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距离《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（下称“助贷新规”）正式实施不足两个月，助贷行业正迎来一场深刻的合规洗牌。在监管名单制管理的导向下，银行与消费金融公司纷纷将资源向头部助贷平台集中，风控能力与合规资质成为衡量助贷机构生存资格的核心标尺。然而，在这场行业“大筛选”中，一款宣称“合规经营、安全保障”的“花鸭借钱”APP，却暴露出诸多与监管要求相悖的问题，合规曙光迟迟难现。 资金方资质不足，高利率与隐性收费突破监管红线 打开“花鸭借钱”APP，其资金提供方一栏显示为黑龙江晟唐互联网小额贷款有限公司（下称“晟唐网络小贷”），而这家公司同时还承担着APP运营主体与助贷服务方的角色，身兼三职的背后，是其难以满足监管要求的资质短板。 根据监管规定，互联网小贷公司若在本省开展互联网贷款业务，实缴资本需达10亿元以上；若面向全国发放贷款，实缴资本更是不得低于50亿元。但公开信息显示，晟唐网络小贷的注册资本仅为3亿元，远未达到监管底线。这意味着，作为资金提供方，晟唐网络小贷能发挥的作用极其有限，其资金实力难以支撑合规的贷款业务开展，也为“花鸭借钱”的资金来源合规性打上了问号。 助贷新规中另一个备受关注的焦点，是24%的利率红线划定。这一规定对聚焦24%至36%利率区间的中小助贷机构形成巨大冲击，而“花鸭借钱”APP上明确标注的“年化利率预估10.95%-35.9%”，显然将部分业务利率抬到了监管红线之上，与助贷新规要求直接冲突。 更令人担忧的是，除了明面上的高利率，“花鸭借钱”还被用户投诉存在隐性收费问题。在黑猫投诉平台上，有用户反映，2025年5月在该平台借款5000元，分12期还款，每期需还566.67元，总还款额达6800元，1800元的借款成本占本金比例高达36%。该用户多次要求调整利率并取消不合理担保费用，却未得到有效回应。另有用户投诉称，在借款过程中被

容联云虽已走出退市阴霾，转型之路能否走通仍需时间验证。 “您好，这里是××银行信贷部，您最近有贷款需求吗”、“您终于接电话了，我们是××保险，本次来电为回馈老用户赠送一份保险”、“请问您最近还在关注股市吗？这里有一支短线牛股推荐给您”…… 相信不少人都遭受过此类推销电话的骚扰，在用户眼中频繁和烦人的电销电话，在B端机构看来则是高效和精准的代名词。 “精准触达”的背后是AI在发力，这其中的“佼佼者”当属容联云。 在前不久举办的2025世界人工智能大会期间，容联云发布了“容犀智能大模型应用”系列产品，涵盖营销、销售、质检、数据洞察等众多场景。 鳌头财经了解到，目前容联云的大模型产品已经运用到银行、保险等金融行业。 然而，本应帮助B端机构提升服务质量和效率的AI工具却屡屡陷入争议，今年的3·15晚会上，AI外呼机器人行业乱象被曝光。 在更早之前，容联云全资子公司容联七陌更是因牵扯到骚扰电话黑产问题被3·15晚会点名。 01 昔日第一股 如今忙转型 天眼查显示，容联云运营主体为北京容联易通信息技术有限公司，成立于2013年，是一家以从事科技推广和应用服务业为主的企业，注册资本为1亿元，创始人孙昌勋持股72.127%为公司实际控制人，其同时担任公司法定代表人、董事长及CEO。 早期的容联云以云通讯业务起家，为企业客户提供基础通讯服务，颇受资本青睐。 2013年至2021年，容联云共进行了8轮融资，挚信资本、红杉中国等知名资方深度参与，2021年2月，容联云顶着“中国SaaS第一股”的名头登陆纽交所。 在上市首日，容联云股价较发行价收涨200%，总市值超过了76亿美元。 828天后，在经历了审计师、独董辞职和财报虚增等诸多风波后，容联云被纽交所暂停交易并启动退市程序，此时容联云的总市值已经跌至6000万美元。 调查报告显示，容联云2021财年第二季度收入虚增约人民币1160万元，成本和

低调的携程金融，规模突飞猛进。 近日，携程旗下重庆携程小额贷款有限公司（下称携程小贷）2025年上半年业绩得以披露。 2025年上半年，携程小贷实现营收2.93亿元，同比增长50.68%；实现净利润4429.24万元，同比大增132.58%。 截至2025年6月末，携程小贷总资产73.87%，较去年同期增长9.71%，较今年一季度末微增。 对比一季度数据可得，携程小贷2025年二季度实现营收1.57亿元，净利润2396.54万元。 从近几个季度财务数据可以看出，携程小贷总资产增长幅度不大；营收季度环比保持增长；净利润今年前两个季度不及去年三、四季度。 携程小贷成立于2016年12月，注册资本50亿元。 依托网络小贷牌照，携程在携程旅行App、去哪网App以及携程金融App上线自营信用贷、小微贷、导流助贷以及线下表单等产品。 据业内从业者曾透露，携程金融今年年初时整体在贷余额已超400亿元，2025年还制定了比去年更高的目标，如今规模比年初已经超出许多，其中导流业务规模占比较高。 产品方面，自营消费分期产品“拿去花”（信用购）支持在携程和去哪网等平台使用。 其中，拿去花为携程小贷消费信贷产品，由携程小贷单独或联合其他资方提供放款服务；信用购由合作金融机构出资。 借去花为现金贷产品，合作各大商业银行、消金公司等机构；“借钱优选”为贷款超市；  另外，还有大额表单业务，包括大额信用贷、企业贷以及抵押贷（含车抵贷、房抵贷）等融资服务产品，是携程金融与线下合作机构联合推出的产品。 据了解，携程金融的表单导流业务合作的线下中介机构超过200家。 携程旗下金融业务布局全面，除了网络小贷牌照，还包括商业保理——天津趣游商业保理、融资担保牌照——天津携程融资担保、支付牌照——上海程付通支付、基金销售——上海携程基金销售有限公司、保险代理——携程保险代理有限公司以及参股上海尚诚消费金

近年来，随着互联网贷款监管政策的收紧，越来越多的助贷平台、贷款超市也开始“鸟枪换炮”，通过收购、入股，以及租借/挂靠等形式拿到网络小贷牌照、地方小贷牌照，披上“正规持牌”合规外衣，继续从事助贷或贷超业务。有了小贷牌照，就算是正规军，也能从互联网巨头、头部助贷平台获得流量，同时也更容易与银行、持牌消金，以及信托等资方合作放贷。 7月29日，开甲财经发布的原创文章《“正规持牌”？云南一县级地方小贷开发运营8个借款APP》一文显示，沧源佤族自治县恒万霖小额贷款有限公司一口气开发了8个借款APP，具体包括：鼎好借、微贷钱包、开薪借款、融星借、任性借款、小桔借款、来借钱、快贷分期。 事实上，这种情况并非个例。开甲财经注意到，一家注册在祖国边陲的县级小贷——温泉县新宝小额贷款有限责任公司（简称“新宝小贷”）备案了5个借款APP，但同时这些APP又与南京的3家企业存在紧密关系。 百科资料显示，温泉县，隶属新疆维吾尔自治区博尔塔拉蒙古自治州。百度地图搜索“温泉县”显示，该县在中国新疆边陲，与哈萨克斯坦共和国毗邻。 企查查数据显示，温泉县新宝小额贷款有限责任公司成立于2015年4月15日，法定代表人为熊素华，注册/实缴资本3000万元，经营范围为“办理各种小额贷款。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）”，参保人数为0，股东为5名自然人，旗下5家关联企业也均在新疆。 小编下载“一品贷”、“恒易借”发现，两个借款APP虽然名称不同，但用户隐私协议及用户服务协议条款、版本相同，合作引流的借款平台也完全一致，具体包括：树融分期（成都鲸科思辰信息科技有限公司）、放心借（中鸣联投(海口)投资有限公司）、惠易贷（江苏企惠互联网科技小额贷款有限公司）、安薪花（大连西岗杰源小额贷款有限公司）、盈小通（宜州市盈通小额贷款有限公司）等。 注：一品贷APP不允许截屏、录屏，小编已拍照留存证据。

老牌消金净利大增37.5%。 8月27日，成都银行半年报发布，披露了子公司成都锦程消费金融有限责任公司（下称锦程消金）上半年业绩。 2025年上半年，锦程消金实现营收5.64亿元，同比增长6.42%；净利润1.1亿元，同比大增37.5%。 截至2025年6月末，锦程消金总资产168.62亿元，较去年同期增长35.54%，较年初增长5.94%。 锦程消金成立于2010年2月，是原银保监会批准成立的全国首批试点的4家消金公司之一，近期，有关锦程消金可能出现的变动成为行业讨论的热点。 成立15年间，锦程消金出现多次股权变更。 锦程消金由成都银行与马来西亚丰隆银行共同出资设立，初始注册资本3.2亿元，其中，成都银行占比51%、丰隆银行占比49%。 地方城商行+外资银行股权架构，既可以借助成都银行资金、区域优势，又能获得丰隆银行国际消费金融经验。 到了2018年，锦程消金启动第一轮增资扩股——引入周大福、凯枫融资租赁和浩泽净水作为战略投资者。 注册资本增加至4.2亿元，增资后，成都银行和丰隆银行持股比例分别稀释至38.86%、12%，周大福、凯枫融资租赁、浩泽净水分别持股25%、19%、5.14%。 此后，由于自身原因，凯枫融资租赁和浩泽净水相继退出—— 重庆宏广信息3.6亿元拍得浩泽净水所持3.55%股权； 成都天府软件园1.89亿元拍得浩泽净水所持1.59%股权。 另外，成都天府软件园还受让凯枫融资租赁19%股权，持股比例升至20.59%，一举成为锦程第二股东。 2024年12月，锦程消金再次引进国资股东，监管批复成都交子新兴金融投资集团股份有限公司受让丰隆银行持有的锦程消费金融4200万股股份（10%股权）。受让后，锦程消费金融股东数增至6家。 随着新修订的《消费金融公司管理办法》出台，消金公司最低注册资本提高至10亿元。 2025年3月，监管同意锦程消金注册资本增加至10亿元

市场留给徕芬的成长空间有限，叶洪新亟需找到突围之路。 一则电动剃须刀的测评视频，牵出了徕芬创始人叶洪新与前员工的500万恩怨。 曾经靠“戴森平替”吹风机创造3年收入暴涨20多倍神话的徕芬，正面临成立7年来的严峻挑战。 其最成功的吹风机产品正被竞品平替，“扫振一体”电动牙刷业务深陷亏损，而耗时4年投资过亿的电动剃须刀卷入性价比风波，恐难成为徕芬的救命稻草。 小家电行业竞争壁垒不高，同质化严重，创新不足，产品多元化成为普遍选择。 市场留给徕芬的成长空间有限，叶洪新亟需找到突围之路。 01 老板与前员工的互怼 699元徕芬“打不过”399元飞科（603868.SH）？叶洪新确实急了。 8月15日，粉丝近200万的测评博主@楼斌Robin发布了一条十多分钟的电动剃须刀测评视频。 视频中，楼斌选取了包括飞科F8、徕芬P3Pro等5款产品，对机身的震手感、剃净度等维度进行了实测展示。 测评结果倾向于飞科F8，徕芬成了参照物。 产品被对比，视频观看量高达上百万次，徕芬创始人叶洪新随即在微博发文，质疑测评的公平性，称“收钱办事没问题，但不能没有良心”。 叶洪新还在评论区回复网友，表示“怼的不是楼斌，而是楼斌的哥哥潘坚，是徕芬前员工。” 此后，双方互怼不断升级。 16日晚，@楼斌Robin回应称：内容良心不在是否“恰饭”，而在如实呈现产品体验，观众自有判断。并指出“徕芬卖699，飞科才卖399，就算横评结果是徕芬更干净，那也是应该的”。 这场互怼，还牵出了一笔高达500万元的分手费。 叶洪新声称，2022年，对公司新媒体业务有贡献的潘坚拿了500万现金离开。 离职后，潘坚仍与徕芬有合作，直到被发现“勾结”徕芬内部员工，“一期0成本内容合作，对公司报价50万元”，双方被永久终止合作关系。 此后，潘坚开始和徕芬的竞品合作，先是“非常成功地攻打了徕芬的牙刷业务”，现在又来“攻打剃须刀业务”。 潘坚

继发行两期金融债券之后，“消金黑马”宁银消金又即将发行一期ABS。 开甲财经注意到，9月2日，浙江宁银消费金融股份有限公司(简称“宁银消金”)将在银行间市场发行“宁惠2025-1”个人消费贷款ABS，发行总额20.05亿元。根据发行说明书，该期ABS无票面利率，入池资产来自 21975个借款人的42874笔贷款，平均贷款余额规模为每笔4.68万元。本次资产池加权平均贷款利率为 13.42%，加权平均剩余期限为5.27月。 在此之前的今年5月，宁银消金已成功发行2025年第一期金融债券，发行规模为10亿元，票面利率低至1.79%，期限为1年；7月7日，宁银消金公布了《浙江宁银消费金融股份有限公司2025年第二期金融债券》的相关募集材料，拟发行 10 亿元普通金融债券。2024年12月，宁银消金发行首期15 亿元金融债券，期限为三年，票面利率为2.08%。 公开资料显示，浙江宁银消费金融股份有限公司原名华融消费金融股份有限公司（简称“宁银消金”）成立于2016年01月19日，是经国家金融监督管理总局批准、由宁波银行（94.17%）和合肥百货（3.83%）、深圳华强（2.00%）共同组建的持牌消费金融公司，注册地址位于浙江省宁波市，注册资本36亿元。 根据官网披露，宁银消金旗下产品包括“惠您贷”（面向广大个人客户，最高额度20万，年化利率(单利)3.6%-24%）、“白领融”（面向企事业单位员工，最高额度20万，年化利率(单利)3.6%-14.6%）。 2024年，宁银消金实现营业收入29.90亿元，同比增长65.96%；实现净利润3.03亿元，同比增长50.17%。营业收入、净利润分别在已披露数据的24家、29家持牌消金中均排第12名。截至2024年末，宁银消金总资产598.15亿元，较年初增长31.92%，在31家持牌消金中排第7名。 根据“宁惠2025-1”发行说明书披露，

纳斯达克上市公司嘉银科技（JFIN）近期因亮眼财报引发关注，2025年一季度5.4亿元净利润折合日赚600万元的“印钞”表现，与其自研AI风控引擎“明达”的高效赋能紧密挂钩。然而，在这份光鲜业绩的背后，旗下“你我贷”与极融借款两大平台近9万条投诉的积压、违规收集个人信息的监管通报，以及远超法定红线的综合费率，正不断撕开这家助贷企业高速增长下的合规裂痕。 效率与风险的双面刃 嘉银科技对“明达”风控引擎的宣传堪称亮眼——秒级审批、日均千万级流程处理量，不仅让新策略上线效率翻倍，还推动业务转化率与客户留存率显著提升。依托这一技术，公司一季度贷款撮合量达356亿元，同比激增58.2%，甚至将二季度目标锁定在370亿至390亿元区间，全年更是剑指1370亿至1420亿元的助贷规模。 但AI的“魔力”不止于提升放贷效率。据行业人士透露，助贷行业的核心竞争力正与用户信息收集深度绑定，而AI技术则成为这类收集行为的“加速器”。嘉银科技旗下平台对用户信息的索取范围远超“必要”范畴，从身份证、人脸识别等基础信息，到银行流水、公积金、房产车辆等金融资产信息，甚至手机设备型号、位置轨迹、紧急联系人社交关系等细节均被纳入收集清单。 更值得警惕的是“套娃式”授权陷阱。有用户反映，在“你我贷”申请贷款时，表面仅需勾选5份主协议，后台却自动激活700余份第三方授权文件，涉及近30家金融机构与20余个助贷平台，仅“榕树贷款”一家就嵌套171份协议。这些协议字体浅灰且无法下载，用户根本无从知晓个人信息的流转去向，而这种行为已明显违反《个人信息保护法》中的“最小必要”原则，为信息泄露与滥用埋下巨大隐患。 暴力催收与高费率的双重博弈 黑猫投诉平台的数据显示，截至2025年8月18日，“你我贷”累计投诉量达7.83万条，极融借款达9365条，两大平台合计近8.8万条投诉，核心问题集中在暴力催收与综合利费率超标。 多

近期，消金行业龙头企业蚂蚁消费金融2025上半年业绩出炉。 蚂蚁消金在2025年上半年营收达到100.4亿元，实现净利润14.6亿元，去年同期的两项数据分别为59.85亿元和9.25亿元，均取得了大幅增长。 这也展现出花呗、借呗两款拳头产品给蚂蚁消金业绩带来的强劲动力。 在资产规模方面，截至6月末，蚂蚁消金总资产达到3064.7亿元，同比上升12.8%。 不过相较于2024年末则出现了少许下降，这一现象的背后可能与公司在优化资产结构、处置转让不良资产有着重大关系。 据“互金红榜”观察，今年蚂蚁消金已经累计上架5个不良贷款转让项目，未偿本息总额高达30.96亿元，具体涉及了超27万户借款人以及44万笔资产。 值得注意的是，蚂蚁消金在2024年末的不良贷款总规模为55.19亿元，今年累计上架不良转让项目总规模已超过去年末不良贷款总规模的一半，足以看出其在不良资产处置上的力度之大。 通过转让不良资产，蚂蚁消费金融不仅可以快速收回一笔资金，更重要的是还能释放一大笔贷款损失准备金，蚂蚁消金在2024年末的拨备覆盖率高达215.7%，若按此计算，待30.96亿不良资产转让完毕，能够为蚂蚁消金释放出高达67亿元的资金空间。 在不良资产转让过程中，其项目初始定价策略也受到外界关注。 今年5期不良转让项目的加权平均逾期天数普遍在一年左右，在初始资产定价上，加权平均逾期天数在380天左右的，普遍把初始折扣价设置在0.9折左右，明显低于该天数的，初始价格会有所上浮。 而鉴于蚂蚁消金的客群优势和前置风控能力，其不良资产的回收率也在一定程度上得以保障，受让方机构能有一定的利润空间，这样的合作状态也有利于行业商业生态的稳定发展。 公开信息显示，蚂蚁消金2025年第一期个人不良贷款转让项目资产由华润渝康资产管理有限公司受让，华润渝康是重庆首家地方金融AMC，同时还兼具了央企华润和重庆地方国企背景，实力雄

8月25日，公安部计算机信息系统安全产品质量监督检验中心检测发现38款违法违规收集使用个人信息的移动应用，其中包含一款提供综合账单管理服务的APP“卡牛信用管家”。 通报显示，卡牛信用管家的违法违规行为是实际收集的个人信息超出相关功能的必要范围。 公开资料显示，卡牛信用管家是一款隶属于卡牛科技旗下的APP，累计用户规模超过8000万，业务涵括智能账单管理、信用卡信息服务、信用科技服务三大板块。合作伙伴包括大型银行、持牌消费金融机构、知名金融科技公司等上百家企业。 此前，据自媒体“读懂数字财经”报道，通过卡牛信用管家申请一笔金额为12000元的借款，最终资金由威海蓝海银行提供。借款申请页面默认勾选名为“欢腾会员”的权益服务，售价1800元，有效期30天，该会员权益业务由深圳市齐为信息科技有限公司提供。权益内容包括生活权益（度假奢选、影音视频、美食餐饮、生活服务等）和金融权益（专属客服、优先通道、短信提醒）。 图片来源：读懂数字财经 卡牛信用管家APP显示，其导流借贷产品包括美信钱包、期贷、源小花、分子借钱、微银信用等。其中的卡牛臻享是专为优质用户提供借款服务的产品，最高可借额度为20万元，综合年化利率（单利）为10.8%~36%，贷款服务提供方为中信消费金融旗下的产品有期贷。 图片来源：卡牛信用管家APP 除上述机构外，卡牛客服还表示会根据用户的具体资质推荐第三方合作机构的金融产品，其合作方包括通通分期、桔多多、你我贷和哈啰等借贷产品。 企查查信息显示，卡牛信用管家的运营主体深圳市卡牛科技有限公司成立于2017年12月，法人及实控人均为马晓旭。 值得一提的是，卡牛此前为北京随手科技有限公司旗下产品。公开资料显示，随手科技旗下曾拥有随手记、卡牛信用管家、随管家等多款产品。企查查信息显示，随手科技创始人谷风、徐少春持股比例分别为持股70.0001%、29.9999%。表面来看，目