一，基本介绍 友宝在线是中国大陆自动售货机经营商，按2022年商品总额计算，占市场份额7.6%。根据弗若斯特沙利文的数据，以交易商品总额及网络规模计算，于2019年、2020年、2021年及2022年，友宝在线在中国大陆无人零售行业（主要包括自动售货机、无人商店及无人货架）均排名第一。 发售股份数目 : 22,576,500股H股 公开发售股份数目 : 2,258,000股H股（10%，可予重新分配） 配售股份数目 : 20,318,500股H股（90%，可予重新分配） 回拨机制： 公开发售不足额而国际配售足额：将未足额部分回拨至国际配售。 国际配售不足额：可回拨至不超过20%且需下限定价。 国际配售足额且公开发售超购少于15 倍：可回拨至不超过20%且需下限定价； 公开发售超购15 倍或以上但少于 50 倍：回拨至30%； 50 倍或以上但少于 100 倍：回拨至40%； 100 倍或以上：回拨至50%。 发售价：9.4～11.4港元 基石投资者： 4位投资者已同意按发售价认购合共约116百万港元可购买的发售股份，相当于发售股份的约 49.2%，详情见招股书368页。 (假设发售价为 10.4港元) 发售时间：2023年10月24日-2023年10月27日（2023年10月26日截止孖展） 上市日：2023年11月03日 保荐人：中信建投（国际）融资有限公司、华泰金融控股（香港）有限公司 包销商：华泰金融控股（香港）有限公司、中信建投（国际）融资有限公司、华盛资本证券有限公司、农银国际证券有限公司、建银国际金融有限公司、中国银河国际证券（香港）有限公司、招银国际融资有限公司、工银国际证券有限公司、利弗莫尔证券有限公司 二，基本面和定价 友宝在线是一家自动售货机经营商，截至1H2023年友宝在线共运营超过60,000个自动售货机点位。

一，基本介绍 蜜雪集团是一家领先的现制饮品企业，聚焦为广大消费者提供单价约6元人民币(约1美元)的高质平价的现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡等产品。蜜雪集团旗下有现制茶饮品牌「蜜雪冰城」和现磨咖啡品牌「幸运咖」。截至2024年9月30日，蜜雪集团通过加盟模式发展的门店网络拥有超过45,000家门店，覆盖中国及海外11个国家。 发售股份数目 : 17,059,900股H股(视乎超额配股权行使与否而定) 公开发售股份数目 : 1,706,000股H股(10%，可予重新分配) 配售股份数目 : 15,353,900股H股(90%，可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定) 回拨机制： 公开发售不足额而国际配售足额：将未足额部分回拨至国际配售。 国际配售不足额：可回拨至不超过20%。 国际配售足额且公开发售超购少于15 倍：可回拨至不超过20%； 公开发售超购15 倍或以上但少于 50 倍：回拨至30%； 50 倍或以上但少于 100 倍：回拨至40%； 100 倍或以上：回拨至50%。 发售价：202.5港元 基石投资者： 5位投资者已同意按发售价认购合200百万美元可购买的发售股份，相当于发售股份的约 45.09%，详情见招股书297页。 (假设超额配股权未获行使) 发售时间：2025年02月21日-2025年02月26日 上市日：2025年03月03日 保荐人：美林(亚太)有限公司、高盛(亚洲)有限责任公司、瑞银证券香港有限公司 包销商：Merrill Lynch (Asia Pacific) Limited、高盛(亚洲)有限责任公司、UBS AG Hong Kong Branch、中国国际金融香港证券有限公司、华泰金融控股(香港)有限公司、工银国际证券有限公司、广发证券(香港)经纪有限公司、招银国际融资有限公司 二，基本面和定价 在不久前古茗的点评中账号菌有写到在一个下行行业中

一，基本介绍洪九果品是中国高速增长的多品牌鲜果集团，拥有「端到端」的供应链。洪九果品专注于主要原产于中国、泰国及越南的优质水果的全产业链运营。根据灼识咨询的资料，按2021年的销售收入计，洪九果品是中国最大的榴莲分销商， 以及火龙果、山竹及龙眼的前五大分销商之一。发售股份数目 : 14,012,500股H股（视乎超额配股权行使与否而定）公开发售股份数目 : 1,401,400股H股（10%，可予重新分配）配售股份数目 : 12,611,100股H股（90%，可予重新分配并视乎超额配股权行使与否而定）回拨机制：公开发售不足额而国际配售足额：将未足额部分回拨至国际配售。国际配售不足额：可回拨至不超过20%且需下限定价。国际配售足额且公开发售超购少于15 倍：可回拨至不超过20%且需下限定价；公开发售超购15 倍或以上但少于 50 倍：回拨至30%；50 倍或以上但少于 100 倍：回拨至40%；100 倍或以上：回拨至50%。发售价：40～52港元基石投资者：两位投资者已同意按发售价认购合共26百万美元可购买的发售股份，相当于发售股份的约 31.64%，详情见招股书430页。(假设超额配股权未获行使，假设发售价为 46港元)发售时间：2022年08月24日-2022年08月29日（2022年08月26日截止孖展）上市日：2022年09月05日保荐人：中国国际金融香港证券有限公司包销商：中国国际金融香港证券有限公司、花旗环球金融亚洲有限公司、UBS AG Hong Kong Branch、农银国际证券有限公司、招银国际融资有限公司、招商证券(香港)有限公司、工银国际证券有限公司、国泰君安证券(香港)有限公司、中国银河国际证券(香港)有限公司、元库证券有限公司二，基本面和定价招股书正文第一页中有一句话账号均深以为然：“水果行业处于「有品类、无品牌」的状

一，基本介绍 古茗是一家行业领先、快速增长的中国现制饮品企业。按2023年的商品销售额(GMV)及截至2023年12月31日的门店数量计，「古茗」均是中国最大的大众现制茶饮店品牌，亦是全价格带下中国第二大现制茶饮店品牌。 发售股份数目 : 158,612,000股发售股份(视乎发售量调整权及超额配股权行使与否而定) 公开发售股份数目 : 15,861,200股发售股份(10%，可予重新分配) 配售股份数目 : 142,750,800股发售股份(90%，可予重新分配及视乎发售量调整权及超额配股权行使与否而定) 回拨机制： 公开发售不足额而国际配售足额：将未足额部分回拨至国际配售。 国际配售不足额：可回拨至不超过20%且需下限定价。 国际配售足额且公开发售超购少于15 倍：可回拨至不超过20%且需下限定价； 公开发售超购15 倍或以上但少于 50 倍：回拨至30%； 50 倍或以上但少于 100 倍：回拨至40%； 100 倍或以上：回拨至50%。 发售价：8.68～9.94港元 基石投资者： 5位投资者已同意按发售价认购合共71百万美元可购买的发售股份，相当于发售股份的约 37.46%，详情见招股书375页。 (假设超额配股权未获行使，假设发售量调整权并无获行使，假设发售价为 9.31港元) 发售时间：2025年02月04日-2025年02月07日 上市日：2025年02月12日 保荐人：高盛(亚洲)有限责任公司、瑞银证券香港有限公司 包销商：高盛(亚洲)有限责任公司、UBS AG Hong Kong Branch、中国国际金融香港证券有限公司、香港上海汇丰银行有限公司、农银国际证券有限公司、中银国际亚洲有限公司、招银国际融资有限公司、富途证券国际(香港)有限公司 二，基本面和定价 先吐槽一句：只要定语够多、市场分得够细，阿猫阿狗都可以是第一。 言归正传，近两年多家茶饮品牌均

一，基本介绍 根据仲量联行报告，按建筑面积以及按其直接持有及我们所管理的基金及投资公司持有的资产(「投资组合资产」)价值计算，ESR是专注亚太区的最大物流地产平台，而按2019 年4月1日至2020年12月31日的建筑面积计，ESR亦拥有亚太区主要市场总数最多的储备发展项目。 ESR发展及管理现代物流设施，以满足亚太区电子商务公司、第三方物流供应商、 实体零售商、生产商、冷链物流供应商及其他各方因应物流基础设施随着现代经济发展而产生的需求。$ESR(01821)$ 发售股份数目 : 560,700,000股发售股份(包括327,080,000股新股份及233,620,000股销售股份，视乎超额配股权行使与否而定) 公开发售股份数目 : 31,400,000股新股份(5.6%，可予重新分配) 配售股份数目 : 529,300,000股发售股份(94.4%，包括295,680,000股新股份及 233,620,000股销售股份，可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定) 回拨机制： 公开发售不足额而国际配售足额：将未足额部分回拨至国际配售。 国际配售不足额：可回拨至不超过11.2%且需下限定价。 国际配售足额且公开发售超购少于15 倍：可回拨至不超过11.2%且需下限定价； 公开发售超购10 倍或以上但少于 45 倍：回拨至8.3%； 45 倍或以上但少于 95 倍：回拨至11.1%； 95 倍或以上：回拨至22.1%。 发售价：16.2～17.4港元 发售时间：2019年06月06日-2019年06月12日（2019年06月11日截止孖展） 上市日：2019年06月20日 保荐人：德意志证券亚洲有限公司、中信里昂证券资本市场有限公司 承销团队：德意志银行香港分行、中信里昂证券有限公司、花旗环球金融亚洲有限公司(有关香港公开发售)、花旗环球金融有限公司(有关国际发售)、瑞士信贷

一，基本介绍 博雷顿是一家总部位于中国的电动工程机械提供商。博雷顿设计、开发具有自动作业能力的电动工程机械并使其商业化，以及提供智能运营服务。根据灼识咨询的资料，于2024年， 博雷顿于中国所有新能源宽体自卸车及装载机制造商中分别排名第三及第七，按出货量计算， 市场份额分别为18.3%及3.8%，为该两类新能源工程机械头部制造商中唯一的纯新能源工 程机械制造商。 发售股份数目 : 13,000,000股H股（视乎超额配股权行使与否而定） 公开发售股份数目 : 1,300,000股H股（10%，可予重新分配） 配售股份数目 : 11,700,000股H股（90%，可予重新分配并视乎超额配股权行使与否而定） 回拨机制： 公开发售不足额而国际配售足额：将未足额部分回拨至国际配售。 国际配售不足额：可回拨至不超过20%。 国际配售足额且公开发售超购少于15 倍：可回拨至不超过20%； 公开发售超购15 倍或以上但少于 50 倍：回拨至30%； 50 倍或以上但少于 100 倍：回拨至40%； 100 倍或以上：回拨至50%。 发售价：18港元 基石投资者： 2位投资者已同意按发售价认购合共63.5百万港元可购买的发售股份，相当于发售股份的约 26.97%，详情见招股书398页。 (假设超额配股权未获行使，假设发售价为 18港元) 发售时间：2025年04月25日-2025年04月30日 上市日：2025年05月07日 保荐人：中国国际金融香港证券有限公司、招银国际融资有限公司 包销商：中国国际金融香港证券有限公司、招银国际融资有限公司、建银国际金融有限公司、中国银河国际证券(香港)有限公司、巨诚证券有限公司、TradeGo Markets Limited、浦银国际融资有限公司 二，基本面和定价 先来开开眼界：有时候如果一些IPO发行规模不大，会设置一个相对较高的佣金率以保证各投行可

一，基本介绍 七牛智能于中国提供音视频云服务，根据艾瑞咨询，2023年其收入占整个音视频云服务市场的1.5%。按2023年收入计算，七牛智能是中国第三大音视频PaaS服务商，市场份额为5.8%。按2023年APaaS所得收入计算，七牛智能亦是中国第二大音视频 APaaS服务商，市场份额为14.1%。 发售股份数目 : 159,750,000股股份（视乎超额配股权行使与否而定） 公开发售股份数目 : 15,975,000股股份（10%，可予重新分配） 配售股份数目 : 143,775,000股股份（90%，可予重新分配并视乎超额配股权行使与否而定） 回拨机制： 公开发售不足额而国际配售足额：将未足额部分回拨至国际配售。 国际配售不足额：可回拨至不超过20%且需下限定价。 国际配售足额且公开发售超购少于15 倍：可回拨至不超过20%且需下限定价； 公开发售超购15 倍或以上但少于 50 倍：回拨至30%； 50 倍或以上但少于 100 倍：回拨至40%； 100 倍或以上：回拨至50%。 发售价：2.74～2.86港元 基石投资者： 一位投资者已同意按发售价认购股63.9百万股发售股份，相当于发售股份的40%，详情见招股书372页。 (假设超额配股权未获行使，假设发售价为 2.8港元) 发售时间：2024年09月30日-2024年10月10日 上市日：2024年10月16日 保荐人：申万宏源融资(香港)有限公司、交银国际(亚洲)有限公司 包销商：申万宏源证券(香港)有限公司、交银国际证券有限公司、华泰金融控股(香港)有限公司、广发证券(香港)经纪有限公司、招银国际融资有限公司、农银国际证券有限公司、浙商国际金融控股有限公司、招商证券(香港)有限公司、民银证券有限公司、国证国际证券(香港)有限公司、富途证券国际(香港)有限公司、利弗莫尔证券有限公司、