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8月29日，吉林。第六届中国新电商大会“人工智能与新电商”分论坛上，国家级非遗铜雕技艺代表性传承人、“朱炳仁·铜”品牌创始人朱军岷发表演讲。他以百年铜艺品牌的真实蜕变，诠释了传统非遗如何借力AI与全域电商，实现从“被保护”到“被需要”的时代跨越。     朱军岷在第六届中国新电商大会发表主题演讲 找回两个场景，非遗才能重新生根 1875年，绍兴石灰桥畔的一间铜铺，开启了朱氏家族六代匠人的铜艺传承。百余年薪火相传，朱军岷始终清醒：厚重的历史不能躺在博物馆里，铜器必须重新成为百姓生活的日常。 “过去，非遗手艺人走街串巷，能活到现在的老字号，当年一定是佼佼者。”朱军岷说，“但后来铜器从生活中消失了，非遗成了需要保护的对象，真正的价值反而断层了。”   朱军岷出席新电商合作项目签约仪式 在他看来，非遗传承的关键在于找回使用场景和销售场景。2005年，他提出“让铜回家”，随后创立品牌，提出“茶香花书食”五道铜源，并切入礼品赛道。但他很快意识到，“礼品和政策经济绑得太深”，必须继续寻找新场景。 亲自下场直播，从流量中找用户 真正的转折发生在2024年。面对“泼天的流量”，朱军岷没有犹豫，亲自带队做直播，一步步摸索出一套标准化运营流程。 流量沉淀后，他发现粉丝中女性占了近70%，于是迅速推出“一举夺葵”胸针，成立首饰子品牌“朱炳仁·也金”，主攻千元以内饰品，不到两年便实现快速增长。同时，品牌顺势推出潮玩品牌“朱炳仁·也葵”，将消费场景成功拓展至年轻群体。   朱军岷推出首饰品牌“朱炳仁·也金”   “朱炳仁·也葵”入驻杭州大运河杭钢公园 如今，品牌已覆盖抖音、视频号、天猫、京东等平台，合作线上渠道接近一百个。“所有的流量爆发，都不是凭空来的，都是长时间沉淀、踏踏实实干出来的。”朱军岷说。 AI不是工具，是全方位的新场景 在朱军岷看来，AI

节点财经快讯 2026年8月26日，香港食物环境卫生署食物安全中心发布通报，一批内地品牌君乐宝预先包装纯牛奶在进口层面抽检中被检出菌落计数超出香港《奶业规例》法定标准。涉事产品为1公升装"君乐宝纯牛奶"，最佳食用日期至2026年12月6日，进口商为君乐宝（香港）国际贸易有限公司。 通报显示，4个送检样本的菌落数量均达到10个或以上，超出法例上限。香港食安中心已暂时撤销该进口商销售该款产品的进口准许。值得庆幸的是，该批次产品仍封存于进口商仓库，未流入市面，市面上同品牌同类产品不受影响。食安中心发言人表示，"菌落计数超标反映产品的卫生情况欠理想，但该指标异常并不表示会引发食物中毒"。 01.赴港上市关键期的迎来品控考验 此次抽检通报的时间节点颇为敏感。就在通报发布前六天，即8月20日，君乐宝乳业刚向港交所递交IPO更新申报材料。根据港交所规则，此次申请被视为原申请的延续，标志着君乐宝港股上市进程进入关键阶段。 从招股书披露的数据来看，君乐宝近年业绩表现亮眼：总收入由2023年的175.5亿元增至2024年的198.3亿元、2025年的203.8亿元；2026年上半年实现收入106.1亿元，同比增长6.6%。据弗若斯特沙利文报告，2025年君乐宝低温液奶市场占有率已登顶全国第一。 02.常温线"失守"，全产业链叙事承压 从公开信息来看，此次检出菌落超标的为君乐宝常温液奶产品，而非其近年来力推的高端低温产品线"悦鲜活"。君乐宝在招股书中多次强调其"全产业链一体化"模式对品质的保障作用——33座自有牧场、63%奶源自给率、20座生产工厂——试图向资本市场传递从牧场到餐桌的全程可控能力。 然而，此次香港进口环节被检出不合格，意味着即便在自有子公司主导的出口渠道中，品控体系仍存在漏洞。菌落总数作为指示性微生物指标，主要评价食品清洁度，其超标可能与生产加工卫生条件、包装容器清洗消毒、储运条

文 / 杨蕾 来源 / 节点美妆 8月24日晚间，贝泰妮发布2026年上半年业绩：营收25.92亿元，同比增长9.27%；归母净利润2.92亿元，同比增长18.30%；扣非净利润2.46亿元，同比增长34.85%。 从基本面看，贝泰妮的这份财报在当下内卷的化妆品行业已经实属不易，利润修复的力度大幅改善。 但也有一个不得不直面的事实，34.85%的扣非净利润增速是9.27%的营收增速的近4倍。这进一步说明，其大部分利润是来自经营费用的压缩，而非品牌矩阵规模化扩张带来的贡献。 事实上，集团核心品牌薇诺娜仍扛着77%的营收，其余子品牌虽然增速亮眼，但体量尚小，“第二品牌”的叙事仍需时间验证。 利润修复，主要靠“省” 先看利润改善的构成。 上半年毛利率74.62%，稳居高位。销售费用从去年同期的12.85亿元增至13.09亿元，同比微增1.93%；销售费用率从54.17%降至50.53%，下降了3.64个百分点。管理费用从1.92亿元增至1.98亿元，同比增长2.85%。 《节点美妆》根据财报数据分析，贝泰妮上半年的费用压缩更多指向公司有意识的效率优化。具体来看。销售费用仅微增1.93%，但线上渠道营收增长了15.71%，尤其是抖音和拼多多两个平台更是实现了超55%的增长。这说明，费用增速远低于营收增速，每一块钱营销费用换来的收入比去年更多，而不是简单地“少花钱”。 渠道结构的主动切换也佐证了这一判断。阿里系仅增长1%，公司正在将预算从传统电商平台转向抖音、拼多多等高增长平台。与此同时，贝泰妮主动收窄了线上线下促销入口，稳步精简SKU，降低长尾产品的营销投入，将资源集中于核心大单品和爆款新品。公司在财报中也表示，这是“对资源配置逻辑的系统性调整”。 中金公司在点评中指出，Q2销售费用率同比下降主要得益于“持续优化营销人员及渠道费用投入，提升营销效率”。 当然，这种效率提升是否可持续

文 / 金叶  来源 / 节点财经  最近，港股最受瞩目的重磅IPO之一，当属希音（SHEIN）。8月24日，希音正式启动全球发售，预计9月1日登陆港交所。 不少市场观察者习惯于把希音简单归类为时尚品牌或跨境电商，但若深入拆解其经营逻辑可以看到，希音的核心价值，除了被外界所熟知的“款式多、上新快、出海规模大”等表层特征以外，是十多年沉淀的供应链壁垒、可复用的全球履约基建、双轮驱动的复利增长模型。 博裕资本、Tiger Global、General Atlantic、腾讯、景林、泰康人寿及UBS AM Singapore也出现在基石投资者中，阵容涵盖国际顶级对冲基金、长线资本及国内头部机构。 有媒体援引消息人士称，希音全球发售的机构簿记建档已达到足额认购水平，显示簿记启动后较短时间内，机构端需求便覆盖发行份额。知情人士透露，参与认购的投资者涵盖多家现有股东、聚焦中国市场的基金，以及采用多元策略的投资机构。 另据知情人士透露，希音的既有投资者将与基石投资者一起承诺，在6个月内对香港首次公开募股的获配新股进行锁定，以示对希音的信心。 据香港媒体报导，希音面向公众投资者的香港公开发售部分已实现超额认购。 这家全球最大的在线时尚目的地，终于走到了公开资本市场的聚光灯下。 LATR反向生产，把消费信号传导至供应链 从招股书来看，2023年至2025年，希音净收入从321亿美元增至418亿美元，复合年均增长率14.2%。 净利润方面，2025年净利润为20.6亿美元，今年一季度录得净亏损9900万美元，但这主要是可转换可赎回优先股公允价值变动带来的账面数字游戏，剔除后核心经营表现与上年同期基本持平。 营业利润更能反映主业成色：2025年达到17.1亿美元，同比大增76.7%。毛利率从2023年的60.2%提升至2025年的67.9%，体量扩大的同时越卖越赚钱。 另外，

文 / 杨雪健  来源 / 节点财经  2026年8月19日开幕的2026年世界机器人大会上，科沃斯“八界”开源机器人正式亮相。“让机器人变得有用，这是一个很有挑战性的事情，（具身智能）是人类智能的最后一块拼图。我们深耕多年，认为现在是有机会向珠峰冲锋了。”科沃斯董事长钱东奇面对媒体充满信心地表示。 68岁的钱东奇在业内有着“机器人大王”的称号，过去十年科沃斯的发展推动了扫地机器人、洗地机机器人、擦窗机器人等新品类从0到1的发展。2018年上市的科沃斯也被誉为“服务机器人A股第一股”。如今，这个老牌公司也纵身投入具身智能赛道，试图去再次重新定义自己。 科沃斯勇闯新赛道的底气，正是其传统业务足够给力。 2026WRC科沃斯展台，《节点财经》拍摄 8月21日晚间，科沃斯交出了一份亮点颇多的半年报。 首先，是来之不易的增长。科沃斯2026年上半年营收103.41亿元，同比增长19.18%；归母净利润12.48亿元，同比增长27.40%；综合毛利率48.5%。智能清洁家电行业，可以说是国内最卷的几大行业之一，尤其是今年上半年行业还要直面半导体零部件结构性紧缺、价格上涨的难题，任何一家公司保持收入和利润的同步增长并不是一件容易的事，科沃斯做到了。 图源：科沃斯财报 其二，两大品牌的营收也更趋均衡。《节点财经》翻阅科沃斯半年报，科沃斯、添可双品牌合计贡献101.45亿元收入，占总营收98.11%。其中，科沃斯服务机器人收入60.94亿元，同比增长26.82%；添可收入40.51亿元，占总营收39.17%。 其三，海外市场收入占比猛提速。科沃斯上半年海外营收占整体比重达到49%，其中二季度占比首次突破50%。这也是科沃斯发展近三十年来首次出现这一局面。两大品牌方面，其中科沃斯品牌海外营收同比增长46.5%，添可品牌同比增长40.6%。 实际上，从1998年创立起科沃斯

文 / 王俊  来源 / 节点财经  走进2026世界机器人大会之前，节点君做好了被“赛博震撼”的准备。 但节点君没想到的是，最先让我破防的，不是机器人的技术有多炸，而是它们过得比我还实在。 这届大会以“人机共生，产需共融”为主题，4大展馆塞满了从工业产线到家庭厨房、从乒乓球台到咖啡吧台的各路“硅基选手”。 去年的WRC，行业还在集体回答“机器人能不能干活”的问题；今年，整个产业已经在面对更现实的问题：干得怎么样、卖多少钱、谁在用、能不能经得起真实场景的考验。 逛完一圈下来，节点君总结了这届大会的八大趋势： ❶ 干活比表演重要——机器人全都“上工位”了，没一个闲着； ❷ 工业场景加速落地——再不量产就晚了，产线比展台更热闹； ❸ 生活场景全面渗透——从做饭到打球，机器人正在接管衣食住行； ❹ 渠道打通——京东进场，买机器人像买手机一样简单； ❺ 仿生、脑机接口、灵巧手——机器越来越像人，也越来越“懂”人； ❻ 大脑比手脚更重要——聪明，才是真正的竞争力； ❼ 中国机器人站起来了——老外扎堆来“抄作业”，产业链形成完整闭环。 这七大趋势指向同一个方向：机器人正在从“证明自己”走向“真的有用”，一个实实在在的产业，正在长成。 中国人就是爱干活，机器人也不例外 走进会场的第一印象是：不管啥机器人，来了先干活，酣畅淋漓地干。 之前的许多大会上，不少机器人还在以特技表演、趣味互动博眼球，活像个赛博大马戏团。 今年画风陡然一转：漫步各展厅，实景作业已经成为绝大多数参展商的核心叙事。机器人们不再是“演”给你看，而是“干”给你看，仿佛在说：别拍了，我忙着呢。 先是快递分拣大队——自变量等厂商的机械臂在传送带前忙得像双十一前的顺丰小哥，包裹来了就抓、抓了就码、码了就运。 睿尔曼的机械臂则在展台上做月饼，

文 / 董轩  来源 / 节点财经  2026年8月17日，国家金融监督管理总局上海监管局公示，核准闫大伟出任中银消费金融有限公司（以下简称“中银消金”）董事。 公开资料显示，闫大伟来自中国银行总行，长期负责个人金融数字化板块。 闫大伟到任前夕，中银消金刚刚交出了一份令人瞩目的中期业绩快报：营收34.05亿元，同比下降7.50%；净利润2.99亿元，同比大增99.33%。 “一升一降”，中银消金这份成绩单究竟成色几何？ 利润暴涨的逻辑 营收34.05亿元，同比下降7.50%；净利润2.99亿元，同比大增99.33%；截至6月末，公司资产合计768.91亿元，较年初减少0.49%。 资产收缩、营收向下，利润向上，数据直观勾勒出2026年上半年中银消金的复杂切面。 拉长视线，中银消金2026年上半年的净利润已超2025年全年水平（2.15亿元），更创出自2022年以来同期高点。 图源：企业预警通 营收端和资产端都没有壮大，净利润却近乎翻倍。中银消金是如何做到的？ 《节点财经》深入分析，这种反差并非经营能力的突然跃升，而是一场持续数年的“存量风险出清”在报表端的集中兑现。 财报显示，2022至2024年，中银消金的信用减值损失逐年攀升，分别达48.76亿元、59.29亿元和62.93亿元，严重吞噬净利润。 2025年，随着大量不良历史“包袱”被清理出户，信用减值损失回落至56.71亿元，大大缓解了净利润的负重状态。 进入2026年，压力继续释放，进一步打开利润上涨空间。 不良资产批量转让是其中最关键的“阀门”。2025年，中银消金在银登中心挂牌转让的个人不良贷款合计约138.37亿元。 2026年出清节奏明显加快，据不完全统计，年初至今，中银消金累计挂牌转让的不良资产期数超过40期，规模突破120亿元，位居行业前列。 比如，其5月13日单日挂牌27.96亿元不

文 / 金叶  来源 / 节点财经  不久前，昆仑万维发布2026年半年度报告。上半年，实现营业收入53.59亿元，同比增长43.55%，其中海外收入52.03亿元，同比增长51.21%；受投资业务回暖带动，净利润达10.88亿元。 这份财报呈现了几个值得关注的特点，也是中国AI公司从“投入期”走向“兑现期”的缩影：技术投入开始转化为可规模化的收入，全球化不再是概念而是实实在在的营收来源，以及对物理世界的探索正在打开新的想象空间。 从技术发布到商业落地：飞轮跑通了 2026年3月，昆仑万维发布了升级版的“4+3战略”：以视频模型、音乐音频模型、游戏世界模型、基座文本与多模态模型四大SOTA模型为技术底座，支撑AI短剧、AI音乐、AI游戏三大AI原生平台的建设。 AI短剧是跑得最快的那条腿。据Sensor Tower数据，昆仑万维AI短剧平台合计MAU稳居海外短剧市场第一，FreeReels（海外免费AI短剧平台）位列出海短剧APP下载量第一名，也是上半年海外短剧赛道唯一一款预估下载量破两亿的产品。 今年上半年，AI短剧平台实现营业收入15.35亿元，同比增长163.28%，毛利率67.49%，截至2026年6月底，单月流水已超6500万美元。这个数字的意义不在于绝对值有多大，而在于它验证了一个关键命题：AI生成的内容，用户愿意持续付费。 更值得关注的是结构层面的变化。DramaWave（海外付费AI短剧平台）已完成AI原生化转型，7月月度上新剧集中超90%内容为AI生成，拍摄成本较真人剧大幅降低，成片品质已达影视级观看水准。这个比例说明AI短剧变成了“主力生产方式”，成本结构的变化正在重塑短剧这门生意的经济模型。 DramaWave热门AI短剧海报 这背后是一条从模型研发到工业化生产再到前端分发的完整链路。 昆仑万维推出的天工短剧工作台SkyProduc

文 / 董轩  来源 / 节点财经  炎炎夏日，一则负面消息将央企巨头招商蛇口推上了舆论的风口浪尖。 据多家媒体报道，招商蛇口浙江公司总经理赵海峰，在7月的一场商务酒局中涉嫌伤害一名女性，已被警方刑事拘留并免职。 目前，赵海峰已被免职，仍在接受相关部门的调查；“招商蛇口”官网和官方公众号也已经删除其相关文章。 虽然招商蛇口在尽力消弭舆情影响，但该事件仍犹如一面棱镜，为公司管理敲响警钟。 “丑闻”敲响管理警钟 赵海峰的履历堪称光鲜。 公开资料显示，赵海峰出生于1980年，清华大学毕业，曾是江苏启东的高考状元。其在万科体系历练多年后，于2019年末加入招商蛇口，之后一路高升，并在2025年初随着组织架构调整，成为新设立的浙江公司的“一把手”。 2026年初，招商蛇口进一步调整设立五大城市群，赵海峰兼任东部城市群组长，管辖半径横跨浙江、苏南、南京、徐州、合肥等华东核心重镇，权力达到入职以来的新高峰。 然而，这场饭局给了如日中天的赵海峰当头一棒。据知情人士透露，赵海峰在与厦门某房企杭州负责人等人的聚餐饮酒过程中，对其带来的一名女性下属实施了伤害行为。 案发后，杭州警方介入侦查，招商蛇口总部迅速启动调查程序，对赵海峰做出免职处理。 但在外界看来，这不单单是一起孤立的高管失德事件。对于一家上市公司而言，区域负责人以如此不光彩的方式“出局”，带来的直接影响是多方面的。 从品牌声誉看，招商蛇口多年来苦心经营的“稳健”“高端”企业形象遭受严重冲击，也给“做美好生活的承载者”的企业使命蒙上一层阴影。 从内部治理看，该事件还“涉及其余人员”，说明这并非完全的个人行为，较大程度上反映出区域公司治理的松散，甚至企业文化导向的偏差。 对于正面临行业深刻调整的房企而言，团队士气的稳定，本应是穿越周期的压舱石，而突如其来的风波无疑是对凝聚力的一次重击。 值得一提的是，就在事发前的6月份

特约作者 / 钧源资本管理合伙人卜一洲  编者按： 8月19日，七夕，蓝箭航天朱雀三号遥二完成发射入轨，一级火箭成功实现陆地回收——这是中国民营商业航天首次实现一级火箭的陆地回收，也让“谁是第一家实现回收的民营火箭公司”这个悬了多年的问题，终于有了答案。 本文作者卜一洲，钧源资本管理合伙人，也是蓝箭航天的投资人。 在他的投资逻辑里，商业火箭公司的价值不取决于某一次技术突破本身，而取决于两件更难的事：能不能持续拿到任务、把任务连续做出来（任务执行密度），以及任务越做越多之后，单位成本能不能持续下降、给公司留下合理毛利（利润留存能力）。 借今天这次回收，卜一洲也重新梳理了一个常被简化的问题——中美商业航天的差距，究竟是能力差距，还是组织方式的差异？ 他给出的答案是后者：中国本就拥有完整的国家航天体系，商业公司的角色不是从零填补空白，而是在既有任务体系里改变供给方式、压低系统成本；而SpaceX之所以能走出不同路径，很大程度上得益于Starlink带来的、别人难以复制的内部任务闭环。 以下为正文，enjoy： 今天，蓝箭航天朱雀三号遥二完成发射入轨，一级火箭按预定程序成功实现陆地回收。恭喜中国民营商业航天。这个突破值得被记录。“谁是第一家实现回收的民营火箭公司”现在已经有了答案。 作为关注和投资中国商业航天的投资人，我更想说，今天我们可以移除可回收火箭这个中国商业航天持续了很久的执念了。随着技术扩散的规律，能力突破后会沿着工程人才、供应链、基础设施和任务需求快速扩散，逐渐变成全行业基础设施。长征十号乙到蓝箭，再到更多的实际任务。 商业火箭的注意力，从今天起可以回归到这个行业的全貌本身，可以不需要再把单一能力独立放大。在这个工程浪漫的七夕之后，会是更精彩的，更加波澜壮阔的产业发展。这更值得庆祝。 目标 谁会成为中国第一家实现火箭回收的民营公司？这个问题