社区

3月25日， $谷歌(GOOG)$ 发布全新AI内存压缩算法TurboQuant，宣称在不牺牲精准度的前提下，将大语言模型推理阶段的内存需求缩减6倍，并将运算速度提升8倍！ 具体来说，随着AI大模型性能的提升，上下文窗口不断扩大，键值缓存（KV缓存）存储的历史数据呈几何级增长，成为限制模型性能与成本的核心障碍。 谷歌的TurboQuant通过极坐标量化（PolarQuant）与误差校正（QJL），在完全不损失模型精度的前提下，依然保持100%的检索召回率！ 该技术可以直接部署在现有AI系统上，引发市场对存储芯片需求会被削弱的担忧， $美光科技(MU)$ 、 $闪迪(SNDK)$ 、 $西部数据(WDC)$ 、 $希捷科技(STX)$ 等公司股价大跌！ 存储芯片股价的溃败蔓延至其他半导体公司上，如 $英伟达(NVDA)$ 昨日大跌4.2%、 $台积电(TSM)$ 大跌6.2%、 $阿斯麦(ASML)$ 大跌4.6%。 受此影响，半导体ETF亦重挫，规模最大的 $半导体指数ETF-HOLDR

昨日，美股生物科技板块明显走强， $纳斯达克生物技术指数(NBI)$ 单日上涨2.64%。从结构上看，中小市值创新药公司出现普遍上涨， $Sarepta Therapeutics(SRPT)$ 涨幅接近35%， $Arrowhead Research Corporation(ARWR)$ 、 $Arvinas Holding Company LLC(ARVN)$ 等多只个股涨幅在5%以上，行情呈现出明显的扩散特征。 从单日表现来看，生物科技相关ETF整体走强，其中创新药与高弹性品种涨幅更为突出。 $SPDR S&P Biotech ETF(XBI)$ 上涨3.66%， $ALPS Medical Breakthroughs ETF(SBIO)$ 上涨3.81%， $First Trust NYSE Arca Biotechnology Index Fund(FBT)$ 上涨3.56%，三者均以中小市值biotech为主，反映出资金集中流入高弹性方向； $生物科技指数ETF-iShares Nasdaq(IBB)$ 上涨2.54%，

昨日 $纳斯达克(.IXIC)$ 下跌0.8%，而半导体股票逆势上涨， $台积电(TSM)$ 上涨1.42%；半导体设备股票 $应用材料(AMAT)$ 上涨3.37%， $科磊(KLAC)$ 上涨3.62%， $拉姆研究(LRCX)$ 集团上涨2.37%， $阿斯麦(ASML)$ 上涨2.18%。把时间往前推，从中东冲突爆发以来看，纳斯达克指数这段时间波动较大，下跌4%。但对比来看，半导体制造设备端反弹更快，应用材料、科磊、泛林以及 $美国超微公司(AMD)$ 最近几天已经基本收复此前跌幅，走势明显强于纳指：这种分化，其实在3月中旬之后就已经开始出现。英伟达在2月25日公布财报，季度收入681亿美元，对比市场预期610亿美元，数据中心业务623亿美元，同样明显超预期，而且后续指引继续上修，说明AI算力需求还在往上走。随后美光在3月18日公布财报，收入238.6亿美元，对比预期190亿美元，高出一大截；EPS 12.20，对比预期8.50，也明显超预期，同时给出335亿美元的收入指引，继续往上修。这两份财报把一件事说清楚了——需求不仅在，而且在加速。但真正让资金往设备股集中，是后面的资本开支：美光把2026财年的资本开支提高到2

Replying to @大妮儿: $Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3x Shares(KORU)$ 短线博反弹没问题，军工的逻辑不只是战争，后面中东这些国家，包括美国，都得补库存，更长的逻辑是各国都在提升国防开支 $PLUS Korea Defense Industry Index ETF(KDEF)$ //@大妮儿:这利好才一个多点涨幅，没啥弹性吧，战争如果提前结束或者缓和，还得来个补跌。现在这个位置还不如大跌时超低KORU，一天十多个点，快进快出，中长期也没什么风险

昨夜，油价大幅波动。3月23日美盘时段，布伦特原油从113美元附近快速下跌至96美元，单日最大跌幅超过13%，为近几年少见的剧烈波动。随后价格迅速反弹，目前重新回到102美元附近震荡，市场仍处于高不确定状态。 从ETF表现来看，油价剧烈波动直接带动相关产品分化明显。跟踪油价本身的 $美国原油ETF(USO)$ 单日下跌8.95%， $美国布伦特原油基金有限合伙企业(BNO)$ 下跌9.52%，两倍做多原油的 $二倍做多彭博原油ETF(UCO)$ 跌幅达到11.69%，跌幅最为显著。能源股票方面分化较大， $SPDR能源指数ETF(XLE)$ 上涨0.54%， $Vanguard Energy ETF(VDE)$ 上涨0.99%，但偏中小盘的 $油气开采指数ETF-SPDR S&P(XOP)$ 下跌1.27%，说明资金在高波动中出现明显分歧。 做空方向则出现明显反向收益。两倍做空原油的 $二倍做空彭博原油指数ETF(SCO)$ 单日上涨10.47%，成为当日表现最强的能源相关ETF，体现出油价快速下跌过程中反向杠杆产品的放大效应。 这轮下跌的起点出现在3月23日美国早间。市场在消息公布前已经出现明显异动，短时间内出现大规模集中抛售，

根据彭博的消息，中东国家正在排队购买韩国的防空导弹，因美国的爱国者导弹过于昂贵，高达400万美元，而韩国的天弓导弹在准确率上媲美爱国者，但成本只有其四分之一！ 天弓导弹由韩企LIG Nex1负责制造，韩华航空负责提供雷达系统和发射装置，这两家企业都是上市公司。 ETF中， $PLUS Korea Defense Industry Index ETF(KDEF)$ 持有韩华航空18%仓位，持有LIG Nex16.3%的仓位。 俄乌战争爆发后，欧洲国家抢购过一波韩国武器，美伊战争，韩国又赚嗨了！ 目前，韩华航空涨超7.7%，LIG Nex1涨超3%。 后战争时代，我感觉 $PLUS Korea Defense Industry Index ETF(KDEF)$ 的潜力大于 $韩国ETF-iShares MSCI(EWY)$

今日，黄金一路从4500美元/盎司跌至4102元，最大跌幅高达8.8%，市场情绪陷入极度悲观状态： $黄金/美元(XAUUSD.FOREX)$ 考虑到此前三个交易日，黄金的日跌幅分别为3.75%、3.53%和3.26%，今日的暴跌就更加令人头皮发麻了！ 连续大跌后，黄金已将年内30%的涨幅彻底抹去： 恐慌时刻，我选择抄底黄金，买了点IAU： $黄金信托ETF-iShares(IAU)$ 接下来聊聊我抄底的逻辑： 首先，搞清楚黄金此**跌的逻辑很有必要。 按照传统思维，黄金是避险资产，地区战争利好金价。从美以对伊朗发动打击的首个交易日表现来看，金价的确一度涨超2.6%。 但很快，黄金冲高回落，当日涨幅仅0.84%。次日，黄金大跌4.38%！自此，黄金疲态渐显，并在最近一周开启自由落体！ 为什么具备避险属性的黄金成为中东战争的牺牲品？ 一方面，在美以对伊朗发动打击前，黄金刚刚迎来1979年以来超级大牛市，在2025年大涨64.4%的情况下，今年一度再涨30%！ 推动黄金史诗级牛市的推手主要是美联储降息和美元贬值。 降息方面，美联储去年降息三次，利率从4.33%降至3.64%： 美元贬值方面，彭博美元指数（跟踪全球10种主要货币相对美元的表现）从2025年初的1320点跌至今年初的1174点，美元贬值11%： 持有黄金并不会产生利息，加上以美元核定价值，因此，当美联储降息、美元贬值时，黄金的相对价值会提升，金价便会上涨。 中东战争爆发后，霍尔木兹海峡事实上处于封锁状态，加上战争双方互相攻击能源设施，原油价格飙升，布伦特原油期货价格从72美元飙升至113美元： 石油是重要的能源资产，其价格大涨，势必会引发下游产

黄金日内暴跌超8%，跌破4200美元，来到4100美元关口，并录得连续多日下跌，抹去年内全部涨幅。 3月22日，美国总统特朗普在纽约时间晚间公开向伊朗发出最后通牒，要求其在两天内恢复霍尔木兹海峡通航，否则将打击其发电设施。伊朗方面随后回应称，一旦遭攻击，将“完全关闭”海峡并打击能源与基础设施。这一对抗表态直接推升油价。 油价上涨改变了市场对通胀的判断。随着能源成本上行，市场开始重新评估美国通胀路径，认为此前的回落趋势可能被打断。在这一背景下，市场对美联储年内降息的预期明显收敛，利率维持高位的预期升温。 3月18日，美联储公布最新议息结果，决定将利率维持在当前区间不变。会后，美联储主席鲍威尔表示通胀仍高于目标水平，政策需要保持谨慎。这一表态使市场从此前的降息预期，转向更长时间维持高利率的判断。 利率预期的变化直接影响黄金。由于黄金不产生利息收益，在利率维持高位甚至存在上行可能的情况下，资金开始减少配置，部分资金转向美元资产，推动黄金价格持续回落。 资金层面的行为同样放大了跌幅。自2月28日冲突爆发以来，部分投资者在市场波动中卖出黄金，以弥补股票等资产的损失。这种被动抛售在连续下跌过程中不断强化，形成加速下行。 此外，黄金此前涨幅过大也是重要原因。2025年金价上涨约65%，在2月底达到历史高位区间。当宏观预期发生变化时，这类高位资产往往优先被资金减持，进一步加剧回调。 从市场结构来看，目前主导黄金走势的已经不是单纯的避险需求，而是利率与流动性。在利率预期未出现明显转向之前，黄金短期仍可能维持震荡偏弱走势。现在这种行情，你是看空还是看多未来预期？评论区留下你的观点，精彩回复将获得虎币奖励！ 相关ETF： 从规模和费用来看，实物黄金ETF中， $黄金ETF-SPDR(GLD)$ 规模约1550亿美元，管

$黄金信托ETF-iShares(IAU)$ 黄金单日暴跌8%，少买了点IAU，记录下历史！

$傅里叶(03625)$ 半导体，做音频芯片，主要是手机和平板电脑。 今年消费电子销量将大幅下降，主要是内存芯片短缺，这公司生不逢时啊