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来源：北京海淀 一边是美国导演查尔斯·柯伦在上手操作后感慨，“这玩意儿说不定真能搞砸好莱坞呢”；一边是网友脑洞大开——猫咪暴揍哥斯拉、叶问拳打钢铁侠、孙悟空棒打奥特曼……各种创意短视频刷屏。 图自Seedance 2.0项目介绍页面 近日，字节跳动的最新视频生成模型Seedance 2.0凭借多模态输入、超强参考能力等亮点，不仅在国内爆火，更在海外社交平台上持续霸榜，有人称之为“又一次DeepSeek时刻”。2月12日，马斯克在其社交平台X转发评论Seedance 2.0相关推文，直言“模型发展速度太快”。 在农历马年尚未到来之时，海淀AI圈已呈万马奔腾之势，多家AI企业密集发布新模型，上演“跑马圈地”的名场面。这一AI天团跃马扬鞭迎新春，赋予春节满满的科技感，也在全球掀起一场中国AI旋风。 全球智造“导演” Seedance 2.0有多强？只需输入提示词或上传参考图，就能在60秒内产出带完整原生音轨的多镜头视频。支持图像、视频、音频、文本四种模态输入，让表达方式更丰富，生成也更可控。用户可以用一张图来说明自己想要的画面风格，用一个视频指定角色的动作和镜头的变化，用一段音频表达预期的节奏和氛围，“提示词”不再局限于文字，创作过程变得更自然、更高效，也更像真正的“导演”。 多位美国影视从业者在使用Seedance 2.0之后都发出了惊叹 多位美国影视从业者使用后，公开表达了诸如“好莱坞要完蛋了”的感慨。导演查尔斯·柯伦为他从未面世的真人电影制作了一版预告片，仅用20分钟，花费60美元，借助Seedance 2.0完成了1分24秒的电影级画面，实现音画同步、多机位“拍摄”等效果。 在多维度测评中，Seedance 2.0在基于多模态参考生成、复杂音视频指令遵循、复杂运动稳定性、专业镜头语言、音视频表现力及视听一体化协同等方面的表现均处于业内领先水平。 与此同时，字节跳动Seed

文 | 刘振涛 中信证券近日公布了华夏基金2025年成绩单：华夏基金全年实现营业收入96.26亿元，同比增长19.86%；实现净利润23.96亿元，同比增长11.03%。 业绩增长之下，华夏基金管理规模也实现“三级跳”。2023年至2025年，华夏基金母公司的资产管理规模分别为18235.64亿元、24645.31亿元、30144.84亿元。在2025年首次实现了3万亿的突破。 28年前，中国公募行业开始起步，华夏基金作为“老十家”之一，伴随着中国公募行业诞生，开启了规范化、专业化资产管理新篇章。 28年的发展，华夏基金顺势而为敢于创新，在被动投资领域，勇开先河推出了国内首只ETF，顺应被动投资的发展趋势，做多、做强、做丰富，紧抓被动时代近年来的成长机遇，奠定“ETF一哥”的位置。 然而，作为公募先驱的华夏基金，不只局限于被动领域ETF的发展。华夏基金总经理李一梅曾公开表示，华夏基金的目标是成为资管行业的“乐高”，打造“全球多资产全能平台”。 在资管行业“乐高”的蓝图规划中，ETF是华夏基金的底座，筑牢公司的地基，多元化、其他投资领域的发展则是“乐高”上不同拼图元素。以ETF为底座，多元化创新发展，华夏基金正在向资管行业的“乐高”前进。 顺势而为，练就“ETF一哥” 2025年是公募市场值得记忆的一年，这一年ETF赛道进入扩张加速期，ETF规模实现三级跳，接连突破4万亿、5万亿、6万亿，这是众多公募行业参与者共同推动的成果。 提到ETF，最让市场关注的就是华夏基金。2025年末，华夏基金管理的ETF规模达到9572.08亿元，持续领跑ETF市场。并且，在2026年1月12日，华夏基金的ETF规模一度突破1万亿，成为国内首家跻身“万亿ETF俱乐部”的基金管理公司。 从0起步到“ETF一哥”，这背后是华夏基金的顺势而为。 1998年2月，时任华夏证券董事长邵淳让范勇宏负责筹备华

文 | 杨万里 2026年以来，商业航天是资本市场中火热的概念之一，市场如同“魔术师”催化出一只又一只大牛股。然而，当资金制造“市梦率”及打满交易预期时，最直接的概念股正处在闯关二级市场的路上，它就是蓝箭航天。 2025年7月29日，蓝箭航天启动IPO上市辅导；2025年12月31日，蓝箭航天递交了科创板IPO招股书；2026年1月22日，上交所进行问询。 10年前，一份商业航天蓝图尚被视为“纸上谈兵”；10年后，蓝箭航天将一枚枚数十米高的液氧甲烷火箭矗立在发射场，剑指苍穹。 蓝箭航天是中国商业航天最早的拓荒者之一，2025年12月3日，来自蓝箭航天的“朱雀三号”遥一运载火箭点火起飞，虽然最终火箭一级助推器回收试验失败，但“朱雀三号”入轨精度满足指标要求，首飞任务顺利完成。这对蓝箭航天来说是一个里程碑式的突破，实现了中国首枚液氧甲烷可重复使用火箭的成功入轨。 作为商业航天赛道最成熟玩家的马斯克曾公开表示，“朱雀三号可能在五年内超过猎鹰”。英国的一家外媒也曾报道，“中国的蓝箭航天准备挑战马斯克和SpaceX”。 SpaceX是马斯克造就的一家科技独角兽。凭借可重复使用火箭技术，SpaceX在商业航天发射市场占据主导地位。 但随着蓝箭航天等“新势力”崛起，有望与SpaceX形成商业竞争。蓝箭航天拥有一定的技术护城河，但在技术先发性及平均发射成本等方面有追赶空间。 回顾发展之路，从被质疑到创造纪录，蓝箭航天的发展走过了一段并不平坦的路。不过，从“能飞”到“能赚钱”，蓝箭航天真正的创业之路或许才刚刚开始。 十年磨一剑：炼成200亿航天独角兽 2015年6月1日，蓝箭航天成立。 彼时，商业航天赛道被外界视为创业的“禁区”，技术门槛高、市场前景不明、大量烧资金等现实问题逼退了一批创业者。那时提到商业航天，都几乎被看作是“纸上谈兵”。 在地球的另一面，马斯克早在2002年就成立Space

文 | 董武英 近期，一台特殊的“春晚”吸引了广泛关注：整场晚会由两百余个机器人主导，机器人主持报幕，机器人表演舞蹈、小品、魔术、武术、歌曲、走秀，就连台下的观众也大部分是机器人，还能跟着节目进程鼓掌、喝彩，甚至还会“起哄”，晚会效果十足。 在这之前，国内人形机器人已经以表演者的身份频频登上各种晚会，但一场完全由机器人担任全程主角的晚会却前所未有。而作为主办方，智元机器人通过这场晚会展现出的硬实力，再一次震动了整个行业。 从成立以来，无论是“科技网红”身份的创始人，还是旗下机器人产品流畅的拳击表演，还是在A股市场上的资本动作，都让智元机器人频频出现在聚光灯下。这家成立仅3年的机器人公司，在流量高光背后，究竟有着怎样的底气？ 农村出身的**天才少年，干出一家机器人龙头 在以“稚晖君”这个名字出圈之前，智元机器人创始人彭志辉的人生经历已经像是“天才少年”的标准模板。 1993年，彭志辉出生于江西吉安农村，父母都是厨师，文化水平一般，家庭经济条件也一般，不过父母对彭志辉采取了“放养式”教育，这让他得以自由探索科技产品。小时候，彭志辉对游戏机的运行原理非常感兴趣，想自己组装一个新的，于是拆了一个闲置遥控器来研究线路，后来周末也会到附近废旧厂中寻找被丢弃的小电器进行研究。 这种对科技产品的兴趣一直延续下来。高中期间，他曾做过一个带温度传感器的智能风扇，可以自动控温；第一次接触Arduino（一款开源电子原型平台），就做出了一个智能家居系统并开源，还被200多个开发者下载。高中毕业后，彭志辉选择去深圳某电子厂打工，做流水线工作，用两个月工资购买了自己第一款智能手机，来学习安卓系统开发。 2011年，彭志辉考进了电子科技大学生物医学工程专业，本科毕业后顺利成为电子科技大学信息与通信工程学院研究生。大学期间，彭志辉获奖无数，也曾尝试创业，做了3D打印和双足机器人项目，甚至还获得了500万元

文 | 张佳儒 千问的“羊毛”，你薅了吗？ 最近，阿里巴巴旗下千问官宣30亿“AI请客”活动，输入“千问，帮我买奶茶”“千问，帮我买瓜子”，千问就能直接调用饿了么、淘宝闪购的接口，完成下单、支付、骑手调度，全程无需用户再点开其他购物APP。 这看似一句简单的指令，一次简单的下单，却是AI应用的关键跨越。毕竟放在半年前，面对同样的指令，AI只会“动嘴”，生成一段“奶茶、瓜子哪家强”的文字。如今，AI应用能“动手”干活了。 这一变化并非偶然。自2023年吴泳铭接任阿里巴巴CEO以来，明确提出“用户为先、AI驱动”两大战略。“AI驱动”即以阿里云为核心载体，将AI技术作为驱动阿里未来发展的关键引擎。 千问是阿里云主导研发的大模型产品，也是阿里“AI驱动”战略的核心技术载体，以及对外输出的主力AI品牌。从“动口”到“动手”，千问的升级，远不止功能层面的优化，更是阿里在AI时代重构C端入口、打通商业生态任督二脉的战略落子。 从“动口”到“动手”，千问如何进化？ 很多人是通过“AI请客”认识千问的，但翻开千问的简历，它的起点，可能比大多数人想象得更早，能追溯到十几年前。 早在2014年，阿里成立数据科学与技术研究院，也就是达摩院的前身，就开始投入AI核心技术的研发。 2017年云栖大会上，阿里成立达摩院，取名灵感来自于金庸小说，《天龙八部》中记载，“三十余高僧，得进达摩院仅八人”。 作为金庸的铁杆粉丝，马云将达摩院赋予“技术圣地”的地位，称其为探索人类科技未来的实验室，并希望达摩院活得比阿里时间长。 千问正诞生于马云寄予厚望的达摩院。2020年，达摩院多模态大模型M6项目启动，依托该项目积累的技术和经验，阿里于2023年发布通义千问大语言模型，并在当年上线通义千问APP（2025年11月更名千问），这是千问的第一次进化。 这时候的千问，是一个“动口”的AI助手，具备文本问答、内容创作、

文 | 杨万里 1984年，张瑞敏临危受命，接手资不抵债的青岛海尔电冰箱厂（海尔集团前身）。42年后，海尔集团已经发展成为一家横跨智能家电、大健康、数字经济、机器人、新能源、汽车等领域的实业巨头。 海尔集团如同一艘航行在大海中的巨轮，虽然中途换过“船长”，但始终保持着经营韧性。 2021年11月，创始人张瑞敏将董事会主席的职务交棒给周云杰。周云杰成为海尔这艘巨轮的新“船长”。周云杰不负众望，在任期间交出了优异的“成绩单”：2022年至2025年，海尔集团的全球收入从3506亿元增长至4268亿元，全球利润总额从252亿元增长至322亿元。 目前，海尔连续7年入选“凯度BrandZ最具价值全球品牌100强”，连续9年入选“谷歌&凯度BrandZ中国全球化品牌”十强，连续17年位居欧睿国际大型家用电器销量品牌份额全球第一，连续22年入选世界品牌实验室“世界品牌500强”。 尽管海尔集团取得不错的成绩，但周云杰没有满足于现状，在互联网上“不善言辞”的他具有战略眼光，看准了人工智能时代的发展机遇。 十年前，“互联网+”成为热门主题，诞生了多家独角兽，也为传统产业深度赋能。当“AI+”成为新的主题，制造业又将迎来新的春天。 周云杰欲带领海尔集团加码AI，这是一场新战役——要么与AI同进化，要么被AI淘汰。 磨炼33年，成为海尔集团新“船长” 周云杰是地地道道的山东汉子。他出生于普通家庭，凭借刻苦读书，考上了华中科技大学材料学院焊接专业。 1988年7月，大学毕业后，周云杰进入了青岛海尔电冰箱总厂工作。刚工作不久，周云杰主动请缨下基层，前往冰箱二厂搞管理。 通过拜访技术人员、工艺员和维修工，周云杰梳理了建厂以来遇到的问题，帮助二厂总结经验教训，使其迅速成为全公司的样板。 入职两年后，周云杰于1990年被任命为销售处处长，主管广告业务工作。1992年，他调任海尔冰箱二厂厂长。此后

文 | 董武英 近一年来，AI行业快速发展带动半导体产品需求激增，这进一步带动了资本市场对晶圆代工厂的发展预期。在全球前十大晶圆代工厂中，股价涨幅最高的不是工艺最先进的台积电，也不是存储行业龙头三星电子，而是一家国内以“落后制程”著称的晶圆代工厂。 这家企业正是华虹半导体（华虹公司），制程工艺远远落后于台积电等龙头，但凭借成熟制程和特色工艺，它不仅成为全球第六大晶圆代工厂，也成为自2025年以来股价表现最佳的晶圆代工厂。 Wind平台显示，自2025年以来（截至2026年2月13日），华虹半导体（港股）股价累计涨幅超过360%，在全球前十大晶圆代工厂中排名第一，遥遥领先其他晶圆代工企业。A股双重上市的华虹公司区间股价涨幅为183.6%，同样十分突出。截至2026年2月13日，华虹公司A股总市值为2290亿元。 在晶圆代工这个关注先进制程的领域，主打成熟制程的华虹半导体在资本市场的表现为什么会在行业中遥遥领先呢？ 巨亏14亿后艰难转型，27年终成2200亿晶圆代工龙头 上世纪八九十年代，在认识到芯片行业的重要性以及与美国、日本乃至韩国的差距后，国内开始大力发展半导体行业，虽然取得一定成绩，但都没达到预期，交了不少学费。 随着与美日韩之间差距越来越大，尤其是韩国三星的快速发展更是让国内感觉“触目惊心”，于是，国家战略层面开始启动专项工程计划，作为工程主体的华虹半导体应运而生。 这个专项计划是中国电子工业投资规模史无前例的一个国家项目：投资100亿元，建设一条8英寸晶圆、从0.5微米工艺起步的集成电路生产线，这也让华虹成为了国家半导体行业振兴的希望。 不过，由于《瓦森纳协定》的技术限制，从高性能计算芯片、航空发动机，到光刻机、碳纤维等关键材料，无一不对中国进行限制，海外科技巨头不敢在技术上与中国芯片项目合作，华虹迟迟难以寻找到合适的技术合作方。直到1997年初，部分巨头为了中国的

文 | 张佳儒 1993年，俞敏洪创办新东方，此后，他与徐小平、王强组成的“中国合伙人”，把一家英语培训班做上了美股，又转型直播带货，一次次踩中风口。 鲜为人知的是，在俞敏洪创业前两年，深圳蛇口一间20平米的办公室里，另一组“中国合伙人”悄然启程。他们投身的是更硬核、更刚需的医疗器械领域。 三十多年来，这家医疗界“中国合伙人”创办的公司没有跨界转行，没有追逐风口，而是靠技术、耐心与远见，一步步把中国制造推向全球医疗舞台中央。 这家公司就是迈瑞医疗，中国最大、全球领先的医疗器械龙头。 如今，AI浪潮席卷各行各业，迈瑞医疗融合AI技术，走出了一条兼具技术深度与临床价值的智能化路径，在全球万亿蓝海持续进击。 医疗界“中国合伙人”，20平米办公室干出全球巨头 贫苦农家出身，长大后一路打拼，成了中科院合资公司的高管，终于过上安稳体面的生活。40岁时，你会不会放下这一切，开始一场充满未知的创业？ 迈瑞医疗的创业起点，正是从李西廷的人生抉择开始的。 1951年，李西廷出生于安徽省宿州市砀山县的一个普通农家，家境清贫，却自小勤奋好学，考上当地重点中学砀山中学，还以数理化全县第二名的成绩考入中国科学技术大学物理系。 1976年大学毕业后，他被分配到中科院武汉物理研究所，捧上了令人羡慕的“铁饭碗”。1987年，他南下深圳，加入到中科院与美国公司合资的深圳安科任职，因为能力出色，很快坐上了办公室主任的位置。 一次回乡探亲时，李西廷去砀山县医院看望老同学，发现手术台边只有一台最普通的血压计，连基本的治疗和急救设备都没有。问了原因，同学苦笑：“买不起”。 这是当时中国医疗器械落后的缩影，一台进口监护仪卖给医院的价格是13万元，但成本才几千块。有的医院花十几万买一款进口设备，医院职工连工资都垫进去了。就算有了设备，病人也得等半年以上，原因很残酷：设备太少，病人太多。 李西廷看不下去了，他拉上同事徐航、

文 | 董武英 自AI行业爆发以来，光通信行业持续火热，一些从事光电业务的上市公司也开始布局光通信业务，并获得了市场热捧。光纤激光器龙头杰普特正是其中之一。 杰普特主要产品是光纤激光器以及激光装备，应用于消费电子、被动元器件和动力电池等领域，2019年10月上市至2025年5月，其市值基本保持在50亿元左右。但从2025年6月开始，杰普特股价持续上涨，近期频频涨停。 自2025年6月以来，截至2026年2月10日，杰普特股价累计涨幅高达365.53%。其最新市值超过210亿元。不到9个月时间股价上涨3倍，杰普特究竟做对了什么？ 农业技术员创业，打造出一个全球第一 从一个地方农业特产局技术员到200亿市值上市公司创始人，黄治家的人生经历十分传奇。 资料显示，黄治家出生于1966年，18岁考入了鄂西大学（现湖北民族大学）学习特产专业，毕业后进入恩施州巴东县农业特产局担任技术员，随后担任办公室副主任。1990年6月，黄治家进入巴东县县委办公室工作，6年后担任巴东县茶店子镇镇长，在这一岗位上做了近3年时间。 1999年2月，黄治家从体制内离开，担任北京中经贸信息网络有限公司办公室负责人、副总经理。两年后，黄治家南下工作，进入了一家名为威谊光通的深圳公司，担任行政总监、总经理职位。 威谊光通是一家经营光电子器件的公司，其实控人成清波与黄治家是姻亲，两人妻子是姐妹关系。在威谊光通这家公司，黄治家不仅积累了公司管理经验，对光电行业有了更加深入的了解，也让他结识了后来的创业伙伴。 2005年，黄治家与新加坡南洋理工大学光纤通信专业博士刘健在深圳机场茶餐厅一次偶遇闲聊，后者想要回国创业。黄治家在威谊光通工作数年，对光纤通信行业有深切了解，也萌生了创业想法，两人一拍即合。2006年2月，黄治家、成清波、刘健以及刘健在南洋理工大学的同学唐明、董晖五人联合成立了杰普特。 发展早期，得益于国内光纤通

文 | 刘振涛 当AI浪潮席卷全球，英伟达凭借着超强算力的GPU和强大的生态在AI市场占据主导地位，成为AI产业上最辉煌的明珠。而一家从英伟达走出的高管创立的中国企业，正在逐渐成为“中国版英伟达”，挑战英伟达地位，它就是摩尔线程。 2025年12月5日，摩尔线程正式登陆上交所，上市首日，总市值突破3000亿元，此后股价连续几天上涨，总市值一度超过4000亿，后续开始调整，最新总市值达2634亿元，成为备受瞩目的“国产GPU第一股”。 摩尔线程的上市一度创造了“最快”的IPO速度，从IPO受理到过会仅88天；再到完成注册，全程仅122天，公司的上市进程彰显了市场对国产高端GPU赛道的高度期待。 摩尔线程上市成为“国产GPU第一股”的背后，从南京理工大学计算机系的学子，到英伟达全球副总裁，再到回国创业、带领团队攻克“卡脖子”技术，张建中两次坚定决心造就摩尔线程的故事。 摩尔线程的上市，绝不是简单的“又多了一家公司上市”，而是个人选择与时代浪潮的共振，也是一代中国科技人追求自主创新的缩影。 英伟达辞职，决心创业，打造国产全功能GPU 1966年，张建中出生于江苏南京，大学本科就读于有着“国防七子之一”之称的南京理工大学计算机系。大学本科期间，不仅让张建中系统性地学习了计算机原理和编程技术，还一定程度上培养了他坚韧的性格。 据媒体报道，张建中曾回忆，“南理工教会我的不仅是写代码，更是敢于啃硬骨头的韧性。” 大学本科毕业后，张建中选择了继续深造，进入原冶金部自动化研究院攻读硕士学位。并且，在1990年到1992年的这两年时间，张建中还在冶金自动化研究设计院国家计算机实验室担任高级研究员。 担任高级研究员这段时间让张建中受益匪浅，他深入了解了工业控制系统的底层架构，尤其是实时操作系统与硬件交互的优化逻辑，这为他日后在GPU领域突破芯片与系统协同瓶颈打下了坚实基础。 硕士毕业后，张建中先