怒斥对手“买水军”！追觅曝光黑产链条：在校学生每条3元刷好评   在清洁电器行业竞争日趋白热化的背景下，一场围绕“网络水军”的正面交锋正在上演。   3月10日，追觅科技发布一则措辞严厉的声明，直指竞争对手通过有组织的水军进行恶意营销，并首次披露了“雇佣在校学生、每条3元”的黑色产业链细节。   据快科技报道，追觅科技在声明中表示，近期多个网络平台出现针对该公司的有组织、规模化控评及拉踩行为。为此，追觅科技已配合相关部门赴多地开展调查取证。     根据涉事人员汤某、季某等人的陈述，其受水军组织雇佣指使，以牟取不当利益为目的，编造虚假产品使用体验并批量发布不实评论。调查发现，该水军组织专门雇佣在校学生、待业人员等群体，通过网络平台统一派发任务。   一个令人震惊的细节是，受雇人员在实际未购买使用相关品牌扫地机产品的情况下，以每条3元的报酬，在追觅相关产品的评论区批量编造、发布虚假评论。这些评论内容高度雷同，如“科沃斯T80s闭眼入！3000价位扫拖一体天花板”等，试图通过高频词刷屏影响消费者决策。   目前，涉事相关人员已认识到自身错误，并主动提供线索配合有关部门开展调查，案件正在进一步办理中。   值得注意的是，这并非追觅与科沃斯之间的首次摩擦。作为扫地机器人赛道的两大头部玩家，双方在市场份额、产品迭代及营销手法上的竞争早已白热化。   此前，追觅科技创始人俞浩就曾点名批评竞争对手采用“非正当竞争手段”，指责其通过雇佣水军抹黑同行、误导消费者。   此次追觅选择“贴脸开大”，通过发布详细调查结果的方式，虽然没有明指科沃斯，但是用刷屏评论“科沃斯T80s闭眼入！3000价位扫拖一体天花板”，暗戳戳科沃斯，被业内视为双方矛盾的再度升级。   追觅科技在声明中强调：“对

正品控股冲刺港股IPO，业绩分化承压 据新浪财经报道，2026年3月，香港保健及美容补充品市场迎来新动向：正品控股有限公司（简称正品控股）向港交所递交招股书，开启港股上市之旅。   这已是正品控股第二次尝试——2025年7月首次递表后失效，这次由浤博资本担任独家保荐人。作为一家专注本地市场的玩家，正品控股的上市举措不只关乎自身，还映射出行业竞争的微妙格局。招股书透露的业绩波动、股权细节等信息，让这场上市进程充满悬念与考验。   正品控股深耕香港多年，已确立明确的业务模式。公司主营保健及美容补充品的开发、销售、营销和分销，不涉足生产，而是外包给专业供应商，采用轻资产策略专注运营和渠道。关键渠道是与香港最大保健美容零售连锁万宁的长期合作，已持续约12年，主要通过其零售门店分销自有和第三方品牌产品，形成稳固的线下网络。   产品多元化是其立足市场的关键。在香港竞争激烈的保健美容补充品领域，正品控股构建了针对不同年龄和需求的组合，尤其在细分领域脱颖而出。   根据弗若斯特沙利文数据，2024年公司在香港鹿相关保健补充品零售值排名第一，市占率约29.4%。自有品牌“炎痛消”下的关节痛症和外用止痛产品，更是万宁门店2024年同类畅销前五。   截至递表时，公司拥有6个自有品牌和6个第三方品牌，涵盖44种保健品及28种美容品，包括营养草药补充品、外用止痛品和肌肤护理营养素等。   然而，业绩数据呈现鲜明对比，成为上市潜在隐忧。近三个完整财年（截至3月31日），公司整体向好：2023至2025财年，营收从4319万港元升至1.3亿港元，增幅超200%；毛利从3524万港元增至9769万港元；期内利润从1131万港元涨至3626万港元，经调整净利从1049万港元增至3634万港元，盈利能力稳健。但2026财年上半年（截至2025年9

强化多模态布局，字节Seed被曝迎来前阿里Qwen后训练负责人郁博文 据IT时代网报道，3月11日，知情人士透露，原阿里巴巴通义实验室Qwen（千问）大模型后训练负责人郁博文已正式加入字节跳动，担任Seed团队视觉模型与多模态交互团队后训练负责人。这是继今年3月初郁博文从阿里离职后，其职业动向的首次明确。   公开资料显示，郁博文本科毕业于中南大学，后考入中国科学院信息工程研究所攻读研究生，2022年获得中国科学院大学博士学位。   在读期间，他专注于自然语言处理与信息抽取领域研究，曾在ACL、EMNLP等国际顶级学术会议上发表多篇论文，并提出将信息抽取任务转化为图结构问题的创新思路，有效解决了实体重叠、嵌套等复杂场景下的识别难题。凭借突出的学术表现，他曾荣获中国科学院院长奖。   2022年博士毕业后，郁博文以阿里集团最高级别校招项目“阿里星”身份加入阿里巴巴达摩院，担任算法专家（P7）。入职初期即深度参与通义千问大模型的早期训练与研发，迅速成长为千问团队核心骨干，并最终担任后训练（Post-training）负责人。   作为后训练负责人，郁博文在大模型的“对齐”与“精调”领域贡献卓著。他主导了Qwen系列Chat模型的研发，通过监督微调（SFT）、强化学习（RLHF）、直接偏好优化（DPO）等技术，将通用大模型转化为符合人类价值观和使用习惯的对话模型。   针对不同规模模型，他设计了“四阶段进化论”和“知识蒸馏”策略，使Qwen模型在长文本生成、复杂推理及多模态理解等任务上表现优异。在LMSYS Chatbot Arena等全球权威评测中，Qwen系列多次跻身前十。   2026年3月，阿里通义实验室启动组织架构调整，计划将原本垂直整合的Qwen团队拆分为预训练、后训练、文本、多模态等多个平行模块。这一调整导

腾讯慌张抢入AI赛道，秘启微信AI智能体，布局龙虾矩阵 据同花顺财经报道，近期，腾讯在AI领域的布局动作频频且针对性强。一方面，有消息称其秘密推进微信AI智能体项目，直指阿里、字节跳动等对手。另一方面，马化腾通过朋友圈间接透露的“龙虾”产品矩阵正式官宣。这双线并进的策略，不仅显示出腾讯突围AI赛道的决心，也反映了国内科技巨头间竞争的白热化。   同一时间也有国外科技媒体《The Information》援引四位知情人士证实了上述传闻，微信正低调开发一款“绝密级”AI智能体。该项目从2025年上半年启动，已秘密研发近一年，目前进入关键阶段。腾讯初步计划在2026年年中开启灰度测试，如果进展顺利，第三季度将向微信14亿月活用户全面开放。但内部人士强调，上线时间会根据功能成熟度调整，优先确保不干扰现有用户体验。   这款AI智能体的亮点在于深度整合微信生态内数百万小程序，打破服务壁垒，覆盖网约车、外卖、生活缴费等日常场景。它能让用户通过自然语言指令“一键搞定”需求，无需手动切换小程序。这种模式充分利用了微信的用户规模和生态闭环，有望改变用户习惯，进一步强化其超级App地位，为腾讯在AI服务领域抢得先机。   微信AI智能体的推进并非孤立，而是腾讯整体AI战略的一部分。就在项目曝光前后，腾讯正式公布“龙虾”产品矩阵，而这一官宣离不开马化腾的助推——3月6日腾讯OpenClaw免费安装活动后，马化腾在朋友圈感叹“没想到这么火”，间接凸显了公司在这一领域的重视。   “龙虾”矩阵包括多款AI产品，覆盖个人、企业和开发者场景，如已上线的腾讯版“免部署小龙虾”WorkBuddy、内测中的QClaw，以及腾讯云Lighthouse。其中，WorkBuddy兼容OpenClaw技能，无需云端配置，即装即用，还支持企业微信远程控制，已在腾讯内部广泛应用，帮

龙虾爆火，一批互联网公司大佬提醒风险   一只红色龙虾，彻底点燃了2026年开年的AI圈。OpenClaw凭借强大的任务执行能力，以惊人速度席卷全球，登顶GitHub历史星标榜，被业界称为“AI时代的操作系统”。这场“养虾热”不仅让腾讯、阿里等巨头纷纷入局，更让飞书这位企业服务赛道的核心玩家倍感压力，其CEO谢欣的公开表态，直指行业核心痛点——企业级Agent的安全与信任问题。   OpenClaw的爆火源于其对传统AI交互模式的颠覆。它不再是简单的问答工具，而是能自动执行填数据、传文件、完成复杂任务的“数字牛马”。这极大提升了工作效率，春节前后，大量用户在飞书接入OpenClaw，直接打通周报、数据汇总、项目跟踪等自动化流程，推动飞书用户数与活跃度短期陡增。   热潮迅速引发科技圈集体狂欢，英伟达CEO黄仁勋盛赞其为“我们这个时代最重要的软件发布”，认为它标志着AI产业从对话阶段向智能体执行任务阶段跃迁；金沙江创投朱啸虎直言，“龙虾”相当于AI时代的操作系统已然确定，开启万众创业的新时代；腾讯马化腾也感慨“没想到会这么火”，并迅速推出自研、本地、云端等一整套“龙虾”产品矩阵。   然而，狂欢之下，安全与落地的阴影迅速笼罩。国家互联网应急中心与工信部相继发布风险提示，指出不当安装和使用可能导致提示词注入、插件投毒、数据泄露、系统受控等严重隐患。更有用户遭遇Token盗刷、成本失控等问题，暴露了其在权限管理与成本控制上的短板。   面对这场来势汹汹的浪潮，身处核心战场的飞书率先发出冷静甚至警惕的声音。   据央广网报道，飞书CEO谢欣在朋友圈直言：最近龙虾实在太火，很多朋友都在飞书上养虾，并明确指出了个人与企业场景的本质差异。他强调，个人玩Agent是探索，企业用Agent是责任。个人场景出错尚可重来，但在企业场景，

博纳于冬“欠债门”尘埃落定？律师：款项已清偿，诉讼终止 3月11日消息，博纳影业董事长于冬被指拖欠澳门永利赌场473万港元的事件，因其涉及A股上市公司实控人个人债务与公众信誉的边界，引起了巨大的社会争议与讨论。   这场风波的起点源于一纸在香港高等法院曝光的法律文书。3月3日，永利度假村（澳门）股份有限公司正式向香港高等法院起诉博纳影视娱乐有限公司董事于冬，案件编号为HCA375/2026。   据每日经济新闻报道，在香港高等法院获取的一份起诉书显示，于冬在2024年5月1日左右获得永利澳门提供的1000万港元信贷额度，并签署了提款确认书。然而，在偿还部分款项后，余额迟迟未清。     今年1月28日，永利澳门将于冬早前签署作为担保的空白支票兑付约573万港元余额，却遭到银行以“咨询出票人”为由退票。尽管于冬在2月1日再次偿还了100万港元，但截至起诉时，仍拖欠本金约473万港元。起诉书还显示，该信贷协议约定未偿还欠款需按年利率18%计息。   面对这一突发事件，博纳影业方面的表态在短时间内出现了微妙变化。   3月10日早间，博纳影业工作人员曾回应称，公司已关注到相关消息，目前还在核查中，并强调即使为真也属于董事长个人私事。   后据蓝鲸新闻报道，博纳影业投资者热线随后回应称：“此为不实信息，正在举报相关帖子。”   受此消息影响，博纳影业3月10日股价震荡走低，截至收盘报7.68元/股，下跌2.78%，总市值约105.6亿元。   就在市场议论纷纷之际，事件在当晚迎来关键转折。   据每日经济新闻从于冬个人律师处获悉，律师经与澳门永利核实确认，目前诉讼所涉及款项已全部清还，相应法律诉讼已终止。   针对该笔债务的性质，于冬个人律师给出了与起诉书指控截然不同的解释

光储龙头思格新能源冲刺港股，营收持续两年暴增，但65.4%负债率引关注 据新浪财经报道，2026年3月，思格新能源启动港股IPO，这家专注可堆叠分布式光储一体机的企业，凭借近年业绩爆发备受市场瞩目。作为该细分领域的全球龙头，公司营收和利润双双亮眼，但资产负债率居高不下、业务高度集中等风险也随之凸显，其增长可持续性成为焦点。   思格新能源主攻分布式储能系统解决方案，在可堆叠光储一体机市场领先。根据弗若斯特沙利文数据，以2024年出货量计，公司全球市占率达28.6%，位居第一，正值行业从政策导向转向市场驱动的关键期，已筑起明显竞争壁垒。   公司核心产品SigenStor采用模块化、可堆叠设计，创新整合光伏逆变器、直流充电模块、储能变流器、电池和能源管理系统五大功能，实现“五合一”高集成，能通过堆叠或替换模块，为户用和工商场景提供5-48kWh定制容量。这款产品贡献了公司超90%收入，2024年和2025年前三季度能源容量销售分别达447兆瓦时和2355兆瓦时。   市场布局上，公司以分销模式为主，已在全球80多个国家和地区建立161家分销商网络，覆盖亚太、欧洲和非洲等重点区域；生产基地包括上海临港、金桥及江苏南通，年设计产能逆变器超54万个，储能电池逾8.9千兆瓦时，为扩张提供支撑。   业绩方面，公司营收实现井喷式增长，从2023年的0.58亿元跃升至2024年的13.3亿元，增幅22.8倍；2025年前三季度达56.41亿元，同增692%。主要驱动来自分销网络从26家扩至161家、SigenStor销量从18兆瓦时激增至2355兆瓦时，以及海外需求强劲。   盈利上，公司从连续亏损转向大幅盈利。2022-2023年分别亏损（2023年达3.74亿元），因扩张期行政和研发支出大增；2024年规模效应显现，扭亏为盈，净利润0

理想汽车芯片负责人秦东被曝离职，自研5纳米SoC量产前夕团队生变 就在理想汽车首款5纳米智驾芯片“马赫100”即将装车上市的关键节点，芯片研发团队突发人事震荡。   据雷峰网报道，理想汽车芯片部门SoC负责人秦东已于近期离职，转投一家创业公司。更值得关注的是，“秦东走后，他领导下的一些资深人士也走了”，这种连带效应往往比单一高管离开更令业内警觉。   秦东于2023年10月加入理想，职级P10，直接向算力单元负责人罗旻汇报，最终向CTO谢炎负责。他曾任职于瓴盛科技、壁仞科技，加入理想时正值“舒马赫”芯片项目攻关期，被寄予厚望。如今，该项目成果“马赫100”已于2025年5月流片成功，即将首发搭载在换代理想L9上。   如果将视角拉长，秦东的离职并非孤例。   据自媒体“电动知家”不完全统计，自2025年下半年以来，理想汽车至少已有6名高管离职，涉及智驾、产品、供应链等关键部门。就在本月，被业内熟知的理想汽车智能驾驶副总裁、原自动驾驶及人形机器人研发负责人郎咸朋博士也被曝离职 。   这种密集的人事调整，折射出理想汽车在从“高速扩张”转向“高质量增长”过程中面临的组织阵痛。   目前，理想汽车官方尚未对秦东离职一事作出正式回应。   但可以确定的是，理想的自研芯片步伐并未停歇。据公开信息，采用5纳米制程的车规级芯片“马赫100”计划首发搭载在换代理想L9车型中。而CTO谢炎在2025年底透露，搭载自研M100芯片的控制器已进入大规模系统测试阶段。   对于理想而言，真正的考验才刚刚开始。芯片流片成功只是第一步，如何在真实的复杂路况下，通过软硬协同设计将“马赫100”的效能发挥到极致，才是决定这场自研战役成败的关键，而这一切，需要的是一个磨合到位、软硬通吃的新团队。

前阿里任庚+前理想郎咸朋组团创业，投身具身智能 近日，据雷峰网报道，前阿里巴巴副总裁、阿里云中国区总裁任庚与前理想汽车智能驾驶总裁郎咸朋联合成立具身智能公司，正式切入人形机器人赛道。新公司将对标特斯拉人形机器人，致力于打造全栈式具身智能系统。   据悉，该公司将在近期完成注册，并已在春节前后获得多家顶级机构的超额认购，融资进程迅速推进。   任庚出生于1982年，职业生涯起步于**，曾任**泰国分公司副总经理、缅甸分公司总经理，不到30岁便独立负责一国市场业务。2015年加入阿里巴巴后，他先后担任B2B海外事业部总经理、阿里云中国区总裁、阿里云总参谋长等核心职务。   在执掌阿里云中国区期间，正值国内云计算市场高速扩张，阿里云长期保持市场份额第一，2020年达到42.1%的高点。2023年底，任庚出任新奥集团总裁，推动集团在能源大模型、数字智能体、具身智能等前沿领域布局。内部评价其为“能拿结果、打胜仗的一员大将”，具备敏锐的商业判断和系统化运作能力。   而郎咸朋出生于1981年，2018年加入理想汽车，是理想自动驾驶部门一号员工。在理想的8年间，他从自动驾驶研发总监升至自动驾驶高级副总裁，从0到1搭建了理想智驾研发体系，引入核心骨干，并建立数据闭环体系。   2021年，他主导“卫城计划”推动智驾自研；2022年至2024年，带队完成高速NOA和城市NOA量产落地；2024年，团队用不到100天完成“端到端+VLA”方案交付，使理想智驾跻身行业头部。   今年1月，郎咸朋曾被传转岗机器人业务，随后离职，如今创业方向正式揭晓。   据报道，2024年12月26日，理想汽车举办“2024 理想 AI Talk”，理想汽车智能驾驶研发负责人郎咸朋博在当时主持人问他 “你们老板有想过把你干掉吗？”时，他半开玩笑

创想三维递表港股IPO，消费级3D打印“老霸主”，迎战“后浪”拓竹们凶猛 据新浪财经报道，2026年3月9日，港交所官网披露，深圳市创想三维科技股份有限公司（简称“创想三维”）正式递交港股上市申请，中金公司担任独家保荐人。这家专注消费级3D打印领域十余年的企业，终于迈出登陆资本市场的关键一步。   创想三维成立于2014年，总部位于深圳。凭借当地完善的产业链和人才优势，公司已从单纯硬件制造商转型为全链路生态企业，成为全球领先的消费级3D打印产品和服务提供商。业务覆盖扫描、设计、打印和销售全流程，产品销往140多个国家和地区，形成全球化布局。   公司产品矩阵多元化，核心业务包括3D打印机、耗材及创想云平台服务。在此基础上，还扩展到3D扫描仪、激光雕刻机和配件，成为全球唯一能同时提供消费级3D打印、扫描与激光雕刻产品及服务的企业。   和明星3D打印企业拓竹科技相似，创想三维也主攻消费级3D打印领域。   不过，和拓竹科技主打高性能、智能化不同，创想三维主打性价比和入门级市场。根据灼识咨询数据，以2024年出货量计，创想三维消费级3D打印机市占率全球第二，3D扫描仪第一，激光雕刻机第三。   据新浪证券分析，创想三维在当下的市场竞争中却面临前所未有的压力。   相比而言，拓竹则似乎引领了行业飞跃式发展。拓竹科技，曾以一己之力打破行业沉寂，将消费级打印机带入“高速、多色、即插即用”时代，跨界降维打击了原本还没起量的3D打印市场。   继拓竹科技于2024年9月在深圳湾万象城开出全球首家直营旗舰店后，创想三维紧随其后，于12月在深圳宝安落地了超过600平方米的全球超级旗舰店，通过沉浸式体验中心稳住家庭与教育市场。   拓竹与创想三维在深圳核心商圈近乎“贴身”开设实体店的隔空对垒，预示着行业竞争已进入线

从OpenClaw到Miclaw，人人都将拥有赛博生活   说实话，过去两年的大模型热潮多多少少带点幻觉。   我们曾经惊叹于OpenAI的GPT系列或者阿里的千问模型能写出多么华丽的诗句，能多么流畅地解答复杂的逻辑题。这些大型语言模型（LLM）用极短的时间奠定了AI“能说会道”的基础。一时间，仿佛通用人工智能（AGI）已经近在咫尺。   不过，当新鲜感褪去，真正把LLM塞进日常工作流里时，很多人会发现一种难以名状的无力感。这种无力感来源于LLM的一个核心痛点：它被锁在聊天框里，无法直接与现实世界互动。   举个最常见的场景。当你对着一个顶尖的大模型说：“帮我订一张下周三去北京的机票，把行程同步到我的日历，顺便给我的助理发个微信通知。”它会极其礼貌地回答你：“好的，建议您打开携程预订机票，然后进入日历添加日程……”它能给你提供完美的文本建议，甚至帮你写好发给助理的微信文案，但它就是没法替你“按下那个按钮”。它没有手，也没有脚。它无法控制你的本地设备，更别提接管你的智能家居了。   其实我更看重的是，AI到底能不能真正替人干活。如果AI只能停留在一个“聪明的咨询顾问”层面，那它对生产力的解放就永远有一层看不见的玻璃天花板。   直到最近，情况开始发生根本性的变化。我们在今年年初接连看到了两个具有标志性意义的转折点：一个是席卷开源社区的自主AI助手OpenClaw，另一个则是3月6日刚刚开启小范围封测的小米实验性手机AI代理Miclaw。   这两个项目的出现，标志着AI代理（Agent）时代的正式到来。如果说过去从传统软件到大模型的升级，像是由“功能机”迈向了“智能手机”；那么现在从LLM向Agent的转变，则类似于从“单一智能手机”跃进到了“全场景智能家居生态”。   AI不再是那个等着你输入P

小米前高管王腾估计手机行业各家迎“裁员”，手机厂商扛不住内存等成本飙升？ 据快科技报道，3月8日，今日宜休科技公司创始人、前小米高管王腾的一则社交媒体发言，如同一块投入平静湖面的巨石。王腾发文称，“内存二季度还要继续涨价，今年消费电子行业太难了”。面对网友的调侃，他回应道：“我担心还在手机行业的兄弟们，估计今年各家会有一波大裁员”。     王腾进一步预测，存储产能的扩充需要2-3年时间，内存价格要恢复到正常水平，预计要等到2028年。   这番言论并非空穴来风，据PChome报道，受AI算力需求爆发影响，三星、美光等存储巨头将大量先进产能转向高利润的HBM与服务器内存，导致手机用LPDDR、UFS芯片供应锐减。   2026年初，12GB运存、1TB闪存的成本较2025年涨幅超95%与200%，存储在手机成本中的占比已从10%-15%飙升至20%-40%，千元机占比更是接近半数。   内存价格的持续上涨，已经影响了不少手机。   2月27日，魅族这家拥有23年历史的老牌厂商宣布暂停国内手机新产品自研硬件项目，并表示“近来内存价格的持续暴涨让下一步新产品的正常商业化变成了不可为”。而魅族成为第一个被内存涨价“压垮”的手机品牌。   有网友调侃：“内存条涨得比金条还快”。   2026年开年，荣耀不仅没有参与春节大促降价，反而进行了部分机型的涨价。以1月5日发布的荣耀Power2（12GB+256GB版本）为例，起售价2499元，较上一代机型涨价500元。   早前，红魔品牌产品总经理姜超曾在社交平台坦言：“这波成本上涨的压力，确实没办法完全消化。涨价已经成了难以逆转的趋势。”  如今，黑鲨、拯救者等品牌已沉寂或转型，红魔成为2026年专业游戏手机仅存的“独苗”。 &

纳真科技冲刺港股，存在客户与供应商重叠现象 3月5日，据港交所披露，纳真科技公司（以下简称“纳真科技”）向港交所主板递交上市申请书，花旗环球金融亚洲有限公司、中信证券（香港）有限公司为其联席保荐人。这是继2025年8月首次递表失效后，该公司时隔半年再度叩响港股大门。   据北京商报报道，纳真科技成立于2003年，总部位于山东青岛崂山区，是海信集团在光通信领域布局的重要战略棋子。经过近二十年的技术积累与市场拓展，公司已发展成为全球光通信行业中具备核心竞争力的关键企业。   据弗若斯特沙利文数据显示，2024年，纳真科技在全球光模块市场中按收入计占有2.9%的份额，位列全球第五；在中国市场则以7.2%的份额排名第三，稳居行业前列。   财务数据方面，公司在2024年及2025年分别实现营业收入约50.87亿元和83.55亿元，年内溢利分别为8949万元和8.73亿元，显示出强劲的增长势头和盈利能力。   股权结构方面，招股文件披露，截至最后实际可行日期，海信集团控股及其全资子公司世纪金隆合计持有公司约48.61%的股份，构成控股股东地位。 但据《每日经济新闻》报道，纳真科技存在严重的客户与供应商重叠现象，控股股东海信集团在其中扮演了关键角色。   招股书显示，报告期内，公司所有供应商或其联属人士中，分别有7家、4家及5家同时也是公司客户。这些双重身份实体，至少有一个年度位列公司前五大客户。   来自重叠客户的收入占总收入比例在2023年和2025年分别高达50.6% 和49.3%，这意味着公司近半营收由具备供应商背景的实体贡献。作为持股48.61%的控股股东，海信集团不仅是纳真科技的重要客户，更在2023年和2024年稳居其前两大供应商之位。   从采购端看，报告期内，分别有3家、4家及2家客户同时

琻捷电子冲刺港股IPO 据同花顺财经报道，2026年3月6日，琻捷电子科技（江苏）股份有限公司（简称琻捷电子）递交了更新后的招股书，继续推动港交所上市进程，中金公司和国泰君安国际担任联席保荐人。公司已完成IPO备案，顺利获得港股上市资格。这家由复旦大学背景团队主导的企业，其上市之旅也引发了国产车规芯片领域的广泛关注。   琻捷电子成立于2015年，专注于高性能车规芯片的研发、设计和销售，主攻无线传感SoC领域，为汽车、工业和储能等应用提供创新解决方案。根据弗若斯特沙利文的数据，按2025年收入计算，公司位列全球第三、中国第一的汽车无线传感SoC供应商，打破了外资主导的局面，并成为唯一进入全球前五的本土玩家。中国2024年销量前十的汽车制造商均已采用其产品，到2025年中期，汽车传感SoC累计出货1.64亿颗，覆盖40多种车型，2024年车规级芯片年出货量达7000万颗。   公司成功的关键在于核心团队的专业积累。李梦雄博士和李曙光作为联合创始人，都是复旦大学毕业生，在半导体行业有超过20年的经验，曾效力于OKI、高通和阿尔卡特等国际巨头，在芯片设计和管理上积累丰富。IPO前，两人通过一致行动协议，直接和间接控制公司约32.25%的股份，确保了对企业的主导权。研发骨干也多出自复旦大学，在无线传感技术和车规应用上平均经验达20年，这为公司的技术突破提供了强大后盾。   财务表现上，公司营收保持增长，亏损逐步缩小，显示出潜力。2023至2025年，营收从2.23亿元增至3.48亿元，再到4.78亿元，2025年涨幅37.5%。毛利相应从3715万元升至7060万元和1.34亿元，毛利率提升至28%。产品线包括智能轮胎SoC、BMS SoC和USI SoC，其中智能轮胎SoC贡献2025年60.9%的收入，达2.91亿元；BMS SoC（电池管理系统芯

华明装备冲刺港股IPO 据新浪财经报道，2026年3月，电力设备行业传来重磅动态：华明电力装备股份有限公司（简称华明装备）提交了港股招股书，目标登陆香港联交所，由摩根大通和海通国际担任联席保荐人。这家已在A股挂牌的变压器分接开关领军企业，此番进军港股，将实现“A+H”双平台架构，扩展融资途径，并在全球细分市场强化竞争力。   华明装备成立于2002年，总部设在上海，主营变压器分接开关的研发、生产和销售，包括有载和无励磁类型。这些产品应用于电力变压器，直接影响电网的安全与稳定。截至招股书提交时，其A股股价收于36.89元，总市值331亿元，在专用设备领域占有显著位置，凭借专注细分方向的优势脱颖而出。   在全球竞争中，华明装备位列前列，已成为该领域的隐形巨头。变压器分接开关市场高度集中，德国莱茵豪森、华明装备和日立能源三大玩家瓜分超八成份额，其中华明装备全球市占率约35%，稳坐第二，并在国内占据主导。作为变压器中唯一动态组件，分接开关的质量至关重要——据统计，20%-30%的变压器故障由此引发，维修费用高企，还伴随停电损失。这让客户更注重可靠性和安全性，而对价格相对宽容，为企业创造了可观的利润空间。   公司财务表现稳健，为港股上市提供了有力支撑。2023至2025年，营收分别为19.46亿元、23亿元和24.12亿元，净利润相应为5.51亿元、6.2亿元和7.2亿元，净利率保持在26%以上，2025年升至29.8%。毛利率则从51.5%波动至48.3%，再回升到53.9%，显示出高效的成本管理和产品优势。同时，分红政策积极，三年累计派发现金18.49亿元；截至2025年底，手持现金及等价物11.66亿元，资金充裕。   海外业务迅猛增长是公司亮点之一。2025年，国际收入跃升47%，目前已在印尼和土耳其设立工厂，以缩短供应链、提升本地