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苹果进场后，安卓二线厂商危险了。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 金玙璠 编辑 | 魏佳 iPhone Duo刚开卖，争议就接连出现。 10月16日，iPhone Duo开启预售。这款15999元起售、重254克的折叠屏，成了苹果最受关注的新品之一。首批货源很紧张，当晚，苹果官网部分订单的预计送达时间已经排到2027年1月。 10月23日正式发售后，国内外陆续有用户反映内屏在铰链附近开裂、出现亮线等异常。苹果随后回应，少量设备存在内屏问题，并提供换机渠道，但尚未公布具体故障原因和受影响数量。 国行与美版的功能差异也引发了“偷工减料”质疑。有拆机视频指出，国行缺少卫星通信模块、6GHz Wi-Fi 天线和 25W 无线充电电路，网友估算差价在800到1000元。但苹果官网标注，国行仍配备第二代超宽带技术芯片，UWB并没有被砍；卫星通信、6GHz Wi-Fi和无线充电功率的差异，主要来自国内通信、无线电和频率管理的法规限制。11月2日，苹果技术人员回应称，不存在国行用料和品质更差的情况，但暂不公开具体的零件差异明细。 软件体验同样参差不齐。数码爱好者Frok告诉「定焦One」，只有淘宝、小红书等个别App完成了适配；大部分主流应用还没有完成充分适配，展开内屏后仍会出现黑边、拉伸等问题。 首批用户陆续收到手机后，渠道价格也迅速回落。10月底，部分版本在转售平台的溢价已降到几百元，部分渠道价格甚至低于官方定价。 但对这款新品的出货前景，机构仍给出了较高预期。10月28日，TrendForce预计Duo在2026年出货约500万台，占全球折叠屏出货量约四分之一。此前，Counterpoint也给出了最高约600万台、份额约25%的预测。 折叠屏进入第八个年头，铰链、屏幕和整机重量持续改善，但它在全球智能手机中的占比仍只有约2%。苹果能把多少用户带进这个市场？一款售

订单流向低价和海外。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 金玙璠 编辑 | 魏佳 11月1日，新势力车企陆续交出10月成绩单。 零跑以106127辆保持第一，连续第四个月站上10万辆。小鹏交付50237辆，首次突破5万辆；小米交付超过5万辆，今年第一次回到这个量级。蔚来公司（交付34246辆）、鸿蒙智行（交付33537辆）和理想（交付29025辆）三家同比、环比都在下降。 去年还在同一梯队缠斗的六家，这个月第一名已经是最后一名的3.7倍。 分化的大背景，是一个没有旺季的“银十”。乘联分会预计，10月全国乘用车终端零售同比下滑约28%，新能源零售约107万辆，渗透率约66.9%。渗透率还在往上走，总量却在下降，这意味着新能源每多卖一辆，大多是从燃油车或别的品牌那里转化过来的。换算下来，六家里除了前两名，其余四家能分到的盘子，比去年小。 传统车企还在扩大优势。比亚迪10月乘用车销售483125辆，创年内新高；吉利新能源销售214996辆，其中银河系列就卖了153385辆；长城新能源49499辆，接近5万。 品牌层面，长安启源达到63648辆；4万辆以上的还有比亚迪旗下方程豹（43872辆）和广汽昊铂埃安BU（42357辆）；深蓝（32602辆）和极氪（32483辆）在3万辆档；腾势（15152辆）、岚图（13030辆）在1万辆级；智己汽车7837辆，同比下滑约四成。 对六家新势力来说，这个月真正值得解读的是各家现阶段的增长靠什么，下滑原因是什么。下面按交付量逐家拆解。 01.零跑守10万，小鹏破5万 10月，零跑和小鹏都刷新了各自的交付纪录，但支撑增长的车型和市场有所不同。 零跑交付106127辆，同比增长51%，连续第四个月站上10万辆。 一位关注新势力的投资人把它的增长归结为三个因素：产品大年、价格下探、渠道扩张。其中，低价车型已经占据了相当大的分量。 零跑

临界点的数据闭环，开始进厂验证。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 王璐 编辑 | 魏佳 机器人开始成规模上岗，下一道难题落到了“手”上。 在10月29日举行的2026智元创新日上，智元披露，上半年营收近20亿元，通用AI机器人出货9700台，全球市场份额超43%。整机走向部署，能不能真正干活，越来越取决于最末端的灵巧手。 过去一年，灵巧手成为具身智能最热的细分赛道之一，小米、宇树相继发布自研产品，融资持续升温。但热闹之外，能长期稳定作业，并公开证明客户持续付费、投入产出比成立的案例，仍然不多。 在当天下午的灵巧操作论坛上，从智元拆分独立9个月的临界点（AGILINK）集中发布了三项产品和两项生态计划：数采手套OmniGlove-PRO、工业部署框架Omni-Maestro、DUET 2.0架构升级，以及学者计划和Project Eureka。 现场还直播展示了一套拧螺丝长程作业。据临界点CEO乔天杰介绍，这套作业对应卧龙希尔工厂的真实工序，共有72步，需要机械臂与灵巧手协同完成。 在发布会后的群访环节，乔天杰及两位高管回答了包括「定焦One」在内的媒体提问。几项发布中，哪些已经在产线上跑通？数据闭环是否真正转起来了？客户有没有开始持续付费？ 01.两项核心发布：一头采数据，一头管部署 教机器人干活，难点不只是算力，还有数据。 机器人能识别物体，却未必知道手有没有打滑、接触时受力如何。市面上的遥操作手套已有不少方案，但面向训练的数据采集手套仍不成熟，能同步记录动作与触觉，并经过真机验证的成品寥寥无几。 临界点此次重点发布的两项核心产品，分别对应数据和部署。 首先是推出全新遥操作与数据采集一体手套OmniGlove-PRO，负责生产高精度数据。它戴在人手上作业，同步记录手部姿态、位置和触觉信息。 在动作采集方面，OmniGlove-PRO每个指尖都有EMF磁

一个管住座位，一个收紧会员卡。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 李梦冉 编辑 | 魏佳 星巴克和山姆，最近都开始给消费者划定新的边界。 10月22日起，星巴克中国正式推行“消费入座”政策，原则上要求顾客消费后才能使用门店座位。前一天，星巴克中国还宣布了另外两件事：发布《第三空间倡议》，并在2027新财年追加超3亿元投入，用于增加高峰时段人手、升级系统设备、焕新约1000家门店。 过去，即便不买咖啡，也能在星巴克坐上一下午，如今这一延续多年的宽松做法开始改变。 10月16日，山姆的新版会员章程也已生效。根据10月9日公布的会员章程修订方案，同一实名身份在每365天内，最多只能激活两名主卡会员的亲友卡，且同一时间只能绑定一张。此前只要解绑旧卡，同一个人可以无限次换绑，这正是黄牛倒卖副卡的通道。 一个管座位，一个管会员卡。两家公司收回的，都是过去默许消费者免费享受的东西。 在扩张阶段，开放的座位和宽松的副卡，都是两家公司在中国的获客投资：前者为星巴克“第三空间”的品牌溢价做背书，后者降低了消费者走进山姆的门槛。如今，两家公司走到了不同阶段，星巴克中国换了大股东，合资公司要为品牌授权付费，必须提升单店效率。山姆会员规模已超千万，重心从拉新转向会员质量和续费。 经营处境不同的两家公司，在中国都进入“精打细算”时代。 01.两家公司，两道不同的考题 对星巴克来说，座位不只是一把椅子。 “第三空间”的概念由星巴克前董事长霍华德·舒尔茨推广开，指的是在家和办公室之外，给人一个可以停留的地方。星巴克一杯三四十元的咖啡里，有相当一部分价格买的是这个空间。这也是星巴克核心的品牌资产之一。 开放空间有成本，但星巴克此前的做法较为宽松，多年来默认欢迎所有人。在中国，舆论经历过一轮反转，2024年5月，西安等地有消费者称，未消费入座后被店员提醒点单甚至劝离，话题登上热搜。当时舆论多

收入在涨，赚钱能力在降。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 王汉星 编辑 | 魏佳 在过去的12天里，宇树科技的股价连续反弹，累计涨幅超过70%，总市值回升至2800亿元以上，距离上市首日开盘还差大约1500亿元。 相比于市值的大举反攻，宇树在10月28日盘后发布的上市后首份财报却显得平淡很多，大多数财务数据都在预期之内，Q3宇树实现营收6.65亿元，同比增长69.93%，相较于之前增速有所回升；扣非后的净利润为1.05亿元，同比下降17.42%，今年以来，宇树明显提高了研发费用的支出，利润下滑的趋势也与之前几个季度一致。 一周前的2026世界物理AI大会暨宇树合作伙伴生态大会上，宇树创始人王兴兴给出了一个激进的判断，他认为GPT-6的一些能力已经可以解决机器人的部分规划问题，随着通用大模型能力的提升，快的话一到两年，慢的话两到三年，物理AI可能迎来重大突破。 很长一段时间里，宇树都被外界认为是一家偏硬件属性的公司，强于制造机器人本体和关节、运控系统，但弱点是机器人“大脑”。改变这一局面的不是宇树自己，而是OpenAI于9月4日发布的GPT-6 Astra，当大语言模型开始具备一定具身智能通用大脑的能力后，行业竞争的起跑线被重划，在出货量和成本控制能力上具备明显优势的宇树反而成为最大的受益者之一。 资本市场的态度也随之发生转变，摩根大通一个月前还在以300元/股的目标价看空宇树，一个月后将公司目标价直接上调至995元/股。 然而，这种态度转变和价值重估并没有发生在所有的具身智能公司身上，相反，整个Q3具身行业经历了一轮明显的降温，一级市场的融资明显收缩，通往二级市场的IPO门槛被抬高，甚至有创业公司倒闭。 从个股的市值狂欢，到公司经营业绩的按部就班，再到行业的遇冷，是什么原因造成了这种反差？宇树从上市即巅峰的每股1100元，一路跌至不足四成的404元附近，

眼镜的iPhone1时刻，来了吗？ 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 王汉星 编辑 | 阮梅 “最近所有的智能体我都在用，智能体最好的终端设备一定是眼镜，我百分之百相信这一点。”在10月27日乐奇Rokid新品发布会后的群访中，乐奇Rokid创始人、CEO祝铭明给出这一判断。 他所说的智能体指的是近期爆火的以Muse为代表的个人智能体（Personal Agent）。这是AI时代在软件端，继ChatGPT之后的第二次面向庞大C端用户现象级传播的产品类型，它对比以往的Chat Bot最大的特点是上下文记忆、个性化体验和主动完成任务。 乐奇Rokid的新品，也在硬件端押注同一方向。 10月27日，乐奇Rokid在主题为“更智能，更出彩”的Rokid Jungle 2026新品发布会上，推出新一代Rokid Glasses 2，升级佩戴、显示、影像与AI能力，并带来上下文记忆、即时回溯和主动提醒。同时亮相的全彩AI眼镜Rokid Color与交互戒指Rokid Ring，则分别拓展视觉呈现和自然操作。 AI眼镜行业已经历一轮快速增长。行业数据显示，全球AI眼镜销量从2023年的24万台增至2024年的153万台，并在2025年达到766万台。尼尔森报告数据显示，2026年Q1，乐奇Rokid在行业内的销量占比为32%，排名第一，在带显示的AI眼镜这一细分门类中以54%的占比甩开其他的玩家。 祝铭明的目标不止于份额，他希望把竞争从拼硬件参数推向产品定义、执行力与生态的综合较量。 他将这场发布会定义为AI眼镜的“iPhone 1时刻”，又把全感知、全智能且重量降至45克以内的产品定义为“iPhone 4时刻”。这条路线指向两个相互关联的问题，AI眼镜如何成为用户每天愿意使用的设备，以及如何进一步争夺下一代个人智能终端的入口。 01.让AI眼镜先成为每天愿意佩戴的产品

高端安卓第一背后，vivo这些年没有白走的路。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 陈颐 编辑 | 方展博 市场好的时候，顺风球谁都会打。真正考验功力的，永远是逆风局。 2026年第三季度的中国手机市场，就是这样一场逆风局。IDC最新报告显示，市场整体出货量约5806万台，同比下降15.2%，较上半年约4%的同比降幅明显扩大。但就在这轮收缩里，价格结构却在往上走：600美元以上的高端市场份额同比扩大了7.1个百分点，400-600美元价位段也提升了4.6个百分点。 存储等元器件涨价，推着所有玩家的新机价格走高。但被动提价和用户主动为品牌溢价买单，是两套完全不同的商业逻辑。当消费者发现手里的预算只能往上加、换机决策更谨慎时，他们也会用更挑剔的眼光审视每一分钱花得值不值。 这其实是一场投票：只靠成本推高价格的“高端”会被筛掉，真正提供差异化价值体验的品牌会留下来。 投票结果，从IDC的分价位段数据里已经能看出来。vivo（含iQOO）在600美元以上高端市场，拿下了安卓阵营的第一，IDC将其归因于“主品牌和子品牌共同助力”；在400-600美元价位段，S60系列市场表现好于上一代，帮助vivo位列该价位段第一。 大盘下行，vivo同样承压。但当全行业涨价、用户捂紧钱包，它的高端位次没有掉，用户依然愿意为它买单。 要解释清楚这个问题，得把时间线拉长。vivo今天在高端市场的位置，是数年“长赛道”投入开始兑现的结果。 01.长赛道这件事，慢就是快 早年手机行业做高端，行业习惯抢首发、比参数。但这套打法正在失灵。供应链的成熟，让硬件上的单点突破窗口期不断缩短；存储等核心器件涨价，更让单纯堆料越来越贵，用户的边际感知反而越来越弱。 现在的高端竞争考验的是另一件事：能否跨越多代产品，持续、稳定地交付一种“不操心”的旗舰体验。 单代产品的爆款可以靠一次技术下注，但一个高端品

每天烧掉2亿美元，Anthropic在给谁打工？ 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 王汉星 编辑 | 魏佳 Anthropic不一定是史上规模最大的IPO，但一定是最受期待的IPO之一。北京时间10月26日晚，等待Anthropic公开S-1招股书的人直接挤崩了美国证券交易委员会（SEC）的官网。 这家公司成立不过五年。2021年，七位前OpenAI成员出走创业；五年后，Anthropic在估值和收入上先后反超老东家。今年5月，它以9650亿美元的投后估值超过OpenAI，成为全球估值最高的AI创业公司。7月底，它的ARR达到650亿美元，同期OpenAI约为400亿美元。 招股书显示，Anthropic在2026年上半年营收同比增长约13倍达到162.86亿美元，其中按API使用量计费的收入占80%，订阅收入占20%。同期账面净亏损超过800亿美元，但这主要受融资工具公允价值变动影响，调整后已经实现盈利并且经营利润率达到10%，毛利率达到85%。 就在这份招股书公开前不久，据路透社报道，由于该公司收入环比增速放缓，部分参加Anthropic投资者日的投资者讨论将IPO估值预期从此前的2万亿美元降至1.5万亿美元左右。这一数字只是投资者讨论中的预期，最终发行估值尚未确定。如果以1.5万亿美元估值发行，将低于SpaceX今年6月IPO时1.77万亿美元的估值。 投资者的顾虑并非空穴来风。即便是跑在最前面的Anthropic，也还不足以证明大模型是一门好生意。 高额的算力成本、随时可能缩小的领先优势，以及尚未验证的长期回报，都可能改变这门生意的利润曲线。招股书给出的答案，也远比一份调整后盈利的成绩单更为复杂。 01.最赚钱的大模型公司，经营利润率只有10% 多位长期关注美股科技公司的券商分析师告诉「定焦One」，他们对Anthropic的财务数据持谨慎态度，这

海外复制红果，比想象中难。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 陈丹 编辑 | 魏佳 过去几年在洛杉矶拍短剧，制片人Fancy有不少时间花在安抚剧组上。 那时，她和同行常在比弗利山庄租下一栋豪宅，用5到8天拍完一部短剧。剧组里不少人参与过好莱坞电影、电视剧的制作，习惯了精细的分工和反复打磨。拍摄周期被压缩到一周，监视器里的画面在他们眼中相当粗糙，很多人难以接受这样的作品出自自己之手。Fancy往往要反复沟通，对方才肯妥协。 现在，这些沟通都省掉了。Fancy的团队里，除了在美国的投资人和编剧，其余制作环节都搬回了中国。洛杉矶的片场不需要了，画面由AI生成。 她记得，2024年、2025年是洛杉矶真人短剧拍摄最热闹的时候，每个月至少有三四十个剧组同时开工。如今，一个月能开拍8部就已经相当不错。多位消息人士告诉「定焦One」，GoodShort、九州、昆仑万维、麦芽等国内短剧公司已陆续缩减美国本地制作团队，只保留少量管理人员。 但片场冷清，并不意味着海外短剧这门生意在衰退。 Sensor Tower数据显示，2026年第一季度，全球短剧App下载量超过8.5亿次，同比增长140%；同期应用内购收入约7.5亿美元，同比增长20%。用户仍在涌入，但付费收入的增速已远远跟不上下载量。 AI把一部剧的成本压到了过去的几十分之一，也让另一种模式有了底气：不向观众收钱，用海量免费内容换流量，再靠广告赚钱。跑得最快的玩家，是字节跳动。 2025年底，字节开始在海外测试免费短剧App PineDrama，今年1月正式上线。据Sensor Tower，截至10月12日，PineDrama累计下载量突破1亿次，日活跃用户约700万。在全球累计下载破亿的7款独立短剧App中，它是唯一一款上线不满一年的产品。 这套打法，中国观众并不陌生。2023年，字节推出红果短剧，以免费观看、广告变

全球出货量遇最大跌幅，手机厂商开始“量跌价升”。 定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 王璐 编辑 | 魏佳 想在今年9月换手机的人，大概率会撞上两件事，看中的旗舰版比去年贵了1000到3000元，想等的iPhone基础款没有来。 手机贵了，买的人也少了。2026年三季度，IDC、Counterpoint、Omdia三家机构的数据显示，全球出货量同比下跌20%至22%，其中IDC统计的22%降幅，是其有记录以来最大的单季跌幅。中国市场同比下降10%到15.4%，为十余年来同期最低。 厂商之间的差距也在加大。中国市场，**和苹果在三家榜单中都分列第一和第二，两家合计拿下约四成市场份额，比去年同期提升了8到10个百分点。OPPO、vivo、小米、荣耀则有所波动，IDC口径里，出货量同比下降17%到25%。 全球市场上，三家机构的前五名顺序完全一致。前两名的三星、苹果，合计份额约45%，一年提升了8个百分点。按IDC口径，它们与小米、OPPO、vivo三家国产厂商的合计份额差距，从一年前的约3个百分点拉大到约15个百分点。 这背后是存储芯片危机。存储价格一年暴涨约350%，终端被迫提价。但比涨价更值得注意的，是手机厂商应对方式的变化，推迟基础款、前置备货、调整产品线，货什么时候发、发多少，不再只由消费者的购买意愿决定，这也让同一家厂商在不同榜单上，有了相反的结果。 01.国内：**苹果守住四成，安卓四家集体失血 先看中国大盘。三家机构统计的整体出货量跌幅在10%到15.4%之间。IDC统计三季度出货约5790万台，同比下降15.4%；上半年中国市场同比只降了约4%，下半年下滑明显加快。 三家给出的原因一致，存储成本推高终端售价，消费者推迟换机。Counterpoint数据显示，2026年以来全球智能手机零售价格上涨20%。一位手机经销商告诉「定焦One」，头部国产安