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$极兔速递-W(01519)$ 最近一段时间，知名快递企业极兔的各种消息可谓是层出不穷，就在最近极兔的大手笔回购更是引发了关注，再度出售大手笔回购，极兔的持续回购究竟该咋看？ 一、极兔再度出手大手笔回购 6月26日，极兔速递公告，董事会批准一项建议公开市场股份购回计划，拟在公开市场购回B类股份，资金上限不超过20亿港元，可购回股份总数不超过9.67亿股B类股份（约占股东周年大会当日已发行股份总数的10%）。回购资金来源为公司现有可用现金储备及自由现金流量。董事会认为B类股份交易价格低估了集团业绩及内在价值，回购计划将为股东创造更多回报。 据同花顺iFind的数据统计，极兔速递在 2025 年全年一共发生了 55 次股份回购（按“回购操作发生的交易日次数”统计），全年累计回购约 5262.20 万股，累计耗资约 3.39 亿港元。2026年以来更是有二十多次回购，最为密集的无疑是6月以来，频繁回购已经是常态，此次更是20亿港元的大手笔回购，如此动作的极兔到底该怎么看呢？ 二、极兔的持续回购究竟该咋看？ 极兔再度以大手笔回购引发行业瞩目，20亿港元的回购金额，加上2025年以来多达几十次的持续回购动作，让市场不得不重新审视极兔这一系列操作背后的深层逻辑。极兔持续回购究竟该咋看？ 首先，极兔的回购其实是在充当流动性“稳定器”。众所周知，资本市场很多时候是一个情绪放大器。特别是当企业面临一些突发的，甚至是被过度解读的利空消息时，股价往往会出现非理性的下跌。这种下跌很多时候并不是公司基本面真的崩塌了，而是市场恐慌情绪蔓延导致的流动性踩踏。极兔这次的大手笔回购，说白了就是在市场最脆弱的时候，用真金白银向市场传递一个非常明确的信号：公司认为当前的价值被错杀了。 这可不是闹着玩的，几十亿的大手笔砸下去，一方面

$奇瑞汽车(09973)$ 在高端运动汽车市场上，路虎可以说是最有名的市场头部品牌，多少喜欢越野的人出手购买路虎，然而就在最近路虎新车比二手车还便宜的消息冲上热搜，路虎揽胜极光到底发生了什么？ 一、路虎新车比二手车还便宜？ IT之家消息，近期“18 万买路虎揽胜极光”在微博登上热搜，相应车型 4S 店新车清库价已下探至 18 万区间，引起民众热议。 综合汽车之家报道，2026 款揽胜极光 L SE 车型全款裸车最低 18.5 万元（落地约 21.25 万元），贷款分期五年裸车最低 17.9 万元（落地约 21.2 万元），然而二手车商抱着“老价格体系”不肯松口，导致出现了“二手车比新车还贵”的倒挂奇观。 上海永达捷豹路虎康桥店的销售人员向红星新闻证实了价格的真实性，该人员表示目前路虎揽胜极光L裸车价为17.98万元，但是要贷款，如果不贷款的话裸车价是18.98万。如果还想优惠可以申请以旧换新补贴，最高一万元。另外，上海伟杰捷豹路虎吴中路店的销售人员透露，目前路虎揽胜极光L裸车价最低18.2万，不需要贷款。 公开资料显示，路虎揽胜极光于2011年11月8日以进口形式登陆中国市场，售价区间为62.8万-63.8万元，由于当时一车难求，消费者还要加价20-30万元不等才能提车，落地价接近90万元。国产的路虎揽胜极光L于2015年2月1日上市，售价区间为44.8万-58.28万。2026款路虎揽胜极光L于2025年10月上市，共推出2款配置，指导价区间为42.98万-47.58万元。 二、路虎揽胜极光发生了什么？ 近期，汽车市场出现了一个颇为魔幻的现象：路虎揽胜极光的新车清库价甚至跌破了二手车市场的底价，形成了罕见的“价格倒挂”，这到底是怎么回事？ 首先，整个汽车市场正遭遇结构性的猛烈冲击。当前整个汽

携程Q1净收增长超17%，携程成绩单如何分析？ 6月25日消息，据携程集团发布的2026年第一季度未经审计财务业绩，报告期内净营业收入为162亿元，同比增长17%；经调整EBITDA为48亿元，同比增长14%。据悉，住宿预订收入65亿元，同比增长17%；交通票务收入61亿元，同比增长12%；旅游度假收入11亿元，同比增长19%；商旅管理收入6.9亿元，同比增长20%。 首先，在当前的经济周期下，能够保持净营业收入两位数增长，且经调整EBITDA实现同步上扬，说明其核心业务的造血能力依然强劲。这种增长并非依赖单一业务的拉动，而是呈现出住宿、交通、度假及商旅四大板块齐头并进的态势。尤其是旅游度假与商旅管理板块展现出更高的增长弹性，这反映出在经历了前期的市场沉淀后，消费者的出行需求正在从基础的“位移”向深度的“体验”与“商务融合”升级。这种结构性的优化，标志着平台已经跨越了简单的流量变现阶段，进入了产业链价值深耕的新周期。 其次，国际化战略的加速落地，正在成为携程对冲市场风险的核心引擎。寻找新的增量市场是企业跨越周期的关键。本季度国际平台与入境游预订的大幅攀升，以及欧美客源占比的提升，说明中国旅游目的地的全球吸引力正在系统性恢复。更值得关注的是，这种国际化并非单纯的流量引入，而是伴随着供给侧的深度整合。超过十万家本地商户通过平台对接国际需求，大量中小商户首次获得海外订单，这实际上是利用平台的数字化基础设施，对国内长尾旅游资源进行了一次面向全球市场的重新定价与分发。这种将入境游转化为本地合作伙伴切实机遇的模式，不仅提升了产业链的整体效率，也为下沉市场的文旅产业注入了新的外部需求。 可以说，携程这种在不确定性中保持战略定力、积极拥抱合规与生态建设的做法，恰恰是成熟企业在穿越周期时最宝贵的品质，也为其长远的价值创造奠定了更为坚实的基础。

全新理想L8上市，发力5座SUV该咋看？ 6月23日晚间，全新理想L8上市，包括Ultra和Livis两个版本，这是理想汽车面向大五座SUV（运动型多用途汽车）市场的旗舰产品。理想汽车董事长兼CEO李想表示：“全新理想L8想做的是综合前辈的极致，打造一辆看齐全球9系旗舰SUV的五座旗舰SUV。” 首先，理想汽车此次将L8由六座调整为五座，本质上是一次基于市场反馈的供给侧结构性优化。在过往的产品矩阵中，L8与L9、L7在价格区间和核心配置上存在较高重合度，理想汽车果断对产品线进行重新定位，将L8独立设计为原生五座旗舰，这不仅有效区隔了产品边界，避免了内部互搏，更精准切入了当前大五座SUV市场的蓝海。这种从“大而全”向“精而专”的战略收缩，符合企业在激烈竞争中追求差异化竞争优势的经济学逻辑。 其次，全新L8的推出彰显了底层技术全栈自研带来的规模经济效应。理想汽车通过马赫M100芯片、5C增程系统等核心技术的复用，在L8与L9之间实现了研发成本的摊薄。在保持旗舰级产品力的前提下，L8的定价较L9下探了约8至9万元，这种价格梯度的合理拉开，既保证了单车利润空间，又扩大了目标客群的覆盖面。同时，在纯电与增程路线之争中，理想坚持不盲从单一技术路线，而是通过5C超充电池等技术升级，强化增程方案的补能效率，这体现了企业根据市场需求动态调整技术供给的务实策略。 第三，五座SUV市场的爆发是家庭结构演变与消费升级的必然结果。当前，三口之家仍是主流家庭结构，相较于三代同堂的高频场景，大五座在空间利用率与长途舒适性上更具优势。随着未来长辈独立出行能力的增强，六座车的刚性需求窗口期或将缩短，而五座旗舰SUV的市场容量远未饱和。全新L8主打后排极致舒适与操控体验，正是对这一细分需求痛点的精准回应。 可以说，全新理想L8的上市并非简单的产品换代，而是理想汽车在深刻洞察产业规律后的一次战略纠偏。

百度整合文心生态，统一AI入口究竟意味着什么？ 6月25日，百度宣布对百度文心相关网站进行合并升级，统一整合为全新的百度文心网站，打造一站式AI服务入口。此次升级将分散的AI服务入口集中聚合，以更强大的技术底座和更丰富的功能矩阵，为用户带来全面升级的AI体验。 升级后，百度文心网站成为统一超级入口，功能矩阵全面扩容。用户可在一个平台内便捷使用全部AI功能，大幅降低使用门槛，提升交互效率。合并升级后的百度文心网站提供更加丰富的功能矩阵，覆盖学习、办公、生活、娱乐等多重场景。 首先，百度此次将分散的AI服务入口集中聚合，本质上是对用户认知与操作成本的系统性降低。在AI应用早期，各家厂商热衷于“做加法”，导致用户在不同工具间频繁跳转，产生了极高的摩擦成本。百度打造一站式超级入口，并补齐在线Office编辑等生产力短板，实际上是在构建一个原生闭环。这种从单纯对话向全场景生产力平台的转型，不仅大幅降低了使用门槛，更顺应了当前大模型落地从“比拼参数”向“用户生态整合”转变的宏观趋势。 其次，AI大模型的商业化落地，核心痛点始终在于高昂的算力消耗。百度文心5.1采用多维弹性预训练技术，仅以业界同规模模型约6%的成本便达到了领先水平。这种极致的成本压缩，为C端海量用户的免费或低成本使用提供了经济学意义上的可行性。同时，近期百度开源的Unlimited OCR模型，通过创新机制大幅提升了长文档解析效率。这些技术突破构成了统一入口的坚实底座，让“轻量化、全场景”的AI服务成为可能。 第三，统一AI入口标志着百度正从单一的信息分发平台向智能服务调度中枢升维。在当前的AI入口之争中，单纯依靠模型能力已难以拉开绝对差距，真正的胜负手在于谁能更深地嵌入用户的真实工作流与生活场景。百度依托其庞大的搜索基本盘，将AI能力自然平移，避免了用户习惯的割裂。 未来，随着AI志愿报告、深度研究等细分场

必吃榜十周年覆盖全球264城，“用户推荐用户”机制成核心壁垒？ 6月24日下午消息，大众点评“必吃榜”揭晓10周年成绩单，美团副总裁、点评事业部总经理陶雪璇发表《用真实的微光照亮美好生活》主题演讲。据悉，必吃榜自2017年发布至今，已经覆盖全球264座城市和地区，4279家商户上榜。 首先，榜单的演进本质上是餐饮市场消费结构转型的缩影。在当前的宏观经济周期下，消费者并非放弃了品质追求，而是摒弃了过度溢价，转而寻找那些扎根市井的本地地道老店、小店，或者本地特色味道。这种由海量真实食客“吃出来”的榜单，打破了传统餐饮评价体系中唯价格论或唯装修论的刻板印象，将定价权与评价权交还给普通大众，是餐饮消费变革当下最具现实意义与普惠价值的产品。 其次，必吃榜的核心壁垒在于通过构建“用户推荐给用户”的机制，有效解决了餐饮市场长期存在的供需信息不对称问题。餐饮消费具有典型的体验品特征，消费者在决策前往往难以预知真实质量，试错成本极高。大众点评将海量用户的生活经验与真实足迹沉淀为可信赖的决策参考，实际上是在为整个行业建立一套低成本的信用基础设施。这种去中心化的真实反馈机制，不仅降低了消费者的搜寻成本，更倒逼线下实体商户放弃虚假营销，将资源重新投入到菜品研发与服务体验的实质性提升上。 第三，AI技术的介入正在推动餐饮业从“流量分发”向“信任社区”的深度转型。在人工智能时代，点评平台的价值早已超越了单纯的找店工具，而是致力于建设一个彼此信任、真诚交流的社区生态。当真实的生活足迹成为算法推荐的底层逻辑，平台便不再是一个冰冷的流量分发器，而是成为了连接食客与商户的情感纽带。这种基于真实评价的社区生态，不仅为那些用心经营但不善营销的“苍蝇馆子”提供了破圈机会，更推动了全球餐饮行业线上化、数字化经营水平的整体跃升。 “必吃榜”背后的信任是从真实世界里生长出来的，是一份真正实现“用户推荐用户”的美

$联想集团(00992)$ 对于大多数的白领人群来说，电脑是每个人工作的生产力工具，我们每天上班主要就是对着电脑办公，然而就在最近电脑持续涨价的消息引发了大多数人的关心，电脑一天一个价，让人想问这持续涨价的电脑还能买吗？ 一、电脑一天一个价 据红星新闻的报道，“最近电脑一天一个价，涨得比较厉害”，华硕经销商陆鸣（化名）说道。 消费者也感知到了电脑价格的变化，消费者周舟（化名）5月22日通过电商平台百亿补贴购入联想拯救者Y9000P，补贴后的价格为1.08万元，不到一个月，已涨至1.37万元。 记者走访电脑品牌线下门店发现，联想、惠普、华硕、宏碁等多家电脑品牌电脑售价普遍上涨，多位经销商透露，部分热门游戏本近一个月价格涨幅在千元左右，轻薄本也上涨了百元。 陆鸣是华硕经销商，他告诉记者，“最近电脑一天一个价，涨得比较厉害”。以华硕天选6Pro为例，国补之后的价格是8999元，之前补贴下来的价格将近8000元，“近一两个月贵了近一千元”，而一般的轻薄本也涨了几百元。 对于近期电脑价格上涨的原因，陆鸣表示，一方面是内存价格的上涨，另一方面是高考后学生对于电脑需求量的增加。 “从去年12月开始价格一直在涨，游戏本、轻薄本都在涨价。”联想经销商赵琦（化名）介绍，以热门机型联想拯救者Y9000P为例，现在价格优惠后是1.4万元，15天前价格则在1.3万元，涨了1000元，轻薄本大概涨了600元左右。 惠普经销商曹鑫（化名）也表示，今年电脑价格都涨了，游戏本、轻薄本都在涨价，一个月前买入惠普的电脑整体会便宜几百元，“后面还会涨，一天一个价格”。 二、持续涨价的电脑还能买吗？ 最近这段时间，如果你关注过电脑市场，你会发现一个很魔幻的现象，价格一天一个样。上周看好的配置，这周再看，又涨了几百甚至上千。不少朋友不断

喜茶确认将进军泰国，喜茶出海再落一子该咋看？ 近日，认证为喜茶泰国的社媒账号发布消息显示，将在曼谷开出喜茶泰国首家门店。据了解，目前喜茶这家泰国首店已经立起了围挡，引发了许多当地消费者到现场拍照打卡。围挡显示该门店是一家heytea lab门店，这也是喜茶在海外开设的第三家heytea lab门店。 首先，曼谷作为东南亚核心枢纽，其消费潜力与文化包容度为品牌提供了绝佳的试水场。而喜茶在泰国市场的首店则选择落地在东南亚最大购物中心之一的Central World ，在当地消费者中拥有极高的人气，也是曼谷年轻人的聚集地。喜茶在泰国首店尚未正式营业，仅凭围挡便引发当地消费者自发打卡，这种“未开先火”的现象，本质上反映了品牌前期通过社交媒体与流行文化所积累的势能已在当地完成了初步的心智占位。 其次，喜茶在泰国首店直接采用最高端实验属性概念店，而非普通标准化门店。这种“一店一策”的稀缺性生意，通过定制化的产品矩阵与空间设计制造不可替代的体验感。它充当的是品牌势能的“策展工具”，用高成本投入在消费者心中锚定高端、创新的品牌形象，进而为后续常规门店的规模化扩张提供流量反哺与溢价支撑。 第三，这种精品化出海路径的底层支撑在于重资产的供应链体系。与部分品牌依赖轻资产加盟或国内出口不同，要在海外维持高品质与高定价，必须建立本地化的仓储与采购网络。喜茶在海外搭建系统化供应链，不仅保证了短保食材的品质可控，更意味着其出海逻辑已从单纯的“商品出口”进阶为深度的“本土化运营”。这种对后端供应链的掌控力，构成了其在海外市场抵御同质化竞争的真正护城河。 长期来看，喜茶的打法折射出中国新茶饮出海正在经历深刻的价值重构。当行业告别了早期盲目追求门店数量的“跑马圈地”阶段，竞争维度已全面转向品质化与差异化。无论是概念店的品牌灯塔效应，还是茶坊店的社区渗透，都表明出海不再是简单的物理空间平移，

$叮咚买菜(DDL)$ 叮咚买菜发力新鲜方便菜，鲜制赛道未来何在？ 近期，叮咚买菜正式推出新鲜方便菜系列产品，打造免洗、免切、免复杂调味的即烹半成品，解决了用户“备菜耗时间、下厨没经验”的做饭痛点，为消费者刷新家庭做饭的效率与品质体验。 叮咚买菜的新鲜方便菜，是专为家庭餐桌打造的短保冷藏型即烹半成品。该系列做到了“当日生产、当日上架、鲜制鲜烹”，最大程度保留食材本身的口感、水分与营养，接近现买现做的生鲜级品质。 首先，新鲜方便菜的走红并非偶然，而是家庭餐桌需求结构性变迁的必然结果。随着现代生活节奏的加快，消费者对“便捷”与“品质”的双重追求日益凸显。过去，冷冻预制菜虽然解决了时间痛点，却因口感流失和重调味饱受诟病。而新鲜方便菜通过“免洗免切”和短保冷藏模式，精准切中了用户“既要省时又要新鲜”的核心诉求。这种将繁琐工序前置、大幅压缩烹饪时间的做法，不仅降低了下厨门槛，更保留了食材的原生风味，顺应了生鲜消费升级的长期趋势。 其次，从鲜制赛道的真正壁垒在于重资产供应链的闭环能力。新鲜方便菜绝非简单的菜品组合，而是对非标生鲜进行深度标准化的工业级挑战。从源头直采到自有工厂加工，再到全程恒温冷链与24小时时效管控，这背后考验的是平台在采购、生产、履约全链路的精细化运营水平。叮咚买菜依托前置仓网络与十大自有工厂，实现了从田间到餐桌的极速流转。这种全产业链自主可控的模式，不仅有效规避了传统代工带来的品控风险，更通过规模化集采与高效运营，在保障极致新鲜的同时实现了成本与品质的平衡。 第三，在即时零售告别补贴战的当下，企业必须寻找新的利润增长点与用户粘性。新鲜方便菜作为初级农产品的深加工形态，不仅通过加工附加值提振了整体毛利，更在消费者心智中建立了差异化的品牌认知。当平台能够提供高频、刚需且具备品质确定性

618推动循环经济强势增长，爱回收的亮眼业绩如何分析？ 据封面新闻的报道，6月23日，记者从二手消费电子产品交易与服务平台获悉，从5月13日至6月18日的完整大促周期内，爱回收在二手回收与销售两端均实现大幅增长。 今年618期间，消费者对于闲置物品的变现需求持续释放。平台数据显示，C2B回收端表现强劲，全品类全渠道回收额同比增长42%。在3C品类方面，“开门红”阶段（5月31日—6月1日）回收额同比大增85%，其中手机和电脑的以旧换新用户量均实现近100%的同比增长。618全周期，3C品类整体回收额同比增长57%，手机、电脑和平板三大核心品类的回收额分别实现了66%、65%和40%的同比增长，显示出数码产品迭代升级的旺盛需求。 首先，618期间回收端的爆发式增长展现出爱回收对当前消费需求的精准对接。在宏观经济面临一定挑战、消费者趋于理性的当下，大众对于高性价比和资产保值的需求愈发强烈。爱回收全品类回收额同比增长42%，3C品类更是增长57%。这种“以旧换新”的火热，并非单纯的消费降级，而是消费者在追求数码产品快速迭代升级的同时，试图通过二手变现来对冲换机成本。此外，奢侈品箱包、腕表等高值商品回收热度攀升，以及运动相机等细分品类异军突起，都印证了循环经济正在打破传统的低效流转，向着品质化、多元化方向加速升级，完美适配了当下大众对于平价实用及兴趣消费的长期需求。 其次，爱回收的逆势增长得益于其构建了极具壁垒的“逆向供应链”体系。综合电商的存量市场已趋近饱和，而循环经济赛道才刚刚迈入高速增长期。爱回收之所以能接住这波流量，关键在于其打通了从前端C端回收到后端B端处置的全链路闭环。当海量用户将闲置物品变现成为日常习惯时，平台积累的不仅是用户规模，更是极其复杂的非标品定价能力与渠道分发效率。这种将非标准化的闲置物品转化为标准化流通商品的能力，构筑了极高的行业护城河。同时，这也