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12-12
为啥不是自己裸奔呢？
何小鹏“亮剑”马斯克，若失败，负责人将在金门大桥“裸跑”
放话与特斯拉一争高下。
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12-12
是华尔街见闻看好
昆仑芯势头强劲！华尔街看好百度：有望复制谷歌AI逆袭之路
百度旗下芯片公司昆仑芯分拆上市的预期，正推动华尔街重估百度价值，估值逻辑正从传统业务转向以芯片为核心的硬科技资产。麦格理证券估算，百度在昆仑芯持有的59%股份价值约为165亿美元，约占其给出的百度目标估值的30%，昆仑芯明年的收入将翻倍至约14亿美元，与寒武纪处于同一梯队。
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11-27
$英伟达(NVDA)$
其实英伟达就一句话:我手里有现金960亿美金，你拿啥来做空。
“大空头 vs 英伟达”论战继续！“大空头”逐条反驳英伟达回应：不敢相信这来自全球市值最高公司
“大空头”Burry称，英伟达回应其批评的内部备忘录“读起来像个骗局”，充斥着“稻草人论证”。他直言“没人在意英伟达自己的折旧”，真正的危机在于其客户因技术加速迭代而面临的巨额资产减记风险，焦点是未来的风险。Burry表示“继续持有英伟达和Palantir的看跌期权”，每个头寸约1000万美元。
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11-24
这个小便不知道逆转的意思。哈哈
谷歌和阿里，都靠AI实现了逆袭
2025年以来，阿里先是以云业务的快速增长证明自身AI实力，再以三年资本投入3800亿展示其AI决心。临近年末，阿里推出千问APP，全力进军AI to C市场，打造超级应用，再度点燃资本市场热情。谷歌和阿里的逆袭，虽说尚未到举杯相庆之时，仍有值得总结借鉴之处。谷歌毕竟是顶级科技巨头，人才、技术积累深厚，AI基础并不差。现在，资本市场更看好阿里成为AI龙头，转而担心腾讯在AI上的资本投入不足了。
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11-21
这是那个读小学的人写的文章?这个靠背景吗？
英伟达财报后走势“诡异”，6100亿美元“AI庞氏骗局”崩盘？
英伟达未结账款达334亿美元，一年内激增89%。
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11-21
增程到底是油还是电
小鹏X9增程版发布：综合续航1602km，售价30.98万元起
新浪科技讯 11月20日晚间消息，在今日的小鹏X9超级增程上市发布会上，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏发表演讲。 小鹏X9超级增程搭载60L油箱与63.3kWh电池，纯电续航452km，综合续航1602km。 在能耗方面，CLTC综合电耗16.5kWh/100km，WLTP油电综合油耗低至2.53L/100km。搭载5C超充AI电池与全域800V高压平台，11.7分钟即可完成70% SOC补能。 售价方面，小鹏X9超级增程1602Max版上市价为30.98万元，1602Ultra版为32.98万元。 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP 责任编辑：何俊熹
小鹏X9增程版发布：综合续航1602km，售价30.98万元起
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11-18
健在中国啊，一年够了，再用三年产能世界第一。十二小时工作天下无敌。
马斯克嫌三星台积电太慢，拟为特斯拉自建芯片工厂
11月17日，埃隆马斯克计划为$特斯拉$构建自主芯片供应体系，并直言$三星$与$台积电$等现有供应商进展“过于缓慢”。这已是马斯克第三次公开提及自建芯片工厂以满足特斯拉需求，但此次他首次系统性剖析了当前供应链的现实瓶颈：为达到特斯拉所需产能，台积电与三星等厂商已规划了为期五年的扩产时间表。为了实现这一目标，马斯克提议建立自己的芯片工厂。
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11-13
我的小毛驴直接对标迈巴赫。
阿里巴巴计划全面改版“通义”AI应用，新一代Qwen直接对标ChatGPT
阿里巴巴集团正准备对其旗舰AI应用进行重大改版，旨在使其功能更接近OpenAI的ChatGPT。13日，据媒体援引知情人士透露，阿里巴巴计划率先更新现有iOS和Android端的“通义”系列APP，并将其更名为“Qwen”，以呼应公司知名的AI大模型。为此次改版，阿里巴巴在过去数月已投入超过100名来自公司各部门的开发者。消息公布后，阿里巴巴港股股价小幅拉升，跌幅收窄至0.26%，此前一度跌约1.5%。
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11-09
起码公务员你取代不了。
DeepSeek罕见公开发声，资深研究员陈德里：长期看，AI可能会取代绝大部分人类工作，这不是危言耸听
11月7日，DeepSeek资深研究员陈德里在世界互联网大会上罕见发声，指出AI将在10-20年内取代绝大部分人类工作。他提出三阶段演进路径：3-5年内人机协同创造价值，5-10年开始出现岗位替代，长期将面临社会秩序重构挑战，并强调“这不是危言耸听”，而是基于AI正从工具转变为“智慧主体”的根本性变革。
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10-31
大空头今年真的空了一年，明年再空就灭了，哈哈哈😁
“大空头”Burry隐晦警告：有时我们会看到泡沫，唯一获胜的招式就是不玩
“大空头”在最新推文中表示，“有时我们会看到泡沫，有时有事情要做，有时唯一获胜的招式就是不玩”。但未明确指出他所指的"泡沫"具体为何，他旗下基金在今年一季度买入英伟达看跌期权。
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justify;\">何小鹏认为，未来将是同一个自动驾驶系统和硬件体系的时代，人们可以直接享有L4能力的汽车。这一判断与小鹏汽车自身的技术路线选择密切相关。</p><p style=\"text-align: justify;\">在公开称赞特斯拉FSD的同时，何小鹏也不掩饰小鹏VLA与FSD当前存在的差距。他坦承：“小鹏VLA的第一个版本尚无法完全实现FSD V14.2的全部能力。” 但同时也透露，小鹏VLA 2.0将在下个季度发布。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于追赶时间表，何小鹏在今年8月曾表示，当前智能辅助驾驶的第一梯队玩家“半斤八两”，有的依靠算力，算力不足的就通过算力加激光雷达的组合。但他预测，到2026年小鹏Robotaxi开始试运营时，小鹏Ultra车型所配置的与L4 Robotaxi同源的模型，将会“显著超越市场上其他智能辅助驾驶产品能力的数十倍甚至以上”。</p><p style=\"text-align: justify;\">在2025年的小鹏科技日上，小鹏的智驾又有了新的进度。当时，小鹏推出第二代VLA模型，与传统“视觉-语言-动作”架构不同，第二代VLA创新性地去掉了“语言转译”环节，首次实现从视觉信号到动作指令的端到端直接生成。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这一技术的支持之下，小鹏的自动辅助驾驶可以应对各种复杂小路与园区场景。同时，小鹏还首发了“无导航自动辅助驾驶”Super LCC+人机共驾。这意味着，该功能在不依赖导航的情形下可全球范围开启。何小鹏介绍，2026年第一季度将面向小鹏Ultra车型全量推送第二代VLA。</p><p style=\"text-align: justify;\">何小鹏强调，小鹏在新一代VLA大模型上下重注，目标是让汽车在各种复杂场景下都能安全通行，包括大路、小路、高速户外甚至是北京的胡同。何小鹏认为，只有解决了这些场景的问题，才有可能实现真正的无人驾驶。</p><p style=\"text-align: justify;\">小鹏汽车在自动驾驶领域的重注基于对行业趋势的判断。何小鹏认为，未来十年内将看到L4级自动驾驶的更大规模应用。他指出，未来汽车将是“具身智能的汽车”，汽车产业和人形机器人产业将相辅相成、互相促进。</p><p style=\"text-align: justify;\">在硬件芯片方面，今年8月，何小鹏宣布从2025年三季度上市的小鹏G7和P7开始，旗下各车型的Ultra版本将全面升级智能硬件，搭载三颗自研图灵AI芯片，有效算力高达2250TOPS。</p><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，在今年的科技日上，小鹏的Robotaxi也有了新的进展。何小鹏透露，小鹏将在2026年推出三款Robotaxi车型，并启动试运营。与特斯拉不同，小鹏将专注于Robotaxi产品研发，不涉及运营环节。当前，高德成为小鹏Robotaxi首个全球生态合作伙伴。</p><p style=\"text-align: justify;\">在研发投入方面，何小鹏预计，未来汽车公司的年研发投入将达500亿元，其中300亿元将用于AI领域。对于小鹏而言，每年投入数十亿元建设算力中心已成为常态。</p><p style=\"text-align: justify;\">这场赌局背后，是中国智能汽车企业在自动驾驶核心技术领域挑战全球领先者的缩影。随着第二代VLA的发布和Robotaxi项目有了新进展，小鹏汽车正在自动驾驶赛道上加速追赶。</p><p style=\"text-align: justify;\">从AEB能力提升，到VLA模型革新，小鹏试图通过全栈自研构建壁垒。但特斯拉的迭代速度提示，智驾的竞争不仅是算法之争，更是数据、算力与工程化能力的综合较量。</p><p style=\"text-align: justify;\">赌局终点，是中国风味食堂在金门大桥对岸的硅谷落地，还是自动驾驶负责人在金门大桥上的“裸跑”，就看是小鹏的智驾系统能否达到特斯拉的水平，成为名副其实的“中国特斯拉”。届时，小鹏或将迎来新一轮的被重估。</p></body></html>","source":"lsy1762389672944","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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class=\"meta\">\n\n\n2025-12-12 20:04 北京时间 <a href=https://wallstreetcn.com/articles/3761278><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者 | 王小娟今年还未过去，汽车行业就智能辅助驾驶的领先已经开始预约明年的“战火”了。12月11日， 小鹏汽车 董事长何小鹏在社交媒体上立下一则“赌约”：若到明年8月30日，小鹏VLA技术在国内达到特斯拉FSD V14.2在硅谷的整体水平，他将在硅谷筹建中国风味食堂；若失败，自动驾驶负责人Head Xianming（刘先明）将在金门大桥“裸跑”。何小鹏立下这个赌约，放话与特斯拉一争高下，也因为对...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3761278\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/429cf9337e59567edb66a7535c469fb1","relate_stocks":{"XPEV":"小鹏汽车","TSLA":"特斯拉"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3761278","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1152111177","content_text":"作者 | 王小娟今年还未过去，汽车行业就智能辅助驾驶的领先已经开始预约明年的“战火”了。12月11日， 小鹏汽车 董事长何小鹏在社交媒体上立下一则“赌约”：若到明年8月30日，小鹏VLA技术在国内达到特斯拉FSD V14.2在硅谷的整体水平，他将在硅谷筹建中国风味食堂；若失败，自动驾驶负责人Head Xianming（刘先明）将在金门大桥“裸跑”。何小鹏立下这个赌约，放话与特斯拉一争高下，也因为对 特斯拉 FSD系统长期的体验与观察。近期在硅谷试驾最新的FSD V14.2版本和Robotaxi后，何小鹏表示，FSD已经从一年前L2高阶辅助驾驶的“丝滑体验”，进步到现在的“准L4的安心阶段”。在约5小时的试驾中，他发现标准车辆和Robotaxi使用同一模型表现一致，虽然仍存在瑕疵，但已“大幅度超过去年的水准”。他对特斯拉自动驾驶技术的进步给予了肯定。何小鹏认为，未来将是同一个自动驾驶系统和硬件体系的时代，人们可以直接享有L4能力的汽车。这一判断与小鹏汽车自身的技术路线选择密切相关。在公开称赞特斯拉FSD的同时，何小鹏也不掩饰小鹏VLA与FSD当前存在的差距。他坦承：“小鹏VLA的第一个版本尚无法完全实现FSD V14.2的全部能力。” 但同时也透露，小鹏VLA 2.0将在下个季度发布。对于追赶时间表，何小鹏在今年8月曾表示，当前智能辅助驾驶的第一梯队玩家“半斤八两”，有的依靠算力，算力不足的就通过算力加激光雷达的组合。但他预测，到2026年小鹏Robotaxi开始试运营时，小鹏Ultra车型所配置的与L4 Robotaxi同源的模型，将会“显著超越市场上其他智能辅助驾驶产品能力的数十倍甚至以上”。在2025年的小鹏科技日上，小鹏的智驾又有了新的进度。当时，小鹏推出第二代VLA模型，与传统“视觉-语言-动作”架构不同，第二代VLA创新性地去掉了“语言转译”环节，首次实现从视觉信号到动作指令的端到端直接生成。在这一技术的支持之下，小鹏的自动辅助驾驶可以应对各种复杂小路与园区场景。同时，小鹏还首发了“无导航自动辅助驾驶”Super LCC+人机共驾。这意味着，该功能在不依赖导航的情形下可全球范围开启。何小鹏介绍，2026年第一季度将面向小鹏Ultra车型全量推送第二代VLA。何小鹏强调，小鹏在新一代VLA大模型上下重注，目标是让汽车在各种复杂场景下都能安全通行，包括大路、小路、高速户外甚至是北京的胡同。何小鹏认为，只有解决了这些场景的问题，才有可能实现真正的无人驾驶。小鹏汽车在自动驾驶领域的重注基于对行业趋势的判断。何小鹏认为，未来十年内将看到L4级自动驾驶的更大规模应用。他指出，未来汽车将是“具身智能的汽车”，汽车产业和人形机器人产业将相辅相成、互相促进。在硬件芯片方面，今年8月，何小鹏宣布从2025年三季度上市的小鹏G7和P7开始，旗下各车型的Ultra版本将全面升级智能硬件，搭载三颗自研图灵AI芯片，有效算力高达2250TOPS。与此同时，在今年的科技日上，小鹏的Robotaxi也有了新的进展。何小鹏透露，小鹏将在2026年推出三款Robotaxi车型，并启动试运营。与特斯拉不同，小鹏将专注于Robotaxi产品研发，不涉及运营环节。当前，高德成为小鹏Robotaxi首个全球生态合作伙伴。在研发投入方面，何小鹏预计，未来汽车公司的年研发投入将达500亿元，其中300亿元将用于AI领域。对于小鹏而言，每年投入数十亿元建设算力中心已成为常态。这场赌局背后，是中国智能汽车企业在自动驾驶核心技术领域挑战全球领先者的缩影。随着第二代VLA的发布和Robotaxi项目有了新进展，小鹏汽车正在自动驾驶赛道上加速追赶。从AEB能力提升，到VLA模型革新，小鹏试图通过全栈自研构建壁垒。但特斯拉的迭代速度提示，智驾的竞争不仅是算法之争，更是数据、算力与工程化能力的综合较量。赌局终点，是中国风味食堂在金门大桥对岸的硅谷落地，还是自动驾驶负责人在金门大桥上的“裸跑”，就看是小鹏的智驾系统能否达到特斯拉的水平，成为名副其实的“中国特斯拉”。届时，小鹏或将迎来新一轮的被重估。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":2,"XPEV":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":86,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":510098911892224,"gmtCreate":1765548731134,"gmtModify":1765548733828,"author":{"id":"3544518779726666","authorId":"3544518779726666","name":"里二外三","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3544518779726666","idStr":"3544518779726666"},"themes":[],"title":"","htmlText":"是华尔街见闻看好","listText":"是华尔街见闻看好","text":"是华尔街见闻看好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/510098911892224","repostId":"2590521433","repostType":4,"repost":{"id":"2590521433","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1765512657,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2590521433?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-12-12 12:10","market":"sh","language":"zh","title":"昆仑芯势头强劲！华尔街看好百度：有望复制谷歌AI逆袭之路","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2590521433","media":"华尔街见闻","summary":"百度旗下芯片公司昆仑芯分拆上市的预期，正推动华尔街重估百度价值，估值逻辑正从传统业务转向以芯片为核心的硬科技资产。麦格理证券估算，百度在昆仑芯持有的59%股份价值约为165亿美元，约占其给出的百度目标估值的30%，昆仑芯明年的收入将翻倍至约14亿美元，与寒武纪处于同一梯队。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>百度旗下芯片公司昆仑芯分拆上市的预期，正推动华尔街重估百度价值，估值逻辑正从传统业务转向以芯片为核心的硬科技资产。麦格理证券估算，百度在昆仑芯持有的59%股份价值约为165亿美元，约占其给出的百度目标估值的30%，昆仑芯明年的收入将翻倍至约14亿美元，与寒武纪处于同一梯队。</p></blockquote><p>随着旗下芯片子公司昆仑芯分拆上市预期的升温，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>正重获华尔街青睐。</p><p>分析师认为，这一半导体业务的崛起不仅有助于释放<a href=\"https://laohu8.com/S/09888\">百度</a>潜在价值，更使这家中国互联网搜索领军企业有望通过芯片战略，复刻Alphabet在人工智能领域的逆袭路径。</p><p>资本市场对此反应积极。据彭博12月12日报道，<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>与麦格理证券上周均表示，昆仑芯潜在的IPO是百度“解锁价值”的关键一步。自8月底以来，百度港股的平均目标价已上调约60%，涨幅在恒生科技指数成分股中位列同期第三。此前，受昆仑芯获得国有巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/CHL\">中国移动</a>订单及分拆上市消息的提振，百度股价已累计上涨45%。</p><p>市场观点正在发生根本性转变。麦格理分析师Ellie 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href=\"https://laohu8.com/S/688256\">寒武纪</a></h2><p><strong>昆仑芯的财务表现及增长潜力是支撑这一估值逻辑的核心</strong>。据麦格理预计，该芯片部门明年的收入将翻倍至约14亿美元。这一收入规模将使其与寒武纪处于同一梯队，后者作为芯片设计商，被投资者称为“中国的英伟达”，2025年股价涨幅已达110%。</p><p>高盛在12月9日发布的研报中进一步拆解了昆仑芯的价值潜力。高盛团队指出，如果参考寒武纪目前的市销率（P/S）倍数，并结合昆仑芯预计在2026年外部销售额的迅速攀升，百度所持有的59%股权估值范围可能在30亿至110亿美元之间。</p><p>据路透报道，昆仑芯预计2025年营收将超过35亿元人民币并实现盈亏平衡。高盛认为，<strong>即便不考虑分拆上市，昆仑芯销售增长以及百度自身业务对该芯片的使用，也将直接增厚公司业绩。</strong></p><h2 id=\"id_1492676972\">国产化进程的差异化优势</h2><p>在半导体国产化的宏观叙事下，昆仑芯正面临独特的战略机遇。</p><p>数据显示，<strong>受政策支持影响，中国半导体股票在AI热潮中的表现大多优于互联网股票。</strong>除了寒武纪，芯片代工厂<a href=\"https://laohu8.com/S/01347\">华虹半导体</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/688981\">中芯国际</a>今年均位列恒生科技指数表现最佳的前三名。</p><p>Arete的Shawn Yang指出，昆仑芯相较于国内竞争对手拥有特定优势：<strong>一边是寒武纪面临产能瓶颈，另一边是华为面临外部限制，这为昆仑芯的市场扩张提供了有利空间。</strong></p><p>高盛分析师Lincoln Kong及其团队在周二的报告中强调，由于中国超大规模企业获取英伟达H200等高端芯片的前景依然模糊，百度云能够提供极具价格竞争力的AI模型推理甚至训练任务替代方案。</p><p>昆仑芯的高推理效率使其非常契合当前市场向推理应用转移的需求。此外，昆仑芯已制定清晰的技术路线图，计划于2026年初推出M100芯片，并于2027年推出面向推理和训练的M300芯片，目标是在2030年前构建百万级芯片集群。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>昆仑芯势头强劲！华尔街看好百度：有望复制谷歌AI逆袭之路</title>\n<style 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Jiang在12月5日的报告中指出，投资者此前在很大程度上忽视了百度从芯片、云架构到模型及应用层面的垂直整合进展，而最新的渠道调研显示，得益于应用层推理需求的爆发，国内芯片市场正迎来激增。尽管广告业务仍面临宏观经济放缓的压力，但日益增长的AI相关业务贡献正促使投资者重新审视百度的估值逻辑。这一转变发生在AI竞争加剧的背景下。随着英伟达顶级处理器获取渠道的不确定性持续存在，百度凭借昆仑芯的高效推理能力，不仅在云端提供了具有竞争力的替代方案，也正在重塑其在科技自立浪潮中的市场地位。估值重构：非广告业务成主导因素华尔街分析师普遍认为，百度的估值体系正在从单一的互联网广告模式向硬科技资产切换。Arete Research Asia Ltd.分析师Shawn Yang指出，包括芯片和自动驾驶在内的非广告业务，有望成为决定百度估值水平的“主导因素”。他认为，尽管传统的广告业务短期难以看到反转迹象，但这些新的增长引擎将有效抵消传统业务的疲软。麦格理证券在此观点上更为量化。Ellie Jiang估算，百度在昆仑芯持有的59%股份价值约为165亿美元，约占其给出的百度目标估值的30%。这一估值不再仅仅基于百度的搜索流量，而是开始计入其在AI基础设施领域的深厚积累。营收倍增预期与对标寒武纪昆仑芯的财务表现及增长潜力是支撑这一估值逻辑的核心。据麦格理预计，该芯片部门明年的收入将翻倍至约14亿美元。这一收入规模将使其与寒武纪处于同一梯队，后者作为芯片设计商，被投资者称为“中国的英伟达”，2025年股价涨幅已达110%。高盛在12月9日发布的研报中进一步拆解了昆仑芯的价值潜力。高盛团队指出，如果参考寒武纪目前的市销率（P/S）倍数，并结合昆仑芯预计在2026年外部销售额的迅速攀升，百度所持有的59%股权估值范围可能在30亿至110亿美元之间。据路透报道，昆仑芯预计2025年营收将超过35亿元人民币并实现盈亏平衡。高盛认为，即便不考虑分拆上市，昆仑芯销售增长以及百度自身业务对该芯片的使用，也将直接增厚公司业绩。国产化进程的差异化优势在半导体国产化的宏观叙事下，昆仑芯正面临独特的战略机遇。数据显示，受政策支持影响，中国半导体股票在AI热潮中的表现大多优于互联网股票。除了寒武纪，芯片代工厂华虹半导体和中芯国际今年均位列恒生科技指数表现最佳的前三名。Arete的Shawn 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其实英伟达就一句话:我手里有现金960亿美金，你拿啥来做空。","text":"$英伟达(NVDA)$ 其实英伟达就一句话:我手里有现金960亿美金，你拿啥来做空。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/504738405265720","repostId":"2586294677","repostType":4,"repost":{"id":"2586294677","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1764207802,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2586294677?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-11-27 09:43","market":"us","language":"zh","title":"“大空头 vs 英伟达”论战继续！“大空头”逐条反驳英伟达回应：不敢相信这来自全球市值最高公司","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2586294677","media":"华尔街见闻","summary":"“大空头”Burry称，英伟达回应其批评的内部备忘录“读起来像个骗局”，充斥着“稻草人论证”。他直言“没人在意英伟达自己的折旧”，真正的危机在于其客户因技术加速迭代而面临的巨额资产减记风险，焦点是未来的风险。Burry表示“继续持有英伟达和Palantir的看跌期权”，每个头寸约1000万美元。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>“大空头”Burry称，英伟达回应其批评的内部备忘录“读起来像个骗局”，充斥着“稻草人论证”。他直言“没人在意英伟达自己的折旧”，真正的危机在于其客户因技术加速迭代而面临的巨额资产减记风险，焦点是未来的风险。Burry表示“继续持有英伟达和Palantir的看跌期权”，每个头寸约1000万美元。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">“大空头”和英伟达之间的回合战正在升级。《大空头》电影原型Michael Burry再度将矛头指向英伟达，称其为回应自己批评而向华尔街分析师分发的一份内部备忘录“令人失望”，并充斥着“一个接一个的稻草人论证”。</p><p style=\"text-align: left;\">11月26日周二，Burry在其新开设的Substack博客平台发文写道，<strong>自己“不敢相信”这些回应出自全球市值最高的上市公司之手，并称该文件“读起来几乎像个骗局”。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/414732b5a8bfcd8567947270f1d75145\" tg-width=\"588\" tg-height=\"588\"/></p><p style=\"text-align: left;\">这一最新表态，是Burry近期一系列针对人工智能行业泡沫警告的延续。此前，他已通过社交平台X表达了对AI股票处于泡沫中的看法。而此轮交锋的直接后果是，市场对AI相关公司的审视愈发严苛，英伟达股价已从11月3日的高点回落约14%，显示出投资者情绪的微妙变化。</p><p style=\"text-align: left;\">Burry在文章中透露，他目前“继续持有针对Palantir和英伟达的看跌期权”。这证实了他并未平仓此前的做空押注，直接向市场传递了他对这两家AI明星公司前景的看空信号。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2336ccbb250e291ea34a12ff01481e0b\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><h2 id=\"id_1326633677\" style=\"text-align: left;\">“稻草人”式辩驳？</h2><p style=\"text-align: left;\">Burry的核心反驳点在于，他认为英伟达的备忘录曲解了他的批评，攻击了一些他从未提出过的论点。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>首先，Burry指出，他从未质疑过英伟达自身的固定资产（PP&E）折旧政策。</strong>他强调，英伟达主要是一家芯片设计公司，资本支出极小，因此“没人在意英伟达自己的折旧”。他认为英伟达在此问题上的辩解是第一个“被烧掉的稻草人”。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>其次，对于英伟达声称其老一代芯片仍在被使用的说法，Burry同样不以为然。他澄清，自己关注的焦点是未来，即新款芯片可能在2026年至2028年间就变得功能性过时。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">“我向前看，因为我看到了与今天投资者相关的问题，”他写道，并称这是“第二个被烧掉的稻草人”。Burry总结称，英伟达的反驳“表面上不真诚，且令人失望”。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/454ee30f236f0a7572547e99baf21afd\" tg-width=\"652\" tg-height=\"897\"/></p><h2 id=\"id_172314286\" style=\"text-align: left;\">争论核心：折旧、泡沫与未来减记风险</h2><p style=\"text-align: left;\">Burry此次论战的核心，直指人工智能公司的会计处理方式，<strong>特别是其客户——那些斥巨资购买AI芯片的“超大规模数据中心”（hyperscalers）——的折旧政策。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">他解释说，这些公司正在系统性地延长芯片和服务器的“使用年限”，以便在会计上分摊折旧成本。例如，将折旧期从三年延长至五或六年，可以在短期内美化利润、提高资产账面价值。</p><p style=\"text-align: left;\">然而，Burry警告，这种做法的风险在于，AI芯片的技术迭代速度极快。他引用微软首席执行官Satya Nadella最近的访谈作为佐证，Nadella表示，他今年早些时候放慢了数据中心的建设速度，正是因为警惕为一代AI芯片过度建设基础设施，因为下一代芯片将有不同的电力和冷却需求。</p><p style=\"text-align: left;\">Burry认为，如果芯片的“计划性淘汰”速度加快，那些延长了折旧周期的公司未来将面临巨大的资产减记风险。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1d21a130fc600655ad9fae219c18f898\" tg-width=\"470\" tg-height=\"888\"/></p><h2 id=\"id_2623422897\" style=\"text-align: left;\">做空头寸细节与市场背景</h2><p style=\"text-align: left;\">Burry此次不仅重申了看空立场，还披露了其头寸的更多细节。根据其资产管理公司Scion Asset Management在11月3日提交的文件，该公司在9月底持有对英伟达和Palantir的看跌期权。</p><p style=\"text-align: left;\">Burry在最新的文章中澄清，<strong>尽管这些头寸的名义价值高达11亿美元，但它们的实际成本“每个仅约1000万美元”</strong>。这一细节为投资者评估其押注的真实规模提供了更准确的视角。</p><p style=\"text-align: left;\">这场论战的背景是，市场对人工智能的热情在今年将相关公司股价推至历史高位。然而，自11月初以来，随着财报季的展开和类似Burry等知名投资者的警告，市场的担忧情绪开始浮现。除英伟达外，Palantir的股价也已从近期高点下跌了20%，尽管其年初至今的涨幅依然惊人。Burry的持续发声，无疑为这场关于AI是革命还是泡沫的辩论增添了更多不确定性。</p><h2 id=\"id_2843242110\" style=\"text-align: left;\">英伟达的内部备忘录</h2><p style=\"text-align: justify;\">面对股价压力和市场疑虑，此前英伟达采取了一系列罕见的防御性沟通。</p><p style=\"text-align: justify;\">英伟达在上周末向华尔街分析师分发了一份长达七页的备忘录，旨在“逐条”反驳包括“大空头”Burry）在内的批评者所提出的会计欺诈、循环融资和AI泡沫等指控。备忘录澄清：</p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: justify;\"><strong>会计处理： </strong>英伟达强调其业务在经济上是稳健的，报告是完整和透明的，与历史上的会计欺诈案没有可比性。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\"><strong>设备折旧：</strong> 针对AI芯片寿命仅2-3年的指责，英伟达回应称，其客户通常将GPU的折旧年限设为4至6年，这符合设备的实际使用寿命。</p></li><li><p style=\"text-align: justify;\"><strong>循环融资： </strong>对于该指控，英伟达澄清其在第三季度的战略投资仅为37亿美元，占营收的一小部分，所谓循环融资的说法“毫无根据”。</p></li></ul><p style=\"text-align: justify;\">此外，英伟达11月25日通过社交平台X公开宣称：“英伟达目前领先行业一代——我们是唯一一个可以运行所有AI模型、并在各种计算场景中通用的平台。”公司强调，其GPU相比谷歌TPU这类ASIC芯片，能提供“更高的性能、多功能性和互换性”。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“大空头 vs 英伟达”论战继续！“大空头”逐条反驳英伟达回应：不敢相信这来自全球市值最高公司</title>\n<style 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Burry再度将矛头指向英伟达，称其为回应自己批评而向华尔街分析师分发的一份内部备忘录“令人失望”，并充斥着“一个接一个的稻草人论证”。11月26日周二，Burry在其新开设的Substack博客平台发文写道，自己“不敢相信”这些回应出自全球市值最高的上市公司之手，并称该文件“读起来几乎像个骗局”。这一最新表态，是Burry近期一系列针对人工智能行业泡沫警告的延续。此前，他已通过社交平台X表达了对AI股票处于泡沫中的看法。而此轮交锋的直接后果是，市场对AI相关公司的审视愈发严苛，英伟达股价已从11月3日的高点回落约14%，显示出投资者情绪的微妙变化。Burry在文章中透露，他目前“继续持有针对Palantir和英伟达的看跌期权”。这证实了他并未平仓此前的做空押注，直接向市场传递了他对这两家AI明星公司前景的看空信号。“稻草人”式辩驳？Burry的核心反驳点在于，他认为英伟达的备忘录曲解了他的批评，攻击了一些他从未提出过的论点。首先，Burry指出，他从未质疑过英伟达自身的固定资产（PP&E）折旧政策。他强调，英伟达主要是一家芯片设计公司，资本支出极小，因此“没人在意英伟达自己的折旧”。他认为英伟达在此问题上的辩解是第一个“被烧掉的稻草人”。其次，对于英伟达声称其老一代芯片仍在被使用的说法，Burry同样不以为然。他澄清，自己关注的焦点是未来，即新款芯片可能在2026年至2028年间就变得功能性过时。“我向前看，因为我看到了与今天投资者相关的问题，”他写道，并称这是“第二个被烧掉的稻草人”。Burry总结称，英伟达的反驳“表面上不真诚，且令人失望”。争论核心：折旧、泡沫与未来减记风险Burry此次论战的核心，直指人工智能公司的会计处理方式，特别是其客户——那些斥巨资购买AI芯片的“超大规模数据中心”（hyperscalers）——的折旧政策。他解释说，这些公司正在系统性地延长芯片和服务器的“使用年限”，以便在会计上分摊折旧成本。例如，将折旧期从三年延长至五或六年，可以在短期内美化利润、提高资产账面价值。然而，Burry警告，这种做法的风险在于，AI芯片的技术迭代速度极快。他引用微软首席执行官Satya Nadella最近的访谈作为佐证，Nadella表示，他今年早些时候放慢了数据中心的建设速度，正是因为警惕为一代AI芯片过度建设基础设施，因为下一代芯片将有不同的电力和冷却需求。Burry认为，如果芯片的“计划性淘汰”速度加快，那些延长了折旧周期的公司未来将面临巨大的资产减记风险。做空头寸细节与市场背景Burry此次不仅重申了看空立场，还披露了其头寸的更多细节。根据其资产管理公司Scion Asset Management在11月3日提交的文件，该公司在9月底持有对英伟达和Palantir的看跌期权。Burry在最新的文章中澄清，尽管这些头寸的名义价值高达11亿美元，但它们的实际成本“每个仅约1000万美元”。这一细节为投资者评估其押注的真实规模提供了更准确的视角。这场论战的背景是，市场对人工智能的热情在今年将相关公司股价推至历史高位。然而，自11月初以来，随着财报季的展开和类似Burry等知名投资者的警告，市场的担忧情绪开始浮现。除英伟达外，Palantir的股价也已从近期高点下跌了20%，尽管其年初至今的涨幅依然惊人。Burry的持续发声，无疑为这场关于AI是革命还是泡沫的辩论增添了更多不确定性。英伟达的内部备忘录面对股价压力和市场疑虑，此前英伟达采取了一系列罕见的防御性沟通。英伟达在上周末向华尔街分析师分发了一份长达七页的备忘录，旨在“逐条”反驳包括“大空头”Burry）在内的批评者所提出的会计欺诈、循环融资和AI泡沫等指控。备忘录澄清：会计处理： 英伟达强调其业务在经济上是稳健的，报告是完整和透明的，与历史上的会计欺诈案没有可比性。设备折旧： 针对AI芯片寿命仅2-3年的指责，英伟达回应称，其客户通常将GPU的折旧年限设为4至6年，这符合设备的实际使用寿命。循环融资： 对于该指控，英伟达澄清其在第三季度的战略投资仅为37亿美元，占营收的一小部分，所谓循环融资的说法“毫无根据”。此外，英伟达11月25日通过社交平台X公开宣称：“英伟达目前领先行业一代——我们是唯一一个可以运行所有AI模型、并在各种计算场景中通用的平台。”公司强调，其GPU相比谷歌TPU这类ASIC芯片，能提供“更高的性能、多功能性和互换性”。","news_type":1,"symbols_score_info":{"NVDA":2,"NVDS":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":771,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":503660633240016,"gmtCreate":1763986363118,"gmtModify":1763989469980,"author":{"id":"3544518779726666","authorId":"3544518779726666","name":"里二外三","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3544518779726666","idStr":"3544518779726666"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这个小便不知道逆转的意思。哈哈","listText":"这个小便不知道逆转的意思。哈哈","text":"这个小便不知道逆转的意思。哈哈","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/503660633240016","repostId":"2585484340","repostType":4,"repost":{"id":"2585484340","kind":"news","pubTimestamp":1763967263,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2585484340?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-11-24 14:54","market":"us","language":"zh","title":"谷歌和阿里，都靠AI实现了逆袭","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2585484340","media":"巴伦 ","summary":"2025年以来，阿里先是以云业务的快速增长证明自身AI实力，再以三年资本投入3800亿展示其AI决心。临近年末，阿里推出千问APP，全力进军AI to C市场，打造超级应用，再度点燃资本市场热情。谷歌和阿里的逆袭，虽说尚未到举杯相庆之时，仍有值得总结借鉴之处。谷歌毕竟是顶级科技巨头，人才、技术积累深厚，AI基础并不差。现在，资本市场更看好阿里成为AI龙头，转而担心腾讯在AI上的资本投入不足了。","content":"<html><head></head><body><blockquote><h4 id=\"id_3691057896\" style=\"text-align: justify;\">颠覆性创新中，大公司能否重生取决于创始人的“再创业”精神与执行力重构。</h4></blockquote><p>最近，巴伦中文网做了个统计，今年以来各大投资品种的涨幅排名（截至2025年11月21日），其中，科技七巨头（Magnificent 7）里涨幅最大的，居然是<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5589faed1941d14ce04cadfc754681bd\" title=\"\" tg-width=\"570\" tg-height=\"735\"/></p><p>说居然，是因为就在半年前，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌</a>还是七巨头里估值最便宜的。当时业界提起谷歌，常用词是“吃老本”，“错过了AI”，“搜索有被颠覆的风险”······</p><p>但其后谷歌接连发力，8月Nano Banana惊艳亮相，引领AI图像编辑；9月反垄断尘埃落定，谷歌放开手脚将AI深度整合至核心产品；11月Gemini3大超预期，直追ChatGPT；加上巴菲特建仓的消息助攻，其市值一举突破3万亿美元，俨然成为AI应用龙头公司。</p><p>这么大体量的公司，让资本市场半年内完成了AI受损股到AI受益股的认知变化，成功逆袭，殊为不易。</p><p>无独有偶，<a href=\"https://laohu8.com/S/01991\">大洋</a>对岸的科技巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">阿里</a>，也在今年靠倾力押注AI，获得82%的涨幅（截至2025年11月21日），扭转了连续四年的颓势，并站上中国AI产业的C位。</p><p>阿里此次翻身前，电商基本盘一度饱受冲击：<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>攻势凌厉，抖音异军突起，小红书跃跃欲试。阿里GMV基本见顶，干脆不再公布。</p><p>资本市场习惯于用钱投票。2020年，阿里最高市值达到约8600亿美元，而2024年，阿里市值最低时仅为1800多亿美元，仅为峰值的约五分之一。2020年，阿里与<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>市值差不多，而2024年，阿里市值仅为亚马逊的约七分之一。</p><p>2025年以来，阿里先是以云业务的快速增长证明自身AI实力，再以三年资本投入3800亿展示其AI决心。临近年末，阿里推出千问APP，全力进军AI to C市场，打造超级应用，再度点燃资本市场热情。</p><p>谷歌和阿里的逆袭，虽说尚未到举杯相庆之时，仍有值得总结借鉴之处。</p><p>从2023年初Bard翻车，到如今Gemini 3大获成功，谷歌的逆袭，一个不容忽视的因素就是谢尔盖·布林的回归。</p><p>据布林自陈，早已功成名就的他本来打算退出江湖，结果受到AI迅猛发展的刺激，决心回来。</p><p>布林回归后发现，一路顺风顺水的谷歌已染上大公司病，内部山头林立。他以创始人之尊，促成了GoogleBrain（硅谷派）和DeepMind（伦敦派）的合并，消弭内耗。</p><p>他发现公司由于“老本”过于雄厚，在面临AI冲击时瞻前顾后，畏手畏脚。当时谷歌Transformer的数位大将都失望而去，而OpenAI还在疯狂挖角。布林亲自打电话挽留核心研究员，修改薪酬激励，不惜耗巨资请回Transformer的技术人才。</p><p>谷歌毕竟是顶级科技巨头，人才、技术积累深厚，AI基础并不差。布林回归后，用创始人的权威打破大公司病，以顶级黑客的能力直接推进技术，才有了半年逆袭的传奇故事。这是足以载入教科书级别的经典案例。</p><p>阿里的逆袭，有异曲同工之妙。</p><p>今年初，马云参加高规格民企座谈会，被视为其回归的明显信号。其后，在阿里威望无人能及的马老师，给阿里带来一系列实质性变化。</p><p>阿里推出了3800亿元大手笔的AI基础设施投资计划。在业务层面，他特别关注AI发展，据说一度要求每日汇报通义千问大模型的进展，同时推动500亿元补贴投入本地生活服务。组织架构方面，阿里合伙人团队从26人精简至17人。</p><p>创始人回归带来战略清晰度、决策速度和执行力提升，也带来资本市场的信心回升。马云在2025年9月现身<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>园区HHB酒吧，次日股价就上涨超过5%。</p><p>11月，阿里推出千问 App，与ChatGPT展开全面竞争，千问APP的战略目标是打造未来的AI生活入口。现在，资本市场更看好阿里成为AI龙头，转而担心<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>在AI上的资本投入不足了。</p><p>两大巨头的逆袭，都是靠战略上重仓押注AI，产品上推出重磅应用，成功改变市场预期。从后视镜来看，这似乎也没那么神奇。</p><p>谁不知道AI是未来方向？任正非说，人工智能也许是人类社会最后一次技术革命。王兴兴说，有生之年，人形机器人将重塑所有行业。科技企业的掌门人，无一不是知识精英，不存在对如此重要的技术浪潮视而不见。</p><p>但真要大刀阔斧对现有业务下手，大幅调整组织架构，重注甚至All in AI，缺的可能不是眼光，而是破釜沉舟的决心和一言九鼎的威望。</p><p>比如谷歌CEO皮查伊是职业经理人，年薪高达2.5亿美金。让他主导改革，相当于让他主动去冒有可能丢掉金饭碗的风险。</p><p>而阿里未来三年投入至少3800亿元人民币用于AI和云计算的大手笔，砸500亿来打外卖大战的魄力，也很难出自职业经理人之手。</p><p>国内的云服务市场跟美国的云差距不小，以低附加值的设备服务为主。这意味着，阿里砸在云服务上的千亿级投入，短期很可能是收不回来的。至于外卖大战，阿里一度摆出每个月亏 100 亿的架势，这恐怕也只有创始人来干更为合适。</p><p>科技巨头的落伍与衰败，并非新鲜事。<a href=\"https://laohu8.com/S/CSCO\">思科</a>，<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>，<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">诺基亚</a>，都曾不可一世。错过一轮技术革新浪潮，踏空一个时代，可能就此一蹶不振，甚至隐入尘烟。</p><p>AI时代，一切都有被颠覆的可能。颠覆性创新中，大公司能否重生取决于创始人的“再创业”精神与执行力重构。谷歌与阿里的逆袭或许能够提醒所有的创始人，是时候以“再创业”的觉悟躬身入局了。</p></body></html>","source":"lsy1748071825094","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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Banana惊艳亮相，引领AI图像编辑；9月反垄断尘埃落定，谷歌放开手脚将AI深度整合至核心产品；11月Gemini3大超预期，直追ChatGPT；加上巴菲特建仓的消息助攻，其市值一举突破3万亿美元，俨然成为AI应用龙头公司。这么大体量的公司，让资本市场半年内完成了AI受损股到AI受益股的认知变化，成功逆袭，殊为不易。无独有偶，大洋对岸的科技巨头阿里，也在今年靠倾力押注AI，获得82%的涨幅（截至2025年11月21日），扭转了连续四年的颓势，并站上中国AI产业的C位。阿里此次翻身前，电商基本盘一度饱受冲击：拼多多攻势凌厉，抖音异军突起，小红书跃跃欲试。阿里GMV基本见顶，干脆不再公布。资本市场习惯于用钱投票。2020年，阿里最高市值达到约8600亿美元，而2024年，阿里市值最低时仅为1800多亿美元，仅为峰值的约五分之一。2020年，阿里与亚马逊市值差不多，而2024年，阿里市值仅为亚马逊的约七分之一。2025年以来，阿里先是以云业务的快速增长证明自身AI实力，再以三年资本投入3800亿展示其AI决心。临近年末，阿里推出千问APP，全力进军AI to C市场，打造超级应用，再度点燃资本市场热情。谷歌和阿里的逆袭，虽说尚未到举杯相庆之时，仍有值得总结借鉴之处。从2023年初Bard翻车，到如今Gemini 3大获成功，谷歌的逆袭，一个不容忽视的因素就是谢尔盖·布林的回归。据布林自陈，早已功成名就的他本来打算退出江湖，结果受到AI迅猛发展的刺激，决心回来。布林回归后发现，一路顺风顺水的谷歌已染上大公司病，内部山头林立。他以创始人之尊，促成了GoogleBrain（硅谷派）和DeepMind（伦敦派）的合并，消弭内耗。他发现公司由于“老本”过于雄厚，在面临AI冲击时瞻前顾后，畏手畏脚。当时谷歌Transformer的数位大将都失望而去，而OpenAI还在疯狂挖角。布林亲自打电话挽留核心研究员，修改薪酬激励，不惜耗巨资请回Transformer的技术人才。谷歌毕竟是顶级科技巨头，人才、技术积累深厚，AI基础并不差。布林回归后，用创始人的权威打破大公司病，以顶级黑客的能力直接推进技术，才有了半年逆袭的传奇故事。这是足以载入教科书级别的经典案例。阿里的逆袭，有异曲同工之妙。今年初，马云参加高规格民企座谈会，被视为其回归的明显信号。其后，在阿里威望无人能及的马老师，给阿里带来一系列实质性变化。阿里推出了3800亿元大手笔的AI基础设施投资计划。在业务层面，他特别关注AI发展，据说一度要求每日汇报通义千问大模型的进展，同时推动500亿元补贴投入本地生活服务。组织架构方面，阿里合伙人团队从26人精简至17人。创始人回归带来战略清晰度、决策速度和执行力提升，也带来资本市场的信心回升。马云在2025年9月现身阿里巴巴园区HHB酒吧，次日股价就上涨超过5%。11月，阿里推出千问 App，与ChatGPT展开全面竞争，千问APP的战略目标是打造未来的AI生活入口。现在，资本市场更看好阿里成为AI龙头，转而担心腾讯在AI上的资本投入不足了。两大巨头的逆袭，都是靠战略上重仓押注AI，产品上推出重磅应用，成功改变市场预期。从后视镜来看，这似乎也没那么神奇。谁不知道AI是未来方向？任正非说，人工智能也许是人类社会最后一次技术革命。王兴兴说，有生之年，人形机器人将重塑所有行业。科技企业的掌门人，无一不是知识精英，不存在对如此重要的技术浪潮视而不见。但真要大刀阔斧对现有业务下手，大幅调整组织架构，重注甚至All in AI，缺的可能不是眼光，而是破釜沉舟的决心和一言九鼎的威望。比如谷歌CEO皮查伊是职业经理人，年薪高达2.5亿美金。让他主导改革，相当于让他主动去冒有可能丢掉金饭碗的风险。而阿里未来三年投入至少3800亿元人民币用于AI和云计算的大手笔，砸500亿来打外卖大战的魄力，也很难出自职业经理人之手。国内的云服务市场跟美国的云差距不小，以低附加值的设备服务为主。这意味着，阿里砸在云服务上的千亿级投入，短期很可能是收不回来的。至于外卖大战，阿里一度摆出每个月亏 100 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tg-height=\"429\"/></p><p><strong>具体发现如下：</strong></p><p><strong>英伟达披露未结账款达334亿美元，一年内激增89%。购买芯片的客户尚未付款，平均付款周期从46天延长至53天。这额外的一周意味着104亿美元可能永远无法收回。</strong>与此同时，英伟达库存积压芯片达198亿美元，三个月内增长32%。但管理层声称需求疯狂而供应受限。两者不可能同时成立。要么客户不愿购买，要么他们空手下单。现金流揭示了真相。英伟达实际产生145亿美元现金，却报告193亿美元利润。两者相差48亿美元。台积电和AMD等健康芯片企业能将95%以上利润转化为现金，英伟达仅能转化75%。这已达危机级别。</p><p>更令人发指的是：英伟达向xAI注资20亿美元，xAI却借贷125亿美元采购英伟达芯片；微软向OpenAI投入130亿美元，OpenAI承诺斥资500亿美元购买微软云服务；微软为该云平台订购价值1000亿美元的英伟达芯片；甲骨文向OpenAI提供3000亿美元云服务额度，OpenAI则为甲骨文数据中心订购英伟达芯片。同一笔资金在不同公司间循环往复，被多次计入营收。英伟达记账销售额，却无人真正付款。账单日益陈旧，库存不断堆积，现金流始终缺席。</p><p>上周AI公司CEO们已亲口承认。爱彼迎CEO称之为“氛围营收”。OpenAI每年烧掉93亿美元却仅赚37亿美元，年亏损达56亿美元。1570亿美元的估值需要3.1万亿美元的未来利润支撑，而麻省理工学院研究表明95%的人工智能项目永远无法实现这种盈利。<br/>硅谷风投教父彼得·蒂尔于11月9日抛售价值1亿美元的英伟达股票。软银集团11月11日抛售58亿美元持股。“大空头”迈克尔·伯里买入看跌期权，押注英伟达股价将在2026年3月前跌至140美元。</p><p>与人工智能投机密切相关的比特币，已从10月的12.6万美元跌至今日的89,567美元，跌幅达29%。人工智能初创企业持有价值268亿美元的比特币作为贷款抵押品。当英伟达股价再跌40%时，这些贷款将违约，迫使抛售230亿美元比特币，导致加密货币崩盘至5.2万美元。</p><p>时间线已然明朗：2026年2月，英伟达公布财报揭露逾期账款规模；2026年3月，评级机构下调信用评级；2026年4月，首次财务重述。这场耗时18个月构筑的骗局，在90天内土崩瓦解。</p><p 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股价在财报发布后飙升5%，却在18小时内暴跌至负值区间。华尔街算法捕捉到了人类未能察觉的异常：账面数据存在严重矛盾。周五，英伟达夜盘股价短线“跳水”，截至发稿由涨转跌。具体发现如下：英伟达披露未结账款达334亿美元，一年内激增89%。购买芯片的客户尚未付款，平均付款周期从46天延长至53天。这额外的一周意味着104亿美元可能永远无法收回。与此同时，英伟达库存积压芯片达198亿美元，三个月内增长32%。但管理层声称需求疯狂而供应受限。两者不可能同时成立。要么客户不愿购买，要么他们空手下单。现金流揭示了真相。英伟达实际产生145亿美元现金，却报告193亿美元利润。两者相差48亿美元。台积电和AMD等健康芯片企业能将95%以上利润转化为现金，英伟达仅能转化75%。这已达危机级别。更令人发指的是：英伟达向xAI注资20亿美元，xAI却借贷125亿美元采购英伟达芯片；微软向OpenAI投入130亿美元，OpenAI承诺斥资500亿美元购买微软云服务；微软为该云平台订购价值1000亿美元的英伟达芯片；甲骨文向OpenAI提供3000亿美元云服务额度，OpenAI则为甲骨文数据中心订购英伟达芯片。同一笔资金在不同公司间循环往复，被多次计入营收。英伟达记账销售额，却无人真正付款。账单日益陈旧，库存不断堆积，现金流始终缺席。上周AI公司CEO们已亲口承认。爱彼迎CEO称之为“氛围营收”。OpenAI每年烧掉93亿美元却仅赚37亿美元，年亏损达56亿美元。1570亿美元的估值需要3.1万亿美元的未来利润支撑，而麻省理工学院研究表明95%的人工智能项目永远无法实现这种盈利。硅谷风投教父彼得·蒂尔于11月9日抛售价值1亿美元的英伟达股票。软银集团11月11日抛售58亿美元持股。“大空头”迈克尔·伯里买入看跌期权，押注英伟达股价将在2026年3月前跌至140美元。与人工智能投机密切相关的比特币，已从10月的12.6万美元跌至今日的89,567美元，跌幅达29%。人工智能初创企业持有价值268亿美元的比特币作为贷款抵押品。当英伟达股价再跌40%时，这些贷款将违约，迫使抛售230亿美元比特币，导致加密货币崩盘至5.2万美元。时间线已然明朗：2026年2月，英伟达公布财报揭露逾期账款规模；2026年3月，评级机构下调信用评级；2026年4月，首次财务重述。这场耗时18个月构筑的骗局，在90天内土崩瓦解。","news_type":1,"symbols_score_info":{"NVDA":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":296,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":502389012636464,"gmtCreate":1763672538229,"gmtModify":1763672540597,"author":{"id":"3544518779726666","authorId":"3544518779726666","name":"里二外三","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3544518779726666","idStr":"3544518779726666"},"themes":[],"title":"","htmlText":"增程到底是油还是电","listText":"增程到底是油还是电","text":"增程到底是油还是电","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/502389012636464","repostId":"2584131364","repostType":4,"repost":{"id":"2584131364","kind":"news","pubTimestamp":1763642640,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2584131364?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-11-20 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class=\"title\">\n小鹏X9增程版发布：综合续航1602km，售价30.98万元起\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-11-20 20:44 北京时间 <a href=https://finance.sina.com.cn/tech/2025-11-20/doc-infyafys3542033.shtml><strong>新浪科技</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>11月20日晚间消息，在今日的小鹏X9超级增程上市发布会上，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏发表演讲。小鹏X9超级增程搭载60L油箱与63.3kWh电池，纯电续航452km，综合续航1602km。在能耗方面，CLTC综合电耗16.5kWh/100km，WLTP油电综合油耗低至2.53L/100km。搭载5C超充AI电池与全域800V高压平台，11.7分钟即可完成70% SOC补能。售价方面，小鹏X9...</p>\n\n<a 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这已是马斯克第三次公开提及自建芯片工厂以满足特斯拉需求，但此次他首次系统性剖析了当前供应链的现实瓶颈：为达到特斯拉所需产能，台积电与三星等厂商已规划了为期五年的扩产时间表。然而，在马斯克看来，这是一段“无限长”的等待时间，他期望在短短一至两年内完成任务。为了实现这一目标，马斯克提议建立自己的芯片工厂。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>马斯克嫌三星台积电太慢，拟为特斯拉自建芯片工厂</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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</p><p>马斯克称：“当前的生产速度显然不够快。当我询问他们新建一座晶圆厂从奠基到投产需要多久时，对方答复称需五年时间。而在我看来，五年无异于遥遥无期。” 这已是马斯克第三次公开提及自建芯片工厂以满足特斯拉需求，但此次他首次系统性剖析了当前供应链的现实瓶颈：为达到特斯拉所需产能，台积电与三星等厂商已规划了为期五年的扩产时间表。然而，在马斯克看来，这是一段“无限长”的等待时间，他期望在短短一至两年内完成任务。为了实现这一目标，马斯克提议建立自己的芯片工厂。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/fb3952e78c4c7330e4960d16950edf07","relate_stocks":{"TSLA":"特斯拉"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1138164364","content_text":"11月17日，埃隆・马斯克计划为特斯拉构建自主芯片供应体系，并直言三星与台积电等现有供应商进展“过于缓慢”。 作为一位习惯于设定看似“不可能完成”目标的企业家，这位亿万富翁如今将目光投向重塑芯片供应链，旨在为特斯拉赢得显著竞争优势。在与巴伦资本（Baron Capital）的一场对话中，特斯拉首席执行官马斯克表示，公司预计未来芯片需求将呈爆炸式增长，主要源于其 FSD 技术将加速普及。他估算，特斯拉每年所需的人工智能（AI）芯片数量将达到惊人的“1 亿至 2000 亿颗”，并直指台积电与三星等代工厂商根本无法满足如此庞大的需求。 马斯克称：“当前的生产速度显然不够快。当我询问他们新建一座晶圆厂从奠基到投产需要多久时，对方答复称需五年时间。而在我看来，五年无异于遥遥无期。” 这已是马斯克第三次公开提及自建芯片工厂以满足特斯拉需求，但此次他首次系统性剖析了当前供应链的现实瓶颈：为达到特斯拉所需产能，台积电与三星等厂商已规划了为期五年的扩产时间表。然而，在马斯克看来，这是一段“无限长”的等待时间，他期望在短短一至两年内完成任务。为了实现这一目标，马斯克提议建立自己的芯片工厂。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":430,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":499757693338272,"gmtCreate":1763036755484,"gmtModify":1763036757687,"author":{"id":"3544518779726666","authorId":"3544518779726666","name":"里二外三","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3544518779726666","idStr":"3544518779726666"},"themes":[],"title":"","htmlText":"我的小毛驴直接对标迈巴赫。","listText":"我的小毛驴直接对标迈巴赫。","text":"我的小毛驴直接对标迈巴赫。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/499757693338272","repostId":"1169134626","repostType":4,"repost":{"id":"1169134626","kind":"news","pubTimestamp":1763015006,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1169134626?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-11-13 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16:15","market":"fut","language":"zh","title":"DeepSeek罕见公开发声，资深研究员陈德里：长期看，AI可能会取代绝大部分人类工作，这不是危言耸听","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2582896422","media":"华尔街见闻","summary":"11月7日，DeepSeek资深研究员陈德里在世界互联网大会上罕见发声，指出AI将在10-20年内取代绝大部分人类工作。他提出三阶段演进路径：3-5年内人机协同创造价值，5-10年开始出现岗位替代，长期将面临社会秩序重构挑战，并强调“这不是危言耸听”，而是基于AI正从工具转变为“智慧主体”的根本性变革。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>11月7日，DeepSeek资深研究员陈德里在世界互联网大会上罕见发声，指出AI将在10-20年内取代绝大部分人类工作。他提出三阶段演进路径：3-5年内人机协同创造价值，5-10年开始出现岗位替代，长期将面临社会秩序重构挑战，并强调“这不是危言耸听”，而是基于AI正从工具转变为“智慧主体”的根本性变革。</p></blockquote><p>DeepSeek打破了近一年的公开沉默，11月7日，其资深研究员陈德里在乌镇举行的世界互联网大会上预测，在经历短暂的“蜜月期”后，AI将在10到20年内可能取代绝大多数人类工作。</p><p>据媒体报道，这是自今年1月凭借一款低成本高性能模型引发全球轰动以来，DeepSeek近一年内的首次公开亮相。</p><p>陈德里在发言中清晰地描绘了一个三阶段的演变路径：短期内人与AI协同创造更大价值；中期则伴随着部分工作被取代与失业风险上升；长期来看，社会可能面临大规模的岗位替代。</p><h2 id=\"id_1108039677\">从蜜月期到大规模取代</h2><p>陈德里在会议上详细阐述了他对AI影响社会的三阶段预测，为市场提供了明确的时间线参考。</p><p>首先是未来3到5年的“蜜月期”。他认为，在此阶段，AI尚无法独立完成许多工作，但人类可以利用AI作为强大工具，实现“1+1>2”的效果，解决更复杂的问题，创造更大价值。</p><p>其次是5到10年的中期阶段，风险将开始显现。陈德里预测，届时AI将足以开始取代部分人类工作，导致失业风险上升。他强调，科技公司此时应扮演“吹哨人”的角色，主动向社会公众提示风险，唤醒其风险意识。</p><p>最后是10到20年的长期阶段。陈德里警告，AI可能取代“余下的（人类）工作”，社会秩序将经历“巨大挑战”。他认为，科技公司届时必须承担起“人类守护者”的责任，至少要确保人类的安全，并积极参与社会秩序的重塑。</p><h2 id=\"id_3286374545\">AI成为“智慧主体”</h2><p>为强调其预测的严肃性，陈德里明确表示，“上述观点并非危言耸听”。他解释了本轮AI革命与历史上任何一次技术变革的根本区别，这构成了其长期悲观判断的核心逻辑。</p><p>据《中国青年报》报道，陈德里指出，在以往的工业革命中，人类发明工具，但智慧的主体始终是人。然而，在正在发生的AI革命中，AI本身也可以成为“智慧主体”，甚至在未来可能比人类更聪明。</p><p>这种根本性的转变，意味着AI对人类社会的影响将远超以往任何技术。正是基于“智慧主体”可能被替代的逻辑，其对就业、社会结构乃至人类地位的颠覆性潜力不容低估。路透社引述他的话说：“我对技术本身极其乐观，但我对它可能对社会造成的影响持负面看法。”</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=\"https://laohu8.com/S/161125\">标普500</a>指数近十分之一，超过印度、日本和德国的国内生产总值。</p><p>根据5月16日公布的13F监管文件，Burry旗下的Scion Asset Management在2025年一季度清仓了几乎所有的股票，仅保留了<a href=\"https://laohu8.com/S/EL\">雅诗兰黛</a>的持仓。与此同时，该基金买入了英伟达的看跌期权。</p><p>监管文件特别注明，这些针对英伟达和其他公司的看跌期权"可能用于对冲不需要在13F中报告的多头头寸"。这一披露为Burry的看跌头寸留下了解释空间。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“大空头”Burry隐晦警告：有时我们会看到泡沫，唯一获胜的招式就是不玩</title>\n<style 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