昨晚，希迪智驾、挚达科技、诺比侃未能进入3月9日首批港股通名单，很多粉丝都在后台私信问我怎么回事。 根据我多年港股经验，我还真知道是怎么回事，我来原创回答一下，做个技术科普。 昨晚这波操作，让很多聪明的外资在这看似平静的水面下，嗅到了巨大的套利机会，今天我来原创和大家解读解读。 此前，这三只股票像伯克希尔哈撒韦一样高高在上，买一手动辄需要数万港币，许多散户只能望洋兴叹。在近期，希迪智驾、挚达科技、诺比侃三家公司均已启动股份拆细。拆股后，股票变多了，单价变低了，交易门槛每手所需资金大幅下降。拆股类似A股高转送，股价瞬间变低，一般都有股价修复的填权行情，这意味着，小散们可以以白菜价轻松建仓这三只准通股。 正式因为这三只标的拆股的原因，目前正在使用临时代码，因此正式代码暂时没有进入港股通，导致可能会延迟十多天调入港股通。根据之前去年有拆股的港股通标的晋景新能(1783.HK)经验： 晋景新能正式代码在2025年9月8日调入港股通 晋景新能正式代码在2025年9月23日因为拆股被调出了港股通 晋景新能正式代码随后又重新于2025年10月9日完成拆股后调入港股通 从这个角度来预测这三家标的，时间换空间——错过了3月9日，却迎来了一个更佳的布局节点。根据恒生指数公司及港股通规则： 希迪智驾(3881.HK)预计于2026年3月16日正式调整入通 挚达科技(2650.HK)预计于2026年3月17日正式调整入通 诺比侃(2635.HK)预计于2026年3月25日正式调整入通 拆股降低了投资门槛、提高了流动性并且释放管理层信心信号，港股和美股历史上有很多因为拆股而长期大涨的标的：  美股：科技巨头的“引力场”，美股巨头利用拆股精准拿捏散户心理，将“高不可攀”的股价降至“亲民价”，直接引爆流动性。 英伟达 (NVDA) —— “AI时代印钞机”， 2021年 (

港股打新AH新股，最怕招股期间A股那边发生幺蛾子，受外围打仗影响，今天三只A股股价大跌，还好招股没有结束，给了我们观察和做出应对的时间。美格智能A股股价今天下跌1.93%，收报48.23元（约54.8港元），美格智能港股IPO招股价≤28.86港元，按照上限定价算，港股相比A股折价47%。兆威机电A股股价今天下跌2.72%，收报115.62元（约131.4港元），兆威机电港股IPO招股价≤73.68港元，按照上限定价算，港股相比A股折价44%。埃斯顿A股股价今天下跌4.08%，收报22.78元（约25.9港元），埃斯顿港股IPO招股价15.36～17港元，按照上限定价算，港股相比A股折价34%。埃斯顿有可能会下限定价，但即使下限定价，折价也只有41%，仍然是三只AH新股里折价最少的。要我说这三只AH新股的申购优先级，看折价率就行了。明天还有一天时间，继续保持密切观察。一、招股信息二、公司概况优乐赛成立于2016年，总部在苏州，是一家一体化循环包装服务提供商，主要为汽车行业内的汽车零部件制造商及OEM提供服务。想象一下，汽车工厂需要把成千上万的零部件从供应商那里运到组装线上。这些零部件不能随便堆放，需要用专门的箱子、托盘来装。以前的做法是，每个工厂都自己买一大堆这样的包装箱，用完了就堆在仓库里，很占地方，也很浪费。优乐赛做的就是循环包装。它买下一大批高质量、可重复使用的塑料框、铁箱子，然后租给汽车零件厂或整车厂（比如特斯拉、比亚迪、吉利这些）。用完了，优乐赛负责回收、清洗、维护，然后再循环使用。简单来说，就是汽车行业的“共享单车”服务商。目前，优乐赛在全国100多个城市有78个仓储中心，管理着超过150万个包装箱。按2024年的收入算，它是中国循环包装服务行业的第二名，市场份额1.5%；在更细分的汽车共享包装市场，它是第一名，市场份额达到8.2%。财务数据显示：优乐赛的营业收

两倍做多恒生科技ETF（07226），现在规模是129亿，环比上周一137亿，减少8亿港元。 两倍做空恒生科技ETF（07552），现在规模是34.3亿，环比上周一32亿，减少2.3亿港元。 恒生科技指数现在是5000点，环比上周一5390点，下跌390点。 过去一周恒生科技指数表现拉胯，看K线图，被几根均线压着往下走，抛压不小，MACD绿柱还在放大，跌势没刹住车。 这周得格外留神，美以联军轰炸伊朗这事儿是个大变量。地缘风险一升温，外资容易跑，港股情绪肯定受影响，科技股波动更大。恒生科技指数大概率会继续承压，先看能不能守住今天4966的低点吧。 $XI二南方恒科(07552)$  $南方两倍做多恒科(07226)$  $恒生科技指数(HSTECH)$  

周末美以联军轰炸伊朗，有人担忧这将会影响港股IPO。双方实力差距太大，开战第一天，伊朗大统领就被斩首了，这仗还怎么打？应该很快就会结束战斗，对我们玩港股打新影响不大。拳头即真理，地球进入了乱纪元。这一事件将对全球地缘政治格局及资本市场产生深远影响。预期石油和天然气价格将大幅上升，能源密集型产业（运输、航空、化工）面临成本上升压力。资金会流向避险资产，例如黄金、美元和防御性股票（能源、公用事业）成为投资者的首选。一、招股信息二、公司概况埃斯顿是中国工业机器人领域的领头羊，主要从事自动化核心部件和工业机器人的研发、制造和销售。简单说，埃斯顿就是做工厂里那些机械手的。比如汽车制造中的焊接机器人、锂电池生产中的搬运机器人、光伏行业的排版机器人等等。公司业务覆盖从核心零部件到机器人整机，再到整套智能产线解决方案的全链条。2025年上半年，埃斯顿的工业机器人出货量首次超越所有外资品牌，登顶中国市场，成为国产机器人的排头兵。2025年全年，市场份额达到10.6%，连续八年保持中国市场第一。在全球范围内，按2024年收入计算，埃斯顿排名第六。财务数据显示：埃斯顿2022～2024年营收分别是38.81亿元、46.52亿元、40.09亿元。但利润就像坐过山车，2022年赚1.84亿元，2023年赚1.34亿元，2024年突然巨亏8.18亿元。财务数据显示：埃斯顿2022～2024年营收分别是38.81亿元、46.52亿元、40.09亿元。但利润就像坐过山车，2022年赚1.84亿元，2023年赚1.34亿元，2024年突然巨亏8.18亿元。为什么2024年亏这么多？主要是公司之前收购了几家海外公司，现在这些公司的价值需要重新评估，会计上叫做“商誉减值”，一下子计提了3亿多。这就像你花高价买了个东西，后来发现不值那么多钱，就得在账面上减掉一部分价值。2025年前三季度，公司扭亏为盈，赚了297

两倍做多恒生科技ETF（07226），现在规模是137亿，环比上周一133.9亿，增加3.1亿港元。 两倍做空恒生科技ETF（07552），现在规模是32亿，环比上周一38.3亿，减少6.3亿港元。 恒生科技指数现在是5390点，环比上周一5420点，下跌30点。 今天恒生科技指数放量收出大阳线（+3.34%），强势突破近期低点盘整区间，并站上MA5与MA10短期均线，显示短期下跌动能衰竭，多头反击力度强劲。 本周预计指数将依托此阳线惯性上冲，首要挑战MA20均线（约5535点）附近阻力。若量能持续配合，有望延续反弹；但需注意，上方中期均线（MA30、MA60）汇聚于5600点一带，将构成强阻力区域，冲高后可能出现震荡整理。整体短期趋势转强，但上行空间取决于量价配合与市场情绪。 $南方两倍做多恒科(07226)$  $XI二南方恒科(07552)$  $恒生科技指数(HSTECH)$  

2026年马年春节后港股开盘第一天，恒生指数跌了1.1%，科指更是直接摔了近3个点。给不少满心期待“开门红”的朋友泼了一盆冷水，原本大家伙儿都习惯了A股休市时港股偷偷拉升，给港股投资者发个利是，现在倒好直接挨一记闷棍。 但是仔细看盘面就会发现，在泥沙俱下的表象下，水面下的暗流涌动远比大盘指数那几个数字精彩得多，最扎眼的就是科技股的“分化行情”。 阿里和腾讯这种老牌科技股巨头，春节期间的业务数据好到爆炸，又是游戏流水创新高，又是电商消费回暖的，可股价就是不给力，阿里今天跌了4.91%，腾讯也跌了2.06%。 反观智谱和MiniMax这两家刚上市没多久的AI初创公司，简直涨得亲妈都不认识了。智谱一天就干上去了42.72%，上市以来累计涨幅高达523%；MiniMax也不甘示弱，累计涨了488%，两家公司你追我赶市值双双突破3000亿港元。上市首日就卖出的打新人，现在大腿都拍骨折了，当然也包括我，这就是认知差，谁也没想到国产大模型能这么牛叉。 智谱最近刚推出GLM-5模型，反手就宣布AI编程订阅套餐涨价30%起步。在互联网圈子里，大家通常觉得涨价是赶客，但在AI这个最前沿的战场上，敢涨价说明你的模型能力已经强到了让客户离不开的地步，定价权才是硬道理。就像小摩研报里说的，这涨价其实是个“实力勋章”，说明它已经过了纯烧钱的阶段，开始有真金白银的变现能力了。 市场现在对大厂那种“既要又要还要”的综合平台有点审美疲劳了。虽然阿里腾讯也在搞AI，但它们盘子太大，每年投几百亿进去，到底啥时候能反馈到利润表里？谁也说不准。但智谱和MiniMax这种公司逻辑特别纯粹，它们就是纯正的AI标的，没有传统业务的拖累，增长曲线看着就带劲。这就是所谓的“辞旧迎新”，资金挤破头去抢这些AI“新贵”，就是在赌谁才是下一个时代的绝对主角。 除了AI，机器人板块在马年春晚的带动下也火得一塌糊涂。港股上演了一场“机

两倍做多恒生科技ETF（07226），现在规模是133.9亿，环比上周一129.3亿，增加4.6亿港元。 两倍做空恒生科技ETF（07552），现在规模是38.3亿，环比上周一43.3亿，减少5亿港元。 恒生科技指数现在是5420点，环比上周一5800点，下跌380点。 上周恒生科技指数表现低迷，全周累计重挫6.5%。此前热门的AI、芯片等科技板块集体回调，拖累指数一路下行，整体处于加速探底的阶段。 本周指数迎来“开门红”，周一收涨1.34%，重回5400点上方。目前恒科指估值已跌至近5年低位，在南向资金“越跌越买”的加持下，本周有望走出估值修复行情。 $南方两倍做多恒科(07226)$  $XI二南方恒科(07552)$  $恒生科技指数(HSTECH)$  

2026年开年以来，港股成了内资的心头好，南向资金累计净流入已高达796亿港元。尤其是昨天，单日“扫货”250亿港元，创下2025年8月以来的单日最高纪录。正是这股汹涌的南下资金，为港股提供了充足的流动性支撑。相比近期波动较大的美股，港股表现得更有底气、更坚挺。说白了，有内资源源不断的“输血”和力挺，正是港股近期走势硬气的核心逻辑。一、招股信息二、公司概况海致科技，2013年8月在北京成立，是一家专注于产业级人工智能智能体（AI Agent）的领先提供商。在AI行业从“大模型热”转向“应用落地”的当下，海致科技找准了一个极其精准的切入点：产业级AI智能体。简单来说，大模型虽然聪明，但容易产生“幻觉”（一本正经胡说八道），这在金融、公安、能源等严谨的工业领域是不可接受的。海致科技通过其核心的“知识图谱”技术，为大模型戴上了“紧箍咒”，确保AI生成的每一句话都有据可查，这就是所谓的“除幻”技术。按2024年收入计，海致科技在中国产业级AI智能体市场排名第五，市场份额为2.8%，而在细分的以图谱为核心的AI智能体市场中，其以约50%的份额稳居行业第一。财务数据显示：海致科技在2022年至2024年间营业收入稳步增长，从3.13亿元增至5.03亿元。然而公司持续亏损，累计亏损已超7亿元，尽管2024年净亏损收窄至0.94亿元，但2025年前三季度亏损又同比扩大33.3%至2.11亿元。两大核心产品体系包括：一是Atlas图谱解决方案，作为公司传统优势业务，包含DMC数据智能平台、Atlas知识图谱平台及AtlasGraph图数据库。这部分业务在2022-2024年间一直是公司营收的主力，尽管占比从100%下降至82.8%，但仍是重要的现金流业务。二是Atlas智能体，作为增长新引擎，通过融合大语言模型的推理能力与知识图谱的准确性，从根源上解决大模型幻觉问题。这部分业务在2023年才

年关将近，港股IPO市场迎来“贺岁潮”。企业扎堆上市，老板们正盘算着，割一波韭菜过年包饺子，打新族则满心期待能赚点年货钱。 然而，繁华背后暗流涌动，在资本博弈的盛宴中，诱惑往往与风险并存。投资者务必保持理性，切莫在盲目跟风中迷失，否则不仅吃不到“肉”，反而可能沦为他人年夜饭里的“盘中餐”。 一、招股信息 二、公司概况 先导智能成立于2002年，是全球领先的新能源智能制造解决方案服务商，其业务核心涵盖了锂电池、光伏、3C、氢能及智能物流等多个高端装备领域。 先导智能的业务布局紧紧围绕新能源产业链展开，其中锂电池智能装备是公司最重要的业务板块。以2024年收入计算，先导智能是全球最大的锂电池智能装备供应商，全球市场份额高达15.5%，在中国市场的份额更是达到19.0%。 在光伏领域，先导智能提供光伏组件和光伏电池制造的整线解决方案及单体装备，并成功交付TOPCon、HJT、xBC、钙钛矿等新型光伏电池技术的GW级方案。公司客户包括通威太阳能、隆基绿能等行业龙头。 先导智能的客户群覆盖了全球新能源产业的领先企业，包括宁德时代、特斯拉、大众汽车、比亚迪等。这种与行业龙头深度绑定的合作关系，为公司带来了稳定的订单需求和技术迭代的持续动力。 财务数据显示：受锂电池行业产能过剩、下游客户资本开支缩减的影响，2024年先导智能营收降至117.73亿元，净利润大幅下滑至2.68亿元 。 2025年前三季度公司业绩迎来强势反弹，营收达到104.39亿元，同比增长14.56%；净利润为11.86亿元，同比增长94.97% 。这主要得益于全球动力电池市场回暖和储能领域需求的强劲增长 。 值得特别关注的是，在2025年前三季度，先导智能的海外营收占比达到了20.15亿元，约占公司总营收的19.4%。海外业务的毛利率高达39.3%，显著优于国内业务，成为公司盈利的重要引擎。 锂电池智能装备是先导智能的

东鹏饮料这次来港股，给的折扣实在太抠门，只比A股便宜了14%。结果今天暗盘基本收平，但算上打新的手续费，实际上是“赔本赚吆喝”，白忙活一场。 各位老铁记住了，打新AH两地上市的票，折价才是硬道理！中间的价差不够大，就没有安全垫。只有当H股比A股打个“骨折价”，咱们冲进去才有利可图。否则这种没油水的买卖，真不如在旁边看看就好。 一、招股信息 二、公司概况 澜起科技成立于2004年，是一家全球领先的无晶圆厂集成电路设计公司，专注于为云计算和人工智能领域提供高性能、低功耗的芯片解决方案。 于2024年按收入计算，澜起科技已成为全球最大的内存互连芯片供货商，市场份额36.8%。 澜起科技的财务表现近年来显著改善，特别是在2024年后迎来强劲增长。2024年公司实现营业收入36.39亿元，同比增长59.2%；2025年前三季度，公司营收达到40.58亿元，同比增长57.83%。 利润增长更为亮眼。2025年前三季度，公司实现净利润15.76亿元，同比增长61.45%。这一增长态势主要受益于AI产业趋势带来的行业需求旺盛，公司互连类芯片出货量显著增加。 澜起科技的盈利能力持续提升。2025年前三季度，公司毛利率达到61.46%，净利率为38.85%，较往年均有明显改善。毛利率提升的主要原因是高毛利的互连类芯片销售占比持续提高。 澜起科技是一家“不差钱”的公司。由于芯片设计公司不需要自己盖工厂（属于轻资产模式），其现金流非常健康。2024年，公司拟派发现金红利超过4.4亿元，占净利润比例超过30%，这在科技股中属于对投资者非常大方的行为。 澜起科技的业务可分为两大主线：互连类芯片和津逮服务器平台。其中，互连类芯片是公司绝对主力业务，2025年前三季度占总营收的94.4%。这类芯片犹如数据世界的“交通指挥官”，负责确保计算系统中各个部件之间数据高速、稳定传输。 澜起科技在内存互连芯片领域已

目前港交所有6家公司招股，新股扎堆IPO，都想在春节前赚一把过个肥年，这个时候要是打新赚钱了，那就真的是双倍开心，春节放假期间又有吹牛的资本了。一、招股信息二、公司概况卓正医疗成立于2012年，从深圳一家诊所起步，现已发展成为覆盖中国11个城市及东南亚地区、拥有超过20家医疗服务机构的医疗集团。与传统追求“大而全”的公立医院或依赖医保的民营医院不同，卓正从诞生之初就定位为“以患者为中心”的中高端私立医疗。其核心逻辑是提供比公立医院更优质的就医环境、更长的医生问诊时间以及更具人文关怀的诊疗过程。财务数据显示：从2022年到2024年，公司营业收入从4.73亿元增长至9.59亿元，三年间实现翻倍。更为关键的是，卓正医疗在2024年首次实现盈利，净利润达到8022.7万元，而在2022年和2023年，公司还分别录得2.22亿元和3.53亿元的净亏损。2025年前八个月，公司净利润进一步增至8321.1万元，表明盈利并非短期现象，而是具备可持续性。盈利能力提升的背后是毛利率的持续改善。卓正医疗的整体毛利率从2022年的9.3%提升至2025年前八个月的24.0%。卓正医疗的核心商业模式可以概括为“儿科导流”。公司以相对亲民的儿科服务为切入点，吸引家庭客户，进而将其转化为皮肤科、齿科、眼科等高毛利科室的客户。儿科是卓正医疗最大的科室，2024年就诊人次达24.75万，但儿科就诊次均费用仅为1195元。相比之下，皮肤科就诊次均费用高达3334元，牙科次均费用也达到3334元。皮肤科在2025年前八个月已超越儿科，成为公司第一大收入来源科室。卓正医疗采用线上线下结合的方式运营。实体医疗服务是公司绝对的主营业务，收入占比超过90%；而线上医疗服务收入占比则逐年下滑，2025年前八个月仅占2.1%。卓正最吸引投资者的点是支付方构成。其收入中约85%来自患者现金支付，12%来自商业保险。这种模

港股IPO最近这股热闹劲儿，真是有时不我待的感觉。单是1月30日这一天，就有19家企业集体递表，简直像约好了一样。再细看数据，截止到1月31日，还在港交所排队等着上市的企业已经多达415家。更夸张的是，2026年这才刚过完第一个月，新申请的公司就达到了103家。这节奏，明显是都看准了现在大盘行情回暖，想要抓住这个难得的窗口期。企业扎堆上市，心思其实也都写在脸上。看着市场情绪高涨，资金充裕，正是融资变现的黄金时刻。说白了，就是趁着现在“韭菜”长势喜人，资本家都急着挥镰刀来收割一波。咱们看热闹的同时，心里可得有杆秤，毕竟这繁荣景象下，是不是真金白银的好公司，还得擦亮眼睛，别一不小心成了别人眼里的“丰收果实”。一、招股信息二、公司概况大族数控成立于2002年，专注于PCB（印制电路板）专用设备的研发、生产和销售，是全球PCB专用设备领域最大的供应商，全球市场占有率达到6.5% 。简单来说，PCB就像是电子产品的“地基”，上面布满了密密麻麻的线路和元件。而大族数控的工作，就是提供在这块“地基”上打孔、刻画线路、检查缺陷的精密机器。公司目前拥有年产数千台PCB专用加工设备的强大供应能力，在核心零部件的管理和开发上具有极强的自主性。2023年是全球电子消费市场的低迷期，手机、电脑卖不动，PCB厂商自然也不愿买新设备。这一年，大族数控的营业收入仅为 16.34亿元，同比下降了41.34%；净利润更是缩水至1.36亿元，同比大幅下降68.82%。这种断崖式下滑，反映了设备类公司对下游景气度的高度敏感。然而，转机出现在2024年。随着AI服务器需求的爆发，原本低迷的PCB市场被强行拉升。2025年前三季度，公司累计营收达到39.03亿元，同比增长66.53%；净利润4.92亿元，同比大幅增长142.19%。这一组数据说明，大族数控不仅走出了阴霾，甚至可能创下历史新高。盈利能力方面，公司净利率

两倍做多恒生科技ETF（07226），现在规模是129.3亿，环比上周一126.9亿，增加2.4亿港元。 两倍做空恒生科技ETF（07552），现在规模是43.3亿，环比上周一45.3亿，减少2亿港元。 恒生科技指数现在是5800点，环比上周一5750点，上涨50点。 上周恒生科技指数走出“先抑后扬”态势，全周累计微跌0.42%，最终收报5798点。尽管周初受压跌超1%，但周五凭借阿里巴巴（涨近4%）等权重股的强劲反弹，收复了大部分失地。 展望本周，指数预计维持窄幅震荡，缺乏明确的单边方向。市场虽看好AI及业绩期个股机会，但需警惕外围债息走高对资金的持续分流压力。 $南方两倍做多恒科(07226)$  $XI二南方恒科(07552)$  $恒生科技指数(HSTECH)$  

A股白银LOF（161226）今天10:30复牌后上演了惊魂一幕，从开盘涨超7%到下午2:30插针猛跌超过8%，把套利者吓得不轻。白银LOF已经持续一个多月溢价，期间连续发布风险警示，而且每天开盘停牌一个小时到10:30开盘，怎奈白银价格持续上涨，投机炒作者蜂拥而至，溢价一直居高不下，昨天溢价更是达到惊人的52%，基金公司不得不停牌一天，想给市场降降温。但这几天白银价格仍然一路狂飙，丝毫没有回调的意思。白银LOF的底层资产是白银期货合约，作为A股市场唯一可以直接投资白银的基金，具有一定的稀缺性，大家看好白银，只能来买白银LOF，许多散户也不懂得看溢价。有些投机炒作者即使知道有溢价也不在乎，因为过去一个多月，只要买入就是赚钱。以至于很多原本玩白银LOF场内申购套利的投资者，到账后也不舍得卖出，而是拿着待价而沽。在集思录上可以看到，现在白银LOF的溢价率还有42%，可以继续申购套利，只要溢价率在10%以上，安全垫就很厚。搞笑的是，我看到有些大V在博眼球，提醒大家注意风险。投资100块钱，两天就赚50块钱的东西，还会在乎风险吗？更何况就100块钱而已，能有多大的风险？要我说最大的风险就是你看着白花花的银子，而不去弯腰捡。有人问白银LOF套利还能玩多久？只要白银价格还在上涨，套利就可以继续玩下去，基金公司想靠停牌压价是压不住的，白银是国际定价，我们这点散户打不下来。白银现在的上涨势头很好，我认为年前再玩十几个交易日问题不大，可以赚个年夜饭的钱。当然一个账户是不够的，现在每人限购100元，但是我们可以用家人的身份开户套利。再次提醒！白银LOF是在券商APP“场内申购”，T+1日晚上到账，T+2日开盘以交易价格在二级市场卖出，溢价部分就是利润。不是在二级市场买入！在二级市场买入就是炒股了，有亏有赚，而且现在这么高的溢价，也不适合在二级市场买入。上图是华宝的白银LOF场内申购流程，每个券

两倍做多恒生科技ETF（07226），现在规模是126.9亿，环比上周一120.4亿，增加6.5亿港元。 两倍做空恒生科技ETF（07552），现在规模是45.3亿，环比上周一44亿，增加1.3亿港元。 恒生科技指数现在是5750点，环比上周一5810点，下跌60点。 上周恒科指本来走得挺顺，靠着AI热度和人民币升值硬是涨了两个多点。结果临了出了个幺蛾子，携程因反垄断被查直接闪崩20%，这一下把大家刚燃起来的热情浇了盆冷水。 这周估计不好过，携程这事儿肯定有余震，搞得市场人心惶惶怕对互联网平台的监管又收紧了。尽管大环境中的"春季躁动"行情仍在延续，但短期市场情绪势必会受到冲击，恒科指大概率将经历震荡回调以消化恐慌情绪，并借此机会调整筹码结构，为下一轮上涨行情做好准备。 $南方两倍做多恒科(07226)$  $XI二南方恒科(07552)$  $恒生科技指数(HSTECH)$  

2025年年底，港交所为了冲刺业绩，猛踩油门赶进度。大批公司密集通过聆讯，创造了10只新股同时招股的罕见现象。恰好这段时间恒生指数一路上扬，市场情绪火热，10只新股上市后全部大涨，打新人赚的盆满钵满。 上一波打新热潮才过去没几天，打新人就开始觉得心里空落落的。现在哪怕看到一只二次上市的AH股，大家也跟见了宝贝似的，个个摩拳擦掌准备大干一场。要是换做以前，这种缺乏想象力的老面孔根本没人稀罕，现在却变成了大家抢着要的热门股。说白了就是大家被上一波的赚钱效应吊起了胃口，之前闭眼打新都赚钱，现在看什么都觉得是个赚钱机会。 一、招股信息 二、公司概况 龙旗科技成立于2004年，是一家全球领先的消费电子ODM（原始设计制造）服务商，其业务核心涵盖智能手机、平板电脑及AIoT产品的研发设计与生产制造。 龙旗科技，2024年手机ODM出货量达1.729亿万台，是全球排名第一的智能手机ODM厂商。平板计算机ODM出货量达1230万台, 已稳居全球前三的平板计算机ODM厂商之一。同时，公司也成功成为国内前三的头部平板计算机品牌商的ODM主力供货商。 AIoT业务，2024年公司的AIoT设备ODM出货量达3390万台，其中智能手表/手环的出货量已跃居行业前列，领跑全球智能穿戴ODM市场。 按2024年消费电子ODM出货量来看，龙旗科技是全球第二大的消费电子ODM厂商，市场份额22.4%。龙旗科技的客户，包括小米、三星电子、联想、荣耀、OPPO、vivo等领先品牌。 财务数据显示：2024年，龙旗科技营业收入达到463.82亿元，净利润为4.93亿元。值得关注的是，尽管公司营收规模庞大，但毛利率相对较低，2024年仅为5.8%。这主要是由于原材料采购价格波动以及公司为拓展市场采取的低价薄利策略。 2025年前三季度，公司营收为313.32亿元，净利润达到5.14亿元，已超过2024年全年水平。毛