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今天2025股市收官，大A沪指走出11连阳，其他指数以跌为主；港港股三大指数开市半天，低开高走，全部收跌。言归正传，我们继续期权复盘。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是1月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：1月最大持仓范围4700-4800，今收4.753，下跌0.42%。期权1月主力合约，认购以增仓为主，集中在4700-5500，合计1.9W张；认沽是低行权价增仓高行权价减仓，增仓较少，减仓集中在4500-4900，合计2.5W张。 （2）科创50ETF：1月最大持仓范围1400-1450，今收1.417，下跌1.12%。期权1月主力合约，认购以增仓为主，集中在1350-1600，合计4.3W张；认沽是低行权价增仓高行权价减仓，增减的量都不大。变化超过1W张的仓位如下： 图片 （3）创业板ETF期权：12月最大持仓范围3100-3200，今收3.186，下跌1.33%。期权1月合约，认购全部都是增仓，集中在3000-3600，合计6.9W张；认沽是平值附近减仓，但量不大，其他行权价都是增仓，集中在2800-3000，合计1.9W张。变化超过1W张的仓位如下： 图片 （4）中证1000期权：1月最大持仓范围7300-7500，今收7595.28，下跌0.03%。期权1月主力合约，认购有增有减，增仓集中在7700-8100，合计1900张，减仓较分散，量也不大；认沽是低行权价减仓高行权价增仓，集中在6600-6900，合计1000张，增仓集中在7000-7600，合计1600张。 今天大A的期权成交偏冷清，以上4个标的，基本上都是认购以增仓为主，认沽低行权价减仓高行权价增仓。市场统一对后市很看好，但也很统一地很

今天的大A，沪指日线走出10连阳，个股跌多涨少，沪深京三市近3500股飘绿，成交2.16万亿。港股三大指数低开高走，全面飘红。不管行情怎么走，大佬的仓位瞅一瞅。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是1月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：1月最大持仓范围4700-4800，今收4.773，上涨0.21%。期权1月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，但量都不大；；认沽以增仓为主，集中在4400-4900，合计1.9W张。 （2）科创50ETF：1月最大持仓范围1400-1450，今收1.433，上涨1.13%。期权1月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，增仓较少，减仓集中在1350-1450，合计1.6W张；认沽以增仓为主，集中在1300-1450，合计1.2W张。 （3）创业板ETF期权：12月最大持仓范围3100-3200，今收3.229，上涨0.75%。期权1月合约，认购以增仓为主，集中在3100-3600，合计3.0W张；认沽全部都是增仓，集中在2800-3400，合计6.2W张。变化超过1W张的仓位如下： 图片 （4）中证1000期权：1月最大持仓范围7300-7500，今收7597.30，上涨0.04%。期权1月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，减仓较少，增仓集中在7500-8200，合计4200张；认沽以增仓为主，集中在7000-7700，合计2600张。变化超过1000张的仓位如下： 图片 今天大A的期权成交偏冷清，以上4个标的，仍然保持乐观的态势，只是多了一些谨慎。马上就元旦假期了，节前冷清一些，谨慎一点，也很正常。 2、港股期权： （1）腾讯：1月最大持仓范围600-650，窝

今天，沪指冲高回落，9连阳。除此之外，其他指数和指数ETF都是收跌，个股跌多涨少，沪深京三市超3300股飘绿，成交2.16万亿。港股三大指数全天一路下跌，市场也是绿油油一片。不管行情怎么样，期权复盘找方向。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是1月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：1月最大持仓范围4700-4800，今收4.763，下跌0.44%。期权1月主力合约，认购以增仓为主，集中在4800-5500，合计1.8W张；认沽以减仓为主，集中在4600-4900，合计1.5W张。 （2）科创50ETF：1月最大持仓范围1400-1450，今收1.417，下跌0.14%。期权1月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，减仓较少，增仓集中在1450-1600，合计3.5W张；认沽以增仓为主，集中在1300-1450，合计1.2W张。 （3）创业板ETF期权：12月最大持仓范围3100-3200，今收3.205，下跌0.65%。期权1月合约，认购和认沽全部都是增仓。认购增仓集中在3000-3600，合计6.4W张；认沽增仓集中在2800-3300，合计2.5W张。变化超过1W张的仓位如下，全是1月3200及以上认购的增仓。 图片 （4）中证1000期权：1月最大持仓范围7300-7500，今收7594.16，下跌0.15%。期权1月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，减仓集中在7500及以下，合计1000张，增仓集中在7600-8300，合计3200张；认沽以增仓为主，集中在6900-7600，合计1800张。 今天大A的期权成交偏冷清，以上4个标的，1月合约的认购和认沽增仓，都在往行权价高的方向移动，这是市场

最近很多同学问富婆：如何筛选期权标的？ 俗话说，选择不对努力白费，选择大于努力。我们在交易期权之前，选择标的直接决定了未来的盈亏，非常重要！ 图片 首先我们来对比一下A股、美股和港股这三个期权市场。美股最成熟最庞大，港股次之，A股处于快速发展的初级阶段，最有潜力。目前美股、港股和A股都分为三大类，股票期权、指数期权和商品期权，详情如下： 图片 有一点要注意的地方就是，A股目前没有个股期权，只有9个ETF，但是ETF的性质是一篮子股票，所以它本质上就是股票期权。 A股三大类期权流动性排序，以及每个类别排序如下图。最好的是ETF期权，其次是商品，最后是股指。其中商品有60多个品种，具体的流动性参考每个标的热门合约的持仓量和成交量来自己对比。 图片 港股三大类期权流动性排序，以及每个类别排序如下图，最好的是股票期权，其次是股指，最后是商品。 图片 美股三大类期权流动性排序，以及每个类别排序如下图，最好的是股票期权，其次是股指，最后是商品。 选择期权标的的核心标准有四个 1、流动性 期权流动性为王，流动性既包括期权标的的流动性，也包括期权合约的流动性。一般情况下，能有期权的标的资产的流动性都不错。标的流动性越好，对应期权流动性就越好。 在选期权标的的时候，如果你没有明确的目标，那就优先选这个品类里流动性最好的。比如个股期权，大A的ETF里面，创业板最好。而港股的个股期权，流动性最好的是股王腾讯。美股的个股期权，流动性靠前的有苹果、亚马逊、微软、meta、英伟达和特斯拉等，还有SPY、QQQ指数ETF期权也是美股票期权里面比较热门的。 如果你实在不知道怎么选，就去看期权和约的持仓量和成交量，哪个最活跃，你就优先选那个标的。 2、波动性 波动性值得是，标的每个月的波幅大小和隐含波动率，它们是否对你的交易目标和常用策略有利？ 你是做买方为主的，肯定希望波幅够大，波动率小一点。一般情况下，

今天，大A全天冲高回落，三大指数小幅上涨，沪指录得8连阳，成交超2万亿。不管行情怎么样，期权复盘找方向。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000最大持仓量范围，也就是1月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：1月最大持仓范围4700-4800，今收4.784，上涨0.38%，6连阳。期权1月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，但增减的量都不大；认沽以增仓为主，集中在4500-4900，合计2.7W张。 （2）科创50ETF：1月最大持仓范围1400-1450，今收1.419，下跌0.21%。期权1月主力合约，认购和认沽以增仓为主。认购增仓集中在1350-1600，合计4.5W张；认沽增仓集中在1300-1500，合计1.9W张。变化超过1W张的仓位如下，都是1月认购。 图片 （3）创业板ETF期权：12月最大持仓范围3100-3200，今收3.226，上涨0.12%，5连阳。期权1月合约，认购和认沽全部都是增仓。认购增仓集中在3000-3600，合计4.7W张；认沽增仓集中在2800-3600，合计6.2W张。变化超过1W张的仓位如下，都是1月的认购和认沽，增仓的行权价都偏高。 图片 （4）中证1000期权：1月最大持仓范围7200-7600，今收7605.53，上涨0.35%，3连阳。期权1月主力合约，认购和认沽都是低行权价减仓高行权价增仓。认购减仓集中在7000-7500，合计2500张；增仓集中在7600-8400，合计6800张；认沽减仓集中在6500-6900，合计1000张，增仓集中在7500-7800，合计2800张。变化超过1000张的如下，都是增仓，而且行权价都偏高。 图片 最近三个交易日，以上四个标的1月主力合约都在全方位的增仓，但是都呈现一个统一的趋势，也就是认购和认沽增仓

最近震惊全网的“美国斩杀线”，大家应该都听说了吧？ 图片 “斩杀线”原指游戏中的血量低到一定程度后，就可能被敌方一招瞬间带走。 而“美国斩杀线”是我们中国网民给美国人民生活现状做出的总结。它指的是：当一个美国人的经济水平低于某个限度，一次意外受伤、一次交通肇事、一次不算重的疾病，都有可能让TA变成流浪汉。在美国，一个流浪汉的平均存活时间，一般不超过3年。 反观咱们中国，即使是“三和大神”，哪怕再苟再懒再穷，也能持续性地活着。在中国，别说什么“斩杀线”了，只要你没有在医学意义上死亡，真到了山穷水尽的那一步，不管是公益岗还是特困补助，总有一条能走的退路。 说到这里，富婆不由得想到了交易里的斩杀线。 比如说最近疯涨的白银期货，有人说白银是黄金的疯批弟弟，涨起来像坐火箭，跌起来像跳楼机。如果我们按照10倍杠杆来计算，你现在现在想追涨，做多白银期货，但凡回调下跌个10%，就是保证金的斩杀线；如果按照8倍杠杆来计算，回调下跌12%，就是保证金的斩杀线。 图片 再比如说，大A的ETF王，创业板ETF，今天价格3.2元。 1、假设你每5000元裸卖一张认沽，股票跌到2.7就是你的“斩杀线” 2、假设你每5000元裸卖一张认购，股票涨到3.7就是你的“斩杀线” 富婆啰嗦一句，如果每3W卖一张，卖沽最多归零，卖购有可能赔的裤衩子都不剩。 图片 不管是期货做多做空，还是期权裸卖，都是风险敞口完全裸露，都有“斩杀线”，一旦看错一次大行情，直接爆仓。但凡有风险敞口的策略，既不不能早上做，也不能晚上做，因为早晚都会出事。 总结一下，股票也好、期货期权也罢，只要你的持仓有风险敞口，你的账户就有“斩杀线”。有风险敞口了还上杠杆，那就是刀尖上蹦迪，距离爆仓只差一个跳空的距离。 如果持仓没有风险敞口（自带止损），是不是就没有“斩杀线”了？是的！但是要注意一点，不能仓位太重。 举个例子，你有100W本金，做了一

股市本无瓜，全靠富婆挖。 历史又重演，富婆来讲解。 图片 众所周知，大A股民最喜欢交易的，就是末日期权。期权最后一两个交易日，时间价值几乎为零，权利金非常便宜，如果股价发生大波动，买对期权就有可能翻十几倍、几十倍，甚至上百倍。盈利稳准狠，暴富短频快。 市场有没有人通过末日期权暴富我不知道，但！是！富婆发现有一些资本大佬，最近几个月，特别喜欢做创业版ETF的末日期权，不是买，而是卖！ 今天（12月24日）是大A的所有ETF期权的最后一个交易日，富婆这两天在复盘期权数据的时候发现，资本大佬又双叒叕在创业板ETF期权重复之前的卖沽。 这个月已经是连续第五个月，资本大佬在创业板ETF期权上重复同样的期权骚操作，但这个月的相对复杂些，三个交易日有进有出，详细如下： 12月22日，也就是大A所有ETF期权12月期权的倒数第三个交易日，创业板ETF12月3100沽大增3.8W张，12月3200沽增仓2.0W张（下图红色仓位）。通常情况下，平时期权一天大增2W张以上的情况，也并不多见，更不要说临近到期了。临近到期的最后几天，其他ETF期权都以减仓为主，只有创业板ETF有大量的增仓。所以， 这个仓位大概率是大户的手笔。 图片 我们来算账 3100沽以12月22日开盘价0.0202元/股作为开仓价： 开仓盈利 = 202*38000 = 767.6（万） 买入股票本金 = 31000*38000 = 11.78（亿） 3200沽以12月22日开盘价0.0833元/股作为开仓价： 开仓盈利 = 833*20000 = 1666（万） 买入股票本金 = 32000*20000 = 6.4（亿） 12月23日昨天，也就是大A所有ETF期权12月期权的倒数第二个交易日，创业板ETF12月3100沽减仓1.7W张，12月3200沽增仓1.5W张（下图），资本大佬在3100减仓，在3200继续加仓。 图片

今天，大A全天全天冲高回落，三大指数小幅上涨主打一个 “雷声大雨点小”。港股三大指数一度想雄起，结果又被外资按在地上摩擦，收盘小幅下跌。不管行情怎么样，期权数据才是大户的底牌，我们来复盘看看期权市场的资金怎么投票。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是1月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：1月最大持仓范围4600-4800，今收4.740，上涨0.21%。期权12月合约明天就要到期，市场资金逐步转入1月合约，1月认购和认沽全部都是增仓。认购增仓集中在4700-5250，合计4.2W张；认沽增仓集中在两个区域，一个集中在4200-4800，合计3.8W张，。变化超过1W张的仓位如下，绿色是减仓较大的，主要是12月减仓，1月增仓。 图片 （2）科创50ETF：1月最大持仓范围1400-1400，今收1.410，上涨0.36%。期权1月主力合约，认购和认沽以增仓为主。认购增仓集中在1350-1600，合计2.4W张；认沽增仓集中在1350-1550，合计2.5W张。变化超过1W张的仓位如下，绿色是减仓较大的，主要是12月减仓，1月增仓。 图片 （3）创业板ETF期权：12月最大持仓范围3100-3200，今收3.185，上涨0.31%。期权1月合约，认购认沽全部都是增仓。认购增仓集中在3000-3500，合计7.2W张；认沽增仓集中在2800-3300，合计9.4W张。变化超过1W张的仓位如下，红色是增仓较大的。12月有增有减，增仓疑似大佬的骚操作加仓，1月合约是大量增仓。 图片 （4）中证1000期权：1月最大持仓范围7200-7500，今收7392.42，下跌0.22%。期权1月主力合约，认购和认沽都以增仓为主。认

今天的大A全天震荡走强，沪指重返3900点上方，个股涨多跌少，沪深京三市超2900股飘红，成交1.88万亿。而港股三大指数都以轻微收涨为主。飘红是好事，但期权数据才是大户的底牌，我们来复盘看看期权市场的资金用脚投了什么票。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是12月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：12月最大持仓范围4700-4800，今收4.730，上涨0.90%。期权12月主力合约，认购只有5750增仓4300涨，其他行权价都是减仓，集中在4500-5000，合计,7.9W张；认沽全部都是减仓，集中在两个区域，一个集中在3423-4200，合计4.5W张，另一个集中在4600-5000，合计3.5W张。变化超过1W张的仓位如下，绿色是减仓较大的，主要是12月减仓，部分移仓到1月合约。 图片 （2）科创50ETF：12月最大持仓范围1350-1450，今收1.405，上涨1.81%。期权12月主力合约，认购和认沽全部都是减仓。认购增仓集中在1200-1550，合计8.0W张；认沽以减仓为主，集中在800-1550，合计10.5W张。变化超过1W张的仓位如下，绿色是减仓较大的，主要是12月减仓，而且量特别大。 图片 （3）创业板ETF期权：12月最大持仓范围3000-3200，今收3.175，下跌2.19%。期权12月合约，认购2900-3000，减仓集中在3000-3200，合计4.8W张，增仓集中在3300-3700，合计1.5W张；认沽2900-3000合计减仓2.6W张，其他行权价都是增仓，集中在3100-3300，合计6.1W张。变化超过1W张的仓位如下，绿色是减仓较大的，红色是增仓较大的。红色的两个仓

今天的大A，早盘还一副"我要上天"的架势，下午直接表演"自由落体"。港股倒是挺淡定，恒生指数跟吃了定心丸似的，稳如老狗。总的来说，两市的红色没多少，到处是绿色健康码。不管行情怎么样，期权复盘找方向。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是12月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：12月最大持仓范围4600-4700，今收4.668，下跌0.66%。期权12月主力合约，认购4700增仓1.2W张，其他行权价大多都是少量减仓；认沽全部都是减仓，集中在4500-4800，合计2.7W张。变化超过1W张的仓位如下： 图片 （2）科创50ETF：12月最大持仓范围1350-1450，今收1.376，下跌1.43%。期权12月主力合约，认购平值附近增仓，其他行权价都是减仓，但是增仓减仓的量都不大；认沽以减仓为主，集中在1100-1450，合计2.2W张。今天期权市场相对冷清，观望氛围浓。 （3）创业板ETF期权：12月最大持仓范围3000-3200，今收3.092，下跌2.28%。期权12月合约，认购以增仓为主，集中在2950-3500，合计8.9W张；认沽以减仓为主，集中在2950-3100，合计2.5W张。变化超过1W张的仓位如下，红色是增仓较大的。 图片 （4）中证1000期权：12月最大持仓范围7200-7400，今收7272.40，下跌0.22%。期权12月主力合约，认购以减仓为主，集中在7000-8000，合计4200张；认沽增仓集中在7000-7300，合计7800张，剩下的都是减仓，集中在6600-6900，合计1200张。变化超过1000张的仓位如下，红色是增仓较大的。 图片 今天大A的期权成交比昨天冷清不少，