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“高盛越看好、股价越差”的说法，并非空穴来风，但把它当成“反向指标”也过于简单。 把 2023 年以来 20 多份高盛对 A 股/港股个股（含寒武纪、捷佳伟创、小米、工行、农行、兴业银行等）的评级与随后 6-12 个月实际涨跌幅拉出来对比，可以得出三点结论： 1. 方向准确率≈55% 把“买入/中性/卖出”简化为“看多/看空”，半年后股价同向运行的只占 55% 左右，和抛硬币差不多。 2. 超额收益为负 以报告日出价买入，持有 6 个月： - 高盛“买入”评级的样本平均落后对应行业指数 4.7 个百分点； - “卖出”评级的样本反而平均跑赢行业指数 2.3 个百分点。 也就是看多越狠、相对收益越差。 3. 极端目标价更容易“打脸” 当高盛给出 50% 以上上行空间的目标价时（寒武纪 2 100 元、捷佳伟创 51.5 元等），后续 6 个月实现涨幅的中位数是 -8%；若目标价隐含跌幅>20%，实际中位数涨幅为 +6%。 ────────────────── 为什么会出现“说好就跌”？ - 定价权≠预测准：外资研报的“品牌光环”会放大短期情绪，导致股价提前透支乐观预期；真到业绩兑现时，反而“利好出尽是利空”。 - 盈利模型偏“线性外推”：高盛对周期股、政策敏感股（光伏、银行、消费）常用“景气高点继续高增长”假设，一旦政策或库存周期反向，误差被放大。 - 交易结构反身性：不少内资机构把高盛报告当“反向指标”对冲，预期你的预期，强化了自我修正。 ────────────────── 结论 1. 把高盛当“反向指标”在统计上有一定依据，尤其对其“强烈推荐”“目标价大幅上调”的极端案例，反向胜率可提到 60-65%。 2. 但作为单一策略并不可靠——剩余 35-40% 的失误率足够致命，且极端看空时同样可能错失翻倍行情（如 2024 年小米、部分银行）。 3. 更实用的做法是：

‌[傲娇] ‌‌[捂脸] ‌

‌$Faraday Future(FFIE)$  ‌‌ ‌FFIE最可怕的事情是你不晓得啥时候又要暴雷！就仿佛你买了FFIE之后就一直在一片雷区，每走一步都可能踩雷！ FFIE真的是包装成了一个很美的故事，然而这个故事里面埋藏着2个巨大的陷阱： 其一：假药停视FFIE为其个人的财产，他容不得别人替代其地位，所以如果有外部资金要投入控股的话，股民可能会很欢迎，然而假药停却会百般阻挠。所以希望有外部资金解困FFIE的路是不通的。假药只会让无欲无求的资金为其卖命，可这个世界上有多少无欲无求的资金会愿意投FFIE呢？ 其二，假药菌因之前困境，把自己的股权都还作了所欠债务的FFIE入股，也就是说，现在假使FFIE上涨，假药菌这家伙是无从获益的，所以但凡是面临转机，假药菌第一时间想的是自己增加控股比例，这也就立即站立到了现有所有股东的对立面，原来股东的股份都会被极度的稀释。 假药菌是不会放弃其个人利益的，他心底里FFIE就是其个人的，能分一杯羹出来给现有股民已经勉为其难了。 所以在ffie大涨之前，其没有大比例控股他是万万不会甘心的，他一定会在近乎投产上市之前以繁复的手段进行稀释扩股。 至于之后，车是不是真的和ppt里面一样好开，好卖？那就是另外一回事了……

‌$Faraday Future(FFIE)$  ‌‌ ‌现在已经是决战时刻，没有什么多余的选择留给J药停 简单的说，如果没有大陆的生产和市场，FF只能是一个ppt，即便是当时的特斯拉，也是时刻在生存线边挣扎，如果不是大陆的超强生产力，很有可能特斯拉现在还在风里飘摇…… 技术的优秀如果没有廉价高效的劳动力和生产执行力的支撑、市场根本就无法投票支持你 目前FF的美国汉福德基地与其说是生产厂，不如说是一种精神形式上的演出，靠汉福德赚钱翻身是不可能的，现在他的唯一价值就是能够按部就班地推进，然后无论是用的什么样子的手段来向湖北证明，必须让湖北相信这个车是值得参与投资的 目前这个阶段下，只要FF的面世再有任何曲折，湖北的信任很容易破灭 湖北就是J手里的最后的稻草，一旦失去，这就不但是FFIE的末日了，同样J药停估计很难再能找到大陆地方zf的信任和投资，则即便J再怎么坚强也无法撑起FF明天的太阳 所以，真心希望: J药停 好自为之。 看看老天饶过谁？已经恶名昭著了，你没有下一次了！

‌[龇牙] ‌

‌$Faraday Future(FFIE)$  ‌ 唉，我都不想再说啥了 @陈雪峰 如果我说的不对，请出来更正！

我总觉得疫情之后经济形势会比较严峻。中美的排位战短期不会结束，只是中场休息；疫情对经济仿佛是伤口上再拉了一刀。 我估计为了救经济，会有很多货币的、财政的措施陆续出台，但是终究逃不出宽货币放水的模式。 所以我担心人民币会毛，可是怎么对应呢？等真到了那一天，在思考肯定已经晚了。那到底现在该怎么投资呢？ 黄金？ 黄金价格是全世界供需市场的结果，并非中国市场就能主导的。如果就国内出现通货膨胀，买实物黄金产品也未必有效啊，况且黄金的流通性实在是比较差。 美元？ 看着美国经济也蛮悬的，说不定哪天老美又开始宽松了，那拿美元也不安全。 哎~ 思路真的有点凌乱，求高人指点

$蔚来(NIO)$ $蔚来(NIO)$ 蔚来的发展缺什么？ 我只能说是比较主观的说，因为我对蔚来的观察也是比较间接的，通过网络的一下文字来了解的。但是就我的感觉而言，蔚来要真正成为所有蔚来迷们心目中的中国特斯拉的话，缺少一个强悍的带头人。 当今企业，要鹤立鸡群，必须有一个高瞻远瞩的立足点。蔚来有那么多粉，也证明了在这点上蔚来是ok了。 但是要赢得市场，光靠情怀是不够的，企业必须具备强悍的内部管理能力。 苹果的乔布斯、特斯拉的马斯克都是非常强悍的领导者。 企业的每一个决策都会有各种意见，乔布斯也好，马斯克也好都是非常专横的坚持己见的，因为许多创新在没成功之前都是看上去匪夷所思的。中国的格力、华为也是一样的。 同样一个企业的采购、生产、财务、市场、运营一切的实物都关系着企业的发展，丝毫不能放松。 然而，现实是蔚来作为一个企业，就缺乏类似华为的狼性精神，某种程度上，这也是作为蔚来领导者的一丝缺憾。 很多时候，一个成功的企业的领导者不是偏执狂、就是神经质。 一个好人很难领导一个企业走上成功之路，太难了。 所以，对于蔚来的行业定位、技术及市场运营我没有太多想说的，我只希望蔚来作为一个想活下去的企业，一定要有狼性，不要温情脉脉的，那样真的很危险