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7月21日开盘，港股西藏水资源（1115.HK）以及A股西藏本地、民爆以及雅下水电概念股快速拉升。具体来看，西藏水资源最高大涨55%后回落，北交所上市公司基康技术（830879.BJ）、五新隧装（835174.BJ）迅速涨停，股价大涨29.99%，深水规院（301038.SZ）开盘走高封住涨停板，收获20CM涨停，西藏天路（600326.SH）、中国电建（601669.SH）、华新水泥（600801.SH）、高争民爆（002827.SZ）等公司均涨停。截至收盘，同花顺雅下水电概念大涨12.52%。 据新华社报道，7月19日，西藏自治区林芝市总投资约1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式盛大举行。作为雅鲁藏布江下游水电工程的业主单位，近期成立的中国雅江集团有限公司（下称“中国雅江集团”）也晋升为新央企。 雅鲁藏布江下游水电工程迅速引起资本市场关注，投资者纷纷挖掘与雅鲁藏布江下游水电工程相关的投资标的。国盛证券此前的研报从主体施工、水泥建材、民爆工程、地基处理以及交通等配套基建等五大板块深入挖掘投资机会。火热行情之下，不乏如西藏水资源等雅下水电概念爆发。 时代周报记者注意到，在西藏林芝设有高原型泥沙磨损水电机组生产与研发基地的东方电气（1072.HK）港股股价在上午9时30分22秒出现一笔异常成交，以119.9港元/股的价格成交400股，较上笔交易19.32港元/股暴涨520%。该笔交易后，东方电气股价迅速回落至20.85港元/股附近。截至收盘，该公司涨幅为65.21%，而东方电气（600875.SH）A股股价涨幅为9.98%。 有权益投资研究人士对时代周报记者表示，大型项目落地往往需要很长时间的论证周期，而市场往往会提前反应。实际上，2025年以来，各方有关雅鲁藏布江下游水电工程项目的讨论不断升温，从市场盘面上可以看到，一些西藏本地龙头的行情年初就已经有所反应。 1.2

继中盐化工（600328.SH）公布了A股2025年首份半年报之后，7月18日晚间，神通科技（605228.SH）公布了A股第二份半年报。神通科技此前半年报均在8月底发布，此次是神通科技2021年上市以来披露半年报时间最早的一次。 神通科技半年报显示，2025年上半年，该公司实现营业收入8.16亿元，同比增长22.46%，实现归母净利润6427.80万元，同比增长111.09%。与神通科技半年报同时披露的还有一份该公司的计提资产减值准备的公告。该公告显示，根据减值测试的结果相应计提减值准备，该公司2025年半年度计提资产减值准备将减少对应利润总额1132.05万元。 时代周报记者注意到，截至6月30日，神通科技应收票据及应收账款升至6.91亿元，为2016年以来同期新高，其中应收账款则升至5.42亿元，同样创2016年以来半年度新高，较2024年6月30日、2024年底分别增加了0.94亿元、0.83亿元。 针对神通科技应收账款大幅增加等问题，时代周报记者向神通科技发送了采访函。 一位从事高端制造投资的二级市场人士对时代周报记者表示，车企支付账期承诺对汽车产业链上游企业是比较明显的利好，有利于缓解车企上游企业的现金流，但支付账期、支付方式是产业链、行业地位话语权的体现。若车企支付账期承诺完全落实，不同企业之间的账期和支付方式也会有差异。按照国内高端制造领域的先例，只有车企上游能够生产出差异化、有足够竞争力的产品，才能从根本上扭转局面。 神通科技董事长方立锋在某企业家培训平台上坦言，其本人的工作经历致力于制造业，资本和并购相关的知识是其盲区，因此参与该平台培训。通过学习，其希望未来能够更好的利用资本、杠杆。他表示，除了企业自身提升以外，也希望借助资本并购的力量将企业做大做强，以获得增长和发展。 “神秘”的A客户抛出大单 早在7月14日盘后，神通科技便公布了2025年半年度业绩

中东局势紧张推升油价，A股油气板块大涨，山东墨龙（002490.SZ）A股股价6天6个涨停板。 据央视新闻报道，当地时间6月13日凌晨，以色列国防部长卡茨称，以色列对伊朗发动先发制人打击，预计不久后以色列将遭受导弹和无人机袭击，以色列全国进入紧急状态。以空军正在对伊朗境内数十个与核计划和其他军事设施相关的目标发动空袭，并且将此次行动命名为“狮子的力量”。随后伊朗也发动了对以色列的袭击，最终以色列和伊朗局势升级。 每当中东局势动荡，国际油价都会出现相应的反应，本次以色列和伊朗冲突也不例外。 6月13日亚市早盘，伴随中东局势发酵，纽约商业交易所WTI原油期货最高冲至77.62美元/桶，此后WTI原油期货高位震荡。受益油价上涨，A股油气、油服板块走强，山东墨龙、准油股份（002207.SZ）、泰山石油（000554.SZ）、潜能恒信（300191.SZ）、中曼石油（603619.SH）、首华燃气（300483.SZ）、洲际油气（600759.SH）股价表现活跃。 在一众油气、油服上市公司中，刚刚摘帽一个多月的山东墨龙股价表现最为强势，6月13日至6月20日，山东墨龙A股6个交易日收获6个涨停，股价涨幅达77.72%。然而在该区间内，港股山东墨龙（0568.HK）的股价6个交易日涨幅达126.09%。 华北某私募专注港美股市场的研究员告诉时代周报记者，由于交易制度和投资者结构不同，通常来说，A股与港股之间会有一定的价差。如果同一公司A股与港股涨跌幅差距过大，从交易层面讲是存在套利空间的，但两者价差究竟会收敛到什么程度仍然需要综合考量许多因素。若考虑到汇率和全球资产配置等因素后，在不同市场中，同一公司股价对同一事件表现出不同的反应也容易被理解。 时代周报记者注意到，6月16日，港股山东墨龙股价达到了6.3元/股的阶段性高点，而后该公司港股股价开始回落。无论山东墨龙A股还是港股，近期成

《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（下称“并购六条”）发布后，沪深两市上市公司并购重组热情飙升。在2025陆家嘴论坛上，中国证券监督管理委员会主席、党委书记吴清再次提到并购重组。吴清表示，证监会将抓好并购六条和重大资产重组管理办法落地，推动股份对价分期支付机制、重组简易审核程序等新举措落实。 在简化审核程序、创新交易工具、提升监管包容度等方面配套规定逐步落地的背景下，并购重组效率也明显加速，完成并购重组的上市公司数量、跨界并购的案例数量都不断增加。海峡股份（002320.SZ）收购中远海运客运100%股权所用时间最短，从首次披露日期到标的资产过户完毕前后用时不到3个月。 新华日报报道，“并购六条”发布9个月以来，江苏辖区上市公司并购重组实施完成104单，完成并购重组总金额逾580亿元，占全国总量超12%。在5月30日上海市政府举行的新闻发布会上，上海证监局副局长赵国富表示，“并购六条”发布以来，10余家上海上市公司完成并购重组。 华北某私募资深投研人士对时代周报记者表示，随着A股市场投资标的增多以及机构投资者深度参与，重组大涨的逻辑早已经被打破，置入上市公司的标的质量至关重要。当前，市场价格发现功能相对较强，置入资产的质量可以相对充分地体现在资本市场价格中。 并购重组效率提高 据时代周报记者不完全统计，首次披露日期在并购六条发布之后的并购重组事件中，截至目前至少已经有12单重大资产重组项目完成。其中，按照公告日统计，海峡股份收购中远海运客运100%股权，统一股份（600506.SH）子公司统一石化增资扩股，海天股份（603759.SH）子公司收购贺利氏光伏100%股权、光伏科技100%股权、HPSL100%股权及债权等3个项目首次披露日期均在2025年。 具体来看，海峡股份收购中远海运客运所有用时间最短，前后不到三个月。海峡股份首次披露日期为今年3月22日，6月11

6月19日晚间，中盐化工（600328.SH）发布公告，公司拟同意中石油太湖（北京）投资有限公司（下称“太湖投资”）通过减资退出其在中石油中盐（内蒙古）碱业有限公司（下称“中盐碱业”）的全部股权及相关权益。减资后，中盐化工将持有中盐碱业100%的股权，并纳入中盐化工合并报表范围。 早在2025年6月16日，中盐碱业参与内蒙古自治区通辽市奈曼旗大沁他拉地区天然碱采矿权（下称“通辽天然碱采矿权”）竞拍，2025年6月17日，收到通辽市自然资源局《成交确认书》，中盐碱业以68.09亿元竞得该采矿权。随后，太湖投资提出减资退出中盐碱业，后续关于通辽天然碱资源相关投资将由中盐化工全资子公司完成。 中盐化工2024年报和2025年一季报显示，该公司期末现金及现金等价物余额均低于68.09亿元。针对太湖投资减资退出中盐碱业的原因以及中盐化工投资通辽天然碱采矿权的资金来源，中盐化工对时代周报记者表示，太湖投资减资退出主要与该公司自身经营安排有关系，同时公司也会多种方式筹措通辽天然碱采矿权资金。 标的天然碱矿物量达14.47亿吨 据悉，中盐化工与太湖投资以获取内蒙古通辽地区天然碱采矿权为目的，共同出资设立中盐碱业。中盐碱业成立于2025年3月28日，注册资本4000万元，其中，太湖投资出资2040万元，占股51%；中盐化工出资1960万元，占股49%。 中盐化工公告，太湖投资减资中盐碱业后，成为中盐化工全资子公司，构成资产交易，不构成关联交易，不会导致上市公司控制权的变更。鉴于中盐碱业前述矿业权涉及金额较大，根据初步研究和测算，本次交易预计构成《上市公司重组管理办法》规定的重大资产重组。 2025年6月17日，收到通辽市自然资源局《成交确认书》，中盐碱业以68.09亿元竞得通辽天然碱采矿权。截止本公告发布日，尚处于公示期，出让结果公示期无异议后，竞得人于20个工作日内与出让人签订《采矿权出让

随着政策红利释放和A股市场生态优化，资本市场并购重组激增。上海证券交易所理事长邱勇在2025陆家嘴论坛上表示，2024年，沪市披露各类资产重组方案700余单，其中重大资产重组60单，同比增长50%，七成并购标的属于半导体、新能源等新兴产业领域。今年以来披露的资产重组方案341单，同比增长25%，其中重大资产重组49单，同比增加206%。 另据人民网5月28日报道，2024年9月“并购六条”发布以来，深市并购重组市场呈现出“量质齐升”的态势，累计披露并购重组817单，金额3797亿元，分别同比增长63%、111%。其中，重大资产重组99单，金额1784亿元，分别同比增长219%、215%。 时代周报记者据不完全统计，“9.24”以来，A股沪深两市有8单重大资产重组项目交易总价值超过100亿元。其中，海光信息（688041.SH）吸收合并中科曙光100%股权（603019.SH）交易总价值最高，达1159.67亿元。 一位券商投行部员工对时代周报记者表示，一些较早登陆资本市场的企业，其原有资产在当下已经不具备竞争优势。通过并购或者资产置换等将优质资产置入上市公司中，可以明显优化上市公司的资产质量。新规之后，上市公司参与并购重组的热情明显提升，重组交易效率也明显提高。 百亿项目达8单 时代周报记者注意到，在构成重大资产重组的项目中，有8单交易总价值超过100亿元，海光信息吸收合并中科曙光100%股权交易总价值最高，达1159.67亿元。其中，海光信息吸收合并中科曙光、湘财股份（600095.SH）吸收合并大智慧（601519.SH）的项目中，中科曙光、大智慧都是沪深上市公司。 宏创控股（002379.SZ）拟定增收购宏拓实业100%股权的交易总价值次之，交易总价值达635.18亿元。新奥股份（600803.SH）子公司拟收购新奥能源（02688.HK）65.89%股权的交易总价值

“苏超”带动共创草坪（605099.SH）股价5连板，股价累计涨幅达58.00%。5月29日至6月6日6个交易日，另一只“苏超”概念股金陵体育（300651.SZ）股价涨幅达122.22%。 近日，“苏超”全网出圈，参赛队是江湖人称“十三太保”的江苏省13个城市。然而这项地方性的业余赛事，已成为一种现象级赛事，热度不输贵州村超、天水麻辣烫、淄博烧烤等爆款。“苏超”现象级的出圈效应，激发了多省效仿的热情，“鲁超”、“豫超”等区域性城市足球联赛已在酝酿或引发讨论。 受“苏超”催化，足球、“苏超”概念股成为近期A股市场关注焦点。端午假期后，共创草坪、金陵体育、康力源（301287.SZ）、棕榈股份（002431.SZ）、中体产业（600158.SH）、星辉娱乐（300043.SZ）等公司股价纷纷出现异动。 随着时间推移，足球、“苏超”概念股出现分化，但共创草坪、金陵体育股价依然表现相对强势。6月6日开盘，一度跌近14%的金陵体育快速翻红，共创草坪股价经过了激烈博弈之后，尾盘封住涨停板，实现5连板。华北某主动量化私募投研总监告诉时代周报记者，当前时点介入“苏超”概念股需注意风险。 时代周报记者发现，共创草坪是概念股中财务状况相对坚挺的公司，2024年该公司营业收入和归母净利润增幅均超过了10%，目前是全球生产和销售规模最大的人造草坪企业。2023年10月，共创草坪控股股东、实际控制人王强翔以55亿元财富位列《2023年·胡润百富榜》第1090位。 “苏超”爆火之后，共创草坪公告称，休闲草品类目前仍为公司收入的主要来源，国内相关足球体育赛事的举办对公司经营活动和经营业绩不会产生重大影响。针对共创草坪江苏省内布局情况以及未来布局，时代周报记者向共创草坪发送了采访函，截至发稿暂未获得回复。 连续5个交易日涨停 根据共创草坪6月6日晚间发布的股票交易风险提示性公告，该公司股票价格于2025

近日，广西广电（600936.SH）发布重大资产置换暨关联交易报告书草案（下称“草案”）。专注广电业务的广西广电拟将经营广播电视有线传输、数据宽带业务的广西广电网络科技发展有限公司（下称“广电科技”）股权置换出上市公司，同时拟将广西交科集团有限公司（下称“交科集团”）51%股权置入上市公司。 草案显示，交科集团的业务主要在智慧交通领域。该公司最核心的数智工程业务包括收费、通信、监控三大系统及隧道机电系统等公路交通机电工程设计、研发、系统集成及施工，具体业务主要包括实时路况监测的监控系统、ETC及人工车道的收费系统、数据传输的通信系统等。 时代周报记者注意到，目前广西广电营业收入连续8年下降，连续5年亏损，置入交科集团或有望实现扭亏为盈。针对交科集团的服务模式和收入构成，时代周报记者联系了广西广电和交科集团方面。广西广电对时代周报记者表示，公司已经在草案中披露了交科集团初步的信息，如需了解更详细的内容可以联系交科集团方面。交科集团对时代周报记者表示，不清楚、也不了解相关情况。 拟剥离广电业务 根据交易草案，广西广电控股股东广西北部湾投资集团有限公司（下称“北投集团”）拟将其持有的交科集团51%股权与广西广电持有的广电科技100%股权进行置换，本次置入资产和置出资产的交易作价不存在差额，不涉及发行股份购买资产，不涉及支付现金对价。 本方案实施完毕后，广西广电不再经营专网业务服务、有线电视收视服务、数字电视增值服务、宽带服务、频道收转服务、销售网络器材服务、用户安装工程服务以及5G业务代理服务等广电相关业务。广西广电将转型进入前景良好的数智工程领域，主要从事数智工程、勘察设计与试验检测、新材料及机电设备的生产与销售等业务。本次交易有利于提升归属于上市公司股东的净利润，增强广西广电未来的持续经营能力。 在高速公路沿线，交科集团依托电气、通信、自动化等技术，建设与运维智能化系统的工程

5月29日，深交所官网披露了阳谷华泰（300121.SZ）发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)（下称“重组草案”），阳谷华泰拟并购重组波米科技有限公司（下称“波米科技”）100%股权材料被正式受理。其中重组草案对交易对方进行了调整，累计减少4名交易对方，但不构成重组方案的重大调整。 波米科技主要从事高性能聚酰亚胺材料的研发、生产和销售，产品应用于功率半导体器件制造、半导体先进封装与液晶显示面板制造领域。早在8年前，阳谷华泰实控人王传华就布局了半导体材料领域。 按照收益法评估，波米科技账面净资产1.01亿元，股权评估价格为14.43亿元，增值率为1330.32%。因此，本次交易的交易价格为14.43亿元，现金对价为4.33亿元，股份对价为10.10亿元。交易完成后，王传华实际控制的海南聚芯、其本人以及其配偶武凤云分别将获得2.70亿元、8019.29万元以及3850.59万元，合计获得现金3.88亿元，占交易中所有现金总额的比例为89.68%。 财务数据显示，2023年及2024年，波米科技营业收入分别为3279.50万元、3394.89万元，净利润分别为-1171.65万元、-918.19万元。针对波米科技业绩情况，时代周报记者以投资者身份致电阳谷华泰，得到的答复为亏损主要系波米科技股权激励所致，扣除股份支付费用后仍为盈利。 波米科技增值率高达1330.32% 重组草案显示，阳谷华泰拟通过发行股份及支付现金的方式，购买海南聚芯、王传华、武凤云、阳谷霖阳、阳谷泽阳、惠鲁睿高、聊城昌润、睿高致远、刘保乐、孟宪威合计持有的波米科技100%股权。本次交易对方王传**阳谷华泰实际控制人，交易对方海南聚芯为阳谷华泰实际控制人王传华持有合伙份额且能够控制的合伙企业，交易对方武凤云为阳谷华泰实际控制人王传华之配偶，均系阳谷华泰关联方。 以2024年12月31日为

5月27日，富煌钢构（002743.SZ）发布公告，公司拟以11.4亿元收购合肥中科君达视界技术股份有限公司（下称“中科视界”）100%股权，同时向不超过35名特定投资者募集配套资金不超过4亿元，募集资金的成功与否不影响交易的实施。 据悉，中科视界是一家专注于高速视觉感知和测量技术的创新型科学仪器公司。中科视界拥有完全自主知识产权的“千眼狼”高速摄像机和三维运动测量、精密形变形貌测量、动态流体流场测量等核心产品。 对于并购中科视界的目的，富煌钢构总结了两方面，一是推动上市公司向新质生产力转型升级，打造第二增长曲线。二是注入优质资产，提高上市公司发展质量。针对富煌钢构是否会参与中科视界的业务经营等问题，时代周报记者联系了富煌钢构工作人员。截至发稿，暂未获得有效回复。 一位曾在券商投行业务条线工作的人士对时代周报记者表示，跨界并购、多元化属于正常的资本运作，过往A股市场上，想要通过跨界并购、多元化实现企业二次增长的例子并不少见。但有的企业实现了二次增长，有的企业并未如愿。例如，某地产企业通过转型医药企业一度成为市场风头无两的大白马，还有一部分企业则因跨界和过度多元化导致公司经营状况承压。 11.4亿元购买中科视界 交易草案显示，富煌钢构拟通过发行股份及支付现金的方式向富煌建设、孟君、吕盼稂、富煌众发等17名交易对方购买其合计持有的中科视界100.00%股份，并向不超过35名特定投资者募集配套资金。以2024年12月31日为基准日，以收益法评估，中科视界100.00%股权评估值为11.4亿元，增值率达191.22%。 本次拟发行股数为1.86亿股，占发行后上市公司总股本的比例为29.89%，发行价格为4.30元/股，不低于定价基准日前120个交易日的上市公司股票交易均价的80%。其中，富煌建设、苗小冬承诺，其因本次交易取得的富煌钢构股份，该等股份自本次发行结束之日起36个月内不得