰(TRIP)$ 超过9%的股份，价值约为1.6亿美元（约160百万美元）。消息公布后Tripadvisor飙升17%，其股价也接近今年新高。目前来看，Tripadvisor的估值仍低于同行。其市销率（P/S）为1.1，而Expedia为1.5，Airbnb为6.8，Booking Holdings为7.0，其TTM的PE为42.40，由于目前的利润率水平平布稳定，市场对其仍保持谨慎态度。不过其Non-GAAP的 Forward PE为11.85倍，也表现了其在进一步运营提效后的潜力。Starboard的投资风格推动战略调整：Starboard以推动企业变革著称，可能要求Tripadvisor进行运营优化、削减成本，或剥离部分资产以提升股东价值。例如，分析师猜测其可能推动出售Viator（体验预订业务，增长率10%）或TheFork（餐厅预订业务，增长率12%）等高增长子公司。品牌重塑或业务聚焦：Starboard可能建议Tripadvisor重新定位品牌，或加速用户生成内容的变现，以应对市场竞争。短期催化剂作用：这一投资被视为Tripadvisor扭转局面的潜在契机，但成功与否取决于公司能否有效执行变革。Tripadvisor面临的挑战核心业务下滑：Tripadvisor的酒店预订业务持续萎缩，受到Expedia和Booking.com等在线旅行社（OTA）的激烈竞争。股票长期表现不佳：自2015年以来，其股价大幅下跌，反映了市场对其增长能力的担忧。适应新趋势的压力：随着消费者转向替代住宿和体验型旅行，Tripadvisor需要创新以保持竞争力。对旅游行业的更广泛影响旅游行业正在经历深刻变革。替代住宿的崛起反映了消费者行为的变化，尤其是年轻一代