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定焦One（dingjiaoone）原创 特约作者 | 刘毓杭 编辑 | 魏佳 这届五一档，意义远超寻常——它不仅要承接春节档创纪录的95.1亿票房热潮，更肩负着为下半年市场定调的重任。 回望打破多项影史记录的2025年春节档，领头羊《哪吒之魔童闹海》不仅打破迪士尼、环球等海外公司对动画电影的长期垄断，登顶全球动画电影票房冠军，出品方光线传媒更是凭借《哪吒2》的成功，交出一份数字好看的一季度财报：营收29.75亿，净利润高达20亿，同比大增374.79%。 春节档的成功为行业注入信心的同时，也让后续档期承载了更多压力。清明档因无超级大片坐镇，票房较去年同期出现下降。在这样的背景下，五一档更加成为承上启下的关键角色，既要消化春节档培育的观影势能，又要为暑期档储备市场动能。 是如2023年五一档那般接力赛一样轮流坐庄，将热度一直延续到暑期档；还是像去年一样平平收场，甚至影响了暑期档及国庆档的票房表现？还是让我们从这11部电影（包含重映）说起。 11部电影发力，谁最具爆款潜力？ 截至发稿前，共有11部电影宣布加入五一档大战（原为13部，《熊孩子·探险熊兵》与《黑暗迷踪》先后撤档），包括喜剧、超级英雄、悬疑、现实主义以及动画电影等类型，算是“史上最挤”的一届。 4月24日，五一档预售正式开启。灯塔专业版显示，截止到4月30日前，预售票房累计为3471.79万。假期开始后，5月1日单日票房实现破亿，截至5月2日下午13时38分，总票房破3亿，截至发稿前，票房破4亿。根据票房及想看人数，我们将今年五一档影片分为三个梯队。 第一梯队包括《水饺皇后》《猎金·游戏》和《雷霆特攻队》三部电影。 《水饺皇后》是根据真人真事改编，有几分传记电影的意味。它讲述了1980年改革开放初期，因意外滞留香港、带着两个女儿讨生活的臧健和女士，是如何靠着一碗碗水饺走上逆袭之路，创建起自己的商业帝国——“湾仔码头

定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 金玙璠 编辑 | 魏佳 5月第一天，当电动车车主在高速服务区“抢”充电桩的时候，造车新势力4月交付量榜单如期揭晓，固有格局继续被打破：前三名依次是零跑、小鹏、理想。 零跑一早就甩出一张交付41039辆、同比增长173%的成绩单，超过小鹏（35045辆）、理想（33939辆），连续两个月登顶新势力销冠。 小鹏交付量同比涨了2.7倍，在头部新势力中涨幅最大，但和零跑仍有6000辆差距，只拿到第二名。 理想去年稳坐头把交椅，今年1、2月被小鹏反超，3、4月又因为零跑逆袭降到第三名。 挨过3月舆论风波的小米，仍未公布具体数据，仅宣布交付超过2.8万辆，咬紧牙关守住了第四。 蔚来（含乐道）交付23900辆，反超深蓝汽车（20138辆）。 在万辆俱乐部里，几方势力同样暗潮汹涌： 比亚迪腾势（15388辆）、华为加持的阿维塔（11681辆）和东风岚图（10019辆）组成“万辆三剑客”，排名稳定。 尾部阵营的智己汽车（上汽集团、张江高科和阿里巴巴共同打造）处境略显尴尬，未破万的成绩单（4366辆）与其他玩家差距越拉越大。 截至发稿，鸿蒙智行及问界、智界未公布4月交付量。另外，此前单独公布极氪和领克交付量的极氪集团，本月只公布了总数（41316辆）。 4月交付量重划新势力版图，三大阵营可以总结为，低价称王、高端失速、跨界遇阻： 零跑、小鹏证明20万元以下市场仍是销量密码，消费者更看重“配置堆满+价格砍半”； 高端品牌的溢价空间正在被压缩，理想和蔚来都在靠补贴冲销量； 小米和华为一边用互联网思维改造造车逻辑，一边也遇到了各自的麻烦：3月SU7碰撞事故影响订单转化，6月YU7上市成为能否翻盘的关键；与小米的被动局面不同，华为鸿蒙智行正借新车突破一季度的交付瓶颈。 本文将围绕这六位选手、三个梯队展开分析。 零跑、小鹏：性价比玩家称王 进入2025

定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 苏琦 编辑 | 魏佳 当京东和美团你来我往、战况胶着之际，全网都在等饿了么出招。 终于，该来的还是来了。4月30日，饿了么宣布推出“饿补超百亿”，年轻人纷纷晒出自己4毛钱买的茶百道和6块钱买的螺丝粉，狂欢气氛瞬间拉满。 有业内人士表示，本来以为饿了么“要躺平”，没想到来了一次“蓄势已久的大反扑”。 实际上，这也符合饿了么一贯的打法：这次“超百亿饿补”看似姗姗来迟，实则恰逢其时——在对手补贴声量逐渐减小、市场教育已基本完成之时，饿了么以履约配送为基础，借助淘天产品供给，用“补贴（流量）+履约+产品供给”的组合生态，与竞争对手形成差异化竞争。 最近的这场外卖大战，看似各家是在拼补贴，背后其实是在抢占即时零售入口。这场战争的胜负，不在于谁喊得声音大，而在于谁能以更低价格、更优体验、更全货品，创造更高的价值。 饿补超百亿，不拼口水拼价值 “饿了么你也是支棱起来了，直接王炸出击”。 在社交平台上，有用户晒出自己这两天在饿了么上点外卖的成果：一份加满料（火腿肠、豆泡、鹌鹑蛋）的螺蛳粉只花了6元；买了杯霸王茶姬，15元无门槛券直接把“霸王茶姬”变成了“蜜雪冰城”。 就在五一假期开始的前一天，饿了么官宣开启“饿补超百亿”活动。上饿了么APP搜索“超百亿”，就能领取红包或购买优惠套餐。 截至发稿时，活动仅开始不到两天，但年轻人的自发晒单已经是铺天盖地——茶百道鲜奶茉莉奶绿原价15元，4毛即可带走；一点点QQ美莓奶茶原价16元，到手价仅2元；沪上阿姨纤体瓶原价25元，领券后只要5元。这样的优惠力度让网友们纷纷喊话：“饿了么，我将在五一狠狠追随你！” 图源 / 小红书用户“小划（停谷版）” 但正如不少用户所说，补贴只是他们在饿了么下单的理由之一，留住他们的，是更流畅的体验和更可靠的服务。 有用户觉得饿了么界面清爽，查找商家和菜品更方便；有用户发

本届技能营以“技能照亮前程”为主题，参与这一届的“营员”有100多人，其中有60多位都是第47届世界技能大赛的选手。

定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 苏琦 编辑 | 魏佳 这两年，线下掀起了一股万店风暴。当蜜雪冰城在下沉市场创造万店神话时，另一个品牌也用超1.4万门店试图改写中国量贩零食的版图。 这个品牌就是鸣鸣很忙，散装豆干、论斤称重的巧克力、均价1元的膨化食品，正通过它庞大的加盟门店网络，在下沉市场构建起年营收数百亿的零食帝国。 4月28日，鸣鸣很忙这个成立不到十年的量贩零食品牌，向港交所递交招股书。首次披露的财务数据，正式揭开了这个隐秘巨头的面纱：年收入393.44亿元、净利润9.13亿元。 对于这家公司，外界始终有三大疑问： 为什么零食能卖得比其他商超便宜？卖的是杂牌吗？品质有保障吗？ 为什么能快速铺开到万店规模？2023年年底它还只有6500家门店，2024年年底已经超过1.4万家。 量贩零食，到底是不是一门赚钱的好生意？从招股书来看，鸣鸣很忙的毛利并不高，它能通过自有品牌优化加盟商的利润空间吗？ 本文试图回答这三个问题，以及这家公司在狂飙的过程中，到底有没有隐忧。 比超市便宜25%，怎么做到的？ 根据消费者的反馈，之所以会去鸣鸣很忙购物，主要出于三大原因。 一是便宜。卫龙大面筋1.9元一包、火鸡面2.8元一包，比其他超市价格低。 二是能边逛边买。相比电商、直播、本地生活等线上渠道，量贩零食这种线下渠道更能满足偶发性、连带性及场景触发性需求。孩子放学、打工人下班，可以随时走进家附近或者学校、公司附近的店。 三是选择多样、体验更好。比起大超市、大卖场、便利店等，量贩零食更像是专攻休闲零食的专卖店，购物体验及门店氛围也更好。 对于消费者感知度排第一的“便宜”，招股书显示，鸣鸣很忙平均价格比线下超市渠道的同类产品便宜约25%。至于品类多样，招股书也提到，截至2024年年底，鸣鸣很忙在库SKU共3380个，每家门店保持最少1800个SKU，是同等规模商超中休闲食品饮料

定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 金玙璠 编辑 | 魏佳 国补之下，手机市场大变天，厂商厮杀更激烈。 最近，2025年第一季度智能手机的出货量、销量排名陆续放榜。 但当国内手机市场三份报告（IDC、Canalys和Counterpoint）公布后，消费者懵圈了：小米和华为，到底谁是第一？哪个口径更有参考价值？ 从出货量来看，小米时隔十年重返第一名。过去三年，vivo、苹果都登顶过中国手机市场第一。 但看销量，华为是第一，而且市场份额领先小米将近3%。 第二梯队的“蓝绿大厂”OPPO、vivo则在国内和海外上演着“抢位战”： 在国内市场，敢在高端砸钱的OPPO，因为出货量增速更快，排名第三；vivo跌至第四，不仅被OPPO反超，更被小米、华为甩开身位。但看销量，vivo排第二，市场份额领先OPPO 2.4个百分点； 在海外市场，OPPO、vivo的出货量分列第四、第五，它们一个重点运营东南亚，一个主攻印度市场，两家的市场份额差距已经缩小到了0.3%。 如果说国补下的一季度，小米、华为“吃肉”，OV“喝汤”，那苹果就是被“双杀”：无论是出货量还是销量，都在前五名中垫底——出货量同比暴跌8%以上，实际销量降了7.7％。这是苹果在中国市场连续多个季度下滑后的又一低谷。 数据打架背后，是厂商们的“算盘”打得震天响。我们不妨根据三家机构数据交叉验证、从出货量和销量两个口径切入分析，“谁才是真第一”？ 国内市场，在“出货量增速＞销量增速”的趋势下，出货量需转化成实际销量，我们还需要用更长时间观察，谁抢的是数字面子，谁挣的是市场里子？ 放眼全球，真正的硬仗才刚刚开始。三星用“高端守门+中端扫货”的机海战术重返第一，苹果靠“激进备货+布局新兴市场”闷声发财，而国产军团的挑战很明确：如何在三星的“机海”、苹果的“生态”夹缝中找到自己的生存方式？新兴市场争夺中，除了价格战还能靠

定焦One（dingjiaoone）原创 特约作者 | 李唐 编辑 | 魏佳 AI女友游戏广告，正在悄悄入侵你的朋友圈。 母胎单身二十年的阿宝躺在沙发上刷手机，朋友圈一则游戏广告引起了他的注意。此时的他还不知道，一次出于好奇的点击，不仅让他打开了新世界的大门，还即将令他莫名其妙损失9.9元。 虚拟恋人游戏已不是新奇事物，但在AI的加持下，该品类隐约有翻红的势头。 2024年10月前后，乙游（女性向的恋爱游戏）厂商自然选择（深圳）智能有限公司进军AI女友游戏，推出首款3D AI伴侣“EVE”。该公司已获得天使投资，估值已过亿元。 今年3月，米哈游创始人蔡浩宇创立的神秘AI游戏公司Anuttacon也浮出水面，其首个游戏名为“Whispers From The Star/《群星低语》”，是一款以AI语音交互为核心玩法的太空生存游戏，号称主角Stella与玩家的所有反应、情感、动作都是AI实时生成，游戏画面也是实时渲染，玩家的每一句话都将影响故事的走向。尽管这还不能严格算作是AI女友游戏，但方向仍然值得关注。 在此之前，男性向恋爱游戏《奇点时代》和真人互动影游《完蛋！我被美女们包围了！》已经验证了市场的潜力。如今，加上AI技术的加持，这条赛道被赋予了更多想象空间。 不过，此前被热议的AI陪伴玩具、AI情趣机器人都尚未迎来爆发期，这一次，从小团队到游戏新星都在默契押注的AI女友游戏，会有不一样的命运吗？ “甜蜜”背后的消费漩涡 张梵西最近迷上了一款AI女友游戏，月收入5000+元的他，每月往往会为此花上300元-500元不等。这部分费用主要用于会员订阅和定制服务，其中定制服务是充值大头。 据他介绍，微信小程序上的AI女友游戏种类众多，但玩法相对单一，以角色扮演的基础对话为主。 他玩的这款游戏玩法更丰富些，包括角色扮演、外型定制、个性定制、约会冒险等。在定制页面，该游戏还支持风格、动

定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 王璐 编辑 | 魏佳 2025年第一季度，AI应用赛道迎来爆发式增长。 第三方机构QuestMobile显示，截至2025年2月，AI原生App活跃用户数达2.4亿，比1月规模几近翻倍。这场热潮的引爆点，源自人工智能公司深度求索年初发布的DeepSeek-R1推理模型引发的现象级传播。 到了3月初，被称为全球首款通用型AI Agent产品的Manus亮相，再次引发市场期待。虽然Manus还处在内测阶段，但由于用户过于热情，邀请码在二手平台上炒到了上万元。 这场狂欢，不仅点燃资本市场热情，更催生出“AI应用元年”的行业共识。那么问题来了，到底谁是今年Q1全球最火AI应用？一定程度上，这一答案不仅代表着AI应用领域的未来发展方向，也影响着大公司格局，甚至还藏着下一个AI独角兽。 对此，「定焦One」选取了市面上几家热门的AI榜单，分别是AI产品榜、Xsignal、AIGCRank、新榜，综合了月活（MAU）、日活（DAU）、下载量三个比较重要的维度，以及从业者的观点，梳理出1-3月全球AI应用的前二十及国内前十，有了以下发现： 目前市面上的AI应用榜单比较杂乱，各家的数据来源、排名维度、统计结果有很大不同，需要综合多个榜单才能得出较为全面的结论； 整体来看，AI头部应用相对稳定，前四位被ChatGPT、夸克、豆包、DeepSeek占据； 国内AI应用的影响力越来越大，全球AI应用的前二十里，中外应用占比基本各一半； AI应用的市场欢迎度有着明显的类型划分：聊天机器人>AI伴侣>AI修图>AI办公>AI视频； AI应用排名并不仅仅关乎技术，和营销能力、功能集成等也有关。 五花八门的AI榜单，想要看懂不容易 想给AI应用排名，参考哪些维度、各维度的重要性如何，是需要事先明确的问题。但我们参考多份榜单后发现了

定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 金玙璠 编辑 | 魏佳 两年一度的上海车展，向来是车企的“必争之地”，更是我们观察车企动向、了解车市格局的绝佳机会。 这届车展明显能闻到格局重塑的火药味——当七成展车变成新能源，特斯拉和兰博基尼、劳斯莱斯等品牌集体缺席，车企争相邀请海外媒体时，这场车展早已不是简单的“新车秀”，三个关键词可以概括这场剧变：燃油车时代加速落幕，中国车市重新洗牌，以及本土车企的“出海大冒险”。 但变化的细节远比这更耐人寻味，「定焦One」总结了本届车展的三大变化： 产品战：无论是混动还是纯电，SUV都成了核心战场。 36万平方米的展馆里，上百款新车中有43款全新车型，半数是SUV。其中新能源车占了七成，混动和纯电车型比例是4:6。 有意思的是，混动和纯电战场，车企们都不约而同押注SUV。混动阵营里，赛力斯问界M8和理想L6的“守擂战”打得火热，有的传统车企却想用价格战“掀桌”；纯电这边更夸张，零跑直接把带激光雷达的SUV杀到13万区间。 技术战：以前家家宣传智驾能力，现在个个强调安全。 走进车展，最明显的变化是，“智驾”统一改成“智能辅助驾驶”，各车企展厅里相关展示大幅减少，智驾在新车发布时甚至成了被迅速带过的版块。 曾经惯用的“L2.9”、“准L3”话术更是彻底消失，企业对外统一宣称“产品仅具备L2级辅助驾驶功能”，智驾从过去的“宣传大赛”变成了“狂秀安全”。 营销战：人形机器人比车模更抢镜。 两年前的国家会展中心，还上演着宝马冰激凌事件，今年的流量密码彻底换血：限量款帽子、明星整活、人形机器人和概念车。不得不说，这届车展的营销逻辑实际更“卷”了，要么是取巧的引流方式，要么是足够前沿的科幻秀。 就连大佬们的社交场也换了规则。往年网红CEO串门互动的热闹场景不再，取而代之的是产业链的“朋友圈秀场”：李想带着宁德时代曾毓群试车，宝马董事长和长城魏

定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 金玙璠 编辑 | 魏佳 特斯拉今年开局不太顺，北京时间4月23日凌晨更是交出一份两年来最差的季报。 2025年一季度，特斯拉总营收193亿美元，同比下跌9%，低于市场预期，主要是因为卖车生意拖了后腿：全球交付量33.67万，比上一年同期少了5万辆，汽车收入直接缩水两成到139.7亿美元，相当于每天少进账近4000万美元； 汽车业务赚得少了，自动驾驶和人形机器人项目更烧钱了，导致特斯拉公司整体毛利率从去年同期的17.4%降到16.3%，汽车业务的毛利率从上个季度的16.6%降到了16.2%； 降幅更大的是利润：经营利润仅有4亿美元，同比减少近8亿美元；净利润（GAAP）4.1亿美元，同比减少10亿美元，下滑了七成以上，相当于每天少赚约一千万美元。 但面对这份汽车销量大滑坡、营收利润双降的财报，马斯克在电话会上只用几句话带过了卖车生意，表示“特斯拉‘更实惠的汽车’基本上是Model 3和Model Y的廉价版本，将在未来几个月内投产”，却大谈Cybercab（自动驾驶出租车）和Optimus（人形机器人）。 这正是部分投资者担心的。一位关注新能源汽车的投资人对「定焦One」表示，投资者怀疑马斯克“不务正业”——一边对电动车“摆烂”（除小众产品Cybertruck外，4年没发全新车型），一边用AI概念讲故事。 唯一让投资者感到宽心的是，马斯克称自5月起将从DOGE（政府效率部）抽身，会把大部分时间都分配给特斯拉。随后特斯拉盘后股价走高，截至发稿涨幅超过5%，美东时间4月22日收盘价237.97美元，总市值7654亿美元，但相比于2024年底的高点，已经跌了45%以上。 眼下，特斯拉正处于旧业务承压和新业务成熟之间的断档期，马斯克看起来要把所有筹码都押在AI上。这一季财报我们重点关注两点：第一，老本行造车到底做得怎么样？第二，马斯