记得美林时钟曾经告诉我们，在经济周期不同阶段，总有一些资产会脱颖而出。当经济步入存量时代，那些能够持续产生稳定现金流、并且愿意与股东分享成长红利的企业，往往成为资金避风港。富森美（002818）作为区域家居卖场龙头，正是这样一个值得深度跟踪的标的。 今天，就结合最新财报，和大家聊聊我对富森美的几点观察。 盈利能力依然强劲，现金流大幅改善 根据最新披露的2025年三季报，富森美前三季度实现归母净利润4.77亿元，尽管同比有所下降，但仔细拆解财报后发现，公司依然保持着相当强劲的盈利能力。 最引人注目的是其净利率——高达52.72%，同比还提升了1.67个百分点。在当前消费复苏缓慢的大环境下，能维持如此之高的盈利水平，实属不易。 更值得关注的是现金流表现。前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额达到10.19亿元，同比大幅增长15.44%。每股经营性现金流为1.36元，同样同比增长15.44%。 现金流是企业的血液，经营性现金流的改善，往往预示着公司主营业务的造血能力正在增强，这比单纯的利润数字更能反映企业的真实健康状况。 财务结构稳健，业务根基稳固 富森美一直以来让我放心的一点，就是其极为稳健的财务结构。 三季报显示，公司的付息债务比例仅为0.21%，这意味着债务偿付压力几乎可以忽略不计。与此同时，速动比率达到1.83，短期偿债能力出色。 在资产质量方面，尽管总资产有所减少，但仔细分析结构会发现，公司交易性金融资产反而增加了37.14%，这表明公司在积极调整资产配置，提高资金使用效率。 从业务层面看，富森美的核心基本盘依然稳固。公司是国内专业从事装饰建材、家居的卖场运营商和泛家居平台服务商，自营卖场规模超过125万平方米。 战略转型稳步推进，创新业态值得期待 面对市场环境变化，公司正积极推进三大战略： 一是大市场战略。通过分级定价招商政策、品牌优化和深度运营，持续巩固卖场经营。
Roy野野
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极智嘉：掌声与股价的背离，是恐慌还是黄金坑？
10月底的极智嘉（Geek+），风光无两。新品全球首发，中国首秀，将“具身智能”从遥远的概念拉入商业化落地的现实，市场掌声雷动。 然而，与热烈的市场反响形成鲜明对比的，是其持续下探的股价：资本市场的K线图画出了一条冰冷的下行曲线。 利好出尽是利空？ 这种巨大的反差，让许多投资者陷入了困惑与恐慌。所以，问题的核心在于，这究竟是公司基本面出现了裂痕，还是市场在短期情绪的扰动下，制造了一个绝佳的黄金坑？ 我们要看清的第一个事实是，极智嘉此次发布的新品，并非简单的技术迭代，而是对“具身智能”商业化落地的一次精准定义。 通过集成具身智能模型与通用机械臂技术，极智嘉将无人仓储解决方案从上架、储存拓展至拣货环节，成为业内少数能够提供一站式全流程“真无人”拣选方案的机器人企业，标志着智能仓储领域实现了从“局部智能”向“全流程智能”的跨越。 因此，当耐克（Nike）、沃尔玛（Walmart）、西门子（Siemens）这些全球顶级的供应链玩家，用一份份续签的订单为极智嘉的产品力背书时，我们看到的不仅是一个机器人制造商，更是一个掌握了全球商业动脉效率密码的科技巨头。极智嘉在仓储领域积累的全球客户资源和业务网络，不仅让具身智能新品快速满足产业端的真实需求，更有望快速实现商业化落地。 而这次新品的成功，进一步巩固了它在全球智慧物流领域的绝对话语权。所以，基本面不仅没有问题，反而在加速强化其护城河。 那么问题的关键在于，市场究竟在交易什么？是短期的情绪，还是产业终局的入场券？ 正如查理·芒格所说：“宏观是我们必须接受的，微观才是我们能有所作为的。”宏观的股价波动，是市场情绪的宣泄；而微观的企业质变，才是价值投资的锚点。 股价为何下跌？答案清晰可见。 其一，部分早期风险投资机构的解禁退出。这本是资本周期律中再正常不过的一环，资金有其时间成本与退出诉求，但这与公司的基本面毫无关系。其二，也是更深层次的原因
从财报看富森美的韧性：高净利率与战略转型双轮驱动
从财报看富森美的韧性：高净利率与战略转型双轮驱动
极智嘉无人拣选工作站
极智嘉：给大家看一下好看的中报长啥样
文章来源：Colin读机器人财报 之前写过一篇优必选的中报文章，大意是说： 那篇文章是在9月6日发的，正赶上优必选哐哐哐对外公告签订大订单，股价也是噌噌噌往上涨的时间段。不可避免地引来了一些批评，说分析太浅，或者说我酸之类的。 今天，扫了一遍极智嘉的中报，这才是标准的好看的中报嘛！ 一虚一实，对比还挺明显的。 关于优必选的讨论，感兴趣的朋友可以去翻以前的文章。虽说最近股价涨得多，但我的疑问目前还是在的，等3季报或年报的时候再进一步去验证吧。今天这篇文章主要来聊聊，为什么说极智嘉的中报好看？而且它用了一条龙的数据来证明自己好看呢？ 1.极智嘉公布了自己的订单金额。这个是业务数据，可披露，也可以不披露。一般敢于去披露的，都不会太难看。极智嘉增长30.1%，不错。 2.光订单额增长，收入不增长，难免就会让人怀疑订单的真实性。目前，人形机器人企业竞相公布大额订单，到底有多少是实打实能够有真金白银流入的，有多少是噱头，大家心里其实是有疑问的。极智嘉收入增长31.0%，几乎和订单增长一致，还是非常合理的。 3.收入涨上去了，但如果毛利率下来了，那就说明企业可能是靠降价促销来拉动收入的，咱就得评估下它这收入增长能不能持续，划不划算？但如果像极智嘉这样，收入增长的同时，毛利率也在同步上升，那就是极好的了。 根据中报，极智嘉海外地区业务的收入占总收入的79.5%，而海外地区的毛利率由同期的40.8%提升至46.2%，所以导致整体毛利率增长了3个百分点。 毛利率上涨，说明要么企业降本的能力强了；要么产品能卖得上价，客户愿意花钱买你的产品和服务，都是好事。 4.净亏损同比收窄91.3%，净亏损率4.7%，说明盈利拐点临近。在资本市场上，高科技企业由亏转盈是一个非常重要的里程碑时点，标志着企业自身的造血能力得到证实。根据中报，极智嘉经调整EBITDA已经转正了，扭亏为盈不远了。 看完利润表，我们再
极智嘉：给大家看一下好看的中报长啥样
蔚来的长期主义“风雨后见彩虹，坚守的价值终将兑现”
在投资世界里，长期主义这个词经常被提及，但真正践行并等到花开的企业并不多。蔚来用十年的坚守，为我们演绎了一场关于长期主义的生动课程。 $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO)$ 坚持纯电路线：等来拐点 在增程式路线火热的那几年，蔚来坚持纯电路线像是个“孤勇者”。但李斌的判断正在被市场验证：“纯电技术带来的体验收益大于加电不便带来的体验损失。” 据中汽协数据，今年前八个月，国内纯电动汽车的销量同比增长46.1%，远超混动汽车22.8%的同比增速。这意味着市场正在加速向纯电过渡，蔚来坚守的纯电路线开始迎来行业拐点。 李斌曾说：“时间正在逐渐证明我们的坚持是正确的。”随着纯电拐点到来，蔚来有机会把十年技术积累换成市场胜势。 充换电网络：从负重前行到核心竞争力 蔚来坚持充换电基础设施建设，至今已建成3500多座换电站覆盖全国超1000个区县，高速公路换电站联通全国550城，编织了一张“9纵11横”的巨大补能网络。 这在早期被许多人视为沉重的负担，如今却成为蔚来独特的护城河。这张巨大的补能网络不仅解决了用户痛点，更构成了蔚品牌差异化竞争优势的重要组成部分。这是扎实的基本功，也是一家硬核制造业公司独属的浪漫情怀。 核心技术自研：厚积薄发的典型路径 蔚来十年投入超600亿巨资，从平台、电池延伸至整车操作系统、智能底盘、自研芯片等底层技术。这些投入在短期内看不到回报，曾引发诸多质疑。但现在，这些技术积累正在转化为用户体验的提升和产品的优势。 李斌对此有个生动的比喻：“虽然这颗种子种下来，可能需要10年才能长出果实。”如今，蔚来自研的5纳米智能驾驶芯片神玑NX9031上车后，可降低单车成本约1万元；智能硬件接口标准化使单车线缆、
蔚来的长期主义“风雨后见彩虹，坚守的价值终将兑现”
最搞笑的是，蔚来2022年就向SEC提交了完整说明，监管此后零动作。GIC现在跳出来“代表投资者”，时间卡得真巧——恰逢蔚来欧洲扩张、阿尔卑斯子品牌预热。司马昭之心，路人皆知。基本面无瑕疵，11月交付冲刺2万，股价反弹只是时间问题$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$
$大洋集团(01991)$ 面对全球AI经济爆发与香港虚拟资产新政机遇，港股大洋集团（1991.HK）正式启动向“数字宇宙”的Web4.0战略跃迁。集团以AI数字人为引擎、现实资产代币化（RWA）为燃料，重点布局教育、游戏、大健康三大黄金赛道，致力于构建一个数据驱动、自我进化的智能价值网络，成为传统企业数字化转型的标杆。
马上国庆长假了，消费电子和文旅这两个板块可以看看。立讯精密因为和OpenAI合作的消息受到关注，消费电子如果能搭上AI硬件的快车，估值说不定要重估。文旅部也启动了国庆消费月，要发超过3.3亿元的消费补贴，今年假期出游人数同比增了130%。虽然节前效应可能让市场交投清淡，但这些有实实在在假期数据支撑的方向，说不定会悄悄走强，值得提前留意一下$恒生指数(HSI)$ $上证指数(000001.SH)$ $深证成指(399001)$ @爱发红包的虎妞 @芝士虎 @话题虎
昨天科技硬件涨，今天游戏、电商这些AI应用直接爆发了。版号一口气批了100多款，八部门也发文推动AI和消费融合。看来应用才是最终的价值体现，感觉这个方向的故事才刚开篇，继续观察持续性。$昆仑万维(300418)$ $壹网壹创(300792)$ $天下秀(600556)$ @话题虎 @芝士虎 @爱发红包的虎妞
2025年上半年实现营业收入239.64亿元，同比增长5.35%；实现归母净利润85.05亿元，同比微增1.13%。 其中，二季度实现营收74.41亿元，同比略增0.45%；实现归母净利润18.57亿元，同比下降13.50%。 能平稳穿越行业周期的，还是那些有品牌底蕴，产品品质过硬，有战略定力的企业。汾老大表现就很稳，但也同样面临消费低迷，产品价格倒挂，经销商积极性下降等压力。 可以判断，白酒现阶段仍处于周期底部，什么时间走出来还有待观察。$山西汾酒(600809)$
$一亩田(YMT)$ 还是看好[得意]
理想i8登场：智驾“芯”高度与5C超充，纯电焦虑终结者？
这两天新能源圈又炸锅了，不为别的，就为理想憋了十年的大招—— 首款纯电SUV i8 终于来了！价格定在32.18万到36.98万，8月20号就开卖，这节奏，快准狠。看完发布会，我的感觉就一个字：“值”。理想这次，是真把纯电用户的痛点，掰开了揉碎了，再给熨平了。今天咱就重点聊聊i8的两把“硬核刷子”：智驾“芯”高度和5C超充平台，看看它怎么打脸“里程焦虑”和“智驾瓶颈”。 智驾标配即顶配：地平线征程6M，128 TOPS算力“芯”标杆 理想和地平线这对“智驾好搭子”，那是真叫一个“双向奔赴的满分默契”。发布会上李想回顾了“连续首批量产三代征程产品”的历程，这次i8标配的AD Pro辅助驾驶系统，直接上了地平线新一代征程6M芯片。这玩意儿，厉害在哪？ “四芯合一”的暴力美学： 一颗芯片，干四颗的活！集成度爆表，带来128 TOPS的澎湃算力。TOPS是啥？简单理解就是每秒能进行万亿次运算。128 TOPS，这在当前量产车规级芯片里，绝对是第一梯队的硬实力。算力就是智驾的“脑容量”，容量越大，处理复杂场景（尤其是城市NOA那种修罗场）就越游刃有余。 “软硬协同”的精打细算： 光有蛮力不行，还得会过日子。征程6M的厉害之处在于软硬深度协同优化。硬件架构为算法量身定做，软件算法又极致压榨硬件潜能。结果？计算性能飙升的同时，功耗反而大幅降低。这意味着更流畅的智驾体验，更少的系统发热，更长的稳定运行时间，对电动车而言，省电就是间接增程！ “多模态融合”的感知大师： 强大的算力底座，支撑的是激光雷达、毫米波雷达、摄像头等多模态传感器的深度融合感知。发布会特别强调了AEB（自动紧急制动）和AES（自动紧急转向）能力的进化，新增了应对慢车加塞、恶意别车、美式截停等极端场景的能力。这背后，就是强大算力+多传感器融合带来的环境理解深度和
理想i8登场：智驾“芯”高度与5C超充，纯电焦虑终结者？
云知声座舱端侧意图理解大模型首落地，重构智能人车交互新体验
在智能汽车快速发展的当下，智慧座舱的交互体验成为提升用户驾乘感受的关键。近日，云知声成功将端侧意图理解大模型落地国内知名新势力车企，这是该技术在座舱场景的首次落地，为智慧座舱交互带来新突破。该技术让车辆在无网络环境下也能实现“体验无割裂”的自然语言交互，使AI助手真正达成“离线也懂你”的智能跃升。 作为云知声自主研发的山海大模型的端侧应用成果，该技术通过先进蒸馏技术，将庞大的模型参数压缩至0.5B。这一技术“瘦身”大幅降低了对端侧设备推理硬件的要求，即便在算力为30TOPS的8295平台上，也能流畅运行，实测响应速度低至350ms，为良好的交互体验奠定了坚实基础。 端侧大模型凭借融合交互、模糊意图理解、边缘学习三大核心能力，让智慧座舱成为“懂你所需，应你所求”的知心出行伙伴。融合交互通过车内的OMS（乘员监测系统）和DMS（驾驶员监测系统），实现“手势+语音”的协同，用户指向车顶说“帮我打开这个”，车子能立刻明白并打开天窗，既安全又方便。模糊意图理解能精准捕捉用户的随口抱怨，如“车里好闷”“空调太冷了”，无需明确指令就能洞察需求并快速响应；导航时说“顺道去一趟超市”，车辆能迅速重新规划路线，实现“需求随想随说，规划即说即改”。边缘学习能力则能本地存储用户的个性化偏好，无论是座椅位置还是空调温度，车辆都会默默牢记。 在智能交互的背后，端侧大模型始终将用户的隐私与安全放在首位。隐私防护方面，构建“端到端全链路防护体系”，遵循本地计算优先原则，非必要数据绝不联网，从源头切断泄漏风险，告别AI“窃听焦虑”。驾驶安全方面，它犹如“安全管家”，实时监测行车安全，及时发现长途开车疲劳打哈欠、下车遗忘后座孩子或宠物等危险瞬间，全方位守护出行安全。 此次云知声座舱端侧意图理解大模型的落地，用创新重塑了人车交互。未来，云知声将携手更多车企，以AI技术赋能，持续拓展智能出行边界，推动智慧座舱交互
云知声座舱端侧意图理解大模型首落地，重构智能人车交互新体验
炸裂！工程机械开工率飙涨4.62%，这个细分赛道火到发烫！
今天咱们聊个硬核话题——工程机械！你可能觉得这玩意儿离咱们挺远，但数据不会说谎：2025年上半年全国工程机械平均开工率44.81%，二季度直接干到47.1%，环比暴涨4.62%！安徽、浙江等6个省份更是连续半年开工率超50%，安徽老大哥直接以66.24%霸榜全国！ 开工率爆表的背后：基建狂魔+出口回暖双buff叠满 老铁们别眨眼，这组数据能惊掉你下巴： 国内基建：15个省份开工率同比飙升，安徽、河南、江西包揽前三，吊装设备开工率66.87%，相当于每天干满16小时！沪宁合高铁、淮河航道改造这些超级工程，直接把挖掘机、起重机忙到“冒烟”。 出口逆天：1-4月工程机械出口额180.7亿美元（+9.01%），挖掘机海外销量5.49万台，东南亚、中东土豪们抢着下单，徐工、三一的设备在印尼矿山排着队交货！ 三大细分赛道PK：谁才是真正的潜力股？ 盾构机：地下工程的“印钞机” 国产盾构机有多牛？全球市场份额48.5%，土耳其15.8米超大直径盾构机、所罗门群岛水电站项目全拿下！中铁装备的“山河号”月掘进600米，相当于3天挖通1座长江隧道，智能化渗透率超30%，AI自动导航误差不超过5厘米。 挖掘机：电动化浪潮来袭 上半年挖掘机销量12万台（+16.8%），但最猛的是电动化！5吨级电动装载机卖了3049台，渗透率25%，5年能省100万油钱。政策更给力，湖南对换新设备最高补3万，老板们纷纷淘汰“油老虎”。 起重机：吊装设备忙到“断货” 履带起重机出口1072台（+10.9%），安徽吊装设备开工率76.3%，意味着工地上的塔吊24小时连轴转。为啥这么火？新能源电站、数据中心这些“新基建”都需要重型吊装，订单排到明年！ 普通人能看懂的投资逻辑：3个信号告诉你机会在哪 政策暖风：专项债发行4.4万亿，超长期国债贴息1.5个点，钱直接砸向基建！ 设备更新：上一轮买的机械到了8年大限，今年要淘汰
电网设备股集体涨停！8250亿投资砸向这个赛道，3只龙头业绩翻倍（附选股逻辑）
家人们！今天A股最靓的仔非电网设备板块莫属！中国西电直线封板，安靠智电20cm涨停，国电南自、许继电气跟着狂欢，板块一天狂吸21亿主力资金！说白了，这波上涨根本不是瞎炒——国家电网今年要砸6500亿，南方电网再加1750亿，合计8250亿的天量投资，相当于3个茅台的市值！中信证券更是放话：2025年电网投资增速保底10%+，这才是真正的"电费印钞机"啊！ 为啥电网设备突然爆了？政策+资金双轮驱动！ 你们以为这是偶然？看看国家能源局刚放的数据：1-4月电网工程投资1408亿，同比暴涨14.6%！更狠的是1-3月电网设备投资直接飙了59.5%！什么概念？相当于你工资突然翻倍，你说爽不爽？背后的逻辑太简单了——新能源装机狂飙，风电光伏加起来14.8亿千瓦，比火电还多！但这些电发出来送不出去有啥用？所以特高压这条"电力高速公路"必须加速建！ 现在国家电网手里握着39个特高压项目，是去年的2倍！其中大同到天津南的工程已经开工，光这一个就投230亿，能拉动上百家企业、1.8万个岗位！你们说说，这产业链得吃多少肉？难怪中国西电一季度净利润直接暴涨42%，高毛利产品卖疯了！ 3只龙头股业绩大PK，谁是真·印钞机？ 别光看着热闹，咱得挑真正有料的！给你们扒3只核心标的： 中国西电：特高压绝对龙头，一季度营收52.6亿（+10.9%），净利润2.95亿（+42.1%）！最关键的是特高压订单接到手软，去年中标的国家电网项目就有14.4亿。不过家人们注意，这公司现金流有点拉胯，-7.08亿，应收账款104亿，这钱能不能收回来得盯紧了！ 安靠智电：GIL设备隐形冠军，虽然一季度营收降了35.8%，但社保基金偷偷进场了！这公司拳头产品GIL埋地下就能输电，不受天气影响，去年收入暴涨52.6%，今天直接被主力抢筹1.66亿，技术面突破年线，看懂的都在偷偷建仓！ 国电南自：电网自动化龙头，一季度扭亏为盈赚
1.2万亿砸向西藏！这3个板块今天直接涨停，错过三峡的这次别再踏空！
家人们，今天A股又炸了！西藏爆出王炸级工程——雅鲁藏布江下游水电正式开工，总投资1.2万亿，相当于3个三峡电站！这是什么概念？每天往西藏扔3个亿，连续扔15年！资金已经用脚投票，中国电建、西藏天路、高争民爆这些票直接封死涨停，连港股的东方电气都飙了48%，场面堪比当年三峡开工。 一、这工程到底有多猛？自然界的"超级充电宝"来了 你以为这只是个水电站？太天真了！雅鲁藏布江大拐弯处50公里落差2230米，相当于660层楼垂直俯冲，水能密度全球第一。工程师直接玩了把"截弯取直"，凿30公里隧洞让江水直线发电，年发电量3000亿度，够3亿人用一年，每年少烧9000万吨煤——相当于给地球装了个"巨型空气净化器"。 更狠的是，新成立的中国雅江集团直接空降央企第99把交椅，副部级规格！这待遇，比三峡集团还高半级，国家意志拉满。 二、资金疯抢的3条主线，今天涨停潮绝非偶然 1. 民爆：高争民爆（002827）——西藏唯一"爆破许可证" 这公司简直是为工程量身定做！西藏90%的炸药市场被它垄断，百公里隧洞开挖每年要10万吨炸药，它一家就能吃70%订单。今天直接一字板，龙虎榜显示机构净买1.2亿，游资大佬赵老哥都进来了——这不是炒作，是明牌的垄断生意。 2. 水泥：西藏天路（600326）——高原"水泥印钞机" 西藏65%的水泥都是它家的，工程要3000万吨高标号水泥，本地运输成本比内地低200元/吨。新建两条生产线投产后，产能直接翻倍，业绩从亏损到暴赚就在眼前。 3. 工程设备：铁建重工（688425）——"地下蛟龙"TBM 这公司的隧道掘进机（TBM）是核心武器！工程要25台，单台2-3亿，它能拿68%订单。今天20CM涨停，机构狂买3亿，这不是炒概念，是实打实的设备采购预期。 三、风险提示：别光看到肉，骨头也得啃 别以为这钱好赚！15年建设周期，比你房贷还长；要穿越17条断裂带，8.5级
1.2万亿砸向西藏！这3个板块今天直接涨停，错过三峡的这次别再踏空！
炸锅！宇树科技IPO启动，这些影子股已提前暴涨45%！杠杆资金悄悄加仓这10只绩优股
兄弟们，人形机器人赛道彻底疯了！7月18日，宇树科技突然官宣启动IPO辅导，中信证券亲自护航，估值直接干到100亿！要知道，这家公司四足机器人全球市占率超60%，人形机器人G1卖9.9万一台，比波士顿动力便宜6倍，半年狂卖1500台！ 参股公司集体狂欢，这3只已翻倍 别看宇树还没上市，A股这些“影子股”早就嗨翻了： 雪龙集团：间接持股+机器人概念，年内股价飙涨57%，今天直接涨停封板！ 卧龙电驱：不仅参股，还和宇树合作关节模组，股价半年翻倍，融资客偷偷加仓36%！ 中际旭创：光模块龙头+间接参股，杠杆资金狂买2.85亿，机构喊出目标价翻倍！ 偷偷说，利欧股份才是隐形大佬，间接持股1.57%，是A股参股比例最高的公司！ 杠杆资金猛扑这10只，业绩预增+机构重仓 数据宝最新挖到，融资客已盯上10只绩优股，东方锆业、三花智控上半年净利润直接扭亏，新时达更是要推出具身智能控制器！这些票不仅机构扎堆，融资余额增幅全超30%，妥妥的躺赢机会？ 小心！机构警告：这两类股别碰 不过要注意，参股比例不足0.1%的公司，纯属蹭热点！东海证券说了，人形机器人2029年市场规模才1500亿，现在炒的是预期，别当接盘侠！ 最后灵魂拷问：你觉得宇树会成为“人形机器人第一股”吗？评论区聊聊 $长盛轴承(300718)$ $利欧股份(002131)$ $卧龙电驱(600580)$ @小虎活动
AI算力狂潮下的光模块盛宴
新易盛单日吸金60亿，CPO（共封装光学）板块集体起舞的背后，是AI产业对高速数据传输的饥渴需求。 业绩引爆：光模块龙头开启“印钞机”模式 7月15日，千亿市值龙头新易盛开盘10分钟封死20%涨停，单日成交额突破60亿元，近12万股东集体沸腾。引爆市场的是一则业绩预告：上半年净利润预计37亿-42亿元，同比暴增327%-385%。 核心驱动力直指AI算力投资——高速率光模块需求井喷，产品结构优化推动毛利率跃升。这并非个例：光模块板块已披露业绩的6家公司中，5家净利润增幅超50%。行业景气度正从点及面扩散。 国际权威机构预测，CPO市场将迎来爆发式增长：2030年规模或达81亿美元，年复合增长率高达137%。AI大模型对高带宽、低延迟光互联方案的刚性需求，正在重塑全球算力基础设施格局。 哑铃策略：红利打底，成长突进的黄金配比 面对7月震荡行情，社区热议的“哑铃策略”成为配置焦点：一端是红利资产提供稳定现金流，对冲市场波动；另一端则瞄准高弹性成长赛道。 红利资产如煤炭、电力近期表现坚挺。华银电力11天斩获6板，中国煤炭运销协会强调“行业自律”，推动供需再平衡。这类资产受益于政策托底与分红确定性，成为避险资金港湾。 而成长端的矛头，已指向AI算力链。除光模块外，PCB龙头生益电子扣非净利润增超5倍，芯片设计商澜起科技单季盈利6.25亿元。华泰证券研报指出，1.6T光模块、液冷技术、算力租赁等细分领域将持续受益于全球AI投资加码。 与人性博弈的交易艺术 社区牛人的操作日志，折射出散户生存的真实图景。一位投资者坦言因未及时切换鲁信创投与上汽集团仓位，“一进一出损失五万多”，坚守“不低卖高买”的铁律。 技术派则紧盯资金动向。金岭矿业上周五涨停后炸板，资金大幅流出，策略定为“弱走强留”；而永安药业虽涨幅温和，却被视为“预期更高的潜力标的”。 更有人从亏损中挖掘机会：*ST海员中报预亏，但
AI算力狂潮下的光模块盛宴
云知声股价累计涨幅突破72%，AI长跑者的厚积薄发
自6月30日上市以来，云知声智能科技股份有限公司（简称“云知声”股份代号：09678.HK）股价表现惊艳，上市首周，云知声股价延续强劲势头，最高收于338.6港元，最终报收329.4港元，较发行价飙升60.6%，收盘总市值超过233.7亿港元。截止7月10日，估价已经突破400，股价累计涨幅突破72%，印证资本市场对云知声技术实力与发展前景的高度认。 云知声创始人&CEO黄伟博士和联合创始人&董事长&CTO梁家恩博士共同敲响开市锣 回顾云知声的发展历程，其成长轨迹与中国AI产业的发展脉络紧密交织，堪称一部AI产业进化的生动缩影。自2012年成立以来，云知声经历了四个重要发展阶段，精准把握了产业升级的每一个关键节点，实现了从单一语音识别技术提供商到全栈AGI解决方案领导者的华丽转身。 在语音交互开拓期（2012-2014），云知声敏锐洞察到语音交互领域的变革机遇，率先推出采用DNN算法的“语音云”平台，显著提升了中文语音识别准确率。这一创新成果在市场上获得了积极响应，乐视超级电视、微信语音输入插件以及中国移动12580智能客服系统等成功案例，充分验证了“云端结合”架构的商业可行性。 随着中国AI产业进入场景探索阶段，云知声在“云端芯”战略布局期（2014-2018）前瞻性地启动芯片自研项目，并成功推出国内首批物联网专用语音AI芯片“雨燕”。该芯片在唤醒延迟等关键指标上表现出众，同时，公司内部开始构建UniCore深度学习框架，整合多模态能力，为发展奠定了坚实基础。 面对通用型AI落地难的挑战，云知声在垂直行业深耕期（2018-2022）果断选择医疗和物联作为突破口，持续强化技术底座。Atlas智算平台算力大幅提升，知识图谱构建工具完成大量医学实体关系梳理，边缘计算框架实现毫秒级实时推理，这些技术积累为后续向AGI转型筑牢了根基。 进入AGI时代领航期（
云知声股价累计涨幅突破72%，AI长跑者的厚积薄发
北方稀土业绩逆转扣非预增55倍 股价应声涨停成交额居A股第四
中国稀土龙头企业北方稀土（600111.SH）经营业绩实现了大逆转。 7月9日晚，北方稀土发布业绩预告，2025年上半年，公司预计实现归母净利润9亿元到9.6亿元，同比增长1882.54%到2014.71%；预计实现扣非净利润8.8亿元到9.4亿元，同比增长5538.33%到5922.76%。 上年同期，公司的归母净利润、扣非净利润分别为4539.62万元、1560.75万元，同比下降95.70%、98.46%。 从骤降逾95%到大幅倍增，北方稀土是靠什么实现逆转的？ 北方稀土的业绩预告透露了两条重要信息，一是冶炼分离及稀土金属加工成本进一步降低，二是稀土金属、稀土功能材料等主要产品产销量实现不同幅度增长。 受业绩暴增影响，7月10日，北方稀土股价强势涨停，成交额78.43亿元，位居A股公司当日第四位。 北方稀土盈利能力总体稳定，积极回报股东。公司累计派发现金红利53.58亿元，派息融资比达821.54%。 视觉中国图 2025上半年预盈超9亿 北方稀土的经营业绩实现了大逆转。 根据最新业绩预告，经财务部门初步测算，2025年上半年，北方稀土预计实现归母净利润9亿元到9.60亿元，与上年同期（法定披露数据，下同）相比，将增加8.55亿元到9.15亿元，同比增长1882.54%到2014.71%；预计扣非净利润为8.80亿元到9.40亿元，与上年同期相比，将增加8.65亿元到9.25亿元，同比增长5538.33%到5922.76%。 2024年上半年，北方稀土实现的归母净利润、扣非净利润分别为4539.62万元、1560.75万元，同比下降95.70%、98.46%。 公司当时解释，受下游需求增长不及预期等市场供求关系因素影响，稀土市场整体表现弱势。以镨钕产品为代表的主要稀土产品价格总体呈现下行走势，主要稀土产品均价同比降低。 2025年上半年，北方稀土靠什么打了一场翻身仗？
北方稀土业绩逆转扣非预增55倍 股价应声涨停成交额居A股第四
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