今天4股齐上：小马智行、文远知行分析过后，非常窒息： 1、【小马智行】打新分析：溢价+17%，这个庄可能有骚操作 2、【文远知行】打新分析：跟钱包有仇的上 看看均胜电子： 图片 一、基本面 做汽车被动安全相关产品的（安全气囊、安全带、方向盘），并购了日本高田(Takata)的核心业务后，地位全球第2，市场份额22.9%。 新能源起来后，第二曲线业务是做汽车电子（智能座舱、智能驾驶、新能源管理系统），全球第四，8.9%份额 二、财务状况 现金牛型企业，跟三花的财报整体有些像，三花的垄断地位更强一些。 营收：体量巨大，22年到24年，营收从498亿涨到559亿人民币，但增速明显放缓，很平稳，公司已经过了高速增长期。 图片 盈利能力：不错，毛利从22年的11.1%到2025年的17.8%，在制造业里，说明成本控制、运营效率做得不错。 净利润也从2022年的2.3亿增长到2024年的13.3亿。 现金流：经营现金流很强，2024年有46亿人民币的净流入，自我造血能力很强 图片 风险点：负债有点高，截至25年4月，负债468亿，资产负债率70%，过去不停的蛇吞象全球并购，背上了债务包袱。 三、发行结构 1、保荐人：中金、UBS，战绩一般。 2、基石：JSC、Jump Trading、钟鼎资本八期、中邮理财、Vandi、Fidelidade 小基石、本地国资凑成的基石班子，非常一般。 3、绿鞋：有！中金稳价人 4、分配机制：B，散户固定10% 一共15,510,000股，每手500股，散户抽3.1万手，甲乙组各1.55万手，不多。 图片 四、估值 A+H二婚的，A股定价暂定为32吧，我看上蹿下跳很厉害。 图片 定价23.6港元，换算成人民币23.6×0.917=21.64 目前A股价格32，溢价-32.3%，相当于67折，这个折扣有肉，但不多.... 五、风险 高负债：公司杠杆率不低，

不堆Demo，极智嘉让“真无人”从概念走向规模。 近来，机器人企业的场景焦虑愈发明显：Demo容易，真正可落地可复制难。对ToB而言，要实现商业化的关键就在于流程稳定、需求密集与成本可控，而仓储场景刚好能满足这三点，这也使得越来越多企业都倾向把仓储作为场景落地的突破口，试图先在这一场景跑通闭环、再向外扩散。 与“拿着锤子找钉子”的机器人企业不同，极智嘉走的是另一条更为笃定的路径：深度聚焦已跑通的仓储场景，在存量场景用具身智能做系统级升级，不是为客户创造需求，而是升级需求。 今天，极智嘉在亚洲物流展CeMATAsia上全球首发自主研发的具身智能新作——无人拣选工作站及业内首个全流程无人拣选机器人方案，这是其具身智能基座模型Geek+Brain结合通用机械臂操作技术的首款商业化产品。无人拣选工作站补齐了全流程无人拣选的最后一块拼图，也让极智嘉成为全球少数能提供一站式全流程“真无人”拣选方案的企业之一。 具身智能杀入仓储场景，降维打击传统仓储自动化 随着全球供应链迁移、人力成本攀升、效率需求升级，仓储机器人市场正在快速膨胀。据灼识咨询，全球自主移动机器人（AMR）解决方案市场规模预计将于2029年增长至1621亿元人民币，复合年增长率高达33.1%，仓储自动化渗透率同步从8.2%提升至20.2%。换句话说，未来四年不止是量的扩张期，也是产业迎来全面结构升级的新阶段。 无人仓已经是全球物流行业的发展趋势，通过机器人解决运营痛点、驱动未来发展已成为全球企业的智能化发展核心。 作为行业风向标，亚马逊的动作极具代表性，据《纽约日报》消息，其正加速推进自动化战略、计划在未来数年内通过机器人系统取代超过60万个美国岗位。10月23日，亚马逊推出名为“BlueJay”（蓝鸟）的多功能仓库机器人系统， 在这场变革中，极智嘉凭借长期的突出优势居于领先地位。根据灼识咨询，按2024年收入计，其连续6

剑桥还可以继续关注吗？

今日刚上市的四只票，先看结果： 昨日暗盘情况，剑桥科技+44.16%，滴普科技+95.04%，八马茶业+60.2%，三一重工-2.54%。 今日上市首日，截至写稿，剑桥科技+43.15%，滴普科技+117.93%，八马茶业+61.40%，三一重工+1.91%。 这次我们打了非常漂亮的一仗，几乎可以说是完胜！ 先看对涨跌幅的预测：完美契合！ 图片 再看对中签率的预测： 图片 这个稍微有点tricky，因为每个档位都不一样，我们就统一用新规后的普适性策略 “打甲尾” 统一看看。 三一重工甲尾12-13手，剑桥甲尾3-4手，八马茶业22.2%的概率中一手，滴普科技21%的概率中一手。完美契合！ 最后就到最关键的收益问题了，因为整体打新策略一定是跟着预期收益来的。那我们来算算，假如这四只票每个打一档甲尾，以暗盘收盘价就算，分别能赚多少钱（忽略交易费用等摩擦）。 剑桥科技（按3.5手计）： 收益=68.88*50*3.5*（1+44.16%）=5323（港元） 滴普科技： 收益=26.66*200*21%*（1+95.04%）=1064（港元） 八马茶业： 收益=50*100*22.2%*（1+60.2%）=668（港元） 三一重工（按12.5手计）： 收益=21.3*200*12.5*（-2.71%）=-1443（港元） 我们最终的策略是：重点打剑桥，滴普科技和八马茶业，有闲钱抽一下（能上顶头的话就重点打），三一放弃。 完美契合！ 所谓授人以鱼不如授人以渔，在我看来，剑桥科技这波就是送分题。理由如下，如有任何表述让你觉得是马后炮，逻辑不通，欢迎来评论区骂我。 1. A+H货多中签率高，虽然不及三一重工，但是跟另外两个小票相比中签率绝对大得多，所以如果有的赚，必然优先剑桥，因为另外两个他就算翻十倍，你中不了签，没有用。 2. 剑桥这波几乎是开卷考试，招股第一天，A

你们对剑桥的心理预期就400亿？今天A+H合计成交70多亿，快赶上新易盛一半的量了。而且散户比例一直在减少，很明显现在是被主力机构控盘。要是不争短线，只看预期市值，那就继续等呗 $剑桥科技(06166)$

顶着港股“企业级大模型 AI 应用第一股”这个名头，市场确实挺买账的，怪不得是香港史上超购第二大的新股。按这热度，短期涨一波估计没啥问题。 $滴普科技(01384)$

$旺山旺水-B(02630)$ 发行信息整理及中签概率分析$旺山旺水-B(02630)$要素具体内容全球发售股份总1759.78万股H股（含超额配股权263.96万股，占初始发售15%，不影响公配比例）公开发售（机制B不回拨）固定占比10%，即175.98万股，折合8799手国际发售股份数量固定占比90%，即1583.8万股发售价区间32.00-34.00港元/股（按最高发售价34港元计算打新金额）一手股数200股（最低申购单位，申购需为200股整数倍）一手金额（入场费）6868.57港元招股时间2025年10月28日9:00-2025年11月3日12:00上市时间2025年11月6日9:00独家保荐人中信证券（香港）有限公司主要承销商中金公司、农银国际、建银国际、光大证券国际、富途证券、老虎证券、中泰国际等稳价人中信证券（香港）有限公司考虑机制B分配下，无论公开发售超购倍数多少，公开发售与国际配售比例始终为1:9，公配可分配手数固定为8799手（不随超购提升）且不设“一手保底”，但乙组因单账户申购金额高，享轻微分配倾斜。参考八马茶业2680倍超购，按“申购手数比例分配”，如果以“10万人参与+2500倍超购”（因为同时有5只新股上市）测算中签概率假设条件参与人数10万人（甲组9.8万人，乙组0.2万人，符合港股“散户主导甲组、大户主导乙组”特征）超购倍数2500倍分配逻辑参考八马茶业（2680倍超购，公配10%）：1. 甲组按“手数比例分配”，无一手保底；2. 乙组按“申购手数权重+大户轻微保底”分配；档位划分甲组头（1手）、甲组中（50手）、甲组

$八马茶业(06980)$一直说烟、酒、赌、茶都是暴利行业，我翻了一下八马茶业的招股说明书，茶相比酒还是差了一级。

$滴普科技(01384)$滴普2亿的收入，估200亿。。。。机构是不是觉得这股只要腰斩腰斩再腰斩，就会有散户进来抄底接盘啊。

越长高，越害怕， 看看就好

我平仓了$滴普科技(01384)$ ，大肉签美滋滋

港股新股看大盘，情绪影响大

1、今天暗盘是真热闹，四只新股齐齐上阵 两只确定性新股滴普科技 八马茶业，确定性是真不错 滴普科技 $滴普科技(01384)$ 两大暗盘接近翻倍，中一手能赚5088元，是这波中涨幅最高的了 图片 滴普科技从质地上来看，是可以的： 收入爆发式增长：2025年上半年收入1.32亿元（同比+118%），其中FastAGI解决方案收入占比55%（同比+192%），成为主要驱动力。 毛利率提升：整体毛利率从2022年29.4%升至2025年上半年55.0%，反映业务结构优化。 技术壁垒：基于"Data+AI"双平台（FastData Foil + Deepexi大模型），提供全链路企业AI解决方案，对标Palantir模式。 行业前景：中国企业级大模型AI应用市场预计2024-2029年复合增长率55.5%，2029年规模达527亿元。 当然估值上，有点分歧，相对于港股来看，估值高了，相对于老美同行来看，估值就低了 不过其实估值高低不重要，还是得看国配听不听话 如果国配听话，财哥在打新私蜜圈中说到是完全具备翻倍的可能性的，如果要给个具体区间，60%-120%吧 打新私蜜圈文章如下： 图片 八马茶业 $八马茶业(06980)$ 高开低走再拉升，两大暗盘差距有点大 富系一手涨3940、但辉系相对拉垮，一手只赚3010元 图片 两大暗盘收盘相差了接近10元 八马在辉系的抛压很大，几乎都是国配在互砍 八马逻辑其实也是跟国配有关，国配砸盘的话，八马就比较一般，35%涨幅就撑死了 但八马有成为黑马的潜质 市场历来有在年尾炒作生肖的预期，明年是生肖马年，资金存在炒作的诉求 因此，当第一波国配砸盘，辉系暗盘砸到64元多的时候，同时两大暗盘

$八马茶业(06980)$ 这边比辉立的暗盘强太多了，相差20%，简直牛到不行。

滴普科技香港IPO超7500倍超额认购，明天肯定能刺激AI应用上涨了。 $滴普科技(01384)$ 保守估计 1.5 倍以上