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近年来，全球地缘政治冲突加剧，贸易保护主义抬头，叠加国内产业结构转型和疫情“长尾效应”影响，我国面临较大下行压力。国内需求不足，企业经营困难，群众就业增收承压，成为当前主要问题。2025年，我国CPI持续上涨乏力，同比出现0增长；PPI同比下降2.6%，连续第39个月处于收缩状态，经济面临严峻的通缩压力。扩大消费、拉动内需成为了当前的首要任务。今年全国两会，全国人大代表、全国工商联副主席、通威集团董事局主席刘汉元针对优化光伏发电用地税收政策提出了相关建议。 在扩大消费、拉动内需成为了当前首要任务的背景下，税务机关本应采取更大规模的减税降费举措来激发市场活力，通过更精准的扶持政策减轻企业压力，给与企业喘息时间，支撑经济建设，服务国家大局。但有的地区反而加大稽查力度，进行突击追征，有的还加收高额滞纳金，对本就负重前行的企业，无异于雪上加霜。短期来看，追征虽能增加财政收入，但必然会抑制企业投资和居民消费，破坏市场活力，导致税基萎缩，对经济的长期健康发展造成影响。 刘汉元代表表示，作为我国战略性新兴产业和推动能源转型的主力军，光伏产业也面临上述问题。近期，全国多地开始对光伏发电项目追征耕地占用税和城镇土地使用税（下称“两税”），许多存量项目面临远超自身承受能力的税收负担，新增项目则由于算不过来账而取消投资，严重阻碍了产业发展，延缓了能源转型进程。 一直以来，光伏用地的税收政策始终未明确，执行口径处于模糊状态。经测算，光伏发电项目土地“两税”的负担率（“两税”税额/项目总收入）按租赁全面积算最高，将达到40-45%；按光伏阵列面积算，“两税”负担率将达到25-30%；按投影面积算，“两税”负担率将达到10-15%，以上负担率还不包括部分地方追征项目的税收滞纳金。如按以上标准征收，光伏项目将无法承受远超自己实际能力的税收负担。同时，随着税收监管日益趋严，一些地方税务部门进一步强化了对政

随着2025年业绩快报的公布，储能行业发展“全景图”也逐步展开。 华夏能源网就储能行业目前已发布业绩快报的上市公司进行了统计，海博思创（SH：688411）、思源电气（SZ：002028）、艾罗能源（SH：688717）、派能科技（SH：688063）等12家企业在2025年合计实现营收1517.21亿元，净利润91.03亿元。 其中，思源电气以净利润31.63亿元领衔，天能股份、海博思创分别以15.91亿元和9.49亿元分列第二、第三名。容百科技是唯一出现亏损的企业，其余8家企业盈利在8400万元-7.55亿元之间。 整体来看，12家企业中有9家实现利润正增长，绝大多数同比增幅超过10%，更有4家（厦钨新能、海博思创、思源电气以及派能科技）同比增幅超过40%。派能科技以104.64%的增幅，成为12家企业中增速最猛的企业。 储能行业复苏，带动上市公司业绩整体向好 对于2025年业绩增长的原因，多家企业提及，受国内外储能市场回暖影响。 如派能科技表示，报告期内，受益于国际储能市场需求回暖、国内储能市场及轻型动力市场需求攀升，公司优化销售端和研发端资源配置，带动收入规模实现显著提升。 海博思创则表示，公司紧抓国内储能市场快速发展的历史机遇，在国内储能市场占据较高市场份额的同时，加速拓展全球市场，使公司营业收入及利润呈现持续增长态势。 华夏能源网注意到，日前研究机构EVTank发布的统计数据显示，2025年全球储能电池出货量达到651.5GWh，同比增长76.2%，其中中国企业储能电池出货量为614.7GWh，占了全球的94.4%，是全球储能市场中当之无愧的主力军。 受业绩增长和行业火热推动，海博思创2025年最高涨至‌426.01元/股‌，相比发行价‌最大涨幅接近14倍‌ 同时，技术创新及产业协同，对各家公司业绩提升起到了辅助作用。 如思源电气表示，公司依托新型电力系统的发展

光伏产业是我国实现“双碳”目标、构建新型能源体系的核心支撑，现已形成全球领先优势和端到端自主可控能力。但产业长期面临制造端与应用端协同不足，产能布局与电网承载力不匹配，产能过剩与短缺周期性频繁切换等问题，严重影响了行业的高质量发展。叠加近年来地缘政治动荡，贸易保护主义抬头，产业的“内卷式”竞争加剧，光伏制造产能规模超过需求的两倍，低价无序竞争导致全行业连续两年大幅亏损超过1000亿元。资本市场上，全行业总市值较历史峰值缩水近4万亿元。如果趋势继续蔓延，可能引发一系列连锁反应，对国家金融安全造成威胁。今年全国两会，全国人大代表、全国工商联副主席、通威集团董事局主席刘汉元针对将光伏制造环节纳入能源行业管理提出了相关建议。2025年1月，国家发改委发布了《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号），旨在推动新能源上网电量全面进入电力市场，通过市场交易形成价格，长远来看有其正面意义。但作为全国性文件，具体实施细则交由各省（市、区）自行制定，导致许多地方政策不明确。面对政策的不确定性，以及新能源入市后电价剧烈波动带来的运营风险，许多企业不得不放缓或暂停新项目开发建设，导致2025年国内光伏装机增长失速，2026年可能出现近年来首次负增长。与此同时，受地缘政治因素影响及美国吸引制造业回流刺激，中国境外光伏组件产能已大幅提升到100GW以上，美国、印度光伏制造业的崛起，对我们的国际市场形成挤压，长期来看出口可能出现增长停滞。受此影响，2025年中国光伏组件出口量同比增速回落到2.1%，预计未来几年零增长或略有增长。国内、国际市场两头承压，对于整个行业而言无异于雪上加霜。如果今年需求持续放缓，全行业将继续亏损，“内卷式”竞争恐进一步加剧。刘汉元代表认为，在国家全力推进“双碳”目标的关键时期，光伏产业不应再继续按一般制造业进行管理，应更好地保

在新型电力系统建设中，如何定位储能的价值？随着储能行业发展的火爆，关于这个问题的争议也愈加激烈。 截至2025年底，中国电化学储能装机达到1.4亿千瓦。电化学储能装机超越抽水蓄能，成为当之无愧的储能第一大户。尽管官方在2025年初取消了实行多年的强制配储政策，但丝毫没有影响到储能装机的高速增长。 2026年1月份，国家发改委、能源局出台“114号文”，首次将电网侧独立储能纳入容量电价补偿范围。但是外界由此也满是疑问，为什么单独将网侧独立储能纳入容量电价？电源侧配储、用户侧储能为什么没能一并纳入到容量电价补偿范围？ 事实上，直至现在，尽管电化学储能装机持续高速增长并创造了历史新高，但对于电化学储能到底能在多大程度上缓解新能源高比例的限电弃电问题，业界始终充满疑问。 目前，中国新能源装机已突破18亿千瓦，光是“十四五”期间就新增新能源装机13亿千瓦。“十五五”期间，中国每年新增新能源装机仍会保持在2亿千瓦以上。随着新能源越来越多，限电弃电问题会愈加严重，这正是需要储能大显神威的时候。 然而尴尬的是，截至目前储能的迅速发展并没有让弃光限电有效缓解。这一尴尬局面如果持续得不到纠正的话，对新能源产业的高质量发展无疑是很大的伤害。 新能源限电弃电愈演愈烈 近日在一场行业论坛上，国网能源研究院新能源研究所所长代红才公开表示：“十五五”期间，我国新能源装机规模将普遍出现超过本地最大负荷的情况，特别是光伏产业潜力大、门槛低、易部署。而随着新能源装机的持续大幅攀升，同时由于国家明确对因报价原因未中标的电量不纳入新能源弃电量统计，这些因素都将推动新能源大限电在中国将持续深化与常态化。 来自电力央国企的一手信息也表明，近两年来，新能源电站限电弃电问题突出，已经严重影响到了电站的盈利能力。 中广核新能源（HK：1811）2024年年报披露，2024年风、光项目平均利用小时数分别减少约3.1%、16.

2月12日，京运通(SH:601908)发布公告称，子公司乐山市京运通半导体材料有限公司（以下简称“乐山京运通”），为另一家子公司宁夏佰明光伏电力有限公司（以下简称“宁夏佰明”）的一项债务承担连带保证责任，担保金额为27289.4万元。 这项债务始于2019年11月宁夏佰明与华夏金融租赁有限公司（以下简称“华夏金租”）签订的《融资租赁合同》。2020年11月，华夏金租将相关资产转让给了华夏创富（北京）融资租赁有限公司（以下简称“华夏创富”）。 华夏能源网注意到，这笔融资租赁业务本金为4亿元，目前尚未还款本金2.73亿元。华夏创富同意将债务展期，但需要京运通方面提供连带担保，这便有了乐山京运通的出现。 简单来说，这是一起典型的“拆东墙补西墙”式的化债。为了不至于债务暴雷，京运通已经想尽了各种办法，但如果业绩不能好转、亏损继续下去，目前所有努力都是徒劳的。 走到这番田地，京运通着实令人唏嘘。作为一家由光伏设备制造商转型光伏硅片制造的企业，京运通踩中了2020-2023年的行业风口，迅速跻身N型硅片制造商第二梯队。但是，京运通在行业好时却没能赚到大钱，反而是在行业洗牌来临后持续亏损。 截至目前，京运通已连亏9个季度，亏损总额最高达42.31亿元，等于是把上市13年赚的钱全部赔光了。如今，光伏寒冬仍在继续，这家有20多年历史的老牌光伏企业，依然看不到绝地反转的希望。 风起时没赚到钱，风停时却摔惨了 京运通成立于2002年8月，是一家以高端装备制造、新材料、新能源发电和节能环保四大产业为支柱的集团化企业，总部位于北京，创始人为冯焕培。 最初，京运通以光伏和半导体晶体生长设备发家。2010-2017年，京运通是仅次于晶盛机电的国内第二大单晶生长炉厂商。2011年9月，京运通在上交所主板挂牌上市。 2018年，京运通宣布布局乌海一期5GW硅片项目，开始转型单晶硅片制造。之后，京运通又在乐

2026年开年，一系列利好独立储能的政策陆续出台。 国家层面，国家发改委、国家能源局发布了《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，首次将电网侧独立新型储能纳入发电侧容量电价机制；地方层面，内蒙古、广东等10余省份出台了独立储能容量电价或补偿政策；新疆、内蒙古等地政策明确独立储能的发电企业身份，为其独立发展进一步扫清障碍...... 自2025年初“136号文”提出“不得将配置储能作为新建新能源项目核准、并网、上网的前置条件”后，配建储能加速“独立”，独立储能成为行业发展趋势。国家能源局发布的数据显示，2025年，国内独立储能新增装机3543万千瓦，累计装机规模占比为51.2%，较2024年底提高约5个百分点。在2021年，这一数据仅为7%左右。 如今，随着这一大波的利好政策推出，2026年独立储能将迎来更大发展，有望实现从“政策驱动”向“市场驱动”的关键一跃，在新型能源体系构建中真正承担起独立市场主体的重任。 独立储能迎来大发展时期 所谓独立储能，在指具备独立计量、控制等技术条件，直接接入公用电网，以‌独立市场主体‌身份与电力调度机构签订协议并接受调度。其所有权和运营权通常集中于单一发电企业、电网公司或大型用户。 与之相对的是共享储能模式。共享储能通常是由‌第三方‌投资建设的集中式大型储能电站，除了满足自身需求，主要服务于多个新能源场站或用户，打破了“一对一”的传统模式，转向“一对多”的服务模式。‌‌ 2026年，独立储能有望迎来大发展，在各个层面都将有更多利好出台。首先是政策支持有望持续加码。 1月30日，国家发改委、国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，首次将电网侧独立新型储能纳入发电侧容量电价机制，给予与煤电同等的容量价值认定。容量电价参考煤电标准执行，缓解了独立储能盈利不稳定的痛点，推动其逐步脱离与新能源项目的绑定，实现市场化独立发展。 华夏能源网不完全

行业讨论已久的容量电价，迎来调整最集中、幅度最大的一次政策变革。 华夏能源网获悉，1月30日，国家发改委、能源局联合发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》（发改价格〔2026〕114号，下称“114号文”），对煤电及天然气发电、抽水蓄能、电网侧独立新型储能的容量电价做出分类完善，对容量电价机制进行了全面、重大升级。 文件明确，新政的总体思路为，“有序建立发电侧可靠容量补偿机制，对机组可靠容量根据顶峰能力按统一原则进行补偿，公平反映不同机组对电力系统顶峰贡献。” 所谓顶峰能力，是指电力系统在‌用电高峰时段‌，能够‌额外提供‌的、用于满足峰值负荷的‌最大出力，核心在于当电力系统“吃紧”时提供“兜底”保障，确保用电负荷高峰时不会出现供电紧张、拉闸限电。 从这个思路出发，可以很好的理解“114号文”为何对煤电、电网侧独立新型储能给予了特别关照。这对于加快新能源电力发展、建设新型电力系统意义重大。 为何还要提高煤电容量电价标准？ 此次“114号文”容量电价改革最引人关注的点，是提高煤电容量电价，补偿标准从两年前的30%增加到了50%，1千瓦装机从原来的100元年容量电价补偿，增加到165元。 华夏能源网发现，一些省份走在了前头，煤电容量电价补偿标准已经达到50%。“114号文”之所以在全国范围内统一提高补贴，主要目的是进一步有效补偿煤电，来推动煤电更多转型为灵活性调节电源。 尽管最近两三年来，煤电已经从2021年、2022年的巨额亏损中走出来，但是随着利用小时数的下调，煤电亏损的噩梦随时都在。同时，煤电只有转型为灵活性调节电源，才能为绿电代煤创造有利条件。因此，提升煤电容量电价补偿标准是势在必行。 值得注意的是，“114号文”在提升煤电容量电价补偿标准的同时，明确提出可适当调整省内煤电中长期市场交易价格下限，在确保电力电量平衡的情况下，适当放宽煤电中长期合同签约比例要求。 要知道，

在锂电产业波澜壮阔的周期起伏中，龙蟠科技（SH:603906）活成了一个巨大的矛盾集合体。 2026年开年，这家公司的喜悦与焦虑一览无余：一方面，2025年龙蟠科技相继拿下宁德时代（SZ:300750）、楚能新能源等多家大客户的大订单，规模超215万吨，金额超800亿元；另一方面，它的产能缺口巨大，资产负债率已逼近80%，账面资金捉襟见肘，却依然不得不疯狂扩产。 在上一轮锂电上行周期中，龙蟠科技掌门人石俊峰押下重注，豪赌磷酸铁锂市场大爆发，最终吃到行业红利，成功将公司从车用化工品公司转型为锂电正极材料龙头。这份胆识与气魄，成就了龙蟠科技的大发展。 而今，赌局再次升级。左手是堆积如山的订单，右手是持续紧绷的资金链，龙蟠科技没有退路。在产能缺口与债务压顶的双重夹击下，石俊峰再次推上了所有筹码。 这一次，石俊峰还会如上次那般幸运吗？一场关于订单、红利、产能的“生死局”已经上演。 跨界豪赌，负债累累 1986年，21岁的石俊峰从湖南大学化学化工系毕业，被分配到南京跃进集团汽车研究所。这一干，就是15年。那是中国汽车工业蹒跚学步的年代，石俊峰在行当里摸爬滚打，嗅觉被训练得异常敏锐。 2003年，不甘于体制内平稳生活的石俊峰下海了。他创立了龙蟠科技的前身，主攻润滑油业务，年产能一路做到30万吨，位居行业前列。 此后，龙蟠科技多线出发，业务延伸至发动机尾气处理液、冷却液、车用养护品等领域。在那个燃油车称霸的黄金时代，石俊峰稳扎稳打，2016年公司营收破10亿，2017年成功在A股上市。 如果故事到这里结束，这不过是无数中国制造业企业的一个缩影。但石俊峰的野心，显然不止于此。 2020年前后，新能源汽车浪潮汹涌而至。石俊峰敏锐地意识到，燃油车的天花板不远了，新能源车的大机会来了。 2021年，龙蟠科技开始了第一次冒险，正式切入磷酸铁锂正极材料领域。作为毫无技术积累的“门外汉”，石俊峰选择了

华夏能源网获悉，2月27日，知名行业研究机构InfoLink发布了2025年全球组件出货排名，共12家企业上榜。这12家企业的总出货量高达536GW，基本构成了全球市场的主要基本盘。 榜单显示，第一梯队、第二梯队企业格局基本稳定，延续了往年态势。而第七名及往后企业出货量高度趋近，行业竞争进一步白热化，2026年座次随时都有改变的可能。 同时，从市场份额上来看，技术路线选择呈现高度集中特征，TOPCon已成为市场绝对主流，出货占比近95%，BC、HJT等新兴技术还没能显示出撼动主流的能力。 排名之战：头部位次稳定，尾部竞争白热化 与2024年相比，2025年全球光伏组件出货排名整体格局未发生明显变化，头部企业地位依旧稳固，前六名企业排序基本保持不变。 具体来看，晶科能源（SH：688223）与隆基绿能（SH：601012）叠加美国组件厂出货后，以80-90GW的出货规模位居第一梯队，并列全球第一；天合光能（SH：688599）与晶澳科技（SZ：002459）以60-70GW的出货量处于第二梯队，并列第三。这四家企业合计占据榜单总出货量的58%，以60GW为分水岭与后续企业形成明显断层，头部优势显著，这一格局与2024年头部四强的竞争态势基本一致。 前五至六名依旧由通威股份（SH：600438）、正泰新能占据，两家企业出货量处于30-50GW区间，延续了此前的行业位次。 榜单中最大的亮点在于“第四梯队”，30GW以下企业出货量高度集中，排名争夺尤为激烈。该梯队出货量集中在20-30GW区间，各家出货量差距不足5GW。而在2024年榜单中，各家企业落差基本在10GW左右。 具体来看，2024年排名第八位的协鑫集成（SZ：002506）升至第七名，以海外市场为主的横店东磁（SZ：002056）、阿特斯（SH：688472）并列第八，TCL中环（SZ：002129）、英利发展、一道新

耗费5年，斥资74亿元，“神秘矿业大佬”姚雄杰终于将木绒锂矿收入囊中。 华夏能源网获悉，近日，盛新锂能（SZ：002240）发布公告称，公司拟以现金收购雅江县惠绒矿业有限责任公司（以下简称“惠绒矿业”）13.93%股权，交易金额12.6亿元。交易完成后，公司将100%控股惠绒矿业并控制其核心资产木绒锂矿。 木绒锂矿是亚洲迄今探明规模最大的硬岩型单体锂矿。值得一提的是，这已经是盛新锂能第4次收购木绒锂矿股权，前前后后的总交易金额超过74亿元。 盛新锂能背后，是神秘矿业大佬姚雄杰。其掌控的“盛屯系”拥有盛新锂能、盛屯矿业（SH：600711）两家上市公司，总市值接近900亿元，业务横跨锂电材料与铜钴镍等能源金属。 2019年，姚雄杰杀入锂电行业，目前盛新锂能已建立起庞大的锂盐供应体系，全球锂盐总产能超13.7万吨/年，在四川、津巴布韦、阿根廷等多地拥有锂矿资源。 当前，锂盐行业正经历一波“抢矿狂潮”，盐湖股份（SZ：000792）、天齐锂业（SZ：002466）等巨头持续加码锂矿资源，无优质矿产的企业面临着被淘汰的风险。 姚雄杰此时出手拿下“亚洲最大单体锂矿”，将进一步增强其与矿业巨头竞争的筹码。而耗费巨资大肆并购后，盛新锂能的资金压力问题也再次显现。 分4次吞下木绒锂矿 木绒锂矿坐落于四川省雅江县，地处甲基卡锂铍矿床。该矿床位于“亚洲锂腰带”上，是国内锂矿资源的核心分布地，云集了宁德时代（SZ：300750）、天齐锂业等多家锂业巨头。 自然资源部2024年10月颁发的采矿许可证和四川省矿产资源储量评审中心出具的报告显示，木绒锂矿累计查明矿石资源量约6109.5万吨，氧化锂资源量高达98.96万吨，平均品位1.62%，远超国内硬岩型锂矿平均水平，被业界公认为“亚洲迄今探明规模最大的硬岩型单体锂矿”。 目前，木绒锂矿探矿权归惠绒矿业独家所有。而盛新锂能对惠绒矿业的全资收购，正是看