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云迹从卖单体硬件到做全栈生态，这个转变在WRC上完整展示了，能不能成还要看后续订单数据，但方向我认可 $云迹(02670)$ [害羞]

第一次到广州番禺南村镇，会被这里的烟火气迷住。 沿着城中村的窄巷子往里走，两边全是制衣工厂，墙根处的招工启事贴得层层叠叠。你很难想象，就在方圆几公里内大大小小的五百多家工厂，就能覆盖做一件衣服需要的所有工序，然后将成品最终送往伦敦、巴黎、洛杉矶，被走在时尚前沿的潮流达人们穿在身上，拍照、出街、晒上社交媒体，闪耀各种纸醉金迷的Party。 将二者联系起来的，是即将登陆港股的希音。 8月24日，希音正式开启全球发售。香港公开发售已于今天中午12时结束，预期将于9月1日上午9时在香港联交所买卖。希音是一家“全球时尚”和生活方式企业，在社交媒体上，它是年轻人搜罗个性化穿搭的App。但在番禺、普宁、晋江等国内产业带的那些工厂里，希音是另一种存在。 1、番禺工厂里的范式转换  在番禺做了十几年时尚运动服的邓明，五年前开始给希音做供应商。五年时间，他的销售规模涨了15倍。他说以前做传统外贸最痛苦的事情是“被动接单，不知道终端卖得怎么样，也不知道下一单什么时候来”。现在他每天早上第一件事是打开系统看数据，看哪个款在哪个国家卖得好，消费者评价怎么样，然后根据数据决定当天的生产。 普宁产业带的李伟明，在给希音做供应商之前，已经做了十几年的睡衣行业，最初接入希音系统的时候，车间也曾乱成一锅粥。 “以前一单几千件，就是重复做就行了，但现在100件一单，不断换款，工人不适应，我也不适应。”李伟明在改造期硬扛着压力磨合过相当长的一段时间，才慢慢把节奏跑通。 希音有一整套的品控方法，李伟明为了把次品率降下来，一条一条整理出来，做成了画册，发给车间每一个新员工。但回报也是极其可观的： 做服装十几年，他第一次享受到了被人追着付款的快乐。 在传统服装代工行业，账期普遍高达3-6个月，越往下游的小厂，要承担的账期越长，被上游压款越狠，订单动辄几千件，库存压几十万都是常态，偏偏现金流又就是中小工厂的命，

8月26日晚，TCL中环（SZ.002129）发布2026年半年度业绩报告。当前，国内光伏行业仍处于深度调整期，行业盈利能力持续承压。面对复杂的行业环境，TCL中环2026年半年度报告展现出较强的经营韧性。报告期内，公司实现营业收入143.1亿元，同比增长6.8%；实现归母净利-32.0亿元，同比减亏24.5%，一季度、二季度归母净利均实现单季度同比、环比改善，展现较强的业绩修复趋势。 报告期内，公司电池组件业务出货量同比逆势增长29%，实现营业收入同比增长47%。其中，二季度的组件销售收入已超过光伏材料，公司组件海外出货同比提升4倍，海外市场大幅增长成为公司上半年逐季减亏趋势的核心因素之一。 相比国内市场，海外市场需求仍保持高速增长，高溢价、高毛利订单逐渐成为龙头破局关键。对于光伏企业而言，多元化的全球化布局与海外市场的开拓，正成为推动业绩修复的重要支撑。在此背景下，TCL中环的海外战略持续优化，不断开拓出海渠道，从早期"产品出口"模式，升级为"本地化运营+大型项目联合竞标+高附加值产品输出"的综合体系，成为公司盈利修复的重要驱动力之一。 报告期内，TCL中环发挥专利和技术、工艺协同优势，围绕高功率、高效率、高可靠性和多场景化应用需求，形成半片、多分片等高效产品布局，实现BC及半片新品等高效产品出货占比超过15%，产品结构得以持续优化。 依托产品性能和成本优势，今年以来，TCL中环连续在海外重点区域取得积极进展。与区域合作伙伴达成合作意向，拟以合资合作的方式从事属地BC组件的生产及销售业务，满足海外高端市场的爆发需求；在印尼市场，通过与PT API及主权投资机构三方合作积极参与大型光储项目；在澳洲市场，TCL Solar成功斩获720MW超大型BC光伏项目，项目投产后预计每年可产出158.9万兆瓦时（MWh）清洁电力，持续助力当地的绿色能源转型。 未来，TCL中环表示将持

8月21日，第二十九届成都国际车展正式启幕。新世代BMW iX3在车展现场全面开启预订，同步揭晓产品配置、预订政策及本土化创新技术细节。该车型已通过多轮续航实测释放技术信号，而联合Momenta开发的本土化智能驾驶辅助系统，也成为本次发布的核心看点。 多场景续航验证落地 第六代 eDrive 实现体系化能效提升 预订开启前，宝马中国完成新世代 BMW iX3 50L 极限道路续航测试：测试车辆从沈阳生产基地出发，全程不充电行驶至北京研发中心，最终累计行驶里程 1030.2 公里，抵达时剩余电量 5%，平均能耗低至 9.8kWh/100km。在此前环青海湖真实用车场景测试中，该车型同样取得 805 公里的续航成绩。据官方信息，新世代 BMW iX3 50L 的 CLTC 综合续航里程为 919 公里，多场景实测结果均印证了其能效表现的稳定性。 其续航能力的核心支撑，来自第六代 BMW eDrive 电驱技术的全维度系统优化，而非单纯的电池容量堆叠： 电芯层面，搭载中国市场首款量产 46 系大圆柱电芯，采用 9 系高镍化学体系，能量密度较第五代棱柱电芯提升约 20%，全极耳设计进一步优化充放电效率； 电池架构采用无模组（Cell-to-Pack）设计，电芯直接集成于高压电池 刚性壳体，提升空间利用率与系统集成度，同时优化整车配重与重心； 全域 800 伏高压平台搭配宝马自研能量智控系统，协同高度集成的电驱架构，同步提升整车能效与补能 一千公里续航为特定测试条件下的极限成绩，实际续航表现受环境温度、路况、驾驶习惯等因素影响。 联合Momenta开发本土化智驾 端到端大模型赋能全场景适配 本届车展上，专为中国市场打造的BMW智能驾驶辅助系统将首次完成全面解析。该系统以Momenta端到端飞轮大模型为基础，采用 “感知 - 规划 - 控制” 一体化架构，融合超大规模神经网络用于环境感

近日， $极智嘉-W(02590)$ 官宣其自主移动机器人(AMR)已在丰田汽车日本多家工厂完成规模化部署，累计投运436台，单套系统最大部署规模约200台。此举标志着极智嘉AI+机器人方案深度切入全球顶尖汽车制造供应链，工业场景落地获硬核验证，为其长期业绩增长拓宽了高壁垒的商业边界。 据行业最新报告预测，受全球制造业柔性自动化与厂内物流智能化改造需求驱动，预计到2030年全球工业移动机器人市场规模将突破780亿美元，2025至2030年间复合年均增速维持在14.2%左右。依托西门子、施耐德电气、丰田等全球标杆客户的示范效应与虹吸效应，极智嘉全品类机器人方案有望加速向全球制造业产业链辐射复制，为工业场景注入强劲的长期增长动能，推动公司业绩持续高增。 汽车工业由于其供应链极长、工艺极其复杂、对设备稳定性要求严苛，向来被视为物流机器人最具技术含金量和准入门槛的"试金石"。极智嘉凭借硬核AI+机器人技术成功从全球众多供应商中脱颖而出，日本丰田从首批引入到规模化扩容至 "多厂区规模化复购"，充分印证了极智嘉在高端制造场景中的高可靠表现和高客户满意度，这也是公司快速全球拓展工业物流场景的重要支撑。 值得注意的是，极智嘉在工业场景已形成海内外共振的格局。 ● 汽车制造领域：今年5月公司已落地一汽丰田华南零件中心一期改造项目，实现中快流零件自动化率 48%、作业准确率99.99%。此前，极智嘉携手华晨宝马打造了全球数智化工厂，实现2个月快速部署、拣选效率提升400%，人力投入节约64%，作业准确率达99.99%，数智化系统全链贯通。极智嘉机器人方案还获得吉利汽车高度认可，将效率提升60%，先进先出执行率高达100%。 ● 高端制造与电气领域：在西门子能源上海高压开关工厂，极智嘉机器人方案实现了从入库到拣配出

家用增程大五座SUV可能并不缺一款新产品了。但上汽还是在这个成熟品类上压下了足够的筹码。 今年4月，上汽与火山引擎联手打造荣威家越系列，开发AI原生汽车。四个月后，8月13日，首款车型家越07迎来首秀。 在这款车长近5米，轴距近3米的中大型SUV上，上汽给出了全套舒适配置、Momenta智驾方案与新芯航图芯片的智能化组合。 前劳斯莱斯、宝马设计总监约瑟夫卡班操刀整车设计，在车头给出了一条超过2米长、由三千颗星芒灯珠组成的一体式星链贯穿大灯，成为最具辨识度的视觉符号。 上汽乘用车副总经理，上汽乘用车销售公司总经理张亮自信这是比肩25万级的配置，而他给出的预售价格是15万级——即便是见惯了越级配置与惊喜价格组合的国内用户，也会在现场发出惊呼。“能够做到这个价格，是上汽过去两年的规模化降本、整零协同降本、全球化布局降本的成果。”张亮说。 随着家越07的正式登场，上汽历时两年的战略转型也拉开序幕。 25万级配置上车15万级车型 家越07瞄准的家用场景，早已遍布市场对手。理想、比亚迪、零跑做出领先布局后，小鹏、小米以及多家合资车企也在高调入场，争夺更多家庭用户。 在家用市场看中的冰箱、彩电、大沙发舒适配置、车内储物空间等方面，每一个竞争维度都被充分开发。 而家越07要将这些竞争逻辑推向极致。 比如，它联合美的打造了行业首款的10分钟极速制冰车载冰箱；在中控与后排配备了双15.6英寸2.5K屏，后排屏幕支持110°角度调节；前排还有双NASA零重力座椅。而后备箱的储物空间将市场上大五座SUV后备箱的600L容积扩展到834L。 但仅有这些还不足以拔得头筹。 家用之外，上汽荣威更想强调的是智能化属性。 家越07引入Momenta的智驾方案，通过OTA可升级到R7世界模型，搭配新芯航图的XHEART X7大模型专用芯片，实现软硬协同，能够释放比通用芯片方案高10倍的模型参数。 Moment

8月11日，港股“物理AI第一股”Momenta（6880.HK）盘中大涨超8.27%，报296港元。7月8日登陆港交所至今仅一个月出头，Momenta的股价已经从发行价走出了强劲的上攻曲线。 消息面上，市场的关注焦点已从IPO时的“物理AI第一股”概念，转向了实实在在的量产落地进展——搭载Momenta R7世界模型的上汽大众ID. ERA 9X，近日在重庆、北京、上海、深圳四城完成了全场景智驾实测。 营收三年翻三倍，毛利率逼近SaaS 2023年至2025年，公司营业收入从7.43亿元飙升至24.13亿元，复合年增长率高达80.2%；毛利从1.3亿元暴涨至17.27亿元，毛利率由17.5%跃升至71.6%，这个数字甚至超过了不少科技互联网公司。 许可服务收入从2023年的2321万元增长至2025年的9.68亿元，占总收入的比重从3.1%提升至40.1%。高毛利的软件许可收入占比持续提升，推动盈利能力跨越式增长。 城市NOA市占率65%，百万量产车构筑数据护城河 根据灼识咨询数据，2025年3月至2026年2月，按城市NOA销量计算，Momenta在全球独立城市NOA解决方案提供商中排名第一，市场份额为64.5%，较第二名高出三倍以上。 全球排名前10大车企中已有9家与其开展合作。奔驰、上汽、通用、丰田等全球顶级车企既是股东又是客户，这种“双向持股、战略共生”的关系，构筑了极高的客户粘性。 R7世界模型量产上车，从“看见”到“理解”的跨越 如果说IPO是Momenta的资本里程碑，那么R7世界模型的量产上车，则是其技术里程碑。2026年4月，Momenta正式宣布R7强化学习世界模型实现量产首发。上汽大众ID. ERA 9X成为全球首款搭载R7世界模型的量产车型。 R7的技术架构分为三个层次： 第一层是世界模型预训练。基于Momenta超过120亿公里真实驾驶里程提炼的

8月4日，工信部官网显示，强制性国家标准《智能网联汽车 自动驾驶系统安全要求》（GB 44721—2026）（下称“L3/L4强标”）已发布，拟于2027年7月1日起实施，这是我国首部针对L3级（有条件自动驾驶）和L4级（高度自动驾驶）系统的强制性国家标准。 多位受访专家和企业内人士均向第一财经表示，L3/L4强标的发布对智驾行业具有里程碑意义，标志高阶智驾从概念营销走向刚性安全监管。 新强标以安全为核心 近年来，新一轮科技革命与产业变革持续深化，我国自动驾驶技术加速迭代突破，智能网联汽车道路测试示范有序推进，2025年两款L3级（有条件自动驾驶）车型获得附条件准入许可。长安的SL03和极狐阿尔法S被允许分别在重庆和北京的限定路段开启L3功能。 2025年起，工信部组织全国汽车标准化技术委员会启动L3/L4强标的制定工作，并于今年2月形成征求意见稿，公开征求社会各界意见。 据第一财经记者了解，L3/L4强标由2024版推荐性国标GB/T 44721—2024修订升级而来。后者是国内首套高阶自动驾驶完整技术规范，此前各地L3车型道路测试、首批L3车型准入均以此作为技术参考，但仅为推荐性文件，不具备强制约束力。 相比旧版，新版升级为强制法规，同时新增保障要求检验、安全档案检验、标准的实施、应用于高快速路的L3级ADS功能附加技术要求、L4级ADS功能附加技术要求等多项核心章节。 根据征求意见稿，本次强标最核心、与今年6月发布的L2强标差异最大的创新制度为强制安全档案准入机制。标准中专设长达17 页附录规范安全档案撰写要求，车企新车上市前必须向监管提交全套结构化安全材料，内容包含功能描述，比如ADS的配置和运行特性，激活或退出条件等；系统布局和原理，比如ADS硬件组件及其功能的概要、软件组件及其功能的概要及ADS与其他车辆系统的关系；识别出的与ADS相关的风险，并应说明这些风险是

8月3日，赛力斯发布7月产销快报。相比单月数字，我更关注同期披露的两组产品数据：全新一代问界M9上市7周交付突破2万辆，问界M9全系累计交付超过30万辆；问界M6上市97天累计交付突破4万辆。 这两组数据放在一起，问界的产品逻辑已经比较清楚：M9负责守住高端高度，M6负责扩大用户覆盖，品牌开始从依靠单一爆款，走向更完整的产品梯队。 根据乘联分会预计，7月新能源乘用车零售渗透率约为64.5%。当新能源逐渐成为主流选择，高端市场的竞争也在升级：新品热度只能解决开局，长期仍要看售价能否站稳、交付能否持续，以及不同车型之间能否形成接力。 问界M9累计交付超过30万辆，说明50万元级市场的用户认可已经形成规模；问界M6上市三个多月交付突破4万辆，则补上了品牌向更广用户群延伸的一环。杰兰路2026年上半年研究中，问界连续第四次位列品牌发展信心指数第一，也为这种产品认可提供了另一层验证。 然而，资本市场目前仍显谨慎。盘中，赛力斯股价仍处于年内阶段性低位区间。 与此同时，公司7月回购481.01万股，投入约2.60亿元；截至7月底累计回购金额约5.87亿元。回购不能直接决定走势，却反映了公司对长期价值的态度。 而且产品端已经给出比股价更清楚的信号，这点确定性还是有的。 未来，随着问界新品陆续发布，产品矩阵与品牌价格带有望再上一个台阶。届时，股价的着力点就不只是一张月度销量表，而是问界持续向上的产品能力与高端品牌价值。 $赛力斯(601127)$ $赛力斯(09927)$ @爱发红包的虎妞

兄弟们，聊点实在的。HashKey今天这根线有点意思。 开盘1.65，一口气顶到1.82，振幅干到10个多点。盘面语言很直白：买盘压着卖盘，流通筹码惜售明显，少量资金就撬出了可观的波动。这不是散户跟风能画出来的，有资金在试探性吃货。 而催化因素，是刚刚官宣的 HashKey On-Chain × TradeGo 战略合作——共建跨境贸易链上融资平台，基于电子提单探索贸易融资的链上化。 一、合作本身是什么 先说不了解TradeGo的朋友。这平台的股东构成很扎实：中化能源、中石油国际、中国银行、建设银行、麦格理、中远海运、招商局能源航运、沙特阿美、三井物产，十家产业巨头共同搭建的区块链贸易数字化平台。它早早就拿到了国际船东保赔协会集团的电子提单许可，全球就十家拿到这个认证，亚太区第一个。 他们之前做过电子提单触发数字货币支付的试点，支付成本大幅压缩，基本实现“一手交钱、一手交货”的自动执行。麦肯锡的测算也显示，电子提单全面铺开后，全球海运贸易生态能释放出可观的经济效益。HashKey这次接入的，是国际贸易数字化的核心环节，不是边缘业务。 二、HashKey在链上业务这块，之前已经铺了不少路 港股那几只虚拟资产现货ETF，博时HashKey比特币和以太币ETF，是他们早期参与的手笔；后来又在零售端推出了代币化货币市场ETF份额，把港元、美元货币基金搬到了链上。之前公开的数据，基于HashKey链的链上资产规模，在去年三季度已经接近17个亿港元。 这次跟TradeGo联手，逻辑上是把链上业务的半径从纯金融资产延伸到了实体贸易环节——电子提单、货权、在途货物，可以逐步实现链上化，并以此为基础探索融资场景。对HashKey来说，这是在现有业务基础上的一次自然延伸。 三、稳定币这条线正在收束 香港那边的政策节奏很清晰。稳定币条例已经生效，金管局首批牌照也发出来了，汇丰、渣打等机构拿到了入