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1、 前面写过，12月这批港新，19号以前招股的，都各有各的目的，有的花钱办事，有的浑水摸鱼，反正各怀鬼胎。 对我们打新人来说，不但挑选分析压力大，资金压力也大。好在这批次马上过去了，1月份就恢复正常节奏。 图片 上面是我之前的认购选择，一目了然。 整体认购策略还可以，唯独今天的翰思表现不太好。我这批次重点认购了果下和翰思。（果下暗盘还大力捞货，首日基本都出完了） 今天暗盘三只，翰思艾泰、轻松健康、诺比侃。我一直在盯盘，盯了几分钟发现不对劲，不纠结，当机立断就把翰思清了，然后立马给出“去弱留强”的建议分享（出掉翰思，保留健康和诺比侃。因为轻松健康和诺比侃也是我给的有值博率的俩股，也有不少人认购）。 图片 暗盘结束，马后炮看，当时开盘不到5分钟做出的判断还算正确，那时候出大部分应该都是小赚的。 图片 某立的收盘价为-14.81%，某途整个暗盘都在水面上，收盘价为2.06%。 这股我知道很多下单国配的机构都没配到货，即便给也是有那种XX协议的首日不能出。 我也不知道为什么两家差价这么大，尤其某立还能跌那么多。不过某立几个大经纪影响力确实大，他们的操作会对大资金操作具有指向性，开盘前几分钟他们的席位和大单情况也是我做出“去弱留强”决策的参考之一。 而且大部分别的券商都对接的某立，某途还是自己玩的多，从这个角度看，某立的暗盘价格更具有参考意义。 不过也不纠结了，该出都出了，只要不捞，几乎都是赚的。 这波的轻松健康和诺比侃都是我给的有值博率的股。 图片 每个人风险偏好不同，我也没啥确定性，这俩股就放到值博率这一档里了，当时这篇文发出去后，立马就被转发。。 图片 2、 这批次正在招股的7个，质量比之前的好很多，有确定性的我就能给出3个，基本算明牌，没啥难度。 这回给了一个有值博率的，但是公开不写了，留给圈子里风偏较高的老板们决策吧。 今天暗盘最大的黑马就是诺比侃，无论中签率还是涨幅，认

1、 这波新股很早就在圈子里给了意见。还有几只未上市的，包括密交的，也都给了意见。 图片 今天又上了6只，包括几只密交的，19号前赶上来目的很明显，而且今天这批次质量明显好很多，这波起码有3个要重点搞，考验资金压力的时刻才真正开始。。 19号以后就不那么强求了，下旬也有几个不错的，已知还有俩密交的，到时候公号我再聊。 因为上次被关小黑屋，导致智汇矿业、希迪智驾、华仁生物-b、明基医院、南华期货股份、印象大红袍都截止了，公号就没写，这6只里我只认购了一只，然后给了1个有值博率的。 这批次9只新股，我一共给了3个有值博率的。今天的翰思艾泰、诺比侃、轻松健康就占了2个，简单聊下。 昨晚还分析翰思艾泰最终预估1500亿孖展，没想到今早起来又爆了，最终预估2000亿孖展，乙头中签率会在50%-70%之间，中签率也还可以。 诺比侃也还是比较冷，估计最终也就60亿孖展最多，这个也有值博率，只是胜率我没法给，赔率是有的，具体细节公号不聊了。 还有轻松健康，这个股昨天至少有8个粉丝找我反复确认是不是有情况，这股虽然我也是我给的有值博率的之一，但我不能确定胜率，不会像宝济和果下那么笃定的让大家梭哈。 今年带健康俩字的票，表现都很好，从最早的健康之路（自认为是今年我做的最好的三个票之一，排前3，今年我的成名票之一）、到后来的健康160（这个票也是我做的比较骄傲的，但我觉得排不进今年前3） 健康之路和健康160当时市场看好的不多，但都走成超级大牛股了。所以“健康”系列的，这次市场应该宁可做错不可错过，昨晚孖展还是不那么热，今早相对昨晚也爆了，约600亿，最终乙头能中个1-3手。 这货我知道某个公募的马甲拿了1500万锚定，这种不是我们之前拿到那种有锁定日期有XX协议的货，他们属于单纯首日可出的那类。当然一共4个多亿的锚定，这1500万应该问题不大，也不一定他们会直接砸盘。 对我来讲，还是求稳，我只

1、 不知道触动了谁的利益，或者我说了不该说的，公号最近的两篇文“果下科技和HASHKEY”、“近期私密圈实盘衍生品交易实录总结”被举报后，官方给删了。 然后还把我关进小黑屋到17号，期间不能发表不能被关注分享，我找官方申诉，申诉成功，提前1天把我放出来了。 这个号应该是19年开始写，打新内容只是基础，聊二级聊宏观聊衍生品更多些。这么多年还没被关过小黑屋，这是第一次。。 对于已然发生的事，要坦然面对，没必要纠结太多“阴谋论”，做好自己，以后公号上尽量谨言慎行。 当然，这么多年我写的文章无论对错，从未主动删过一篇，也从未接过一篇“股托推广”的广告。 公号这两篇文是被官方删了，但某途和某虎社区上还有，想看的可去那边看。 被关这几天，又有不少人从各种角度黑我，我都习惯了，因为主观认知不同看事情的角度就不一样。 “屎”本身并没有褒贬区分，看问题角度不同，得出结论就不同。给屎壳郎甩坨翔，它会对你感激涕零。。 现在的我连跟他们对线的欲望都没有，某途那些黑子留言，只要不骂人我一个不删，大家随意发表，只是我连一个字也不想搭理。 想起以前写的那句话。 在成长的过程中，包括投资路上，随着认知的不断提升和眼界的不断开拓，愈发觉得过去的自己很多时候像个沙雕，也愈发发现身边好多人也是。。 现在的我和过去的区别就是，以前的我会对这些沙雕人和事做出“正义审判”，而现在的我却能包容和理解大部分人和事，看破不点破。。 我的人生没有敌人，全部都是老师；要么我得到，要么就是我学到； 我的人生没有失败，要么我就是成功，要么我就是成长！ 2、 新股果下科技首日收涨117.91%，43.8港币收盘。这个股最早从12月3号还没招股时候，我就开始给圈子里一些老资历的合格投资者单独安排国配了，是我们明确要重点搞的新股。 公号是截止认购的最后一天上午才分享，当时设置的上午08：55定时推送，就这时间，圈子大部分人还怪我发早了

注：这篇文是昨晚写好的，定时今天发出，因为今天上午10点前我都没空碰电脑或手机。 文章里孖展数据统计的是昨晚的，今早最新数据本文没有更新。 1、 果下目前孖展额度才400多亿，很明显，反馈的结果是公开市场大部分人都不看好。 其实这个股我从3号那天开始，就给圈子里部分之前下单国配的大佬单独私聊了，能安排的国配基本都尽最大能力搞了。 写到这，我觉得就没必要再多写了。 一句话，这个股对于打新来讲，不用看基本面，忽略！ 3号那时候就知道什么情况，这两天又跟做这块业务的机构大佬p总进一步语音沟通过，也基本确认是被哪个团队X了。 所以我更不能多说了。主要是这些我公开场所确实不太方便写太多。。 个人有点疑惑的是，不知道为什么搞将近20个承销商，还安排了绿鞋。。是为了迷惑么？确实没明白。。 估计明天最多1000亿孖展（如果大部分人还是不认，市场还是那么冷的话），乙头最多1-2手！我希望这股冷点，这样起码乙组就稳中了。 不管那么多了，大噶好，窝系渣渣辉，系胸滴构捅我牙期砍果下！（在圈子写完这段话后，有个香港老板问这是广东话么，为什么香港人看不懂？） 哈哈哈，我这“标准”粤语，可能只有不懂粤语的北方人懂。。 2、 HASHKEY，这个股正常市场化发行，唯一优点我觉得是概念好且具有唯一性，如果半年前上，大部分人都会认。 现在我主要担心几点：（这股我们相对容易搞国配，但我一个也没推） 一是在香港上市的合规交易所，其实外资并不重视，老美那边合规交易所很多，人家没必要搞香港的； 二是这个股入通逻辑也没有，中资都会嫌麻烦，不会主动去碰的； 三是现在玩b的，很少人会在交易所里玩吧，欧美的都不行何况香港； 四是还有30%增发权，“一不小心”可能都给你了。 这个股涛哥也觉得概念好还是香港龙头，可以搞。 为次下午我还特意请教了下他，最终我们得出一致意见，就是交给有信仰的人吧。 对我来说，打新相对是最容易的，在我

1、 今年是贵金属、有色的大年，已经走了一轮超级牛市了。 先是年初黄金发力（贯穿整年），后面白银接力，然后铜、铝也走出周k级别的上升趋势。 黄金自10月中旬调整后，一直没破前高，整体上还是处于震荡趋势；白银也是10月中旬开始调整，但现在已经破了前高，截止发文已经62了，走出了上升趋势。 图片 我们10月中旬把黄金减仓后，运气比较好，立马开始布局白银，认为接下来白银会比黄金弹性大，恰巧赶上了这波白银的上涨趋势！（这波白银操作重点要感谢萌童鞋，当时我们重点讨论了白银，她给了我更多信心） 图片 我觉得贵金属金和银的趋势长期看仍然还在，逻辑前面提过很多次，这里不再赘述。 下面是圈子里的机构外资买方大佬lee分享的外资投行关于白银的报告，公号没法传pdf，如有需要可后台索取。 图片 今天主要聊下有色金属的铜和铝。 图片 一句话，只要AI的资本支出还在，那么铜和铝就不会太差。 铜——供给越来越缺乏，上游矿端增量近乎停滞，今年几家核心铜矿都遭到不同程度的减产或停产，25年全球铜矿产量仅增长1.4%。 铜的供给越来越缺，需求端越来越猛。单台英伟达GB200服务器用铜15-20公斤（传统服务器3倍），数据中心每兆瓦电力需27-33吨铜；26年全球数据中心用电量将占全球总用电量的4%-6%，直接拉动铜需求年增 26%。 铝——铝的生产也需要大量的电，搞AI需要大量的电，数据中心也消耗大量的电，电费上涨，电解铝的生产成本也要大涨。所以要不电解铝涨价，要不停产。 电解铝单吨耗电1.3-1.5万kWh，AI数据中心用电需求爆发，直接挤压工业用电空间，导致欧美电价持续上涨，电力成本已是中国的1.9倍，未来只怕会更高。 除了金和银，我们铜和铝也很早布局了，铝我主要做了创新实业的基石。 这些只是我立足当下，对未来的看法。当然，未来是无法预测的，我的看法也不是一成不变的，重要的是顺势而为，观点会随着内外形势

前面写宝济药业时候，也简单提了下京东，当时说最终看下孖展数据再细分析。 最后一天孖展数据比我预估的还冷，最终应该在60倍左右。 图片 4号时候在圈子里简单给了意见，目前来看观点基本不变。我稍微细化以下。 这个股涨跌主要还是看基本面和情绪面，对于打新前三天涨幅来讲，情绪面因子远远大于基本面。 国配据说应该在10倍左右，但大多都是正常市场单，没有太多参考意义。 一句话，大致就是上限15.5港币定价的话，跌幅会在0%至-10%；下限12.7港币定价的话，涨幅大概会在5%至15%。 根据京东其他系列上市公司表现，再结合目前市场整体热度和情绪。 估计最终会中下游定价，涨幅预估在-3%至8%。 如果60倍孖展，估计乙头能中30手左右，10万左右货值。 这里要强调下，没有任何人能有准确预测股价的能力，我这里给出的涨幅预测，主要还是给大家个参考，心理有个量化标准。 如果最终涨幅符合预期，属于如有雷同，纯属蒙对！ 我个人的话主要做了宝济药业，京东工业没有认购，对我来讲还是求稳，京东这种目前也不敢上大仓位，小打小闹还不如我把精力放在二级市场上，所以就不认购了。 $京东工业(07618)$ $宝济药业-B(02659)$

前面衍生品实盘交易记录至8月份后没再公开，9月份做了几笔后，10月份大盘整体开始回调，我们整体降低仓位后，交易次数也开始减少，毕竟行情越不好越容易犯错，做得多就容易错的多。 现在把9月份的几笔和10月后的操作做记录总结。 1、 8月底因巴菲特建仓UNH事件，致波动率位于历史80%分位以上。于是我们卖出一张9.12号到期的UNH的285价位的put，用sp的策略做空波动率做多UNH，最终策略实现全收益。 图片 2、 接下来开了nv的sp策略，具体为卖出一张9月12日到期的nv的160价位的put，这笔到期后也拿到全部权利金。 图片 3、 9月中旬时候开了一笔26号到期的黄金gld的多单，那段时间黄金我们一直看多并做多，用衍生品策略做多黄金也是顺手的事。 图片 4、 再就是开了一笔10月17号到期的苹果的多单，具体为卖出一张10.17号到期的aapl的250价位的put。 （这笔操作，10月15号时候我做了风控提示，当时已经盈利59.71%，因为股价接近行权价，且距离17号到期只有两天时间，给的建议是如果不想接货的当天可以平仓获利了结了！） aapl在17号的收盘价为252.046美元，我们这笔操作最终有惊无险的吃到100%收益的权利金。 当然，如果跌破250美元也没啥，我们开仓前就已经做好跌破的应对策略，现在马后炮看，如果接货会更好，苹果现在已经278.78美元的价位了。 当然，我们做这笔期权单的目的还是为了权利金，并不能用回头看的视角，如果怎么样会更好。。 图片 5、 当时比较看好苹果，又开了一张aapl的多单，具体为卖出一张31号到期的aapl的257.5价位的put，收获权利金约590美金。 图片 6、 接下来就是针对当时奈飞的财报，用sp策略做看不跌破1100价位，这笔建议的是中大户做，因为一旦被行权，要至少11万美金的本金接货，小户压力太大。 24号那天，当时盈利5

1、 今天暗盘的两只新股，遇见小面跌-14.77%，天域半导体跌-14.93%。 图片 大家开玩笑的说在半导体的天台吃着遇见小面排队跳楼，于是我让ai简单做了个图来应景。 图片 这两只我都没认购，接下来的纳芯微和卓越睿新我也没认购。 上篇文给了下图来表达我对这4个股的看法。 图片 我们大部分人都没认购这4只股，但有的人就是手痒痒。 有的选择关灯硬上；有的选择开灯闭眼上；还有的选择开灯睁眼上！ 简直是饥不择食。。 当时还特意强调了小面，要打个大大的问号！因为这个分歧最大，不少人说是“大肉签”。 公司最终走的市场化发行，这个股不少人都能拿到首日即可出的锚定，这部分人已经落子无悔了，只能硬着头皮“忽悠”，让二级的人接盘，然后他们首日跑的可能比兔子还快。。 图片 还有接下来的纳芯微，目前已知上限定价，如果明天a股不能来根大阳，破发的概率很大。 卓越睿新之前我认为是这4只里相对值博率最高的，现在也没太懂，不知道为什么选择最终67.5的中间价发行，可能是偏利好的控盘信号，不过乙头也就12%、甲尾4%中签率，亏赚就那样，中不到签都是看别人富贵！ 2、 宝济药业招股前，为了和这四只作对比，我就在圈子里给出了相对应的图片。 宝济我是在认购前一天就给出重点认购意见的。 图片 然而这样的，还是时不时有人问我满不满上。。 我开玩笑的说，这样的还问满不满上的，我严重怀疑你不是上不上的问题，而是行不行的问题。。 宝济总市值约86亿，好多人还盯着这个市值做文章，没法说。。 一句话，不用管市值，只看h股流动市值40亿就行，是有翻倍预期的。 目前孖展约1500亿，情绪偏冷，估计明早最终会在2500亿左右，正常分配的话，甲尾和乙头中签率在40%-65%左右，中签率相对较高。 3、 京东工业我在圈子也给出意见了，但是还有3天招股才结束，公开就先不细说了，总之这种明星股不用太在意是不是市场化，即便想市场化，也很难

目前4只新股即将截止招股，分别是遇见小面、天域半导体、纳芯微、卓越睿新。今天新上个宝济药业。 个人对即将截止的4只新股兴趣都不大，都不准备认购了。今天新上的宝济药业会重点关注。 这4只基本面方面也乏善可陈，估值整体都偏贵，当然除了基本面，相对打新，筹码结构反而会更重要些。 这里面讨论热度比较大的是遇见小面，我知道至少有三家机构可以搞到首日即可出货的国配锚定份额，目前这个行情，但凡有点安排，就是关系再好能拿到基石或6个月铁锚的也狠狠狠不容易，这能直接给小散首日可出的份额，我觉得不是什么好事。。 小面大概率上限定价，约50亿市值，要入通基本要维持住翻倍涨幅预期，目前情况看，难度太大了。 相对值博率高的我觉得是卓越睿新，但它也太难中签了，一手中签率大概率不到2%，顶头也稳不了一手，实在是鸡肋。 昨天他们给我个图，对上这四只新股，我觉得很应景。 图片 你说你选哪个？ 有老板说，关灯我都要。。 那我敬你是个汉子！ 最近的新股，除了创新实业搞了基石外，其余我整体兴趣都不大，更多精力放在二级市场上了。。 创新实业是搞铝的，我目前持有的金银铜铝全覆盖了，10月中旬市场回调后，我们重点搞了白银！ 图片 目前白银etf已经把成本做到负数了，一些白银矿股也几十个点盈利。下面是部分美股的持仓，a股和港股也有，就不展示了。 图片 图片 11月份整体做的一般，因为持有很多弹性很大的小股，市场好的时候它们弹性也大；行情不好，他们跌的幅度也大。。 所以回撤13个点，这还是10月中旬减仓后，大概7成仓位，要不回撤的会更多。 图片 12月份整体还是保住今年利润为主，稳字当头，不会有更激进的投资策略。 祝各位都发财！ $遇见小面(02408)$ $纳芯微(0

先简单看下港新情况，海伟股份暗盘收涨0.49%，是新规后第一支小市值股接近破发的。 据传这家上市前就在想法市值管理，临近上市也没搞定，但当时我还不能确定是不是故意对市场放风这种信息。 图片 昨天天了解到一些信息，大概率得出结论，也建议大家尽量拼手速跑快些。 图片 结果今天暗盘直接高开低走，开30%多涨幅到收盘0.49%，算上中签费等手续费实际是亏的。 虽然前面很多b机制也是高开低走，但人家是直接高开至少翻倍，最后低走也有几十个点。 这种接近破发的小市值b机制还是第一支。 图片 不足80亿的b机制小市值新股，基本面因素对涨幅根本起不到决定性作用。 海伟如果破发，小市值b机制的港新不败金身就会被打破，我觉得是好事。 后续也会净化打新市场，无论机构还是散户，不能是个小市值b机制就闭眼上，上市公司也不会轻易用b机制来明着暗着收割了。 目前有四支新股正在招股，基本结构情况我了解的差不多了，但今天不想提太多，新股方面就先说到这。 昨天香港大埔宏福苑一栋楼外立面着火，我第一时间知道是君里有个香港小伙伴回家路上拍的小视频，说那里着火了。 起初我们大部分人并未在意，只关心了下那个小伙伴让其注意安全，因为当时大家应该和我想的一样，在香港这种发达地方，这种火势应该很快会被控制。 直到今天上午，通过新闻了解到火势仍未被控制住，在大风的助力下，火势由1栋楼蔓延到7栋楼。 这时候我意识到问题已经很严重了，再加上我自己现在也住着高层，于是跟着紧张起来，到处找新闻、视频跟踪火势情况。 图片 这种画面，多看一眼就多一分窒息，让人感到绝望。 好在傍晚时候，通过官媒了解到火势已经被控制。悬着的心也终于稍稍落地。 图片 已知造成55人死亡，76人受伤，遇难人员还有一名消防员。 图片 总计1200多名消防救护人员彻夜逆行，1000多名警员全力疏散，还有源源不断的物资支援和志愿者接力相助。 这场与火魔的较量里，每一份