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  今年以来，腾讯以养虾热开启了外界对于它布局AI的第一感知。无论是腾讯公司楼下装龙虾的大军，还是马化腾在朋友圈对于腾讯布局龙虾的宣告，我们都可以看到，AI开始与腾讯产生了越来越多的联系。这些联系不仅改变着外界对于腾讯布局AI的认知，而且还开始了一场基于腾讯自身的由内而外的全面焕新。时至今日，我们在腾讯的各个业务线和应用场景之中都可以看到AI的身影，AI业已深入到了腾讯的细枝末节。   腾讯所发布的2026年的Q1财报，便是最好的证明。透过这样一份财报，我们不仅看到了腾讯在Q1所实现的新增长，更加看到了在这样一场增长的背后由AI所引发的深刻嬗变。   总体来看，Q1腾讯实现营收1964.58亿元，同比增长9.13%。利润580.93亿元 ，同比增长21.48%。非国际财务报告准则下，权益持有人应占净利润679亿元，同比增长11%。Non-IFRS经营利润756.3亿元，同比增长9%。若剔除新AI产品（Hy、元宝、CodeBuddy、WorkBuddy及QClaw）的收入、成本及开支影响，Non-IFRS经营利润同比增长17%至844亿元。   腾讯之所以在Q1实现增长，其中一个最为关键的原因在于，它对于AI的全面拥抱以及真真正正地将AI落地到各条业务线上的强大的信心与勇气。即使如此，腾讯依然没有满足其在AI上所取得的成绩，在拥抱AI的问题上依然表现出来了更为积极的姿态。正如腾讯董事局主席兼首席执行官马化腾所说的那样，“原来一年前我们以为上了船，后来发现那个船漏水了，现在感觉站上去了，还坐不下去，还是希望船能快一点。”   重建混元，腾讯打下AI的稳固基座   今年以来，一场有关混元大模型的重建开始了。或许，上文马化腾所说的，正是这一次混元大模型重建的最为真实的写照。通过重建预训练、后训练、强化学习及推理优化等全链路

  在这样一个行业正在进入到全新洗牌期的阶段，变，成为了几乎所有的企业的应对之策。有些变，建立在拥抱新技术、新模式的基础上；有些变，萌发于对于传统业务和产业的精耕之下。无论如何，这些新的变量都正在成为驱动玩家们朝着更大方向发展的新引擎。这一点在腾讯音乐的身上，同样得到了最为完美的体现。   伴随着腾讯音乐2026年Q1业绩报告的发布，我们看到了腾讯音乐为了应对行业变局所做出的主动求变，我们看到了这些变化给腾讯音乐带来的新增长，我们更加看到了这些变化让腾讯音乐正在发生着的一场深刻且全面的改变。   财报显示，Q1腾讯音乐实现总营收79.0亿元，同比增长7.3%；非国际财务报告准则下，公司权益持有人应占净利润为22.7亿元，同比增长7.0%。其中，音乐相关服务收入为65.1亿元（9.44亿美元），较上年同期增长12.2%；其中，音乐相关会员服务收入达45.7亿元（6.62亿美元），同比增长6.6%；音乐相关非会员服务收入19.4亿元（2.82亿美元），同比增长28%。   总体来看，腾讯音乐的几大核心指标都获得了增长。透过这些增长，我们看到的是腾讯音乐在主动求变过程当中所取得的成效，更加让我们有理由相信这些新的变量将会成为未来一个时期内实现新增长的重要引擎。   变量一：AI   现在的AI，正在嵌入到腾讯生态之下的各个业务链条。在这样一个大背景之下，AI之于腾讯音乐的重要意义，同样变得不言而喻。这一点，透过Q1财报，我们同样可以看出一丝端倪。财报显示，腾讯音乐通过AI工具通过降低制作门槛、加速制作流程，有效赋能内容创作者并扩大内容供给。AI生成歌曲在每日发布的新歌中占比持续提升。高品质、经授权的AI翻唱作品不仅让经典曲目触达新听众，也带动了原版歌曲的播放量增加。   早在2025年，腾讯音乐就发起了“启明星

  在刚刚过去的五一假期，在北京中关村的新东方大厦南楼一层，东方甄选首家线下体验店正式对外试营业。根据东方甄选微信公众号，截至当日下午6点多，已累计超3000人进店围观、选购。这家线下体验店位于北京中关村商圈，5月21日将正式开门营业。体验店里的自营品，覆盖休闲零食、营养保健、宠物用品、日用品等丰富品类，还有水饮、餐吧、零售柜、阅读区等多种体验场景，满足不同人群的线下需求。   在线上和线下深度融合的呼声越来越高的当下，东方甄选首家线下体验店的正式对外试营业，不得不说让我们看到了线上电商模式与线下实体店模式相互结合的另外一种可能性。事实上，线上和线下的深度融合，早已是很多的电商玩家们一直都在布局的事情。   前些年的新零售，其实正是电商玩家们寻找线上和线下深度融合发展的一个缩影。现在，东方甄选再一次将目光瞄准到线下，则更多地让我们看到的是新生代的电商玩家们将目光转移到线下的一个最为直接的标志。   从平台端到产业端，东方甄选正诠释新周期里的新玩家   我们都知道，虽然东方甄选并不是率先杀入到直播带货的赛道的，但是，它对于直播带货却有着自己的理解。以往，我们所认识的直播带货往往大多数都是在某一家平台上的玩家。东方甄选进入到直播带货的赛道上之后，却横跨了多个平台。   此外，无论是自建APP，还是对于上游产业的投资和布局，我们都可以看出这一点。早在2022年8月份，东方甄选的自建APP就已经正式上线。截至2024年4月，其安装量已超1000万次，累计下载量近2000万次。2025财年付费会员数达26.43万人；根据2026财年中期财报，该占比进一步提升至18.5%，付费会员订阅数达24万。   除了自建APP之外，东方甄选还投资上游的产业端。早在2023年1月份，东方甄选宣布将投资1752万元，用于自营烤肠的

  现在，我们开始在街头巷尾越来越多地看到无人配送车的身影，特别是新石器无人车开始在无人配送领域越来越多地落地。去年12月，新石器无人车便已经在青岛大规模落地与滴滴送货探索无人送货的新模式。今年的3月份，新石器无人车对外宣布，公司大规模车队已运抵阿联酋启动部署工作，2026年计划在包括阿联酋在内的中东地区部署1万台L4级无人配送车。   4月份，据《亦庄时报》消息，新石器首创RaaS（RoboVan-as-a-Service，即时配送服务）模式，让用户只需通过APP或小程序即可随时呼叫新石器X6款无人车提供服务。截至目前，该服务已在全国多地上线，累计提供超150万次物流配送服务，服务里程数超过4000万公里。   随着新石器无人车越来越多地开始落地，围绕着它的配套需求同样开始出现。对于新石器无人车而言，满足这些需求，不仅可以让自身的车辆效能得到最大的发挥，而且还可以为自身的增长打开新的曲线。   构建产业生态，新石器无人车从“造车”到“服务车”   一直动作频频的新石器，于近日再一次将关注的目光聚焦到了与无人车相关的配套领域。据新浪科技 5月9日下午消息，新石器无人车联合特来电发布无人车自动充电及运营中心“来电岛”，同步启动“全球百城计划”，目标3年内在国内外超百座城市落地来电岛。同日，由新石器和特来电合资成立的无人车运营公司揭牌，双方战略合作全面落地。   据悉，“来电岛”并非简单的充电桩，而是一个自动化运营枢纽，一站式满足无人车自动停泊、补能、清洗、自检、运维全需求。单座“来电岛”可规划100个车位及自动充电终端，实现高密度立体泊车，满足城市中心区域无人车“停得下”的需求；一小时可充满90辆车，同时依托特来电现有7万座公共充电网改扩建“中继岛”，1座来电岛+10座中继岛可支撑1200-1500辆无人车充电运营，

  就在月之暗面刚刚被爆完成了新一轮20亿美元融资之后，另外一家“AI六小虎”成员的阶跃星辰同样被爆出将完成25亿美元的新一轮融资。据有关报道显示，阶跃星辰将会在近期完成25亿美元的新一轮融资。如果加上此前传出融资的深度思考，国内的大模型赛道开始进入到新一轮的大模型融资竞速的新阶段。   据报道，在阶跃星辰新一轮25亿美元的融资当中，出现了很多产业资本的身影，华勤技术、龙旗科技、豪威集团、中兴通讯等多家手机及消费电子产业链公司参与。其中，华勤技术、龙旗科技是全球手机ODM第一梯队企业，提供整机研发设计和制造服务；豪威集团是图像传感器供应商，处于手机摄像头等关键零部件上游；而中兴通讯手机此前已与阶跃星辰深度共创AI手机功能，并在努比亚Z80 Ultra等多款旗舰机型量产落地。此外，“港版淡马锡”香港投资管理有限公司（HKIC）也出现在股东名单中。   而在此前月之暗面的融资当中，我们则看到了美团龙珠领投，中国移动、CPE源峰等参投的另一番投资场景。前有智谱和Minimax成功登陆刚交搜，后有月之暗面、阶跃星辰和深度思考被传出有融资的消息，国内市场上的大模型赛道的融资竞速正在进入到一个全新的阶段。   当越来越多的大模型赛道上的玩家们传出融资的好消息，让我们看到的是资本市场对于大模型赛道强烈的关注度，更加让我们看到的是当下的大模型赛道正在进入到一个全新的发展阶段。   一   以往，提及大模型，我们同样会用“百花齐放”、“百家争鸣”来形容。之所以会用这样的词汇来形容，其中一个很重要的原因在于，在大模型赛道上的玩家们多而繁杂。无论是创业型的大模型玩家们，还是互联网大厂的大模型玩家们，那个时候的大模型赛道完全可以用“千模大战”来形容。   随着大模型的日渐成熟，特别是随着今年春节期间的AI红包大战之后，人们对于大

  越来越多的玩家开始将关注的焦点聚焦在了AI以及与之相关的领域里，在这个过程当中，当然少不了小红书的身影。可以说，小红书的一举一动都在吸引着外界关注的目光。   4月30日，小红书发全员内部信，宣布新一轮组织升级，将全面整合社区、电商、商业化三大业务及公司技术体系，提升核心业务的整体经营能力，并成立AI（人工智能）一级部门Dots和企业智能部，从产品技术和组织两方面加大对AI的投入。据悉，为更好地提升整体经营能力，聚焦公司长期发展，柯南将作为总裁整合三大业务及公司技术体系，全面负责公司核心业务经营，向CEO（首席执行官）星矢汇报。   内部信还透露了小红书在AI上的几项动作。首先，成立以AI为核心的一级部门Dots，建设从模型研发、基础设施、工程到产品的完整技术体系，整合顶尖AI人才与资源。Dots向柯南汇报。   其次，在组织层面成立“企业智能部”，整合原企业效率部、数据科学部，协同战略部、组织人事部，从智能、人才、数据和资源四个维度为AI时代的组织打下基础。   另外，小红书还宣布正式成立海外业务部门Rednote，开启国际化业务从0到1，向星矢汇报。同时，设立Lab 1327，由产品设计负责人樱木负责，探索新产品孵化机制，为早期创新项目提供空间与资源。   一方面，小红书开始重仓AI；另外一方面，小红书开始将目光转移到海外。在行业正在发生着深刻洗牌的当下，小红书这一次组织升级不仅押中了AI的新热点，同样还瞄准了海外市场的新红利。   不得不说，小红书这一次又做对了。   一   AI发展到今天，正在面临着新一轮的转型和升级。如果对于这样一次转型和升级进行总结和定义的话，不再仅仅只是单纯地拼参数和算法，而是开始比拼技术、算力、落地和人才储备，无疑是现在一个重要的发展方向。换句话说

  大模型行业的发展业已进入到一个全新的阶段，在这样一个阶段，玩家们不再仅仅只是局限于自身的技术能力，而是更多地开始考虑场景落地的能力以及由此所带来的技术、资金储备。正是在这样一个大背景下，我们看到了有的大模型玩家选择了上市，走向更大的资本市场，有的大模型玩家则继续通过持续不断地融资来为自己储备充足的能量。月之暗面，就是这一类玩家们的突出代表。   5月6日，据晚点LatePost报道，“月之暗面”（Kimi）即将完成新一轮约20亿美元融资，投后估值突破200亿美元。本轮由美团龙珠领投，中国移动、CPE（中信产业基金）等机构参投，其中仅龙珠出资即超过2亿美元。   笔者在对于月之暗面又获得新一轮融资感到惊叹的同时，同样对于其强大的融资能力竖起了大拇指。要知道，今年1至2月，月之暗面已密集完成三轮融资，累计金额约19亿美元。加上本轮，公司在不到半年内累计融资超39亿美元，折合人民币逾376亿元，超越MiniMax与智谱，位列国内大模型创业公司首位。   对于月之暗面所获得的新一轮的融资，美团龙珠合伙人王新宇向媒体透露，K2.5 模型更新后，Kimi ARR（年度经常性收入）在2026年3月初突破 1 亿美元，在4月增长至超 2 亿美元，付费订阅和API调用都在加速。换句话说，月之暗面强大的变现能力以及未来的市值增长空间赢得了投资机构的关注。深入分析月之暗面的融资以及当下的大模型市场，笔者更多地看到的是一道较为明显的风水岭开始显现出来。   市场趋于成熟，大模型到了“验真金”的时刻   经历了春节期间有关AI的红包大战以及开年之后的“养龙虾”的热潮之后，人们对于大模型的认知已经从早期的懵懂，到现在的熟知，并且很多已经成为了日常的工作和生活习惯。在这样一个时刻，真正考验大模型玩家们的，早已不再是早期那些讲给资本市场听的高

  作为全球知名的电商巨头亚马逊的一举一动，一直受到外界的关注。无论是其对于AI等新技术的布局，还是其对于新零售等电商新模式的探索，几乎都是如此。当电商行业的发展进入到深水区，无论是从底层的技术层面，还是从上层的商业模式层面，都在发生着一场深刻且全面的变革。   日前，据央视财经报道，当地时间4日，美国电商巨头亚马逊宣布，将其全球物流与供应链网络全面开放给所有类型、所有规模的企业使用，不再仅限于入驻商家。根据亚马逊当天发布的声明，这项服务面向全行业第三方企业开放，企业可依托亚马逊的物流体系，完成从原材料运输、跨境转运、仓储分拨到终端成品配送的全链条供应链管理。   我们都知道，作为头部的亚马逊一直都在把物流的搭建看成是自身生态构建的重要组成部分，此番它将自身搭建的物流网络系统，不再仅仅只是单独地供应给自身生态下的商家使用，而是像更多的第三方企业进行开放，无疑将会开启新一轮的电商进化。对于亚马逊而言，这一举动向外界展示了其持续对外保持开放的心态，而对于整个电商行业而言，则昭示着一场全新的进化，由此拉开了序幕。   以流量为主导的传统模式走向终结   回顾以往电商行业的发展历程，我们会发现一条相当清晰的脉络。这样一条脉络，便是流量几乎是所有的玩家们的生命线。无论是上游的供应端的流量，还是下游的消费端的流量，几乎都是如此。对于很多的电商玩家们而言，如何围绕着流量构建一个庞大的生态系统，从而将更多的流量吸引到自身的生态系统之下，成为了任何一个电商玩家们必然需要思考的重要课题。   对于亚马逊而言，同样如此。拿此次亚马逊开放的物流网络为例，同样是其构建强大的生态系统的重要一环。一方面，通过构建物流网络，亚马逊自建了一套完整的生态系统，通过这样一套生态系统，它可以将流量聚拢到自身的生态系统之下；另一方面，通过构建物流网络，亚马

  当存量时代来临，传统电商的经典模式和打法开始越来越多地失去原有的效力。在这样一个时刻，如何选择新的模式和打法，从而在存量时代找到新增量，成为了每一个玩家们必然需要思考的重要话题。正是在这样一个大背景下，越来越多的玩家们开始将关注的焦点聚焦在了上游的产业带的打造和构建上。   数据显示，京喜累计用户接近5亿，2025年新增用户1.5亿，订单量同比增长2倍，GMV增长10倍，年复购率约50%；同时，平台合作产业带超过260个，日销千单以上商品达数万款，商品数量增长六倍。透过以上的数据，我们可以看出，产业带正在成为驱动京东京喜增长的新增量。   当京东京喜通过布局产业带给我们带来越来越多的惊喜，我们不仅要问京东京喜究竟做出了什么样的正确选择，在行业的发展进入到深度洗牌的深刻，京东京喜缘何又可以实现一场深度的逆袭呢？欲要找到这些问题的答案，我们或许还是要从产业带说起。   一   根据商务部印发的《数字商务三年行动计划（2024-2026年）》显示，旨在进一步加快培育新质生产力，赋能经济社会发展，服务构建新发展格局。其中提到“数商兴产”，旨在依托电子商务产业集聚区，打造一批特色数智化产业带，带动传统产业转型升级，为电商平台发展提供了行动指南。   产业带之所以具备如此大的魅力，其中一个很重要的原因在于，它对于电商的补短和补强，并且实现的数实融合的新发展脉络。众所周知，在产业带上聚集了大量的源头厂家和供货商，通过与电商平台进行深度合作，它们可以进一步补强电商的供应链，从而为电商玩家们的增长找到新的突破口。   以京东京喜为例，截至2026年4月，‌京东京喜合作的产业带超过260个‌，服务的‌工厂数量超4万家‌‌‌。如此大规模的供应链，不仅为京东京喜提供了海量的产品，更为重要的一点在于它可以通过产业的集聚效应为京

  提及锅圈食汇，很多人头脑当中浮现出来的是，琳琅满目的火锅食材、门类多样的调料，还有那遍布在街头巷尾的门店。凭借着良好的产品质量以及品类繁多的产品，锅圈食汇获得了消费者的青睐。从一家位于河南省郑州市福元路的小店，一路发展，登上了港交所的资本舞台之上。   随着消费者们的消费习惯的改变，仅仅只是单一地提供优质的火锅食材已经无法满足消费者对于锅圈食汇的需求，如何用一种新的形式满足消费者对于新的消费需求，成为了锅圈食汇必然需要思考的重要课题。正是在这样一个大背景下，从郑州市福元路起家的锅圈食汇再一次回到了这个熟悉的地方，以“锅圈小炒”再一次让自己踏上了新的征途。   据报道，4月27日，锅圈食品旗下品牌锅圈中餐小炒（以下简称“锅圈小炒”）首家门店在河南省郑州市福元路正式开业。作为围绕“在家吃饭”场景推出的新业务形态，锅圈小炒以“智能炒菜机+数字菜谱+标准化供应链”为核心，尝试解决家庭厨房中“不会做、做不好、买着贵、做着麻烦”等痛点，探索更高效率、更便利、更具品质感的中餐解决方案。   从一家为广大的消费者提供火锅食材的超市，到现在将AI、数字化、标准化等字眼融入到其中的全新业态，锅圈食汇用自己的实际行动开启了一次全新的征程，并且将会在传统优势 助力之下，在新技术、新模式的加持之下，重新驶向一个更加充满着想象力的新未来。从家庭餐桌到家庭厨房，锅圈食汇用一个崭新的自我再一次与消费者建立了一次深度桥接。   瞄准用户刚需，锅圈小炒上线恰逢其时   当消费升级时代来临，对于广大的消费者们而言，他们已经不再仅仅只是担心“吃得到”的问题，而是开始衍生出如何才能“吃得好”的需求。当消费者的需求开始升级，供给侧必然需要来一场升级才能满足需求侧的新需求。然而，供给侧上游诸如“幽灵外卖”、“劣质预制菜”等乱象却始终都困扰着行业的升级。 &