撰文｜周公子编辑｜周大富银行曾经追过的每个潮流都有痕迹，可惜的是大部分正在变成遗迹。比如，近期因多家银行关停而重获关注度的直销银行，因简化电子服务渠道而陆续被停服合并的信用卡App，都是诞生于“互联网生态”论调正盛的十多年前。彼时，不少银行都相信可以通过“金融+互联网+生活”的方式自建生态，各类电子服务渠道也随之诞生。比如，一家银行的可以有WAP版手机银行APP、PAD版网上银行、WindowsPhone版手机银行客户端、个性风格版网上银行、信用卡APP、网上银行、小程序……如果旗下有直销银行的，还有直销银行App及直销银行网站！伴随这些电子服务渠道出现在财报中的“热词”，是“数字化转型”、“互联网生态”、“金融科技”、甚至“区块链”……而现在，这些“热词”都已经out了，我们开始拥抱AI，拥抱大模型。十年后的今天，先不说有几家银行真正打造出了属于自己的“互联网生态”，就问谁家APP真的好用？大家心里都有数。下一个十年，银行在互联网潮流没追上的“创新”，在AI时代能追到多少？昔日生态梦，与正在消失的App回望十多年前，哪里是当初银行互联网生态“梦”的起点？或许是当初的那句：如果银行不改变，我们就改变银行。改变是有，但不多。恰逢零售逆周期的近两年，多家中小银行陆续关停直销银行、信用卡APP已非新鲜事。如今，大行也赫然加入了这一队列。国庆节前，独立法人直销银行“邮惠万家银行”黯然退场，被母行邮储银行 $邮储银行(601658)$ 吸收合并。中国银行信用卡也在9月28日官宣了逐步关停信用卡App“缤纷生活”，“缤纷生活”App全部功能将逐步迁移至“中国银行”App。紧接着，国庆节后，北京银行 $北京银行(601169)$<

撰文｜周公子 编辑｜周大富 过往，我们谈“普惠”更多停留在金融产品层面，如今，在AI Agent的快速进步下，金融服务也有了更清晰的“平权”图景——原来金融服务也可以更“普惠”。 重塑交互体验，让专业服务不再是少数高净值专属，而是惠及大众日常投资理财、消费支付等金融生活“刚需”，是目前AI Agent被寄予厚望的商用场景。 今年8月底，国家数据局局长刘烈宏最新对外披露的一份数据显示，2024年初到今年6月底，中国日均Token需求量已经从千亿暴涨到了30万亿。仅仅一年半的时间，增长超300倍。 众所周知，Token是大模型应用的关键指标，而智能体AI Agent则被认为是AI大模型落地的关键——AI Agent 能将把复杂的专业知识和服务“翻译”为简单、贴身、个性化的体验。对于高度数字化的金融行业来说，这种变化更为明显和迅速。 就在9月25日的2025JDD京东 $京东集团-SW(09618)$ 全球科技探索者大会供应链金融分论坛上，京东金融宣布了多项产品发布和新升级，尤其是AI财富管家“京小贝”、购物智能体JoyGlance、金融风控智能体三款智能体产品，其背后的一致的理念——重塑金融服务“普惠”体验，让专业服务变得更平等可获。 三大金融智能体重塑服务“普惠”体验 实际上，从互联网时代到AI大模型时代，本身便是一个技术平权不断加深的进程。每一次技术变革都在扩大服务的边界，而当下以大模型为代表的人工智能技术正在开启一场更深层次的金融服务变革。 而从京东 $京东集团-SW(09618)$ 科技本次大会首次披露的三大金融服务相关的AI大模型看，所指向的都是同一个目标：技术进步推动金融服务的“平权”与“普惠”。 先来看

撰文｜周公子&UU 编辑｜周大富 近日，周观察对比了下9家A股上市股份行的息差表现，竟在一片寒意中发现一抹“暖意”： 上半年民生银行 $民生银行(600016)$ 的净息差为1.39%，同比是提升了1BP的，环比去年末持平，这在同业里可以说是逆势般的存在。 众所周知，该行业绩和资产质量都已努力“爬坑”多年，而在今年的中报业绩会上，民生银行副董事长、行长王晓永一句“战略转型成效显现”，成了诸多关于其半年度业绩报道必引用的评价。 王行长的评判有其客观之处： 除了上述“垫底”的息差终于“企稳”之外，在有股份行同行既不增收也不增利的情况下，民生银行虽然归母净利润同比降4.87%，但是营收（723.84亿元）同比增长了7.83%。更关键是结构，该行净利息收入和净非息收入都实现了双增，如今环境下也不是每家股份行都能做到。 然而，即便我们认可王行长有为该行乐观的底气，却没有办法忽略民生银行另外一些明显的、短期及远期挑战——对公的存款罕见负增长，资产质量依然压力山大。 这家曾经号称“小微之王”的银行，较去年末对公贷款（2.73万亿）仅上升1.77%，增长相对乏力，而公司存款（2.93万亿）却罕见地下降0.52%。 再结合细分业务的资产质量问题来看，谈“成效”依然路漫漫。 对公存款罕见负增长 对公存款较去年末下滑0.52%，是什么概念呢？ 首先，是对比自己来看。即便是把时间线拉长到十年来看，对公存款余额年度同比下降也只有三次，分别是2017、2021和2024年。而从今年上半年来看，较2024年末仍延续了下降趋势。 再者，是对比大趋势及行业表现看。 据央行《2025年上半年金融统计数据报告》，上半年人民币存款增加17.94万亿元。其中，住户存款增加10.77万亿元，非金融企业存款增加1.77万亿元，

票据是银行的传统产品，在当前电子化程度日益提升、供应链票据、绿色票据等创新产品不断涌现的新形势下，凭借其门槛低、价格低、期限短、可拆分、融资速度快等与民营企业高频、小额融资特性相契合的特征，不断丰富着民营企业的融资渠道。 渤海银行股份有限公司（以下简称“渤海银行”）将票据业务作为连接金融与产业的重要纽带。截至2025年8月末，该行通过专业化运营、数字化赋能和全流程创新，银行承兑汇票发生额突破2800亿元，票据贴现业务规模近800亿元，为实体经济注入源源不断的金融活水。 立足服务 以科技注入新动能 自2022年成为上海票据交易所首批试点金融机构以来，渤海银行于当年11月上线新一代票据服务平台，提供涵盖签约、签发、流转、贴现等环节的全流程一站式线上服务，并持续深化金融科技在票据业务中的支撑作用，搭建起一整套高度自动化的业务处理体系，陆续推出资料一键上传、买方付息业务线上办理、保证金信息线上确认等多项创新服务，全面突破传统业务在时间与空间上的限制。 基于便捷的线上化服务、高效的自动化处理与智能化风控，渤海银行还积极推动数字化产品的创新工作。2024年推出“渤银秒贴”产品，实现系统自动审查贸易背景，秒级放款，已累计投放超20亿元，服务对象涵盖通讯、乳品、医药、新能源、钢材等行业大型重点企业。2025年持续推进产品升级，推出“渤银承贴易”产品，客户出票后系统能够自动签收票据、自动发起贴现，真正实现资金实时支付，极大提升了企业资金周转效率。“渤银承贴易”产品上线推出以来，成功为某电网集团项下多户用电企业提供票据承贴联动服务，利用票据产品有竞争力的市场价格，为内蒙古地区高耗能企业（如煤炭、化工）迅速解决了高频购电的资金周转难题；同时，渤海银行利用该产品成功切入乳品行业龙头企业向上游牧场采购场景，通过自动贴现的无感操作，采购资金迅速到账，极大缩短了牧场的收款账期，获得企业一致高度评价。 同

撰文｜周大富 编辑｜周大富 2025年以来银行业的最大罚单，轰然落地。 9月5日，国家金融监管总局一纸处罚公告披露：华夏银行被罚8725万元。 图片 这已经是华夏银行 $华夏银行(600015)$ （含分支机构）今年领到的第21张罚单。前20张合计罚金约1600万元，加上这笔，一个小目标，就这样“没”了。 华夏银行（含分支机构）今年罚单一览 处罚事由并不陌生：2023年监管对该行开展现场检查，发现其在贷款、票据、同业等业务中存在管理不审慎，以及监管数据报送不合规等问题。 与巨额机构罚单形成鲜明对比的，是6位责任人员的个人处罚，其中4人被警告并罚款，金额合计只有20万元。 别以为这些只是“基层小兵”，被处罚的都是分行行长、总行部门总经理/副总经理等中高层。 面对系列罚单，有雪球网友调侃：“个人的归个人，公司的归股民”。这也从侧面反映了投资者的担忧：巨额机构罚金，最终会不会由投资者共同承担？ 值得一提的是，就在同一天，上交所披露了该行三则高管增持信息：副行长唐一鸣、首席合规官杨宏、首席风险官刘小莉，分别通过二级市场买入1万股、5000股和2万股。 看似巧合的时点背后，是一场早已预告却迟迟未落地的增持计划。 图片 今年4月，华夏银行就对外宣布，董监高及业务骨干拟合计增持不低于3000万元。但计划发布后的四个月内，一直没有实质性动静。直到8月底中期业绩发布后，高管们才开始陆续行动。 虽然增持总额与华夏银行千亿市值相比，只能算“蚊子腿”，但市场更看重的，是管理层释放信心的姿态。 那么，这份刚刚出炉的中期业绩，到底成色如何？ 舆论呈现两极分化。 有人称之为“喜忧参半”，也有人不吝赞美。比如，有机构媒体刊文，盛赞华夏银行“一举扭转颓势，新帅改革百日交出亮丽答卷”。 文章所指的“新帅”，是今年2月底才到任的

​​业绩摘要 截至2025年6月30日： 经营回升向好态势进一步巩固，2025年上半年实现营业收入142.15亿元，同比增长8.14%；实现净利润38.30亿元，同比增长3.61%。 回归服务实体经济本源，聚焦服务国家战略和实体经济。2025年上半年，科技创新、先进制造、绿色发展、涉农等重点领域贷款投放增速均高于一般性贷款增速。 降本增效持续深入，投入产出效率不断提升，2025年上半年成本收入比32.17%，同比下降4.10个百分点。   2025年8月28日， $渤海银行(09668)$ 渤海银行股份有限公司（以下简称“渤海银行”或“该行”；股份代号：9668.HK）公布其截至2025年6月30日止六个月之未经审计综合中期业绩。 2025年上半年，我国经济运行稳中有进，高质量发展取得新成效。主要经济指标表现良好，新质生产力积极发展，改革开放不断深化，重点领域风险有力有效防范化解，民生兜底保障进一步加强，我国经济展现强大活力和韧性。渤海银行坚持全面落实新发展理念，扎实做好“五篇大文章”，提升金融服务质效，同时统筹推进自身稳规模、调结构、增营收、降成本，深耕“九大银行”转型，优化业务结构布局，强化金融风险防控，深化数字化转型，推动全行高质量发展走深走实，主要盈利指标稳步增长，各项经营指标稳中提质：2025年1-6月，该行实现营业收入142.15亿元，同比增长8.14%；实现净利润38.30亿元，同比增加3.61%；成本收入比32.17%，同比下降4.10个百分点；截至2025年6月末，实现总资产规模1.82万亿元，总负债规模1.71万亿元。        五篇大文章 释放高质量发展动能   做好“五篇大文章”是金融服

十多天前，一家万亿级城商行突然宣布换帅。 8月17日晚，成都银行 $成都银行(601838)$ 发布公告称：因“组织工作调动”，董事长王晖辞去所有职务，转任成都农商行一把手。与此同时，原成都农商行董事长黄建军被任命为成都银行新任党委书记、董事长提名人选。 这场被市场解读为“老将互换”的人事变动，恰逢成都银行2025年中报业绩前后。 从中报看，今年1-6月，该行实现营业收入122.70亿元，同比增长5.91%；实现归属于母公司股东的净利润66.17亿元，同比增长7.29%。截至6月末，资产规模突破1.37万亿元，较上年末增长9.77%。 “高增速”成绩单当然漂亮。 但对于新掌门而言，漂亮“接力”背后，既有资本充足率持续承压、零售业务进展缓慢等深层次结构性问题待解，又有“保增速”、“保质量”等新考验。 同样经验丰富的“新掌门”黄建军，将如何续写成都银行的“增速之王”命运，成为市场关注的焦点。 规模狂奔，资本“饥渴” 资产规模从2018年末的4922.85亿元到2025年6月末的1.37万亿元，成都银行用6年多时间实现了近乎三倍的增长，堪称中西部城商行中的“增速之王”。 千亿级别的“狂奔式”扩张背后，是资本金的快速消耗。 2025年半年报显示，成都银行核心一级资本充足率为8.61%，一级资本充足率为9.24%，资本充足率为13.13%。虽然较2024年末的9.06%、9.74%和13.88%有所下滑，但数据仍然保持在监管要求之上。 但若与行业平均水平对比，高下立现。 据国家金融监督管理总局数据，2025年一季度末，商业银行平均资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为15.28%、12.18%、10.70%。成都银行的这三项指标均明显低于行业平均水平，尤其是核心一级资本充足率，相差超过2

撰文｜周公子 编辑｜周大富 最近市场持续升温，3800点重燃大伙入市热情。大额存单转让数激增，7月开户数量又上来了。当然，并不是每个人都能精准赶上市场高位，与其遗憾没在高点“左侧”提前布局，不如看看眼前还有哪些确定性更高的机会。 每个人对自身财富“上限”的掌控能力不一，如果说抓住“上限”很难，那么兜底的“下限”则尽量要守住，尤其是在利率下行加速的当下。 多年前4字头3字头的大额存单，转出去就再也买不回来。近期，保险行业的预定利率又又又要下降了。仔细数数，这是国内进入到本轮利率下行周期以来，保险行业第四次调整预定利率了： 2019年8月：普通型养老年金与长期年金预定利率从4.025%下降至3.5%； 2023年7月：普通型人身险从3.5%下调至3.0%； 2024年8月：从3.0%下调至2.5%； 2025年7月：监管部门宣布“预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制”，预定利率将进一步下调至2%。 这意味着，想要抓住最后的“2.5%”，就剩这几天了。很多产品都将在8月31日停售（小周不上链接，放心读）。 当然，很多小伙伴也会觉得2.5%不够看，尤其是和港险（分红险）对比，就更不够看了。但你是否想过，二者比较基准其实拉不平。二者解决的需求不同，只比较收益并不合理。退一步说，即便只比较收益，真实的收益情况你确定都了解吗？ 我们随意挑两个产品来举例、厘清。 （一） 先来看港险。以出自俗称“三巨头”的其中一份产品为例： 年交1.5w美元，交5年，一共投入的本金就是7.5w，如果看“演示收益”，是第8年回本；但是看确定部分的“保证金额”（相当于通常我们理解的“现金价值”），则要第19年才回本。为方便理解，下图右侧，是按“演示收益”总额换算成年化收益的情况： 需要注意的几个点： 其一，要看到手收益，区分产品的“演示收益”和“保证金额”很重要，“演示收益”（表中为“总额”）是不确定的，实际取

“优等生”总是早交卷。 当大多数农商行还在为业绩所困时，常熟银行 $常熟银行(601128)$ 以4000亿元资产规模从苏州县级市崛起，成为全国农商行中的“佼佼者”。作为首家披露今年半年报的上市银行，其营收与净利“双位数”增长的表现，在区域性银行中尤为亮眼。 财报显示，该行实现营业收入60.62亿元，同比增长10.10%；净利润19.69亿元，同比增长13.51%。这一优异成绩背后，是其独特经营策略的成果：异地业务收入占比达66%，通过“村改支”的“另类”扩张模式，突破了县域银行发展的天花板。   然而，漂亮业绩的A面背后，也有B面：这种另类扩张路径能否持续，小微贷款不良加速分化，投资收益暴增撑起6成归母净利润…… 当"常银模式"遭遇复杂经济周期时，那些被亮眼业绩所掩盖的裂缝，细看之下还是不难发现。 “个人经营贷”的AB面 在江苏常熟老城区斑驳的巷弄深处，通常都能见到常熟银行的“社区管家”们手持Pad为街边小商户办理贷款。这种将德国IPC小微信贷技术深度本土化的“常银微金”模式，已成为这家县域农商行最闪亮的名片。 2025年半年报显示，该行个人经营性贷款余额已达944.59亿元，占贷款总额的37.56%，规模几乎与公司贷款平分秋色。 值得一提的是，这家银行独创的“企业客户全旅程积分”服务体系，让其活期存款占比逆势提升1个百分点，在银行业普遍陷入“存款定期化”泥潭的当下，这一成绩足以让不少同业前来取经。 漂亮的业绩A面背后，也有隐忧悄然发酵的B面。 细读半年报数据可以发现，该行个人经营贷不良率呈现出“规模越小、不良越高”的显著特征，其中100万元以下贷款不良率攀升尤为触目。 这一现象与身处浙江德泰隆商业银行形成微妙对照。这家银行曾经依靠吸收了海外引进的小微信贷审核模式“IPC技术”和

撰文｜金融周观察 编辑｜周大富 今年夏天，人形机器人再次以未来的高预期和当下的技术突破，吸引了全球的目光。在7月28日刚落幕的世界人工智能大会（WAIC 2025）上，不少来自中国的厂商和机构在现场集中展示了最新的硬件成果与落地案例，具身智能已迈向可协作阶段： 工业上，银河通用Galbot机器人可用于汽车零件分拣， “灵柯”双臂机器人进行大型构件作业，效率大幅提升；物流仓储中，星动Q5可智能分拣，“青龙3.0”搭配“时空算力背包”用于物流配送等；医疗领域，“具身智能康复港”整合30款康复机器人；夸克AI眼镜也已完成研发，预计将于年内正式发布。 从资本市场的反馈来看，近半个月，机器人板块几乎收复5月以来全部跌幅，国证机器人产业指数表现尤为亮眼。但与过去的题材炒作不同，这一轮行情的根基并不止于乐观的想象力——它更指向产业链实质性进展和投资周期切换的起点。 基本面助推板块快速修复 今年3月，机器人指数冲上阶段性高点后陷入调整，5-6月期间市场热点集中在创新药等医药板块，机器人相关标的经历较深幅度的技术性回调。但进入7月，板块出现明显修复，多家券商研报认为，这波反弹并非一次性的“事件刺激”，而是结构性修复的起点。 其一，政策的持续支持，为资本与产业的互动提供了稳定的环境。7月上旬，工信部明确表示将推动人形机器人等未来产业发展，强调前瞻性布局新赛道；地方政府在投融资和采购侧亦有跟进动作。政策支持相当于为市场吃了“定心丸”，成为估值修复的触发器。 其二，产业大额订单爆发，应用场景不断拓宽。近期，宇树科技与智元机器人拿下1.24亿元双足机器人订单；全球最大的人形机器人单笔订单也在近期落实。这些订单不仅验证了技术的可行性，更显著提升了市场对盈利模型的预期。 总结来说，机器人行业正步入正向发展循环：政策层面的明确导向为行业注入了稳定的资源投入动力，资本的加持又让企业快速提高产能，促成了商业

文|金融周观察 近期，助贷“新规”落地迈入倒计时。 行业最大的焦虑，莫过于年化利率超过24%的业务整改会不会遭遇“一刀切”。 与此同时，还有什么方式可以开展年化超24%（下简称“24%+”）的业务，讨论喧嚣尘上。 先不下结论。 如果直接问会不会被“一刀切”难有答案，不妨试试反过来想，如果“一刀切”真的到来，助贷行业和信贷消费者可能都会经历什么？ 想明白了，或许就有答案了。 利弊或都被高估的“24%+”业务 从体量上来看，整个助贷行业的规模都不大，24%+业务体量就更小了。尤其是在2020年《商业银行互联网贷款管理暂行办法》下发后，头部助贷平台、消费金融公司在多轮窗口指导下，都已在持续压降24%+的业务占比。 根据中银协发布的《中国消费金融公司发展报告（2025）》显示，截至2024年末，消费金融公司的资产规模及贷款余额分别为1.38万亿和1.35万亿。 而就头部助贷平台来看，在贷规模超千亿的不足10家，算上超500亿的也就12家左右。如果说，助贷行业也是万亿级市场，相当一部分还与消费金融公司有合作，规模统计或存在重叠交叉。 因此，对比信用卡约22.90万亿的市场规模，助贷及消金公司的规模确实不大。即便是两个细分领域合并粗劣计算，行业规模可能也仅2万多亿（仅约为信用卡的十分之一），且头部集中效应明显，而24%+业务主要集中在腰尾部平台。 显而易见，24%+业务即使被“一刀切”，放在整个消费信贷行业中看，规模和占比都是影响较小的。 但一个不可置否的现实是，信贷业务是分层的。 24%+业务本属次级客群，如果都能从银行轻易获得信贷服务，助贷行业可能在当初就已没有诞生的土壤。 虽说这部分客群的需求是信贷，而非24%+的信贷，但如果平台要商业可持续服务这部分客群，就不得不考虑用较高利率覆盖高风险。 那么，如果24%+的业务骤然被“一刀切”，这部分需求将涌向何方？ 信贷需求转移或将“暗涌

撰文｜金融周观察 当阿里拍卖的倒计时定格在“0人报名”的那一刻，照见的是如今部分城商行所面临的尴尬困境。 这已是三年来第二次，廊坊银行的股权处置受到“冷遇”。这家环京地区最重要的城商行，即便以4.86亿元的“折扣价”甩卖估值为6.08亿元的1.67亿股权，仍无成交。 值得一提的是，从巅峰时期的15亿元净利润到如今“膝斩”至2.43亿元，廊坊银行的坠落轨迹，恰与环京楼市由盛转弱的镜像吻合。 而这背后折射出的迷之发展困境，远比股权流拍更静默也更令人心惊。 系列令人心惊的数据 2025年7月18日，廊坊银行1.67亿股股权以“零报名"的尴尬结果再度流拍。这已经是该行继2022年2亿股股权流拍后，第二次遭遇大额股权处置的滑铁卢。 深入分析市场冷遇的背后，是系列令人触目惊心的数据。 截至2024年末，廊坊银行房地产贷款余额逆势增长19亿元至161亿元，加上50.11亿元房地产类非标资产，实际风险敞口可能超210亿元。这个数字相当于该行资本净额的1.3倍，更约是其全年净利润的86倍。 作为一家环京区域的城商行，却要面对巨大的房地产风险敞口，压力可想而知。然而，廊坊银行要面临的压力却远不止如此。 更令人担忧的是资产质量的持续恶化，不良贷款率连续五年维持在2%以上，2024年攀升至2.44%。与此同时，拨备覆盖率骤降至104.29%，已跌破监管红线。 这两个关键指标不仅在河北省9家银行中排名垫底，更远低于全国城商行平均水平。 联合资信在最新评级报告中特别警示：“需要高度警惕环京地区楼市波动对银行资产质量可能造成的冲击。” 而这一警告似乎正从现实中得到印证。 近期，廊坊银行起诉南京宁渌建设、河北中凯建设两家建筑商的案件引发关注，背后牵涉“河北地产王”荣盛发展的担保纠纷。两笔合计2亿元的涉诉金额，几乎等同于廊坊银行去年全年的净利润。 而荣盛发展提出的“以房抵债”解决方案中，抵押资产本身就已背负

陆控 $陆控(06623)$ 在ESG方面表现卓越，获国际权威机构认可。 16日，MSCI（明晟）将陆控 $陆金所(LU)$ ESG评级由A调升至AA。评级报告显示，在消费者权益保护方面表现大幅提升，并在隐私与数据安全、人力资本发展等重要议题的表现优于行业平均水平。 多位二级市场基金经理表示，随着ESG投资理念日益普及，越来越多全球资本都在纷纷关注ESG高评级上市公司的投资价值。尤其是MSCI的ESG评级吸引全球数千亿美元资金跟踪投资，获得MSCI更高评级的上市公司，将给这家企业带来更大的资本关注度。 近年，该公司坚持“质量为先”的审慎经营策略，通过“小微融资+消费金融”双引擎驱动，一面保持资产质量持续好转势头、一面持续推动消费金融业务持续增长，助力实体经济稳步发展。 截至今年6月底，公司所赋能的新增贷款总额达到489亿元人民币，较24年同期增加8.1%。其中，今年第二季度的消费金融新增贷款达到289亿元人民币，较去年同期的221亿元增加30.6%。 得益于“质量为先”的审慎经营策略，陆控持续优化业务结构，商业可持续性、稳健性得以加强，已连续两年在MSCI评级中位列国内“消费金融”第一,长期看有望为股东方与长期投资者带来更佳的投资获得感。 持续两年调高ESG评级 作为全球知名ESG评级机构，MSCI以严格遴选与高评估标准著称。 从评级报告各项指标来看, 要赢得MSCI的ESG高评级，金融领域上市公司不但需具备完善的公司治理架构与规范的运营水准，还得在隐私与数据安全、消费者权益保护、践行社会责任、扩大普惠金融可得性等方面表现卓越。 近年，公司推动“金融为民”的经营理念，坚持普惠金融定位，持续推进战略改革，一方面不断提升普

近日，关于招商银行 $招商银行(03968)$ 经典白金卡（下简称招行“经典白”）权益缩水的一则公告，在卡圈热议不减。 自银行零售业务进入“逆周期”以来，各类卡权益缩水其实较为普遍，为何“经典白”的这一操作格外引热议？ 这或许不仅是一张卡的权益变更，而是当行业面对“存量绞杀”市场时，谁对产品结构先动刀的“信号”。以及，这些动作的“指向性”如何？ “柔性劝退”筛选用户 公告显示，招行银联-Visa双标高端卡将从2025年9月1日起正式推出芯片版。看似寻常技术升级，实际暗藏玄机——尤其是对持有经典白金卡（简称“经典白”）的用户而言，无异于一场温柔的“劝退”。 在技术升级的表象下，细看之下，更像是招行对高端卡产品线的重新洗牌。 无限卡用户权益维持不变；精致白金卡用户喜提升级，新增每年2次300精选酒店贵宾价入住礼遇。唯独经典白金卡用户遭遇“精准打击”：新规要求主卡年消费满18万元、附属卡满10万元，方可继续享受用积分兑换年费的权益。 这一招，让不少持卡用户炸锅，直呼“太狠”。 细读公告条款可以发现，招行为经典白用户设计了一个精妙的过渡方案。9月1日起，磁条版补卡仍为磁条版；11月后到期的卡片，则默认更换为芯片版。这意味着，现存磁条卡的“寿命”最长可延续至2030年，持卡人“心里缓冲期”最长可达5年。 这种看似温和的处理方式，已尽量让这场告别不那么突兀，但不少老用户依然难以释怀。 由于发行较早，“经典白”积累了不少忠实“老粉”，但眼下部分“老粉”正面临艰难抉择：年消费轻松突破18万元的主力用户，大可从容升级芯片卡，持卡成本影响不大；而对消费能力有限的用户来说，这无疑是一道“柔性劝退令”。 往后，部分“老粉”要么努力消费达标，要么考虑降级到精致白金卡，或者干脆转投他行。 产品结构调整“耐人寻味” 这“温

撰文｜周公子 编辑｜周大富 在“花呗”、“借呗”、“微粒贷”、“有钱花”等信贷产品耳熟能详的当下，或已少有人记得，最早面世的信用付产品，其实是诞生于 2014 年初的“京东白条”。 当时的“京东白条”可谓风靡一时，借贷产品“金条”也随之而来。 可惜，十多年后蓦然回首，京东 $京东集团-SW(09618)$ 并未因“白条”的先发优势而在金融业务斩获优势。互联网大厂们的金融版图及竞争格局，已全然改写。 当昔日占据行业半壁江山的“花呗”和“借呗”正以“蚂蚁消金”之名卷土重来，“微粒贷”已手握超过7000万用户，抖音携流量快速破局消费贷及支付领域，美团的“即时零售”生态正成为金融业务的前哨—— 这样的情境下，一张消金牌照能否助力京东“重写”金融版图？缘何京东在金融业务占据先发优势却慢阿里、腾讯半拍？回顾十多年的历程，或许会发现，牌照并非主因。 先发却后至 若目光回到十多年前会发现，在一众互联网大厂中，京东是最早着手勾勒金融业务版图的，而“京东金融”这一品牌最早可以追溯到2012年。 要知道，2012年可以说是移动互联网元年，流量和用户都在向移动端迁移。这一年，中国手机网民规模首次超越台式电脑用户，网民总量达到5.38亿。京东在这时着手布局移动端金融业务，可谓恰逢其时。 当年11月，京东宣布将面向京东商城上所有的供应商推出涵盖一整套金融服务的综合型金融服务平台。同一年，京东还拿下了第三方支付牌照，之后又陆续拿到了财险、小贷牌照、基金销售、保险经纪等牌照。 而彼时，支付宝刚刚推出手机扫码支付功能不到一年，微信支付则要等到一年后的2013年8月份才正式推出，微信红包则要等到2014年春节才开始搅局支付市场竞争；微众银行和后来崛起的“微粒贷”，以及蚂蚁系的“花呗”和“借呗”更是要等到3年之后的2015年才推出

金融消费者权益保护是金融工作人民性的集中体现，更是维护金融安全、增进民生福祉的重要基石。 近年来， $渤海银行(09668)$ 渤海银行股份有限公司（以下简称“渤海银行”）充分发挥党建引领作用，将金融消费者权益保护工作深度融入共建、共治、共享的基层社会治理新格局，探索实践“党建+金融+消保+社区”融合发展新路径。时值今年中国共产党成立104周年，渤海银行开展了形式多样、内容丰富的金融消保实践活动，成效显著。     “党建+”启动消保“红色引擎” 金融消保工作事关千家万户，渤海银行以“党建引领、多元共治”为工作主线，以系统性思维谋篇布局，将党的领导贯穿金融消保服务全过程。该行通过建立“银行+公安+社区”多方联动机制，着力构建起涵盖金融教育宣传、风险预警提示、纠纷多元化解、志愿服务实践等多功能的金融消保服务模式。这一创新模式显著提升了金融消保服务的覆盖面、可得性与满意度，为社区治理注入金融安全稳定力量。 同时，渤海银行各地分行结合地方特色，组织形式多样、内容丰富的金融消保实践活动，充分发挥基层党组织的战斗堡垒作用。 在被誉为“北方曲艺之乡”的天津，渤海银行总行机关党委联合天津地方宣传部门、街道党工委及媒体，创新推出“金融消保进社区·相声专场颂文明”活动，将传统相声艺术与金融知识巧妙融合，用津城百姓喜闻乐见的方式传递消保理念，让金融知识浸润日常生活；同时，总行金融教育志愿服务队及天津分行深入社区设立咨询台，面对面解答居民关心的政策与风险问题，通过趣味互动提升居民风险防范意识。 在太原，渤海银行联合社区党委，创新开展“爱心义剪”直播活动，在为居民提供便民服务的同时，巧妙利用“线上直播+线下互动”形式，生动讲解常见电信诈骗手段与防范技巧，拓宽宣教覆盖面。 在长春

撰文｜周公子&特约UU 编辑｜周大富 当AI成为“确定性”未来，市场上的各种主体，都在尝试定义 AI Agent/智能体。 仅公开信息不完全统计，就有数千个不同概念的AI Agent声称可赋能金融机构。而这一现象释放的信号是——生产要素及核心生产能力本质上呈现数据化特征的金融行业，正被AI Agent同时“围猎”信贷、投资、风险管理及对客服务等业务场景。 当然，这是一场“双向选择”。 机构的筛选标准也在被“养刁”，目前对外接第三方AI Agent的要求，机构要求已经不仅是安全和合规，更要看性价比和有效性。 奇富科技日前发布了一个“信贷超级智能体”，目标是为银行匹配“专家级”的信贷能力。 不可置否，从近两年表现看，信贷已成为为金融拥抱AI时代最快跑出“有效性”的垂类。而行业也在加速见证，什么样的信贷“智能体”能真正辅助银行信贷业务进化，并成为多数银行的选择。 什么样的AI智能体值得被选中 “技术本身并不是目的，我们需要避免陷入到‘为AI而AI’的技术陷阱。这一方面要求商业银行间要从技术驱动向价值驱动转变，形成技术、场景、价值的闭环，另一方面要从碎片的应用转向流程的应用，推动人工智能和业务逻辑的深度融合。”近日，在国民财富发展研究合作平台“人工智能与金融未来”2025春季峰会上，浦发银行副行长丁蔚表示。 不难管窥，银行等金融机构们拥抱AI的“姿势”，正从过往的“从上到下触发”，朝着“围绕实际需求和应用触发”转变。 以信贷业务为例，有银行业人士告诉周观察，在对AI项目立项时候，是要看此项目是否有足够成熟场景应用，比如智能营销、客户服务、信贷审批、反洗钱报告、智能投研、合规内审相关的，一般可以过审。 另有某股份行零售信贷人士告诉周观察，该行科技部门提供的某些智能化工具没有真正切合业务痛点，其实还增加了人工重新检验、手动校正的工作量。 这是不少银行人士的心声。 所以，一个基于