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1、 现货白银前天涨10.24%，昨天跌8.89%。 单日涨跌幅，破近5年纪录，恰巧是涨跌连续两天发生，又一次见证历史。 昨天的破纪录下跌，对持有白银多头仓位的投资者是个巨大的考验。 了解到洪总也公开看跌白银，情绪上更是打击，我甚至一度也想止盈白银。 最后灵魂三问自己，贵金属基本面逻辑变了么？各国央行和民间大妈停止屯货了么？工业属性供需逻辑发生变化了么？ 如果都没有，那么这次回调，我认为只是个短期事件，即技术性回调+情绪面释放，前期获利多头强烈的止盈预期挤压流动性，从而被动变为空头，释放近期的逼空压力！ 所以还是坚持自己交易纪律，不到右侧设置点位不止盈，甚至短期调整更倾向于加仓，长期仍然坚持看好贵金属！ 于是昨晚23点写了个帖子，给了两波不同人的操作思路，具体止盈止损加仓减仓点位也提了下。 图片 上篇帖子是我偏实操的分享，昨晚嘉宾lee还分享了外资投行的一些逻辑和数据，观点是偏空的，有需要研报的可后台索取。 图片 当然，昨天我感觉全市场都在看空白银，我坚持看多压力也很大，情绪上也会动摇，于是特意请教了好丽友萌萌，因为她前几天也止盈了白银，只剩我一人还坚守白银，没想到她这次是迫切想加仓的态度，于是我信心更强了。 最后针对这次白银历史性涨跌事件，聊一下我的感慨。 大部分人太容易被舆论和情绪影响自己，做投资，要有自己的逻辑和纪律，千万不要被情绪裹挟！ 先不提黄金，这个我从年初提到年尾。 就说白银这波，10月开始调整，我从10月中旬开始看好接下来白银弹性比黄金大，也开始重点布局白银！（圈子里和会员群都强调过，这里不再贴图，之前文章贴过） 请问这波白银上涨之前市场有几个人提白银了？ 最近白银涨上来了，所有自媒体神棍都在讨论白银，都在当专家蹭热度，分析这分析那，总之涨了就开始看涨。。 然后昨天白银开始下跌了，市场大部分人又开始看空，说这次跌的形态和79年那次类似，很有可能是历史级别顶部

1、 图片 图片 前面我们策略还说，黄金白银最近这情况不要轻易下车，不要自作聪明轻易猜顶，现在就是要顺势而为，左侧止盈和右侧离场相结合的策略！ 图片 圈子会员今年跟着我做黄金白银的，现在应该都很舒服。。 截图时候沪银主力涨6%，现在已经涨超8%！ 现货白银突破74美元/盎司。。彻底疯狂！ 还是说下白银121226的套利，这种情况不用纠结申购还是不申购了，下周又限额100，没有什么策略，真理就是直接闭眼申，直到没有溢价那天。。 我有两点建议： 一、套利是个苦力活，趁年轻多吃点苦，老了才能习惯吃苦！ 二、套利现在太拥挤，年轻人适当走出去，这样我才能进入！ 手动分割—————————————————————————— 下面是干货！让小白也能读懂的套利攻略： 套利本质上是没有固定套路的，更多的是一种思路。 1、我们都知道同一件物品在不同场所下会有不同的价格。比如同样一瓶500ml的可口可乐，在乡村小卖铺可能只有2.5元卖价，在大城市商超可能会卖3.5元。 同样的东西在不同的场所出现了两种不同价格，假设我在小卖铺花2.5元买了一瓶，然后倒手在大商超3.5元卖了，那么我就赚了差价1元。 这就是生活中的“套利”。 2、金融市场和现实生活一样，也存在很多“套利”模式，重要的是能不能敏锐的发现机会。 我这里只介绍a股的lof基金套利。 我们都知道基金是有净值的，lof基金不但有净值，他还能在二级交易场内交易，相对应会有场内价格。 虽然是同一基金，但它的净值和场内价格因多种因素影响，必定不会是同一价格。 如果净值价格低于场内价格，那么我们就想办法把净值搬到场内交易，这样就能在场内卖个高价，从而赚差价，这叫“溢价套利”； 同理，如果净值高于场内价格，那么我们就把场内份额赎回变成净值，从而赚差价，这叫“折价套利”。 当然，市场天然有纠错机制，套利空间不会长时间存在，无论溢价还是折价，会被市场逐利者

1、 今天套利圈都在讨论白银lof，是个很热的话题。 图片 溢价60%多，今天近2亿的套利盘砸盘，还能涨停，而且还有5个多亿的封盘，真是活久见。。 套利是个苦力活，兄弟们前面乐此不疲的三五块的搬砖，昨天晚上申购份额到账后，迫不及待的挂跌停价2.550夜盘委托121226白银lof。。 结果今天开盘瞬间拉涨停，兄弟们手里盒饭瞬间变成海底捞，有的筷子都不会夹了。。 我们圈子会员大部分也是昨晚挂的跌停价，今早我觉得没必要挂跌停了，给了下图意见。 图片 2、 其实我12月初就开始套利这个lof，但我一点也高兴不起来。 因为我10月中旬时候开始逐步对白银加仓，a股选了两个标的，一个是121226白银lof，还有一只个股。 我建仓那时候白银lof还没有溢价。直到12月初时候，它慢慢有了溢价，那时候担心溢价被抹平，于是大概20个点利润就把持仓清了。 然后开始做套利，当时持仓份额相对套利金额可大多了，因为我买一次不可能只几千的买，但套利有限额100，其实没多少钱。 套利赚的相对持仓，真的是典型的“捡了芝麻丢了西瓜”。。 有时候懂太多也不好，还不如大妈闭眼冲，你看今天溢价60%多还能涨停。。 哇的一声哭晕在厕所！ 图片 3、 有时候觉得自己也挺割裂，前脚还在犹豫北交申购1100万还是再多一点。。 图片 后脚马不停蹄的捡10元钱的矿泉水瓶。。当然现在的白银套利已经升级为一顿海底捞了。 图片 我是觉得套利的这10元如果拿来去买彩票，中500万的话又能分户去申购北交所了。。 于是越套越有动力，500万在向你招手呢。。嘿嘿嘿 4、 下图是我统计的圈子会员对lof套利的了解程度。投票还没完成，这部分人应该也可以代表整体比例了。 我们大部分都是从a股做到港美股的，相对只玩a股的，应该是进阶投资者，在我认知里，这部分人应该都会这些基础套利的，没想到竟然有一半人不懂，超出了我的认知。 今天文章内容太长了，后

1、 今天是历史性的一天，金银铜在同一天破新高。 白银升破70美元破新高；黄金也站上4480美元/盎司；伦铜突破每吨12000美元创新高。 图片 我们黄金白银和铜早就布局了，大家收益有高有低，有100%以上的也有10%多的，整体收益都算还可以。 昨天还在讨论这个事，提到洪总关于黄金白银的观点，我感慨自己人轻言微，提到这波黄金白银涨幅，市场只知道洪总，却不知道我肖某人。。 （只是闲聊讨论，没有他意，洪总在宏观层面的水平和能力，还是很值得学习的） 图片 黄金我们从年初就开始布局，一年时间几乎都是强调加仓不下车，只有10月中旬整体减仓一次； 主要原因当时考虑胜率和赔率上的平衡，因为我们已经拿了大半年的黄金了，长期也还看好黄金，它也处在强趋势行情里，就采用左侧止盈和右侧离场相结合的策略。。 白银也是，10月中旬也整体减仓后，然后看好接下来白银弹性比黄金大，陆续开始加仓白银。 现在看这些加减仓操作，踏的节奏简直完美！ 图片 我很多时候会观察评论区的众生百态，观察散户的情绪。 4，5月份时候大部分人都认为黄金高了，我大概知道大部分散户的情绪点在哪里，毕竟大家的认知和视野不一样，我们恰巧可以利用这一点。 图片 无论理论还是实操，贯穿整年看，整个市场黄金白银应该没几个人做的比我们好。。 下面是部分黄金、白银、铜的持仓收益率。 图片 图片 2、 贵金属黄金白银还会涨么？现在该怎么做？ 立足当下的信息有两点： 一方面最近美元指数开始下跌，那么贵金属金银的价格会走强。这是利好一方面。 二个是国际形势上，俄乌之间的和平谈判出现了一些实质性的进展。这个对金银是利空的。 不过金银目前这个走势，最重要原因还是资金驱动型，即利率下行+货币贬值+地缘政治+各国央行和大妈买买买+虹吸b圈的合力，推动贵金属金银的疯涨！（铜的逻辑和贵金属有点不一样，它还有工业熟悉ai逻辑） 我们接下来的思路主要有以下三点： 一、

1、 前面写过，12月这批港新，19号以前招股的，都各有各的目的，有的花钱办事，有的浑水摸鱼，反正各怀鬼胎。 对我们打新人来说，不但挑选分析压力大，资金压力也大。好在这批次马上过去了，1月份就恢复正常节奏。 图片 上面是我之前的认购选择，一目了然。 整体认购策略还可以，唯独今天的翰思表现不太好。我这批次重点认购了果下和翰思。（果下暗盘还大力捞货，首日基本都出完了） 今天暗盘三只，翰思艾泰、轻松健康、诺比侃。我一直在盯盘，盯了几分钟发现不对劲，不纠结，当机立断就把翰思清了，然后立马给出“去弱留强”的建议分享（出掉翰思，保留健康和诺比侃。因为轻松健康和诺比侃也是我给的有值博率的俩股，也有不少人认购）。 图片 暗盘结束，马后炮看，当时开盘不到5分钟做出的判断还算正确，那时候出大部分应该都是小赚的。 图片 某立的收盘价为-14.81%，某途整个暗盘都在水面上，收盘价为2.06%。 这股我知道很多下单国配的机构都没配到货，即便给也是有那种XX协议的首日不能出。 我也不知道为什么两家差价这么大，尤其某立还能跌那么多。不过某立几个大经纪影响力确实大，他们的操作会对大资金操作具有指向性，开盘前几分钟他们的席位和大单情况也是我做出“去弱留强”决策的参考之一。 而且大部分别的券商都对接的某立，某途还是自己玩的多，从这个角度看，某立的暗盘价格更具有参考意义。 不过也不纠结了，该出都出了，只要不捞，几乎都是赚的。 这波的轻松健康和诺比侃都是我给的有值博率的股。 图片 每个人风险偏好不同，我也没啥确定性，这俩股就放到值博率这一档里了，当时这篇文发出去后，立马就被转发。。 图片 2、 这批次正在招股的7个，质量比之前的好很多，有确定性的我就能给出3个，基本算明牌，没啥难度。 这回给了一个有值博率的，但是公开不写了，留给圈子里风偏较高的老板们决策吧。 今天暗盘最大的黑马就是诺比侃，无论中签率还是涨幅，认

1、 这波新股很早就在圈子里给了意见。还有几只未上市的，包括密交的，也都给了意见。 图片 今天又上了6只，包括几只密交的，19号前赶上来目的很明显，而且今天这批次质量明显好很多，这波起码有3个要重点搞，考验资金压力的时刻才真正开始。。 19号以后就不那么强求了，下旬也有几个不错的，已知还有俩密交的，到时候公号我再聊。 因为上次被关小黑屋，导致智汇矿业、希迪智驾、华仁生物-b、明基医院、南华期货股份、印象大红袍都截止了，公号就没写，这6只里我只认购了一只，然后给了1个有值博率的。 这批次9只新股，我一共给了3个有值博率的。今天的翰思艾泰、诺比侃、轻松健康就占了2个，简单聊下。 昨晚还分析翰思艾泰最终预估1500亿孖展，没想到今早起来又爆了，最终预估2000亿孖展，乙头中签率会在50%-70%之间，中签率也还可以。 诺比侃也还是比较冷，估计最终也就60亿孖展最多，这个也有值博率，只是胜率我没法给，赔率是有的，具体细节公号不聊了。 还有轻松健康，这个股昨天至少有8个粉丝找我反复确认是不是有情况，这股虽然我也是我给的有值博率的之一，但我不能确定胜率，不会像宝济和果下那么笃定的让大家梭哈。 今年带健康俩字的票，表现都很好，从最早的健康之路（自认为是今年我做的最好的三个票之一，排前3，今年我的成名票之一）、到后来的健康160（这个票也是我做的比较骄傲的，但我觉得排不进今年前3） 健康之路和健康160当时市场看好的不多，但都走成超级大牛股了。所以“健康”系列的，这次市场应该宁可做错不可错过，昨晚孖展还是不那么热，今早相对昨晚也爆了，约600亿，最终乙头能中个1-3手。 这货我知道某个公募的马甲拿了1500万锚定，这种不是我们之前拿到那种有锁定日期有XX协议的货，他们属于单纯首日可出的那类。当然一共4个多亿的锚定，这1500万应该问题不大，也不一定他们会直接砸盘。 对我来讲，还是求稳，我只

1、 不知道触动了谁的利益，或者我说了不该说的，公号最近的两篇文“果下科技和HASHKEY”、“近期私密圈实盘衍生品交易实录总结”被举报后，官方给删了。 然后还把我关进小黑屋到17号，期间不能发表不能被关注分享，我找官方申诉，申诉成功，提前1天把我放出来了。 这个号应该是19年开始写，打新内容只是基础，聊二级聊宏观聊衍生品更多些。这么多年还没被关过小黑屋，这是第一次。。 对于已然发生的事，要坦然面对，没必要纠结太多“阴谋论”，做好自己，以后公号上尽量谨言慎行。 当然，这么多年我写的文章无论对错，从未主动删过一篇，也从未接过一篇“股托推广”的广告。 公号这两篇文是被官方删了，但某途和某虎社区上还有，想看的可去那边看。 被关这几天，又有不少人从各种角度黑我，我都习惯了，因为主观认知不同看事情的角度就不一样。 “屎”本身并没有褒贬区分，看问题角度不同，得出结论就不同。给屎壳郎甩坨翔，它会对你感激涕零。。 现在的我连跟他们对线的欲望都没有，某途那些黑子留言，只要不骂人我一个不删，大家随意发表，只是我连一个字也不想搭理。 想起以前写的那句话。 在成长的过程中，包括投资路上，随着认知的不断提升和眼界的不断开拓，愈发觉得过去的自己很多时候像个沙雕，也愈发发现身边好多人也是。。 现在的我和过去的区别就是，以前的我会对这些沙雕人和事做出“正义审判”，而现在的我却能包容和理解大部分人和事，看破不点破。。 我的人生没有敌人，全部都是老师；要么我得到，要么就是我学到； 我的人生没有失败，要么我就是成功，要么我就是成长！ 2、 新股果下科技首日收涨117.91%，43.8港币收盘。这个股最早从12月3号还没招股时候，我就开始给圈子里一些老资历的合格投资者单独安排国配了，是我们明确要重点搞的新股。 公号是截止认购的最后一天上午才分享，当时设置的上午08：55定时推送，就这时间，圈子大部分人还怪我发早了

注：这篇文是昨晚写好的，定时今天发出，因为今天上午10点前我都没空碰电脑或手机。 文章里孖展数据统计的是昨晚的，今早最新数据本文没有更新。 1、 果下目前孖展额度才400多亿，很明显，反馈的结果是公开市场大部分人都不看好。 其实这个股我从3号那天开始，就给圈子里部分之前下单国配的大佬单独私聊了，能安排的国配基本都尽最大能力搞了。 写到这，我觉得就没必要再多写了。 一句话，这个股对于打新来讲，不用看基本面，忽略！ 3号那时候就知道什么情况，这两天又跟做这块业务的机构大佬p总进一步语音沟通过，也基本确认是被哪个团队X了。 所以我更不能多说了。主要是这些我公开场所确实不太方便写太多。。 个人有点疑惑的是，不知道为什么搞将近20个承销商，还安排了绿鞋。。是为了迷惑么？确实没明白。。 估计明天最多1000亿孖展（如果大部分人还是不认，市场还是那么冷的话），乙头最多1-2手！我希望这股冷点，这样起码乙组就稳中了。 不管那么多了，大噶好，窝系渣渣辉，系胸滴构捅我牙期砍果下！（在圈子写完这段话后，有个香港老板问这是广东话么，为什么香港人看不懂？） 哈哈哈，我这“标准”粤语，可能只有不懂粤语的北方人懂。。 2、 HASHKEY，这个股正常市场化发行，唯一优点我觉得是概念好且具有唯一性，如果半年前上，大部分人都会认。 现在我主要担心几点：（这股我们相对容易搞国配，但我一个也没推） 一是在香港上市的合规交易所，其实外资并不重视，老美那边合规交易所很多，人家没必要搞香港的； 二是这个股入通逻辑也没有，中资都会嫌麻烦，不会主动去碰的； 三是现在玩b的，很少人会在交易所里玩吧，欧美的都不行何况香港； 四是还有30%增发权，“一不小心”可能都给你了。 这个股涛哥也觉得概念好还是香港龙头，可以搞。 为次下午我还特意请教了下他，最终我们得出一致意见，就是交给有信仰的人吧。 对我来说，打新相对是最容易的，在我

1、 今年是贵金属、有色的大年，已经走了一轮超级牛市了。 先是年初黄金发力（贯穿整年），后面白银接力，然后铜、铝也走出周k级别的上升趋势。 黄金自10月中旬调整后，一直没破前高，整体上还是处于震荡趋势；白银也是10月中旬开始调整，但现在已经破了前高，截止发文已经62了，走出了上升趋势。 图片 我们10月中旬把黄金减仓后，运气比较好，立马开始布局白银，认为接下来白银会比黄金弹性大，恰巧赶上了这波白银的上涨趋势！（这波白银操作重点要感谢萌童鞋，当时我们重点讨论了白银，她给了我更多信心） 图片 我觉得贵金属金和银的趋势长期看仍然还在，逻辑前面提过很多次，这里不再赘述。 下面是圈子里的机构外资买方大佬lee分享的外资投行关于白银的报告，公号没法传pdf，如有需要可后台索取。 图片 今天主要聊下有色金属的铜和铝。 图片 一句话，只要AI的资本支出还在，那么铜和铝就不会太差。 铜——供给越来越缺乏，上游矿端增量近乎停滞，今年几家核心铜矿都遭到不同程度的减产或停产，25年全球铜矿产量仅增长1.4%。 铜的供给越来越缺，需求端越来越猛。单台英伟达GB200服务器用铜15-20公斤（传统服务器3倍），数据中心每兆瓦电力需27-33吨铜；26年全球数据中心用电量将占全球总用电量的4%-6%，直接拉动铜需求年增 26%。 铝——铝的生产也需要大量的电，搞AI需要大量的电，数据中心也消耗大量的电，电费上涨，电解铝的生产成本也要大涨。所以要不电解铝涨价，要不停产。 电解铝单吨耗电1.3-1.5万kWh，AI数据中心用电需求爆发，直接挤压工业用电空间，导致欧美电价持续上涨，电力成本已是中国的1.9倍，未来只怕会更高。 除了金和银，我们铜和铝也很早布局了，铝我主要做了创新实业的基石。 这些只是我立足当下，对未来的看法。当然，未来是无法预测的，我的看法也不是一成不变的，重要的是顺势而为，观点会随着内外形势

前面写宝济药业时候，也简单提了下京东，当时说最终看下孖展数据再细分析。 最后一天孖展数据比我预估的还冷，最终应该在60倍左右。 图片 4号时候在圈子里简单给了意见，目前来看观点基本不变。我稍微细化以下。 这个股涨跌主要还是看基本面和情绪面，对于打新前三天涨幅来讲，情绪面因子远远大于基本面。 国配据说应该在10倍左右，但大多都是正常市场单，没有太多参考意义。 一句话，大致就是上限15.5港币定价的话，跌幅会在0%至-10%；下限12.7港币定价的话，涨幅大概会在5%至15%。 根据京东其他系列上市公司表现，再结合目前市场整体热度和情绪。 估计最终会中下游定价，涨幅预估在-3%至8%。 如果60倍孖展，估计乙头能中30手左右，10万左右货值。 这里要强调下，没有任何人能有准确预测股价的能力，我这里给出的涨幅预测，主要还是给大家个参考，心理有个量化标准。 如果最终涨幅符合预期，属于如有雷同，纯属蒙对！ 我个人的话主要做了宝济药业，京东工业没有认购，对我来讲还是求稳，京东这种目前也不敢上大仓位，小打小闹还不如我把精力放在二级市场上，所以就不认购了。 $京东工业(07618)$ $宝济药业-B(02659)$