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  当行业的发展进入到新周期，原有的打法和业务逻辑都在经历一场前所未有的升级。对于玩家们而言，找到适应当前新周期里的打法，并且将其改造成为驱动新增长的引擎，成为了一个必然需要着重思考的重要课题。对于SaaS玩家们而言，同样如此。作为这一赛道的代表，微盟的动作，可以说为我们展示着行业发展的新方向。   1月6日晚间，微盟集团（HK02013，以下简称“微盟”）发布公告称，围绕即时零售、数字营销以及技术创新等维度，与淘宝闪购展开业务合作。1月7日，微盟集团高开7%，最终收涨1.52%，报2.010港元/股。据悉，微盟与淘宝闪购的此次携手，主要聚焦本地生活与即时零售生态，合作涵盖商户互联、会员打通、营销升级及新场景探索等方面。   深入分析，不难看出，微盟与淘宝闪购的此次合作，是商业业态正在发生深刻变化的当下拓展新思路的一次有益尝试，双方都在通过这样一种合作，实现1+1＞2的效果。透过这样一次合作，我们不仅看出了本地生活市场所具备的强大潜力，更加可以看出传统玩家们在探索新出路上所做出的一系列的努力与尝试。   那么，微盟与淘宝闪购的携手，将会为我们打开一个怎样的想象空间呢？它们的此次合作，又将会给行业的发展注入怎样的生机与活力呢？   做深行业，业已成为一种共识   对于微盟和淘宝闪购的此次合作，微盟方面表示，更多地是将聚焦点落地在本地生活与即时零售的生态建设上。具体来看，主要包含商户资源的接入、会员的打通、营销体系的升级以及探索企业级客户和AI（人工智能）等方面。透过这一讯息，我们可以看出，无论是对于微盟而言，还是对于淘宝闪购来讲，不断地做深行业，不再简单地停留在传统的层面，正在成为一种新的共识。   通过这样一种方式，两者之间的优势都可以得到充分地发挥，从而更加深度地沉入到本地生活与即时零售的行业之中。这无

  随着AI的发展逐渐成熟，特别是其落地和应用所带来的社会价值和商业价值得到持续释放，资本市场对于AI依然保持着持续不断地热情。对于AI赛道上的玩家们而言，通过持续不断地技术创新和商业落地，以获得更大的发展空间，成为一个相对较为确定性的命题。这一点，我们可以从MiniMax获超1209倍认购上，看出一丝端倪。   1月6日，MiniMax（0100.HK）港股IPO申购正式收官。根据富途证券数据，MiniMax此次IPO公开发售部分超额认购倍数高达1209倍，成为近期港股AI板块新股认购的焦点。据悉，MiniMax本次全球发售股份总数为2538.9万股，发售价区间为每股151至165港元，预计募资金额约为38.34亿至41.89亿港元。   MiniMax之所以会受到如此多的关注，从更为深层次的角度让我们看到了资本市场对于AI的投资热情的持续高涨，让我们看到了资本市场对于AI企业估值逻辑的进一步成熟。相信随着MiniMax的上市，不仅会为国内的AI企业打造一个好的样板，而且还将会把资本市场对于AI赛道的关注带入到一个全新的高潮。   事实上，如果你了解当下AI赛道发展的状况，便会对MiniMax受到热捧的现状并不感到惊讶。在经历了前期的摸索、探索与实践之后，以MiniMax为代表的AI赛道，正在进入到一个全新的发展周期里。而资本市场对于MiniMax的热情反馈，正是对当下国内AI赛道的一种正向的认可。透过这一点，我们可以看出，当下AI赛道正在发生着的深刻变化。   AI正找到从资本到商业的最佳桥梁   对于每一个刚刚衍生的新技术、新商业来讲，它的前期发展，必然需要资本的支撑。这一点，我们在互联网时代，业已看到过很多的经典案例。当时间的指针来到了AI的周期里，这一点，同样是一个非常明显的迹象。翻看当下AI赛道上的玩家

  在当下的市场情势之下，AI的竞争，早已不再局限于单纯意义上的软件或者硬件的竞争，而是开始更多地考验玩家们软硬结合、虚实结合的综合能力。正是在这样一个大背景下，我们看到了智元机器人与MiniMax达成合作。   根据《每日经济新闻》1月5日消息，智元机器人宣布与MiniMax上海稀宇科技达成合作，MiniMax将为智元机器人提供文本到语音全流程AI技术支持。针对智元机器人的产品定位与功能特性，MiniMax为其量身打造专属人设体系，优化用户与机器人的语音交互体验。同时，基于人设体系构建定制化提示词策略，为用户生成专属音色，实现千人千面的个性化音色合成，满足多样化语音交互需求。此外，MiniMax还基于自研音乐生成模型，助力智元机器人拓展娱乐场景玩法。   可以说，智元机器人与MiniMax的合作，恰恰映衬出当下AI赛道的发展新趋势。通过AI技术赋能硬件设备，AI赛道的竞争早已不再单纯地考验算法、算力，而是更多地开始考验交互体验、虚实结合等诸多方面的实力。深度剖析智元机器人与MiniMax的合作为我们传递出来的更为深层次的讯息，或许才能更好地把握住当下AI赛道的发展新趋势。   软硬互补，已成行业新方向   以往，提及AI，我们通常会将其与大模型、智能体等“软产品”和具身机器人、无人车等“硬产品”联系在一起。对于那些掌握了数据、算法和算力的玩家们来讲，它们更多地侧重于“软产品”，而对于那些在人形机器人的制造、无人车的生产上具备优势的玩家们而言，它们更多地侧重于“硬产品”。无论是在“软产品”的赛道上，还是在“硬产品”的赛道上，我们都看到了不少玩家们的衍生、发展和壮大。   随着AI赛道的逐渐拥挤，仅仅只是局限于某一个方面，仅仅只是具备某些方面的能力，开始受到越来越多的掣肘。正是在这样一个大背景下，我们才看到了智元机器

  当2026年的钟声刚刚敲响，松果出行便于1月2日向港交所递交了上市申请书。这在已经被看成是一片红海的共享出行领域，多多少少是一件大事，更何况松果出行的市场方面仅仅是第四名。根据灼识咨询报告显示，按2024年交易额及车辆投放量计算，公司在中国“外围发展区域”（即下沉市场）排名第一，在全国整体市场中位列第四。既然松果出行有信心提交上市申请，其实还是有着自己的独特优势的。   根据招股书显示，截至2025年9月，“松果出行”已在全国422个市县投放超45万辆电单车，积累了1.28亿注册用户。公司在2025年前9个月实现经调整净利2640万元，首次扭亏为盈。可见，占据市场第四名的松果出行之所以有信心提交上市申请书，其中一个很重要的原因在于，其在下沉市场上的独特优势。   对于共享出行市场业已被头部巨头所占据的大背景下，松果出行此次递交上市申请书，其实同样有很多值得我们去思考和借鉴的地方的。通过对于松果出行的商业模式的思考，我们不仅可以找到松果出行的夹缝求生之道，同样可以窥探到业已过了最高光时刻的共享出行赛道的发展新机会。   下沉市场，依然存在着流量红利   我们都知道，对于现在很多的互联网玩家们来讲，流量的见顶，几乎是一个标准答案。正是因为如此，我们才看到了越来越多的玩家们开始在存量时代之下寻找新的增量。现阶段，我们看到的互联网玩家们对于AI的全面拥抱，我们看到的平台型玩家们对于线下实体的全面拥抱，我们看到的体验式消费、沉浸式消费的兴起，几乎都是在存量时代寻找新增量的具体体现。在这些玩家们将关注的焦点聚焦在存量时代下寻找新增量的时候，很多人想当然地认为流量的红利早已不再。   然而，事情并非真的如此。在广大的下沉市场，特别是在那些互联网并未完全渗透的地区，依然还存在着丰沛的流量红利。玩家们之所以认为并不存在流量红利了

  在生成式AI开始成为一种潮流和标配的当下，行业的发展开始进入到一个全新的发展阶段。对于身处其中的每一个玩家们而言，如何促进AI的再度进化，让AI发挥出更大的能量，成为了它们必然需要面临的关键问题。近日，联想集团董事长兼CEO杨元庆与NVIDIA创始人兼CEO黄仁勋展开对谈，黄仁勋表示，人工智能正在从“生成式AI”向“代理式AI”演进，后者具备更强的解决问题的能力，以及基于事实进行推理的能力。杨元庆和黄仁勋一致认为，未来人工智能发展的核心机遇在于“混合式人工智能”。   可以说，这次对谈与当下AI的发展不谋而合。说到底，AI，并不仅仅只是以往我们所认识的智能聊天工具，而是开始更多地深入到产业，开始更多地与产业实现深度融合。对于任何一个想要在这样一个阶段有所作为的玩家们而言，如何找到AI与产业结合的方式和方法，并且真正深度改造产业，才能真正在新的周期里获得胜利。   当AI的发展进入到新周期里，特别是当AI开始越来越多地考验玩家们的商业化能力的时候，找到适合当下的发展模式，并且真正可以在“混合式人工智能”的新周期里获胜，才是保证AI的发展可以进入到全新阶段的关键所在。那么，在这样一个全新的阶段，AI行业的发展又将呈现出怎样一种发展趋势呢？   AI能力开始不断地被进化   不可否认的是，现在的AI能力较之以前，业已有了很大的提升。无论是从底层的算法、算力上，还是从表层的应用上，几乎都是如此。当AI的能力持续不断地被提升，现在的AI，早已不再像以往那样简单和机械，而是开始可以进行更加复杂且具有挑战性的工作。看看人形机器人的迭代史，我们就可以非常明显且直观地看到这一点。当初，人形机器人完全可以用蹒跚学步来形容，但是，现在的人形机器人不仅可以跑步，打拳击，甚至还可以参加王力宏演唱会上的舞蹈表演。   当AI的发展进入到新

  新的一年即将开始，在这样一个时间档口，滴滴出行发布了新年的出行预测。根据预测显示，通勤下班、跨年聚会、出游与返乡跨城等多重出行需求叠加下，12月31日打车晚高峰提前至15时开始，持续至20时，其中17至19时需求最高，当天国内打车需求量预计将突破8000万。滴滴同时预测，元旦假期，午夜叫车高峰前置，白天需求攀升，在新年到来前的半小时，滴滴打车需求预计同比增长11%。同时，1月1日9时至17时，滴滴呼叫量预计将持续高于2025年元旦，其中10时至12时预计同比上涨18%。   此外，滴滴租车元旦预订量同比大涨243%，超70%的用户提前取车出发（12月27日至31日），50%用户规划2至4天自驾行程。   通过滴滴发布的这样一份预测报告，我们可以看出，当下人们的出行所呈现出来的新变化和新特征。无论是跨城返乡、夜间娱乐还是短程自驾，几乎都在向我们展示着人们的出行，正在发生着的深刻变化。然而，透过这样一份报告，我们并不仅仅只是看到人们出行的新变化和新特征，还应当看到这份报告背后为我们呈现出来的新讯息。   相对于这份报告呈现出来的新变化，透过这样一份报告，我们需要更多地看到的是，滴滴对于人们出行的支撑力度越来越大，以及滴滴在出行领域所占据的市场份额，特别是滴滴在出行领域基础设施的公共属性。站在行业的视角，滴滴发布出行报告，为我们折射出来了怎样的讯息与意义呢？   互联网从基础走向智能   以往，提及互联网，人们印象最深的是，它们的基础性。正如滴滴在出行领域里的基础性一样，它几乎是人们日常出行不可或缺的一个重要存在。然而，当互联网玩家们的基础性愈发深入而精细，特别是随着大数据时代的来临，互联网的这样一种基础性，正在发生着一次深刻的变化。如果对于这样一种变化进行总结和定义的话，从基础走向智能，无疑是再合适不过的了。 &n

  当AI的发展进入到新周期，特别是当资本市场的投资偏好开始转变，这一赛道的发展，正在经历新一轮的调整。以往，在这个赛道上，比拼的是玩家们打造概念的能力；现在，在这个赛道上，比拼的是玩家们的商业化能力。这一点，我们可以从端侧一体化AI更加受到资本市场的追捧，以及Meta收购Manus上，看出一丝端倪。   随着AI的新路径变得清晰，特别是随着AI与现实商业的联系日渐紧密，一个全新的发展周期将会真正拉开序幕。告别了仅仅只是依赖资本输血的发展模式，通过商业化来寻找新的发展突破口，成为了玩家们在AI新周期里的新选择。无论是基于AI的流量争夺上，还是基于AI的商业化变现上，玩家们更加偏重于现实层面的意义，业已成为了一个全新的发展方向。   对于每一个AI的玩家们而言，如何告别以往以资本为导向的发展模式，更多地将自身发展的侧重点聚焦在商业化上，业已成为了一个全新的发展方向。无论是对于虚拟经济体来讲，还是对于实体经济体来讲，如何将自身的业务与AI实现融合，并且实现一次由内而外的全面改造，并以此来找到商业化变现的新通路，业已成为了新的发展方向。   AI将更加轻便且普适   虽然现在的AI几乎成为了所有行业和场景的标配，但是，对于大多数的行业和场景来讲，AI依然还是属于少数派。之所以出现这样一个情况，其中一个很重要的原因在于，AI尚未真正实现轻便化。无论是AI的开发成本，还是AI的生产成本，其实都处于一个相对较高的水平。随着AI技术的不断演进，特别是随着越来越多的玩家们开始开放自身的AI技术，以往高不可攀的AI，开始变得轻量化。   对于每一个玩家们而言，如何将自身的AI技术实现轻便化，如何将自身的AI技术实现低成本，将会成为考验它们在这样一个全新阶段能否取胜的关键。换句话说，以往那种依靠大量的资本来支撑的粗放型的发展模式开始逐

  经历了一段时间的贴身肉搏战之后，外卖市场的大战有了些许冷却的味道。然而，这，并不代表着外卖大战就此偃旗息鼓，而是开始酝酿着一轮新的竞争。不过，纵然外界给现在的外卖大战贴上了诸多的标签，但是，我们透过这样一场外卖大战，其实同样可以观察到行业正在发生着的深刻变化。在这些诸多的变化当中，产业互联网的脚步愈发临近，无疑是最值得我们去关注的那一个。   之所以会有这样一个判断，其中一个很重要的原因在于，在这样一场全新的外卖大战当中，玩家们并不仅仅只是争夺市场和流量，更加争夺它们对于新的行业发展方向。看看玩家们将AI元素应用其中，看看玩家们开始将线下实体门店的模式加入其中，无一不再向我们展示着这样一场新的外卖大战的新迹象。   因此，当我们再去看待外卖大战的时候，并不仅仅只是将其与以往的外卖大战联系起来，而是需要看到这样一场全新的外卖大战为我们展现出来的新迹象。从某种意义上来讲，这样一场全新的外卖大战，其实为我们开启了一扇更加真切地观察产业互联网的窗口。   AI，产业互联网时代的主动能   虽然在这样一场新的外卖大战当中，我们依然看到了烧钱补贴的身影，我们依然看到了玩家们之间的贴身肉搏，但是，在这些熟悉的味道背后，我们依然还是看到了以新的身影的出现。这个身影，便是AI。如果我们将互联网看成是以往的外卖大战的主要驱动力的话，那么，AI，则是现在这样一场全新的外卖大战的主要驱动力。   当外卖大战开始进入到深水区，特别是当玩家们开始从更深的维度上给外卖市场赋予新的内涵和意义，以AI为主要动能来寻找破局点，无疑是每一个玩家们必然需要思考的重要课题。之所以如此，其中一个很重要的原因在于，AI在实现产业两端的供需对接上，有着互联网无可比拟的优势。   一方面，AI可以将以往玩家们在互联网时代所积累下来的资源进行梳理与整合

  根据科技市场研究机构Counterpoint Research最新发布的报告显示，预计到2030年，全球生成式人工智能（AI）的消费支出将会从2023年的2250亿美元增长至6990亿美元，复合年增长率（CAGR）达21%。从细分领域来看，AI对话平台是增长最快的板块，个人助理型AI和内容生成工具同样有望实现显著扩张。到2030年，全球AI对话平台的月活跃用户数（MAUs）预计将突破50亿。   透过这样一份报告，我们可以看出，在未来的五年，AI的消费支出还将会有一段时间的持续增长。对于每一个玩家们而言，在AI领域，它们依然还有很大的红利亟待被发现。同样地，对于我们每一个人来讲，AI将会成为生产和生活的“水电煤”，它将会像以往的互联网一样，同我们现在触手可及的场景和行业产生联系。   虽然AI的发展尚且存在着一定的发展红利，但是，随着人们对于AI的认识开始逐步与完善，特别是当AI开始从先发者们的“杀手锏”，变成每一家公司，每一个行业的“水电煤”，我们对于AI的认识，我们发现AI的方式和方法，同样面临着一场全新的转型和升级。透过这样一份报告，我们看到的，并不仅仅只是AI市场本身所带来的庞大的消费支出规模，还应当看到这样一个庞大规模背后更多新的讯息。   AI正在从“杀手锏”蜕变成为“基础设施”   通常情况下，人们会用“杀手锏”来形容“你无我有”的独特技能。在那个AI的效用并不被人们所知的时代里，特别是当人们并未将AI看成是一种确定性的发展方向的时候，AI在很多情况下是被看成是一种独特性的存在来看待的。这一点，我们可以从大模型从一枝独秀，变成满园春色的发展过程当中，看出一丝端倪。   无论是早期为数不多的AI对话应用也好，还是为数不多的大模型也罢，几乎都是这样一种现象的直接体现。在那个时候，但凡是那些率先推出了自

  当外卖市场的竞争热度开始逐渐退却，玩家们开始亮出自己的杀手锏，通过差异化的战略来吸引市场的关注。换句话说，玩家们之所以在外卖市场上打得头破血流，并不仅仅只是简单地为了在外卖市场上分得一杯羹，而更多地是想要借助外卖市场去实现自身其他的战略目标。无论是即时零售也好，还是生鲜零售也罢，总之，在玩家们的眼中，所谓的外卖，并不仅仅只是外卖本身，而更像是一个载体。   正是因为如此，我们在看待外卖市场的时候，并不能够仅仅只是将其看成是外卖，而是应当将其看成是一个孕育着新的物种，新的商业模式的母体。随着外卖市场的竞争从烧钱补贴的阶段，进入到以新模式、新打法为主导的阶段，透过它，我们或许将会看到更多新的迹象、新的元素和新的模式的衍生。   当外卖市场的发展进入到新周期里，特别是当旧的竞争模式偃旗息鼓，我们需要看到的，并不仅仅只是看到外卖市场的格局变化，并不仅仅只是看到外卖市场旧的发展逻辑，而是需要看到外卖市场为我们展现出来的新思路、新打法，甚至是由外卖市场衍生而来的新方向、新目标。只有当我们在看待外卖市场的时候，超脱了外卖市场本身，才能真正把握好当下外卖市场的发展新内涵和新意义。   外卖市场，业已成为了新的载体和纽带   以往，我们所认识的外卖市场，仅仅只是外卖市场本身。对于那些外卖市场的玩家们而言，它们更多地承担的外卖商品的配送的工作，它们更多地让商家与消费者实现更加快速、精准的链接。在外卖市场的红利依然还存在的时候，外卖市场的确是可以获得一定的发展的。然而，等到外卖市场的流量红利不再，仅仅只是做传统的工作，仅仅只是承担传统的角色，开始遭遇到越来越多的挑战。   欲要破解外卖市场的传统发展困境，必然需要让外卖市场跳出传统的发展模式，通过实现一场全新的进化，从而来实现新的进化，获得新的发展。正是在这样一种情况下，我们才看到了