Waymo投资方老虎环球基金昨天说:Waymo目前全美部署2500辆车，单周出行付费订单较今年4月的25万次增长80%，遥遥领先于特斯拉的出租车队摩根士丹利也预测，未来北美将为双寡头格局 $特斯拉(TSLA)$ $小鹏汽车-W(09868)$ $小鹏汽车(XPEV)$ 马斯克却说，WAYMO没有机会与特斯拉竞争车企做无人出租车是数据驱动AI模型快速进化路线，能冲破高精地图区域限制，解决改装车成本高，车队规模小的限制，虽然目前静时点安全性WAYMO仍然领先几倍，但是车企进化速度太快，目前的进度是:每一年多能进化一代新硬件，每一代提升10倍以上的算力与安全性，因此，当车企的无人出租车队的安全性超过人类也超过waymo的时候，不论从运营范围大小、运营车队数量和运营成本上来讲，L4公司都无法与车企竞争车企的这条数据驱动AI进化的路，才是无人出租车的未来，相对来讲，欧美人力成本更好，打车费用更贵，因此，无人出租车的推广会更加顺利来源：蒋开石

2025年的最后一个月，国内汽车市场我个人认为没什么好期待的了。 现在大家都在等明年的政策，对车企的估值也都要看到2026年的，现在比较确定的是2026年开头一定非常，非常，非常惨烈，对每一家车企都是个考验，而后续市场会怎么样，我猜很大程度上要看补贴力度，以及车企能不能推出更好的产品。 所以目前国内市场是一个盲盒状态。 你无论是看空，还是期待后续的补贴政策，或者是期待某个车企的某个爆款产品把整个车企拉上来，都是可以的，现在2026年的一切都有“想象空间”。 海外市场稍微有点不一样。 目前基本上所有的车企都或多或少进行了“出海”布局，而其中比亚迪应该是出海进展最快的。 因此我们观察比亚迪的视角，就不能仅限于它在国内似乎遇到瓶颈的角度，还要注意到这家车企在海外市场目前处于一个突飞猛进的状态。 2025年11月的销量数据中，比亚迪有一个非常难得的进步： 在德国市场，比亚迪1-11月累计销量为19,197辆，同比增长逾647.5%；11月销量为4,026辆，同比激增逾834.1%，市场份额提升至1.6%。 这份“看起来不错”的数据背后，还有一个细节是BYD SEAL U（宋PLUS）成为德国11月车市插混车型销量冠军。 ——这是中国汽车品牌首次在德国主流细分市场登顶。 这可是在汽车老家——德国。 这意味着，比亚迪已经证明了自己有能力获得德国消费者的青睐，那么它在全球绝大部分地区的销售，都没有问题。 列几个国家的数据： 在英国市场，比亚迪1-11月累计销量为43,740辆，同比增长488.5%； 在西班牙市场，比亚迪1-11月累计销量为22,358辆，同比增长452.3%； 在意大利市场，比亚迪1-11月累计销量为20,211辆，同比飙升4,878.1%； 在法国市场，比亚迪1-11月累计销量为10,982辆，同比增长202.7%； ...... 从数据上来看，2025年1-11月，

1. 理想迎来了一份意料之中的惨淡财报，在财报业绩会上，李想否定了过去三年的“职业经理人”模式，宣布重回“创业公司”模式。再加上之前放弃“学**”进行的组织结构调整，李想又一次向管理要效益了。 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 2. 自从 MEGA 上市遇冷后，记不清理想已经做了几次组织结构调整了。一遇销售不利就进行组织结构调整，其实是很多公司的常规操作。因为找不准企业自身问题的时候，找管理问题是最容易的，毕竟任何一个企业都有管理上的问题，管理是企业的“替罪羊”。至于你说管理问题对业绩到底有多大作用，调整组织又能起多大作用，多数时候是搞不清楚的，只能先调了再说。3. 不能说理想这次重回“创业公司”模式，放弃“学习**”对或不对，未来会给出答案，但不一定是正确答案。企业的成败盛衰本就不是一个能简单归因的问题，管理问题和组织架构在其中可能的权重并没有我们想象的那么大。有句老话，大概意思是打胜仗的团队没有管理问题，打败仗的团队管理问题就显现出来了。但这不恰恰说明管理问题其实一直客观存在着吗？并不因胜败而发生变化，只是有没有人在什么时间关注罢了。4. 李想或许是为了敲打团队，才会说自己的公司在过去三年变成越来越差的自己，但我真觉得大可不必如此。如果我记得不差，当理想 L 系列大卖的时候，李想可是将成功归因于学习**的 IPD 模式的啊。而我们站在外边看，也看不到理想是三年来变得越来越差，只是去年的 MEGA 上市成为了理想的一道分水岭。如果按照李想现在之否定来倒推，是不是也说明管理和组织架构的变与不变对成败本身并没有那么重要呢？5. 我们站在外边雾里看花，不知道理想内部到底是有哪些问题。仅从理想汽车的毛利率

今天是蔚来的十一周年，蔚来也「提前」发布了今年三季度的财报。财报数据很好，我们的稿件还正在处理中。 $蔚来(NIO)$ $蔚来(NIO.SI)$ $蔚来-SW(09866)$ 而就在等稿子期间，看到了沈斐的那篇文章，谈「杨过」与「郭靖」的。所以想了想，干脆就在这个时间点，把这篇深访的文章先发了。在蔚来十一周年的正日子。先说说缘由。月初的时候采访了萤火虫的金舸。在问及萤火虫发展状况时，他给了一个评价：从天崩开局到逆天改命。差不多在同期，虎嗅也发了个文章，标题打得很绝：绝杀，蔚来如何给出「起死回生」的一击。无论是起死回生，还是逆天改命，我总想，它绝不是捡来的。某种程度上，这也是在蔚来 11 周年前，梳理出 11 位可以深聊的采访对象，完成这个稿件的执念。这 11 位对象，有我信任的资深媒体人，有我熟悉的离职与在职的蔚来员工，也有认识多年的蔚来车主，以及一位特殊的、我的前同事——前两年坚决不买电车，但今年下定了全新 ES8 的老朋友。每一个人，采访笔记平均都在万字左右。而在回看了所有的笔记后，我有两个深刻印象。首先，选择蔚来或者认为蔚来有未来的，最核心的理由是价值观。因为李斌个人，因为蔚来过去所坚持的，那个「很正」，以及由此建立的信任。其次，对于蔚来的发展，当下最差的判定是中性——在极乐观、乐观、偏乐观、中性、偏悲观、悲观与极度悲观的选项中，大部分人选择的都是偏乐观。十万来字的采访笔记，肯定不能全部放出来。所以，虽然采访了十一个人，但叙述时，会按照最核心的六个问

2025年第三季度蔚来NIO财报电话会，董买买记录版。这是一篇价值4万块的总结，我和昌老师为了电话会时不在飞机上，特意改了机票。仅代表个人观点，以IR信息为准，不代表任何企业内容发布；总体来看，相对于上个季度的波澜壮阔，本季度财报会更像是因为整体销量预期下降之后的小心谨慎。1、有信心在第四季度盈利，10月中旬置换补贴退坡后，对于影响还是比较大的，第四季度应该不会看到常见的“翘尾效应”，明年需求会受到影响，对于价格低一些车型，影响要大一些；2、蔚来品牌的高毛利成型，诸如ES8，订单强劲，库存深厚；虽然L90受到置换补贴退坡影响，整体毛利在预期范围内。3、毛利率三季度整车14.7%，高于预期，四季度应该可以实现18%左右整车毛利率，ES8本季度 毛利率会超过20%；4、Q4没有大的市场活动，三费控制保持计划下降，毛利总额不会受到太大影响（买买注：这样算，确实可以盈利）5、相信明年上半月某个月，可以做到单月销量5万（原本今年12月要实现)，不会因此改变新车上市节奏，明年Q2有两款新车上市（ES9以及乐道L80？？）、明年Q3（蔚来ES7？？）有一款新车上市；6、明年对于购置税的兜底政策，要根据市场情况再说。目前只有ES8一款车，对于现在下单的，给购置税补贴计划（最高补贴1.5万元）7、今年1-10月，纯电增长超过增程，公司对于购置税退坡这件事，对于消费者影响已经基本被消化。8、研发费用每个季度在20亿左右，没有计划进一步缩减（买买注：太少的研发，会影响长期竞争力），公司的目标是提升研发效率，目前每个研发都需要立项(我猜是某种审批保证制度）9、SG&A的控制目标，约40亿 （买买：这不就明盘了么，四季度还是60多亿开支）10、明年经营目标是全年盈利（non-GAAP下），毛利率目标是20%，11、斌哥认为BEV，明年高端（30万以上）市场渗透率会快速增长12、希望“神玑NX

小鹏X9增程定价30.98万会不会亏本？ $小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 何小鹏：（这个定价）对我们内部的这是一个非常艰难的决定，今年做超级增程没想到增程整个市场都在向下走，我讲的是中国市场，相信特别是对于原来是开油车的用户和原来需要经常去远方的用户，或者有些国家，有些区域在充电不方便的用户，他们都是非常需要全新一代的增程定这个价格，是想证明新一代的增程很有竞争力，让大家看到这个需求会长期存在———— 小鹏X9的订单情况怎么样？用户画像怎么样？回答：预售开始到发布会之前，小订是过去4倍左右，我们也在关注今晚的数据情况，以及新增大定情况。X9车主画像，五口之家起步，日常生活很照顾家庭，喜欢长途旅行，享受这个过程，对科技的接受度比较高，心态比较容易享受惬意的生活————为什么这个时候大电池增程开始异军突起？为什么X9做大电池增程？回答：是对于增程用户广泛的调查，为什么不买纯电为什么不买燃油，是因为有续航焦，所以大电池长续航比较重要我们为什么要做一个大油箱，其实在90%左右的工况增程器，不管它介入还是完全一个不介入状态，它都是一个非常低的感知状态，无论是震动还是噪音，希望能够既解决你的这种长续航的这种诉求，又让你极大的体验纯电的这种车型的智能到价值体验，这是实际上对于我们选择大电池大油箱征程的最主要的出发点。整个X9的电池采用了磷酸铁锂，用了铁锂是足够安全，电池本身和防冲击都非常安全，同时用了纯电的技术路线，800V+5C，一周充一次，也不能长时间，一定要高效无感震动这一块，解决了大量的增程用户的痛点————为什么在X9增程上一直做NVH的提升？回答：2个核心点 ：第1：24款X9团队其实做的并

特斯拉也许不可一世，但电动汽车的巨大市场，特斯拉吃不下来，松下也吃不下，这两家企业阻挡不了敢打敢拼的中国企业。黄粱一梦，终究是要醒的。

最近比亚迪法务部发布公告披露了一个名为“王悟空说车”的媒体的判决，就说了赔31.38万，除此之外就没有更多细节了。 我说实话，我根本不知道王悟空说车是谁。 看起来好像是比亚迪抓了个“小媒体”在“树典型”一样。 但你要提一下“方程豹大梁+扳手”这俩关键词，那绝大多数人就知道是咋回事了。 我解释一下：有个博主使用扳手和老虎钳两种工具，针对方程豹豹5的大梁边缘和下摆臂等位置进行来回掰动，最终大梁边缘发生了明显的形变，下摆臂打孔边缘位置被直接掰烂。 与此同时，该车主还在视频中向大家展示了自家的改装加强件，并表示自家的加强件在重量与原厂件相同的前提下刚性更强，拍此视频是出于自己的良心，而并非是要宣传自家的改装加强件，他已经对方程豹豹5失去了信心。 这一事件一度是热搜榜前列，虽然方程豹官方对此进行了回应，也有自称是首钢员工的网友在短视频平台上透露，比亚迪公司所采用的大梁钢是由首钢生产的S610L和S710L两种钢材。这两种钢材用在方程豹上，其实高于国家的标准。 而且事后有不少方程豹豹5车主，采用了相同的方式测试豹5下摆臂的硬度，然而尽管他们在掰扳手时整个人双脚都已经悬空，但方程豹豹5的下摆臂也没有发生明显的形变，“测试结果”形成了鲜明的对比。 ——这是一个过去方程豹品牌身上全国知名的案例，很多人吃了瓜就结束了，事情的真假最终其实没有太多人关心了，都去吃下一轮流量了。 从比亚迪的角度而言，有了最终的判决结果后，也应该稍微“旧事重提”一下，让很多平时不关注汽车新闻的人知道“法院判决了，方程豹大梁有问题的新闻，是假的” 这个细节对于法务部不重要，但对于比亚迪品牌，以及公关来说，我认为还可以做的更好。 虽然比亚迪一直在提“技术竞争才是良性之争”的概念，似乎不屑于去解释一些技术之外的事情，但面对一些黑流量，也需要更细致的回应才合适。 总结： 我个人觉得各个车企的公关部门在公布一些起诉动作，以及过

近日，有消息指出，小米公关部总经理王化即将转岗。这表明小米的公关策略可能出现重大调整。可以肯定的是，小米不需要再找一个人来运营雷军的IP，它需要建立一道“IP防火墙”，让雷总的归雷总，小米的归小米，汽车的归汽车。小米的公关与雷军的IP，几乎已经合二为一了。这套创始人上阵立人设的公关模式，肇始于2020年雷军那场“一往无前”的年度演讲；而其巅峰，则是2024年、2025年的两场新车发布会。小米由此收获了令人咋舌的新车订单，“雷布斯”的人格魅力也达到了顶点。如今，这一IP神话利器，正以同样锋利的角度，掉转过来刺向小米自己。11月16日，雷军亲自下场连发数条微博，用“断章取义、歪曲抹黑”这些强硬措辞回击外界对他的“好看比安全重要”说法的质疑。此时，这套公关模式在汽车安全这块铁板上撞出了最激烈的火花。图片（图/微博截图）紧随其后，据澎湃新闻报道，小米公关“一号位”王化可能即将换岗。尽管目前小米官方尚未回应，但一些汽车媒体及车评人对此已多有讨论。这一岗位如果换人，不但意味着小米公关策略将会出现重大调整，也意味着雷军对此前舆论危机的回答。王化的去留，从来就不是问题的核心。在今年春天的交通事故后，小米和雷军陷入舆论风暴，媒体人潘乱当时在朋友圈感慨：“反噬应该不远了。”当小米这艘万亿巨轮驶入汽车这片蓝海时，它那套引以为傲的“KML”公关模式，为何无法应对当前的危机？KML如何炼成“雷军神话”KML，即关键意见领袖（key opinion leader）、媒体（media）加忠实粉丝（loyal fans）。公允地说，KML本身并没有错。在小米的蛮荒时代，它是“取之于民、用之于民”的群众战术，是挑战者对抗行业巨龙的非对称武器。但自2020年起，这个体系开始异化了。转折点是小米的高端化焦虑。2020年，小米10系列首次上探到4000元价位，小米必须打破极致性价比的原罪。它需要的，不再是发烧友，

比亚迪的业务，在很多人眼中只有“家用轿车”板块。 或者最多就是知道比亚迪的大巴很强，出口全国——但大巴业务整体上规模有限，所以在集团内部占比确实不高。 在商用车领域，比亚迪除了大巴出口全球之外，比亚迪的卡车也在持续进行出海的动作——近日，比亚迪携旗下多款新能源商用车参加墨西哥商用车展，并重磅亮相纯电轿卡T35（拉美版）、厢式货车V9两款全新车型，实现了在海外市场进行硬核技术树立纯电轿卡新标杆的尝试。 展出的车有那些看点呢？ 关键在于“本地化”做的如何： 针对墨西哥市场轻卡普遍高负荷运载的现状，此次T35（拉美版）为专属双胎重载版，载重由1500kg提升至2600kg；采用CTC电池底盘一体化设计，不仅提升结构效率，更释放更多改装空间，灵活适配各种上装，高效匹配当地城配的多样化场景。 对于商用车而言，它最核心的就是装载能力（拉货能力），使用成本这两个情况。 使用成本方面，比亚迪的混动系统可以降低油耗，所以在海外也依然可以降低商业用户的使用成本，而装载能力方面这次的轻卡也根据本地市场的需求得到了加强，相信这款卡车可以慢慢打开墨西哥市场。 其实比亚迪的轻卡，我个人觉得它不仅可以打商用车市场，甚至经过官方改装后，完全可以去对房车市场进行“降维打击”——目前很多燃油房车都得自己带电池（电量还不够大），行驶成本高，价格也贵，而比亚迪的混动轻卡改装为房车后，最起码的续航、动力、用电都会得到巨大提升。 因为不用担心电池电量了，甚至可能会让车上搭载更多的家用电器以及电子设备，这对房车生活的质量又会有不少提升。 所以我也比较期待后续这些轻卡的“房车改装版”。 #车圈财报##新能源汽车#