社区

图片 文｜孙静  在中国零售行业，来自消费者的最高赞誉可能是报上地理位置的「开店许愿」。 自1996年前后外资商超集体入华、国内现代零售开启波澜壮阔的30年以来，国人心目中「什么时候来某某城」「某某区赶紧开一家」的期许名单，一直在持续更新。 最新杀入「许愿」名单的是沃尔玛，更确切地说，是「杀回」。 自沃尔玛业态重启全国开店的消息传出以来，社交媒体上隔三差五就有消费者帮沃尔玛寻找「选址点位」，呼吁到当地开店。 许多人是被「沃集鲜」种草——这个沃尔玛旗下的自有品牌，自2025年焕新升级以来，人气一路走高，明星单品「小绿瓶」牛奶时常卖断货。 中国连锁经营协会此前统计过2005-2025年期间在华外资超市的发展与沉浮。面对中国零售市场严酷的「极限压力测试」，许多外资超市或收缩、或中途退场，但沃尔玛的增长曲线一路向上抬升，且越来越陡峭。 依托会员店业态的良好增长和沃尔玛业态转型升级的初见成效，沃尔玛中国已经连续4年稳居「中国百强超市」之首。财报显示，沃尔玛中国2026财年净销售额达到247亿美元，折合人民币约1780亿元。今年一季度，沃尔玛中国实现净销售额80亿美元，同比增长22.3%。其中尤其值得关注的是，沃尔玛商店与山姆会员商店均实现两位数增长。 作为一家入华30年的外资商超，沃尔玛为什么总能穿越周期？中国本土零售又有哪些可借鉴之处？ 答案或许隐于沃尔玛的变与不变之间。 01 沃集鲜把「听劝」 做成了系列 沃尔玛中国30周年之际，沃尔玛业态又有了新变化。 一是「极速达」全场免基础运费门槛从69元降到49元，「全国配」免运费门槛则从199元降到149元；二是沃集鲜近期接连推出上百款「聆听改良」系列商品，把互联网行业的「产品迭代」模式搬上了实体货架；三是沃尔玛在深圳开业了第20家社区店，并宣布下半年将加速拓展苏州和广州。 图片 ▲沃尔玛深圳第20家社区店——福田御景华城店

中国零售正在结束一场关于价格的竞争，进入一场关于商品的竞争。 过去几年，折扣化、效率提升成为行业共同发力的方向；而近两年，越来越多零售商开始意识到，仅有低价已经不足以构成竞争优势，真正决定用户粘性的，是那些令人念念不忘的差异化商品。 在这一背景下，自有品牌的使命也开始从大牌「平替」走向零售商「代表作」。 但具体到如何做自有品牌，行业没有一个标准答案。每家零售商的核心客群不同、战略愿景不同、供应链储备深度不同，开发自有品牌的思路也不尽相同。 比如最近一年冲得很猛的沃尔玛自有品牌「沃集鲜」，在2025年11月提出「简单为鲜」的品牌升级理念之后，主打简单配料、与头部品牌合作以及稳定质价比，用规模化上新和主题式商品开发，快速打开中产家庭和年轻人心智。 生鲜即时零售平台叮咚买菜则是另外一种思路。7月28日，叮咚买菜宣布旗下核心自有品牌叮咚V5全面升级，正式提出以「严苛品控、原料甄选、配料至简、锁鲜即享、地道风味」为核心的「5V」商品标准，将在粮油调味、休闲百货、乳品酒饮、日配冷冻、烘焙、SC生鲜等六大品类重点发力。 在商品开发上，叮咚V5不以SKU数量为目标，而是沿用「英雄大单品」思路，集中资源打造具有鲜明竞争力的「锐利爆品」。所以本次升级主要围绕现有商品进行迭代和汰换，在SKU规模基本不变的情况下，平台预计叮咚V5今年GMV（商品交易总额）同比增长50%。 看上去，叮咚买菜在自有品牌的商品开发中相对克制。 叮咚买菜副总裁兼研究院院长申强表示，叮咚买菜长期坚持「好商品」机制，平台判断一款商品是否足够好，不只看短期销量，更看复购、口碑和长期生命力。因此，叮咚V5今年预计50%的GMV增长，更多来自商品迭代、复购提升和爆品放量，而非单纯扩充SKU。 叮咚买菜目前有4000多个SKU，其中叮咚V5约有200余SKU。申强强调，未来叮咚V5也不会增加太多SKU，「在短时间内，它是一个循序渐进

 很长一段时间里，OpenAI和Anthropic一直站在AI价格战之外。 在中国市场，模型调用价格一轮轮下探，而硅谷头部公司仍将竞争焦点放在模型能力上，昂贵的价格反而彰显其前沿能力。 但今年夏天，风向变了。 据《华尔街日报》报道，OpenAI正在考虑大幅下调Token价格，以从Anthropic手中争夺客户。值得注意的是，OpenAI之所以提前酝酿降价，是因为其预计Anthropic将采取类似动作。 从最新一轮的「地表最强」模型之争来看，这场价格战已经初现端倪。   01 当白月光遇上价格屠刀   7月24日，Anthropic亲手为自家最贵的公开模型，找了一个半价平替。 新发布的Claude Opus 5，每百万Token输入5美元、输出25美元，恰好只有Fable 5的一半。更微妙的是，降价不降质，Anthropic主动强调，Opus 5能够「以一半价格接近Fable 5的前沿智能」。 Anthropic公布的测试显示，在编程能力基准CursorBench 3.2上，两者最高成绩只相差0.5%，Opus 5的单项任务成本却只有后者的一半；在计算机控制基准OSWorld 2.0上，它甚至只用三分之一左右的成本，便超过了Fable 5的最好成绩。 一个多月前，Fable 5还是Anthropic捧出的「白月光」。 这款模型在多项核心基准测试中领先，面对越长、越复杂的任务，优势越明显；价格也同样高高在上：每百万Token输入10美元、输出50美元，是Opus 4.8的两倍。 为了让更多用户尝到这款昂贵模型，Anthropic一度将其限时放进Pro、Max和Team等订阅套餐。即使模型中途下架，7月1日恢复上线后，套餐权益仍被一再延长。 但几天后，OpenAI发起了一轮性价比攻势。 7月9日，OpenAI发布GPT-5.6，旗舰模型Sol每百万T

  1991年，施乐PARC首席科学家、普适计算之父马克·韦瑟提出过一个关于技术演进方向的判断： 「最深刻的技术，往往是那些最终消失的技术。」 这里的「消失」，并非退出历史舞台，而是与现实生活融为一体，像电力、网络连接一样，成为一种无需感知却始终存在的能力。 35年后，AI产业正在沿着这一预判加速演进。 今年以来，AI走出对话框，进入汽车、手机、机器人、家庭和工厂的步伐开始加快。因为只有在真实、高频的场景中持续感知、理解和执行，AI才能从一次演示变成一种能力，从一个产品变成一项社会基础设施。 AI泡沫和AI革命之间，或许只隔着一层场景落地。 产业发展的现实需求，带来新的生态排序。在新的技术周期，谁拥有足够丰富的物理入口、完善的产业链布局，以及持续演化的场景，谁就更有机会成为物理AI落地的关键参与者。 这种变化，让一批AI隐形玩家走到聚光灯下。 7月19日，在纽约的世界杯全球客户大会上，海信首次发布AI战略。从能源、AI基础设施到自研大模型、智能体AI、物理应用，海信正在将过去数年的产业积累，汇聚成一条从AI底层能力到真实场景的完整链路。 加快向产业型科技企业转型的海信，正在成为AI进入物理世界的重要玩家。   01 嵌入核心产业链，海信AI要吃「五层蛋糕」   如果还是以传统认知来看海信，外界很难看清它在AI时代正在形成的新身位。 过去十余年，海信在能源、光通信、半导体、激光、汽车电子和智能终端等领域进行深度布局，但随着AI从数字世界走向物理世界，这些能力开始被重新连接，逐渐汇聚成一张覆盖底层能力与应用场景的AI版图。 从海信集团CEO于芝涛在全球客户大会上发布的AI战略可以看到，海信的AI布局呈现出两条纵深线： 一条向下深入AI产业链，从能源、AI基础设施、大模型、智能体，直到物理终端，形成以智能终端为基础，以AI Hub、半导体、能源、激光

文｜刘诗雨  编辑｜孙静  1991年，施乐PARC首席科学家、普适计算之父马克·韦瑟提出过一个关于技术演进方向的判断： “最深刻的技术，往往是那些最终消失的技术。” 这里的“消失”，并非退出历史舞台，而是与现实生活融为一体，像电力、网络连接一样，成为一种无需感知却始终存在的能力。 35年后，AI产业正在沿着这一预判加速演进。 今年以来，AI走出对话框，进入汽车、手机、机器人、家庭和工厂的步伐开始加快。因为只有在真实、高频的场景中持续感知、理解和执行，AI才能从一次演示变成一种能力，从一个产品变成一项社会基础设施。 AI泡沫和AI革命之间，或许只隔着一层场景落地。 产业发展的现实需求，带来新的生态排序。在新的技术周期，谁拥有足够丰富的物理入口、完善的产业链布局，以及持续演化的场景，谁就更有机会成为物理AI落地的关键参与者。 这种变化，让一批AI隐形玩家走到聚光灯下。 7月19日，在纽约的世界杯全球客户大会上，海信首次发布AI战略。从能源、AI基础设施到自研大模型、智能体AI、物理应用，海信正在将过去数年的产业积累，汇聚成一条从AI底层能力到真实场景的完整链路。 加快向产业型科技企业转型的海信，正在成为AI进入物理世界的重要玩家。 01 嵌入核心产业链 海信AI要吃“五层蛋糕” 如果还是以传统认知来看海信，外界很难看清它在AI时代正在形成的新身位。 过去十余年，海信在能源、光通信、半导体、激光、汽车电子和智能终端等领域进行深度布局，但随着AI从数字世界走向物理世界，这些能力开始被重新连接，逐渐汇聚成一张覆盖底层能力与应用场景的AI版图。 从海信集团CEO于芝涛在全球客户大会上发布的AI战略可以看到，海信的AI布局呈现出两条纵深线： 一条向下深入AI产业链，从能源、AI基础设施、大模型、智能体，直到物理终端，形成以智能终端为基础，以AI Hub、半导体、能源

  「药食同源」正在经历一次身份变化。 过去，它是被国家卫健委收录在《按照传统既是食品又是中药材的物质目录》中的食材，是中药铺里的养生理念。它最常见的代表是保温杯里的几粒枸杞。但现在，药食同源作为一种新的食品开发思路，越来越多地走进咖啡、茶饮、零食和家庭餐桌。这也造就了近两年「中药咖啡」「养生水」「熬夜水」等商品的持续走红。 但热闹之外，一个问题始终没有答案：药食同源究竟是一种营销概念，还是能够真正成为一种日常饮食方式？ 一位长期参与零售商品研发的人士曾告诉《降噪NoNoise》，开发药食同源商品，真正的考验不是「药」而是「食」，即如何让它自然而高频地融入一日三餐，而不是停留在尝鲜消费。 沃尔玛自有品牌沃集鲜近日推出的「药食同源」系列，正试图回答这个问题。   01 药食同源走出刻板印象   近年来，消费者对健康饮食的期待持续变化。 弗若斯特沙利文大中华区合伙人及董事总经理张葛建在FBIF2025食品饮料创新论坛上表示：2020年，消费者关注的是低卡路里、无糖、低糖、天然成分、功能性成分、非油炸、零添加防腐剂；到了2025年，消费者希望精准营养、科学背书、药食同源、控糖低GI、轻量化等。 以「顾客第一」为战略原点的沃尔玛，自然也关注到了消费需求的变迁。他们有针对性地梳理了核心群体在「药食同源」方面的常见诉求，在此基础之上规划和设计商品。 此前，市面上的「药食同源」商品主要聚焦于水饮，尤其前两年，中式养生水、草本茶饮在年轻人中风靡，市场上还跑出了元气森林「好自在」这类销售额破10亿元的大单品。 但聚焦有时也意味着扎堆。药食同源商品如果只局限于某几类单品、某几种元素，很难变成一种日常的饮食选择。而沃集鲜开发该系列商品时，所面临的一个核心命题便是「要药食同源，但更要能天天吃」。 这意味着团队必须要找到高频、多元的消费场景，让药食同源走出刻板印象。 基

文｜罗拉  “药食同源”正在经历一次身份变化。 过去，它是被国家卫健委收录在《按照传统既是食品又是中药材的物质目录》中的食材，是中药铺里的养生理念。它最常见的代表是保温杯里的几粒枸杞。但现在，药食同源作为一种新的食品开发思路，越来越多地走进咖啡、茶饮、零食和家庭餐桌。这也造就了近两年“中药咖啡”“养生水”“熬夜水”等商品的持续走红。 但热闹之外，一个问题始终没有答案：药食同源究竟是一种营销概念，还是能够真正成为一种日常饮食方式？ 一位长期参与零售商品研发的人士曾告诉《降噪NoNoise》，开发药食同源商品，真正的考验不是“药”而是“食”，即如何让它自然而高频地融入一日三餐，而不是停留在尝鲜消费。 沃尔玛自有品牌沃集鲜近日推出的“药食同源”系列，正试图回答这个问题。 01 药食同源走出刻板印象 近年来，消费者对健康饮食的期待持续变化。 弗若斯特沙利文大中华区合伙人及董事总经理张葛建在FBIF2025食品饮料创新论坛上表示：2020年，消费者关注的是低卡路里、无糖、低糖、天然成分、功能性成分、非油炸、零添加防腐剂；到了2025年，消费者希望精准营养、科学背书、药食同源、控糖低GI、轻量化等。 以“顾客第一”为战略原点的沃尔玛，自然也关注到了消费需求的变迁。他们有针对性地梳理了核心群体在“药食同源”方面的常见诉求，在此基础之上规划和设计商品。 此前，市面上的“药食同源”商品主要聚焦于水饮，尤其前两年，中式养生水、草本茶饮在年轻人中风靡，市场上还跑出了元气森林“好自在”这类销售额破10亿元的大单品。 但聚焦有时也意味着扎堆。药食同源商品如果只局限于某几类单品、某几种元素，很难变成一种日常的饮食选择。而沃集鲜开发该系列商品时，所面临的一个核心命题便是“要药食同源，但更要能天天吃”。 这意味着团队必须要找到高频、多元的消费场景，让药食同源走出刻板印象。 基于今春试水“抹茶季”

  今年6月初，英伟达CEO黄仁勋在GTC台北2026上抛出一个判断：「有用的AI已经到来，智能体AI时代全面爆发」。一个月后，这一判断在第九届世界人工智能大会（WAIC）上得到呼应。 今年WAIC的重心，已经从基础模型、多模态融合转向具身智能、AI Agent和AI基础设施。大会发布的十大「镇馆之宝」中，除三个属于算力基础设施外，其余几乎全部围绕智能体和具身智能展开——如基于蚂蚁灵波具身大模型的机器人智慧药房、晓鹜™对话式蛋白质设计智能体等。 这意味着，AI产业正从模型竞赛迈向应用落地、智能体协同的新阶段。 AI产业重心的变化，也对企业能力提出了新的要求：真实场景、交易网络与安全能力，正在成为行业继续向前的关键变量。进入智能体商业时代，单靠模型能力很难包打天下，产业格局也将因此重新分化。 蚂蚁正是这一变化中的典型样本。 在WAIC上，蚂蚁集中展示了 「阿福」「阿宝」 、AI支付和蚂蚁灵波机器人等多项业务进展 —— 从AI应用，到支撑智能体商业的交易与服务生态，再到底层技术的建设，蚂蚁的AI布局开始呈现出更加清晰的系统性。 在智能体商业时代，蚂蚁正在显现出新的产业身位。   01 三层布局撑起一张AI新版图   对比最近两届WAIC，一个变化格外明显：过去一年，蚂蚁AI业务明显加速，也从应用层的率先突破，逐步走向应用、商业生态和技术基座的系统协同。 去年WAIC上，蚂蚁展区的主角是AI健康应用AQ，也就是后来的蚂蚁阿福。与此同时，AI理财助理「蚂小财」、百灵大模型、Agentar全栈企业级智能体平台等也已经陆续亮相。今天回看，应用、模型和企业服务等不同方向的能力，当时已经初现轮廓。 在这一阶段，蚂蚁明确锚定AI应用，聚焦生活服务、金融、健康三个领域，并将健康置于优先位置。阿福随后快速增长，验证了垂直应用进入真实需求场景的价值。 过去一年，蚂蚁沿

文｜罗拉  今年6月初，英伟达CEO黄仁勋在GTC台北2026上抛出一个判断：“有用的AI已经到来，智能体AI时代全面爆发”。一个月后，这一判断在第九届世界人工智能大会（WAIC）上得到呼应。 今年WAIC的重心，已经从基础模型、多模态融合转向具身智能、AI Agent和AI基础设施。大会发布的十大“镇馆之宝”中，除三个属于算力基础设施外，其余几乎全部围绕智能体和具身智能展开——如基于蚂蚁灵波具身大模型的机器人智慧药房、晓鹜™对话式蛋白质设计智能体等。 这意味着，AI产业正从模型竞赛迈向应用落地、智能体协同的新阶段。 AI产业重心的变化，也对企业能力提出了新的要求：真实场景、交易网络与安全能力，正在成为行业继续向前的关键变量。进入智能体商业时代，单靠模型能力很难包打天下，产业格局也将因此重新分化。 蚂蚁正是这一变化中的典型样本。 在WAIC上，蚂蚁集中展示了 “阿福”“阿宝” 、AI支付和蚂蚁灵波机器人等多项业务进展 —— 从AI应用，到支撑智能体商业的交易与服务生态，再到底层技术的建设，蚂蚁的AI布局开始呈现出更加清晰的系统性。 在智能体商业时代，蚂蚁正在显现出新的产业身位。 01 三层布局 撑起一张AI新版图 对比最近两届WAIC，一个变化格外明显：过去一年，蚂蚁AI业务明显加速，也从应用层的率先突破，逐步走向应用、商业生态和技术基座的系统协同。 去年WAIC上，蚂蚁展区的主角是AI健康应用AQ，也就是后来的蚂蚁阿福。与此同时，AI理财助理“蚂小财”、百灵大模型、Agentar全栈企业级智能体平台等也已经陆续亮相。今天回看，应用、模型和企业服务等不同方向的能力，当时已经初现轮廓。 在这一阶段，蚂蚁明确锚定AI应用，聚焦生活服务、金融、健康三个领域，并将健康置于优先位置。阿福随后快速增长，验证了垂直应用进入真实需求场景的价值。 过去一年，蚂蚁沿着这条路线继续推进

7月16日这一天，中国汽车市场注定热闹非凡——一共6家车企的7款新车选择在同一天发布，而这7款新车之中，距离其上一代车型间隔最短的，仅有8个月零4天的时间。 作为比较，2025年中国智能手机市场的同系列换代发布会平均间隔，是10.3个月。  相较于传统燃油车时代的60个月，国内新能源车研发周期已压缩至18-24个月。今年上半年新车达550款，其中新能源占绝对主力。 这种「中国速度」之下，再悠然的外企也会「看不太懂但大为震撼」——今年7月，法拉利全球营销总监马努埃莱·卡兰多在接受采访时，将中国车企的产品开发方式比作快消品。在他看来，中国汽车在性能和配置上的进步令人惊讶，但高频迭代也让旧车迅速过时，难以形成长期的驾驶情感。 年赚16亿欧元的欧洲老钱法拉利，自然有慢下来谈「驾驶情感」的资本。 但对于仍处在生死角逐下的中国车企来说，「慢下来」的下场很残忍，这意味着会把辛苦搏来的市场份额主动让给频繁发布更具性价比新品的对手。 过去，外界对这场速度竞赛代价的讨论，更多停留在消费者端。老车主抱怨被车企「背刺」，新车刚交付便成「上一代」，资产瞬间贬值。 现在，这笔账开始向车企回流。 7月12日，赛力斯发布2026年半年度业绩预亏公告，预计上半年归母净亏损15亿元至18亿元；其中，核心子公司问界汽车预计亏损10.5亿元至13亿元。作为对比，2025年上半年，赛力斯归母净利润还是29.41亿元。 图片 ▲图源：上交所官网 即使是行业尖子生，含着金钥匙出生、均价近40万、毛利率位居行业前列的高端品牌代表，如今也开始为过去的狂奔支付代价。 奇怪的是，巨额亏损，伴随的是销量的持续增长——今年上半年，赛力斯汽车累计销量为16.08万辆，同比增长5.6%；问界同期累计交付量同比增长10.2%。若将问界汽车10.5亿元至13亿元的亏损平摊到销量上，相当于每辆车对应约6500元至8100元亏损。