$PLTR 20260306 146.0 CALL$ $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$   上周五预测到美伊周末会打……也会闪电战结束 call了pltr短期看涨期权 希望今晚给个小惊喜[财迷]  

公众号又改了推送算法，为免失联，请关注+⭐️星标 最近各个群里的段子，都快被恒科承包了。 年前的梗还是"恒科暴跌之国内十大责任人"，现在版本已经进化到"恒科上涨之国际十大必备条件"了。被套的朋友鬼哭狼嚎，感觉恒科已再无翻身之日。 看看数据，确实惨：自去年10月初到现在，恒科跌了23%，全球主要指数里垫底。今年开年以来，继续垫底。 很多人想不通：全球科技股势头正盛，纳指蹭蹭往上涨，怎么偏偏恒科这么拉垮？恒生指数也才跌了8%，恒科这是吃了泻药还是被扎小人了？ 不科学。 但今天我想说的，不是怎么抄底恒科，而是一个更扎心的问题——恒生科技，真的有科技吗？ 01 恒科巨头们，都在干嘛？ 大家买恒科，都有一个很朴素的信仰：国内最顶尖的互联网、科技公司都在这儿了，它们是经济的脊梁。 这个信仰本身没错。但残酷的现实是，这些天之骄子们，集体困在了"边守边攻"的泥潭里。 美团：一边送外卖，一边搞AI 无人机配送、自动车、AI调度系统，都在做。但本地生活战场战火不断，字节在蚕食，阿里在反扑。核心业务每年亏损超200亿，科技投入只能见缝插针，难以形成突破性优势。 阿里：一边发红包，一边做大模型 通义千问做了，开源模型也发了。但看看投入？和OpenAI、Google比，连零头都不到。真正的现金流还是淘宝天猫的广告位，大模型团队得看电商脸色吃饭。想转型科技公司，身体却很诚实地在发优惠券。 小米：一边卖手机，一边造车： 手机毛利率不到15%，靠走量。造车？三年烧了100多亿，还在爬坡。自研芯片？澎湃S1之后再无下文。什么都想做，什么都没做到顶尖。科技标签贴了不少，核心技术护城河不深。 腾讯：一边搞游戏，一边混元 混元大模型做了，但市场感知度一般。游戏收入占比超30%，社交广告占大头。AI布局有，但更像是"不能没有"，而不是"必须领先"。字节没上市，可以all in；腾讯要交季报，只能边守边攻。 快手：一

昨天还在感叹市场冷清，好家伙，今天新股直接四箭齐发！ 3只二婚股：兆威机电、埃斯顿、美格智能 1只纯H股：优乐赛共享 自从大族、澜起打了样，二婚股们好像终于学会了真诚。 这次兆威和美格，折价都给到了45%+，诚意是肉眼可见。 但问题来了：四只新股撞车，资金该往哪儿去？ 别急，咱们直接上硬核对比，让你一眼看清哪只最值得掏枪。 01 4股基本信息一览表 话不多说了，老规矩上对比图 02 打新策略与资金分配建议：对号入座，把钱花在刀刃上 直接上结论，不同风险偏好和资金量的朋友，请对号入座： 求稳党 / 资金有限 首选：兆威机电和美格智能。 逻辑：这两只 折价都在45%+，提供了厚厚的安全垫，属于亏也亏不到哪去的选项。兆威基本面更扎实，美格则有更强的基石护盘。 操作：建议申购最后一天，观察最终定价折价是否维持，以及孖展热度。个人预计兆威会更火爆，可适当侧重。 博弈党 / 超级锦鲤 可选项：优乐赛共享。 逻辑：盘子极小、无基石、概念稀缺，是标准的妖股胚子，一旦市场情绪起来，波动会非常大。 警告：这纯粹是筹码和情绪博弈，中签率预计极低。只建议用极小仓位（娱乐资金）参与，并且牢记：赚了要跑得快，亏了要割得果断。 大户 / All-in 选手 策略：可以全部覆盖，但务必分清主次。 重点：仍应主攻兆威和美格，用大部分资金锁定这两只确定性更高的。 观察项：对于埃斯顿，其35%+的折价吸引力相对较弱。如果申购截止前，其相对A股折价能拉大到40%+，则可考虑配置一部分；否则建议谨慎或放弃。 娱乐仓：可用极小资金参与优乐赛，博一个高波动的彩头。 超懒人版本一句话总结： 钱少求稳：集中火力，主攻兆威或美格。 钱多想博：主力配置兆威/美格，用小仓位玩优乐赛。 All-in 高手：全都要，但资金向兆威和美格倾斜，埃斯顿看折价，优乐赛纯娱乐。 最后说一句： 现在二婚股都开始卷折价了，这是好现象。那

公众号又改了推送算法，为免失联，请关注+⭐️星标 看来，前面澜起、大族等二婚股的慷慨折价发行，确实给市场立了个不错的榜样。 这次扎堆来的三只二婚股，给的折价都还算有诚意。 其中，兆威机电和美格智能的折扣力度尤其突出。 兆威的基本盘我们之前详细拆解过：一家卡位在精密制造与智能化交叉路口的隐形冠军。生意模式是高定制的项目制，技术有壁垒，客户质量高，财务也比纯硬件公司健康。 但话说回来，基本面好是一回事，打新又是另一套逻辑。值不值得伸手，关键还得看发行条款。 话不多说，想看结论的朋友们直接进入最关键的 第三部分：发行结构分析。 01 业务背景：不造整车和机器人，但让它们动得更精巧 无论是你车里自动弹出的隐藏门把手、升降尾翼，还是手机里升降的摄像头模组，或是手术机器人精准移动的机械臂，里面都需要一套精密的微型传动系统来实现动作。 兆威机电，就是专门设计和制造这套核心运动机构的专家。 它的技术可以概括为“传动+电机+电控”三位一体，目标是把驱动、变速、控制全部集成到一个极小、极精密的模块里。 这玩意儿高级在哪？ 普通的传动可能只是几个齿轮，但兆威做的是高度定制化、微型化、智能化的系统。比如，它能为新能源汽车造出比硬币还小的零背隙行星减速器，让电动尾门、充电盖板的开合毫无顿挫感；也能为人形机器人开发出高度集成的灵巧手驱动模块，模拟人类手指的精细抓握。 它的主战场和江湖地位： 智能汽车：是基本盘，客户包括比亚迪、理想、蔚来、博世、法雷奥等。汽车对可靠性要求极高，能进入供应链说明其技术过硬。 人形机器人：是未来最大的想象空间。它已推出商业化灵巧手产品，并与特斯拉、优必选、宇树科技等机器人公司合作，自称商业化进程全球领先。 消费电子与医疗：用于手机摄像头、升降结构、医疗器械等。 行业地位：在中国，它是这个细分领域的老大（市场份额3.9%）；在全球能排到第四（市场份额1.4%）。虽然

公众号又改了推送算法，为免失联，请关注+⭐️星标 昨天还在感叹市场冷清，好家伙，今天新股直接四箭齐发！ 3只二婚股：兆威机电、埃斯顿、美格智能 1只纯H股：优乐赛共享 自从大族、澜起打了样，二婚股们好像终于学会了真诚。 这次兆威和美格，折价都给到了45%+，诚意是肉眼可见。 但问题来了：四只新股撞车，资金该往哪儿去？ 别急，咱们直接上硬核对比，让你一眼看清哪只最值得掏枪。 01 4股基本信息一览表 话不多说了，老规矩上对比图 02 打新策略与资金分配建议：对号入座，把钱花在刀刃上 直接上结论，不同风险偏好和资金量的朋友，请对号入座： 求稳党 / 资金有限 首选：兆威机电和美格智能。 逻辑：这两只 折价都在45%+，提供了厚厚的安全垫，属于亏也亏不到哪去的选项。兆威基本面更扎实，美格则有更强的基石护盘。 操作：建议申购最后一天，观察最终定价折价是否维持，以及孖展热度。个人预计兆威会更火爆，可适当侧重。 博弈党 / 超级锦鲤 可选项：优乐赛共享。 逻辑：盘子极小、无基石、概念稀缺，是标准的妖股胚子，一旦市场情绪起来，波动会非常大。 警告：这纯粹是筹码和情绪博弈，中签率预计极低。只建议用极小仓位（娱乐资金）参与，并且牢记：赚了要跑得快，亏了要割得果断。 大户 / All-in 选手 策略：可以全部覆盖，但务必分清主次。 重点：仍应主攻兆威和美格，用大部分资金锁定这两只确定性更高的。 观察项：对于埃斯顿，其35%+的折价吸引力相对较弱。如果申购截止前，其相对A股折价能拉大到40%+，则可考虑配置一部分；否则建议谨慎或放弃。 娱乐仓：可用极小资金参与优乐赛，博一个高波动的彩头。 超懒人版本一句话总结： 钱少求稳：集中火力，主攻兆威或美格。 钱多想博：主力配置兆威/美格，用小仓位玩优乐赛。 All-in 高手：全都要，但资金向兆威和美格倾斜，埃斯顿看折价，优乐赛纯娱乐。 最后

公众号又改了推送算法，为免失联，请关注+⭐️星标 朋友们，您说巧不巧？ 昨天刚分析完优乐赛共享和埃斯顿，今天这俩就一起上了。 当然，为了阅读体验更好，今天结合着发行结构情况。 我们再整体把优乐赛的情况梳理一下给大家看看。 当然，觉得啰嗦的朋友，直接可以看第三部分发行结构分析。 也可以直接去看我们的新股四选一文章。 话不多说，咱先看看这个号称全国第一的企业。 01 业务背景：共享循环包装国内第一，赛道概念很好 一句话解释：优乐赛是做汽车行业（特别是新能源车）零部件的共享包装生意的。 你可以把它理解为汽车制造业的 共享充电宝 ，但它共享的不是电，而是那些在整车厂和零部件供应商之间流转的金属货架、塑料周转箱。 它解决了什么痛点？ 汽车厂和供应商在运输零件时，需要大量包装箱。以前要么自己买（占资金、难管理），要么用一次性的（不环保、成本高）。优乐赛提供可循环使用的包装箱，并负责整个流通过程中的租赁、调度、清洁、维护和追踪。客户按使用次数付费，像用云服务一样。 它的市场地位：在这个细分市场里，按2024年收入计，它是中国第二大循环包装服务商，并且在共享运营这个核心模式上，是中国第一。 它的核心模式与资产： 重资产运营：截至2025年8月，它管理着超过150万个循环包装箱，遍布全国100多个城市。这是一张实体的物流网络。 数字化管理：通过自研系统追踪每一个箱子的位置和状态，提升运营效率。 在制造业降本增效和ESG（环保）的大趋势下，用可循环包装替代一次性包装是明确方向，市场在稳步增长。优乐赛站在了一个看似微小但实际必要的细分环节上，行业潜力很大。 02 财务情况：盘子大，但收钱很难 看优乐赛的财报，你会发现一个尴尬的现实：盘子在做大，但钱越来越难赚，口袋还越来越空。 营收增长，利润过山车 营收在涨：从2022年6.48亿到2024年8.38亿，保持增长。

公众号又改了推送算法，为免失联，请关注+⭐️星标 还记得我年前的分析吗？ 当时我说，美格智能这种硬件公司，利润薄、竞争卷，它在港股打新的唯一价值，就看发行价相比A股有没有 “足够深的折价” ，来补偿风险和流动性不足。 今天招股书一出，我第一眼就去对折价。 结果有点意外——这次，发行方给的折扣，居然挺有诚意。 话不多说，直接开拆。 （已经了解它业务基本盘的朋友，可以直接下滑看第三部分的发行结构分析，那里有最关键的打新决策依据。） 01 业务背景：给各种智能设备“装手机卡和大脑”的 你车里的智能大屏、工厂的无人机、路上的5G路由器，它们要能联网、要能思考，都需要一个核心部件——无线通信模组。美格智能，就是造这个的。 它的产品可以简单分为两类： 普通手机模组：让设备能上网、能定位，完成基础通信。用在共享单车、智能电表这些地方。 智能手机模组（核心看点）：这是它的杀手锏。它不仅在模组里集成了基带（通信芯片），还塞进了CPU/GPU（相当于手机处理器），让它本身就具备强大的计算和AI能力。 这玩意儿厉害在哪？ 以前，一个智能设备（比如机器人）需要两个部件：一个通信模组负责联网，一个计算主板负责思考。现在，美格把它合二为一了。好处是：设备更轻、更便宜、响应更快（数据不用在芯片间传来传去）。 它的主战场和战绩： 智能汽车：它的高算力模组，是很多车企智能座舱的大脑，实现多屏联动、驾驶员监控。2024年，它在5G车载模组这个细分领域全球排第一，占了35.1%的市场。 AI与边缘计算：它的模组能让无人机、摄像头、网关等设备在本地直接进行AI推理（比如识别图像），不用把所有数据都传回云端，速度更快、更安全。它号称是全球第一个在模组上跑通文生图AI模型的公司。 在无线通信模组的大赛道里，它全球排第四。但在它最拿手的高算力智能模组这个小而美的赛道里，它是全球第一。但它的赛道本身，

公众号又改了推送算法，为免失联，请关注+⭐️星标 来了，它真的来了。 昨天刚分析的南京埃斯顿，今天就正式开启港股招股。 正如我们所说，这是一只二婚股。 对于这类公司，港股发行价相对于A股的折价，几乎是决定打新价值的关键。 想知道它到底值不值得伸手？我们直接上硬菜。 （PS：看了我们之前基本盘分析的朋友，可以直接拉到第三部分发行结构分析） 01 业务背景：国产工业机器人龙头，全球第六 埃斯顿是做工业机器人的，就是工厂流水线上那些焊接、搬运、打磨的机械手。 它成立于1993年，2015年在A股上市（代码002747），妥妥的二婚股。它的核心生意是从“核心零部件”到“机器人整机”再到“整套智能产线”的全链条研发制造。 行业地位： 按2024年收入计算，它是全球第六大、中国最大的工业机器人解决方案商。 2025年上半年，它实现了历史性突破：国内出货量首次超越所有外资品牌，登顶中国市场，是国产机器人的排头兵。 技术与产品线： 全链条自主：从核心的运动控制器、伺服系统，到机器人本体，都能自己研发制造，这在国产厂商里不多见。 产品覆盖广：从3公斤到700公斤负载，近百款机器人，能干焊接、搬运、装配等各种脏活累活，客户遍布汽车、锂电池、光伏等主流行业。 海外买买买：通过收购Trio（英国运动控制）、Cloos（德国焊接机器人）等国际品牌，快速获取技术并打开海外市场。 前瞻布局：人形机器人。2025年6月发布了第二代产品 Codroid 02，高1.7米，能灵活运动。虽然离大规模商用赚钱还远，但这代表了公司对未来前沿技术的卡位。 02 财务情况：收入起伏大，赚钱比较难 看埃斯顿的财报，你会深刻理解什么叫 高端制造的艰辛 ——收入起伏大，赚钱特别难。 营收与利润过山车 营收不稳：2022-2024年，营收分别为38.8亿、46.5亿、40.1亿元，像坐过山车，20

公众号又改了推送算法，为免失联，请关注+⭐️星标 这两天，外网一篇名为《2028全球智能危机》的文章被疯狂转发。它来自一个名不见经传的小机构Citrini Research。平常没啥火花，但这篇预言却炸了。 文章假装在2028年，回望一场始于2026年的经济危机。虽然开头说这只是一个场景假设，但谁都懂，这就像说“我下面讲的都是假的”一样，越这样说，你越想看。 文章很长，废话很多。我帮你啃完了，提炼出最核心的几个意思：这场危机到底是什么？以及我们普通人能做点什么？ 01 核心逻辑：AI不是福音，是一场生产力的瘟疫 这篇文章提出了一个颠覆性的悲观视角：AI带来的可能不是共同富裕，而是一场因生产力暴涨导致的经济通缩螺旋。 它的逻辑链条是这样的： 第一阶段： 企业疯狂用 AI 替代白领。成本骤降，利润暴涨，股市一片狂欢。 第二阶段： 幽灵 GDP与消费坍塌。AI 创造的价值算进了 GDP，但 AI 本身并不消费。而被替代的白领们收入骤降，导致社会整体消费能力萎缩。 第三阶段：： 中介行业大崩盘。保险、房产、SaaS、咨询…这些靠“信息差和处理人类麻烦”吃饭的行业，在AI 接近零成本的决策能力前，价值瞬间归零。 最终，形成一个没有刹车的恶性循环：AI越强 → 裁员越多 → 消费越弱 → 企业越需要裁员降本。这动摇了现代经济中，人同时作为“生产者”和“消费者”的根基。 02 理财逻辑巨变：从“做多杠杆”到“生存防御” 如果上述假设有部分成真，那么我们的理财思维必须彻底扭转。 文章指出了几个未来非常脆弱的环节： 你的职业护城河，可能是纸糊的：  如果你的工作核心在于“帮别人处理麻烦”或者“整理复杂信息”，那么你很快就会被AI 淘汰。品牌忠诚度失效： 过去我们认品牌，但机器优化器只看性价比。你习惯买的产品，算法会毫不犹豫地换成更优解。 资产定价基石松动：  过去房产、信

😂看完百利天恒的招股书，我直接好家伙：这公司到底是来港股融资的，还是来搞笑的？ 二婚股基本0折价，这是把散户当韭菜还是当韭菜盒子？ 💊一、先说说公司业务 核心价值：就赌一个抗癌神药 百利天恒手里攥着个"王炸"——iza-bren (BL-B01D1)。简单点说：这药可能是下一代抗癌的终极武器。 关键数据亮瞎眼： 临床进度：全球唯一进入III期临床的EGFR×HER3双抗ADC 商业价值：药界巨头BMS豪掷84亿美元（首付8亿）拿下合作权 监管认可：已被监管机构认定为"突破性疗法" 市场前景：ADC药物市场规模预计从2024年135亿美元飙升至2033年1502亿美元 简单说：这药成功了，就是印钞机；失败了...那就没有然后了。 📈二、财务状况：从烧钱到赚钱已经很近了？ -看这组过山车式的财务数据： 2022年，亏损2.82亿； 2023年，亏损7.81亿； 2024年，净利润37.08亿（全靠BMS的8亿美元首付款）； -现金流很健康，可以说是不差钱的土豪股 BMS的8亿美元首付款（约53亿人民币）已到账 又收到2.5亿美元里程碑付款（约17.7亿人民币） A股刚完成38亿元配售 -研发数据 2022年，3.75亿； 2023年，7.46亿； 2024年，14.43亿； 2025年上半年，已10.39亿 可以看到，虽然公司现金流充足，但药物研发就是个无底洞。一个全球多中心III期临床就要烧掉数十亿，10个在研管线同时推进，花钱速度堪比碎钞机。 而且药物研发的残酷真相是"死亡谷定律"，就算到了III期临床成功率也就约60%，总体成功率不到10%。换句话说，10个进入临床的药物，最终可能只有1个成功上市。 💰三、发行情况：是自信还是自负？ 保荐人阵容豪华：高盛+摩根大通+中信 定价毫无诚意：发行价347.5-389港元，与A股现价353人民币基本持平，零折价发行，等于让港股投资

🔥 又来了！中伟新材和百利天恒这两家"二婚股"开始招股，我的第一反应是：这不明摆着来港股割韭菜吗？ 💡 一、业务表面光 中伟新材做的是pCAM（正极活性材料前驱体）。通俗点就是电池最核心材料的半成品，占了电池成本的大头。 市场地位确实不错： 镍系pCAM全球市占率20.3%，第一 钴系pCAM全球市占率28.0%，第一 客户名单也很亮眼：宁德时代、特斯拉、比亚迪、LG化学等 但问题也很明显： 竞争非常激烈：第二、三、四名市占率分别有19.7%、18.2%、11.1%，中伟的领先优势并不明显 技术路线有风险：中伟主打高镍三元路线，但磷酸铁锂（LFP）势头更猛，特斯拉都在转向LFP，啥意思？这就像你还在研究传呼机，人家马上都用上5G了。 靠砸钱布局？：布局海外（在印尼、摩洛哥等地挖矿）和供应链一体化看起来很美，但这种重资产模式需要不断的巨资投入，现金流极易被拖垮。 📊 二、财务增收不增利，越干越亏，越亏越干 咱们这里直接亮公开数据： 营收：22年303亿→23年343亿→24年402亿（增长看起来貌似不错，是吧） 毛利率：常年维持在11%-13%（低得可怜，还不如沙县小吃） 净利润：23年21亿→24年17.9亿→25年上半年7亿（暴跌38%） 这说明什么？规模是做大了，但赚钱能力越来越差。而且公司开始卖纯镍这种更低毛利的产品，显然是迫于经营压力。 💰 三、发行细节，坑爹组合 保荐人组合：摩根士丹利+华泰国际。熟悉港股的都知道，这个组合历史表现……呵，（尤其华泰……有没被坑过的跳出来说说吗） 基石投资者：没有国际长线资金认可，全是友情赞助商……（让我想起上一个被坑的打新股，绿茶） 发行机制：10%公开发售，无回拨。散户一共10,422,600股，每手200股，一共52,113手，这个盘子说大不大说小不小，护盘难度中等。 发行定价：港股发行价34-37.8港元，相比A股49.35