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文/王慧莹 编辑/子夜 2026年接近尾声，AI眼镜赛道没有冷下来的迹象。 Rokid在10月底一口气发布三款新品，雷鸟创新同天官宣第四代全彩AI眼镜，千问N1系列在10月量产交付，再加上此前**、小米等企业的跨界入局，国内AI眼镜迎来了名副其实的“百镜大战”。 从数据上看，增长也在同步进行。Counterpoint Research的数据显示，2026年上半年，全球AI眼镜出货量同比增长263%。 在下一代人机交互入口的叙事加持下，AI眼镜被赋予了替代智能手机的想象空间，成为AI消费硬件中炙手可热的赛道。 热闹是真的，但如果把目光从新品发布频率和出货量上移开，投向用户鼻梁上的那副眼镜，看到的却是另一组数字。 洛图科技发布数据显示，2026年上半年行业退货率高达30%-70%。不少用户佩戴AI眼镜时仍然会眩晕、不舒适。 今年5月的夏季发布会上，雷鸟创新CEO李宏伟承认了一个令行业尴尬的现实：过去两年，行业上线超过200项AI新功能，但用户长期使用率不足6%，其余94%的用户，仍停留在问天气、问股票、问新闻这些最基础的功能上。 看似百花齐放的市场背后，留存、复购仍是老大难。百万级规模的行业内卷之下，隐私合规是悬在玩家头上的达摩克利斯之剑，也让AI眼镜迟迟无法跨越日常佩戴门槛。 AI眼镜的“iPhone 时刻”，似乎比资本故事里的要遥远。 1、百镜大战，没有真正的“第一” 2026年10月的AI眼镜市场，被一场密集的新品发布推向高潮。 10月27日，Rokid一口气推出三款覆盖不同价位的AI眼镜新品，从无屏轻量化入门款到全彩双目显示旗舰，同步上线配套交互戒指。 Rokid Glasses 2，图源Rokid微信公众号 同一天，雷鸟创新官宣第四代全彩AI眼镜“雷鸟创新iO+”，主打端侧大模型与极致减重，在外观上强调日常佩戴属性。 10月16日，影目科技发布INMO GO3；**也

文/窦文雪 编辑/子夜 “过去一年，我很忙。” 今年4月，三只松鼠创始人兼CEO章燎原站在一场大会的演讲台上如此开场。在这场演讲中，他分享了三只松鼠生活馆的进展以及自己的转型心得，并试图对外传递品牌“好货不贵”的买方解决方案。 近年来，三只松鼠意识到线上流量生意难做后，开始缩减销售费用，探索线下市场的机会，其先后押注过量贩零食店、国民零食店后，近期又开始试点覆盖生鲜、短保烘焙的社区生活店。 但忙着省钱、变革的三只松鼠，并没有赚到多少利润。 近日，三只松鼠发布了2026年第三季度业绩报告，公司在该季度实现营收20.42亿元，但扣非后的归母净利润仅为76.41万元，分摊到三季度的92天中，三只松鼠主营业务日赚不足1万元。 三只松鼠2026年第三季度主要会计数据和财务指标，图源三只松鼠2026年第三季度财务报告 昔日的线上零食巨头，近年来每一步调整都在顺着行业趋势走，却还是交出一份主业盈利能力近乎枯竭的财报，这不是一个良好的信号。 而休闲零食赛道如今已经进入存量博弈阶段，量贩零食赛道中的鸣鸣很忙、好想来早已实现万店规模；而三只松鼠瞄准的短保新鲜赛道，还有金粒门、几多全等玩家，来伊份、良品铺子、绝味食品等品牌也在虎视眈眈。 三只松鼠的线下基础薄弱，如今主营业务承压，又很难持续为供应链改造、门店打磨等长线投入输血。 留给三只松鼠试错、追赶的时间已经不多了。 1、省下销售费用后，三只松鼠的钱赚得更少了 如果整体看今年前三季度的业绩情况，三只松鼠的利润变动趋势看起来更健康了。 前三季度，公司实现营收73.22亿元，同比小幅下滑5.63%；归母净利润2.57亿元，同比增长59.71%；扣非归母净利润1.92亿元，同比增长236.66%。相比去年同期增收不增利的状态有所改善。 而三只松鼠的利润之所以能得到修复，一个很重要的原因是公司意识到，在线上获客成本逐渐走高的当下，过度依赖投流不是长久之

文/王慧莹 编辑/子夜 关店、收缩、亏损，这是过去一年贴在传统大卖场身上的高频词。 线下客流被即时零售持续分流，价格战一轮紧过一轮，许多区域龙头不得不一边关停低效门店，一边靠压缩开支来守住账面。整个行业，都在经历一场漫长的调整周期。 在这个节点，永辉超市破网而出，交出了截然不同的成果。 10月30日，永辉超市发布2026年三季报。前三季度利润总额2.63亿元，同比增加10.35亿元；归母净利润1.70亿元，同比增加8.80亿元；扣非后归母净利润0.06亿元，经营利润回正，多项核心指标同步改善。更关键的是，整体毛利率同比提升2.06个百分点，期间费用率同比下降2.3个百分点。 当同行还在为“少亏一点”挣扎时，永辉已经完成了从阶段性“止血”向可持续“造血”的转换。 这份反差，格外值得深思：在全行业收缩的痛点上，永辉凭什么逆势盈利？这份盈利，又能否撑得起一个可持续的未来？ 叶国富入主后推动的永辉品质零售转型，绝非简单的“学习胖东来”。叶国富给永辉定的路线“不是更宽，而是更深”。关掉低效门店是“深”，把商品力做强是“深”，把单店做透也是“深”。 这意味着永辉的盈利修复，是商品力提升和健康经营驱动的毛利结构升级。三季报的利润回正证明这条路走对了。 1、经营利润回正，是偶然还是必然？ 叶国富说，永辉要走的路“不是更宽，而是更深”。成为永辉超市第一大股东以来，叶国富推动永辉超市坚定走品质零售路线，为的是让永辉恢复正向循环的健康经营。 今年上半年，永辉已成功实现扭亏为盈。市场对永辉的期待也随之增高，关注点从“能不能扭亏为盈”转向“能不能持续盈利”。 新发布的三季度财报显示，永辉利润回正，经营改善，没有让市场失望。 其中更值得关注的是毛利率提升和费用率下降。前三季度，公司整体毛利率同比提升2.06个百分点，期间费用率同比下降2.3个百分点。 在传统商超行业里，毛利率和费用率同时改善并不常见。

文/纪德 编辑/子夜 人工智能、量子科技、生命科学……这些今天被广泛应用的技术，源头往往只是半个世纪前基础科学里一个新现象、新效应、新原理的发现。 在强调科技自立的宏大图景里，中国已从过去的跟跑者变成今天的并跑者，未来要成为领跑者，就得走进没有路标的“无人区”，完成从0到1的原始创新。 从0到1的动力，来自把职业生涯押在一线的科学家们。近年来科研一线的主力阵容正在换血：据国家自然科学基金委员会披露，2025年度国自然批准资助的项目中，45岁以下科研人员获资助项目数量占比约83%。 这些80后、90后乃至更年轻的科学家站上核心位置，他们将成为未来中国原始创新的引领者。 在此之前，迎接他们的是艰深的课题、经费的现实压力和激烈的角逐。他们需要宽松、稳定的科研环境，同时也需要人、需要钱。 在此背景下，美的集团创始人何享健于2023年个人出资30亿元设立何享健科学基金，并发起重点项目支持医学与生命科学、能源环境与气候变化两个方面的科研。 首期20人于2025年9月底公布名单、10月24日获颁资助；2026年9月15日，第二期名单公布，也是20人——医学与生命科学11人，能源环境与气候变化9人，每人200万元，分三年拨付。 值得关注的是，何享健基金给的钱不设限——不设方向限制、不设考核指标、不设经费用途比例。 至此，40位青年科学家被这张名单托举起来，并拥有了更自由的资金使用权和更宽松的探索环境。 1、当青年科学家们开始“谈钱” 朱平安的实验室里，很多研究是从自然现象和日常生活里长出来的。 香港下雨天，他会盯着水落在叶子、泥土和水泥地上的不同样子，用高速摄像机拍下来慢放，“整个过程非常美”。他认为，很多基础研究就是这样，一些小启发推动他们做一些新的探索。 2020年以来，他扎根于香港城市大学自主筹建的AIMS实验室，主要研究微纳流体界面传热领域。在他看来，基础研究就像是一棵大树的树干，

文 /窦文雪 编辑/子夜  近几日，星巴克屡次上热搜。  大众讨论的焦点围绕星巴克此前推出的消费入座规定展开。从10月22日开始，星巴克门店的座位就会优先提供给已消费的顾客；也会在桌面等显眼位置摆放“星巴克营业空间，请消费入座”的提示牌。 这波变化引起了诸多讨论，不少用户在社交平台分享自己被“蹭座”的人影响消费体验的经历，也有用户表示，“星巴克早该管管这种不买咖啡还占座的情况了”。 图源新浪微博App 消费入座实则是星巴克中国本轮战略转向的一环。 在和博裕投资完成合资交割、拿到更大自主运营权之后，星巴克中国已经明确了新的增长主线：不再跟随行业主流的低价快取、加盟极速拓店的路线，转而以“千店千面”为核心，把门店打造成具备在地文化、社群属性的差异化场景资产。  就在发布消费入座倡议的同一天，星巴克中国还宣布，计划在2027财年新增超3亿元门店营运投入，用于增补高峰人力、迭代数智化系统、更新核心设备，以及对约1000家门店开展空间与氛围焕新。 高成本的营运投入，需要一套与之匹配的运营秩序，不管是消费入座还是加码店面升级，背后都是星巴克中国在探索未来的转型方向。 它将走一条独特的道路——重新定义第三空间。 1、星巴克要做“千店千面”，投入不能少  在乌鲁木齐的国际大巴扎，有一家在9月29日刚刚开业的星巴克“星巴扎”非遗旗舰店。  这家店的门口总是排着等待入场的消费者，队伍常常排得里三层外三层，节假日高峰排队时长可达1小时以上。 即便如此，不少游客仍然会专门把它列入新疆旅行清单，该门店推出的多款新疆限定饮品、食品经常早早售罄，开业当天，仅仅晚上10点到12点两个小时的营业时间里，商品区的订单量就超过400个。 “星巴扎”为什么如此受欢迎？主要原因在于，不管是屋内的陈设还是推出的产品，“星巴扎”都跳出了传统星巴克标准化门店的框架，融入当

文/王慧莹 编辑/子夜 10月23日，苹果首款折叠屏手机iPhone Duo在中国大陆正式发售。 过去几年，外界谈论折叠屏，焦点几乎都落在硬件上。铰链能折多少次、内屏有多大、折痕深不深。 实际上，比起线下门店排大队拿到首发新机的迫切，对普通用户而言，一台折叠屏真正好不好用，常常不由铰链决定，而取决于打开手机后每天高频使用的应用，它们有没有为这块更大的屏幕重新设计过。 随着iPhone Duo开售，苹果同步公布了首批完成适配的应用名单。微博、爱奇艺、WPS Office、淘宝、高德地图、小红书六大应用在列，覆盖视频娱乐、办公、社交、地图及电商等高频场景。 其中，微博是首批完成适配的头部应用之一，也是社交类应用中第一个完成适配的平台，于10月21日推送16.10.2版本。微博针对iPhone Duo优化了动态、视频和发帖工具，在设备展开或部分展开时提供适合阅读、观看和分享的布局。 应用适配的速度与深度，正在成为新机首发体验的变量。对苹果而言，折叠屏是一次产品形态创新，如果只将更新停留在参数表上，用户拿到手的新鲜感很快会消退。 本质上，应用生态适配之所以越来越被手机厂商重视，是因为全球科技品牌在华本地化，越来越依赖本土应用生态与沟通入口。 当屏幕、铰链等硬件逐渐趋同，折叠屏的竞争体验，往往在用户打开应用的第一分钟。 1、折叠屏竞争的下半场，比的是应用生态 苹果首次杀入折叠屏市场，热度空前。 10月16日晚8点iPhone Duo开启预购后，首批货源很快售罄，目前苹果中国官网部分订单的预计交付时间已经排到2027年1月下旬。 图源苹果官网 用户对苹果首款折叠屏新机充满期待之余，这款7.6英寸内屏的第一轮检验，藏在几个最日常的动作里。 信息流能不能读顺、视频能不能看沉浸、导航能不能一眼看清车道、购物比价能不能少切几次屏……折叠屏的硬件参数市场已经审美疲劳，真正决定这块大屏值不值得每天

文/李乐 编辑/子夜 最新一届维密大秀，再次牢牢吸引了消费者的目光。奚梦瑶第七次走秀，刘雯第十次登场，大秀后的一周内，相关话题在国内社交平台持续刷屏。 即便中国内衣市场正经历新一轮审美轮回，本土品牌凭借舒适化、无尺码产品和线上打法迅速崛起，维多利亚的秘密这个老牌巨头的位置依旧稳固。  图源维多利亚的秘密官方微博  连线Insight观察到，除了关注度和话题度，搭上电商快车的维密，正在中国市场重新拿回主动权。 今年大促期间，在李佳琦直播间，一件非美妆商品挤进加购前十，同时成为大促第一天率先售罄的品牌之一，这个品牌，正是维多利亚的秘密。  把时间线拉长，2026年618大促第三方监测榜单显示，天猫内衣类目GMV（商品成交总额）榜首是一度沉寂的维密。而在2025年双11期间，维密还排在蕉内、Ubras两大新锐品牌之后。 一次大促的表现或许有偶然性，财务数据更有说服力。维密全球2026财年第一季度净销售额15.6亿美元，同比增长15%，归母净利润4800万美元，上年同期为净亏损约200万美元，实现扭亏为盈。  再看中国业务。根据维珍妮国际（集团）披露，维密中国在2026财年（截至2026年3月31日）实现收入27.99亿港元（约合24亿元人民币），同比增长42.4%；净利润5.25亿港元（约合4.5亿元人民币），同比增长超过5倍。  从沉寂到利润翻几番，维密的回升很难用单场直播或单个爆品来解释。 维密究竟做对了什么？要回答这个问题，需要看消费者端的变化、货盘与渠道的重构，以及一个全球老牌内衣巨头如何重新理解中国市场。  1、翻红的维密，开始更懂中国女性 双11预售期间，00后消费者王洁在李佳琦直播间下单了三套维密睡衣，两套自留，一套送闺蜜。她对维密最早的印象，是学生时代在商场门店和秀场视频里看到的蕾丝与翅膀。而现在，吸引她

文/纪德  编辑/子夜  今年， AI 的竞争正在从数字世界走向物理世界。这两天英伟达 GTC 大会正在举办，物理 AI 便是其中最热的话题。  从人形机器人走进工厂，到具身智能尝试在真实环境中完成任务，再到AI生成可以交互的三维空间，行业逐渐发现：让AI理解语言、生成图像只是起点。如果要让机器真正认识环境、预测变化并采取行动，还需要一套理解物理世界的能力。  空间智能，作为物理AI的感知认知底座，正是其中的关键一环。其中的代表性头部公司群核科技近两年受到了市场的广泛关注。  最近其联合创始人兼董事长黄晓煌发布了一封内部全员信，进一步阐述了公司面向物理世界的技术目标和未来规划，明确公司的目标是成为“AI通往物理世界的入口”。同时，几位核心高管集体锁仓持有股份一年，多家重要股东表明长期看好和长期持有意愿，向市场传递长期信心。 群核科技内部信截图  跳出资本市场短期波动，要理解群核科技，需要重新审视空间智能的产业位置，以及这家公司在其中的布局。 1、空间智能规模化的三道坎 今年全球产业界对于世界模型、物理AI和具身智能的讨论明显升温，产业趋势正在把“空间智能”从一个相对小众的技术概念推向一个更大的舞台。但如果把视野拉回AI技术周期来看，具身智能真正进入大众视野不过短短几年，物理AI更是刚被推到台前。  客观说，现在远谈不上爆发，更像是下一轮AI产业周期的起点。大语言模型跑通了信息世界的闭环，而物理AI要跑通的是真实世界，中间缺的是数据、仿真、世界模型、执行控制这一整套基础设施。全行业当下真正在做的事，不是抢应用，而是加速铺路搭桥。  黄晓煌在内部信提到，空间智能要大规模落地至少还有三个问题要解决。 一是数据基础设施没建起来。空间智能的最大瓶颈在数据，根源是物理世界被数字化的比例微乎其微。 二是世界模

文/李乐 编辑/子夜 iPhone 18 Pro Max发售当天，不少人在社交平台晒出新机。按照苹果公布的数据，使用满足条件的充电器，新机有线充电约15分钟即可充至最高50%，无线充电约30分钟充至最高50%。 这让充电行业面临一个值得追问的问题：当手机一年一换，功能与性能飞速发展，作为“后勤保障”的充电器，如何匹配对应的能力？ 过去十几年，这道题的主流答案是：换新。 充电器多被当作消耗品，出厂即定型。行业围绕功率数字展开了一场漫长的竞赛，从“五伏一安”一路卷到单口百瓦以上。瓦数越来越大，普通用户反而要学习更多参数，才能判断自己买得对不对。 安克给出了另一种解法。 1、安克的解法：一条由综合能力支撑的新品类路径 9月8日，行业头部品牌安克推出面向苹果生态用户的“快充护机系列”，把这个解法落到了现实。 本次快充护机系列：安心充Smart+把机型识别、主动护机与固件升级集于一身，是系列中支持OTA的型号；安心充Pro+面向手机与电脑的通用场景，强化长时间充电的温控；三折叠风冷无线充一搭即充，以主动风冷缓解无线充的发热、带来更美观的桌面充电体验。三款产品分工互补，覆盖有线、无线与多设备场景。 这组产品真正值得关注的，不是某一项参数的突破，而是它们共同指向的变化：充电器行业的差异化主战场，正从单点功率输出，转向由硬件、软件与服务共同支撑的综合能力。  把时间线拉长更能看清这一点。氮化镓技术经过数年成熟与成本下探，高功率快充充电器全面普及，40W、65W、100W甚至140W的产品在货架上随处可见；安卓阵营部分机型的有线功率甚至已经达到240W，用户确实能感知到充电速度的提升。 但这同时是一个增量见顶的大体量市场——当渗透率触顶，存量替换成为主要销量来源，用户的参照系，也从出厂那一刻写定的参数，转向产品在长期使用中能否持续提供更好的体验。  在连线Insight看

文/窦文雪 编辑/子夜 不久前，影视圈曾掀起一场讨论，“AI能替代真人演员吗？” 这个问题背后是复杂的社会现象，有观众对传统影视产能、创作模式的审视，也有AI短剧和漫剧爆发后，行业对AI内容生产的期待与焦虑。 讨论还在进行，资本市场就已经开始为AI剧集概念股投票了。 近几日AI剧集、AI漫剧及短剧概念板块持续走高。尤其是10月12日，传媒出版、影视院线板块掀起涨停潮，其中新华传媒录得10天10板，德才股份走出4天3板，中文在线、慈文传媒、上海电影等十几只标的多日连板或大幅飙升。 涨停的个股大多集中在内容出品、IP 储备环节，而上游AI生产工具赛道也同样被带动，万兴科技的股价也跟着暖了起来。 10月12日，万兴科技盘中快速拉升，5分钟涨幅超2%，盘中最高触及51.68元，全天涨幅一度接近5%，换手率达10.35%，成交额8.97亿元，总市值回升至98.18亿元。 就在前一交易日，公司刚以7.09%的涨幅收于48.96元，全天放量明显。 万兴科技是一家成立于2003年的消费类软件公司，业务重心长期放在海外，一些视频剪辑师可能会使用过一款名为Filmora的剪辑软件，这款软件的主要优势是简洁的操作界面和内置大量模板、特效、音乐素材，适合普通用户使用，因此在Adobe等国际专业剪辑工具的夹缝中存活了下来。 单纯做剪辑软件或许跟不上这轮行情，万兴科技的身上比较值得关注是OPC模式路线，也就是为用户提供从创意到制作的全流程AI视频解决方案，让一个人也能完成一个剧组的生产。 目前，其支撑这个方案的核心产品是在今年1月推出的万兴剧厂，用户在一个平台上就能完成从文字剧本到成片交付的完整工作流。 万兴剧厂界面，图源万兴剧厂官网 这条路线背后，是一个需求强烈的市场，万兴科技也有望通过这条路线，补足自身没有生态优势的缺点。 不过，这条路线的另一面对应的是高昂的算力成本、依赖第三方模型的被动局面、头