自2019年8月港股上市计划搁浅后，“AI四小龙”之一的北京旷视科技有限公司（以下简称“旷视”）上市传闻一直未停止。在昨天，靴子终于落地。1月12日，北京证监局官网显示，旷视已于2020年9月与中信证券签署关于公开发行存托凭证并在科创板上市之辅导协议。不出意外，这家2011年成立的AI公司，很快会迎来上市喜讯。作为中国最大的人脸识别身份验证解决方案供应商，旷视9年多来在明星资本追捧下一路高歌猛进，共完成7轮融资，总额超12亿美元，曾离“AI第一股”一步之遥。但如今来看，依图科技、云从科技都已抢先一步。加上旷视仍未摆脱巨额亏损魔咒，过去几年里频繁踩踏个人隐私红线，其上市之路和未来发展都有很多不确定因素。1深陷亏损魔咒 盈利主要靠政府买单？图片自成立以来，旷视一直备受资本青睐，投资方一度包含蚂蚁金服、富士康、创新工场、启明创投、阿里巴巴中银投资、工银资管、阿布扎比投资局等明星资本。2019年5月，旷视D轮融资后估值已达40亿美元。但与高估值相反的是，旷视的烧钱速度十分惊人。根据此前的招股书，旷视2016年至2019年上半年收入分别为6700万元、3.13亿元、14.27亿元、9.49亿元，但旷视增收不增利，同期净亏损金额分别为3.428亿元、7.59亿元、33.51亿元及52亿元，也就说，三年半时间里，旷视科技烧掉了百亿元。彼时，对账面上的巨额亏损数字，旷视称主要是由于优先股的公允价值变动及持续的研发投资。经调整后，公司2018年净利润为3220万元，2019年上半年净利润为3270万元。但问题在于，旷视调整后的盈利并非真正的利润，更多像政府补贴带来的。2017年、2018年和2019年上半年，旷视拿到的政府补贴分为高达6330万元、9200万元和4470万元，远远高于其调整后的净利润。而在收入结构上，旷视的买单方也主要是政府、事业单位等。招股书显示，旷视科技的收入来源于个人物

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 近日，福建首家民营银行——华通银行交出了一份令人意外的成绩单。2025年华通银行全年实现营业收入8.03亿元，同比增长7.07%，但净利润却从2024年的0.84亿元骤降71.43%至0.24亿元；资产规模同步收缩4.93%。这是继2021年主要指标全部下滑以来，华通银行近四年来首次出现净利润和资产双双收缩。 拉长时间线来看，该行八年间净利润表现大涨大跌，助贷合作涉嫌高利率投诉，股东股权折价拍卖无人接盘，多家股东深陷债务危机等问题交织，使得这家成立九年的民营银行站在了风口浪尖。 01 01 净利润缩水70%，近八年净利润大起大落 福建华通银行官网显示，其总部位于福州，是经原中国银监会批准筹建的全国第二批试点民营银行之一，于2017年1月16日正式开业，注册资本24亿元，是福建省首家民营银行，也是继深圳前海微众银行、浙江网商银行之后的全国第三家采用基于互联网模式的分布式架构技术的银行。 截至2024年末，华通银行有八家股东，其中第一大股东永辉超市持股29.80%，第二大股东阳光控股有限公司持股26.25%。 但受制于先天禀赋和股东背景等情况，华通银行成立九年来的发展情况与网商银行和微众银行相比可谓天差地别。 新经济观察团根据该银行年报以及历年同业存单发行计划报告整理发现，华通银行的业绩表现跌宕起伏。 营收方面，2018年-2025年，该行基本保持正增长趋势，但增速变化较大。其中2020年营收增速一度达到112.55%，近两年增速降至个位数。 但在2021年，华通银行营收、净利润、总资产全部下滑，当年营收3.13亿元，同比下滑36.25%，同期净利润0.05亿元，同比下滑50%，资产总额184.34亿元，同比下滑18.44%。 华通银行近八年业绩表 制表：新经济观察团 数据来源：银行年报、历年同业存单发行计划报告 营收总量来看，华通银行

来源 | 新经济观察团旗下毕读财经 伴随“助贷新规”下发，互联网贷款行业监管趋严，各类以分期商城为名行贷款之实的平台大量涌现。然而，其中有些平台并不以真实的贷款撮合为目的，而是利用用户急用钱的心理，设计出一套“诱导扣费”的灰色商业模式，赚的就是会员费这笔钱。 据了解，其典型的操作手法包括：以“查看额度”、“优先放款”为名，引导用户点击；在用户不知情或未经显著提示的情况下，强制开通高额会员、权益包或保险产品；扣费后服务无法兑现，退款通道形同虚设。此类乱象在黑猫投诉等平台上比比皆是，涉及金额从几百元到上千元不等，受害者多为对金融规则不熟悉、急需周转资金的群体。 而近期，一家名为“闪趣购”的新平台被密集投诉，仅一个月就被投诉532次，正是这一行业乱象的最新典型。毕读财经发现，“闪趣购”背后的公司成立才三个多月，其合作扣款方快钱支付也在去年完成了实控人变更，影视行业“新贵”柯利明入主。 01 电商为名贷款为饵，收会员费是真，公司成立仅仨月 毕读财经在应用商店发现，“闪趣购”明面上是一家积分电商平台，但页面显要位置均提示用户开通会员，并未直接显示提供贷款服务。 笔者下载APP后，发现其会员费分为三种，其中周卡29.9元、季卡333元、年卡999元，若不选择，会自动跳转到支付宝扣款999元的支付页面。咨询线上客服贷款问题，其回应称，需要提供姓名、手机号和身份证后四位帮忙查询。 但无论在APP下载评论区还是线上论坛、黑猫投诉上，“闪趣购”的模式实际上是通过第三方贷款超市引流，以申请借款需先开会员，骗取用户会员费。 在APP下载评论区，用户表示，“千万不要下谁下谁后悔，下了先叫你开个先用后付的999元分期会员，最后贷款一个都下不了”。 黑猫投诉内，大量消费者投诉显示，该平台的真实目的并非放贷，而是骗取会员费。 一名用户表示，2026年4月4日，在闪趣购发起借款申请，闪趣购以开通会员才可申请

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 近日，中关村银行业绩曝光。数据显示，2025年，该行实现营业收入20.68亿元，同比增长13.75%；全年净利润为2.31亿元，同比下降16%。 作为北京首家民营银行、全国首家专注科创服务的民营银行，中关村银行自成立之初便被赋予服务创新创业的市场定位。但新经济观察团整理了该行2017年开业至今九年的经营轨迹，发现其并未走出一条特色化高质量发展路径，在前期高速增长之后，2023年起净利润三连降，六年六次被罚469万元，依赖助贷模式的后患释放，科创定位虚化。 01 前期冲高后净利润三连降，拨备率远低于同业 公开资料显示，北京中关村银行股份有限公司于2016年12月19日获原银监会批复同意筹建，2017年6月6日取得金融许可证并获批开业。目前，中关村银行有11大股东，其中包括用友网络、碧水源、东方新能、光线传媒、东华软件、华胜天成、东方雨虹等上市公司，而东方新能、北京数知科技股份有限公司、新锦动力集团股份有限公司涉及失信被执行人、限制高消费、股权冻结等信息。 开业九年来，在多家上市公司股东加持以及互联网存贷款模式下，中关村银行在2017-2022 年进入快速发展轨道，但冲高之后近三年开始回落，增长动能逐步减弱。 从营收上看，九年来中关村银行仅2024年出现微降，其余年份均实现正增长，但增速波动较大。其中开业第二年的2018年营收大幅增长超228%，达到4.33亿元；2019年仅微增3.23%，2020-2021年营收增速保持在60%左右的高位，2022-2023年增速即降至25%上下，2024年陷入负增长，2025年增速恢复到13.75%，但早已告别高速增长阶段。 净利润的波动更加剧烈。2018年净利润约为0.90亿元，同比暴涨超1300%，2019年净利润下滑44.44%，2020年又实现净利润2.03亿元，同比大幅增长约305%。20

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 2025 年，国内信用卡行业正式告别高速扩张时代，步入存量竞争、质量优先、风控加压的深度调整期。据央行数据，截至 2025 年末，全国信用卡和借贷合一卡在用发卡量6.96 亿张，为 2022 年峰值后首次跌破 7 亿张，行业收缩态势明显。 作为信用卡业务的主力军，六家全国性股份制银行2025年相关业务表现，直接折射行业冷暖。新经济观察团近日通过梳理六家股份行 2025 年年报披露的信用卡核心数据，从贷款余额、消费交易额、业务收入、资产质量、消保投诉五大维度横向对比，还原股份行信用卡业务的真实格局。 整体来看，在存量竞争时代，股份行信用卡业务整体规模普遍收缩、不良表现分化、消保客诉压力较大。其中招行在各维度上均表现亮眼，华夏银行余额、交易额下滑最大，民生银行则不良率最高、信用卡投诉占比最大，业务出清压力较大。 01 贷款余额：行业集体收缩 仅浦发正增长 华夏降幅最大 2025 年，股份行信用卡信贷投放普遍趋于审慎，压降规模、严控风险、优化结构成为行业共识。六家银行中，仅浦发银行实现正增长，其余五家均出现不同程度下滑，行业收缩态势显著。 其中招商银行以9391.15亿元信用卡贷款余额稳居股份行第一，但同比小幅下滑0.92%，显示头部银行同样主动控量提质。 中信银行、民生银行、平安银行的信用卡贷款余额均在4000亿元之上，但余额相比去年均出现下滑，其中民生银行下滑幅度达到9.38%。 浦发银行是六家股份行中唯一实现信用卡贷款余额正增长的银行。截至报告期末，信用卡及透支余额3893.27亿元，较上年末增加191.04 亿元，增长5.16%。在行业普遍收缩背景下逆势扩容，既体现其客群与场景支撑，但也对银行后续风控与资产质量提出更高要求。 而华夏银行余额最低，且在六家中降幅最大。2025年末信用卡贷款余额 1510.86 亿元，比上年末下降10

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 进入2026年4月，奇富科技、乐信、信也科技、嘉银科技、小赢科技、宜人智科、维信金科等七家美股及港股上市的金融科技公司，已全部交出2025年的全年“成绩单”。 数据上看，自2025年10月“助贷新规”生效后，行业整体步入“存量博弈、分化加剧”的新周期。七家公司合计实现营业收入约693.78亿元，合计净利润约126.8亿元。但各公司业绩分化加剧，在大部分企业实现营收、净利正增长的情况下，尾部机构出现波动。促成贷款量方面，受新规影响，2025年四季度各公司普遍收缩放款规模，但全年总放款量仍处于正增长，7家公司促成贷款量共计1.12万亿元。 整体而言，2025年是金融科技行业在监管常态化与宏观经济波动双重压力下的“分水岭之年”。面临监管持续引导降低借贷利率、压降综合融资成本，行业普遍面临息差收窄压力。各家通过审慎运营策略，不断提高精细化运营能力、AI风控水平与战略调整的精准度，致力于适应新周期。 01 合计营收694亿、净利润127亿，业绩分化加剧 先来看七家公司具体的业绩情况。 营收方面，2025年七家公司合计营收超693亿元，四家实现正增长，三家出现轻度下滑。 其中，奇富科技以192.05亿元继续领跑行业，同比增长11.88%；信也科技与乐信分列二、三位，营收分别为135.70亿元和131.52亿元，前者同比增长3.86%，后者同比下降7.39%，与主动收缩业务规模有关。 第二梯队中，小赢科技表现亮眼，营收76.39亿元，实现稳健增长；嘉银科技营收62.22亿元，同比增长7.26%，保持正向增长。宜人智科营收57.19亿元，同比微降1.00%；维信金科营收38.71亿元，同比下降1.50%，显示面临一定压力。 与营收的涨跌互现相比，净利润的分化更为剧烈。奇富科技以59.76亿元净利润位居第一，但同比下降4.35%；信也科技净利润25.

2025年，随着金融消费领域消保工作持续深化，新浪数科积极响应行业号召，持续深耕消费者权益保护领域，以科技驱动提升平台服务效能，在客户服务、反诈防护、数字安全建设及打击黑灰产等方面取得显著成效，交出了一份扎实的“消保成绩单”。 客服效能持续优化，用户满意度达96% 在客户服务方面，新浪数科不断优化响应机制与服务体验。2025年，平台用户满意度达96%，客户服务平均处理时长缩短至15分钟，电话接起率达95%，在线服务率达98%，以高效、贴心的服务赢得用户信赖。 智能反诈系统显成效，避免用户损失超5亿元 在维护消费者金融财产安全方面，微博借钱平台智能反欺诈系统表现突出。系统平均每天识别涉诈异常订单超百笔，全年累计进行反诈提醒教育超16万人，成功识别并阻断被电诈用户超4.5万人，避免用户潜在经济损失超过5亿元。 持续打击黑灰产，全年成功立案17起 2025年，新浪数科积极响应金融监管部门与公安部门号召，深度参与打击黑灰产专项行动。通过与公安部门紧密配合，成功立案反催收相关案件17起，协助行政处罚9人、刑事处罚29人，对黑灰产不法分子和机构形成有力震慑。 持续巩固数字安全建设，获多个奖项认可 在平台数字安全建设方面，新浪数科持续推进数据治理与信息安全体系建设，年内获得数据治理能力成熟度（DCMM）国家二级认证，并通过ISO27001信息安全管理体系与ISO27701隐私信息管理体系国际标准认证，进一步夯实平台安全根基。同时，平台成功获得《北京青年报》“2025金牌消费者权益保护奖”、司库品牌计划“2025年度金融安全最佳守护机构”、《南方都市报》“高品质消费品牌TOP100”等多个奖项认可。 2026年，新浪数科将持续加大消费者权益保护投入，不断提升服务水平和用户体验，致力于成为更值得用户信赖的金融消费服务平台。

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 3月31日，国家网络安全通报中心发布消息，称依据《网络安全法》《个人信息保护法》等法律法规，经国家计算机病毒应急处理中心检测，71款移动应用存在违法违规收集使用个人信息情况。 新经济观察团发现，其中两款租机平台：人人租（支付宝小程序）和零零享租机（支付宝小程序）均被点名。 其中，人人租共涉及1项违规，为违规类型1：在App首次运行时未通过弹窗等明显方式提示用户阅读隐私政策等收集使用规则；以默认选择同意隐私政策等非明示方式征求用户同意；隐私政策难以访问；未以显著方式、清晰易懂的语言向个人告知个人信息处理者名称、联系方式、个人信息保存期限等。 零零享租机涉及的违规类型共5项，除了与人人租相同的上述违规行为1之外，还包括第4、6、7、11类违规，即未在征得用户同意后才开始收集个人信息或打开可收集个人信息的权限；个人信息处理者未建立便捷的个人行使权利的申请受理和处理机制；未向用户提供撤回同意收集个人信息的途径、方式，个人信息处理者未提供便捷的撤回同意的方式。 而在隐私问题之外，两家租机平台均频繁被曝出“名为租机实为放贷”。3月30日，人民日报发布《所谓“租机贷”，就是高利贷》的报道，提到种种“假租赁、真坑人”的乱象，侵蚀消费者合法权益，扰乱市场秩序，暴露出平台责任缺位、监管存在盲区、行业自律不足等问题。相关监管部门应加大排查力度，根据新情况，明确租赁与借贷的边界，严厉打击无资质租赁、暴力催收等行为。租赁平台则应及时收起“小算盘”，严守合规底线，完善资质审核，杜绝虚假宣传与霸王条款。 2025年大鱼财经、鲁网发布《“租机贷”变“高利贷”：套现14万余元，3个月要还42万余元，部分年化利率近300%》的报道，提到一名用户在中介引导下，从“零零享租”平台租赁一台iPhone 16 Pro Max (256G)，合同约定总租金为12997.7元，分

3月26日，美团（股票代码:3690.HK）发布2025年第四季度及全年业绩。公告显示，美团全年实现收入3649亿元（人民币，下同），同比增长8%。受即时零售行业“内卷式”竞争影响，美团业绩由盈转亏，全年净亏损234亿元，经营亏损170亿元。其中，核心本地商业板块经营亏损69亿元。 2025年，美团继续围绕“零售+科技”战略，聚焦创新提质与生态健康，在行业波动中夯实竞争优势。 外卖领域，美团以远低于竞争对手的亏损，稳定保持60%以上的GTV市场份额。科技领域，美团研发投入再创新高，同比增长23%至260亿元，持续推动AI技术在物理世界的应用落地。此外，美团食杂零售和国际化业务均取得突破性进展。 “2025年是公司机遇和挑战共存的一年。不管外部环境如何变化，美团的战略方向始终清晰。” 美团CEO王兴表示，“我们坚决‘反内卷’，专注于做正确的事，通过科技创新、供给升级与生态共建，更好地服务用户与商户，努力践行‘帮大家吃得更好，生活更好’的公司使命。” 巩固即时零售优势，坚定国际化发展 2025年，美团核心本地商业板块收入2608亿元。为应对外卖行业“内卷式”竞争，美团持续加大针对餐饮行业的直接补贴力度，并通过“品牌卫星店”“拼好饭”等创新供给，联合餐饮品牌商满足消费者需求。 尽管外卖行业竞争空前激烈，美团仍稳定保持60%以上的GTV市场份额，并在中高客单价正餐市场保持绝对优势。此外，美团还通过品牌官旗闪电仓、自营前置仓等创新模式，推动“30分钟万物到家”从餐饮外卖拓展至日用百货、3C数码等各个品类。 本年度，核心本地商业持续深化商品零售与服务零售的场景协同。全面升级后的美团会员体系，涵盖餐饮外卖、酒店预订、生活服务、出行、医疗健康等多种消费场景，构建更符合用户需求的消费生态。在此带动下，美团年交易用户数及用户消费频次均创新高。 四季度，核心本地商业经营亏损100亿元，较三季度环

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 3月20日，新经济观察团小编在微信朋友圈刷到了上海华瑞银行旗下消费贷款“吉时借”的广告推送。 广告显示，该产品最高可借30万元，综合年化利率5%-24%，新经济观察团就此进行了实际测试。 在提交个人身份证信息、人脸识别后，华瑞银行借款页面出现了《隐私政策》《服务协议》《个人信息使用授权书》《人脸识别协议》等文件。根据文件信息，这款产品仍为华瑞银行的“航旅贷”。 其中《个人信息采集及使用授权书》显示，用户需要授权个人隐私信息给华瑞银行的大量第三方机构合作方，比如征信机构、数据机构、与华瑞银行合作向本人提供贷款服务的第三方，以及客户服务、催收服务、诉讼代理服务等机构，易宝、宝付等机构等等，授权信息包括身份、地址、交通、通信、债务、财产、支付、消费等等信息。 此外，在该协议中，华瑞银行给出了一部分贷款审批和贷后管理为目的的机构名单链接，但无法直接打开。笔者复制链接后，发现除了百行征信等征信机构外，还有一家深圳优数智汇科技有限公司（下称“优数智汇”）。 根据企查查，优数智汇成立于2024年8月26日，由深圳优钱信息技术有限公司持股51%，深圳优数领航科技合伙企业（有限合伙）持股49%。公司法定代表人冀志磊，他还关联一家融资担保公司以及贵州中鼎大数据征信服务有限公司。由此推测，优数智汇大概率是大数据风控、助贷公司。 再往下操作，小编又提交了婚姻状况、学历、职业、月收入、紧急联系人等信息，很快就获得了华瑞银行给出的借款额度。 页面显示，小编的额度为4万元（远低于宣传中的30万元），贷款时长可选3、6、9、12期，年化利率（单利）均为23.99%、还款方式为等额本息，贷款用途可选装修、日常消费、租房、旅游、婚庆等。页面底部显示，提前结清不收取违约金，逾期收取正常利息上浮50%的罚息。 不过，华瑞银行对提前结清提出了严格的时间限制，仅支持在还款日前

作者 | 观察团 来源 | 新经济观察团 近日，安徽省通信管理局先后发布两批侵害用户权益APP的通报，其中包含两款贷款APP。 01 “小象借贷”隶属德通典当 无放贷资质 备案27个贷款软件 其中，3月2日发布的《安徽省通信管理局关于侵害用户权益APP的通报（2026年第1批）》显示，安徽省通信管理局近期对省内APP进行了拨测检查，检测发现13款APP存在违法违规收集使用个人信息的问题，2026年1月23日对上述违规APP企业下达了责令改正通知书，要求限期完成整改工作。 截至目前，尚有6款APP未完成问题整改，相关APP企业应在2026年3月6日前落实整改要求。逾期不整改的，省通信管理局将依法依规组织开展相关处置工作。 这6款未完成整改的APP中，包括安徽德通典当有限公司（下称“德通典当”）旗下的“小象借贷”，问题为“强制、频繁、过度索取权限”。 小米应用商店显示，“小象借贷-借钱分期快”APP目前处于“维护中”，更新时间为去年12月11日，页面以及相关协议均没有公示任何利率、合作方信息。其《隐私政策》多次提到，可能会将用户个人信息共享给第三方。根据该APP的违规内容以及行业经验判断，这类APP大概率只是获取个人信息，然后将信息层层导流给各类助贷和贷超，最终能否放款，以及放款方具体是哪家均无法确定，用户信息存在较大的泄露风险。 企查查显示，德通典当成立于2017年12月28日，法定代表人为苗丽娜，注册资本为2000万元，经营范围包含：动产质押典当业务，财产权利质押典当业务等等，并不包含发放贷款相关的内容，也不关联其他小贷公司。商务部发布的《典当管理办法》第二十六条也明确规定，典当行不得经营下列业务：“发放信用贷款”。 但新经济观察团在工信息相关网站查询得知，德通典当目前备案了27个贷款APP，注册时间基本上在2025年，包括微借信用贷款、来分期贷款、借钱贷款呗、放心用借钱、

近日，袁记食品集团股份有限公司（以下简称“袁记云饺”）向港交所递交招股书，正式启动赴港IPO进程。作为主打社区生鲜、现包水饺的代表企业，袁记云饺近年来凭借密集的加盟网络迅速扩张，已在全国开设4266家门店，成为细分领域的头部品牌。核心业务袁记云饺品牌，更是贡献了公司超95%的营收。 但在业绩持续增长的同时，公司的盈利能力却显露出隐忧。净利润在2024年出现下滑态势，直到2025年前三季度才因股份支付费用缩减而回升至同等水平。可见尽管公司规模快速扩张，但收入增长并未有效转化为利润增长，而过度依赖加盟模式带来的品控挑战、手工现包真实性争议以及预制菜界定模糊等问题，正成为制约袁记云饺高质量发展的关键瓶颈。 01 加盟扩张放缓，增收不增利困境显现 袁记云饺自创立以来，就摒弃了传统速冻云饺的零售逻辑，转而主打生鲜超市、现包现煮的社区门店模式，试图在家庭餐桌与餐饮外卖之间开辟第三条赛道。凭借差异化定位，袁记云饺迅速在竞争激烈的面食红海中撕开缺口，从华南地区起步，逐步向全国辐射。   招股书显示，截至2025年9月30日，袁记云饺门店总数已达4266家，业务版图覆盖中国32个省份及东南亚市场，成为现包饺子细分领域的绝对头部玩家。 但在光鲜的规模数据之下，增长引擎的转速正在显著放缓，这一年从公司门店数量逐年放缓有所体现。回顾过去三年的扩张轨迹，2023年，袁记云饺净增门店1151家，仍具备强劲的冲刺势头；进入2024年，净增门店数下滑至812家；而到了2025年前三季度，数字又进一步缩减至313家。   更为严峻的是，作为品牌势能核心的一线城市，增长已近乎停滞。招股书数据显示，在占比超50%的一线城市门店中，2025年前三季度仅净新增25家。对于一家从广深起家、高度依赖高线城市品牌溢价的企业而言，这意味着核心市场出现饱和趋势，公司依靠开店驱动营收增长的传统路径正面临挑战

文 |芳芳 来源 | 新经济观察团 2月24日，厦门金美信消费金融正式获批将注册资本从5亿元倍增至10亿元，增资后原有股东及出资比例不变。值得一提的是，此次增资距离监管批复国美集团退出、由中国信托商业银行与厦门金圆金控各持50%股权，仅仅过去了两周。加上年初北银消金已完成类似的增资动作，持牌机构们正在密集地用行动回应新规要求。 2024年4月18日起施行的《消费金融公司管理办法》对消费金融公司的注册资本和主要股东都提出了新要求，其中最低注册资本要求达到10亿元，主要股东出资额不得低于50%。随着大部分机构补考结束，目前只有晋商消费金融、蒙商消费金融以及盛银消费金融，成为最后的未达标者。让我们一起看看这三家机构的发展现状。 01 三家留级生体量、业绩分野 截至目前，晋商消费金融、蒙商消费金融以及盛银消费金融三家机构除了尚未跨越10亿元注册资本的监管红线，还面临着业绩上的严峻考核。 在这三家中，晋商消费金融的体量最大。晋商消金成立于2016年2月，实缴资本5亿元，股东包括晋商银行持股40%、山西建投旗下上海荣大投资管理有限公司持股25%、宇信科技旗下天津宇信易诚科技有限公司持股20%，山西华宇商业发展股份有限公司持股8%、山西美特好连锁超市股份有限公司持股7%。 可以看出，除注册资本金不足10亿元门槛之外，晋商消金第一大股东晋商银行也未满足持股50%的要求。而第四大股东山西华宇商业被限制高消费，第五大股东山西美特好连锁超市为失信被执行。 产品方面，目前晋商消金主打产品有“借蛙”、“晋情贷”等，其中“借蛙”为线上产品，最高额度20万，最长授信期限36个月；线下的“晋情贷”则面向稳定收入人群提供同等额度的信用贷款。 业绩方面，截至2024 年末，公司总资产 108.31 亿元，贷款余额 108.18 亿元，净利润6554.55万元；截至2023年末，该公司总资产89.52亿元，贷款