近期 $特斯拉(TSLA)$ 股价波动明显，市场对其看法分歧加大：一边是自动驾驶、机器人、储能等长期叙事仍在推进；另一边则是交付节奏、盈利能力与竞争格局带来的现实压力。在经历一轮上涨/回调后，特斯拉再度站在“方向选择”的关键位置——是继续相信长期科技路线，还是先关注短期基本面与市场情绪的变化？那么问题来了👇你现在对特斯拉的判断是：机会、震荡，还是风险？面对当前的股价位置，你会选择加仓、持有，还是先行观望？👇 以下是社区虎友们的不同观点，你更认同哪一种？欢迎在评论区分享你的看法[你懂的][你懂的]@期权小班长巨头梭哈1000万看涨特斯拉到600本周到期500call未平仓有11万手，也就是说特斯拉本周很难突破500。本来想说非常适合sell call，然后我看到了这张大单： $TSLA 20260220 600.0 CALL$ 2月到期600call成交1万手，成交额1134万美元。虽然不知道有什么利好消息，不过从特斯拉的看涨期权开仓来看，中期call 520$TSLA 20260130 520.0 CALL$ 开仓9704手，开仓方向多为买入。600不好说，但圣诞节特斯拉股价有很大概率上500。求稳可

刚刚刷到一条堪称炸裂的新闻，MiniMax已经率先撞线，拿到了证监会备案并通过了港交所聆讯。 如果没有意外，MiniMax将成为“全球AGI第一股”。 从成立到IPO，他们跑出了也是历史上最快的AGI公司上市纪录。 我认为在即将到来的2026年，这无疑是资本市场上最不可错过、也是极其稀缺的IPO标的。 MiniMax是谁？ 这一年，你可能在朋友圈刷到过那只魔性的小猫跳水视频，或者围观过AI吴彦祖教英语。 这些现象级爆款背后，其实都指向同一个名字，MiniMax。 我们先看一组数据，在全球范围内，MiniMax 的用户已突破2 亿。 商业化上，它主要靠 B 端 API 调用费和 C 端会员订阅，项目制占比较低。 海外产品贡献了七成以上收入，说明它在全球市场已经跑通自然变现，后续增长空间也比较大。 在面向全球开发者的OpenRouter 平台上，其文本模型是首个日调用量超 500亿 Token 的中国模型。 而在视频和语音领域，他们更是稳居全球前三和第一。 为什么是 MiniMax？ 通常的答案绕不开模型、算力和数据。 似乎只要把这三样堆到极致，就一定能跑到终局。 但在深入了解这家公司后，我发现我们可能把重点放错了。 技术当然重要，但真正决定一家AI公司上限的，是它选择用什么样的组织形态去承载技术。 MiniMax用1/5甚至1/10的成本，在全模态领域对标硅谷大厂。 秘诀是少数顶尖架构师定方向，超级员工直接调用AI干活，几乎没有中间管理层。 重要想法最短路径进决策圈。 创始人闫俊杰认为，AI时代想象力比经验更稀缺，经验可能成包袱,白纸一张的年轻人反而更适应AI原生工作方式。 并且MiniMax 从创业的第一天起，就坚定押注全模态。 因为在他们的愿景里，真正的智能必须像人一样，能听、能看、能理解、能表达。 如今，这份冒险有了回报。 MiniMax用400多人，在硅谷巨头的包围圈

截至目前，在全球市值榜的TOP10榜单中，9家为科技股，而且在9家科技股里面，大部分牵涉到AI概念。 “AI泡沫论”成为今年以来市场最关注的话题，美股AI公司到底存不存在泡沫，公说公有理婆说婆有理。不过，判断AI是否存在泡沫，用市场公开数据说话，会是最有效的方式。 当前，全球市场正处于AI时代，在AI风口之下，AI概念股具备了很强的成长能力。如果用传统指标为这些科技巨头进行估值定价，也许并不合理。 举一个例子，以目前全球市值最高的上市公司英伟达为例，按照市盈率（TTM）计算，英伟达的估值高达42倍。相比起苹果、谷歌、亚马逊等科技巨头，英伟达的估值并不便宜。 然而，我们用远期市盈率进行估算，当前英伟达的远期市盈率约为23.42倍，这一估值水平显然合理不少。 我们再以PEG指标进行分析，即用公司的市盈率除以公司的盈利增长率进行评估，按照英伟达最新财报的盈利增长率计算，我们发现目前英伟达的PEG不足0.65。当PEG指标低于1时，往往意味着公司估值被低估。 从远期市盈率和PEG指标分析，当前的英伟达估值并不贵。 与英伟达同属一个赛道的上市公司，还有博通、AMD等。其中，博通以1.55万亿美元排在了全球市值榜单的第八名。 根据最新数据显示，博通的市盈率（TTM）高达67倍，而且近期股价已经出现了20%的跌幅，否则博通的估值高达90倍以上。 博通为何获得较高的估值溢价？归根到底，博通属于嵌入式的垄断，一旦被设计进去，很难被替代，从而形成了公司的护城河。 从远期市盈率估算，博通的远期市盈率只有36倍。如果按照远期市盈率估算，那么当前博通的估值水平已经逐渐回归至合理的范围之内。然而，博通对公司前三大客户的依赖度非常高，一旦客户订单减少或者未来的资本支出降低，那么将会直接影响公司的盈利增速能力。 排在全球市值榜第二名的上市公司苹果，目前的市盈率（TTM）约为36.15倍。按照远期市盈率进行

12月17日，腾讯新闻《一线》从不同信源处获悉，“AI六小龙”MiniMax于本周初获得了中国证监会备案，并参与了港交所的上市聆讯。若进程顺利，MiniMax有望于2026年1月正式挂牌，成为港股迎来的第一家以通用人工智能（AGI）为主业的上市公司。 业内人士认为，该备案的完成，意味着MiniMax赴港IPO已取得阶段性进展，凭借港股的融资支持与上市地位，MiniMax有望夯实长期发展根基，全面提升综合竞争力，构建并引领通用人工智能（AGI）行业发展的新格局。 MiniMax成立于2022年，主营大模型研发及AI原生应用。与其他同期创业公司相比，MiniMax自创立起即坚持“多模态同步推进”，目前已形成文本、语音、视频、Agent四条产品线，并全部实现商业化落地。OpenRouter 11月9日数据显示，市场份额前9的模型中4家来自中国，MiniMax份额仅次于xAI、谷歌、Anthropic和OpenAI，且上榜中国公司模型均为开源模型。 目前MiniMax全球累计注册用户2.12亿，覆盖200多个国家和地区。公司C端产品Talkie、星野等长期位居北美、东南亚免费榜前列；B端API服务的企业与开发者数量超过10万家，主要场景包括动画生成、智能客服、教育内容等。 股东结构上，阿里、腾讯、高瓴、红杉中国等机构连续两轮加码，“从2023年的‘百模大战’到现在的‘十家以内’，行业收敛速度比预期更快。”一位接近交易的中介人士称，“MiniMax的优势在于把模型、产品、收入同时跑通，这在AGI赛道并不多见。” $阿里巴巴-W(09988)$ $腾讯控股(00700)$