运营头部分期商城的“桃多多”关联公司上海纬雅信息技术有限公司（以下简称“上海纬雅”）近日遭强制执行，执行金额超4万元。 上海纬雅成立于2016年，核心业务模式包括为合作平台提供商品、运营、客户、售后等一站式供应链服务；为金融机构提供积分兑换、会员权益、电商等服务。据报道，上海纬雅已与近800家金融机构达成合作，是行业头部会员权益服务商之一。其他头部公司还包括橡树黑卡、及未科技、烈熊科技等。 桃多多的运营主体另还牵涉两家融资担保公司。 桃多多APP用户服务协议显示，其运营方为上海纬雅和北京宝越融资担保有限公司（以下简称“宝越融担”）。此外，根据相关隐私政策协议，桃多多又是由上海纬雅和海南省鑫汇融资担保公司（以下简称“鑫汇融担”）共同运营。 宝越融担成立于2010年7月，注册资本10亿元，法定代表人为邓子明，控制股东为华算清控高科技（北京）有限公司。公开信息显示，华算清控高科技（北京）有限公司已被列为被执行人并被限制高消费。 鑫汇融担注册资本10亿元，成立于2022年2月，法定代表人为宋刚，鑫汇融担与上海纬雅信息技术有限公司存在相同电话。 另外，这两家公司又在多家银行的助贷合作名单中出现。 如宝越融担出现在金城银行和华瑞银行的助贷合作列表中，且是金城银行仅有的4家增信服务机构；鑫汇融担则出现在众邦银行、福建华通银行、富邦华一银行、中信消费金融等助贷合作方列表中。 宝越融担、鑫汇融担则作为扣款主体，通过桃多多商城，支付公司代扣，形成业务闭环，引发大量投诉，投诉内容包括高价卖物品，且多收利息外的担保费，利息太高等问题。 据投诉，2月14日一客户在乐享借借款8000元，在10月28号发现上海纬雅信息技术有限公司在本人没有任何消费且没有输入支付密码的情况下，没有任何短信扣款通知扣除银行卡内989元。借款合同中并未提及与上海纬雅信息技术有限公司扣款事项，其公司直接末经本人允许直接扣款，属

首次披露表内+表外贷款余额总和。 近日，美股上市的满帮集团发布2025年第四季度及全年业绩报告。 截至2025年末，满帮集团的贷款余额为55亿元，较2024年末的44亿元增长25%； 90+不良贷款率2.9%，2024年末为2.0%，财报解释不良率上升主因为行业整体风险波动上升。 满帮2025年财报披露的贷款余额较以往有所不同—— 此前的贷款余额仅为表内贷款余额，即“通过小额贷款公司提供资金的贷款的总本金和所有应计未付利息，减去预计损失准备金。” 2025年财报对贷款余额计算方法进行修订，为“表内及表外贷款的未偿付本金合计，剔除逾期超过180天的贷款。” 对比2024年财报，当时披露的表内贷款余额为42亿元，可知2024年满帮的表外贷款余额为2亿元。 回看过往数据，满帮集团的金融规模不大，但增速保持两位增长。 单看表内贷款余额，截至2020末-2024年末，分别为13.14亿元、17.78亿元、26.48亿元、35.21亿元、42亿元，同比增35.31%、48.93%、32.97%、19.28%。 满帮集团的收入主要源自两大板块——货运匹配服务和增值服务。 满帮的信贷业务主要面向货主与卡车司机提供信贷解决方案，属于增值服务板块。 该服务2025年收入为19.93亿元，同比增11.8%，财报解释增长主要因为信贷解决方案收入增长及Giga.AI并表。 另外，增值服务还包括为货主及卡车司机提供保险服务；为卡车司机提供柴油加油卡/高速ETC通行卡服务；为货主提供运输管理系统（TMS）服务；自动驾驶解决方案。 满帮集团由运满满和货车帮合并成立而来，2021年6月在纽交所上市，2025年货主月均活跃用户314万，全年完成订单2.36亿单。 满帮主要通过运满满货主App、运满满司机App、货车帮货主端App为货主及司机提供贷款服务。 满帮持有多张金融牌照，包括网络小贷公司——贵州货车帮小

3月15日，一场关于“钱袋子”的透明度革命悄然拉开序幕。国家金融监督管理总局、中国人民银行联合发布《个人贷款业务明示综合融资成本规定》（以下简称《规定》）。 选择在国际消费者权益日发布这项新政，显然不是时间上的巧合。监管层用这一颇具仪式感的举动，向市场释放了明确的信号：个人贷款业务中那些藏在角落里的“服务费”“担保费”“增信费”，即将被一张表彻底晒在阳光下。 从2026年8月1日起，无论是去银行柜台签纸质的贷款合同，还是在手机App上点一笔消费分期，借款人都将看到一张强制弹窗、强制阅读、必须亲手确认的“综合融资成本明示表”。表中将逐项列明利息、分期费、增信服务费，甚至包括一旦逾期可能产生的罚息——所有成本必须折算成年化水平，加总呈现。 “过去消费者往往主要关注利率，却忽略了各种服务费、担保费，导致实际融资成本远高于预期。”业内专家的一句点评，道出了无数金融消费者曾经的困惑。而《规定》的出台，正在试图终结这笔糊涂账。 个贷息费乱象何以成为公地陷阱？ 在《规定》出台之前，个人贷款市场的息费信息披露长期处于一种“灰色生态”中。 “宣传利率显示个位数，还钱时候才傻眼。”一位借款人曾在投诉平台上这样描述自己的经历。这并非个例。 近年来，随着消费金融、互联网助贷的迅猛发展，个人贷款的可及性大幅提升，但随之而来的，是各种令人眼花缭乱的收费名目。 问题的症结在于“价格分拆”。 在激烈的流量竞争下，部分放贷机构为了在营销端保持利率的“视觉低点”，往往将实际融资成本拆解为多个部分：贷款利息由银行收取，看起来合规且不高；但与此同时，合作的一家担保公司或科技平台还会收取一笔“增信服务费”或“技术服费”。当这些费用叠加在一起，借款人的实际融资成本往往远高于合同上标注的利率。 更隐蔽的问题在于“收费主体模糊”。在许多互联网贷款场景中，借款人甚至搞不清钱到底是被谁收走的。是银行？是助贷平台？还是某家没听

2026年开年，河南省唯一持牌消金机构中原消金站在了舆论风口：开年领75.6万元征信罚单，春节前挂牌超5400万元不良贷款，黑猫投诉量突破2万条，一系列负面信号叠加之下，其2025年上半年营收、净利双双超29%的高增长更显刺眼。作为持牌消金行业规模扩张与合规失衡的典型样本，中原消金的“双面困境”，既暴露了中小消金机构发展的共性问题，也在不良出清、贷后创新中显露转型端倪，其破局之路，亦是行业从规模竞争走向精细化发展的缩影。 中原消金的发展困局，根源在于长期“流量寄生+增信套利”的发展模式埋下的多重隐患，这也是其负面评价占六成的核心原因。合规层面，公司已成监管重点关注对象，2019年至2026年三度领罚，累计罚款265.6万元，从信贷资金违规流入证券市场，到合作机构管理不审慎，再到征信管理违规，合规短板贯穿业务全流程。尤为值得警惕的是，其与桃多多的隐秘合作触碰利率红线，通过“高价卖货+分期计息”模式，将iPhone16Pro实际分期年化利率推至83%，远超24%的监管上限，且存在“名为购物实为借贷”的违规放贷嫌疑，而增信服务异化为变相收费工具，叠加2.37亿元外包催收费用背后的暴力催收乱象，直接导致2万条投诉缠身，民生痛点突出。 资产质量与资金结构的双重承压，进一步加剧了经营风险。2022-2024年，公司不良贷款余额从5.69亿元增至8.22亿元，信用减值损失暴涨43.65%，此次挂牌转让的5443万元不良贷款，加权平均逾期超百天，资产质量下行压力显著。而“短借长贷”的结构性矛盾更暗藏流动性风险，截至2024年末短期债务占比近九成，2025年四季度流动性比例骤降95%，尽管开辟了金融债、ABS等融资渠道，但中长期资金规模不足，难以扭转资金结构的脆弱性。此外，合作渠道贷款余额占比超50%，自主获客能力弱，风控与用户数据沉淀不足，形成了“规模越扩，风险越高”的恶性循环。 但从另一

呷哺呷哺，曾经的一人食火锅开创者，正被一众“菀菀类卿”抢占主场。 近期，呷哺呷哺发布2025年业绩预告，公司已连续五年亏损，市值较巅峰时期蒸发超过九成。 呷哺呷哺业绩下降背后，火锅市场依旧竞争激烈，只是舞台上已换了一批新面孔，更受年轻消费市场青睐。 顺势而为，皆创新高；逆势挣扎，难免下落。 2014年，呷哺呷哺在香港联交所主板上市，被称为“连锁火锅第一股”，旗下拥有呷哺呷哺、凑凑、趁烧、茶米茶、呷哺食品等多个品牌。 其中呷哺呷哺与凑凑为两大核心营收主体，分别面向北京中高端市场。1999年，首家呷哺呷哺在西单明珠商场开业；2016年，凑凑在北京三里屯落地。 呷哺呷哺曾凭借一人食小火锅模式快速走红，而凑凑在经历阶段性盈利后陷入亏损，对呷哺呷哺整体业绩形成拖累。 高速增长阶段，呷哺呷哺业绩一路稳定上行；转向高端化之后，战略或遭误判，经营承压不断。 显而易见，高端化从来不是企业的一厢情愿，能否走通，关键在于市场肯不肯买账。 呷哺呷哺押注高端，却失守了赖以起家的平价基本盘。 随着大量平价小火锅品牌涌入，其原有市场份额被竞相蚕食。 品牌在涨价与降价之间反复摇摆，高端站不稳、大众留不住，最终陷入“高不成、低不就”的亏损局面。 此外，资金储备有限，试错成本相对较高。对呷哺呷哺而言，未来已无过多试错空间，只能用结果证明一切。 逆行涨价，五年亏损 呷哺呷哺不过是走上高端化路线，怎么在亏损路上一去不返？ 答案很简单：用户不认同。 2016年，呷哺呷哺旗下中高端品牌凑凑在北京三里屯开业，装修升级、定位上探，开业初期客流表现良好。 “凑凑”出自《说文·水部》，取“水上相会”之意，品牌调性偏向中高端。 门店增设二人桌、四人桌，采用更高成本食材，并优化小料台体验，意图切入中高端火锅市场。 但凑凑的盈利之路比较坎坷。 2019年，在“7天开一家店”的高速扩张下，凑凑上半年利润达到6880万元，超过2018

新网银行收到一张新罚单！ 近日，中国人民银行四川省分行行政处罚决定信息公示表显示，新网银行因“违反账户管理规定，违反金融科技管理规定，违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定”等3项违规违法行为，被处罚款33.7万元并给予警告。 根据官网资料，新网银行是全国三家互联网银行之一，于2016年12月28日正式开业，注册资本30亿元，由新希望集团、小米、红旗连锁等股东发起设立，是银监会批准成立的全国第七家民营银行，也是四川省首家民营银行。 柒财经梳理，自2021年以来，新网银行至少收到四张罚单，累计罚没金额近900万元。 2021年7月，新网银行收到成立以来最大罚单630万元，事由为“未按照规定履行客户身份识别义务；未按规定保存客户身份资料和交易记录；未按照规定报送大额交易报告或者可疑交易报告；与身份不明客户进行交易”。 2022年4月，因违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定，新网银行被央行成都分行营业管理部处以罚款20万元。 同年8月，银保监会对新网银行罚款199万元，其违法事实包括：未按要求向监管部门报告重大风险事件；公司类贷款贷后管理不尽职、贷款资金被挪用；个人贷款“三查”失职、贷款资金被挪用，违规转嫁经营成本；汽车贷款贷前尽职调查不到位，严重违反审慎经营规则。 业绩方面，2025年上半年，新网银行资实现营收34.12亿元，同比增长14.16%；实现净利润4.86亿元，同比增长21.55%。 资产质量方面，截至2025年6月末，新网银行资产总额为1056.96亿元，较年初上升了1.99%；负债总额为972.57亿元，较年初上升了1.65%。 值得注意的是，近年来新网银行不良贷款率呈整体上扬态势。2019-2024年，其不良贷款率分别为0.61%、1.19%、1.05%、1.73%、1.72%、1.69%。 来源：柒财经 作者：沉默 声明：本文仅作为知识分享，只为传递

如何在巨头林立的夹缝中，真正建立起不可替代的品牌认知，将是决定果子熟了在未来究竟是“熟了”还是“烂了”的关键。 作为无糖茶赛道的新锐黑马，果子熟了凭借栀栀乌龙等爆款单品快速崛起，2024年以超850%的增速跻身行业前三，一度被视为新消费饮料的标杆。 果子熟了对外宣称实现“韧性增长”，970毫升大瓶无糖茶等单品实现翻倍增长。这家曾凭借无糖茶异军突起的“黑马”，在市场份额上守住了排位赛，但在企业发展的深层逻辑上，却遭遇了前所未有的“成长烦恼”。  一方面，2025年的中国软饮市场，行业红利消退的趋势已不可逆转。另一方面，在光鲜的业绩背后，增长动能不足、品控问题以及品牌认知模糊等问题，正在将这颗看似熟了的“果子”置于更严峻的聚光灯下。 01 业绩光环下的 “增利不增收”隐忧 公司官网信息显示，果子熟了成立于2019年末。仅用短短几年就成为了国内饮料市场的最大的“黑马”。从表面数据看，果子熟了在近几年交出了一份不俗的成绩单。 据中国日报报道，果子熟了在2024年挤进无糖茶跻身品类前4名，饮料类目市场份额同比增速达31%。 另据第三方平台“马上赢”的数据显示，在无糖即饮茶类目内，果子熟了集团的市场份额在2025年上半年冲进前三，甚至在某些单月超越传统巨头。 但其整体增速较2024年的爆发式增长大幅放缓，从2023年超800%的同比增幅回落至31%，而且，行业红利消退的趋势已不可逆转，高增长的基数效应正在减弱。 根据马上赢零售监测数据，2025年4-9月饮料销售旺季，无糖即饮茶销售额同比增速逐月回落，4月、5月、8月、9月增速均同比下降超过50%，4月增速甚至不及去年10%，仅7月与2024年持平。 从产品结构上看，果子熟了的增长高度依赖无糖茶单一赛道，2024年，栀栀乌龙茶单月增速高达750%，引发行业广泛关注。 而电解质水、多多柠檬茶、有气草本等第二增长曲线表现乏力，电解

3月13日，深圳市飞速创新技术股份有限公司（下称“飞速创新”，HK:03355）正式启动港股招股，预计将于3月23日在港交所主板上市。这家头顶“全球第二大在线DTC网络解决方案提供商”光环的企业，以99%的海外收入、超50%的毛利率、服务约六成《财富》500强企业的亮眼标签，试图在港股市场讲述一个高成长、高盈利的全球化资本故事。 然而，光鲜的数据背后，是挥之不去的重重疑云。就在一年前，飞速创新在A股IPO折戟，并被深交所出具监管警示函，直指其内控存在“硬伤”。此次转战港股，公司不仅在IPO前突击分红2亿元，更背负着对赌协议压顶的资本压力。 飞度创新转战港股IPO，被舆论叙事为是一场带着光环与阴影的资本突围。 贸易商还是科技公司？ 飞速创新的核心商业模式，被包装为“自主设计+外协生产+线上直销”的轻资产DTC模式。公司通过自有平台FS.com，跳过中间环节，直接为全球客户提供网络解决方案，产品涵盖光模块、交换机、光纤电缆等。 这一模式的优势显而易见。2022年至2025年前三季度，飞速创新的毛利率从45.4%持续攀升至52.6%，远超光迅科技、太辰光等同行企业23%-26%的平均水平。公司将此归因于渠道优势、品牌溢价及产品结构优化。 但穿透表象，其业务本质更接近“线上化跨境贸易商”，技术壁垒薄弱的问题十分突出。 首先，公司完全依赖外协生产，无自主制造能力。2022年至2024年，82%—85%的成本来自外协厂商，前五大供应商中甚至包含光迅科技、太辰光等同行竞争对手。这种模式下，产品质量、供应链稳定性均受制于人。 其次，研发投入与“科技企业”定位严重不匹配。2024年，公司研发费用1.44亿元，研发费用率仅5.5%；同期销售费用高达4.88亿元，销售费用率18.7%，销售投入是研发的3.4倍。截至聆讯前，公司拥有专利256项，但发明专利仅20项，其中7项为受让取得，原始自主发明

在互联网贷款监管持续收紧、利率红线层层压实的背景下，仍有持牌机构无视规则，以合规牌照为掩护，通过拆分费用、强制扣费、暴力催收等手段收割消费者。近期，重庆市猪八戒宜创小额贷款有限公司旗下戒易花平台被密集投诉，其以会员费、融担费为幌子变相收取砍头息，实际综合年化利率高达72.77%，远超监管划定的24%上限，同时伴随信息过度采集、违规催收、超范围经营等多重问题，将持牌金融业务异化为高息陷阱。 作为持有正规互联网小贷牌照的机构，猪八戒宜创小贷本应坚守普惠金融定位，服务小微与普通用户。但戒易花的实际运营，却把“持牌”变成规避监管、逃避责任的挡箭牌。多位借款人反映，在该平台申请借款时，页面仅展示基础利率，对会员费、担保费等关键成本完全隐藏，用户完成授权与电子签约后，资金刚到账便被自动划走高额费用，整个过程无确认、无提醒、无反悔空间，属于典型的静默式强制扣费。 有用户借款11000元，到账仅数分钟即被扣2310元“黑金会员费”，比例接近本金21%；另一用户借款7000元，被强制扣除1470元会员费，实际到手仅5530元，叠加利息与融担费后，综合年化利率被推至72.77%，是监管上限的三倍之多。即便部分用户申请退还部分费用，其真实融资成本仍接近50%，依旧严重超标。这种预扣费用再按全额计息的模式，本质就是法律明令禁止的砍头息，与高利贷无异。 为掩盖违规事实，戒易花还频繁使用换马甲扣费手段。平台不直接收取费用，而是通过深圳市橡树黑卡、深圳恒青物联等第三方公司代为扣款，资金路径层层嵌套，表面与放贷主体切割，实际仍由平台与小贷公司支配。这类第三方机构长期为违规网贷提供收费通道，通过会员服务、技术服务费等名义，帮助持牌机构拆分息费、抬升成本，形成隐蔽的违规利益链。 国家金融监管总局在助贷相关新规中明确要求，各类息费应统一纳入综合年化成本核算，不得通过捆绑销售、强制服务变相抬升利率；民法典亦规定，

面对同行的“低价围剿”，以及饮料业务尚未形成规模优势的困境，新帅高立能否凭借跨领域财务经验力挽狂澜，还是将重蹈“增利不增收”的覆辙？ 核心业务溃退，华润饮料（002460.HK）正陷入上市以来最严峻的转型阵痛。 近期，随着财务背景出身的高立接替张伟通出任董事会主席，原为“二把手”的总裁李树清仅获任授权代表。 华润饮料这场突如其来的管理层洗牌背后，是其包装饮用水收入同比暴跌23%，净利润大跌的残酷现实。 利润下滑之下，2025年上半年，华润饮料员工成本（包括董事薪酬）达9.8亿元，较上年同期10.74亿元下降8.74%。 而且，华润饮料对经销商的贸易应付款大幅增长，2025年上半年应付款项达8.84亿元，同比增长41.41%。 面对同行的“低价围剿”，以及饮料业务尚未形成规模优势的困境，新帅高立能否凭借跨领域财务经验力挽狂澜，还是将重蹈“增利不增收”的覆辙？ 01 高立长期从事财务相关工作 半年多来，华润饮料管理层一直在变。 2月13日，华润饮料发布公告显示，吴霞因其他工作安排，自当日起辞任本公司首席财务官（“首席财务官”）。同时，公司董事会进一步宣布，黄鹄自当日起获委任为首席财务官。 一个月前，1月14日，华润饮料刚刚更换了董事会主席。公告显示，张伟通因工作需要， 自当日起辞任执行董事、董事会主席及本公司提名委员会（“提名委员会”）主席职务。 同时，华润饮料宣布，高立自1月14日起获委任为执行董事、董事会主席及提名委员会主席。 个人简历显示，高立现年52岁，于2007年8月加入华润，先后就职于华润创业有限公司、本集团、华润电力控股有限公司、华润（集团）有限公司。 华润饮料表示，高立曾在本集团工作近10年，具有跨领域业务管理经验，并于2012年至2020年期间，担任本集团财务总监。 2020年3月至2025年1月，高立先后担任华润集团财务部副总经理、华润电力首席财务官，自20

在循环经济从规模竞赛转向效率比拼的关键节点，爱回收一边享受盈利红利，一边不得不为激进扩张踩下急刹车。其战略转向背后，是整个二手行业发展模式的深层拷问。 2026年3月11日，万物新生集团发布2025财年四季度及全年业绩，全年营收突破210亿元、首次实现GAAP全面盈利，多项利润指标创下历史新高。 但亮眼财报之下，线下扩张大幅失速、门店目标完成不足半数、四季度新增门店归零，叠加服务投诉高企、收入结构单一等问题，让这家二手回收龙头的增长逻辑面临严峻考验。 目标腰斩 2024年财报发布时，万物新生曾高调宣布2025年新增800家门店，三年冲刺5000家门店规模，同步扩招上门服务人员，以重资产线下网络筑牢行业壁垒。彼时行业处于国补带动的上行周期，企业对线下履约网络建设信心十足，将门店视为流量入口、交付场景与品牌阵地的多重载体。 现实数据却给出冰冷答案。截至2024年末，万物新生线下门店总数1861家；2025年末门店数量定格在2195家，全年净增仅334家，目标完成率仅41%，不足计划半数。分季度看，扩张节奏呈现断崖式回落：一季度新增25家、二季度冲高至206家、三季度回落至103家，四季度门店数量与三季度完全一致，单季新增归零，扩张势头近乎停滞。 从高速扩张到骤然刹车，爱回收的线下战略出现明显转向。企业回应称，门店数量需与线上流量协同发展，中长期5000家目标不变，但将根据业务节奏灵活调整开店速度。2026年战略重心转向高线城市提质量、低线城市拓加盟，以轻资产模式推进下沉，同时聚焦单店利润贡献，不再盲目追求开店数量。 扩张失速并非偶然。二手回收行业已从规模竞争进入效率竞争阶段，手机换机周期拉长、消费趋于理性，线下单店盈利承压，重资产扩张不再具备规模红利。盲目铺店导致管理半径扩大、运营成本高企，与其持续投入低效门店，不如收缩战线提升运营质量，这是企业从资本驱动转向经营驱动的必然选择

一直以来，银行信用卡年费问题屡现争议。收费前没人提醒，收费后没人解释，这些隐性成本变相转嫁给持卡用户，而不少持卡人因缺乏法律意识或疏于查账，成为“沉默的受害者”，同时也在透支对银行的信任。 在信用卡跑马圈地扩张时代，有很多持卡量非常大的用户存在，很多人抽屉里躺着好几张甚至几十张“沉睡”的卡。而事实上，这些信用卡每年也需要消费3笔至6笔才可以免年费，在如今信用卡权益普遍缩水的情况下，卡片多便成为了一种负担。 大量沉睡卡在用户遗忘后被悄悄扣费，而这种情况通常银行会给予在限定时间内补刷完笔数免收年费的操作。不过现实的情况是，只要用户主动提出才会予以减免，若不及时发现的话非常有可能在几年间积聚上千甚至上万年费，信用卡年费刺客专挑不查账的人下手，这也造成了如今行业在用卡量的急剧下滑。 一组数据显示，截至2025年末，全国信用卡和借贷合一卡在用发卡量为6.96亿张，较上年末减少3100万张，已连续13个季度下滑，较2022年第三季度末的历史高点更是减少了1.11亿张。 蓝鲸新闻发现，信用卡年费的问题已扩散到涉及较多权益的年费较高的高端卡上，主要包括了有效期的文字游戏、操作年费积分抵扣需手动等隐藏雷区。 正值315消费者权益保护日，近日，有消费者张先生向蓝鲸新闻表示，自己此前办理了一张民生银行信用卡到期续卡后的新卡被收取了年费。 张先生进一步表示，自己于在好几年在民生银行办理港卡开户时，在客户经理再三介绍下被“推荐”办理了两张民生银行信用卡，分别是银联精英白金信用卡及运通非物质文化遗产主题信用卡两张。当问及年费时，客户经理表示一年消费12笔任意金额就行。 然而，当该卡有效期满后该行主动邮寄了新卡，不过在满足了一年消费12笔条件前提下在新卡年费收取日时依然被扣取了年费。随后张先生拨打客服热线得知，该卡的年费收取标准为1800元每年，年费可以用20万积分抵扣，此前办理时候为特殊渠道享有特殊年

对惠科股份而言，此次IPO成功过会无疑是化解债务危机、缓解对赌压力的关键一步。对于投资者而言，这不仅仅是一家公司的上市，更是一次关于风险识别和价值判断的考验。 3月3日，深圳证券交易所上市审核委员会第9次审议会议落下帷幕，惠科股份有限公司（简称“惠科股份”）的首发上市申请获得审议通过，成为2026年深交所和上交所第8家过会的企业。 这家全球电视面板出货面积排名第三的行业巨头，在经历了创业板撤回、主板中止审核的波折后，终于站在了A股市场的门前。 然而，在这份“符合发行条件、上市条件和信息披露要求”的审议结果背后，惠科股份身上背负的691.53亿元巨额负债、129.42亿元对赌回购义务、持续下滑的研发投入以及悬而未决的美国337调查，依然是市场无法忽视的重重疑云。 01 负债总额 高达691.53亿元 根据惠科股份招股书披露，公司计划在深交所主板公开发行股票不低于7.3亿股且不超过11.59亿股，拟募集资金85亿元。 这笔资金将主要用于长沙新型OLED研发升级项目（25亿元）、长沙Oxide研发及产业化项目（30亿元）、绵阳Mini-LED智能制造项目（20亿元），以及补充流动资金及偿还银行贷款（10亿元）。 从募资投向来看，惠科股份试图通过此次IPO向高端显示技术领域发起冲击。作为全球领先的大尺寸液晶面板厂商之一，公司2024年电视面板出货面积位列全球第三，85英寸及以上超大尺寸LCD领域出货面积更是位居全球第一。 随着显示面板行业从LCD向OLED、Mini-LED等技术迭代加速，惠科股份在高端技术领域的储备显得力不从心。 此次募资中高达75亿元投向高技术门槛的显示项目，被市场视为公司弥补技术短板的“豪赌”。但在研发投入持续下滑的背景下，这一转型能否成功，仍是一个巨大的问号。 从财务数据看，惠科股份的业绩表现堪称显示面板强周期行业的极致缩影。 2022年至2024年，公司营

个人网贷逾期，却让整家企业沦为催收围猎的目标。近期，江西一家正常经营的企业遭遇离奇骚扰，只因一名员工早年的小额网贷欠款，催收方便无视基本边界，通过密集拨号、短信轰炸、隐私泄露等手段持续施压，即便企业拔掉办公电话线，仍无法阻断无休止的侵扰。这场闹剧的源头，指向知名网贷平台你我贷，而在债权转让的层层包装下，催收主体模糊、责任悬空、违规操作频发，将网贷行业长期存在的催收沉疴暴露无遗。 事件始于2025年12月，江西涉事企业多个部门办公电话突然被密集催收电话占据，财务、采购等对外联络岗位首当其冲。持续不断的来电严重挤占办公资源，导致业务对接、客户沟通无法正常开展，企业被迫拔掉非必要部门的电话线，以牺牲运营效率换取短暂安宁。但催收并未止步，员工私人手机陆续收到催收短信，行政、人事等岗位工作人员频繁接到陌生来电，被要求督促涉事员工还款。更令人不安的是，催收方精准获取企业内部联系方式，疑似通过非法渠道获取员工社保、入职登记等敏感信息，将催收范围从借款人扩散至整个职场环境，严重破坏企业正常经营秩序。 身处漩涡中心的魏某，2018年通过你我贷申请一笔3600元小额贷款，因个人经济状况变化未能按期结清。多年间，他已因催收骚扰被迫更换工作，如今新就职的企业再次被卷入风波，自身面临被辞退的风险。从个人债务到职场危机，从单一催收到群体骚扰，一笔数千元的旧债，在违规催收的操作下，演变成影响个人生计、扰乱企业运转的公共事件。合法债权理应得到保护，但以侵害他人权益、破坏经营秩序为代价的催收行为，早已偏离正当维权轨道，沦为突破法律与道德底线的暴力滋扰。 比骚扰行为更令人担忧的是，此次事件中催收主体身份成谜，暴露出网贷债权转让环节的严重乱象。涉事催收来电来自多个号码，不同人员分别自称隶属于律所、调解中心等机构，均声称受你我贷委托开展催收。经核查，这些所谓机构均无合法登记信息，属于虚构主体，催收人员刻意隐瞒真实