社区

定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 王璐 编辑 | 魏佳 人类，正在被人形机器人“圈粉”。 在刚刚落幕的2025世界机器人大会（WRC）上，这群“钢铁战士”成了顶流明星，五天展期里人潮不散，各家展台被围得水泄不通，观众一边惊呼“哇塞”，一边举着手机咔咔狂拍，社交平台被机器人的短视频刷屏。 越来越多人惊喜于人形机器人的进化速度，它们已经不是笨拙的铁疙瘩，而是有了灵巧的双手和双足，皮肤触感逼真到能“以假乱真”，甚至会挑眉、微笑、抛媚眼。 技能点也在全方位进化—— 能表演：跳舞、T台走秀、打拳、踢足球等样样精通； 能干活：在家务整理、咖啡制作、工业搬运等领域取代打工人； 能交流：听得懂人讲话、能进行简单地自然对话，逐步摆脱“人工智障”标签。 但它们也有不少bug—— 动作单一：多家厂商机器人跳舞，后空翻和摔倒姿势宛如复制粘贴，被网友调侃“程序员偷懒”； 效率不高：叠衣服慢如树懒，工业场景仍停留在基础分拣； 价格高昂：一台顶配机器人抵得上一辆宝马。 尽管如此，它们仍跌跌撞撞地离开实验室，正在加速走向现实世界。“马拉松”“运动会”“拳击赛”等各种人形机器人赛事，还在霸屏着国内外媒体。 近期，「定焦One」和几位人形机器人头部企业、资深从业者聊了聊。虽然现在谈大规模应用还为时尚早，“智力”和“成本”仍是瓶颈，但技术进步、资本下注和市场需求正在加速这个进程。未来，人形机器人可能会颠覆我们对劳动、效率和智能的想象。 人形机器人，进化成啥样了？ 人形机器人，到底是什么样的存在？它并不像大家想象中那么简单。我们从外观、交互方式和应用场景三方面，来一个全景认知。 先来看看如今的人形机器人长什么样。 通常来说，它们有着躯干、头颈、四肢等类人结构，但实际上，各家的人形机器人形态各异，差异主要体现在手和脚的设计上。手分为三类：灵巧手（采用仿生五指设计，能够模拟人类手部的精细动作）和二指

8月13日，腾讯控股2025年第二季度财报公布。   腾讯第二季度总收入1845亿元，比去年同期涨了15%；净利润556亿元，比去年同期涨了17%；毛利率57%，是近几年同期最高。   第二季度，腾讯游戏收入592亿元，比去年同期涨了22%，超出市场预期。其中海外游戏（收入188亿元，同比上涨35%）涨幅最高。   广告业务强势反弹，收入358亿元，比上个季度涨了35%。AI算法优化让广告投放更精准了。   腾讯砸钱搞AI毫不手软，研发投入203亿元，资本开支191亿元，合计近400亿元。   腾讯股价今年以来表现稳健（涨幅42%），港股通资金持续买入，说明投资者看好腾讯AI这条路。   从数据看，腾讯的毛利率57%已经接近全球科技巨头水平，AI技术有希望从花钱的变成赚钱的。   展望下半年，腾讯有以下看点：   混元大模型如何跟其他AI大厂竞争；   游戏业务方面，会有更多新游戏推出，老游戏的AI升级效果值得持续关注。海外游戏能否保持高增长？   广告业务方面，视频号追求用户目标的同时能不能赚更多钱，AI技术对广告精准度的提升能否持续？宏观环境对广告需求的影响如何？   毛利率创新高不是终点，以上问题的答案决定腾讯AI这条路走得如何。

定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 金玙璠 编辑 | 魏佳 2025年上半年的中国汽车市场，经历了一场前所未有的洗牌重组。 一边是传统燃油车销量的持续下滑，合资品牌在多个价格带的份额被不断蚕食；另一边是比亚迪、零跑、小米、问界等国产新能源品牌从入门级到豪华级市场的攻城略地。 有意思的是，当我们把2025年上半年的销量数据按价格带分析时，会发现各个区间呈现出不同的竞争逻辑和发展趋势。 在15万元以下战场，吉利星愿、比亚迪海鸥和宏光MINIEV霸榜销量前三。在这个价格带，自主品牌（比亚迪、吉利、五菱宏光、奇瑞、长安）已经实现绝对统治地位，40款热销车型（10万元以内TOP20和10-15万元TOP20）中，只有6款合资车（广汽丰田、上汽大众、东风日产）上榜，小鹏MONA M03成为新势力上榜的唯一车型。 15-35万元市场的格局则是自主品牌与新势力、合资品牌三足鼎立。其中，小米SU7的现象级表现、理想L6的增程突破，让我们看到新势力在技术创新、用户体验方面的独特优势。 在35万元以上市场，则是新势力品牌向上突破与传统豪华品牌固守地盘的较量。问界M9的豪华突围，腾势D9的MPV称王，都是中国汽车品牌在高端市场崛起的缩影。不过，BBA靠终端降价在高端市场仍占据多数席位。 这三个价格带的格局，勾勒出了2025年中国汽车市场的全貌：从10万以下的性价比之争，到15-35万的技术创新竞赛，再到35万以上的品牌力较量，自主品牌正在由下向上突破，新势力则从用户需求变化最大的中端市场下手。 对于2025下半年，广发证券最新研报给出了“量稳价缓”的判断——汽车销量将维持小幅正增长，价格战的硝烟开始散去。当价格不再是唯一的竞争武器时，真正的较量才刚刚开始。 2025年下半年哪些车最有可能成为爆款？答案就藏在三个不同价格带的竞争逻辑里。 15万元以内：小鹏、零跑杀入比亚迪、吉利主战场

定焦One（dingjiaoone）原创 见习作者 | 李梦冉 编辑 | 魏佳 一个手机壳，想在2025年撬动百亿市场。 这又是一个把兴趣做成生意的故事。2011年，设计师出身的香港人吴培燊拿到最新款iPhone4S后，苦于没有找到合心意的手机壳，于是创立了一个名叫Casetagram的App，用户可通过下载ins照片定制手机壳，生意由此起步。 一次偶然的爆单让吴培燊意识到这桩生意的巨大潜力，2014年Casetagram更名为CASETiFY，专做手机配件。一个看似简单的需求，最终催生出年销售额过亿美元的品牌。 2021年，CASETiFY销售额达到1.2亿美元（约8.5亿人民币），同年获得数千万美元的A轮融资。次年年初，CASETiFY入驻天猫商城，开业首日销售额超百万元。 吴培燊曾对外透露，CASETiFY年均手机壳销售超300万件，成立10年来每年都保持倍数式增长，并持续保持盈利，两位创始人甚至定下了2025年销售额30亿美元的目标。 和9块9手机壳不一样的是，CASETiFY身上有两大标签：“高价”和“营销”。它主打高端路线，手机壳起步价400多元，部分产品高达700多元。同时借助明星效应和强势营销，CASETiFY塑造了潮流符号与身份象征。 然而故事的另一面，是品质下滑和过度营销的质疑。有人质疑随着品牌声量的扩大其质量却不如之前，也有观点认为，这更多是资本操盘的高端游戏，而非实质产品力的体现。 那么，这500元的手机壳，究竟买的是什么？它会是昙花一现还是真正开启手机壳高端化？这些或许是CASETiFY商业故事里最值得探讨的问题。 谁在买“天价”手机壳？ “几万的姐姐同款买不起，几百块的势必拿下”，在被问及购买CASETiFY手机壳的原因时，“追星人”小含直言。 她说，最初知道这个品牌，是因为看见自担（喜欢的偶像）的照片里频繁出现这个手机壳，相较于其他动辄上万元的

定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 陈颐 编辑 | 方展博 8月6日，大疆首款扫地机器人系列ROMO正式发布。这在业内引起了不小的震动，也迅速引发了两极分化的市场讨论。 支持者期待大疆能像当年改变消费级无人机一样，凭借强大的研发能力为扫地机器人行业带来突破。发布前，大疆京东自营店显示产品预约人数已超过6万，这在扫地机器人新品中并不常见。 但质疑声也随之而来，焦点集中在价格。ROMO系列包含ROMO P、ROMO A、ROMO S三个型号（均提供水箱版和自动上下水版），其中入门款DJI ROMO S（水箱版）起售价4699元，支持国补，最高配的ROMO P（自动上下水版）定价7399元。相比行业主流产品，这一定价区间使得消费者的决策成本有些高。 这款产品是否值得这个价格？不妨先跳出单一品牌的讨论，看看整个行业的现状。 从消费者的体感看，在购买扫地机之前，往往被复杂参数介绍搞得眼花缭乱，买前决策成本高，买了之后，又发现维护成本很高。 这背后的原因之一是，整个行业的定价逻辑呈现出两个极端：一端是激烈的价格战，品牌通过牺牲利润来换取市场份额；另一端是“噱头式”的高端化，靠“堆”配置来提升产品均价。最后，便宜的不省心，贵的不一定好用。 在这种背景下，大疆将扫地机产品定价拉高，其实并未超出一些从业者的预期。毕竟，在无人机领域，大疆就曾通过硬核技术与颠覆性的体验，为高定价建立起了正向逻辑。只是到了扫地机行业是否依然成立，还要交由产品本身验证。 有投资人对「定焦One」表示，大疆此次采用的透明外观设计，与其说是炫技，不如说是对当前行业缺乏透明度的一种回应——通过“看得见的透明”，替代过去用户看不懂、看不清的参数堆砌。 从2021年立项到2025年发布，ROMO历经四年多的研发周期。如今产品面市，这个在无人机领域称霸全球的技术巨头，会给扫地机行业带来什么变化？是“调教”行业，

定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 金玙璠 编辑 | 魏佳 7天，对于传统车企来说，可能连一个决策都没出来，理想汽车却根据“98%的i8用户选择了中高配版本”这个关键信号，完成了一次产品策略的彻底调整。 8月5日，理想i8宣布取消Pro、Max、Ultra三个版本，统一为一个价格（售价33.98万元）、一个配置。这次被网友称为“这个价格值了”、“有下单冲动”的调整，背后到底藏着什么逻辑？ 快速调价，意在30万级纯电SUV市场 “我们陷入惯性思维了。”李想在微博上的这句话，看起来像是自我检讨，但在不少行业人士看来，这恰恰展现了理想汽车最核心的竞争优势——快速试错和迭代的能力。 对比一下就知道这种“快”的价值。传统车企即便是配置调整，也要经过层层审批，动辄数月。而理想汽车能在一周内完成产品策略的彻底调整，在当下这个变化比计划快的时代，这确实是一种稀缺能力。 但这次调整的意义远不止于此，数据背后，理想汽车看到的是一个更大的机会——30万到40万这个价格区间，是纯电SUV市场最后的蓝海。 翻开今年1-6月的销量榜单，你会发现一个现象：在30-40万纯电车型中，Model Y以43917台的成绩一骑绝尘，但排在第二的智界R7只有20979台，差距悬殊。更让人意外的是，除了Model Y，这个价格区间没有一款产品月销能稳定超过4000台。 绝大多数玩家都在20万以下的红海里厮杀，却没人真正搞明白一个问题：愿意花30多万买纯电SUV的用户，到底想要什么？ 试想，如果i8月销能超过4000台，就已经超过了市面上大多数30-40万之间的纯电产品；如果能达到7000台，那就是创造中国汽车行业的新纪录。这个目标听起来很激进，但并非不可能。 理想汽车其实已经在这个价格区间证明了自己的实力。如果把视野放宽到整个30-40万SUV市场（不分能源形式），理想汽车已经是销量冠军。今年上半年

定焦One（dingjiaoone）原创 作者 | 王璐 编辑 | 魏佳 多次跳票后，GPT-5终于亮相。 美国西部时间8月7日（北京时间8月8日凌晨），明星AI创业公司OpenAI发布了新一代大模型GPT-5，并向所有用户开放使用，包括免费用户。 这是OpenAI近年来最受关注的一次升级，其CEO萨姆·奥特曼（Sam Altman）在发布会上宣称，GPT-5的能力已从“大学生水平”跃升至“博士级专家”，并强调该模型在综合能力上已达到全球最高。 这次发布会的关键词可以简单概括为两个词：“专业”和“聪明”。“专业”体现在它在健康、编程、教育等多个场景中展示了更强的能力，同时降低幻觉率，提升了可靠性；“聪明”则主要是它首次采用集成架构，GPT-5能够根据用户指令的复杂度，自动调用最合适的模型，无需用户手动切换，并支持更多个性化功能。 然而，外界反馈却较为平淡，部分用户和从业者认为，GPT-5“缺乏惊喜”。 这一方面是因为此前版本发布频繁，预期被不断拉高。 AI从业者云中江树在发布会前便对GPT-5持观望态度，因为从过去几轮GPT的升级来看，实际表现往往低于宣传，但仍期待它这次能在推理和编程上带来突破，真正拓宽应用场景。 然而从目前来看，业界公认在推理能力上领先的模型仍是GPT-o系列和DeepSeek-R1。GPT-5的进步更多是对既有能力的优化，而非质的飞跃。 另一方面，尽管GPT-5降低了幻觉率，但发布会上出现的两处低级错误仍然引发争议。 一是它在解释伯努利效应时，错误地采用了被主流物理学教材已经证伪的“等时通过理论”，“博士级AI”居然讲错高中物理。二是在制作图表时，GPT-5某项评分（52.8）明明低于o3模型（69.1），对应的柱状图却显示更高，这也让外界怀疑GPT-5的能力被夸大了。 GPT-5的真正实力到底如何？会给行业带来哪些影响？ “神级”GPT-5，真的强吗

不知道大家最近是否关注到奢侈品行业的达消息。 奢侈品在经历过多年的高速发展之后，现在的热度似乎不复以往了。像最近上半年的奢侈品行业数据公布，不同集团几乎同时都有业绩下滑的现象。 例如法国路威酩轩集团（LVMH）2025年上半年营收398.1亿欧元，低于去年同期的420亿欧元，同比下降4%；净利润同比下跌22%至57亿欧元。以及开云集团上半年营业收入76亿欧元，同比下降16%；营业净利润4.74亿欧元，下降46%。集团收入支柱、核心品牌Gucci持续低迷，成集团业绩主要拖累。 不过有意思的是，一边是顶奢品的低迷，另一边却是中奢的风生水起。如法国巴黎银行发表研报表示，潘多拉、巴宝莉和Hugo Boss有望实现环比加速增长，表现优于同行。 要说他们为什么能够被法国巴黎银行器重？有网友猜测，这几家品牌都勇于拥抱当下年轻人的理性消费观念——“可以买贵的，但是不能买贵了”。 以巴宝莉为例，当季产品回归英式夏日传统风格，同时推出了价格更亲民的包袋，比如售价850英镑的Horseshoe斜挎包，吸引到许多不同阶层的新消费者，其中就包括不少理性消费的年轻人。 且根据Luxurynsight的价格分析，自去年10月以来，Burberry平均包袋价格下降了9%。这也让巴宝莉的营收赢过了同期的GUCCI。 此外，巴宝莉还拥抱折扣行业，积极开展奢侈品特卖会活动。以线上奢侈品特卖会为例，据不完全统计，截止目前在特卖电商唯品会上，已经出现了不下3场奢侈品特卖会活动，其中就有巴宝莉，且场场活动都有3折甚至更低的骨折价，不少爆款产品都是一上线即秒空。 像最近的一场奢侈品特卖会活动，一款Burberry 中号单肩斜挎包原价在20000元上下，即使在日常的促销活动中，售价也在5000元左右，但是当天超V价仅为3535元就能拿下，相当于专柜价的1.7折。而且活动开始前平台多款Burberry女包收藏数量环比增长数

当前，AI智能眼镜行业正经历技术快速迭代、市场高速增长与应用场景多元化拓展的关键阶段，供应链的发展对于AI智能眼镜行业的发展起着至关重要的作用。8月5日，由XR Vision联合BEYOND Expo主办的VisionX AI智能眼镜供应链趋势大会在杭州圆满举行。 此次大会汇聚了100+国内外智能眼镜行业上下游的公司，300+行业从业者，共同探讨了涉及光波导技术、碳化硅材料等AI智能眼镜供应链上下游的关键核心技术。大会现场总计有30多款智能眼镜可供体验，包括AI智能眼镜、基于光波导显示或BirdBath方案的AR智能眼镜。 智能眼镜破局：轻量化设计激活亿级存量市场 刚需场景决定了粘性，解决近视问题是目前戴眼镜人群的第一刚需，大部分消费者购镜决策流程未包含对智能功能的考量，而是从看得中，拿得起，放不下开始。 前依视路创事务负责人、现担任VISTA远景光学与智能穿戴的负责人郝育昭看来，目前多数智能眼镜功能与手机、手表交叉，导致智能眼镜的场景悬浮、可替代性强，续航能力也不能保证用户全天候使用。 他觉得，眼镜与手机、手表等产品有着完全不同的设计理念。眼镜侧重的是人体工学与美学的平衡，手机的核心设计目标则是功能驱动下的极简主义，而手表则是工具属性兼具身份象征，智能眼镜厂商要特别注重眼镜的舒适度和美观度。 在新技术应用的早期阶段，有效激活存量市场是获取用户的关键路径。微光科技CEO戴照恩博士强调全球约20亿的眼镜用户群体正是推广AR技术最具潜力的庞大存量市场。微光科技以模块化设计为突破口，推出了全球首款夹片式智能AR眼镜。该产品让用户无需更换日常佩戴的光学镜片，即可无缝叠加体验AI+AR技术带来的效率提升，显著降低了尝鲜门槛。 AI智能眼镜产业链亮出新方案 当前AI产品在发展路径上存在着一些普遍问题：续航时间普遍短、制约移动场景深度应用以及影响用户体验。 豪鹏科技AI业务负责人朱兆祯指

定焦One（dingjiaoone）原创 见习作者 | 陈丹 编辑 | 魏佳 或许没人想到，那家被视为“时代的眼泪”、连年亏损、业务大撤退的美图公司，能靠AI翻身。 7月23日，美图发布盈利预告，2025年上半年，经调整净利润预计同比增长约65%-72%。过去两年，美图摆脱多年亏损，2024年实现盈利33亿，月活跃用户达2.66亿，成为国内最早一批靠AI盈利的应用公司之一。 然而就在六七年前，美图还深陷困境，股价狂掉、人心涣散。2019年，美图亏损1.9亿元，不得不砍掉手机业务、关停电商板块，全员撤回厦门总部 “休养生息”。 如今，用创始人兼董事长吴欣鸿的话说，美图重生了。 这背后，既有AI加持的红利，也来自一次难得的清醒认知。相比此前的盲目追风口，美图选择回到自己最擅长的影像赛道。 年初至今，美图股价累计涨幅已超300%，市值一度突破560亿港元，重回高光时刻。但对比上市首日暴涨250%、让华尔街为之疯狂的图形编辑软件Figma，美图的市值不到其六分之一。 同样是“AI+视觉成产力工具”，但美图暂未跳脱“消费工具”的定位。用户付费意愿、商业粘性与增长空间，还需要更多硬仗来验证。 AI改造美图 有人将美图的故事比喻为商业爽剧，净利润的跳涨，是全剧的“爽点”之一。 2022年，美图近21亿元的营收仅带来不足2000万元的利润，盈利能力较弱。但到了2023年，形势开始逆转：营收提升至27亿元，净利润增长233.2%达到3.7亿元。进入2024年，净利润进一步增长至5.86亿元。 业绩改善背后的变量，在于AI。 自2022年底以来，美图陆续推出一系列AIGC产品和功能。从目前的产品来看，已经形成了三层架构：底层是视觉大模型MiracleVision，中间层包括AI开放平台、创意平台等，应用层则是各类面向用户的产品——既有美颜相机、美图秀秀等面向C端工具，也有视觉创作工具 WHEE